Geschäftsbericht 2008

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1 Geschäftsbericht 2008

2 Highlights von SIX Group im Jahr 2008 Erfolgreiche Integration der drei früheren Unternehmen: Einführung der neuen Dachmarke, des neuen Erscheinungs bildes und der neuen Unternehmenswerte. Weiterer Schritt zur Internationalisierung des Geschäftsfeldes Zahlungsverkehr: Joint Venture mit der luxemburgischen Processing-Gesellschaft Cetrel S.A. und Gründung von SIX Pay S.A. mit Sitz in Luxemburg. SIX Swiss Block: Die Division Cash Markets lanciert neue Dienstleistung für den Handel in Blocktransaktionen. Clearing-Partner der LSE: Die Division Securities Services nimmt im Dezember die Clearing-Dienstleistungen an der London Stock Exchange auf. Über fünf Millionen Finanzinstrumente: Die Division Financial Information setzt eine neue Rekordmarke. Mehr Sicherheit für Maestro-Karten: Die Division Card Solutions sorgt mit der neuen Chip-Generation für höchste Sicherheit nach internationalen Standards. Knapp eine halbe Million SEPA-Transaktionen im Wert von über EUR 4,6 Mrd.: Rund ein Drittel der Schweizer Banken sind in der Lage, Kundenüberweisungen nach SEPA-Richtlinien (Single Euro Payments Area, SEPA) über das eurosic-system von SIX Interbank Clearing abzuwickeln. Webbasierte Infrastruktur: Lancierung eines innovativen Gemeinschaftsprojektes der Divisionen Cash Markets, Securities Services und Financial Information. Contactless payments: Die Division Multipay startet erfolgreich einen Pilotversuch für kontaktloses Bezahlen mit Mobiltelefon und Kreditkarte.

3 Kennzahlen im Überblick Die Vorjahreszahlen per beziehen sich ausschliesslich auf die ehemalige SWX Group Kennzahlen (nach Fusion) Betriebsertrag (in 1000 CHF) Erfolg aus Zinsengeschäft (in 1000 CHF) Erfolg aus Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft (in 1000 CHF) Konzerngewinn (in 1000 CHF) Bilanzsumme (in 1000 CHF) Personalbestand Vollzeitäquivalente ,5 424,0 Verhältniszahlen Return on Equity 2 (in %) 18,8 33,8 Eigenkapitalisierungsgrad (in %) 37,7 70,6 Betriebsertrag pro Mitarbeitende/n (teilzeitbereinigt) (in 1000 CHF) 411, ,0 1 Anzahl Mitarbeitende = Mittel der Vollzeitäquivalente zwischen und Equity = Mittel des Bestandes des Eigenkapitals zwischen und Organisation (per ) Board of Directors P. Gomez Chairman SIX Exchange Regulation R. Straub Internal Audit R. Pfister Group CEO U. Rüegsegger Corporate Services E. Stierli Human Resources A. Plüss Legal & Compliance A. Halter Corporate Communications M. Schluep Corporate Development Strategische Beteiligungen J. Gollan Division Cash Markets Division Securities Services Division Financial Information Division Multipay Division Cards & Payments Division IT & Logistics Division Finance & Risk Ch. Bigger a.i. T. Zeeb J. Buser a.i. H.-M. Moser F. Aeschlimann R. Bornträger U. La Roche Geschäftsfeld Wertschriftenhandel Geschäftsfeld Wertschriftendienstleistungen Geschäftsfeld Finanz information Geschäftsfeld Zahlungsverkehr

4 Kurzporträt SIX Group SIX Group entstand Anfang 2008 aus dem Zusammenschluss von SWX Group, SIS Group und Telekurs Group. SIX Group ist im Besitz von rund 160 in- und ausländischen Banken und damit ihrer Kunden. SIX Group deckt die gesamte Wertschöpfungskette der Finanzplatz-Infrastruktur ab, in deren Zentrum die Swiss Value Chain steht. Das Leistungsangebot gliedert sich in vier Geschäftsfelder: Zum Geschäftsfeld Wertschriftenhandel zählen der Kassa- und Derivatmarkt, der Vertrieb von Informations produkten, Indexberechnungen sowie die Entwicklung und der Betrieb von elektronischen Handelsplattformen. Den Emittenten wird über SIX Exchange Regulation die Kotierung an einem weltweit anerkannten Börsenplatz angeboten. Das Geschäftsfeld Wertschriftendienstleistungen stellt Schweizer und internationalen Finanzplätzen eine weitgehend automatisierte Infrastruktur für die Wertschriftenabwicklung im Clearing und Settlement zur Verfügung. Zusätzlich werden Dienstleistungen für die Verwaltung und Verwahrung von Wertschriften im Interbankengeschäft und für Aktiengesellschaften erbracht. Das Geschäftsfeld Finanzinformationen liefert ein umfassendes Angebot an Referenzdaten zu über fünf Mio. Finanzinstrumenten. Die Lieferung von Marktdaten in Echtzeit aller wichtigen Handelsplätze weltweit stellt eine weitere Dienstleistung dar. Das Geschäftsfeld Zahlungsverkehr bietet Dienstleistungen und Lösungen für die bargeldlosen Zahlungs prozesse: Es umfasst die Abwicklung der Zahlungen zwischen den Banken in Schweizer Franken und Euro, den Betrieb von PayNet für die Abwicklung von elektronischen Rechnungen sowie die Kartenverarbeitung für Herausgeber und Akzeptanz von Kredit-, Debit- und Wertkarten. SIX Group erzielte im Geschäftsjahr 2008 einen Betriebsertrag von CHF 1347,9 Mio. sowie einen Konzerngewinn von CHF 306,1 Mio. Rund ein Drittel des Ertrags wird im Ausland erzielt, durch Vertretungen in 23 Ländern. Insgesamt arbeiten rund 3500 Mitarbeitende für SIX Group, knapp ein Drittel davon im Ausland. Die grössten Standorte sind Zürich, Paris, Stockholm, New York und London. Die Gruppe besteht aus 75 rechtlichen Einheiten. Ihr Eigenkapital beträgt rund CHF 1717,4 Mio. Klammert man die Kundengelder des Geschäftfeldes Wertschriftendienstleistungen aus, ergibt sich ein Eigen finanzierungsgrad von nahezu 72%. SIX Group untersteht der konsolidierten Aufsicht der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA (ehemals EBK). Teile der durch sie betriebenen IT-Anwendungen werden wegen ihrer Systemrelevanz durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) überwacht.

