ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG 2013

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1 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG 2013 Die Überschussbeteiligung in Bedrängnis Auswirkungen politischer Zinsen auf das Vorsorgesparen ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH. Venloer Straße Köln.

2 DIE STUDIE 2013 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG Laufende Verzinsung Gesamtverzinsung Einflussfaktoren ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK NACH VORNE Garantierte und illustrierte Beitragsrendite ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK ZURÜCK Vergangenheitsrenditen RESÜMEE AUSBLICK UND WACHSTUMSCHANCEN 2

3 DIE STUDIE 2013 Elf Mal in Folge durchgeführt Stellt eine umfassende Erhebung aller Überschusskomponenten dar 76 Lebensversicherungsunternehmen mit einem Marktanteil von 96,91 %* (Vorjahr: 77 Unternehmen; 96,47 %) wurden zur Teilnahme eingeladen 7 (Vj. 10) Unternehmen verzichteten auf die Teilnahme ARAG Leben, DIREKTE Leben, Itzehoer Leben, Münchener Verein Leben, RheinLand Leben, VPV Leben sowie WWK Leben Grundgesamtheit der Studie: 69 Unternehmen mit einem Marktanteil von 94,14 % (Vj. 67 Unternehmen; 87,36 %) Die erst endfällig bestimmbaren Bewertungsreserven bei Ablauf des Vertrages wurden zum Stichtag berücksichtigt ( endfällig bestimmte BWR ) Zeitreihen wurden wie gewohnt fortgeschrieben, der aktuelle Vorjahresvergleich bezieht sich hingegen auf den aktuellen Teilnehmerkreis *Marktanteil gemessen nach verdienten Bruttoprämien lt. GB BaFin

4 DIE STUDIE 2013 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG Laufende Verzinsung Gesamtverzinsung Einflussfaktoren ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK NACH VORNE Garantierte und illustrierte Beitragsrendite ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK ZURÜCK Vergangenheitsrenditen RESÜMEE AUSBLICK UND WACHSTUMSCHANCEN 4

5 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG Begrifflichkeiten Mehrstufiges System der Überschussbeteiligung Isolierte Betrachtung einzelner Verzinsungsgrößen nur von begrenztem Nutzen Sprachgebrauch (GDV-Verbandsempfehlung) Rechnungszins + (Zins-) Direktgutschrift + laufender (Zins-) Überschuss = laufende Verzinsung + Schlussüberschuss + ggf. Sockelbeteiligung an BWR = Gesamtverzinsung bei Bewertungsreserven gleich Null weitergehenende Assekurata Begrifflichkeiten Log-In Log-In Log-In Endfällig Endfällig + sonstige Gewinnanteile (Risiko- und Kostengewinne) Log-In = Gesamtverzinsung bei Bewertungsreserven gleich Null zzgl. sonstiger Gewinnanteile + ggf. endfällig bestimmte Zuteilung an den Bewertungsreserven Endfällig = Gesamtverzinsung zzgl. sonstiger Gewinnanteile 5

6 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG Laufende Verzinsung Überschussbeteiligung sinkt in 2013 weiter deutlich ab Über alle Tarifarten und -generationen sinkt die laufende Verzinsung um 0,24 Prozentpunkte auf 3,68 % (arithmetischer Durchschnitt) Durchschnittliche laufende Verzinsung nach Garantiezins und Vertragsart Laufende Verzinsung im arithmetischen Mittel (Durchschnittswert unter Berücksichtigung der Anzahl der analysierten Versicherungsunternehmen; n=69) Garantiezins 1,75% 2,25% 2,75% 3,25% 4,00% 3,50% Kapitalleben 3,58% 3,88% 3,59% 3,88% 3,57% 3,86% 3,59% 3,85% 3,94% 4,02% 3,66% 3,88% Private Rente 3,61% 3,89% 3,60% 3,89% 3,58% 3,88% 3,55% 3,80% 3,93% 4,01% 3,65% 3,86% Laufende Rente 3,91% 4,16% 3,90% 4,17% 3,89% 4,15% 3,69% 3,91% 4,12% 4,13% 3,74% 3,86% Riester-Rente 3,56% 3,89% 3,54% 3,87% 3,53% 3,82% 3,56% 3,80% Basis-Rente 3,57% 3,89% 3,55% 3,88% 3,53% 3,87% Durchschnitt 3,64% 3,94% 3,64% 3,94% 3,62% 3,92% 3,60% 3,84% 4,00% 4,05% 3,68% 3,86% arithmetisch Durchschnitt über alle untersuchten Tarifgenerationen und Produktarten: 3,68 % (Vorjahr 3,92 %) 6

