Einfuehrung in die Wirtschaftspruefung

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1 Einfuehrung in die Wirtschaftspruefung Tag Monat 2008 Jens Peter Otto PwC

2 Agenda I. Pruefung warum eigentlich? II. Der Markt fuer Pruefungsdienstleistungen III. Aufgaben und Pflichten des Wirtschaftspruefers IV. Das Pruefungsurteil V. Der Pruefungsprozess VI. Die Berichterstattung VII. Die Arbeitspapiere des Abschlusspruefers VIII.Qualitaetssicherung IX. Ausbildung zum Wirtschaftspruefer

3 Pruefung warum eigentlich?

4 Steueroptimale Gestaltung des Unternehmenskaufs I. Pruefung warum eigentlich? Stakeholder des Jahresabschlusses Aktionaere: Investitionsentscheidungen Kreditgeber, Lieferanten: Kreditentscheidungen Steuerbehoerde: Jahresabschluss ist Besteuerungsgrundlage Arbeitnehmer Oeffentlichkeit, Analysten Gruende fuer die Entstehung des Berufs Wirtschaftspruefer im 19. Jahrhundert Kredite zur Deckung des Finanzbedarfs -> Banken hatten Informationsbedarf Gruendungs- und Aktienschwindel Bilanzfaelschungen Unterschlagungen, Veruntreuungen Jens Peter Otto Slide 4

5 I. Pruefung warum eigentlich? Abgabe vertrauenswuerdiger Urteile als Zweck der Pruefung Bestimmte gegebene Sachverhalte feststellen und beurteilen Urteilender muss sachkundig und vertrauenswuerdig sein Urteilender muss urteilsfaehig und urteilsfrei sein Principle Agent Theorie Law of the People s Republic of China on Certified Public Accountants - Zugang zum Beruf - Registrierung - Berufspflichten - Vereinbare Geschaeftstaetigkeit - Berufsaufsicht, Massregelungen bei Verstoessen Jens Peter Otto Slide 5

6 I. Pruefung warum eigentlich? Principle-Agent Theorie in der Pruefung Merkmale Zwischen Principal und Agent besteht eine Vertragsbeziehung Agent verfolgt eigene Ziele, die nicht notwendigerweise komplementaer zu den Zielen des Principals sind Principal kann die Leistung des Agents nicht vollstaendig beobachten / bewerten Agent ist in der Lage, Informationen gegenueber Principal zu verbergen ueber - Eigenschaften zu seiner Person / zu seiner Dienstleistung - Konkretes Verhalten seiner Person und Handlungsalternativen - Eigene Absichten / Strategien und Konsequenzen Entscheidungen des Agenten beeinflusst Zielerreichung des Agenten und des Principals Jens Peter Otto Slide 6

7 I. Pruefung warum eigentlich? Principle-Agent Theorie in der Pruefung Agency-Kosten Ueberwachungs- und Kontrollkosten Vertragskosten Residualverlust -> Einrichtung eines optimalen Kontroll- und Anreizsystems zur Minimierung der Agency-Kosten Jens Peter Otto Slide 7

8 I. Pruefung warum eigentlich? Principle-Agent Theorie in der Pruefung Beispiel Wirtschaftspruefung Eigentuemer Principal Geschaeftsfuehrung Agent Kontroll- und Anreizsystem - Gesellschaftsrechtliches Aufsichtssystem - Rechnungslegungsnormen regeln die Leistungsabbildung des Agents (aber Wahlrechte und Ermessensspielraeume vermindern Kontrollmoeglichkeiten) - Abschlusspruefung als Ausgleich des Informationsgefaelles zwischen Principal und Agent Jens Peter Otto Slide 8

9 I. Pruefung warum eigentlich? Weitere Spieltheoretische Ansaetze Spieltheoretische Extremmoeglichkeiten, die persoenlichen Nutzen beeinflussen - Manager stellt den Abschluss entweder zuverlaessig oder unzulaessig verzerrt dar - Pruefer prueft entweder regelkonform oder nicht regelkonform -> verzichtet der Pruefer auf eine Pruefung, profitiert der Manager von einer Verzerrung, andernfalls erleidet er Nachteile -> ist der Abschluss zuverlaessig, stellt sich der Pruefer besser, wenn er nicht prueft, andernfalls erleidet er Nachteile Es kann nur ein Gleichgewicht in gemischten Strategien geben, d.h. beide Seiten randomisieren -> Pruefung in Stichproben Dieser spieltheoretischer Ansatz unterstellt opportunistisches Handeln beider Seiten Voraussetzung der Haftung des Abschlusspruefers alsanreiz, regelkonform zu pruefen ohne Haftung wuerde nicht geprueft - Aber: Haftung tritt nicht automatisch ein, sondern setzt Klage der Eigentuemer voraus Jens Peter Otto Slide 9

