Ratingbericht IDEAL Lebensversicherung a.g. IDEAL Lebensversicherung a.g.

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1 Lebensversicherer Beschlussfassung im Juni

2 Rating Kochstraße Berlin Telefon: 030/ Telefax: 030/ Das Gesamtergebnis setzt sich aus folgenden Einzelergebnissen zusammen, die mit unterschiedlicher Gewichtung in die Bewertung eingehen: Teilqualität Note Gewichtung Sicherheit sehr gut 10% Erfolg weitgehend gut 25 % Gewinnbeteiligung/Performance sehr gut 30% Kundenorientierung sehr gut 25 % Wachstum/Attraktivität im Markt exzellent 10 % 2

3 Ergebnisdarstellung Sicherheit Die (im Folgenden IDEAL Leben genannt) zeichnet sich nach Ansicht von Assekurata durch eine sehr gute Sicherheitslage aus. Die IDEAL Leben verfügte bereits Ende 2013 mit 2,2 % über eine deutlich höhere Eigenkapitalquote als der Marktdurchschnitt (1,9 %). Trotz des weiteren Ausbaus des Eigenkapitals sinkt die Quote 2014 auf 2,1 %, was auf das starke Wachstum der Gesellschaft zurückzuführen ist. Dennoch dürfte die IDEAL Leben damit weiterhin den Marktdurchschnitt übertreffen. Die vergleichsweise hohe Sicherheitsmittelausstattung spiegelt sich auch in dem aufsichtsrechtlichen Solvabilitätsdeckungsgrad wider, der sich auf einem exzellenten Niveau bewegt. Ferner erzielt die IDEAL Leben im Assekurata Value-at-Risk-Ansatz, der insbesondere die Risiken aus der Kapitalanlage berücksichtigt, ein exzellentes Ergebnis. Assekurata geht davon aus, dass die IDEAL Leben im aktuellen Zinsumfeld unter Sicherheitsaspekten auch zukünftig von ihrer besonderen Geschäftsausrichtung profitieren wird. Aufgrund des Schwerpunktes in biometrischen Produkten ist der Bestand der Gesellschaft weniger solvenz- und zinsfordernd als traditionell geprägte Lebensversicherungsbestände mit einem hohen Anteil an kapitalbildendem Geschäft. Erfolg Die Teilqualität Erfolg bewertet Assekurata bei der IDEAL Leben mit weitgehend gut. Gegenüber 2013 entwickelt sich der Rohüberschuss im abgelaufenen Geschäftsjahr leicht rückläufig. Gemessen am Umsatz sinkt der Rohüberschuss 2014 auf 11,34 %. Dauerhaft ist die Ertragslage bei der IDEAL Leben dennoch als auskömmlich zu bewerten. Im fünfjährigen Durchschnitt bewegt sich die Umsatzrendite mit 12,13 % auf einem hohen Niveau. Im gesamten Beobachtungszeitraum erzielt die IDEAL Leben stabile Risikoergebnisse, die auf eine auskömmliche Kalkulation schließen lassen. Insbesondere im Bereich der Pflege sind das marktweit einzigartige Know-how und die damit verbundenen Kenntnisse im Hinblick auf eine risikoadäquate Tarifierung hervorzuheben. Gleichzeitig kann das Unternehmen in der Kapitalanlage erneut hohe Erträge erwirtschaften. So bewegt sich beispielsweise die Nettoverzinsung 2014 mit 5,19 % zwar unter dem Vorjahreswert, dürfte aber weiterhin marktüberdurchschnittlich ausfallen. Hierbei weicht die Kapitalanlagestrategie nach Erkenntnissen von Assekurata von vielen Marktteilnehmern ab. So zeichnet die Gesellschaft bewusst risikoreichere Kapitalanlagen im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere und kann so höhere Durchschnittskupons generieren. Zwar erfolgt dies unter enger Abstimmung mit der eigenen Risikotragfähigkeit, gleichzeitig sind damit aber immer auch gewisse Risiken für die Stabilität der Erträge verbunden. Derzeit werden die Lebensversicherer marktweit mit den Konsequenzen des