7 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG Laufende Verzinsung Marktüberblick bei der privaten Rentenversicherung im Neugeschäft Absenkung um 0,30 Prozentpunkte auf 3,61 % (Vj. 3,91 %) 8 von 66 Unternehmen halten die laufende Verzinsung konstant 58 von 66 Unternehmen senken die laufende Verzinsung Kein Unternehmen hat die laufende Verzinsung erhöht 54 von 66 Unternehmen gewähren eine Deklaration von unter 4,00 % 12 von 66 Unternehmen gewähren eine Deklaration von 4,00 % oder mehr Spannweite der Anpassungen zwischen -0,75 (Familienfürsorge L) und 0,00 (8 Unternehmen) Prozentpunkten Höchste laufende Verzinsung: 4,30 % (Targo L) Niedrigste laufende Verzinsung: 3,00 % (Zurich Deutscher Herold L) 7

8 8 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG 2013 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG Laufende Verzinsung Marktüberblick 4,60% 1,00% 4,40% 0,75% 4,20% 4,00% 0,50% 3,80% 0,25% -0,75% -0,35% -0,35% -0,50% -0,40% -0,40% -0,20% -0,50% -0,60% -0,30% -0,25% -0,55% -0,25% -0,20% -0,20% -0,50% -0,50% -0,30% -0,50% -0,35% -0,10% -0,30% -0,30% -0,50% -0,30% 0,00% -0,20% -0,40% -0,40% -0,40% -0,20% -0,40% -0,15% -0,40% -0,15% -0,15% -0,35% -0,40% -0,40% -0,30% -0,45% -0,25% -0,25% -0,25% -0,25% -0,45% -0,25% -0,20% -0,40% -0,30% -0,20% -0,20% -0,35% -0,20% -0,35% -0,20% -0,30% -0,10% -0,10% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 3,60% 3,40% 3,20% 3,00% 2,80% 2,60% 0,00% -0,25% -0,50% -0,75% -1,00% Zurich Deutscher Herold L Sparkassen Vers. L Sachsen SV Lebensversicherung Bayern-Versicherung L oeco capital Leben Öffentliche L Berlin-Brandbg. Saarland L ERGO L Lebensversicherung v Familienfürsorge L HDI L Öffentliche L Oldenburg Württembergische L Provinzial Rheinland L Swiss Life Alte Leipziger L Süddeutsche Leben ASSTEL L Basler L AG (ehem. Dt. Ring) Condor L Generali L Gothaer L Öffentliche L Braunschweig Provinzial L Hannover Provinzial NordWest L universa L Hannoversche L Allianz L Concordia L ERGO Direkt L Helvetia Schweizerische L Iduna L Inter L ÖSA L AXA L DBV Leben HanseMerkur L Volkswohl-Bund L Debeka L WGV Leben AachenMünchener L Barmenia L HUK-COBURG L Karlsruher Leben LVM L neue leben VHV Leben Mecklenburgische L Neue Bayer. Beamten L PB L Continentale L Cosmos L Deutsche Ärzteversicherung R+V L AG DEVK Allgemeine L DEVK Eisenbahn L Europa L Heidelberger L Ideal L Nürnberger Beamten L Nürnberger L R+V L VVaG Stuttgarter L InterRisk L mylife L TARGO L Laufende Verzinsung Veränderung der laufenden Verzinsung zum Vorjahr Marktüberblick über die laufende Verzinsung und deren Veränderung zum Vorjahr bei privaten Rentenversicherungen im Neugeschäft Veränderung zum Vorjahr Private Rente (PR 1, ) Arithmetischer Mittelwert 2013 Arithmetischer Mittelwert 2012