5 SIX Group Geschäftsbericht 2008 Inhalt 4 Vorwort 6 Feuertaufe für SIX Group im ersten Geschäftsjahr 12 Wertschriftenhandel 16 Eurex: Nachhaltiges Wachstum und Beitrag zur Integrität der Finanzmärkte 18 Wertschriftendienstleistungen 22 Finanzinformationen 26 Zahlungsverkehr 34 Mitarbeitende im Mittelpunkt 36 Engagement für eine nachhaltige Entwicklung 40 Aufsicht und Regulierung von SIX Group 44 Organisation und Verantwortlichkeiten 58 Konsolidierte Bilanz und konsolidierte Erfolgsrechnung 60 Anhang Bildkonzept 2008 kann als das «Geburtsjahr» von SIX Group bezeichnet werden. Zu Identität und Selbstverständnis wurden die Grundlagen dafür definiert, wie sich die Gruppe am Markt positioniert (Vision, Mission und Strategie), wie sie in der Öffentlichkeit auftritt (Branding) und wie sie in ihrem Handeln erkannt werden will (Werte). Die grossformatigen Bilder mit den Erläuterungen zu den Wertepaaren «Innovation and Openness», «Respect and Trust» und «Passion and Pride» verdeutlichen die Haltung gegenüber den Stakeholdern. Das Titelbild versinnbildlicht mit dem Blick in einen offenen Innenraum und mit architektonischer Modernität das Wertepaar Innovation and Openness. Innovation and Openness Mit Offenheit für Neues, Agilität und Innovation sollen die Chancen genutzt werden, um neue Produkte und Dienstleistungen zu entwickeln sowie bedürfnisgerechte Lösungen zu präsentieren. Mit der neuen Handelsplattform SWXess erbringt SIX Swiss Exchange eine für den Schweizer Finanzplatz hochwertige, konkurrenzfähige Dienstleistung. SWXess verarbeitet höchste Transaktionsraten, zeichnet sich durch einfache Integration und hohe Leistungsfähigkeit aus: eine für die Zukunft gerüstete Infrastruktur für den Wertschriftenhandel.

6 4 SIX Group Geschäftsbericht 2008 Liebe Aktionäre Liebe Leserinnen und Leser Im September 2007 wurde der Entscheid gefällt, die schweizerische Finanzplatz-Infrastruktur unter einheitlicher Führung zusammenzuschliessen. Damit wurden die Voraussetzungen geschaffen, um auch längerfristig die Eigenständigkeit der Schweizer Finanzplatz-Infrastruktur sicherzu stellen. Die Gewähr leistung von Stabilität und die Bündelung der Kräfte waren denn auch die vordringlichen Anliegen, die mit diesem für den Finanzplatz Schweiz so wichtigen Schritt erreicht werden sollten. Darüber hinaus werden die Innovationskraft erhöht und die Ertragsrisiken breiter diversifiziert. Dank einheitlicher Führung und dem Zusammenlegen verschiedener Funktionen werden zudem Effizienzgewinne erwartet. Selbstverständlich sollen in der neuen Struktur keinerlei Abstriche am hohen Qualitätsniveau der Vergangenheit gemacht werden. Mit Freude durften wir zur Kenntnis nehmen, dass die Gründung von SIX Group im In- und Ausland positiv aufgenommen wurde. Die Auseinandersetzungen kotierter Börsen mit teilweise einseitig auf den Shareholder Value ausgerichteten Grossaktionären liess zu Recht die Frage nach geeigneten Eigentumsverhältnissen einer Finanzplatz-Infrastruktur aufkommen. Wir sind überzeugt, mit SIX Group eine Lösung gefunden zu haben, die auf den Finanzplatz Schweiz zugeschnitten ist und von allen Aktionären getragen wird. Erwähnt sei an dieser Stelle, dass ein idealer Rahmen für die Aufgaben der Selbstregulierung gefunden wurde. Die durch den Zusammenschluss notwendig gewordenen organisatorischen Anpassungen werden in diesem Bericht näher erläutert. Seit der Gründung von SIX Group hat sich das wirtschaftliche Umfeld dramatisch verändert. Wohl kaum jemand hätte sich Anfang 2008 vorstellen können, welches Ausmass die Erschütterungen der Finanzbranche annehmen würden. Die Finanzkrise entwickelte sich in der zweiten Jahreshälfte zu einer Weltwirtschaftskrise, und ein rasches Ende ist nicht absehbar. Die Finanzplatz-Infrastruktur wurde vor allem in den Monaten September und Oktober einem eigentlichen Stresstest unterzogen. Wir schätzen uns glücklich, dass die Volumen ohne Probleme bewältigt werden konnten und zu jedem Zeitpunkt ein fairer Handel und die effiziente Verarbeitung gewährleistet blieben. Auch der Konkurs von Lehman Brothers vermochte die Funktionsfähigkeit unserer Systeme nicht zu beeinträchtigen. Die Turbulenzen der Finanzbranche bildeten eine wichtige Rahmenbedingung bei der Entwicklung der Strategie von SIX Group. In verschiedenen Workshops erarbeiteten Verwaltungsrat und Konzernleitung eine Vision und darauf aufbauend eine Geschäftsstrategie für das neue Unternehmen. In der Folge konkretisierten die Divisionen die strategischen Zielsetzungen und formulierten ihre Stossrichtungen. Bereits im Mai konnten erste wichtige Entscheide gefällt werden.

7 5 Prof. Dr. Peter Gomez und Dr. Urs Rüegsegger Das erste Geschäftsjahr schliesst mit einem Konzerngewinn von CHF 306,1 Mio. ab, was angesichts des herausforderungsreichen Umfelds als sehr gutes Resultat bezeichnet werden darf. Noch erfreulicher ist die Tatsache, dass die Integrationsarbeiten gut vorangekommen sind. Das Zusammenführen von drei unterschiedlichen Unternehmen stellt eine grosse Herausforderung dar. Dank der Unterstützung aller Mit arbeiterinnen und Mitarbeiter konnten die Erwartungen an den Arbeitsfortschritt übertroffen werden. Ein besonderer Dank gebührt den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern. Es war spürbar, wie sie zu jedem Zeitpunkt den Integrationsprozess unterstützt haben. Dies auch dann, als neue Abläufe ein Abstandnehmen von Gewohntem notwendig machten. Dank ihrem Engagement werden wir auch weiterhin in der Lage sein, Kunden und Eigentümer mit qualitativ hochstehenden Dienst leistungen zu bedienen und unsere Vision des Partners erster Wahl zu verwirklichen. Wir möchten an dieser Stelle all jenen herzlich danken, die zum Aufbau von SIX Group einen Beitrag geleistet haben. Dazu gehören alle Aktionäre der früheren Gesellschaften, deren Zustimmung eine der wichtigsten Voraussetzungen für den Zusammenschluss darstellte. Im Weiteren möchten wir allen Kunden für das Vertrauen herzlich danken, das sie uns im abgelaufenen Geschäftsjahr entgegengebracht haben. Wir werden auch in Zukunft alles unternehmen, um die in uns gesetzten Erwartungen zu erfüllen. Vielen Dank! Prof. Dr. Peter Gomez, Verwaltungsratspräsident Dr. Urs Rüegsegger, CEO SIX Group