Lebensversicherungsreformgesetzes konfrontiert, welches unter anderem die Finanzierbarkeit überrechnungsmäßiger Abschlusskosten zum Gegenstand hat. Eine weitere und im Zuge des anhaltenden Niedrigzinsumfelds wachsende Herausforderung stellt branchenweit die Finanzierung der aufsichtsrechtlich geforderten Zinszusatzreserve dar. Nach Prognosen der IDEAL Leben wird das Unternehmen 2015 und in den folgenden Jahren signifikante Beiträge in dieser Reserve zurücklegen müssen. Aufgrund des vergleichsweise kleinen Bestands an Verträgen der Hochzinsgenerationen sowie des Schwerpunktes in der Absicherung biometrischer Risiken, dürfte der Reservierungsbedarf bei der IDEAL Leben allerdings geringer ausfallen als bei vielen anderen Wettbewerbern. Gewinnbeteiligung/Performance In der Gewinnbeteiligung erreicht die IDEAL Leben weiterhin eine sehr gute Bewertung schüttet das Unternehmen etwa 96,5 % des Rohüberschusses an die Versicherungsnehmer aus und liegt damit deutlich über der marktüblichen Ausschüttungsquote von unter 90 %. Die hohe Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer spiegelt sich zudem in der Deklaration wider. Entgegen dem Markttrend hat die IDEAL Leben 2015 die laufende 3

4 Verzinsung in der Rentenversicherung nicht abgesenkt und sich mit 4,0 % deutlich von ihren Wettbewerbern (Marktdurchschnitt: 3,16 %) abgesetzt. Auch die Potenziale zur Stabilisierung der Gewinnbeteiligung fallen bei der Gesellschaft marktüberdurchschnittlich aus. Zum einen kann das Unternehmen seine ohnehin hohe freie Rückstellung für Beitragsrückerstattung (RfB) weiter ausbauen. Zum anderen wachsen infolge des geringen Zinsniveaus die stillen Reserven in den Kapitalanlagen deutlich an. Obwohl diese Bewertungsreserven im Hinblick auf ihre langfristige Nachhaltigkeit und tatsächliche Realisierbarkeit gegenüber Rückstellungen der Passivseite mit einem gewissen qualitativen Vorbehalt zu betrachten sind, bilden sie im aktuellen Lebensversicherungsumfeld doch bedeutende Stützungspotenziale, auf die auch die IDEAL Leben bedarfsweise zurückgreifen kann. Im Hinblick auf die Stabilität der Gewinnbeteiligung berücksichtigt Assekurata zudem auch an dieser Stelle das seit Jahren stabile Niveau der Überschüsse aus den Risikokomponenten positiv. Kundenorientierung Die IDEAL Leben zeichnet sich nach Ansicht von Assekurata durch eine sehr gute Kundenorientierung aus. In der von Assekurata durchgeführten Kundenbefragung erzielt die IDEAL Leben im Gesamtergebnis eine gute Bewertung. Die IDEAL Leben kooperiert mit Beratern in allen Vertriebswegen. Aufgrund des Vertriebsschwerpunktes in der Zusammenarbeit mit Maklern und Mehrfachagenten hat Assekurata in Ergänzung zur Kundenbefragung zusätzlich eine Vertriebspartnerbefragung durchgeführt. Hier erhält die IDEAL Leben ein exzellentes Urteil. Um einen Mindestqualitätsanspruch sicherzustellen, kooperiert die IDEAL Leben nur mit qualifizierten Vertriebspartnern, die durch ihren Sachkundenachweis eine ordnungsgemäße Registrierung im Register der DIHK nachweisen können. Zudem beteiligt sich die IDEAL Leben seit Januar 2014 an der Umsetzung der Bildungsinitiative "gut beraten" des Gesamtverbands der deutschen Versicherungswirtschaft (GDV). Aus Sicht von Assekurata überzeugt aus Kundensicht besonders die Produkt- und Programmpolitik des Unternehmens mit klar definierten Produktzielen, zielgruppengerechten