Wachstumsfinanzierung mit Mezzanine-Kapital. Lampe Capital Finance GmbH Essen, August 2016

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1 Lampe Capital Finance GmbH Essen, August 2016

2 Lampe Capital Finance BANKHAUS LAMPE // 2 Lampe Capital Finance ist ein Unternehmen der Bankhaus Lampe KG und gehört zur Oetker-Gruppe Nahrungsmittel Umsatz: 2,6 Mrd. Mitarbeiter: Getränke Umsatz: 1,9 Mrd. Mitarbeiter: Bank Wein, Sekt & Spirituosen Umsatz: 0,7 Mrd. Mitarbeiter: Schifffahrt Umsatz: 5,2 Mrd. Mitarbeiter: Sonstige Interessen Umsatz: 10,9 Mrd. Bilanzsumme: 8,5 Mrd. Eigenkapital: 3,5 Mrd. Investitionen: 667 Mio. Mitarbeiter: Das 1852 gegründete Bankhaus Lampe ist die einzige unabhängige, inhabergeführte Privatbank in Deutschland mit industriellen Hintergrund. Das Geschäftsvolumen beträgt etwa 2,8 Mrd., das verwaltete Vermögen mehr als 20 Mrd. und die Kundenforderungen etwa 1,2 Mrd. Mit über 675 Mitarbeitern an 15 Standorten im In- und Ausland konzentriert sich das Bankhaus Lampe auf die umfassende Betreuung von vermögenden Privatkunden, mittelständischen Firmenkunden und institutionellen Anlegern Hamburg Bremen Hamburg Osnabrück ck Münster Bielefeld M ü nster Düsseldorf Bonn Frankfurt Stuttgart Stuttgart M ü nchen München Berlin Berlin Dresden Dresden Bankhaus Lampe (BHL) Privatbankiers als erfahrene Partner des unternehmerischen Mittelstands mit umfassendem Dienstleistungsangebot und gemeinsamer persönlicher Verantwortung für den geschäftlichen Erfolg Langjährige gute Erfahrungen in der Finanzierung mittelständischer Firmenkunden Lampe Equity Management GmbH (LEM) Managementgesellschaft der unternehmerisch aktiven Beteiligungsgesellschaften des Bankhauses Lampe Erfahrungen und Netzwerk mit Co-Investoren (Versicherungen, Private Equity, Family Offices, Familie Oetker) Lampe Capital Finance GmbH (LCF) Investmentmanager für individuelles Mezzanine Kapital für mittelständische Unternehmen Erfahrenes Investment-Team mit breitem Erfahrungshintergrund Lampe Capital Finance, August 2016 Anmerkung: Alle Daten beziehen sich auf 2015/2014

3 Vergütung Mezzanine Kapital Was ist Mezzanine Kapital? BANKHAUS LAMPE // 3 Aktiva Bilanz Passiva Merkmale Anlagevermögen Eigenkapital hybride Finanzierungsform flexible Ausgestaltung Mezzanine-Kapital nachrangig Tilgung/Rückzahlung risikoadjustierte Bepreisung Umlaufvermögen Fremdkapital Steuerliche Abzugsfähigkeit Eigenkapital Equity Mezzanine Atypisch Stille Gesellschaft Genussrecht Wandel- Optionsanleihe Debt Mezzanine Stille Gesellschaft Partiarisches Darlehen Nachrangdarlehen Fremdkapital Vergütungskomponenten Fixe Vergütung Variable (gewinnabhängige) Vergütung Ggf. Teilnahme am Wertzuwachs (sog. Equity-Kicker ) [Einmalige Strukturierungsgebühr] Risiko

4 Warum ist Mezzanine für Unternehmen interessant und was sollte das Unternehmen mitbringen? BANKHAUS LAMPE // 4 Stärkung Eigenmittelbasis Vorteile einer Mezzanine-Finanzierung Welche Kriterien sollten nach Möglichkeit positiv beantwortet werden? Unternehmensstrategie Vorteile gegenüber Direktbeteiligung: unternehmerischer Unabhängigkeit Zeitlich befristet keine Unternehmensbewertung steuerliche Abzugsfähigkeit günstiger als echtes Beteiligungskapital Verbesserung des eigenen Ratings Verbesserung der Liquidität Management Gesellschafter Geschäftsmodell Tragfähigkeit der Finanzierung