8 6 SIX Group Geschäftsbericht 2008 Feuertaufe für SIX Group im ersten Geschäftsjahr In einer Branche, die starken Konsolidierungsprozessen ausgesetzt ist, und vor dem Hintergrund turbulenter Märkte ist SIX Group erfolgreich in ihr erstes Ge schäftsjahr gestartet. Auf der Basis einer neu entwickelten Strategie wurden die Eckpunkte der Unternehmenskultur sowie der Marke definiert und eingeführt. Trotz eines intensiven Wettbewerbs und umfangreicher Preisreduktionen konnte ein erfreuliches finanzielles Ergebnis erzielt werden. Konsolidierungsprozesse schreiten voran Auch im abgelaufenen Geschäftsjahr schritt die Konsolidierung unter den Anbietern von Finanzinfrastruktur- Dienstleistungen weiter voran. Im Bereich Wertschriftenhandel nahmen unter anderem Chi-X und Turquoise als neue Anbieter den Betrieb auf. Mit tiefen Handelsgebühren und hoher Systemleistung differenzieren sie sich deutlich gegenüber den traditionellen Börsenbetreibern. Weiter wurden für das Jahr 2009 zahlreiche neue Markteintritte angekündigt. Auch in anderen Bereichen wie dem Card Processing hat sich der Wettbewerb weiter verschärft, sei dies durch Zusammenschlüsse von Anbietern oder durch die Ausschreibung grosser Portfolios. Die Wett bewerbssituation führt zu einem erhöhten Preisdruck. Es ist davon aus zugehen, dass dieser Prozess im laufenden Jahr anhalten wird. Parallel dazu nahmen die regulatorischen Bestrebungen in den verschiedenen Ländern zu. Besonders die Europäische Union setzt ihre Intentionen fort, europaweit einen einheitlichen Finanzmarkt und eine gemeinsame Zahlungsregion zu schaffen. Mit der Einführung der SEPA-Richtlinien wurden im Bereich Zahlungsverkehr wichtige Voraussetzungen geschaffen, die auch Auswirkungen auf das Angebot von SIX Group haben. Durch den Erlass des Code of Conduct im Wertschriftenhandel und in der Wertschriftenverarbeitung erhöhte sich der Druck auf die Marktteilnehmer, vorwiegend nationale Grenzen aufzuheben und auch ausländischen Anbietern den Zugang zur Infrastruktur zu öffnen. Im Bereich grenzüberschreitender Wertschriftentransaktionen hat die Zusammenarbeit von verschiedenen nationalen Verwahrern die Plattform Link Up Markets geschaffen. Sie soll in Zukunft grenzüberschreitende Prozesse vereinfachen. Mit «Target2-Securities» stellte die Europäische Zentralbank ihre Vorstellungen einer europaweit einheitlichen Infrastruktur für Wertschriftentransaktionen vor, die besonders die regulatorische Hoheit der Schweiz stark tangieren könnte. SIX Group als Partner erster Wahl Vor dem Hintergrund dieser teilweise sehr einschneidenden Veränderungen wurden bereits im ersten Quartal die Arbeiten an der neuen Gruppenstrategie in Angriff genommen. In einem Workshop im Mai verabschiedete der Verwaltungsrat erste Eckwerte. Ausgehend von einer Vision wurden die strategischen Stossrichtungen definiert und die Voraussetzungen für das Branding geschaffen. Die Vision stellt gezielt die Bedürfnisse der Kunden in den Vordergrund. SIX Group und ihre Gesellschaften sollen zu Partnern erster Wahl werden, die dank Innovation und Prozesseffizienz dazu beitragen, dass die Nutzer der Infrastruktur bestehende Geschäfte einfacher abwickeln und neue Geschäftsfelder rascher erschliessen können. SIX Group soll den Kunden helfen, noch erfolgreicher zu sein. Die Vision steht auf vier Pfeilern, die die Grundlage der Gruppenstrategie bilden: Durch die Bündelung von Dienstleistungen sollen Skaleneffekte erzielt werden, die einerseits die Kostensituation der Kunden verbessern und andererseits eine Fokussierung auf deren Kerngeschäft ermöglichen. Um die hohen Investitionen in die Infrastruktur wirtschaftlich rechtfertigen zu können, sollen die Transaktionsvolumen durch internationales Wachstum vergrössert werden. Damit werden die qualitativ hochstehenden Dienstleistungen auch Kunden ausserhalb der Landesgrenzen angeboten. Die so erzielten Skaleneffekte kommen auch den Kunden in der Schweiz zugute. Der weltweit einzigartige Integrationsgrad der Swiss Value Chain soll weiter verbessert werden. SIX Group will dank Innovation zu den weltweit führenden Anbietern gehören.

9 7 SIX Group Geschäftsbericht 2008 Bericht zum Geschäftsjahr 2008 Vision Für Kunden in den Bereichen Wertschriften, Finanzinformationen und Zahlungsverkehr ist SIX Group der bevorzugte Partner, der ihnen hilft, geschäftliche Innovationen vorzunehmen und die betriebliche Effizienz zu erhöhen. Der Betrieb der Finanzplatz-Infrastruktur verlangt grosses Know-how und viel Erfahrung. SIX Group ist darauf angewiesen, gut ausgebildete und motivierte Mitarbeitende rekrutieren und halten zu können. Eine hohe Attraktivität als Arbeitgeber soll die entsprechenden Voraussetzungen schaffen. Diese vier Pfeiler bilden die Grundlage für die Strategieerarbeitung in den Divisionen (vgl. dazu die Berichterstattung über die verschiedenen Geschäftsfelder). Eine besondere Herausforderung für SIX Group stellt die Entwicklung divisionsübergreifender Dienstleistungen dar. Eine Liste von Projektideen wurde erstellt und priorisiert. Daraus wurden in einem ersten Schritt mit der webbasierten Infrastruktur und dem Angebot an angereicherten Wertschriftenstammdaten (Valorenzentrale) zwei Vorhaben ausgewählt, die sich nun in Bearbeitung befinden. Angesichts des breiten Geschäftsportfolios von SIX Group hatte der Verwaltungsrat auch die Frage der strategischen Prioritäten zu klären. Dabei orientierte er sich an der Swiss Value Chain. Die zugehörigen Elemente Handel, Clearing, Settlement, Interbanken-Zahlungsverkehr und Valorendaten stehen im Zentrum der Strategie. Durch eine Erhöhung des Integrationsgrades, eine effizientere Prozessgestaltung und eine hohe Dienstleistungsqualität für die Nutzer soll ein unmittelbarer Mehrwert geschaffen werden. In den übrigen Geschäftsfeldern wird die Steigerung des ökonomischen Wertes durch das Ergreifen von Chancen, die sich aus dem Konsolidierungsprozess der Finanzbranche ergeben, angestrebt. Die Umsetzung der Strategie setzt einen starken Schwerpunkt auf eine organische Entwicklung des Geschäftsvolumens. Darüber hinaus werden auch Kooperations- und Akquisitionsmöglichkeiten geprüft. Ende 2008 zum Beispiel erwarb SIX Group einen 50%-Anteil an der luxemburgischen Gesellschaft Cetrel S.A. Gemeinsam wird die Credit-Issuing-Processing-Anwendung der Cetrel erneuert, um die Angebotspalette im Geschäftsfeld Zahlungsverkehr zu komplettieren. Erfreulicher Start ins erste Geschäftsjahr SIX Group blickt trotz des turbulenten Umfelds auf ein erfreuliches Geschäftsjahr zurück. Die Beurteilung des Geschäftsgangs auf der Basis des Vorjahresvergleichs gestaltet sich für das Berichtsjahr schwierig, da die Vorjahreswerte lediglich die damalige SWX Gruppe darstellen. Dies ist die direkte Folge des Zusammenschlusses zur SIX Group. Rechtlich hat die SWX Holding die SIS- und Telekurs-Gruppe erworben. Ein Vorjahresvergleich hat somit nur bedingte Aussagekraft. Im Geschäftsjahr 2008 profitierte SIX Group von den positiven wirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Die hohe Volatilität an den Aktienmärkten und das konjunkturelle Umfeld begünstigten die Ertragsentwicklung in allen Geschäftsfeldern. Der Umsatzrückgang im Wertschriftenhandel primär die Folge gesunkener Kurse vermag das vorteilhafte Bild nicht zu trüben. Der konsolidierte Betriebsertrag betrug CHF 1347,9 Mio. Ebenfalls einen positiven Einfluss hatte die erstmalige Konsolidierung der Fininfo SA, die Ende 2007 durch die Division Financial Information erworben wurde. Bei der Beurteilung der absoluten Höhe der Erträge ist ferner zu berücksichtigen, dass im Wertschriftenhandel und in den Wertschriftendienstleistungen im zurückliegenden Geschäftsjahr Tarifanpassun gen vorgenommen wurden, die Preissenkungen im Umfang von über CHF 50 Mio. zur Folge hatten. Auch auf der Aufwandseite war die Akquisition von Fininfo spürbar. Personal- und Sachaufwand nahmen überproportional zu und beliefen sich auf CHF 525,7 Mio. bzw. CHF 304,9 Mio. Die Veränderung des Handelsertrags gegenüber dem Vorjahr ist im Wesentlichen auf Wertverluste im von den Vorgängergesellschaften übernommenen Wertschriftenportfolio der SIX Group sowie auf Beständen in US-Dollar zurückzuführen. Die starke Zunahme des übrigen betrieblichen Ertrags von CHF 65,1 Mio. auf CHF 117,2 Mio. ist ebenfalls eine direkte Folge des Zusammenschlusses der ehemaligen Gesellschaften. Neu fallen Dienstleistungen aus dem Terminalgeschäft sowie Infrastrukturleistungen der Division IT & Logistik für Dritte unter diese Position. In der Folge resultierte ein Bruttogewinn