Produkten sowie einem strukturierten Produktentwicklungsprozess. Dass die Kunden dies honorieren, zeigen die Kundenbefragungsergebnisse. hier geben 56,8 % der Befragten an, aus heutiger Sicht vollkommen oder sehr zufrieden mit der Erfüllung ihrer Erwartungen aus der Lebensversicherung zu sein. Der Durchschnitt der von Assekurata gerateten Lebensversicherer kommt hier auf einen Wert von 54,6 %. Mit dem vorhandenen Produktsortiment bietet die IDEAL Leben Versicherungslösungen an, welche speziell auf die Zielgruppe der Senioren zugeschnitten sind. Gleichzeitig entwickelt das Unternehmen sukzessive Angebote, um mit den relevanten Produkten auch jüngere Kundengruppen frühzeitig ansprechen zu können. Hervorzuheben ist in diesem Zusammenhang die erfolgreiche Einführung der Produktlinie superia, die Kunden bereits ab dem 18. Lebensjahr Pflegeversicherungsschutz bietet. Zudem will die IDEAL Leben ab Herbst 2015 als erster Versicherer im deutschen Markt ein Universal-Life-Produkt anbieten, welches Versicherten die Möglichkeit eröffnet, den Vertrag flexibel an geänderte Lebensumstände anzupassen. Ferner ist die Absicherung diverser biometrischer Risiken über die Auswahl von Zusatzversicherungen möglich. Wachstum/Attraktivität im Markt Das Wachstum bzw. die Attraktivität im Markt der IDEAL Leben bewertet Assekurata mit exzellent. Die Wachstumskennzahlen bewegen sich bei der IDEAL Leben im aktuellen Folgerating wieder durchgängig auf einem hohen Niveau. Die gebuchten Bruttobeiträge wachsen 2014 um 12,81 %. Der deutliche Anstieg ist dabei sowohl auf die Veränderung der laufenden Beiträge um 7,24 % als auch die Steigerung der Einmalprämien um 26,49 % zurückzuführen. Dabei bleibt zu berücksichtigen, dass es sich bei dem Einmalbeitragsgeschäft der IDEAL Leben nicht um kurzfristige Anlagen, sondern um echte Vorsorgeprodukte (insbesondere Sterbegeld- und Bestattungsvorsorgeversicherungen) handelt. Insgesamt ist das Wachstum bei der IDEAL Leben durch eine hohe Nachhaltigkeit gekennzeichnet. Die 4

5 ohnehin sehr niedrige Stornoquote sinkt 2014 nochmals von 3,60 % auf 3,36 %. Bedeutende Wachstumspotenziale erkennt Assekurata in der strategischen Fokussierung der IDEAL Leben auf die Absicherung biometrischer Risiken. Vor dem Hintergrund der gesellschaftlichen Bedeutung sind dabei vor allem die verschiedenen Pflegeversicherungsprodukte hervorzuheben. Hier nimmt das Unternehmen in der relevanten Zielgruppe nach wie vor eine Vorreiterstellung im deutschen Markt ein, sowohl was das Produktsortiment als auch was die damit einhergehenden Assistanceleistungen betrifft. Diese hervorragende Positionierung zeigt sich beispielsweise auch in erfolgreichen Vertriebskooperationen mit anderen Erstversicherern auf Produktebene. Diese wirken nicht nur direkt positiv auf die Vertriebspotenziale, sondern stellen oftmals auch einen wirksamen Zugangsweg zum Bankenvertrieb dar, der bisher von der IDEAL Leben so nicht bedient wird. Assekurata ist unverändert der Auffassung, dass die IDEAL Leben vertriebs- wie produktseitig sehr gut aufgestellt ist. Dabei profitiert das Unternehmen von der Marke IDEAL und der starken Wahrnehmung als Seniorenspezialist im deutschen Versicherungsmarkt. 5

