Leitfaden zum. Solactive Sportwetten Performance-Index (Solactive Sportwetten)

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1 Lefaden zum Solactive Sortwetten Performance-Inde (Solactive Sortwetten) Version.7 vom 2. Juni 200

2 Inhalt Einführung Parameter des Inde. Kürzel und ISIN.2 Startwert.3 Verteilung.4 Preise und Berechnungsfrequenz.5 Gewichtung und Kaung.6 Streubesz.7 Entscheidungsgremien.8 Veröffentlichungen.9 Historische Daten.0 Lizenzierung 2 Indezusammensetzung 2. Auswahl der Indemglieder 2.2 Ordentliche Anassung 2.3 Außerordentliche Anassung 3 Berechnung des Inde 3. Indeformel 3.2 Rechengenauigke 3.3 Kaung 3.4 Bereinigungen 3.5 Dividenden und andere Ausschüttungen 3.6 Sonstige Kaalmaßnahmen 3.7 Verkettung 3.8 Verkettung vierteljährlich 3.9 Verkettung außerlanmäßig 4 Anhang 4. Kontakt-Daten 4.2 Behandlung von Dividenden 4.3 Informationen zur Behandlung von Kaalmaßnahmen 4.3..Kaalerhöhungen Kaalherabsetzungen Aktiensls und Nennwertumstellungen In diesem Dokument sind die Grundsätze und Regeln für den Aufbau und Betrieb des Solactive Sortwetten Performance-Inde dargelegt. Die Structured Solutions AG wird sich nach besten Kräften um die Umsetzung der aufgeführten Regelungen bemühen. Die Structured Solutions AG bietet keinerlei ausdrückliche oder stillschweigende Garantie oder Zusicherung, weder hinsichtlich der Ergebnisse aus einer Nutzung des Inde noch hinsichtlich des Inde- Stands zu irgendeinem bestimmten Zeunkt noch in sonstiger Hinsicht. Der Inde wird durch die Structured Solutions AG lediglich berechnet und veröffentlicht, wobei sich die Structured Solutions AG nach besten Kräften bemüht, für die Richtigke der Berechnung des Inde Sorge zu tragen. Es besteht für die Structured Solutions AG - unbeschadet möglicher Verflichtungen gegenüber Emtenten - keine Verflichtung gegenüber Drten, einschließlich Investoren und/oder Finanzintermediären, auf etwaige Fehler in dem Inde hinzuweisen. Die Veröffentlichung des Inde durch die Structured Solutions AG stellt keine Emfehlung der Structured Solutions AG zur Kaalanlage dar und beinhaltet in keiner Weise eine Zusicherung oder Meinung der Structured Solutions AG hinsichtlich einer etwaigen Investion in ein auf diesem Inde beruhendes Finanzinstrument. 2

