Mai Berylls Studie Top 100 Automobilzulieferer 2014

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1 Mai 2015 Berylls Studie Top 100 Automobilzulieferer

2 Inhalt > Gesamtübersicht: Top-100 Automobilzulieferer > Regionale Übersicht: Top-100 Automobilzulieferer > Umsatz- und Profitabilitätschampions > Gewinner und Verlierer > Konzentration und Konsolidierung 1

3 Die Top-100 Automobilzulieferer sind um 11% auf rund 719 Mrd. EUR gewachsen z.t. starker Einfluss durch Wechselkurseffekte Umsatz- und Ergebnisentwicklung (Top 100) 2011-, in Mrd. EUR / in % vom Umsatz 1 : Starke Aufwertung des EURO ggü. japanischem Yen +11% ,2 +1% 660,8 2012: Geringe Wechselkurseffekte -2% 647,4 718,8 : Starke Abwertung des EURO ggü. US-Dollar ,5% 6,9% 7,5% 8,1% EBIT oder Operating Income 2

4 Gesamtübersicht: Top-100 Automobilzulieferer Platz 1-33 Unternehmen Land Rang Rang vs. Umsatz In Mio. vs. In Mio. vs. In % Umsatz In Mio. Typ Marge in Mio. Marge % vom Umsatz Continental D ,5% EBIT ,7% C, 1, GU Bosch D ,9% K.A. K.A. K.A. A, 1, AU Magna CA ,1% EBIT ,2% C, 1, GU Denso JP ,6% OI ,1% B, 2, AU Hyundai Mobis KR ,7% OI ,5% B, 1, GU Bridgestone / Firestone JP ,4% OI ,0% B, 1, GU Johnson Controls USA ,0% EBIT ,0% B, 1, AU Aisin JP ,6% OI ,4% B, 2, GU Michelin F ,4% OI ,1% B, 1, GU Faurecia F ,4% OI 673 3,6% B, 1, GU ZF Friedrichshafen D ,3% K.A. K.A. K.A. D, 1, AU Goodyear USA ,1% OI ,4% B, 1, GU Lear USA ,7% EBIT 863 5,9% B, 1, GU TRW USA ,9% OI ,0% C, 1, GU Delphi USA ,1% OI ,9% B, 1, GU Valeo F ,1% OI 862 6,8% B, 1, GU Cummins USA ,8% EBIT ,3% B, 1, AU MAHLE D ,3% K.A. K.A. K.A. C, 1, AU Sumitomo Electric JP ,2% OI 579 5,8% B, 2, AU ThyssenKrupp Automotive D ,3% K.A. K.A. K.A. B, 2, AU Yazaki JP ,3% K.A. K.A. K.A. E, 3, AU Weichai Power CN ,6% OI 693 7,6% D, 1, GU Schaeffler D ,9% EBIT ,2% D, 1, AU Toyota Boshoku JP ,7% OI 204 2,3% B, 2, GU Panasonic (Matsushita Electric) JP ,1% OI 490 6,0% D, 2, AU Autoliv S ,9% OI 594 7,8% B, 1, GU Tenneco USA ,7% EBIT 475 6,9% B, 1, GU Borg Warner USA ,5% OI ,6% C, 1, GU Calsonic JP ,0% OI 204 3,0% B, 2, GU Magneti Marelli I ,6% EBIT 204 3,1% B, 1, GU Hitachi JP ,8% OI 374 5,9% B, 2, AU Gestamp ES ,0% K.A. K.A. K.A. C, 1, GU Visteon USA ,5% K.A. K.A. K.A. B, 1, GU Anm. A = Pressemitteilung B = Jahres-oder Finanzbericht C = Unternehmensprognose D = Eigene Prognose E = Webseite 1 = Kalenderjahr 2 = Umrechnung Geschäftsjahr auf Kalenderjahr 3 = Geschäftsjahr 4 = Annäherung Geschäftsjahr auf Kalenderjahr AU = Nur Automotive GU = Gesamtunternehmen 3