6 Unternehmenskennzahlen Absolute Werte in Stck. / Mio Anzahl Verträge Bestand Versicherungssumme (nur Hauptversicherungen) 5.461, , , , ,0 Gebuchte Bruttoprämien 170,0 176,2 166,0 199,7 225,3 davon: Einmalprämien 48,5 50,4 35,4 57,8 73,1 davon: gebuchte Bruttobeiträge des FLV-Geschäfts 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Verdiente Bruttoprämien 170,1 176,2 165,8 199,6 225,2 APE Bestand 126,3 130,8 134,1 147,7 159,5 APE Neugeschäft 18,9 21,1 23,1 26,6 30,4 Beitragssumme Neugeschäft 406,5 497,5 730,6 881, ,8 Verwaltungsaufwendungen 8,3 8,3 8,6 7,7 8,4 Abschlussaufwendungen 25,9 29,3 35,0 40,1 43,7 Ordentliches Kapitalanlageergebnis 50,2 53,4 52,6 59,7 63,3 Nettokapitalanlageergebnis 64,7 41,8 55,9 77,2 73,4 Zuführung zur Zinszusatzreserve 0,0 0,5 1,5 11,8 8,6 Rohüberschuss nach Steuern 40,4 14,6 27,5 36,1 33,9 Direktgutschrift gesamt 3,0 2,9 0,0 0,0 0,0 Abgeführte Gewinne (+) / Verlustübernahme (-) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Jahresüberschuss/-fehlbetrag 1,9 0,6 1,4 3,6 1,2 Aktionärsausschüttung 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Eigenkapital 22,0 22,6 23,9 27,6 28,7 Genussrechtskapital und nachrangige Verbindlichkeiten 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Deckungsrückstellung brutto (ohne FLV) 1.125, , , , ,3 Zinszusatzreserve in der Deckungsrückstellung 0,0 0,5 2,0 13,8 22,4 Ansammlungsguthaben 15,7 19,4 23,9 28,9 34,4 Verpflichtungsvolumen (ohne FLV) 1.140, , , , ,6 Endbestand RfB 87,2 88,7 95,9 106,2 116,0 RfB-Zuführung 35,5 11,1 26,1 32,5 32,7 RfB-Entnahme 10,2 9,6 18,9 22,2 22,9 Freie RfB 61,8 58,2 59,4 57,8 63,5 Schlussüberschussanteilsfonds 16,5 15,8 19,9 30,3 31,7 Endbestand Kapitalanlagen zu Buchwerten 1.229, , , , ,1 Stille Reserven/Lasten gesamt 28,1 16,4 138,6 116,0 219,1 Bestandsaufteilung* Hauptversicherungen 92,4 93,4 94,7 96,2 97,1 Zusatzversicherungen 7,6 6,6 5,3 3,8 2,9 *nach Versicherungssumme Bestandsstruktur Hauptversicherungen* in % Einzelversicherungen 99,3 99,3 99,4 99,5 99,6 Kapitalversicherungen 47,9 44,6 38,1 28,0 22,7 Risikoversicherungen 0,8 0,7 0,5 0,2 0,2 Rentenversicherungen** 50,6 54,0 60,8 71,3 76,7 sonstige Lebensversicherungen 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kollektivversicherungen 0,7 0,7 0,6 0,5 0,4 *nach Versicherungssumme **einschl. Berufsunfähigkeits- und Pflegerentenversicherungen 6

7 Sicherheitskennzahlen in % Mittelwert Eigenkapitalquote Ideal L 1,8 1,9 1,9 2,0 2,2 2,0 Markt 1,7 1,7 1,8 1,9 1,9 1,8 Freie RfB-SÜAF-Quote Ideal L 4,9 6,9 6,2 6,6 7,0 6,3 Markt 7,1 6,8 6,6 6,1 5,8 6,5 Erfolgskennzahlen in % Mittelwert Abschlusskostenquote Ideal L 6,2 6,4 5,9 4,8 4,5 5,6 Markt 5,1 5,0 5,0 4,9 5,1 5,0 Verwaltungskostenquote Ideal L 5,1 4,9 4,7 5,2 3,9 4,7 Markt 2,7 2,4 2,4 2,4 2,3 2,4 Laufende Durchschnittsverzinsung Ideal L 4,2 4,2 4,3 4,1 4,5 4,3 Markt 4,3 4,1 4,2 4,1 4,1 4,2 Nettoverzinsung Ideal L 4,8 5,4 3,4 4,4 5,8 4,8 Markt 4,2 4,3 4,1 4,6 4,7 4,4 Performance Ideal L 7,0 3,4 2,4 13,2 3,8 5,9 Markt 6,0 4,8 5,5 11,4 0,7 5,7 Umsatzrendite Ideal L 14,3 17,2 6,7 12,4 13,0 12,7 Markt 14,4 14,0 12,8 11,6 13,1 13,2 Bestandsrendite Ideal L 2,7 3,5 1,2 2,3 2,9 2,5 Markt 2,2 2,2 1,9 1,7 2,0 2,0 Gewinnbeteiligungskennzahlen in % Mittelwert Ausschüttungsquote Ideal L 95,6 95,4 96,0 95,0 90,0 94,4 Markt 90,0 89,7 87,5 87,4 88,2 88,6 Umsatzrendite für Kunden Ideal L 13,7 16,4 6,4 11,8 11,7 12,0 Markt 13,0 12,5 11,2 10,1 11,5 11,7 Umsatzrendite für Kunden inkl. Zuführung zur ZZR Ideal L 13,7 16,4 6,6 12,5 16,0 13,0 Markt 13,0 12,5 12,8 14,9 17,0 14,0 RfB-Zuführungs-Entnahme-Verhältnis Ideal L 313,5 346,5 115,7 138,5 146,2 212,1 Markt 105,9 100,3 84,8 77,7 94,1 92,6 Freie RfB-Quote Ideal L 332,3 509,0 329,4 285,7 202,4 331,8 Markt 165,9 169,1 178,5 171,2 182,2 173,4 Laufende Verzinsung im Neugeschäft* in % Mittelwert Private Rentenversicherung Ideal L 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 Markt 4,08 3,89 3,60 3,40 3,16 3,63 *laut Assekurata-Überschussstudie 7