9 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG Gesamtverzinsung zzgl. sonstige Gewinnanteile Umfassendste Darstellung der Verzinsung* in der Lebensversicherung** Aufgrund von erhöhten Bewertungsreserven nur leicht rückläufig: Rückgang um 0,08 Prozentpunkte Im Durchschnitt werden die Versichertenguthaben mit 4,65 % verzinst Beachte: keine normierte Bezugsgröße und Stichtagsbezug Gesamtverzinsung zzgl. sonstiger Gewinnanteile Mustervertrag* Private Rente Deklarationsjahr Tarifgeneration 1,75% 1,75% Anzahl betrachteter VU Marktanteil betrachteter VU 64,92% 72,12% Gesamtverzinsung zzgl. sonstige gewährte Gewinnanteile (arithmetischer Mittelwert) 4,65% 4,73% Gesamtverzinsung zzgl. sonstige gewährte Gewinnanteile (gewichteter Mittelwert) 4,60% 4,68% Höchste beobachtete Ausprägung 6,25% 5,97% Niedrigste beobachtete Ausprägung 3,59% 3,80% *) Zur Definition der betrachteten Musterverträge vgl. Kapitel * Berücksichtigt auch die endfällig bestimmte Zuteilung an Bewertungsreserven ** Bezogen auf den in der Studie verwendeten Mustervertrag der privaten Rentenversicherung

10 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG Gesamtverzinsung zzgl. sonstige Gewinnanteile Marktüberblick 6,50% Zusammensetzung der Gesamtverzinsung zzgl. der sonstigen Gewinnanteile am Beispiel der privaten Rentenversicherung - sortiert nach der Gesamtverzinsung - 6,00% 5,50% 5,00% 4,50% 4,00% 3,50% 3,00% 2,50% VU1 VU2 VU3 VU4 VU5 VU6 VU7 VU8 VU9 VU10 VU11 VU12 VU13 VU14 VU15 VU16 VU17 VU18 VU19 VU20 VU21 VU22 VU23 VU24 VU25 VU26 VU27 VU28 VU29 VU30 VU31 VU32 VU33 VU34 VU35 VU36 VU37 VU38 VU39 VU40 VU41 VU42 VU43 VU44 VU45 VU46 VU47 VU48 VU49 VU50 VU51 Laufende Verzinsung Sockelbeteiligung an den Bewertungsreserven endfällige Beteiligung an den Bewertungsreserven Konventionelle Schlussüberschussanteile Sonstige Gewinnanteile 10

11 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG Verzinsungen im Überblick Hier: Einzelwerte der Überschusskomponenten* Laufender Zinsüberschuss deutlich rückläufig Konventioneller Schlussüberschuss weiter rückläufig, Sockelbeteiligung steigt weiter an Sonstige Gewinnanteile bleiben relativ konstant Beteiligung an den endfälligen Bewertungsreserven aufgrund von erhöhten Bewertungsreserven deutlich gestiegen Arithmetische Marktdurchschnittswerte am Beispiel der privaten Rentenversicherung Neugeschäft 2013 Neugeschäft 2012 Neugeschäft 2011 Garantiezins 1,75% 1,75% 2,25% laufender (Zins-) Überschuss 1,86% 2,16% 1,82% konventioneller Schlussüberschuss 0,36% 0,40% 0,43% Sockelbeteiligung 0,28% 0,26% 0,21% sonstige Gewinnanteile (Kosten- und Risikoüberschuss) 0,06% 0,07% 0,06% endfällige Bewertungsreserven 0,36% 0,10% 0,26% * Summe der einzelnen Komponenten kann zu Abweichungen führen (Rundungsdifferenzen) 11

12 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG Einflussfaktoren Garantiezinsverpflichtungen Durchschnittliche Garantieverzinsung im Bestand: 3,15 % (arithmetisch) Grundsätzlich rückläufige Garantieverzinsung im Bestand der Lebensversicherer Mehrfache Senkung des Höchstrechnungszinses in den vergangenen Jahren spürbar Allerdings Trägheit der Bestände zu beobachten Bei weiterhin niedrigem Zinsniveau erneute Rechnungszinsabsenkung absehbar Durchschnittliche Garantieverzinsung im Bestand Anzahl der betrachteten VU Marktanteil der betrachteten VU Garantieverzinsung (arithmetischer Durchschnitt) Garantieverzinsung (gewichteter Durchschnitt) Höchster beobachteter Wert Niedrigster beobachteter Wert ,48% 75,56% 82,00% 77,71% 90,11% 80,41% 3,15% 3,23% 3,30% 3,36% 3,40% 3,43% 3,19% 3,26% 3,33% 3,39% 3,42% 3,45% 3,47% 3,52% 3,56% 3,62% 3,67% 3,76% 2,41% 2,44% 2,52% 2,52% 2,57% 2,63% 12

13 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG Einflussfaktoren Garantiezinsverpflichtungen Weiterhin müssen im gewichteten Mittel knapp 25 % der Verpflichtungen deutscher Lebensversicherer garantiert mit 4 % verzinst werden Erneuter Nachreservierungsbedarf der Bestände mit einem Garantiezins von 4,00 % Aufgrund der gesetzlichen Regelung in 341f Abs. 2 HGB i.v.m. 5 Abs. 3 DeckRV (Zinszusatzreserve) Referenzzinssatz liegt bei 3,64 % (Vj. 3,92 %) 13