3 Einführung Dieses Dokument ist ein Lefaden für die Zusammensetzung, Berechnung und Management des Solactive Sortwetten Performance-Inde. Änderungen des Lefadens werden durch das in.7 näher definierte Gremium veranlasst. Der Solactive Sortwetten Performance-Inde wird von der Structured Solutions AG berechnet und veröffentlicht. Die Structured Solutions AG behält sich sämtliche Rechte an dem Inde vor. Die Bezeichnung Solactive ist urheberrechtlich geschützt. Parameter des Inde Der Solactive Sortwetten Performance-Inde (Solactive Sortwetten) ist ein Inde der Structured Solutions AG und wird von dieser berechnet und verteilt. Er bildet die Kursentwicklung internationaler Unternehmen ab, die als Buchmacher für Sortwetten agieren und / oder (Online-)Media-Plattformen zur Vermarktung von Sortwetten betreiben. Der Inde ist ein Performance-Inde. Es werden sämtliche Erträge reinvestiert. Als Indeformel wird eine vierteljährlich verkettete Laseyres-Formel verwendet.. Kürzel und ISIN Der Solactive Sortwetten wird m der ISIN DE000A0G9BW verteilt; die WKN lautet A0G9BW. Der Inde wird über Reuters unter dem Kürzel <.SBOXSW> veröffentlicht..2 Startwert Der Inde ist zum Handelsschluss am Startdatum, dem 7. März 2006 auf 00 basiert..3 Verteilung Der Solactive Sortwetten wird über die Kursvermarktung der Boerse Stuttgart AG veröffentlicht und an alle angeschlossenen Vendoren verteilt. Jeder Vendor entscheidet individuell, ob er den Solactive Sortwetten über seine Informationssysteme verteilen / anzeigen wird..4 Preise und Berechnungsfrequenz Der Solactive Sortwetten wird börsentäglich aus den Preisen der jeweiligen Heimatbörsen berechnet. Verwendet werden die jeweils zuletzt festgestellten Preise. Preise von ausländischen Aktien werden m dem jeweils aktuell gültigen Währungsumrechungskurs auf Reuters (z.b. USDX, EURGBPR) umgerechnet. Ist während der Berechnungsze kein aktueller Preis über Reuters verfügbar, so wird m der letzten verfügbaren Notierung bzw. m dem Schlusskurs von Reuters vom letzten Handelstag gerechnet. Der Solactive Sortwetten wird von bis 7.30 Uhr MEZ alle 60 Sekunden verteilt. Sollte es zu Störungen der Datenversorgung zu Reuters oder bei der Kursvermarktung der Boerse Stuttgart AG kommen, kann der Inde nicht verteilt werden. Fehlerhafte Berechnungen werden rückwirkend berichtigt..5 Gewichtung und Kaung Der Solactive Sortwetten ist nach Streubesz kaalgewichtet, d.h. das Gewicht eines Indemgliedes bemisst sich nach dem Anteil der Streubesz-Marktkaalisierung im Inde. 3

4 Zur Gewichtung wird die Streubesz-Marktkaalisierung der einzelnen Werte herangezogen. Die Streubesz- Marktkaalisierung wird von der Structured Solutions AG ermtelt. Hierzu wird die Anzahl der Aktien (wie in Reuters veröffentlicht), m dem Streubesz-Faktor (siehe Kael.6) multiliziert. Der Streubesz-Faktor für die einzelnen Indemglieder wird vierteljährlich überrüft. Bei der vierteljährlichen Verkettung wird gegebenenfalls der Anteil eines Indemgliedes auf 20,0 Prozent gekat (siehe Kael 3.3). Die Kaung wird zu den regulären Verkettungsterminen überrüft und gegebenenfalls angeasst und bleibt dann bis zum nächsten Verkettungstermin unverändert..6 Streubesz Zwei Tage vor der Verkettung wird der jeweils gültige Streubesz-Faktor festgelegt..7 Entscheidungsgremien Entscheidungen über die Zusammensetzung des Solactive Sortwetten sowie notwendige Anassungen des Regelwerks fällt ein Gremium, das m Marbeern der Structured Solutions AG besetzt ist (im Folgenden als Sortwetten- Komee bezeichnet). Das Gremium entscheidet, sätestens drei Wochen vor den Verkettungsterminen, über die zukünftige Zusammensetzung des Solactive Sortwetten. Außerdem entscheidet das Gremium bei außerordentlichen Anlässen (Fusionen, Insolvenzen usw., siehe Kael 2.3) über die zukünftige Zusammensetzung des Solactive Sortwetten und die Umsetzung eventuell notwendiger Anassungen. Die Mglieder des Komees können jederze eine Änderung der Indezusammensetzung oder des Lefadens vorschlagen und dem Gremium zur Entscheidung vorlegen..8 Veröffentlichungen Sämtliche für die Berechnung des Inde relevanten Parameter und Informationen werden auf der See und ihren Unterseen zur Verfügung gestellt..9 Historische Daten M der Vorstellung des Inde am 9. Aril 2006 werden historische Daten vorgehalten..0 Lizenzierung Lizenzen zur Nutzung des Inde als Underlying für derivative Instrumente an Börsen, Banken, Finanzdienstleister und Investmenthäuser vergibt die Structured Solutions AG. 4