10 8 SIX Group Geschäftsbericht 2008 Bericht zum Geschäftsjahr 2008 in der Höhe von CHF 517,2 Mio. Diese erfreuliche Steigerung repräsentiert einerseits die gute Ertragslage in allen Geschäftsfeldern, widerspiegelt andererseits aber auch die Expansion als Folge der Fusion. Die im Rahmen des Zusammenschlusses vorgenommene Harmonisierung der Bewertungsgrundsätze führte zu einer einheitlichen Behandlung von Software-Eigenentwicklungen (siehe dazu die Ausführungen im Finanzteil). Durch die Aktivierung von Entwicklungsleistungen nahmen auch die Abschreibungen mit CHF 98,3 Mio. deutlich zu. SIX Group schliesst ihr erstes Geschäftsjahr mit einem Konzerngewinn von CHF 306,1 Mio. Da an SIX Interbank Clearing und Rolotec Minderheitsaktionäre je 25% halten, muss der Konzerngewinn um CHF 1,9 Mio. korrigiert werden. Herausfordernder Integrationsprozess Es war von Beginn an klar, dass der Zusammenschluss dreier unterschiedlicher Unternehmen ein ambitiöses Vorhaben darstellen würde. Das Integrationsprojekt wurde deshalb bereits Ende 2007 lanciert und im Berichtsjahr mit grossem Engagement vorangetrieben. Besonders gefordert waren die Corporate Services, allen voran die Divisionen IT & Logistics sowie Finance & Risk. Schwerpunkte bildeten das Zusammenführen der technischen Infrastruktur (Arbeitsplatz, -Verkehr, Intranet-Plattform etc.), der Aufbau eines neuen finanziellen Führungsinstrumentariums auf Stufe Gruppe sowie die Harmonisierung der Anstellungsbedingungen der Mitarbeitenden. Parallel dazu mussten die Teams die durch die Zusammenführung notwendig gewordene Reorganisation umsetzen. Insofern ist es verständlich, dass zahlreiche Vorhaben noch ins Jahr 2009 hineinreichen. Erfreulich ist der Umstand zu werten, dass in der Division IT & Logistics bereits von Anfang an gezielt nach Synergiepotenzialen gesucht und deren Realisierung unmittelbar in Angriff genommen wurde. Das Projekt «Move-on» fasst die entsprechenden Massnahmen zusammen, die bis Ende 2010 Kosteneinsparungen in der Höhe von rund CHF 50 Mio. bringen sollen. Dies erlaubt es, das rasante Volumenwachstum ohne zusätzliches Personal und durch bessere Nutzung der bestehenden Infrastruktur zu bewältigen. Projektkosten (primäre und sekundäre) von insgesamt CHF 13,7 Mio. machen das umfangreiche Projektportfolio deutlich, das zu bewältigen war. Der Zusammenschluss dreier Unternehmen stellt aber auch auf der kulturellen Ebene eine Herausforderung dar. Basierend auf der vom Verwaltungsrat verabschiedeten Vision wurden im Rahmen mehrerer Teambildungsworkshops die zentralen Unternehmenswerte «Passion and Pride», «Respect and Trust» und «Innovation and Openness» festgelegt. Im Rahmen eines mehrstufigen Prozesses setzten sich alle Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter von SIX Group im In- und Ausland mit diesen Werten und ihrer konkreten Bedeutung im Arbeitsalltag auseinander. Dabei wurde besonders darauf geachtet, dass bei den Führungskräften divisionsübergreifende Arbeitsgruppen gebildet wurden, um das gegenseitige Verständnis zwischen den Geschäftsfeldern zu fördern. Die speziell für solche Themenstellungen entwickelte Methodik der assoziativen Kartografie erlaubt es, die Unternehmenswerte im Geschäftsjahr 2009 weiter zu thematisieren und damit eine nachhaltige Verhaltensänderung zu erreichen. Um Vision, Strategie und Kultur konsistent nach aussen zu tragen, erfolgte eine Neugestaltung des visuellen Auftritts der Gruppe. Dabei wurde Abschied vom Arbeitstitel «Swiss Financial Market Services» genommen. Basierend auf dem Kürzel SIX Swiss Infrastructure and EXchange wurde ein neues Erscheinungsbild definiert und eine hybride Markenarchitektur eingeführt. Sie ermöglicht es, den Brand Value der alten Firmennamen beizubehalten und gleichzeitig die Zusammengehörigkeit innerhalb der Gruppe zum Ausdruck zu bringen. Die Übertragung des neuen Corporate Designs auch auf den Marktauftritt der Divisionen stellte den nächsten Umsetzungsschritt dar. Die entsprechenden Arbeiten sind noch nicht abgeschlossen. Mit der integralen Kommunikation von Unternehmenswerten und Markeneigenschaften konnte der direkte Zusammenhang veranschaulicht und bei den Mitarbeitenden das Verständnis erhöht werden.

