Inhaltsverzeichnis. Opferkuch, Sanierung von Unternehmen VII

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1 Vorwort... Abbildungsverzeichnis... V XIII Abkürzungsverzeichnis... XVII Literaturverzeichnis... XIX 1. Unternehmenskrisen Krisenarten und -phasen Betriebswirtschaftliche Krisendefinition und deren Phasen Strategiekrise Erfolgskrise Liquiditätskrise Rechtliche Rahmenbedingungen: Krisendefinitionen und Insolvenzverfahren Eigenkapitalersatzgesetz (EKEG) Zahlungsunfähigkeit und drohende Zahlungsunfähigkeit Überschuldung Fortbestehensprognose Unternehmensreorganisationsgesetz (URG) Verlust des halben Nennkapitals sowie Eigenmittelquote ( 23 URG) und fiktive Schuldentilgungsdauer ( 24 URG) Insolvenzverfahren Krisenursachen Einleitung und Studien Interne/endogene Ursachen Krisenursachen in der Person des Unternehmers/ Managers Fehlen einer Strategie Krisenursachen in der Unternehmensinstitution/ -verfassung/-organisation Mangelhaftes Rechnungswesen sowie Planungsund Controllingsysteme Opferkuch, Sanierung von Unternehmen VII

2 Unkontrolliertes Wachstum Erfolgs-/leistungswirtschaftliche Krisenursachen Finanzwirtschaftliche Krisenursachen/ Eigenkapitalausstattung Externe/exogene Ursachen Konjunkturverlauf, wirtschaftliche Rahmenbedingungen und Änderungen des Marktes Gesetzliche Rahmenbedingungen Technologischer Wandel Soziale, kulturelle und demographische Veränderungen Höhere Gewalt/Naturkatastrophen Krisensymptome und -vorsorge Krisensymptome und -früherkennung in den unterschiedlichen Unternehmensbereichen Insolvenzprophylaxe Externe und interne Krisenwirkungen Maßnahmen und Bereiche der Unternehmenssanierung Sanierungsbedürftigkeit, -fähigkeit und -würdigkeit Sanierungsbedürftigkeit Sanierungsfähigkeit Sanierungswürdigkeit Zusammenfassung der drei Kriterien Verfahrensoptionen der Sanierung Phasen und Prozesse des Sanierungsmanagements Ablaufschema einer Sanierung Erkennen der Krise, Bestandsaufnahme und Liquiditätssicherung (A) Erkennen der Krise und Einleitung der Krisenbewältigung Bestandsaufnahme und Grobanalyse Liquiditätssicherung und andere Sofortmaßnahmen Vorbereitende Sanierungsphase/Sanierungskonzept (B) Bestandteile eines Sanierungskonzepts im Überblick Beschreibung des Unternehmens Analyse des Unternehmens Strategisches Leitbild Maßnahmen Sanierungsplanung VIII Opferkuch, Sanierung von Unternehmen

3 Prüfen, Bewerten und Entscheiden von Sanierungskonzepten Sanierungsumsetzung und Controlling Sanierungsteam Sanierungsorganisation Sanierungscontrolling Maßnahmen und Bereiche des Sanierungsmanagements Einleitung und Überblick Strategische Ebene Einleitung und Übersicht Analysephase Gestaltungsphase Umsetzungsphase Operative Ebene Einleitung und Übersicht Leistungswirtschaftliche/erfolgswirtschaftliche Sanierung Finanzwirtschaftliche/Finanzielle Sanierung Organisatorische und kulturelle Sanierung Erfolgsfaktoren einer Sanierung Einleitung und Übersicht Schnelle Analyse der Krisenursachen, rasche Umsetzung von Sofortmaßnahmen, Liquiditätssicherung Sanierungskonzept kompetent und schnell erstellen Erfahrene Berater integrieren und bisheriges Management austauschen Projekt effektiv und effizient organisieren Sanierungsteam bilden Durch straffe Projektführung Handlungsdruck und Veränderungswillen erzeugen Kommunikation: motivierend und vertrauensfördernd nach innen und außen Finanzwirtschaftliche Sanierung Einleitung Finanzierungsarten Die verschiedenen Stellschrauben der Sanierungsfinanzierung Unterschiede der Sanierungsfinanzierung zur normalen Finanzierung Sanierungsfinanzierung und ihre Auswirkungen auf die Liquiditäts- und/oder Eigenkapitalsituation Stufenplan bei der Anwendung finanzieller Sanierungsmaßnahmen Opferkuch, Sanierung von Unternehmen IX