10 I. Pruefung warum eigentlich? Literatur, Internet Literatur 2008 Handbook of International Auditing, Assurance, and Ethics Pronouncements (Printed Version), Herausgeber: IFAC China Auditing Standards, Herausgeber: CICPA Marten, K.-U./Quick, R./Ruhnke, K.: Wirtschaftsprüfung. Grundlagen des betriebswirtschaftlichen Prüfungswesens nach nationalen und internationalen Normen, 3. Aufl., Stuttgart Lenz, R.: Prüfungstheorie, verhaltensorientierter Ansatz, in: Handwörterbuch der Rechnungslegung und Prüfung, Hrsg.: Ballwieser, W./Coenenberg, A.G./Wysocki, K.v., 3. Aufl., Stuttgart 2002, Sp Ewert, R.: Prüfungstheorie, spieltheoretischer Ansatz, in: Handwörterbuch der Rechnungslegung und Prüfung, Hrsg.: Ballwieser, W./Coenenberg, A.G./Wysocki, K.v., 3. Aufl., Stuttgart 2002, Sp Baetge, J./Thiele, S.: Prüfungstheorie, regelungstheoretischer Ansatz, in: Handwörterbuch der Rechnungslegung und Prüfung, Hrsg.: Ballwieser, W./Coenenberg, A.G./Wysocki, K.v., 3. Aufl., Stuttgart 2002, Sp Ballwieser, W.: Prüfungslehre, in: Handwörterbuch der Rechnungslegung und Prüfung, Hrsg.: Ballwieser, W./ Coenenberg, A.G./Wysocki, K.v., 3. Aufl., Stuttgart 2002, Sp Latest CPA auditing professional standards, «最 新 中 国 注 册 会 计 师 执 业 准 则 ( 最 新 会 计 审 计 准 则 系 列 )> 作 者 (Author): 中 国 注 册 会 计 师 协 会, 出 版 时 间 : , Printer: 法 律 出 版 社 2009 CPA text book - Auditing, 2009 年 注 册 会 计 师 考 试 教 材 - 审 计, 作 者 (Author): 中 国 注 册 会 计 师 协 会 编, Printer: 经 济 科 学 出 版 社, 中 国 财 政 经 济 出 版 社 Jens Peter Otto Slide 10

11 I. Pruefung warum eigentlich? Literatur, Internet Internet Pruefung CICPA: IFAC: AICPA (USA): IDW (Deutschland): Bilanzierung CASC: IASB: FASB (USA): Gesetze Law of the People s Republic of China on Certified Public Accountants Company Law Of the People s Republic of China Civil Law Of the People s Republic of China Accounting Law Of the People s Republic of China Corporate Income Tax Law Of the People s Republic of China Andere Ministry of Finance China: State Administration of Taxation: CSRC: Jens Peter Otto Slide 11

12 Der Markt fuer Pruefungsleistungen

13 Steueroptimale Gestaltung des Unternehmenskaufs II. Der Markt fuer Pruefungsdienstleistungen Segmentierung des Marktes Big4 Bieten vorwiegend Leistungen fuer sehr grosse Unternehmen an hohe Komplexitaet Starke Spezialisierung und Aufgabenteilung Grosse internationale Netzwerke Tendenz zur zentralen Lenkung Hoher interner Forschungs- und Ausbildungsaufwand Wikipedia: Firma Umsatz 2008USD bn Mitarbeiter 2008 PricewaterhouseCoopers ,000 Deloitte Touche Tohmatsu ,000 Ernst & Young ,000 KPMG ,000 Jens Peter Otto Slide 13