8 Durchschnittliche Garantieverzinsung im Bestand* in %** Mittelwert Ideal L 3,3 3,3 3,2 3,1 2,9 3,2 Markt 3,4 3,3 3,2 3,2 3,1 3,2 *laut Assekurata-Überschussstudie; ohne Berücksichtigung der Zinszusatzreserve Wachstumskennzahlen in % Mittelwert Zuwachsrate gebuchte Bruttoprämien Ideal L 4,3 14,3 3,6-5,8 20,3 7,3 Markt 7,1 6,8-4,6 0,3 4,0 2,7 Zuwachsrate APE Bestand Ideal L 2,5 5,4 3,6 2,5 10,2 4,8 Markt -2,3-0,6 0,2 0,9-0,1-0,4 Zuwachsrate Vertragsstückzahl* Ideal L 1,0 1,2 1,6 1,3 2,3 1,5 Markt -1,2-1,1-0,9-0,7-1,4-1,1 Zuwachsrate Versicherungssumme* Ideal L 8,0 7,6 17,3 33,5 22,7 17,8 Markt 1,6 2,2 2,9 3,2 2,1 2,4 Zuwachsrate APE Neugeschäft Ideal L 16,0 7,0 11,7 9,4 15,1 11,9 Markt -2,2 6,7 0,5-2,0-6,0-0,6 Bruttoneugeschäftsquote Versicherungssumme Ideal L 15,1 14,2 19,9 39,6 27,6 23,3 Markt 8,2 8,7 9,2 9,2 8,2 8,7 Abgangs-Zugangs-Verhältnis lfd. Jahresprämie Ideal L 72,9 72,3 66,1 55,6 52,2 63,8 Markt 138,8 105,4 93,2 92,0 105,4 107,0 Stornoquote Ideal L 5,1 4,2 4,1 3,8 3,6 4,2 Markt 6,2 5,4 5,1 5,1 5,0 5,4 *ohne Zusatzversicherungen Die Mittelwerte sind aus Einzeljahreswerten mit mehreren Nachkommastellen berechnet. 8

9 Glossar Kennzahl Abgangs-Zugangs-Verhältnis Abschlusskostenquote Ausschüttungsquote Bestandsrendite Bruttoneugeschäftsquote Versicherungssumme Durchschnittliche Garantieverzinsung im Bestand Eigenkapitalquote Freie RfB-Quote Freie RfB-SÜAF-Quote Laufende Durchschnittsverzinsung Laufende Verzinsung im Neugeschäft Nettoverzinsung Performance RfB-Zuführungs-Entnahme-Verhältnis Stornoquote Umsatzrendite Umsatzrendite für Kunden Umsatzrendite für Kunden inkl. Zuführung zur ZZR Verwaltungskostenquote Definition Gesamter Abgang der laufenden Jahresprämien in % des gesamten Zugangs der laufenden Jahresprämien Abschlussaufwendungen in % der Beitragssumme des Neugeschäftes Ausgeschütteter Rohüberschuss in % des gesamten Rohüberschusses Gesamter Rohüberschuss in % des Verpflichtungsvolumens Zugang der Versicherungssumme durch eingelöste Versicherungsscheine (Hauptversicherung) in % des Anfangsbestands der Versicherungssumme (Hauptversicherung) Durchschnittliche Garantieverzinsung aller im Bestand befindlichen Rechnungszinsen in % der Deckungsrückstellung (ohne Berücksichtigung der gestellten Zinszusatzreserve) Eigenkapital in % des Verpflichtungsvolumens Freie Mittel aus der RfB in % der einjährigen Gewinnbeteiligungsscheibe Freie Mittel aus der RfB + SÜAF in % des Verpflichtungsvolumens Ordentliches Kapitalanlageergebnis in % des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten Deklarierte laufende Verzinsung für eine private Rentenversicherung Gesamtes Kapitalanlageergebnis in % des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten Gesamtes Kapitalanlageergebnis + Veränderung der gesamten stillen Reserven in % der Summe aus mittlerem Kapitalanlagebestand zu Buchwerten und mittlerem Reservebestand Zuführung