Flexible Mechanismen des Kioto- Protokolls

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1 Flexible Mechanismen des Kioto- Protokolls Unternehmerischer Handlungsbedarf vor dem Hintergrund des Handelns mit CO2 - Zertifikaten Thema : Emissionshandel und Ausblicke Bearbeitet von : Patrick Günther Datum :

2 Gliederung 1.1 Emissionshandel 1.2 Ablauf des Emissionshandel 1.3 Handelbare Produkte 1.4 Vertragsarten 1.5 Wie werden Handelsgeschäfte abgeschlossen 1.6 Faktoren und Handlungsmöglichkeiten 1.7 Interne oder externe Abwicklung 1.8 Über- bzw. Unterdeckung von Zertifikaten 2.1 Fazit und Ausblick 2.2 Kritik

3 1.1 Emissionshandel Die Abbildung stellt in einer Übersicht die Handlungsmöglichkeiten dar und zeigt mögliche Entscheidungswege

4 1.2 Ablauf des Emissionshandels Für den Handel mit Emissionsberechtigungen muss ein Unternehmen ein Konto bei der Deutschen Emissionshandelstelle DEHSt eröffnen Betreiber muss sich registrieren lassen Bei einer Transaktion ist der Verkäufer verpflichtet die Menge, den Zertifikatstyp und den Käufer anzugeben (direkten Handel) Dieser direkte Handel unterliegt nicht der Finanzdienstleistungsaufsicht und kann von jedermann durchgeführt werden

5 1.3 Handelbare Produkte Der Emissionshandel kennt verschiedene handelbare Produkte. Sie unterscheiden sich hinsichtlich Herkunft und Verwendbarkeit. EU-Allowance (EUA) Certified Emission Reduction (CER) Emission Reduction Unit (ERU) Assigned Amount Unit (AAU) Verified Emission Reduction (VER)

6 1.4 Vertragsarten Die Zertifikate können auf Basis verschiedener Vertragsarten gehandelt werden. Verträge unterscheiden sich in Zeitpunkt, Bedingungen und Übertragung Spot Vertrag Bilateral Forward Cleared Forward Swap Multi Commodity Handelsvertrag

7 Handelsverträge Zur Zeit kommen folgende Handelsverträge für CO2 in Betracht Der Allowance Appendix zum European Federation of Energy Traders (EFET) vom März 2004 Die Ergänzung für CO2 Berechtigungen zum ISDA-Rahmenvertag (International Swaps and Derivatives Association) Das Master Agreement zum Emissionshandel der International Emissions Trading Association (IETA) Der Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte

8 1.5 Wie werden Handelsgeschäfte abgeschlossen Es gibt verschiedene Abwicklungsmechanismen für Handelsgeschäfte mit Zertifikaten. Folgende lassen sich unterscheiden : OTC Bilateral Broker Pooling Marktplätze

9 Übersicht von Börsen und Handelsplattformen Climax (Handelsplattform) European Power Exchange (EEX, Energiebörse Leipzig) Powernext (Französische Strombörse) Nord Pool (Skandinavische Strombörse) ECX European Climate Exchange EXAA Energy Exchange Austria

10 1.6 Faktoren und Handlungsmöglichkeiten Mehrere Faktoren beeinflussen die Entscheidung über eine geeignete Handelsmöglichkeit Liquidität Preis der Zertifikate Kosten für den Handel Sicherheit weitere Möglichkeiten Futures Optionen

11 1.7 Interne oder externe Abwicklung Entscheidung sollte sich nach dem Risikomanagement des Unternehmens richten Externe Abwicklung (Outsourcing) Vorteile Bessere Preise beim Einkauf und geringeres Risiko Interner Ausgleich von Fehlmengen und Überschüssen Geringerer interner Aufwand durch Bündelung der fachlichen Kompetenz Entwicklung besserer Handelsstrategien durch genauere Marktkenntnis Nachteile Gefahr, dass interne Reduktionsmaßnahmen vernachlässigt werden Experte kümmert sich nicht um alle Belange Mögliche höhere Kosten

12 Interne Abwicklung Interne Abwicklung Vorteile Genauere Einhaltung der eigenen Handelsstrategie Keine Kontrolle nötig Berücksichtigung von internen Reduktionsmaßnahmen Nachteile Aufbau von Unternehmensstrukturen Ungenaue Marktkenntnis als Risiko Höhere Preise für Zertifikate

13 1.8 Über bzw. Unterdeckung von Zertifikaten Überdeckung Überschüssige Zertifikate verfallen lassen Banking Verkauf von überschüssigen Zertifikaten Unterdeckung Borrowing Handel mit Zertifikaten Interne Reduktionsmaßnahmen

14 2.1 Fazit und Ausblick Der Handel mit CO2 Zertifikaten ist ein neues Instrument, mit dem der Klimaschutz welt- und europaweit effizient und flexibel vorangebracht werden soll Grundidee ist einfach, die praktische Ausführung jedoch sehr komplex Herausforderungen bei Unternehmen durch Datenerfassung, Berichterstattung, Handlungsalternativen, Abwägung passives aktives Emissionsmanagement

15 Fazit und Ausblick Bei interner Abwicklung müssen häufig neue Strukturen aufgebaut werden Unternehmen sind großen Unsicherheiten durch den Allokationsprozess ausgesetzt und haben keine Planungssicherheit Es ist auszugehen, dass weitere Märkte zum Handel von Umweltrechten entstehen (z.b. Einleitung von Wasserinhaltsstoffen, Steigerung der Energieeffizienz)

16 2.2 Kritik Staaten wie die USA, China und Indien tragen einen massiven Prozentsatz zum weltweiten CO2 Ausstoß bei und sind nicht an die Auflagen des Kioto-Protokolls gebunden Das Abkommen betrifft einige Bereiche der Chemie sowie der Aluminiumindustrie nicht Fragwürdig ob die Ziele des Kioto Protokoll eingehalten werden

17 Kritik Staaten wie Deutschland, England, Frankreich erreichen ihre Emissionsziele andere Staaten wie Spanien und Portugal liegen bis zu 20 Punkte über ihrem Emissionszielen. die Emissionsberichte der Unternehmen werden nur stichprobenartig kontrolliert

18 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!

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