14 Der Markt fuer Pruefungsdienstleistungen Segmentierung des Marktes Second Tier Pruefungsfirmen Lokale Anbieter - Bieten Leistungen fuer Einzelpersonen und kleine Unternehmen an geringe Komplexitaet - Kleine Partnerschaften und Einzel-WPs - Generalisten - Teilweise Kooperationen - Steuerberatung und allgemeine Beratung steht im Vordergrund Haftung und mangelnde Versicherbarkeit des Risikos als Markt- Zugangsbeschraenkung Pruefungsqualitaet Berufsaussichten als Universitaetsabsolvent Jens Peter Otto Slide 14

15 Der Markt fuer Pruefungsdienstleistungen Markt in China Top 100 China Accounting News Weekly[No. 8] Firm Score(based on integrative appraisement) Position(Prior year in brackets) Fee income(10,000 RMB) Position(Prior year in brackets) % change CPAs Offices Staff PwC (1) 203,762 1(1) 13.02% ,516 E&Y(Huaming) (2) 159,833 2(2) 64.69% ,231 DTT (3) 138,564 3(4) 52.48% ,322 KPMG (4) 123,747 4(3) 35.28% ,192 Shulun Pan CPAs (5) 21,983 5(5) 19.97% YueHua (6) 21,049 6(6) 28.31% ,115 Shinewing (7) 20,252 7(7) 35.40% China Audit (9) 18,551 8(9) 38.78% China Rightson (10) 16,888 9(10) 29.41% Wanlong (8) 15,232 10(8) 10.03% Daxin (13) 14,304 11(14) 38.73% Tin Wha (11) 14,050 12(13) 32.59% BDO Reanda (15) 11,557 13(15) 20.42% Zhonghe Zhengxin (16) 10,854 16(17) 20.88% Pan China(Xiamen) (12) 11,056 15(12) 0.02% The growth rate of income of Top 100 is 27.03%, while it s 20% for the industry. There are 16 accounting firms earning more than 100 million Yuan, and the number was 14 in % of CPAs in China work for the top 100 Jens Peter Otto Slide 15

16 Aufgaben und Pflichten des Wirtschaftspruefers Aufgaben und Pflichten des Wirtschaftspruefers Typische Aufgabenfelder Assurance Tax Advisory Jens Peter Otto Slide 16

17 Our Main Lines of Service - Assurance Assurance and regulatory reporting services Assistance on capital market transactions Internal audit Financial statement audit Actuarial services Regulatory compliance & reporting Sarbanes-Oxley compliance Assurance and regulatory reporting services Sustainability reporting Independent controls & systems process assurance IFRS reporting Financial accounting Corporate reporting improvement Jens Peter Otto Slide 17

18 Arten von Pruefungen Full Scope Audit Review Agreed upon Procedures Pruefungsgegenstaende (Beispiele) Abschlußprüfungen (Einzel-, Konzernabschluß) Pruefung des Internen Kontrollsystems Gründungsprüfung Nachgründungsprüfung Verschmelzungsprüfung Umwandlungsprüfung Sanierungsprüfung sonstige Jens Peter Otto Slide 18

19 Our Main Lines of Service - Tax Tax - Our Tax Services include: China Tax Trust and Private Client Services International Tax Structuring Mergers and Acquisitions Tax Service Indirect Taxes, Customs & Trade International Assignment Solutions Transfer Pricing Compliance Services Jens Peter Otto Slide 19

20 Our Main Lines of Service - Advisory Advisory Transactions Corporate Finance Transaction Services Infrastructure, Government and Utilities Valuation and Strategy Crisis Management Business Recovery Services Dispute Analysis and Investigations Liquidations Performance Improvement Process Improvement Finance Function, Human Capital and IT Effectiveness Governance, Risk and Compliance Internal Audit and Controls Jens Peter Otto Slide 20

21 Der Markt fuer Pruefungsdienstleistungen China PRC accounting firms have extended their business scope of operations and now are authorized to cover: Audit and asset evaluation of State-Owned Enterprises, Foreign Investment Enterprises, China-Foreign Equity Joint Ventures, China-Foreign Contractual Joint Ventures, companies limited by both liabilities and shares, and registered representative offices. Asset verification of all types of corporations, enterprises and undertakings managed as enterprises. Audit of budgets and final accounts of capital construction projects. Forensic certification. Provision of management consulting and tax agent services to various economic units. Provision of financial and accounting training to the general public. Jens Peter Otto Slide 21