zur RfB in % der Entnahme aus der RfB Vorzeitiger Abgang der laufenden Jahresprämien (Rückkäufe, Beitragsfreistellung und sonstige vorzeitige Abgänge) in % des mittleren Bestands an laufenden Jahresprämien Gesamter Rohüberschuss in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne FLV-Geschäft) und gesamtem Kapitalanlageergebnis Ausgeschütteter Rohüberschuss in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne FLV-Geschäft) und gesamtem Kapitalanlageergebnis Ausgeschütteter Rohüberschuss + Zuführung zur ZZR in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne FLV-Geschäft) und gesamtem Kapitalanlageergebnis Verwaltungsaufwendungen in % der gebuchten Bruttoprämien Begriff APE Bestand APE Neugeschäft Ausgeschütteter Rohüberschuss Eigenkapital Einjährige Gewinnbeteiligungsscheibe FLV Gesamter Rohüberschuss Laufende Jahresprämien RfB SÜAF Verpflichtungsvolumen ZZR Erläuterung Annual Premium Equivalent Bestand: Laufende Prämien im Bestand + 10 % der Einmalprämien Annual Premium Equivalent Neugeschäft: Laufende Prämien des Neugeschäfts (Eingelöste Versicherungsscheine + Erhöhung der Versicherungssumme) + 10 % der Einmalprämien Direktgutschrift + Zuführung zur RfB Bilanzielles Eigenkapital (ohne noch nicht eingeforderte ausstehende Einlagen) - noch nicht vollzogene angekündigte Dividendenausschüttungen + Genussrechtskapital + Nachrangige Verbindlichkeiten Direktgutschrift + festgelegte RfB + auf 0 begrenzte Veränderung des SÜAF Fondsgebundene Lebensversicherung Direktgutschrift + Zuführung zur RfB + Jahresüberschuss/-fehlbetrag + abgeführte Gewinne Laufender Beitrag für ein Jahr laut "Bewegung des Bestands an selbst abgeschlossenen Lebensversicherungen" Rückstellung für Beitragsrückerstattung Schlussüberschussanteilsfonds: In der Rückstellung für Beitragsrückerstattung enthaltener Schlussüberschussanteilsfonds Bruttodeckungsrückstellung (ohne FLV-Geschäft) + verzinslich angesammelte Überschüsse (Ansammlungsguthaben) Zinszusatzreserve Das in den Tabellen abgebildete Marktaggregat umfasst alle auf dem deutschen Markt tätigen Lebensversicherungsunternehmen mit einem Prämienvolumen von mindestens 50 Mio.. 9

10 Ratingmethodik und -vergabe Methodik Beim Assekurata-Rating handelt es sich um eine Beurteilung, der sich die Versicherungsunternehmen freiwillig unterziehen. Die Bewertung basiert in hohem Maße auf vertraulichen Unternehmensinformationen und nicht nur auf veröffentlichtem Datenmaterial. Das Gesamtrating ergibt sich durch Zusammenfassung der Einzelergebnisse von fünf Teilqualitäten, die aus Kundensicht zentrale Qualitätsanforderungen an ein Versicherungsunternehmen darstellen. Für Lebensversicherer handelt es sich dabei im Einzelnen um: Unternehmenssicherheit Wie sicher ist die Existenz des Versicherers? Erfolg Wie erfolgreich wirtschaftet der Versicherer mit den Kundengeldern? Gewinnbeteiligung/Performance Wie hoch, stabil, zeitnah und ambitioniert ist die Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer? Wie kundenfreundlich sind die fondsgebundenen Versicherungsprodukte gestaltet und wie hoch ist die Performance der dahinter liegenden Investmentanlage? Kundenorientierung Welchen Service bietet der Versicherer den Kunden? Wachstum/Attraktivität im Markt Wie attraktiv ist der Versicherer aus Sicht der Verbraucher? Geprüft werden die Teilqualitäten anhand umfangreicher