5 Beispiel 1: Einsatz von Mezzanine als Wachstumsfinanzierung BANKHAUS LAMPE // 5 Ausgangssituation Inhabergeführtes Unternehmen in den Bereichen Medizin- und Industrietechnik Pro-Forma-Konzernzahlen zum Zeitpunkt des Einstiegs: Umsatz ihv 48 Mio. ; EBIT ihv 5,8 Mio. Gründung des Unternehmens: 197x; seit 2013 wird Unternehmen wird vom Sohn der Unternehmerfamilie geleitet Ziel: Ausbau Marktstellung in beiden Unternehmensbereichen; Mitte 2014: Akquisition im Bereich Industrietechnik unter Einsatz von Fremdkapital Ende 2014: mögliches Target im Bereich Medizintechnik verfügbar // Umsetzung bis Ende 2014 erforderlich (Kaufpreisklausel) Besonderheiten der Transaktionsstruktur Komplexität im Verständnis der Zahlen aufgrund Unternehmensstruktur und fehlender Verpflichtung zur Erstellung eines Konzernabschlusses Reporting entsprach nicht den Anforderungen externer Kapitalgeber Kurzer Transaktionszeitraum Betrag Terms & Conditions 3 Mio. Stille Beteiligung Finale Transaktionsstruktur Mezzanine-Fonds Zweck Ausgestaltung Übernahme eines Wettbewerbers Teilbeträge über 1,13 Mio. und 1,87 Festentgelt, Gewinnbeteiligung Laufzeit 4 bzw. 5 Jahre Garant (Konzerngesellschaft) Zins und Kapitalrückzahlung Unternehmen Mezzanine-Kapital Ergebnis Durch beide Transaktionen konnte Unternehmen wachsen, einzelne Bereiche weiter ausbauen und neue Kunden und Produkte hinzugewinnen

6 Beispiel 2: Einsatz von Mezzanine in einer Wachstumssituation BANKHAUS LAMPE // 6 GuV Quelle: Jahr 1 Jahr 2 Erlöse EBITDA JÜ Bilanz Aktiva Jahr 1 Jahr 2 AV UV Bilanzsumme Jahr 1 Jahr 2 Passiva gez. Kapital Bilanzergebnis EK 21,0% 29,1% EK-Quote FK Bilanzsumme

7 Beispiel 2: Einsatz von Mezzanine in einer Wachstumssituation BANKHAUS LAMPE // 7 GuV Quelle: Jahr 1 Jahr 2 Erlöse EBITDA JÜ Jahr Quelle: Bilanz Aktiva Jahr 1 Jahr 2 Jahr 3 AV UV Bilanzsumme Jahr 1 Jahr 2 Jahr 3 Passiva gez. Kapital Bilanzergebnis EK 21,0% 29,1% 17,5% EK-Quote FK Bilanzsumme 2,6x 2,4x 4,2x Versch.grad

8 Beispiel 2: Einsatz von Mezzanine in einer Wachstumssituation BANKHAUS LAMPE // 8 GuV Quelle: Jahr 1 Jahr 2 Erlöse EBITDA JÜ Jahr 3b Quelle: Bilanz Aktiva Jahr 1 Jahr 2 Jahr 3 AV UV Bilanzsumme Jahr 1 Jahr 2 Jahr 3b 3 Passiva gez. Kapital Bilanzergebnis Mezzanine EK 21,0% 29,1% 17,5% 28,8% EK-Quote FK Bilanzsumme 2,6x 2,4x 4,2x 3,6x Sen.Versch.grad Durch Einsatz von Mezzanine bleibt Eigenkapitalquote bei guten 28,8%; Stabilisierung der Bilanz Dadurch Aufnahme von weiterem Fremdkapital möglich, um Wachstumschancen zu realisieren

9 Lampe Capital Finance als kompetenter Partner im Bereich Mezzanine-Finanzierungen Kontakt BANKHAUS LAMPE // 9 Lampe Capital Finance GmbH Jägerhofstraße Düsseldorf Ole Klose +49 (0) ole.klose@lampe-finance.de Sebastian Wilde +49 (0) sebastian.wilde@lampe-finance.de Stefan Ufer +49 (0) stefan.ufer@lampe-finance.de Tim Ottenbreit +49 (0) tim.ottenbreit@lampe-finance.de Anja Nickel +49 (0) anja.nickel@lampe-finance.de Barbara Strauch +49 (0) barbara.strauch@lampe-finance.de Lampe Capital Finance, August 2016