5 Gesamtübersicht: Top-100 Automobilzulieferer Platz Unternehmen Land Rang Rang vs. Umsatz In Mio. vs. In Mio. vs. In % Umsatz In Mio. Typ Marge in Mio. Marge % vom Umsatz Federal Mogul USA ,1% OI 248 4,1% B, 1, GU Pirelli I ,7% EBIT ,9% C, 1, GU Benteler AT ,5% K.A. K.A. K.A. C, 1, AU JTEKT JP ,4% OI 298 5,1% D, 4, AU GKN GB ,5% OI 508 9,2% D, 1, AU Dana USA ,7% EBIT 311 5,7% B, 1, GU Hella KG Hueck D ,5% EBIT 413 8,0% B, 4, AU Brose Fahrzeugteile D ,7% K.A. K.A. K.A. E, 1, GU Sumitomo Rubber Industries JP ,7% OI ,7% B, 1, AU TE Connectivity CH ,7% OI ,1% B, 1, AU Hankook Tires KR ,3% OI ,4% B, 1, GU Plastic Omnium F ,9% OI 402 8,2% B, 1, AU IAC LU ,5% K.A. K.A. K.A. A, 1, GU NSK Group JP ,3% OI 429 9,8% B, 2, AU ZF Lenksysteme D ,5% OI 174 4,0% D, 1, GU Samvardhana Motherson Group IN ,3% OI 275 6,4% B, 2, AU Takata JP ,7% OI 193 4,5% B, 2, GU Toyoda Gosei JP ,2% OI 270 6,4% B, 3, AU Koito Manufacturing JP ,6% OI 340 8,3% B, 3, GU Mitsubishi Electric JP ,9% K.A. K.A. K.A. B, 2, AU HVCC KR ,3% OI 275 6,8% D, 1, GU NTN JP ,1% OI 251 6,3% B, 2, AU Mando Corp KR ,6% EBIT 207 5,5% B, 1, GU Flex-N-Gate Corp USA ,6% K.A. K.A. K.A. D, 1, GU Eberspächer D ,4% K.A. K.A. K.A. C, 1, GU Nemak MX ,1% OI 298 8,7% B, 1, GU Yokohama Rubber JP ,2% OI 333 9,8% A, 1, AU Dräxlmaier D ,2% K.A. K.A. K.A. C, 1, GU Harman International USA ,9% OI 244 7,2% B, 2, AU Getrag D ,6% EBIT 230 6,9% A, 1, GU Eaton USA ,3% OI ,1% B, 1, AU Alps Electric JP ,8% OI 175 5,4% B, 2, AU PPG Industries USA ,5% OI ,1% D, 1, AU Anm. A = Pressemitteilung B = Jahres-oder Finanzbericht C = Unternehmensprognose D = Eigene Prognose E = Webseite 1 = Kalenderjahr 2 = Umrechnung Geschäftsjahr auf Kalenderjahr 3 = Geschäftsjahr 4 = Annäherung Geschäftsjahr auf Kalenderjahr AU = Nur Automotive GU = Gesamtunternehmen 4

