Technische Rückstellung Solvency II Offene Fragen - Konsistenz

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1 Technische Rückstellung Solvency II Offene Fragen - Konsistenz Peter Baumann Abteilung II/1 Österreichiche Finanzmarktaufsicht Enquete Versicherungsaufsicht Wien, 7. November 2011

2 Bewertung techn. Rückstellung Kosten Marktentwicklung Garantien Model Optionen CoC Risikomarge Assestportfolio Vertrtagslaufzeit Marktwert Biometrische Werte Gewinnbeteiligung Level Playing Field Managementverhalten Kundenverhalten 2

3 SA 2011 techn. Rückstellung Mustervertrag 1 LV Versicherungsart: Erlebensversicherung mit Prämienrückgewähr im Ablebensfall Versicherter: Geschlecht: weiblich Geburtsdatum: Versicherungssumme: ,- Vertragszustand: prämienfrei Prämienzahlungsweise: Einmalprämienzahlung (vorschüssig zum Vertragsbeginn) Versicherungsbeginn: Stichtag: Laufzeit: 10 Jahre Rechnungszins: 2,75% 3

4 SA 2011 techn. Rückstellung MV1 LV 4

5 SA 2011 techn. Rückstellung MV1 LV 5

6 SA 2011 techn. Rückstellung Mustervertrag 2 LV Versicherungsart: Ablebensversicherung Versicherter: Geschlecht: weiblich Geburtsdatum: Versicherungssumme: ,- Vertragszustand: prämienpflichtig Prämienzahlungsweise: monatlich vorschüssig Versicherungsbeginn: Stichtag: Laufzeit: 20 Jahre Rechnungszins: 3,25% Nettoprämie: Gemäß Vertrag Kosten: Gemäß Vertrag (Keine Rabatte, keine Gruppentarife). 6

7 SA 2011 techn. Rückstellung MV2 LV 7

8 SA 2011 techn. Rückstellung MV2 LV 8

9 SA 2011 techn. Rückstellung Mustervertrag 3 LV Versicherungsart: Er- und Ablebensversicherung Versicherter: Geschlecht: weiblich Geburtsdatum: Versicherungssumme: ,- Vertragszustand: prämienpflichtig Prämienzahlungsweise: monatlich vorschüssig Versicherungsbeginn: Stichtag: Laufzeit: 20 Jahre Rechnungszins: 3,25% Nettoprämie: Gemäß Vertrag Kosten: Gemäß Vertrag (Keine Rabatte, keine Gruppentarife). 9

10 SA 2011 techn. Rückstellung MV3 LV 10

11 SA 2011 techn. Rückstellung MV3 LV 11

12 Überschussbeteiligung Aufbau technische Rückstellung bei Verträgen mit Gewinnbeteiligung Kosten Zuk. Gewinne Optionen Garantien Aufbau techn. Rückstellung TRPD TRCD FDB TRPD: Rückstellung für reine ermessensabhängige Leistungen TRCD: Rückstellung für bedingte ermessenabhängige Leistungen TRG TRG: Rückstellung für garantierte Leistungen 12

13 Rechnungsgrundlagen Soll es Referenzrechnungsgrundlagen 2 Ordnung geben? z.b. AVÖ Tafeln ohne Sicherheiten Level Playing Field? Kann die Individualität der Versicherungsportfolios bedingt durch kleinen Bestände abgebildet werden? Welche Differenzierung: 1) Geschlecht, Alter 2) Raucherstatus, BMI, Gesundheitseinstufung, Preferred Annuities wie Pflegerente, Familienstand, Arbeitsverhältnis, Vertriebsweg, Herleitung: Anforderungen an Daten und Methode 13

14 Vertragslaufzeit 3-jährigen Sachversicherungsvertrag, z.b. Haushaltsversicherung: kein Kündigungsrecht vom VU und auch kein Recht die Prämien anzupassen. Prämie pro Jahr sei 100 (vorschüssig bezahlt) Durchschnittliche jährliche Schaden 50. Kosten, Stornorate und Diskontierungszins werden aus Gründen der Vereinfachung mit null angesetzt. Der Vertragsbeginn sei der 1.1. des Jahres. TR = Erwarteter Schaden im ersten Jahr - Prämie im zweiten Jahr + + Schaden im zweiten Jahr - Prämie im dritten Jahr + Schaden im dritten Jahr = = 50 1-jährigen Sachversicherungsvertrag: TR = Erwarteter Schaden im ersten Jahr = 50 14

15 Kosten Welche Kosten sind anzusetzen? Artikel 77 Abs. 2. Bei der bei der Berechnung des besten Schätzwerts verwendeten Cashflow-Projektion werden alle ein- und ausgehenden Zahlungsströme berücksichtigt, die zur Abrechnung der Versicherungs-und Rückversicherungsverbindlichkeiten während ihrer Laufzeit benötigt werden. Artikel 78 Die Versicherungs- und Rückversicherungsunternehmen berücksichtigen über Artikel 77 hinaus bei der Berechnung der versicherungstechnischen Rückstellungen folgende Aspekte: 1. sämtliche bei der Bedienung der Versicherungs- und Rückversicherungsverpflichtungen anfallende Aufwendungen; 15