11 9 SIX Group Geschäftsbericht 2008 Bericht zum Geschäftsjahr 2008 Prozentuale Umsatzverteilung nach Divisionen 2008 Securities Services 15,1% Eurex 12,6% Cash Markets 18,6% Financial Information 24,4% Multipay 19,3% Cards & Payments 9,4% Übrige 0,6% Im Geschäftsjahr 2009 wird die strategische Ausrichtung von Gruppe und Divisionen weiter verfeinert. Es gilt, die bisher gemachten Erfahrungen zu verarbeiten und den eingeschlagenen Weg konsequent weiterzuverfolgen. Gleichzeitig sollen neue strategische Optionen entwickelt werden. Ein systematischer Business-Development-Prozess vermittelt wertvolle Impulse, um nach einem von Integrationsvorhaben geprägten Jahr den Blick wieder verstärkt auf die Märkte und die Kunden zu richten. Deutliche Verschlechterung des Marktumfelds Das letzte Quartal des vergangenen Jahres hat deutlich gemacht, dass die Finanzkrise tiefer greifende Auswirkungen haben wird als ursprünglich angenommen. Auch die Übertragung auf die Realwirtschaft und damit einhergehend ein konjunktureller Abschwung wurden immer offensichtlicher. Dieser Entwicklung kann sich auch SIX Group nicht entziehen. Entsprechend wird mit einem weiteren Rückgang der Volumen im Wertschriftenhandel gerechnet. Die übrigen Bereiche sollten in der Lage sein, dank den eingeleiteten internationalen Wachstumsstrategien Umsatzrückgänge durch die Gewinnung neuer Kunden mindestens teilweise zu kompensieren. Insgesamt wird von einem leicht rückläufigen Umsatz ausgegangen, wobei auch im Jahr 2009 die Nutzer der Infrastruktur von Preissenkungen profitieren sollen. Intern werden die Integrationsarbeiten weiter vorangetrieben. Im Vordergrund steht nach wie vor die noch nicht abgeschlossene Harmonisierung der IT-Infrastruktur. Hinzu kommt die Vereinheitlichung der SAP-Systeme im Rahmen der finanziellen Führung. Mit Projektkosten von insgesamt rund CHF 220 Mio. wird auch in diesem Jahr substanziell in die Zukunft investiert. Die Erneuerung der Handelsplattform des Geschäftsfelds Wertschriftenhandel sowie der Systeme des Geschäftsfelds Finanzinformationen bilden zwei wichtige Schwerpunkte.

12 Wir erbringen Höchstleistungen, weil wir unsere Aufgaben mit Leidenschaft anpacken und mit Überzeugung und Stolz unsere Stärken ins Spiel bringen. Wir glauben an das, was wir tun. Dank grossem Engagement und unserem Willen zum Erfolg bewegen wir etwas: für unsere Kunden, Mitarbeitenden, Aktionäre und den Finanzplatz Schweiz. SIX Telekurs baute die Infrastruktur für die Marktdatenlieferung aus, um höhere Daten volumen von Bid-/Ask-Kursen bewältigen und die Latenzzeiten reduzieren zu können. Denn eine zuverlässige und stabile Anbindung der Kunden an die Datenliefersysteme von SIX Telekurs ist in volatilen Marktsituationen entscheidend.

13 Passion and Pride

14 12 SIX Group Geschäftsbericht 2008 Wertschriftenhandel Das Geschäftsfeld Wertschriftenhandel bietet ein umfassendes Portfolio von Lösungen rund um den Schweizer und grenzüberschreitenden Effektenhandel. Dazu zählen der Kassa- und Derivatmarkt, der Vertrieb von Informationsprodukten, Indexberechnungen sowie die Entwicklung und der Betrieb von elektronischen Handelsplattformen. Das Kerngeschäft, organisatorisch in der Division Cash Markets zusammengefasst, wird von den Unternehmen SIX Swiss Exchange, SWX Europe und SIX Exfeed wahrgenommen. Die Segmente für standardisierte Derivate, Warrants, strukturierte Produkte und die europäischen Indizes werden durch die Joint-Venture-Unternehmen Eurex (separater Bericht auf Seite 16), Scoach und STOXX abgedeckt, an denen SIX Group Beteiligungen hält. Als Unternehmen mit Börsenstatus nehmen SIX Swiss Exchange, Scoach Schweiz und Eurex Zürich im Rahmen der Selbstregulierung die ihnen vom schweizerischen Gesetzgeber zugewiesenen Aufgaben wahr. Regulierung und Überwachungsfunktionen wurden Anfang 2009 der separaten Einheit SIX Exchange Regulation (siehe Seite 40) übertragen. Diese bietet den Emittenten einen effizienten Kotierungsprozess an einem weltweit anerkannten Börsenplatz und garantiert ihnen den Zugang zur internationalen Anlegerschaft. Kennzahlen Geschäftsfeld Wertschriftenhandel Umsatz im Blue-Chip-Handel nach Standort der Teilnehmer 2008 Division Cash Markets Umsatzerlös 1 (in 1000 CHF) Personalbestand Vollzeitäquivalente 2 388,4 424,0 Umsatzerlös 1 pro Mitarbeiter (in 1000 CHF) Börsenhandelsumsatz 3 (in Mrd. CHF) 1 933, ,7 Anzahl Abschlüsse 3 (in Mio. Transaktionen) 45,2 35,3 Anzahl der kotierten Titel Marktkapitalisierung SPI (in Mio. CHF) CH 30,1% NL 2,6% DE 3,8% AT 0,0% GB 46,9% IE 0,5% SE 1,6% FR 14,4% US 0,1% 1 Umsatzerlös gemäss internem Management-Informationssystem 2 Anzahl Mitarbeitende = Mittel der Vollzeitäquivalente zwischen und Einschliesslich Scoach Schweiz AG