22 Aufgaben und Pflichten des Wirtschaftspruefers

23 Aufgaben und Pflichten des Wirtschaftspruefers Law of the People''s Republic of China on Certified Public Accountants (October 31, 1993) Chapter I General Principles Chapter II Examination and Registration Chapter III Service Scope and Rules Chapter V Institute of CPAs Chapter VI Chapter VII Legal Responsibilities Supplementary Articles Jens Peter Otto Slide 23

24 Aufgaben und Pflichten des Wirtschaftspruefers CICPA China Institute of Certified Public Accountants (CICPA) - The missions of the CICPA are: providing services to its members, monitoring the service quality and professional ethics of members, regulating the CPA profession according to relevant laws, and coordinating the relationship within and beyond the CPA profession. - As at 31 May 2006, CICPA has more than 5,600 group members (accounting firms), over 140,000 individual members, among whom about 69,700 are practicing members and over 70,000 are non-practicing members. - CICPA is a member of the IFAC Board - Charter of the Chinese Institute of Certified Public Accountants (November 2nd, 2004) - China Auditing Standards, effective 1 January 2007 Jens Peter Otto Slide 24

25 Aufgaben und Pflichten des Wirtschaftspruefers China Auditing Standards Source: Joint Declaration of the China Auditing Standards Board and the Hong Kong Institute of Certified Public Accountants on the converged China Auditing Standards and Hong Kong Auditing Standards Jens Peter Otto Slide 25

26 Aufgaben und Pflichten des Wirtschaftspruefers Verbindung zwischen ISA und CSA indirekte Beachtung der ISA Transformation der ISA durch das CICPA in chinesische Prüfungsgrundsätze nationale gesetzliche Vorschriften sind die Grenze der Umsetzung sukzessiven Transformation der ISA direkte Beachtung bei freiwilligen Abschlussprüfungen Beauftragung für eine Abschlussprüfung unter ausschließlicher Beachtung der ISA Erstellung eines Bestätigungsvermerk nach ISA 700 Gründe für die Beachtung der ISA Erfüllung der Erwartungen internationaler Investoren hinsichtlich eines nach international einheitlichen Prüfungsgrundsätzen geprüften (IFRS-) Jahresabschlusses Mandant ist Tochterunternehmen einer Muttergesellschaft, die nach ISA geprüft wird Ankündigung der international tätigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften, die Verlautbarungen der IFAC weltweit zur Grundlage der von ihnen angewendeten Berufs- und Prüfungsgrundsätze zu machen Jens Peter Otto Slide 26

27 Aufbau und Konzeption der ISA International Federation of Accountants (IFAC) Mitgliedsorganisationen Organisationen aus 113 Ländern - Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) - Wirtschaftsprüferkammer (WPK) Sitz in New York Ziel: Harmonisierung der nationalen Prüfungsvorschriften Verabschiedung / Herausgabe von - Berufsgrundsätzen (Code of Ethics for Professional Accountants) - Prüfungsstandards - ISA (International Standards on Auditing) Jens Peter Otto Slide 27

28 Aufbau und Konzeption der ISA International Auditing Practice Committee (IAPC) ständiger Fachausschuss der IFAC Befasst sich mit Fragen zur Abschlussprüfung und prüfungsnahen Dienstleistungen zuständig für die Erarbeitung der ISA und IAPS Gründung des Forum of Firms (FOF) Mitglieder: WPG s mit international ausgerichteten Abschlüssen Anforderungen: Förderung der IAS; Anwendung der ISA; Einhaltung des Code of Ethics; Aus- & Fortbildung sowie Qualitätssicherung laufende Geschäfte übernimmt das Transnational Audit Committee Über TAC repräsentiert im IAPC; Ethics Committee; im Education Committee und im Compliance Committee der IFAC (Beobachter Status) Jens Peter Otto Slide 28

29 Aufbau und Konzeption der ISA Code of Ethics (Berufsgrundsätze) Festlegung von Verhaltensnormen für Berufsangehörige um - die Qualität der Prüfungsleistung sicherstellen und - das Vertrauen der Öffentlichkeit in die Arbeit des Prüfers aufrechterhalten Code of Ethics dienen als Grundlage für die Mitgliedsorganisationen in der Erarbeitung und Einführung der eigenen Standesregeln Harmonisierung mit dem Ziel, gemeinsam elementare Grundsätze einzuhalten Deutsche Berufsgrundsätze (WPO) erfüllen die Anforderungen des Code of Ethics Jens Peter Otto Slide 29