16 Kosten Welche Kosten sind anzusetzen? Artikel 17 Abs. 3 L2 Unless otherwise stated, assumptions underlying the calculation of technical provisions shall be based on the characteristics of the portfolio of insurance and reinsurance obligations, where possible regardless of the undertaking holding the portfolio. Undertaking-specific information, including information on claims management and expenses, shall be used in the calculation only insofar as that information enables insurance and reinsurance undertakings to better reflect the characteristics of the portfolio or where the calculation of technical provisions in a prudent, reliable and objective manner without that information is not possible. 16

17 Kosten Welche Kosten sind anzusetzen? Artikel 24 L2 1) The expenses referred to in Article 78(1) of Directive 2009/138/EC shall include, but are not limited to, administrative expenses, investment management expenses, claims management expenses and acquisition expenses which relate to recognised insurance and reinsurance obligations of insurance and reinsurance undertakings. 2).. shall also include overhead expenses incurred in servicing the insurance and reinsurance obligations. 3) 4) Expenses in respect of reinsurance contracts and special purpose vehicles shall be taken into account in the gross calculation of the best estimate. 5) Expenses shall be assessed on the assumption that the undertaking will write new business in the future. 17

18 Optionen Artikel 79 RRL Bei der Berechnung der versicherungstechnischen Rückstellungen berücksichtigen die Versicherungs -und Rückversicherungsunternehmen den Wert der Finanzgarantien und sonstiger vertraglicher Optionen, die Gegenstand der Versicherungs- und Rückversicherungsverträge sind. Beispiele: Kapitalwahlrecht, Abrufoption, Rückkauf, Beitragsfreistellung, Garantie des Verrentungsfaktors usw. 18

19 Optionen Berechnung: Direkter Ansatz (Formeln) Simulation (Monte Carlo) Ökonomisch rationales Verhalten vs. beobachtbares Verhalten z.b. Storno 19

20 Managementregeln Möglichkeiten zu reagieren vs. zu erwartende Reaktion 20

21 ESG Muss bei stochastischen Simulationsansätzen Aktuelle ESG: Schwerpunkt liegt auf aktivseitigen Szenarien Wie bekommt man passivseitige Szenarien, die risikoneutral sind bzw. mit den richtigen Deflatoren ausgestatte sind? Black BOX ESG?! 21

22 Volatilität Artikel 72(2) RL:.. unter Verwendung der relevanten maßgeblichen risikofreien Zinskurve. Einfachstes Beispiel: Verpflichtung von Eur in 10 Jahren Jährl. Zinsatz 3,5% vs. 3% Änderung im Barwert 4,96% BW (1 V i( n)) n Annahme: SCR (= Soll Eigenmittel) ca. 20% der technischen Rückstellung = IST Eigenmittel => ca. 25% kleine Eigenmittel (wenn nicht Kompensationen durch Aktivseite auftreten ALM) 22

23 Cost of Capital Steps to calculate the Risk Margin under a Cost-of-Capital approach 1 Project the SCR for future years until run-off of the current liability portfolio Schritt 1: Schätzung der zukünftigen SCRs (run-off Szenario) Determine the cost of holding future SCRs, by multiplying the projected SCR by the CoC factor Schritt 2: Bestimmung der Kosten für das Halten dieser zukünftigen SCRs CoC Faktor (= risikoloser Zins + 6%) 3 Discount the cost of holding future SCR's at the risk-free rate to get the CoC Risk Margin (RM) RM i n 1 CoC _ factor SCR i v i Schritt 3: Diskontierung der Kosten mit dem Risikolosen Zins 23

24 Cost of Capital Guideline 16 Simplifications for Technical Provisions L3 (1) approximate the individual risks or sub-risks within some or all modules and sub-modules to be used for the calculation of future SCRs (as referred in point (1) of Article TPS3) (2) approximate the whole SCR for each future year, e.g. by using a proportional approach (as referred in point (2) of Article TPS3); SCRR U, (t) = (SCRR U (0)/BE Net (0)) BE Net (t), t = 1, 2, 3,, (3) estimate all future SCRs at once (as referred in point (2) of Article TPS3) CoCM = (CoC/(1+r 1 )) Dur mod,(0) SCR RU, (0) (4) approximate the risk margin by calculating it as a percentage of the best estimate CoCM = α lob BE Net (0) 24

25 Weitere Punkte Expected profits included in future premiums (EPIFP) Abhängigkeit zwischen TR und Aktivseite Vereinfachungen Kosten und Behandlung der Kick-Backs bei Fonds- und indexgebundenen Produkten Klassifizierung Diversifizierung - Segmentierung Abgrenzung der Teile die unter Artikel 91 RL fallen (Überschussfonds, surplus funds) 25

26 Level Playing Field Starke Abweichungen in den Annahmen => Höherer Argumentationsbedarfs jedes Einzelunternehmens => Höhere Gefahr etwaiger Anpassungen ZIEL: Möglichst konsistente Annahme und Ergebnisse 26

27 Solvency II 27