15 13 SIX Group Geschäftsbericht 2008 Wertschriftenhandel Jederzeit ein geordneter, transparenter und überwachter Handel. Funktional und technologisch wettbewerbsfähige Dienstleistungen. Reibungsloser Handel Der Handel an den Börsen des Geschäftsfelds Wertschriftenhandel verlief trotz der Turbulenzen an den Finanzmärkten reibungslos. Die Anleger konnten jederzeit an einem geordneten, transparenten und überwachten Handel teilnehmen. Die Börsen sorgten damit auch in kritischen Zeiten für die Sicherstellung der Handelsfunktion und den Anlegerschutz und leisteten einen wichtigen Beitrag zur Systemstabilität. In der zweiten Hälfte des Berichtsjahres wurden wegen des ausserordentlichen Marktumfelds von den Aufsichtsbehörden und Börsen weltweit befristete Restriktionen im Wertschriftenhandel im Hinblick auf Leerverkäufe verhängt. Obwohl im Jahr 2008 in Europa neue, unabhängige Handelsplattformen für eine starke Belebung des Wettbewerbumfelds sorgten, konnte das Geschäftsfeld Wertschriftenhandel seine führende Position im Schweizer Effektenhandel behaupten. Die Kunden im Fokus Die Division Cash Markets will auch in Zukunft die Stellung des dominierenden Referenzmarktes für den Handel mit Schweizer Wertschriften einnehmen. Zum hohen Marktanteil und zu entsprechender Liquidität auf den Handelsplattformen tragen diverse strategische Initiativen bei, die den Kunden funktional und technologisch wettbewerbsfähige Dienstleistungen zu konkurrenzfähigen Preisen bieten. Für Schweizer Emittenten wird die Position als Handelsplatz erster Wahl gesichert. Dies nicht zuletzt, weil bei der Kotierung und im Börsenhandel die schweizerische regulatorische Hoheit langfristig gewährleistet ist. SIX Swiss Exchange beschloss 2008 im Rahmen der Strategie umsetzung, den Aktienhandel in Zürich zu konzentrieren. Deshalb wird der Handel mit Schweizer Blue- Chip-Aktien von London nach Zürich verlegt. Dies hat zur Folge, dass der SMI /SLI -Handel ab Mai 2009 vollumfänglich der Schweizer Regulierung und Überwachung unterstellt ist. Für die Emittenten verbessern sich die regulatorischen Rahmenbedingungen, da nicht mehr die aufsichtsrechtlichen Anforderungen zweier Staaten kumuliert zu erfüllen sind. Die Zusammenführung des Aktienhandels führt zu Effizienzvorteilen im Börsenbetrieb sowie zu administrativen und technischen Vereinfachungen für die Handelsteilnehmer. Die Präsenz in London wird durch ein Representative Office weiterhin sichergestellt. Gutes Geschäftsergebnis dank starkem Kern geschäft Die Umsatzerlöse der Division Cash Markets beliefen sich im Berichtsjahr auf CHF 319,1 Mio. Ver glichen mit dem Vorjahr bedeutet dies eine Abnahme um CHF 12 Mio. oder 3,6%. Bezüglich Börsenhandelsabschlüssen im Jahr 2008 verzeichneten SIX Swiss Exchange und SWX Europe zusammen mit Scoach Schweiz die Rekordzahl von , eine Steigerung von 27,9% im Vergleich zum Vorjahr. Der Börsenhandelsumsatz betrug CHF 1933,6 Mrd., ein Minus von 23,5% gegenüber dem Allzeithoch im Jahr Die Abnahme des Umsatzes ergibt sich aufgrund des allgemeinen Rückgangs der Marktkapitalisierung der zugelassenen Unternehmungen. Der Blue- Chip-Index SMI schloss bei Punkten ( 34,77% gegenüber Ende 2007), der SLI Swiss Leader Index PR bei Punkten ( 39,09%) und der breiter gefasste SPI bei Punkten ( 34,05%). Die Anzahl kotierter Titel stieg um 2852 auf insgesamt Titel an. Die Anleihen konnten im Jahresvergleich um 24,3% zulegen. Trotz globaler Börsenturbulenzen und sehr volatiler Finanzmärkte verzeichneten ETFs (Exchange Traded Funds) ein Rekordjahr. Einerseits stieg der Umsatz an den Börsenplätzen Zürich und London um 37% auf rund CHF 39,5 Mrd., andererseits wurden 25 neue Produkte lanciert. Damit umfasste die gesamte Produktpalette Ende 2008 an SIX Swiss Exchange 150 und an SWX Europe 17 ETFs. Wachstumstreiber für diese erneut sehr erfolgreiche Entwicklung waren neben der Produktvielfalt das limitierte Emittentenrisiko, der steigende Bekanntheitsgrad, die hohe Liquidität sowie die Einfachheit, mit der ETF-Anleger mit einer einzigen Transaktion ein diversifiziertes Portfolio kaufen und damit ihre Risiken streuen können. Ein grosser Erfolg waren auch die ersten Exchange Traded Product Days, die SIX Swiss Exchange und Scoach gemeinsam durch führten.

16 14 SIX Group Geschäftsbericht 2008 Wertschriftenhandel STOXX Ltd. baute im Berichtsjahr seine Stellung als führen der Indexanbieter mit einem wachsenden Marktanteil bei ETFs sowie börsengehandelten, indexgebundenen Futures und Optionen weiter aus. Das Produktportfolio wird kontinuierlich erweitert. Im Jahr 2008 lancierte STOXX die Dow-Jones-STOXX-Eastern-Europe-Indexfamilie, die mit 32 neuen Indizes 18 osteuropäische Länder abdeckt. Dank dieser neuen Indexfamilie sind die osteuropäischen Länder nun vergleichbar gut abgebildet wie die westeuropäischen. Zudem wurden 38 neue ETFs lanciert, die auf Dow-Jones-STOXX-Indizes basieren. Sie sind heute das Basisinstrument für mehr als 30% des in europäische ETFs investierten Gesamtvermögens. Mit einem durchschnittlichen Open Interest von ca. EUR 1,7 Billionen bei Optionen und ca. EUR 95 Mrd. bei Futures behauptet STOXX erfolgreich seine Stellung als europäischer Marktführer und weltweite Nummer 2 unter den Indexanbietern, die Underlyings für börsengehandelte Derivate anbieten. Die Zahlen entsprechen im Jahresvergleich einem Wachstum von 30%. Im Berichtsjahr gelang es auch der Swiss Fund Data AG, die Zahl der am System teilnehmenden Fondsanbieter nochmals deutlich zu erhöhen. Am 31. Dezember 2008 erfasste das System 7800 Fondsanteilsklassen; dies sind 1900 Einheiten mehr als Ende Die damit erzielten Skalen effekte wurden in Form von tieferen Beiträgen an die Fonds anbieter weitergegeben. Die Dienstleistungen wurden zum Nutzen aller Teilnehmer am schweizerischen Fondsmarkt gezielt weiter ausgebaut. Neue Tarifstruktur Die Division Cash Markets führte im zweiten Quartal 2008 modulare Handelsgebühren ein. Diese sind klar strukturiert und bieten den Handelsteilnehmern mehr Flexibilität in der eigenen Tarifgestaltung. Sie sind auf die Charakteristiken der einzelnen Produktsegmente abgestimmt und entsprechen damit den unterschiedlichen Bedürfnissen der Marktteilnehmer. Das neu eingeführte Poster/Aggressor-Modell schafft gezielt Anreiz, die Orderbücher mit Preisen zu alimentieren. Es fördert die Liquidität und erhöht so die Attraktivität der Börse als Handelsplatz. Mit grosszügigen Rabattstufen werden umsatzstarke Teilnehmer belohnt und Anreize geschaffen, den Order Flow nicht auf mehrere Handelsplätze aufzuteilen. Das neue Gebührenmodell trägt den gestiegenen Compliance-Standards in der Finanzindustrie Rechnung. Mit den tieferen und konsequent nach oben begrenzten Handelsgebühren leistet die Division Cash Markets einen wichtigen Beitrag zur Steigerung der Markteffizienz. SWXess neue Handelsplattform Die neue Handelsplattform SWXess wird im Frühjahr 2009 die seit 1995 in Betrieb stehende Handelsplattform ersetzen und wurde auf Basis von Standardtechnologien völlig neu konzipiert. Bereits im Jahr 2008 wurden mit Ausnahme der Blue Chips alle Produktsegmente in die neue Systemumgebung migriert. SWXess steigert die Leistungsfähigkeit des elektronischen Handels erheblich, einerseits durch einen massiven Ausbau der Kapazität, andererseits durch die signifikante Erhöhung der Durchlaufgeschwindigkeit. Höchste Trans aktionsraten können in kürzester Zeit verarbeitet werden. Weitere Vorteile bietet SWXess durch die konsequente Verwendung von Standardkomponenten. Die Handelsteilnehmer profitieren von einer Vereinfachung der Schnittstellen und einer erleichterten Integration der Börsensysteme in die Handelsraumlösungen, was bei ihnen zu einer Reduktion der Betriebs- und Entwicklungskosten führt. Schliesslich stellt die neue Plattform ein flexibles, modular aufgebautes Dienstleistungsangebot dar, das den spezifischen Bedürfnissen der Teilnehmer gerecht wird. Mit der Übergabe der neuen Handelsplattform in den Betrieb steht den Teilnehmern eine leistungsfähige und für die Zukunft gerüstete Infrastruktur für den Wertschriftenhandel zur Verfügung.