Informationen. Hierzu gehören eine systematische und detaillierte Kennzahlenanalyse auf Basis der internen und externen Rechnungslegung. Ausführliche Interviews mit den Mitgliedern des Vorstands der Gesellschaft und eine empirische Kundenbefragung für die Ermittlung der Kundenzufriedenheit und der Kundenbindung runden das Rating ab. Zu diesem Zweck wird eine Zufallsstichprobe gezogen, aus der 800 Kunden von einem professionellen Marktforschungsinstitut telefonisch befragt werden. Hierbei gliedern sich die Kundengruppen in der Lebensversicherung in 400 Leistungs- und 400 Nichtleistungsbezieher auf. Die Zufriedenheit der Kunden wird in unterschiedlichen Detaillierungsgraden gemessen. Einerseits befragt Assekurata die Kunden nach ihrer allgemeinen Zufriedenheit mit dem Unternehmen, andererseits erfassen die Rating-Analysten die Zufriedenheit in Bezug auf spezielle Bereiche. Sowohl die Kundenzufriedenheit als auch die Kundenbindung fließen in Form von Indices in das Gesamturteil der Kundenbefragung ein. Gesamturteil Die einzeln bewerteten Teilqualitäten werden abschließend mittels des Assekurata-Ratingmodells zu einem Gesamturteil zusammengefasst. Hierbei werden unterschiedliche Gewichtungen zugrunde gelegt (siehe Seite 2). Das Ratingteam fasst die Ergebnisse der Teilqualitäten in einem Ratingbericht zusammen und legt diesen dem Ratingkomitee als Ratingvorschlag vor. Unabhängig von den Gewichtungsfaktoren erfahren die Ergebnisse der Kundenorientierung und Sicherheit eine besondere Bedeutung. Falls eines dieser Kriterien schlechter als noch zufriedenstellend ausfällt, wird das Gesamtrating auf diesen Wert herabgestuft (sogenannter Durchschlagseffekt). Ratingkomitee Das Assekurata-Rating ist ein Expertenurteil. Die Ratingvergabe erfolgt durch das Ratingkomitee. Es setzt sich aus den beteiligten Analysten, dem Geschäftsführer Analyse der Assekurata und externen Experten zusammen. Das Ratingkomitee prüft und diskutiert den Vorschlag. Das endgültige Rating muss mit Einstimmigkeit beschlossen werden. 10

11 Ratingvergabe Das auf Basis des Assekurata-Ratingmodells einstimmig beschlossene Rating führt zu einer Positionierung des Versicherungsunternehmens innerhalb der Assekurata-Ratingskala. Diese unterscheidet elf Qualitätsurteile von A++ (exzellent) bis D (mangelhaft). Assekurata stellt mit einem Rating keine Bewertungsrangfolge auf. Rating A++ Definition exzellent Die einzelnen Qualitätsklassen können einfach, mehrfach oder nicht besetzt sein. Hierbei können die Versicherungsunternehmen innerhalb der Bandbreite der Qualitätsklassen unterschiedlich positioniert sein. Beispielsweise kann ein Versicherer mit sehr gut (A+) bewertet sein und sich an der Grenze zu exzellent (A++) befinden, während ein anderer ebenfalls mit A+ bewerteter Versicherer an der Grenze zu gut (A) liegen kann. Dies gilt auch für die Bewertung der einzelnen Teilqualitäten. A+ sehr gut A gut A- weitgehend gut B+ voll zufriedenstellend B zufriedenstellend B- noch zufriedenstellend C+ schwach C sehr schwach C- extrem schwach D mangelhaft 11