6 Gesamtübersicht: Top-100 Automobilzulieferer Platz Unternehmen Land Rang Rang vs. Umsatz In Mio. vs. In Mio. vs. In % Umsatz In Mio. Typ Marge in Mio. Marge % vom Umsatz Meritor USA ,0% OI 179 5,8% B, 2, GU Leoni D ,7% EBIT 137 4,4% B, 1, AU Tokai Rika JP ,7% OI 219 7,1% B, 2, GU TS Tech JP ,1% OI 240 7,9% B, 2, GU American Axle USA ,5% OI 220 7,2% A, 1, GU Honeywell USA ,9% K.A. K.A. K.A. B, 1, AU Martinrea International Inc CA ,4% OI 123 4,2% D, 1, GU TI Automotive USA ,9% K.A. K.A. K.A. D, 1, GU Cooper Tire & Rubber Co. USA ,8% OI 247 8,8% B, 1, GU Futaba Industrial JP ,7% OI 29 1,0% B, 2, AU Cooper Standard USA ,9% OI 135 5,1% B, 1, GU Webasto D ,5% K.A. K.A. K.A. D, 1, GU Inteva USA ,9% K.A. K.A. K.A. D, 1, AU NHK Spring JP ,6% OI 191 7,6% B, 3, AU Mann + Hummel D ,2% K.A. K.A. K.A. D, 1, AU Hutchinson F ,7% K.A. K.A. K.A. D, 1, AU Nexteer Automotive USA ,3% OI 195 8,0% A, 1, GU KSPG D ,2% EBIT 184 7,5% A, 1, AU Pioneer JP ,3% OI 64 2,6% B, 2, AU Keihin JP ,8% OI 135 5,6% B, 3, GU Wabco B ,7% OI ,6% B, 1, GU Asahi Glas JP ,7% K.A. K.A. K.A. B, 1, AU Sumitomo Riko JP ,0% OI 71 3,1% B, 2, AU Linamar CA ,8% K.A. K.A. K.A. D, 1, AU Toyo Tire & Rubber JP ,7% OI ,8% B, 1, AU Saint-Gobain F ,7% K.A. K.A. K.A. D, 1, AU Grupo Antolin ES ,5% K.A. K.A. K.A. E, 1, GU Knorr-Bremse D ,7% K.A. K.A. K.A. A, 1, AU Aunde D ,8% K.A. K.A. K.A. D, 1, GU Nippon Sheet Glas JP ,1% OI 65 3,0% B, 2, AU Illinois Tool Works USA ,4% OI ,2% A, 1, AU Leopold Kostal GmbH D ,2% K.A. K.A. K.A. C, 1, AU 3M Automotive USA ,7% K.A. K.A. K.A. D, 1, AU Mitsuba Corp JP ,3% OI 122 6,1% B, 2, GU A = Pressemitteilung B = Jahres-oder Finanzbericht C = Unternehmensprognose D = Eigene Prognose E = Webseite 1 = Kalenderjahr 2 = Umrechnung Geschäftsjahr auf Kalenderjahr 3 = Geschäftsjahr 4 = Annäherung Geschäftsjahr auf Kalenderjahr AU = Nur Automotive GU = Gesamtunternehmen Anm. 5

7 Viele Reifenlieferanten konnten in den vergangenen Jahren nur sehr geringes Umsatzwachstum generieren - oder sind sogar geschrumpft Durchschnittliches Umsatzwachstum und Ergebnis 2011-, ohne Wechselkurseffekte, ausgewählte Zulieferer 1 CAGR Umsatz Tokai Rika NSK Group Alps Electric TS Tech NHK Spring JTEKT American Axle Toyota Boshoku Denso Koito Manufacturing Pioneer Harman International Hyundai Mobis Aisin Plastic Omnium Calsonic NTN Toyoda Gosei Toyo Tire & Rubber Keihin Cummins ZF Lenksysteme Magna Sumitomo Rubber Industries Lear Bridgestone / Firestone Schaeffler Faurecia Valeo Leoni Borg Warner Nemak Magneti Marelli Tenneco Continental Futaba Industrial Cooper Standard Getrag Autoliv Mando Corp Yokohama Rubber Johnson Controls TRW Delphi Pirelli Federal Mogul KSPG GKN Hankook Tires Meritor Takata Dana Cooper Tire & Rubber Co. Goodyear Japanische Zulieferer mit überdurchschnittlichem Umsatzwachstum (ohne Wechselkurseffekte) Michelin Durchschnittliches Ergebnis Schaeffler: Hohes Umsatzwachstum und überdurchschnittliches Ergebnis Wabco Viele Reifenhersteller mit unterdurchschnittlichem Umsatzwachstum 1 Nur Unternehmen, bei denen Daten zum Ergebnis vorliegen, bei denen der Automotive-Anteil in den Jahren jeweils über 50% lag und die in den Jahren durchgehend in den Top 100 vertreten waren 2 - EBIT oder Operating Income 6

8 Die Top 100 Zulieferer konnten in den vergangenen Jahren ihre Ergebnisse deutlich verbessern und liegen jetzt vor den OEMs Umsatz und Ergebnis 1 In Mrd. EUR 2, in % vom Umsatz, nur Automotive Top 100 Zulieferer Top 10 OEMs 3 Mehr als doppelt so hohes Wachstum von OEMs i.vgl. zu Zulieferern +19% % Kontinuierliche Verbesserung der Profitabilität 6,5% 6,9% 7,5% 8,1% 6,6% 5,8% 6,4% 6,0% EBIT oder Operating Income von Unternehmen, bei denen Umsätze und Ergebnisse vorliegen 2 Mit Wechselkurseffekten 3 Nach Umsatz (VW, Toyota, Daimler, GM, Ford, FCA, Honda, BMW Group, Nissan, Hyundai) 7

