Konjunkturtendenzen Frühjahr 2012

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1 Konjunkturtendenzen Frühjahr 2012 Die in diesem Foliensatz enthaltenen Abbildungen und Tabellen stammen aus «Konjunkturtendenzen Frühjahr 2012» des SECO ( Zu technischen Fragen betreffend der Abbildungen und Tabellen siehe: > Themen > Wirtschaftslage: Rechte Spalte oben (Printdownloads), PDF-Dokument «Häufig gestellte Fragen» Zürich, 4. April

2 Inhaltsverzeichnis 1/3 Folie 5: Folie 6: Folie 7: Folie 8: Folie 9: Folie 10: Folie 11: Folie 12: Folie 13: Folie 14: Folie 15: Folie 16: Folie 17: Folie 18: Folie 19: Bruttoinlandprodukt Einkaufsmanagerindizes für die Industrie Arbeitslosigkeit Inflationsentwicklung Rohstoffpreisentwicklung Geldpolitische Leitzinsen CDS-Preise Südeuropa und Irland Renditen für langfristige Staatsanleihen (zehn Jahre) Aktienmärkte Implizite Volatilität an den Aktienmärkten Nominaler Wechselkurs Handelsgewichteter realer Wechselkurs Schweiz, reales Bruttoinlandprodukt Entwicklung des Bruttoinlandproduktes gemäss Produktionsansatz Komponenten der A6-Struktur1 4. April

3 Inhaltsverzeichnis 2/3 Folie 20: Folie 21: Folie 22: Folie 23: Folie 24: Folie 25: Folie 26: Folie 27: Folie 28: Folie 29: Folie 30: Folie 31: Folie 32: Folie 33: Entwicklung des Bruttoinlandproduktes gemäss Verwendungsansatz Verwendungskomponenten Konsumentenstimmung Bauinvestitionen real Neu erstellte Wohnungen Ausrüstungsinvestitionen real Warenexporte und -importe der Schweiz Warenexporte nach Branchen Warenimporte nach Branchen Wachstumsbeiträge der Handelsbilanz Monatliche Exportentwicklung, total und nach Regionen Beiträge der verschiedenen Regionen zum Wachstum der Warenexporte Dienstleistungsexporte (Tourismus- und andere Dienstleistungen) Dienstleistungsimporte (Tourismus- und andere Dienstleistungen) 4. April

4 Inhaltsverzeichnis 3/3 Folie 34: Beschäftigungswachstum und Beiträge der Sektoren Folie 35: Indikator der Beschäftigungsaussichten Folie 36: Arbeitslosigkeit Folie 37: Landesindex der Konsumentenpreise (LIK) Folie 38: Exogene Annahmen für die Prognose (März 2012) Folie 39: Schweiz, konjunkturelle Frühindikatoren Folie 40: Konjunkturprognose Schweiz (März 2012) 4. April

5 Abbildung 1: Bruttoinlandprodukt Index, real, 2000 = 100, saisonbereinigte Werte Schweiz Euroraum USA Japan Quellen: SECO, Eurostat, BEA, Cabinet Office 4. April

6 Abbildung 2: Einkaufsmanagerindizes für die Industrie Saisonbereinigte Werte Schweiz Euroraum USA Quellen: Credit Suisse, Markit, Institute for Supply Management 4. April

7 Abbildung 3: Arbeitslosigkeit Arbeitslosenquoten in %, saisonbereinigte Werte Schweiz Euroraum USA Japan Quellen: SECO, Eurostat, MIC, USBLS 4. April

8 Abbildung 4: Inflationsentwicklung Konsumteuerung, Veränderungsraten in % gegenüber dem Vorjahr 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% Schweiz Euroraum USA Japan Quellen: BFS, Eurostat, EZB 4. April

9 Abbildung 5: Rohstoffpreisentwicklung Preise (in US-Dollar) für verschiedene Kategorien, 2000 = Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Rohöl Industriemetalle Landwirtschaftsprodukte Quellen: U.K. Dep.of Energy, Standard and Poors 4. April

10 Abbildung 6: Geldpolitische Leitzinsen in %, Wochenwerte Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Schweiz Euroraum USA Japan Quelle: SNB, EZB, Fed, BOJ 4. April

11 Abbildung 7: CDS-Preise Südeuropa und Irland für zehnjährige Staatsanleihen, Basispunkte, Wochenwerte Jan-09 Mar-09 May-09 Jul-09 Sep-09 Nov-09 Jan-10 Mar-10 May-10 Jul-10 Sep-10 Nov-10 Jan-11 Mar-11 May-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Jan-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Italien Spanien Portugal Irland Quelle: Datastream 4. April