14 DIE STUDIE 2013 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG Laufende Verzinsung Gesamtverzinsung Einflussfaktoren ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK NACH VORNE Garantierte und illustrierte Beitragsrendite ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK ZURÜCK Vergangenheitsrenditen RESÜMEE AUSBLICK UND WACHSTUMSCHANCEN 14

15 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK NACH VORNE Garantierte Beitragsrendite Effektiv aufgewendete Beiträge im Verhältnis zur garantierten Ablaufleistung (Effektiv-)Verzinsung des gesamten Mitteleinsatzes des Kunden bezogen auf die garantierte Ablaufleistung Garantierte Beitragsrendite liegt unterhalb der aktuellen Inflationsrate (2,00 %) Garantierte Beitragsrendite Mustervertrag* Private Rente Deklarationsjahr Tarifgeneration 1,75% 1,75% Anzahl betrachteter VU Marktanteil betrachteter VU 88,01% 87,74% Garantierte Beitragsrendite (arithmetischer Durchschnitt) 0,92% 0,92% Garantierte Beitragsrendite (gewichteter Durchschnitt) 0,86% 0,87% Höchster beobachteter Wert 1,69% 1,69% Niedrigster beobachteter Wert 0,23% 0,23% *) Zur Definition der betrachteten Musterverträge vgl. Kapitel

16 16 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG 2013 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK NACH VORNE Garantierte Beitragsrendite Marktüberblick Marktüberblick: Garantierte Beitragsrendite des Mustervertrages zur privaten Rentenversicherung im Jahresvergleich und zur Inflationsrate 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% VU1 VU2 VU3 VU4 VU5 VU6 VU7 VU8 VU9 VU10 VU11 VU12 VU13 VU14 VU15 VU16 VU17 VU18 VU19 VU20 VU21 VU22 VU23 VU24 VU25 VU26 VU27 VU28 VU29 VU30 VU31 VU32 VU33 VU34 VU35 VU36 VU37 VU38 VU39 VU40 VU41 VU42 VU43 VU44 VU45 VU46 VU47 VU48 VU49 VU50 VU51 VU52 VU53 VU54 VU55 VU56 VU57 VU58 VU59 VU60 VU61 Verzinsung Beitragsrendite 2012 Beitragsrendite 2013 Garantiezins Inflationsrate

17 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK NACH VORNE Illustrierte Beitragsrendite (unverbindliche Beispielrechnung) Effektiv aufgewendete Beiträge im Verhältnis zur illustrierten Ablaufleistung (Effektiv-)Verzinsung anhand fortgeschriebener Überschussgrößen Illustrierte Beitragsrendite bei Bewertungsreserven = 0 (100 %ige Erfüllung der Ablaufprognose aus der Beispielrechnung) Mustervertrag* Private Rente Ohne endfällig bestimmte BWR (BWR=0) Deklarationsjahr Tarifgeneration 1,75% 1,75% Anzahl betrachteter VU Marktanteil betrachteter VU 87,84% 87,55% Illustrierte Beitragsrendite (arithmetischer Durchschnitt) 3,37% 3,65% Illustrierte Beitragsrendite (gewichteter Durchschnitt) 3,24% 3,52% Höchster beobachteter Wert 4,53% 4,95% Niedrigster beobachteter Wert 2,48% 2,73% *) Zur Definition der betrachteten Musterverträge vgl. Kapitel 3.2 Illustrierte Beitragsrendite auf Basis der Höhe der Bewertungsreserven des Vorjahres (100 %ige Erfüllung der Ablaufprognose aus der Beispielrechnung) Mustervertrag* Private Rente 17 Deklarationsjahr Tarifgeneration 1,75% 1,75% Anzahl betrachteter VU Marktanteil betrachteter VU 68,19% 75,44% Illustrierte Beitragsrendite (arithmetischer Durchschnitt) 3,64% 3,74% Illustrierte Beitragsrendite (gewichteter Durchschnitt) 3,52% 3,59% Höchster beobachteter Wert 5,27% 4,95% Niedrigster beobachteter Wert 2,62% 2,75% *) Zur Definition der betrachteten Musterverträge vgl. Kapitel 3.2 Inklusive endfällig bestimmte BWR (zum )