9 Der EURO hat gegenüber dem US-Dollar im vergangenen Jahr stark an Wert verloren; stichtagsbezogen keine großen Veränderungen EUR/JPY Währungskursentwicklung Ggü. EUR, indiziert auf vs. Stichtag ,6 1,5 1,4 : Starke Aufwertung des EURO ggü. japanischem Yen EUR/JPY +0,58% 1,3 1,2 1,1 1 0,9 0,8 EUR/USD EUR/CNY EUR/KRW -11,7% -11,1% -9,3% 0,7 0, USD US-Dollar JPY Japanischer Yen CNY Chinesischer Renminbi Yuan KRW Südkoreanischer Won 8

11 Die deutschen Automobilzulieferer unter den Top-100 sind im vergangenen Jahr um durchschnittlich 8,5% gewachsen Regionale Umsatzentwicklung Top , in Mrd. EUR : Starke Aufwertung des EURO ggü. japanischem Yen 718,8 CAGR ,2 34,3 660,8 42,1 647,4 45,2 +8,9% 53,3 Asien (ohne Japan) 15,8% 212,2 205,3 180,2 +7,2% 193,4 Japan -3,0% 26,9 144,2 30,4 138,0 34,5 136,3 +7,1% +8,7% 38,8 165,5 Americas (ohne USA) USA 13,0% 4,7% 104,5 107,8 108,5 +8,7% 112,9 Europa (ohne D) 2,6% 135,0 137,1 142,7 +8,5% 154,8 Deutschland 4,7% Compound Annual Growth Rate / Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate 10

12 Die US-amerikanischen, deutschen und japanischen Zulieferer nehmen in Summe über 70% Umsatzanteil unter den Top-100 Automobilzulieferern ein Regionale Verteilung Top-100 Nach Umsatz Americas (ohne USA) 5,4% Deutschland 21,5% Europa (ohne D) USA 23,0% 15,7% Asien (ohne Japan) 7,4% Japan 26,9% 11

13 Mit 9,0% vom Umsatz haben sich die deutschen Zulieferer unter den Top-100 an die Spitze der Profitabilität gesetzt Regionale Ergebnisentwicklung Top , in % vom Umsatz 2 9,4 9,4 8,9 8,9 9,0 8,7 8,7 7,0 7,2 7,1 7,1 7,3 7,9 7,5 7,1 7,8 7,9 7,0 7,4 Globaler Durchschnitt : 8,1% 4,7 6,0 5,0 5,5 6, : Japanische Zulieferer mit der höchsten Ergebnissteigerung : Deutsche Zulieferer mit der höchsten Profitabilität weltweit! Asien (ohne Japan) Japan Americas (ohne USA) USA Europa (ohne D) Deutschland 1 EBIT oder Operating Income, gewichtet 2 Unternehmen aus den Global Top 100 Automotive Supplier, bei denen Umsätze und Ergebnisse vorliegen 12

14 Die japanischen Zulieferer haben in den vergangenen Jahren den größten Ergebnissprung im regionalen Vergleich realisieren können Regionale Umsatz- und Ergebnisentwicklung 2011-, inkl. Währungseffekte Umsatz 2011/,in Mrd. Euro % Japan Japan 2011-: Ergebnisverbesserung, aber (wechselkursbedingter) Umsatzrückgang 5% Americas (ohne USA) 6% 7% Japan USA Europa (ohne D) Deutschland Americas (ohne USA) 8% EBIT/Operating Income, 2011/, in % vom Umsatz USA, Deutschland, Europa: Sukzessive Ergebnisverbesserung und Umsatzanstieg USA 9% Deutschland Europa (ohne D) Asien (ohne Japan) Asien (ohne Japan) 10% = Anzahl Zulieferer 2011 = Anzahl Zulieferer 13