17 15 SIX Group Geschäftsbericht 2008 Wertschriftenhandel SWXess steigert Leistungsfähigkeit des elektronischen Handels. Erste Börse Europas mit Liquiditätsplattform für Blocktransaktionen (Dark Pool). SIX Swiss Block Liquiditätsservice für Schweizer Blue Chips Das Geschäftsfeld Wertschriftenhandel führte im Berichtsjahr als erste Bör sen organisation in Europa eine Liquiditätsplattform für Blocktransaktionen (Dark Pool) in Schweizer Blue-Chip-Aktien ein. Mit diesem sicheren, hochleistungsfähigen Handelsservice kann die institutionelle Anlegergemeinde ihre elektronischen, automatisierten Handelsstrategien auf die grössten und liquidesten Schweizer Aktien ausdehnen. Weil die Aufträge nicht im öffentlichen Orderbuch angezeigt und die Abschlüsse innerhalb der aktuellen Spreads getätigt werden, ist der Markteinfluss solcher Grosstransaktionen gering. SIX Swiss Block minimiert auch die Gefahr von Informationslecks. Blocktransaktionen können zudem Preisverbesserungen gegenüber den Spreads im öffentlichen Orderbuch erzielen. SIX Swiss Block gehört SIX Swiss Exchange und wird von ihr betrieben. Ent wickelt wurde SIX Swiss Block zusammen mit NYFIX Inc., einem der führenden Dark Pools der Branche. Ausblick Die jüngsten Entwicklungen an den internationalen Finanzmärkten haben Spuren hinterlassen. Die deutlich tieferen Handelsumsätze der letzten beiden Monate des Geschäftsjahres 2008 werden auch im neuen Jahr anhalten. Im Gegenzug profitiert das Geschäftsfeld Wertschriftenhandel vom Trend hin zu einer grösseren Anzahl kleinerer Transaktionen. Insgesamt wird für das Jahr 2009 mit einem deutlich unter dem Vorjahr liegenden Umsatz gerechnet. Gerade in diesem schwieriger gewordenen Umfeld bietet SIX Group mit dem Geschäftsfeld Wertschriftenhandel weiterhin erstklassige Börsendienstleistungen zu kompetitiven Konditionen für nationale und internationale Marktteilnehmer an. Für die Emittenten werden durch die Konzentration des Handels unter Schweizer Regulation die Rahmenbedingungen vereinfacht. Ziel bleibt es, den schweizerischen Kapitalmarkt punkto Effizienz, Zuverlässigkeit und Innovationskraft nachhaltig zu stärken. Am Puls des Finanzmarktes SIX Swiss Exchange richtet sich mit ihrem neuen Internetauftritt seit November 2008 verstärkt an die Anleger und informiert sie transparent und neutral über den Börsenhandel in der Schweiz. Marktdaten, aktuelle News und viele Hintergrundinformationen sollen auch Privatanleger ermutigen, sich mit Anlagethemen zu beschäftigen. Clevere Finanz-Tools analysieren Wertpapiere und das eigene Portfolio. Das Angebot unter com wird kontinuierlich erweitert. Exchange of the Year Bereits zum zweiten Mal in Folge wurde Scoach am 11. November 2008 vom renommierten Magazin «Structured Products» zur «Exchange of the Year» gewählt. Europas Börse für strukturierte Produkte überzeugte die Jury mit ihrer grossen Produktvielfalt und dem hohen Mass an Liquidität sowie durch die starke Geschwindigkeitsverbesserung und die Erschliessung internationaler Liquidität. Scoach ermöglicht den Teilnehmern in ganz Europa den Zugriff auf rund strukturierte Produkte gelistet an den Standorten Frankfurt und Zürich.

18 16 SIX Group Geschäftsbericht 2008 Eurex: Nachhaltiges Wachstum und Beitrag zur Integrität der Finanzmärkte Eurex ist einer der weltweit führenden Marktplätze für den Handel börslicher Derivate. Eurex Clearing bietet als Europas grösste zentrale Gegenpartei Clearingdienstleistungen sowohl für Termin- als auch Kassamärkte an und setzt dabei Massstäbe durch Qualität und Effektivität ihres Risikomanagements. Neben diesen beiden Aktivitäten gehören auch die privatrechtlich organisierten Märkte Eurex Repo (Schweizer Franken-Repo, Euro-Repo, GC Pooling und Securities Lending) und Eurex Bonds (Anleihenhandel) zu den Tätigkeitsfeldern von Eurex. Seit Dezember 2007 ist die weltgrösste US-Optionsbörse International Securities Exchange (ISE) Teil der Eurex-Gruppe. Eurex hat im Jahr 2008 auch in Zeiten extremer Marktunsicherheit bewiesen, wie stabil, effizient und zuverlässig ihr Geschäftsmodell ist. Damit leistet Eurex einen wesentlichen Beitrag zur Integrität der Finanzmärkte und schliesst das Geschäftsjahr erneut mit einem Umsatzrekord von 2165 Mio. gehandelten Kontrakten ab. Dieses Geschäftsmodell wurde durch Eurex konsequent weiterentwickelt, und es hat sich durch den Ende 2007 erfolgten Zusammenschluss mit der International Securities Exchange (ISE) eine neue Dimension als grösster transatlantischer Marktplatz erschlossen. Im vergangenen Jahr war der Ausbau des globalen Distributionsnetzwerkes ein wichtiger Schritt, um neuen Kundengruppen den Zugang zum Handel an Eurex zu ermöglichen. Das Projekt «Trader Development Program» diente dazu, Wachstum in den Emerging Marktes zu generieren. Mehr als 200 zusätzliche Händler aus Asien, Zentral- und Osteuropa, in denen aus regulatorischen Gründen bisher keine direkte Mitgliedschaft möglich ist, nutzen inzwischen die Infrastruktur bereits zugelassener Teilnehmer, um an Eurex zu handeln. Innovation neue Produkte und Kooperationen Neue Produkte geben Marktteilnehmern Impulse für Investitions-, Hedging- und Arbitragestrategien und generieren damit zusätzliches Handelsvolumen. Daher erweitert Eurex ihr Portfolio kontinuierlich um neue Produkte und erschliesst gleichzeitig neue Anlageklassen für den börslichen Derivathandel. Im Bereich der Aktienderivate führte Eurex 2008 über 200 Futures und Optionen auf deutsche, europäische und amerikanische Aktien ein, ein Grossteil davon Futures auf einzelne Aktien (Single Stock Futures). Diese sind gerade in Zeiten knapper Liquiditätsreserven bei Investoren ein beliebtes Anlageinstrument und erzielten im Jahr 2008 mit 148% das grösste Wachstum aller Eurex-Produkte. Neu eingeführte Aktienindex-Derivate waren im vergangenen Jahr Futures und Optionen auf den DivDAX und den MSCI Russia Index sowie Futures auf globale und paneuropäische Sektoren. Mit Einführung von Aktienindex-Dividendenderivaten steht seit Juni 2008 erstmalig an einer Börse die reine Dividendenkomponente eines Blue-Chip-Index zum Handel und Clearing zur Verfügung. Im ersten Quartal 2009 hat Eurex mit neuen Futures und Optionen auf Gold das Produktangebot bei Rohstoffen erweitert und als erste europäische Börse Derivate auf Immobilien eingeführt. Kooperationen eröffnen den Marktteilnehmern an Eurex ebenso neue Handelsmöglichkeiten. Durch die enge Zusammenarbeit von Eurex und der Strombörse European Energy Exchange (EEX) in Leipzig können seit Ende 2007 alle Eurex-Teilnehmer Futures und Optionen auf EUA sowie CER-Futures handeln. Das Handelsvolumen in diesen Emissionszertifikaten betrug Kontrakte. Eurex Clearing Schlüsselrolle zur Sicherung der Finanzmarktintegrität Clearing bildet die Schnittstelle zwischen Handel und nachgelagerten Aufgaben wie Settlement und Custody. Mit Eurex Clearing verfügt Eurex über ein vollständig integriertes Clearinghaus, das mit rund 2,2 Mrd. Transaktionen europäischer Marktführer ist. Als zentrale Gegenpartei (Central Counterparty CCP) garantiert Eurex Clearing,