12 Abbildung 8: Renditen für langfristige Staatsanleihen (zehn Jahre) Monatsmittelwerte Schweiz Deutschland USA Japan Quelle: SNB, ECB, Datastream, OECD 4. April

13 Abbildung 9: Aktienmärkte Wochenmittelwerte, Januar 2000= Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Schweiz SMI Euro Stoxx USA DJ Industrials Japan Nikkei 225 Quelle: SWX, STOXX, Dow Jones, Nikkei 4. April

14 Abbildung 10: Implizite Volatilität an den Aktienmärkten Wochenwerte, berechnet aus Optionspreisen Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Schweiz SMI Deutschland Dax USA DJ Industrials Quellen: Gottardo, VDAX, CBOE 4. April

15 Abbildung 11: Nominaler Wechselkurs Wochenmittelwerte Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 CHF / EUR CHF / USD CHF / 100 JPY Quelle: SNB 4. April

16 Abbildung 12: Handelsgewichteter realer Wechselkurs Monatsdurchschnittswerte (Jahresdurchschnitt 1999=100) CHF EUR USD JPY Quelle: OECD 4. April

17 Abbildung 13: Schweiz, reales Bruttoinlandprodukt Veränderungsraten zum Vorquartal und Niveau, saisonbereinigte Werte 1.5% % % 0.0% -0.5% -1.0% % % Veränderungsraten zum Vorquartal Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 4. April

18 Tabelle 1: Entwicklung des Bruttoinlandproduktes gemäss Produktionsansatz Jahreswerte und saisonbereinigte Quartalswerte, zu Preisen des Vorjahres, verkettet Jahres- und Quartalswerte (real) gemäss ESVG95 Veränderung in % gegenüber der Vorperiode (Jahreswerte und saisonbereinigte Quartalswerte 1 ) A1 (Land- und Forstwirtschaft, Jagd, Fischerei, Fischzucht) /2010 4/2010 1/2011 2/2011 3/2011 4/ A2 (Bergbau; Industrie; Energie- und A3 (Baugewerbe) A4 (Handel und Reparatur; Gastgewerbe; Verkehr und Nachrichtenübermittlung) A5 (Kreditgewerbe; Versicherungen; Immobilien, Vermietung, Informatik, F&E) A6 (öffentliche Verwaltung und Sozialversicherung; Unterrichtswesen; Gesundheits- und Sozialwesen; sonstige öffentliche und private Dienstleistungen; Vermietung (private Haushalte)) Gütersteuern Gütersubventionen Bruttoinlandprodukt Saisonbereinigung gemäss 2 Jahreswerte 2010 (BFS), 2011 (SECO). 4. April

19 Abbildung 14: Komponenten der A6-Struktur 1 Anteile am BIP-Wachstum und Vorquartalsveränderungsraten 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% A1 A2 A3 A4 A5 A6 Steuern und Subventionen BIP 1 A1: Land- und Forstwirtschaft, Jagd, Fischerei, Fischzucht; A2: Bergbau; Industrie; Energie- und Wasserversorgung; A3: Baugewerbe; A4: Handel und Reparatur; Gastgewerbe; Verkehr und Nachrichtenübermittlung, A5: Kreditgewerbe; Versicherungen; Immobilien, Vermietung, Informatik, F&E; A6: öffentliche Verwaltung und Sozialversicherung; Unterrichtswesen; Gesundheits- und Sozialwesen; sonstige öffentliche und private Dienstleistungen; Vermietung (private Haushalte). Quelle: SECO 4. April

20 Tabelle 2: Entwicklung des Bruttoinlandproduktes gemäss Verwendungsansatz Jahreswerte und saisonbereinigte Quartalswerte, zu Preisen des Vorjahres, verkettet Jahres- und Quartalswerte (real) gemäss ESVG95 Veränderung in % gegenüber der Vorperiode (Jahreswerte und saisonbereinigte Quartalswerte 1 ) /2010 4/2010 1/2011 2/2011 3/2011 4/2011 Konsumausgaben Private Haushalte und POoE Staat Bruttoanlageinvestitionen Ausrüstungen Bau Inländische Endnachfrage Inlandnachfrage Exporte Warenexporte Warenexporte ohne Wertsachen Dienstleistungsexporte Saisonbereinigung gemäss men/00374/00456/00458/inde x.html?lang=de. 2 Der Konsum der privaten Haushalte wird gemäss Inländerkonzept ausgewiesen. Ebenfalls enthalten ist der Endverbrauch der privaten Organisationen ohne Erwerbscharakter (POoE). 3 Die inländische Endnachfrage enthält keine Vorratsveränderungen. 4 Wertsachen = Aussenhandel mit Edelmetallen, Edel- und Schmucksteinen sowie Kunstgegenständen und Antiquitäten. 5 Jahreswerte 2010 (BFS), 2010 (SECO) Gesamtnachfrage Importe Warenimporte Warenimporte ohne Wertsachen Dienstleistungsimporte Bruttoinlandprodukt April