4 3.7. Innenfinanzierung Offene und stille Selbstfinanzierung Bilanztechnische Sanierung Auflösung von offenen Rücklagen Auflösung von stillen/versteckten Rücklagen Kapitalherabsetzungen Kapitalfreisetzende Maßnahmen/Vermögensumschichtung Verkauf von nicht betriebsnotwendigem Vermögen und Unternehmensteilen Verkauf von betriebsnotwendigem Vermögen: Sale and lease back sowie Outsourcing Working Capital Management Außenfinanzierung Eigenkapital: Beteiligungsfinanzierung/ Gesellschafterbeiträge Kapitalerhöhung Vereinfachte (nominelle) Kapitalherabsetzung mit Kapitalerhöhung/Kapitalschnitt Nachschüsse und Zuschüsse Private Equity (Eigenkapital ersetzende) Gesellschafterdarlehen Forderungsverzicht der Gesellschafter Rangrücktritt/Nachrangigkeitserklärung Patronatserklärung Debt-Equity Swap Mezzanine-/Hybridkapital Einleitung und Charakteristika Mezzaninekredit: nachrangiges/partiarisches Darlehen Stille Gesellschaft Genussrechtskapital Besserungskapital/-vereinbarung Wandelschuldverschreibung/-anleihe Optionsanleihe Fremdkapital Einleitung/Sanierungsbeiträge der Gläubiger Zeitlich beschränkter Verzicht auf Zahlungen Dauerhafter Verzicht auf Zahlungen Zuführung neuer Mittel Förderungen in der Krise: Subventionen der öffentlichen Hand X Opferkuch, Sanierung von Unternehmen

5 Definition und Förderprogramme Steuern Außergerichtliche und gerichtliche Verfahren Verfahrensoptionen Außergerichtliche Sanierung bzw Ausgleich Begriffsbestimmung Rechtliche Voraussetzungen Gläubigergleichbehandlung Einstimmigkeit Anfechtung Eigenkapitalersatzgesetz (EKEG) Einlagenrückgewähr Faktoren, die einen außergerichtlichen Ausgleich begünstigen Vor- und Nachteile Gerichtliche Sanierung/Insolvenzverfahren Grundprinzipien der Insolvenzverfahren Die Voraussetzungen: Insolvenzeröffnungsgründe Zahlungsunfähigkeit Drohende Zahlungsunfähigkeit Überschuldung Fortbestehensprognose Kostendeckendes Vermögen Tage-Frist/Antragspflicht Konkursverfahren Grundsätze und Organe Ablauf des Verfahrens Sanierungsverfahren Eckpunkte der Sanierungsverfahren Aufbau eines Sanierungsplans Sanierungsverfahren mit Eigenverwaltung Vor- und Nachteile der beiden Sanierungsverfahren Übertragende Sanierung: Betriebsübernahme-/ Auffanggesellschaft Begriffsbestimmung Ziele sowie Vor- und Nachteile der übertragenden Sanierung Übertragungsformen: Asset Deal und Share Deal Nachfolgehaftung Erwerberhaftung gem 1409 ABGB Opferkuch, Sanierung von Unternehmen XI

6 Übernehmerhaftung gem 38 UGB Erwerberhaftung für Abgabenverbindlichkeiten gem 14 BAO Erwerberhaftung für Sozialversicherungsbeiträge gem 67 Abs 4 ASVG Erwerberhaftung für Arbeitnehmeransprüche gem 3 und 6 AVRAG Anhebung des Hauptmietzinses ( 12a MRG) Stichwortverzeichnis XII Opferkuch, Sanierung von Unternehmen