19 17 SIX Group Geschäftsbericht 2008 Eurex dass jedes abgeschlossene Geschäft erfüllt wird, selbst wenn einer der Handelspartner ausfällt. Als Fortschreibung einer erfolgreichen Strategie hat die Eurex Clearing das Angebot für den OTC-Handel im Jahr 2008 weiter ausgebaut und damit das abgewickelte Volumen um 44% auf 856 Mio. Kontrakte gesteigert. Eurex Repo Die internationalen Märkte von Eurex Repo haben sich in einem turbulenten und von Volatilität stark geprägtem Marktumfeld eindrucksvoll bewiesen. Seit dem Start des Schweizer-Franken-Repo-Marktes setzt die Schweizerische Nationalbank (SNB) ihre Geldpolitik über den Marktplatz der Eurex um. Dazu werden täglich standardisierte Franken-Repo-Auktionen durchgeführt. Die Anzahl der Teilnehmerbanken ist kontinuierlich gestiegen, und die ausstehenden Gesamtvolumen (SNB-Repo und Interbanken) haben im Oktober 2008 den Rekord von CHF 136 Mrd. erreicht. Die Primary-Market-Aktivitäten wurden im Oktober 2008 durch die regelmässige Emittierung eigener Schuldverschreibungen der SNB erweitert. Auch im Euro-Repo-Markt stiegen die Handelsumsätze; im Jahresdurchschnitt lag hier das ausstehende Volumen bei EUR 71,2 Mrd. (Anstieg von 52% im Jahresvergleich). Die anhaltenden Steigerungsraten im GC-Pooling-Markt bestätigten insbesondere den Trend zur besicherten Liquiditätsbeschaffung bei den Banken. Durch die fortgesetzte Internationalisierung der zulässigen Papiere konnte Eurex Repo dieser Liquiditätsnachfrage durch attraktive Produkte Rechnung tragen. Insgesamt erreichten die Eurex Repo- Märkte im Dezember 2008 einen neuen Rekord mit einem durchschnittlich ausstehenden Volumen von EUR 144,4 Mrd. (+46%). Eurex SecLend, der vollautomatisierte elektronische Marktplatz für die Wertpapierleihe von Aktien und festverzinslichen Werten, umfasst das täglich quotierte Volumen von rund USD 100 Mrd. Eurex Handelsvolumen 2007/2008 Mio. Kontrakte Januar Quelle: Eurex Februar März April Mai Juni Juli August September Oktober 2007 November Dezember 2008 Eurex Bonds Eurex betreibt gemeinsam mit zehn europäischen Anleihe- Handelshäusern die Eurex Bonds-Handelsplattform, einen der führenden elektronischen Märkte für den ausserbörslichen Interbankenhandel festverzinslicher Wertpapiere. Im Dezember 2008 waren 32 internationale Teilnehmer an Eurex Bonds angebunden. Zur Produktpalette von 860 Instrumenten zählen europäische Staatsanleihen inklusive inflationsindexierter Anleihen und Treasury Bills, Basisinstrumente aus Staatsanleihen und Futures, Agency Bonds und Länderanleihen, European Covered Bonds sowie Unternehmensanleihen. Im ersten Quartal 2008 erhielt Eurex Bonds die Zulassung als Multilaterales Handelssystem (MTF) durch die deutsche Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BAFin). Im April 2008 bekam Eurex Bonds durch die Dutch State Treasury Agency (DSTA) als eine von vier Handelsplattformen den Status der DSTA-fähigen Plattformen für niederländische Primary Dealer zur Erfüllung ihrer Market-Making-Anforderungen verliehen. Die Handelsumsätze auf Eurex Bonds erreichten im Jahr 2008 über EUR 97 Mrd. (Einfachzählung).

20 18 SIX Group Geschäftsbericht 2008 Wertschriftendienstleistungen Das Geschäftsfeld Wertschriftendienstleistungen, organisatorisch die Division Securities Services genannt, stellt dem Schweizer Finanzplatz und den internationalen Marktplätzen eine weitgehend automatisierte Infrastruktur für die Wertschriftenabwicklung in den Bereichen Clearing und Settlement zur Verfügung. Die Organisation erbringt zusätzlich Dienstleistungen für die Verwaltung und Verwahrung von Wertschriften. Die Aktivitäten des Geschäftsfelds werden von den Unternehmen SIX SIS, SIX x-clear und SIX SAG wahrgenommen. Das Kerngeschäft von SIX SIS als Central Securities Depository (CSD) für den Schweizer Markt und als internationaler Custodian (Wertschriftenverwahrer) über das weltweite Netzwerk ist die Abwicklung und die Verwahrung schweizerischer und ausländischer Effekten. Dazu gehören auch die damit verbundenen Verwaltungsoperationen (Kapitalmassnahmen, Steuern und Dividendenzahlungen). SIX SIS arbeitet mit internationalen Partnerorganisationen zusammen und verfügt über direkte Verbindungen zu ausländischen Zentralverwahrern und Subcustodians. SIX x-clear erbringt als Zentrale Gegenpartei (Central Counterparty) für SIX Swiss Exchange, SWX Europe und für die London Stock Exchange (LSE) Dienstleistungen für das Clearing und Risikomanagement. SIX SAG ist in der Schweiz auf Aktienregisterführung, Organisation von Generalversammlungen und Führen von Sonderregistern spezialisiert. Kennzahlen Geschäftsfeld Wertschriftendienstleistungen Division Securities Services Umsatzerlös 1 (in 1000 CHF) Personalbestand Vollzeitäquivalente 2 389,1 425,0 Umsatzerlös 1 pro Mitarbeiter (in 1000 CHF) Anzahl Transaktionen Settlement (in 1000 Transaktionen) Depotvolumen (in Mio. CHF) Zunahme Kundenbestände (in Mio. CHF) Anzahl Transaktionen Clearing (in 1000 Transaktionen) Depotwerte SIX SIS Depotwerte SIX SIS Mrd. CHF Mrd. CHF Umsatzerlös gemäss internem Management-Informatiossystem 2 Anzahl Mitarbeitende = Mittel der Vollzeitäquivalente zwischen und Schweiz Schweiz Ausland Ausland