18 18 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG 2013 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK NACH VORNE Illustrierte Beitragsrendite Marktüberblick Marktüberblick: Illustrierte Beitragsrendite des Mustervertrages zur privaten Rentenversicherung im Jahresvergleich und zur Inflationsrate 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% VU1 VU2 VU3 VU4 VU5 VU6 VU7 VU8 VU9 VU10 VU11 VU12 VU13 VU14 VU15 VU16 VU17 VU18 VU19 VU20 VU21 VU22 VU23 VU24 VU25 VU26 VU27 VU28 VU29 VU30 VU31 VU32 VU33 VU34 VU35 VU36 VU37 VU38 VU39 VU40 VU41 VU42 VU43 VU44 VU45 VU46 VU47 VU48 VU49 VU50 VU51 VU52 VU53 VU54 VU55 VU56 VU57 VU58 VU59 VU60 Verzinsung Illustrierte Beitragsrendite 2012 Illustrierte Beitragsrendite 2013 Garantiezins Inflationsrate

19 DIE STUDIE 2013 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG Laufende Verzinsung Gesamtverzinsung Einflussfaktoren ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK NACH VORNE Garantierte und illustrierte Beitragsrendite ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK ZURÜCK Vergangenheitsrenditen RESÜMEE AUSBLICK UND WACHSTUMSCHANCEN 19

20 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK ZURÜCK Vergangenheitsrenditen Vergangenheitsrenditen geben an, wie sich Verträge tatsächlich verzinst haben (Effektivverzinsung zum Ablauf) Deutliche Unterschiede zwischen betrachteten Vertragslaufzeiten und einzelnen Anbietern Attraktives Renditeniveau im Vergleich mit Altersvorsorgeprodukten mit ähnlichem Risikoprofil Lebensversicherungssparen rentiert sich besonders für Kunden, die über viele Jahre vorsorgen und ihren Vertrag bis zum Ende durchhalten Arithmetische Mittelwerte der Vergangenheitsrenditen 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% Arithmetische Mittelwerte der Vergangenheitsrenditen unterschiedlicher Laufzeiten - Ablaufstichpunkte 10/2012, 10/2011, 10/2010 und 10/2009-3,74% 3,75% 3,48% 3,45% 4,82% 4,88% 4,56% 4,49% 5,35% 5,45% 5,18% 5,21% 0,00% 12 Jahre 20 Jahre 30 Jahre Ablauf zum Ablauf zum Ablauf zum Ablauf zum

21 21 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG 2013 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK ZURÜCK Vergangenheitsrenditen Marktüberblick 8,00% Marktverteilung der Vergangenheitsrenditen unterschiedlicher Laufzeiten zum Vertragsende sortiert nach 30-jähriger Vertragslaufzeit - 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% VU1 VU2 VU3 VU4 VU5 VU6 VU7 VU8 VU9 VU10 VU11 VU12 VU13 VU14 VU15 VU16 VU17 VU18 VU19 VU20 VU21 VU22 VU23 VU24 VU25 VU26 VU27 VU28 VU29 VU30 VU31 VU32 VU33 VU34 VU35 VU36 VU37 VU38 VU39 VU40 VU41 VU42 VU43 Vergangenheitsrendite 12 Jahre 20 Jahre 30 Jahre

22 DIE STUDIE 2013 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK NACH VORNE ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK ZURÜCK RESÜMEE AUSBLICK UND WACHSTUMSCHANCEN 22

23 RESÜMEE Ergebnisse im Überblick Laufende Verzinsung und Gesamtverzinsung bei Bewertungsreserven gleich Null seit 2008 rückläufig Laufende Verzinsung ist auf dem historisch niedrigsten Stand Gewinnbeteiligung aus Bewertungsreserven steigt an Missverhältnis zwischen Bestandskunden und abgehenden Kunden Historisch höchste Absenkung für 2013 Garantierte Beitragsrendite für langfristigen Mustervertrag unverändert unter 1 % und illustrierte Beitragsrendite bei 3,37 % (deutlich rückläufig) Rendite als Verkaufsargument im Neugeschäft schwerer kommunizierbar Verschiedene Verzinsungen im Überblick*) Neugeschäft 2013 Neugeschäft 2012 Neugeschäft 2011 Neugeschäft 2010 Neugeschäft 2009 Neugeschäft 2008 Neugeschäft 2007 Neugeschäft 2006 Garantierte Beitragsrendite 0,92% 0,92% 1,39% 1,39% 1,39% 1,38% 1,38% 1,86% Garantierte Verzinsung 1,75% 1,75% 2,25% 2,25% 2,25% 2,25% 2,25% 2,75% Illustrierte Beitragsrendite 3,37% 3,66% 3,81% 3,94% 4,06% 4,17% 4,04% 3,98% Laufende Verzinsung 3,61% 3,91% 4,07% 4,20% 4,29% 4,39% 4,28% 4,24% Gesamtverzinsung bei Bewertungsreserven gleich Null 4,24% 4,57% 4,72% 4,86% 4,94% 5,06% 4,92% 4,86% Gesamtverzinsung bei Bewertungsreserven gleich Null zzgl. sonstiger Gewinnanteile 4,31% 4,66% 4,78% 4,90% 5,00% 5,12% 4,98% 4,90% *) arithmetische Mittelw erte bezogen auf den in der Studie verw endeten Mustervertrag Private Rentenversicherung gegen laufenden Beitrag in der Aufschubzeit 23