5 2 Indezusammensetzung 2. Auswahl der Indemglieder Sowohl die Startzusammensetzung als auch die fortlaufenden Anassungen ergeben sich auf der Basis folgender Regeln: Rechtzeig vor jedem Verkettungstermin erstellt die Structured Solutions AG als Beschlussvorlage für das Gremium eine Liste sämtlicher börsennotierter Unternehmen, die folgende Bedingungen erfüllen: (a) Nennenswerte Geschäftstätigke als Buchmacher für Sortwetten und/oder Betreiber von (Online-)Media-Plattformen zur Vermarktung von Sortwetten. Dabei können auch Unternehmen berücksichtigt werden, die diese Geschäftstätigke nur mtelbar über (Minderhes-)Beteiligungen ausüben oder ihre Aktiväten in diesem Bereich noch aufbauen. Entscheidend für die Einbeziehung in den Inde ist in diesen Grenzfällen die Frage, inwiewe die künftigen bzw. gelanten Aktiväten im Bereich Sortwetten die Equy Story und dam den Aktienkurs der Gesellschaft beres zum Zeunkt der Einbeziehung signifikant beeinflussen. (b) Hautsz in einem der nachfolgend genannten Länder: Australien, Belgien, Dänemark, Deutschland, Finnland, Frankreich, Griechenland, Großbrannien, Hongkong, Irland, Italien, Jaan, Kanada, Niederlande, Norwegen, Österreich, Polen, Portugal, Schweden, Schweiz, Sanien, Tschechien, Ungarn, USA. (c) Notierung in einem geregelten Börsensegment in mindestens einem der unter (b) genannten Länder. (d) Marktkaalisierung des handelbaren Streubeszes ( Free Float Value, vgl..5) von mindestens 75 Mio. Euro. (e) Ausreichendes Handelsvolumen. Die sich aus diesen Krerien ergebende Liste wird im Komee im Hinblick auf die Signifikanz gemäß (a) erörtert, wobei das Gremium über die Einbeziehung bzw. Herausnahme einer Gesellschaft entscheidet. Sofern eine im Inde enthaltene Gesellschaft zu dem Zeunkt, an dem das Gremium über eine Anassung beschließt, eines der Krerien (a) bis (e) nicht erfüllt, erfolgt eine automatische Herausnahme aus dem Inde, sofern das Gremium nicht einen anderen Beschluss fällt. Die Zusammensetzung wird halbjährlich, und zwar am Abend des drten Freags der Monate Juni und Dezember angeasst. Falls dieser Tag kein Börsentag ist, wird die Anassung am davor liegenden Börsentag vorgenommen. Außerordentliche Anassungen sind möglich. Das Gremium hat die Startzusammensetzung des Solactive Sortwetten wie folgt festgelegt. Zum Start am 9. Aril 2006 enthält der Inde die folgenden Aktien: ISIN Unternehmen GRS GREEK ORG.OF FOOTBALL PROGN. Inhaber-Aktien EO 0,30 GB William Hill PLC Registered Shares LS -,0 GB SPORTINGBET PLC Registered Shares LS -,00 AT BETANDWIN.COM INTERACT.ENT.AG Inhaber-Aktien o.n. IE Paddy Power PLC Registered Shares EO -,0 SE Unibet Grou PLC Shares (SDR's) LS-,005 DE EM.TV AG Inhaber-Aktien o.n. GB00B0CDB60 Betonsorts PLC Registered Shares LS -,0 DE Flu.com 2.2 Ordentliche Anassung Eine ordentliche Anassung findet vierteljährlich am Abend des drten Freags der Monate März, Jun Setember und Dezember statt. Falls dieser Tag kein Börsentag ist, wird die Anassung am davor liegenden Börsentag vorgenommen. 5

6 Vor dem Anassungstermin in den Monaten Juni und Dezember wird die Zusammensetzung des Solactive Sortwetten überrüft (siehe 2.) und eine entsrechende Entscheidung wird bekannt gegeben. Die Structured Solutions AG gibt Änderungen von Indegesellschaften noch am Abend der Entscheidung des Gremiums und som rechtzeig vor der Verkettung bekannt. 2.3 Außerordentliche Anassung Wird ein im Solactive Sortwetten vertretenes Unternehmen aufgrund außergewöhnlicher Ereignisse zwischen zwei Anassungsterminen herausgenommen, benennt das Gremium gegebenenfalls einen Nachfolger. Der Solactive Sortwetten wird zum selben Tag angeasst. Die Structured Solutions AG kündigt dies am Abend des Tages an, an dem die neue Zusammensetzung vom Gremium festgelegt wurde. 6