21 Abbildung 15: Verwendungskomponenten Anteile am BIP-Wachstum und Vorquartalsveränderungsraten 3.50% 2.50% 1.50% 0.50% -0.50% -1.50% -2.50% -3.50% privater Konsum Staatskonsum Anlageinvestitionen Lagerinvestitionen Handelsbilanz BIP Quelle: SECO 4. April

22 Abbildung 16: Konsumentenstimmung Index der Konsumentenstimmung (SECO) Index (alt) Index (neu) Wirtschaftliche Situation in 12 Mt. Quelle: SECO 4. April

23 Abbildung 17: Bauinvestitionen real Veränderungsraten zum Vorquartal und Niveau, in Millionen CHF, saisonbereinigte Werte 8% 12'000 6% 4% 2% 0% -2% -4% 11'500 11'000 10'500 10'000 9'500 9'000 8'500-6% '000 Veränderungsraten zum Vorquartal Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 4. April

24 Abbildung 18: Neu erstellte Wohnungen Anzahl neu erstellte Wohnungen seit Neu erstellte Wohnungen Quelle: BFS 4. April

25 Abbildung 19: Ausrüstungsinvestitionen real Veränderungsraten zum Vorquartal und Niveau, in Millionen CHF, saisonbereinigte Werte 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% '000 18'000 17'000 16'000 15'000 14'000 13'000 12'000 11'000 10'000 Veränderungsraten zum Vorquartal Niveau (rechte Skala) Quelle: SECO 4. April

26 Abbildung 20: Warenexporte und -importe der Schweiz 1 Volumenindex (2000=100), saisonbereinigte Quartalswerte Warenausfuhren Total (Total 1) Wareneinfuhren Total (Total 1) 1 "Total 1" (manchmal auch "T1") bedeutet in der Abbildung die Summe der exportierten oder importierten Waren ohne den Handel mit Edelmetallen, Edel- und Schmucksteinen, Kunstgegenständen und Antiquitäten. Die Gesamtheit der Waren einschliesslich Handel mit den genannten Rubriken wird in der Nomenklatur der Eidgenössischen Zollverwaltung als "Total 2" (oder "T2") bezeichnet. Quelle: EZV, SECO 4. April

27 Abbildung 21: Warenexporte nach Branchen Volumenindex (2000=100), saisonbereinigte Quartalswerte Chemikalien und verwandte Erzeugnisse (38%) Metalle, Maschinen, Apparate, Elektronik, Fahrzeuge (28%) Präzisionsinstrumente, Uhren und Bijouterie (21%) Rest der Rubriken (13%) Quelle: EZV, SECO 4. April

28 Abbildung 22: Warenimporte nach Branchen Volumenindex (2000=100), saisonbereinigte Quartalswerte Chemikalien und verwandte Erzeugnisse (19%) Metalle, Maschinen, Apparate, Elektronik, Fahrzeuge (39%) Präzisionsinstrumente, Uhren und Bijouterie (10%) Rest der Rubriken (32%) Quelle: EZV, SECO 4. April

29 Abbildung 23: Wachstumsbeiträge der Handelsbilanz Wachstumsbeiträge der einzelnen Rubriken der Handelsbilanz zum BIP-Wachstum (Wachstum zum Vorjahresquartal) 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Übrige Verwendungskomponenten (Kons., Inv., etc.) Präzisionsinstrumente, Uhren und Bijouterie Chemikalien und verwandte Erzeugnisse Rest der Rubriken der Handelsbilanz Maschinen, Apparate, Elektronik, Fahrzeuge Wachstum BIP Quelle: EZV, SECO 4. April

30 Abbildung 24: Monatliche Exportentwicklung, total und nach Regionen Volumenindex (2000=100), saisonbereinigte und geglättete Monatswerte, 2000: : Ausfuhren Total 1 (SA) Ausfuhren Total 1 (Trend) In die EU (ohne Deutschland) (SA) In die EU (ohne Deutschland) (Trend) nach Deutschland (SA) nach Deutschland (Trend) in die USA (SA) in die USA (Trend) nach China inkl. Hong-Kong (SA) nach China inkl. Hong-Kong (Trend) in den Rest der Welt (SA) in den Rest der Welt (Trend) Quelle: EZV, SECO 4. April