30 Aufbau und Konzeption der ISA International Standards on Auditing (ISA) Einzelverlautbarungen zu einem abgegrenzten Sachgebiet Sowohl bei der Abschlussprüfung als auch - entsprechend modifiziert - bei prüfungsnahen Dienstleistungen zu beachten enthalten grundsätzliche Prinzipien und wesentliche Prüfungshandlungen (fett gedruckte Textpassagen) sowie erklärende und beschreibende Hinweise (nicht hervorgehobene Textpassagen) sowohl fett gedruckte als auch nicht hervorgehobene Textpassagen für den Abschlussprüfer verbindlich - Möglichkeit der Abweichung in außergewöhnlichen Fällen - Rechtfertigung der Abweichung Verabschiedung in einem mehrstufigen öffentlichen Verfahren Jens Peter Otto Slide 30

31 Aufbau und Konzeption der ISA International Auditing Practice Statements (IAPS) IAPS sind ergänzende Stellungnahme, die sich auf einzelne ISA beziehen vom International Auditing Practices Committee (IAPC) veröffentlicht IAPS bilden den ergänzenden Teil der Prüfungsgrundsätze und betreffen vor allem Sondergebiete der Prüfung Ziel, durch Erläuterung des ISA den Prüfer bei der Implementierung der ISA zu unterstützen bzw. zur Förderung einer hohen Prüfungsqualität beitragen Empfehlungscharakter, dennoch beachtliche Bindungswirkung Jens Peter Otto Slide 31

32 Aufbau und Konzeption der ISA Prüfungsstandards Gruppenbezeichnung ISA Introductory Matters Einführung ISA Responsibilities Verantwortlichkeiten ISA Planning Planung ISA Internal Control Interne Kontrolle ISA Audit Evidence Prüfungsnachweise ISA Using Work of Others Verwendung der Arbeiten Dritter ISA Audit Conclusions and Reporting Prüfungsfeststellungen und Berichterstattung ISA Specialized Areas Spezielle Bereiche ISA Related Services Prüfungsnahe Dienstleistungen Ergänzende Stellungnahmen IAPS International Auditing Practice Statements Ergänzende Stellungnahmen zu den ISAs Jens Peter Otto Slide 32

33 Jens Peter Otto Slide 33

34 Aufgaben und Pflichten des Wirtschaftspruefers Aufgaben und Pflichten des Wirtschaftspruefers Berufspflichten (IFAC: Code of Ethics) Integritaet (Aufrichtigkeit) Objektivitaet Kompetenz Verschwiegenheit Professionelles Auftreten Weitere Pflichten - Unabhaengigkeit - Honorarvereinbarungen - Vermeidung von Interessenkonflikten - Geschenke Jens Peter Otto Slide 34

35 Das Pruefungsurteil

36 Steueroptimale Gestaltung des Unternehmenskaufs IV. Das Pruefungsurteil Der prueferische Soll Ist Vergleich Istobjekt Realer Lebenssachverhalt Dokumentation Rekonstruktion, Interpretation Abgleich Sollobjekt Normen Vom Unternehmen erlassene Normen Vom Pruefer angewandte Normen Gesetze, Standards Gutachten: Kein Soll Ist -Vergleich Jens Peter Otto Slide 36

37 Steueroptimale Gestaltung des Unternehmenskaufs Das Pruefungsurteil Pruefung als Konfliktprozess Durch das Pruefungsurteil werden Interessen von Personen verletzt Gegenseitige Abhaengigkeit, aber: Relative Selbststaendigkeit der Konfliktparteien Beurteilungskonflikt, Bewertungskonflikt, Recourcenkonflikt Innerlicher Konflikt, Sozialer Konflikt Ziel: bewusste Einflussnahme durch z.b. Ausspielen der Senioritaet Drohen Versprechen Verhandeln Konflikte haben eine gesellschaftlich positive Wirkung Intensive Auseinandersetzung mit Ist- und Sollobjekt Weiterentwicklung von Ansichten, Pruefungsansatz, Normen Leistungsschub Jens Peter Otto Slide 37