7 3 Berechnung des Inde 3. Indeformel Der Solactive Sortwetten Inde ist ein Performance-Inde und wird nach der Indeformel von Laseyres berechnet: ( * s * k ) Indet VT * * Startwert ( ) m: t i Anzahl der im Solactive-Inde enthaltenen Aktien Berechnungszeunkt des Inde Bezeichnung bzw. Name der Aktie Preis der Aktie i zum Zeunkt t io Schlusskurs der Aktie i zum Startzeunkt a io Aktienanzahl der Gesellschaft i zum Startzeunkt a Anzahl zugrunde liegender Aktien der Gesellschaft i zum Zeunkt t w Währungsumrechung zum Zeunkt t w Währungsumrechung zum Startzeunkt k Korrekturfaktor der Gesellschaft i zum Zeunkt t t Zeunkt der letzten regelmäßigen Verkettung s Streubeszfaktor der Gesellschaft i zum Zeunkt t V T indesezifischer Verkettungsfaktor gültig zum jeweiligen Verkettungstermin T Durch Umstellung und Zusammenfassung kann der Solactive Inde alternativ auch wie folgt berechnet werden: Inde t dabei ist und * Gi K K Startwert * s *00 a G i VT * *00 * a k Unter Verwendung der Konstanten K und des Gewichtungsfaktors G i ist eine vereinfachte Darstellung und Berechung des Inde möglich. 7

8 3.2 Rechengenauigke Bei der Berechnung der einzelnen in der Berechnungsformel des Inde enthaltenen Faktoren und der Berechnung des Inde selbst werden verschiedene Korrekturen der Nachkommastellen vorgenommen. Im Einzelnen sehen die Korrekturen wie folgt aus: die Verkettungsfaktoren V t werden vor ihrer Publikation siebenstellig gerundet. die Streubeszfaktoren s werden vierstellig gerundet. die Korrekturfaktoren k werden vor ihrer Verwendung in der Indeformel sechsstellig gerundet. Die Berechnung des jeweiligen Korrekturfaktors hängt davon ab ob ) mehrere Korrekturfälle zelich zusammen fallen oder 2) mehrere Korrekturfälle zelich voneinander getrennt erfolgen. In Fall ) wird der sechsstellig gerundete Korrekturfaktor nur aus einem Gesamtabschlag berechnet. Diese Berechnungsmethode kommt zur Anwendung, wenn z.b. sowohl ein Dividenden- als auch ein Bezugsrechtsabschlag am selben Tag erfolgen. In Fall 2) wird der Korrekturfaktor hingegen in der Weise berechnet, dass die einzelnen Korrekturfaktoren zuerst sechsstellig gerundet und im Anschluss meinander multiliziert werden. Das Ergebnis dieser Multilikation wird dann am Ende nochmals sechsstellig gerundet. Zur Ermtlung des Korrekturfaktors k bei Bezugsrechten wird ein zweistellig gerundeter Bezugsrechtswert verwendet. Eine solche Rundung erfolgt allerdings nicht bei Kaalerhöhungen aus Gesellschaftsmteln. Im Fall eines anteiligen Dividendennachteils (z. B. 6 Monate) erfolgt die Berechnung unter Verwendung des zweistellig gerundeten Wertes des Dividendennachteils. Der Inde selbst wird vor der Publikation ebenfalls zweistellig gerundet, wobei die G i - Faktoren vor der Publikation fünfstellig gerundet werden und sich entsrechend der aktiensezifisch bedingten Korrekturen jeweils ändern. 3.3 Kaung Bei der regelmäßigen vierteljährlichen Verkettung wird die Streubesz-Marktkaalisierung der einzelnen Indemglieder des Solactive Sortwetten auf maimal 20,0 Prozent begrenzt. Zuerst wird die Streubesz-Marktkaalisierung berechnet. Sollte ein Indemglied einen Anteil an der Streubesz- Marktkaalisierung von über 20,0 Prozent beszen, wird die Anzahl der zur Gewichtung benutzten Aktien dieses Indemglieds auf 20,0 Prozent der dann geringeren Streubesz-Marktkaalisierung heruntergesetzt. Sollten danach andere Indemglieder die Grenze von 20,0 Prozent überschreen, wird die Streubesz-Marktkaalisierung bestimmt, m der beide Indemglieder genau 20,0 Prozent der neuen Streubesz-Marktkaalisierung ausmachen. Dieser Prozess wird so lange durchgeführt, bis kein Indemglied die Kaungsgrenze überschreet. Für die Berechnung des Solactive Sortwetten Inde wird die nächst kleinere ganze Zahl von Aktien genutzt, die zu der entsrechenden Streubesz-Marktkaalisierung führt. Wird von einem Indemglied im Laufe des Quartals die Kaung von 20,0 Prozent über- oder unterschrten, erfolgt erst am nächsten Verkettungstermin wieder eine Anassung an die Kaungsgrenze. 3.4 Bereinigungen Indizes verlangen die zegleiche Bereinigung systematischer Kursveränderungen. Dies setzt eine rechnerische e-ante Ermtlung des Korrekturfaktors voraus. Der Solactive Sortwetten wird u.a. um Sonderzahlungen, Kaalerhöhungen, Bezugsrechte, Sls, Nennwertumstellungen und Kaalherabsetzungen bereinigt. Durch dieses Verfahren wird sichergestellt, dass beres die erste E-Notiz sachgerecht in die Indeberechnung eingehen kann. Das e-ante Vorgehen setzt allgemeine Akzetanz der Inde-Berechnungsformel sowie einen freien Zugang zu den verwendeten Parameterwerten voraus. Die Structured Solutions AG stellt die Berechnungsarameter zur Verfügung. 8