12 Wichtige Hinweise Haftungsausschluss Als Leitender Rating-Analyst fungierte bei diesem Rating der.: Rico Matthäus Senior-Analyst Tel.: Fax: Für die Genehmigung des Ratings zeichnet das Assekurata-Ratingkomitee verantwortlich. Dieses setzte sich beim Rating der IDEAL Lebensversicherung a.g. aus folgenden Personen zusammen: Interne Mitglieder des Rating-Komitees: Leitender Rating-Analyst Rico Matthäus Assekurata-Bereichsleiter Abdulkadir Cebi Externe Mitglieder des Rating-Komitees: Dipl.-BW. Stefan Albers, gerichtlich bestellter Versicherungsberater Dipl.-Math. Volker Altenähr, ehemaliger Vorstandsvorsitzender einer Versicherungsgesellschaft, Dozent an der dualen Hochschule Baden Württemberg, Mannheim Ulrich Rüther, ehemaliger Vorstand einer Versicherungsgesellschaft Prof. Dr. Heinrich R. Schradin, Direktor des Instituts für Versicherungslehre an der Universität Köln Die im Ratingverfahren verwandten Daten werden mittels Einleseroutinen maschinell auf Inkonsistenzen und Erfassungsfehler geprüft. Die inhaltliche Prüfung der Daten umfasst einen Abgleich und die Plausibilisierung der Informationen aus unterschiedlichen Quellen, bspw. dem Jahresabschluss, der internen Rechnungslegung und den Berichten der Wirtschaftsprüfer. Darüber hinaus wird für alle erhobenen Informationen im Rahmen des Ratingverfahrens eine detaillierte Sichtprüfung durch die am Rating beteiligten Analysten vorgenommen. Während des gesamten Ratings steht die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH in einem intensiven Kontakt mit dem Unternehmen. Von dessen Seite nimmt der operative Ansprechpartner (Rating-Koordinator) die Aufgabe wahr, einen reibungslosen und zeitnahen Informationsaustausch sicherzustellen. Die im Rahmen des Ratings 2015 der IDEAL Lebensversicherung a.g: bereitgestellten Daten zeigten keine qualitativen Mängel auf. Gemäß der EU-Verordnung 1060/2009 über Ratingagenturen vom sowie der darauf aufbauenden Richtlinie Nebendienstleistungen der ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH gewährleistet die Assekurata, dass die Erbringung von Nebendienstleistungen keinen Interessenkonflikt mit ihren Ratingtätigkeiten verursacht und legt in dem Abschlussbericht eines Ratings offen, welche Nebendienstleistungen für das bewertete Unternehmen oder für diesem verbundene Dritte erbracht wurden. Es wurden keine Nebendienstleistungen erbracht. 12

13 Diese Publikation ist weder als Aufforderung, Angebot oder Empfehlung zu einem Vertragsabschluss mit dem untersuchten Unternehmen noch zu einem Erwerb oder zur Veräußerung von Finanzanlagen oder zur Vornahme sonstiger Geldgeschäfte im Zusammenhang mit dem untersuchten Unternehmen zu verstehen. Das Rating spiegelt die Meinung und die Bewertung der ASSEKURATA Assekuranz Rating- Agentur GmbH wider. Sofern Einschätzungen zur zukünftigen Entwicklung abgegeben werden, basieren diese auf unserer heutigen Beurteilung der aktuellen Unternehmens- und Marktsituation. Diese können sich jederzeit verändern. Daher ist die Ratingaussage unverbindlich und begrenzt verlässlich. Das Rating basiert grundsätzlich auf Daten, die der ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH von Dritten zur Verfügung gestellt wurden. Obwohl die von Dritten zur Verfügung gestellten Informationen sofern dies möglich ist auf ihre Richtigkeit überprüft werden, übernimmt die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH keine Verantwortung für die Richtigkeit, Verlässlichkeit und die Vollständigkeit dieser Angaben. ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH Venloer Straße Köln Geschäftsführer: Wilhelm Alms, Dr. Christoph Sönnichsen, Dr. Reiner Will Tel.: Fax: Internet: 13