38 Das Pruefungsurteil Pruefung als Konfliktprozess Konfliktsituationen - Konflikt mit Vorstand - Konflikt mit Aufsichtsrat - Konflikt mit Kapitalgeber - Konflikt mit Mitarbeitern des zu pruefenden Unternehmens - Konflikt innerhalb des Pruefungsteams - Konflikt mit Normen Jens Peter Otto Slide 38

39 Das Pruefungsurteil Pruefung als Interaktionsprozess Auftragsanbahnung und annahme - Marketing, Werbung - Auftragsbestaetigungsschreiben Pruefungsplanung - Einholung von Informationen ueber das Unternehmen - Festlegung von Pruefungsschwerpunkten - Zeitplanung Pruefungsdurchfuehrung - Eher informal - Beschaffung von Pruefungsnachweisen - Verifizierung von Pruefungsfeststellungen Pruefungsurteil - Eher formal - Pruefungsbericht - Management Letter - Anwesenheit bei Aufsichtsratssitzungen und Gesellschafterversammlungen Anbieten von Zusatzleistungen Jens Peter Otto Slide 39

40 Das Pruefungsurteil Faktoren, die die Pruefung beeinflussen In der Person des Pruefers begruendet Alter, Geschlecht Erfahrung Einstellungen, Motivation, Emotionen In der Organisation der Pruefungsgesellschaft begruendet Stress, Zeitdruck Verantwortlichkeits-, Rechtfertigungsdruck Anreizsysteme (Strafe, Belohnung) Audit Approach Atmosphaere (Ethische Werte, Offenheit, Fuehrungsstil etc.) Jens Peter Otto Slide 40

41 Das Pruefungsurteil Pruefung in Stichproben Das Urteil bei einer Jahresabschlusspruefung basiert auf der Pruefung von ausgewaehlten Merkmalen und ist keine Vollpruefung Ergibt sich aus der Forderung nach Effizienz der Pruefung Auswahl und Umfang der Stichprobe - Auswahlverfahren Auswahl aufs Geratewohl Bewusste Auswahl -> z.b. nach Fehlerrisiko, nach Groesse, nach typischen Faellen Zufallsauswahl - Umfang - Systematische Auswahl -> z.b. jedes 10. Element - kostenguenstig, zeitsparend - Echte Zufallsauswahl - Schichtung: jedes Element hat eine bestimmte Wahrscheinlichkeit der Auswahl Forderung nach hinreichender Pruefungssicherheit Wesentlichkeit Materiality Saldenbestaetigungsaktion Bei 60,000 Einzelsalden Zufallsauswahl: Bestimmung des Konfidenzintervalls, Bestimmung des gerade noch akzeptierten Fehlers, Bestimmung der Grundgesamtheit Jens Peter Otto Slide 41

42 Das Pruefungsurteil Pruefung in Stichproben Kritische Wuerdigung - Risikoorientiertes Vorgehen -> bewusste Auswahl bevorzugt - Hochrechnung auf Grundgesamtheit nur bei Zufallsauswahl moeglich - Vorkenntnisse ueber mathematisch-statistische Verfahren notwendig praktische Loesungen Was ist das typische Fehlerrisiko bei Dem Verkauf von PKWs Der Entwicklung von Pharma-Produkten Der Lagerhaltung von Roh-Tabak Jens Peter Otto Slide 42

43 Audit Sampler (steps 4 to 9 of the Audit Sampling Flowchart (PwC Audit Guide 5352)) Complete the orange boxes only Balance information Total value of population (account balance) T 35,437.7 Number of items in the population No. 148 Value of Items selected for targeted testing (based on size) T 20,114.0 Number of items targeted No. 7 Percentage targeted (based on size) 57% Value of Items selected for targeted testing (based on other factors) T - Number of items targeted No. - Specific high risk items may be selected for testing - based on, for example, a certain characteristic. Aggregated immaterial items to exclude T 5,233.8 we are unlikely to get Do an we response have enough from comfort this customers from the in the past years evaluation and validation of controls, Number of items deemed collectively immaterial No. 10 substantive analytics and the targetted Potential population to be sampled T 10,089.9 testing above? If we have, the reasons should be recorded here and no further work will be required. If not, justification should be given why further controls work and/or targetted testing will not be used to give the required comfort. Precision calculation Level of assurance required (Insert low, moderate or high) Low This is based on the comfort gained from the audit comfort cycle, substantive analytical procedures and the targetted testing above. Materiality T 2,000.0 Tolerable misstatement (as a % of materiality) 100% Tolerable misstatement T 2,000 Tolerable misstatement (percentage of 'Potential population to be sampled') 19.8% Estimated misstatement (percentage of 'Potential population to be sampled') 10.0% Precision 10.0% Sampling This is a judgement. Tolerable misstatement is the largest amount of misstatement we can tolerate in an account or population and still conclude that we have obtained sufficient assurance that the account does not contain a material misstatement. Tolerable misstatement considerations should include not only quantitive rules of thumb, but also qualititive factors such as the effect of a misstatement on important trends, ratios and the nature of the misstatement. For a guide only - tolerable misstatement will usually be between 3-15% of the account or 25-75% of overall materiality. This is our estimate of the misstatement we expect to find in the population. Consider such factors as the entity's business, CAKE, the results of prior years tests of the account, related substantive tests and tests of controls. Jens Peter Otto Slide 43