9 Eine verzögerte Berechnung der Korrektur wäre roblematisch, daher kann es, wie bei allen Bereinigungen zu Abweichungen zu den notierten Werten kommen. Som ist das dargestellte Vorgehen das geeignetste. 3.5 Dividenden und andere Ausschüttungen Dividendenzahlungen und andere Ausschüttungen führen zu einer Anassung des Korrekturfaktors k. Dieser wird z.b. bei Dividenden, Boni- und Sonderzahlungen wie folgt berechnet: k t t D t t- Schlusskurs der betreffenden Aktie am Tag vor der Ausschüttung D Ausschüttung am Tag t abzüglich ländersezifischer Steuer (Siehe Anhang 4.2) 3.6 Sonstige Kaalmaßnahmen Sämtliche weeren Kaalmaßnahmen werden ebenfalls über den Faktor k berücksichtigt. Weere Details hierzu finden Sie im Anhang unter Verkettung Dividendenzahlungen und Kaalmaßnahmen werden entsrechend der Konzetion des Inde zunächst über die Korrekturfaktoren k angeasst. Vor der vierteljährlichen Verkettung wird der Inde letztmalig m den bis dahin gültigen Gewichten berechnet. Grundlage für die Verkettung bilden die über Reuters veröffentlichten Preise an den jeweiligen Heimatbörsen und die auf Reuters veröffentlichten Wechselkurse von EuroFX von6.00 Uhr MEZ. Die neuen Parameter gelten ab dem nächsten Handelstag. Die Gewichtungsfaktoren werden auf Basis der Schlusskurse zwei Tage vor dem jeweiligen Anassungstermin ermtelt. Alle Anassungen werden nach dem Schlusskurs des drten Freags der Monate März, Jun Setember und Dezember imlementiert und sind ab dem folgenden Handelstag wirksam. Auch bei seziellen Ereignissen einer im Inde enthaltenen Gesellschaft, wie z.b. einer Fusion und Notierungseinstellung wird eine Änderung der Indezusammensetzung notwendig. 3.8 Verkettung vierteljährlich Folgende Maßnahmen sind für eine vierteljährliche Verkettung notwendig: Überrüfung der Indezusammensetzung (halbjährlich im Juni und Dezember) Aktualisierung der Aktienanzahl nach Streubesz Entsrechend der neuen Gewichte werden angefallene Erträge aus Ausschüttungen und Kaalmaßnahmen auf die Indegesellschaften verteilt. Dazu werden die individuellen Korrekturfaktoren k wieder auf gesetzt. Um einen Indesrung zu vermeiden erfolgt die Berechnung eines neuen Verkettungsfaktors Kaung auf 20,00% überrüfen Folgende Schrte sind für die Verkettung notwendig: ) Berechnung des Inde am Verkettungstermin nach dem alten Gewichtungsschema Inde ( ( * s t VT * * 2) Ermtlung des Zwischenwertes * k ) ) Startwert 9