15 Der Umsatzanteil der deutschen Automobilzulieferer unter den Top-100 ging im vergangenen Jahr aufgrund des schwachen EURO etwas zurück Top 100 Deutschland vs. RoW 1 Umsatzentwicklung 2000-, in Mrd. EUR Top 100 Deutschland vs. RoW 1 Umsatzanteil 2000-, in% % 100% 100% % 76% 78% Rest of World Rest of World 309 Deutschland % 24% 22% Deutschland Rechtlicher Sitz des jeweiligen Automobilzulieferers maßgebend 14

17 Die Zusammensetzung der 10 größten Automobilzulieferer hat sich gegenüber nicht geändert; nur leichte Veränderungen in der Reihenfolge Top-10 Automobilzulieferer Nach Umsatz (umgerechnet in EUR) Position Ggü. Unternehmen Land Umsatz In Mio. EUR Umsatz ggü. Ergebnis 1 Typ ,7% EBIT ,2% EBIT ,1% OI ,5% OI ,0% OI ,0% EBIT ,4% OI ,1% OI ,6% OI 1 - EBIT oder Operating Income. Ergebnis nur von Unternehmen, bei denen Daten zum Redaktionsschluss vorlagen 16

18 Aufgrund des hohen Aftermarket-Anteils sind Reifenhersteller unter den Profitabilitätschampions traditionell sehr stark vertreten Profitabilitätschampions (nur Unternehmen mit einem Automotive-Anteil von >50%) Top 10 nach EBIT / Operating Income Unternehmen Land Umsatz (Mio. EUR) Profitabilität (Mio. EUR) % vom Umsatz Typ ,4% Operating Income ,9% EBIT ,8% Operating Income ,0% Operating Income ,2% EBIT ,6% Operating Income ,6% Operating Income ,3% EBIT ,1% Operating Income ,9% Operating Income 17

20 Umsatzgewinner sind auch aufgrund der Wechselkurseffekte die US- Zulieferer; AUNDE aus Deutschland mit hohem anorganischen Wachstum Umsatzgewinner und -verlierer (Top 100) Mit Wechselkurseffekten, in Mio. EUR Unternehmen Land Umsatz Umsatz Δ Unternehmen Land Umsatz Umsatz Δ ,3% ,9% ,5% ,6% ,8% ,4% ,7% ,5% ,7% ,3% AUNDE: Übernahme der F.S. Fehrer Automotive GmbH in 19

21 Die Aufsteiger der vergangenen Jahre sind geprägt durch umfangreiches anorganisches Wachstum, z.b. Samvardhana Motherson Group aus Indien Top-5 Aufsteiger und Absteiger in den Top Unternehmen Land Rang 2011 Rang Δ Unternehmen Land Rang 2011 Rang Δ Nur Unternehmen, für die 2011 Umsatzzahlen vorliegen 2 Nippon Sheet Glass 20

23 Der Umsatz der Top 100-Automobilzulieferer hat sich zwischen 2000 und fast verdoppelt; der Anteil hat von 32% auf 46% zugenommen Automobilzulieferer weltweit Umsatzentwicklung 2000-, in Mrd. EUR 1 Automobilzulieferer weltweit Umsatzanteil 2000-, in % % 100% 100% Rest 68% 57% 54% Rest 792 Top Top % 43% 46% Inkl. Wechselkurseffekten 22

24 M&A-Transaktionen waren wieder sehr stark durch US-amerikanische Zulieferer geprägt Wesentliche M&A-Transaktionen Automobilzulieferer, Auswahl Target Land Target Käufer Land Käufer Erläuterung Datum Übernahme 02/ Verkauf des Segments Friction Materials Verkauf des Segments Cockpit Electronics 07/ 07/ Übernahme 08/ Verkauf des Segments Engine Components 09/ Übernahme 09/ Komp. Übernahme des JV 09/ Übernahme 11/ Übernahme 11/ 23

25 Die Automobilzulieferindustrie ist geprägt von einer anhaltenden Konsolidierung; bis 2020 wird ein Rückgang auf nur noch ca Zulieferer erwartet Anzahl Zulieferer in der Automobilindustrie Schätzung (1988) (1998) (2000) (2010) ~ (2020e) Zulieferer mit Umsatz >20 Mio Quelle: OESA (Original Equipment Supplier Association), Presserecherche, Berylls Strategy Advisors 24

26 Berylls Strategy Advisors GmbH Maximilianstrasse München T info@berylls.com