31 Abbildung 25: Beiträge der verschiedenen Regionen zum Wachstum der Warenexporte (Volumen) der Schweiz Saisonbereinigte Quartalswerte (Schätzung der Volumenbeiträge), Veränderung gegenüber Vorquartal 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% -10.0% -12.0% in die EU ohne Deutschland nach Deutschland in die USA nach China inkl. Hong-Kong in den Rest der Welt Ausfuhren Total (Total 1) Quelle: EZV, SECO 4. April

32 Abbildung 26: Dienstleistungsexporte (Tourismus- und andere Dienstleistungen) Volumenindex (2000=100), saisonbereinigte Quartalswerte Tourismusexporte Dienstleistungsexporte ohne Tourismus Quelle: SNB, SECO 4. April

33 Abbildung 27: Dienstleistungsimporte (Tourismus- und andere Dienstleistungen) Volumenindex (2000=100), saisonbereinigte Quartalswerte Tourismusimporte Dienstleistungsimporte ohne Tourismus Quelle: SNB, SECO 4. April

34 Abbildung 28: Beschäftigungswachstum und Beiträge der Sektoren Vollzeitbeschäftigung, Veränderungsraten zum Vorquartal, saison- und zufallsbereinigte Werte 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% Wachstumsbeitrag des 2. Sektors Wachstumsbeitrag des 3. Sektors Vorquartalswachstum Quellen: BFS, SECO 4. April

35 Abbildung 29: Indikator der Beschäftigungsaussichten Gewichtung nach Anzahl der Beschäftigten, saisonbereinigte Werte Industrie & verarbeitendes Gewerbe Baugewerbe Dienstleistungssektor Total Quellen: BFS, SECO 4. April

36 Abbildung 30: Arbeitslosigkeit Registrierte Arbeitslose in Tausend, saisonbereinigte Werte Registrierte Arbeitslose in 1'000 Personen Quellen: SECO 4. April

37 Abbildung 29: Landesindex der Konsumentenpreise (LIK) Veränderungsraten zum Vorjahr 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% LIK Total LIK Kerninflation LIK Erdölprodukte (rechte Skala) 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% Quellen: BFS 4. April

38 Tabelle 3: Exogene Annahmen für die Prognose (März 2012) BIP USA 1.7% 2.2% 2.4% Euroraum 1.5% 0.1% 1.4% Deutschland 3.0% 0.8% 2.0% Japan -0.7% 1.8% 1.7% Erdölpreis ($/Fass Brent) Zinsen für Dreimonatsdepots (Libor) 0.1% 0.1% 0.2% Rendite eidg. Obligationen (10 Jahre) 1.5% 1.0% 1.5% Realer Wechselkursindex exportgewogen 10.2% -2.7% -1.7% Landesindex der Konsumentenpreise 0.3% -0.4% 0.4% Quellen: Internationale Organisationen, SNB, BFS, Expertengruppe Konjunkturprognosen des Bundes 4. April

39 Abbildung 30: Schweiz, konjunkturelle Frühindikatoren Saisonbereinigte Indizes KoF Barometer PMI (rechte Skala) Quellen: KOF, Crédit Suisse 4. April

40 Tabelle 4: Konjunkturprognose Schweiz (März 2012) Ausgewählte Prognoseergebnisse zur schweizerischen Wirtschaft Vergleich der Prognosen: März 12 und Dezember 11 Veränderung zum Vorjahr in %, Quoten März 12 Dez. 11 März 12 Dez. 11 BIP 0.8% 0.5% 1.8% 1.9% Konsumausgaben: Private Haushalte und POoE 1.2% 1.1% 1.6% 1.6% Staat 1.9% 1.5% 0.8% 0.6% Bauinvestitionen 1.5% 1.5% 1.0% 1.0% Ausrüstungsinvestitionen -2.0% -2.5% 1.5% 3.0% Exporte 1.3% 0.4% 4.5% 4.4% Importe 1.7% 1.6% 4.5% 4.4% Beschäftigung (Vollzeitäquivalente) 0.6% 0.0% 0.4% 0.4% Arbeitslosenquote 3.4% 3.6% 3.7% 3.7% Landesindex der Konsumentenpreise -0.4% -0.3% 0.4% 0.3% Quelle: Expertengruppe Konjunkturprognosen des Bundes 4. April