24 DIE STUDIE 2013 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG WEITER IM SINKFLUG ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK NACH VORNE ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG IM BLICK ZURÜCK RESÜMEE AUSBLICK UND WACHSTUMSCHANCEN 24

25 AUSBLICK UND WACHSTUMSCHANCEN Wachstumschancen Assekurata hat die Studienteilnehmer nach den Wachstumschancen für 2013 gefragt Gesamter Lebensversicherungsmarkt Konventionelle Lebensversicherung Risikolebensversicherung Berufsunfähigkeitsversicherung Fondsgebundene Lebensversicherung Pflegeversicherung Betriebliche Altersvorsorge 25

26 AUSBLICK UND WACHSTUMSCHANCEN Wachstumschancen Überblick gesamter Lebensversicherungsmarkt: neutral bis positiv Vergleich zum Vorjahr: Stärkere Differenzierung der Markterwartung für die verschiedenen Produktarten Ausblick auf 2012 "Wie sehen Sie die Wachstumschancen im gesamten Lebensversicherungsmarkt?" Ausblick auf 2013 "Wie sehen Sie die Wachstumschancen im gesamten Lebensversicherungsmarkt?" sehr negativ negativ neutral positiv sehr positiv sehr negativ negativ neutral positiv sehr positiv Gesamter Lebensversicherungsmarkt Berufsunfähigkeitsversicherung Pflegeversicherung Konventionelle Lebens- und Rentenversicherung Fondsgebundene Lebens- und Rentenversicherung Risikolebensversicherung Quelle: Assekurata-Studie zur Überschussbeteiligung 2012 Gesamter Lebensversicherungsmarkt Berufsunfähigkeitsversicherung Pflegeversicherung Betriebliche Altersvorsorge Konventionelle Lebens- und Rentenversicherung Fondsgebundene Lebens- und Rentenversicherung Risikolebensversicherung 26

27 AUSBLICK UND WACHSTUMSCHANCEN Ausblick Assekurata-Ausblick für die Entwicklung der Überschussbeteiligung bleibt kritisch Politisch niedriges Zinsniveau ist weiterhin Haupttreiber und beeinflusst Lebensversicherungssparen spürbar negativ Trendumkehr am Kapitalmarkt nicht ersichtlich Absicherung der Garantieverzinsung in den Beständen ist oberstes Gebot Grundprinzipien des konventionellen Lebensversicherungsgeschäfts sind in den Fokus zu rücken Risikoausgleich im Kollektiv und in der Zeit Fehlsteuerung durch zu hohe Ausschüttung von Bewertungsreserven auf festverzinslichen Anlagen ist zu korrigieren Absicherung von biometrischen Risiken als Hauptproduktmerkmal neben einer geglätteten Rendite ist im Neugeschäft hervorzuheben 27

28 Unsere Informationen schaffen Werte Bezug von Studie und Datenmaterial: Publikationen ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH Venloer Str Köln Telefon Fax

29 Disclaimer Die in der Studie verwendeten Daten wurden sorgfältig recherchiert. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Studieninhalte sowie für zwischenzeitliche Änderungen übernimmt die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH keine Gewähr. Die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH haftet nicht für unsachgemäße Weiterverwendung der Informationen. Nachdruck und Vervielfältigung nur mit schriftlicher Genehmigung der ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH. Das gilt auch für die Aufnahme in öffentlich zugängliche Datenbanken und Vervielfältigungen auf CD-Rom oder ähnlichen Datenträgern. 29