10 M der am Verkettungstag gültigen Anzahl der Aktien (a T+) und den aktuellen Streubesz-Faktoren (S T+ ) wird der Zwischenwert berechnet. Gleichzeig werden die Korrekturfaktoren k auf gesetzt. Zwischenwert * s T + T + * Startwert Der Zwischenwert wird unter Berücksichtigung aller sich ergebenden Nachkommastellen in der weeren Berechnung verwendet. 3) Festlegung des neuen Verkettungsfaktors V T + Indet Zwischenwert Die Berechnung des Inde erfolgt nach der Verkettung m dem neuen Verkettungsfaktor ( V T + ). Sollten am Verkettungstag Kaalmaßnahmen und Ausschüttungen stattfinden, dann werden diese nach der Berechnung des Verkettungsfaktors über den k -Faktor berücksichtigt. 3.9 Verkettung außerlanmäßig Im Falle einer außerlanmäßigen Änderung der Indezusammensetzung erfolgt eine Verkettung analog zu der unter 3.8 beschriebenen Berechnungsmethode, jedoch generell ohne die Anassung der Anzahl der Aktien, der Streubesz- Faktoren und der k -Faktoren. Der Zwischenwert wird auf Basis der neu gültigen Indezusammensetzung berechnet. Zwischenwert n n * s T + T + * Startwert Der neue Verkettungsfaktor ergibt sich folgendermaßen: V T + Indet Zwischenwert Falls die Gesellschaft zum Basiszeunkt des Inde noch nicht börsennotiert war, entsricht die Basisanzahl der Aktien (a ) der Anzahl der Aktien zum Zeunkt der Aufnahme des Börsenhandels und der Kurs ( ) dem Eröffnungskurs zum Zeunkt der Aufnahme des Börsenhandels. Als Wechselkurs dient der Mtelwert aus dem über Reuters veröffentlichten Eröffnungs- und Schlusskurs des entsrechenden Tages. 0

11 4 Anhang 4. Kontakt-Daten Auskünfte zum Solactive Sortwetten Structured Solutions AG Bettinastrasse 30 D Frankfurt am Main Telefon htt://www.solactive.com 4.2 Informationen zur Behandlung von Kaalmaßnahmen 4.2. Kaalerhöhungen Bei Kaalerhöhungen (aus Gesellschaftsmteln bzw. gegen Bareinlagen) werden die Korrekturfaktoren k wie folgt ermtelt: t k m: rb t t rb t t B BV + N t- rb t- B N BV Schlusskurs am Tag vor dem e-tag rechnerischer Bezugsrechtswert Bezugskurs Dividendennachteil Bezugsverhältnis Erfolgt eine Kaalerhöhung aus Gesellschaftsmteln ist B 0. Die zuletzt bezahlte Dividende bzw. der veröffentlichte Dividendenvorschlag werden als Dividendennachteil angesetzt Kaalherabsetzungen Bei Kaalherabsetzungen wird der Korrekturfaktor k folgendermaßen ermtelt: k H H Herabsetzungsverhältnis der Gesellschaft zum Zeunkt t Aktiensls und Nennwertumstellungen Bei Aktiensls bzw. Nennwertumstellungen wird unterstellt, dass sich die Preise im Verhältnis der Anzahl der Aktien bzw. der Nennwerte ändern. Die Berechnung des Korrekturfaktors k sieht wie folgt aus: k N t N t N t- alter Nennwert der Gattung i (bzw. neue Anzahl der Aktien) N t neuer Nennwert der Gattung i (bzw. alte Anzahl der Aktien)

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