44 Das Pruefungsurteil Pruefung in Stichproben Pruefungsnachweise (ISA 330.4R, 330.A5R) Befragung Inaugenscheinnahme Beobachtung Wiederholung der Durchfuehrung Nachrechnen Bestaetigungen - Des Managements - Von anderen Analysen Systempr 黤 ungen Pr 黤 ungshandlungen Benennen Sie Beispiele fuer die unterschiedlichen Kategorien aussagebezogene Pr 黤 ungshandlungen Aufbaupr 黤 ung Funktionspr 黤 ung analytische Pr 黤 ungshandlungen Einzelfallpr 黤 ungshandlungen Jens Peter Otto Slide 44

45 V. Der Pruefungsprozess

46 Steueroptimale Gestaltung des Unternehmenskaufs V. Der Pruefungsprozess Gliederung Die Pruefungsplanung Das Pruefungsrisiko Materiality Sachlich Zeitlich personell Die Pruefungsdurchfuehrung Pruefungsaussagen (Assertions) Methoden zur Erlangung von Pruefungsnachweisen Erlangung eines Verstaendnisses vom Unternehmen Kontrollumfeld, Unternehmensweit wirkende Kontrollen Pruefung des internen Kontrollsystems Pruefung von ausgewaehlten Pruefungsgebieten Jens Peter Otto Slide 46

47 Der Pruefungsprozess Das Pruefungsrisiko (ISA ) IR = Inhaerente Risiken Beispiele siehe auch ISA 315.A15-A37R und Appendix 2 CR = Kontrollrisiken DR = Entdeckungsrisiko siehe auch ISA 315.A124R AR = Pruefungsrisiko, d.h. der Abschlusspruefer akzeptiert den Jahresabschluss, obwohl wesentliche Fehler vorliegen -> ISA Objective of an audit Akzeptables Pruefungsrisiko? -> 5% - 10%??? AR = IR x CR x DR??? Kritik: Mangelnde Unabhaengigkeit, mangelnde Objektivitaet, mangelnde Vollstaendigkeit, mangelnde Gewichtung der Risiken Je hoeher der Wesentlichkeitsgrad, desto geringer das Pruefungsrisiko aber was ist mit Fehlbeurteilungen eines bekannten, d.h. entdeckten Sachverhalts? Jens Peter Otto Slide 47

48 Der Pruefungsprozess Das Pruefungsrisiko (ISA ) Wesentliche Fehler und Falschdarstellungen können ihre Ursache haben in unbeabsichtigten falschen Angaben ( Fehler bzw. Error, ISA 240.2R) bewusst falschen Angaben ( Täuschungen bzw. Fraud, ISA 240.3R) Unterschlagung oder Diebstahl ( Vermögensschädigung bzw. Fraud, ISA 240.3R) - Fraud Risk Factors ISA 240.A1 und Appendix 1: Motivation, Gelegenheit, innere Rechtfertigung absichtlichen oder unabsichtlichen Handlungen, die im Widerspruch zu Gesetzen oder sonstigen Vorschriften stehen ( sonstige Gesetzesverstöße bzw. Illegal Acts ) - solche mit direktem Einfluss auf die Rechnungslegung (z.b. Rückstellungen aufgrund von Steuer- oder Umweltgesetzen) IAPS 1010: The consideration of environmental matters in the audit of financial statements - solche mit indirektem Einfluss auf die Rechnungslegung (z.b. Bußgelder wegen Nichtbeachtung von Gesetzen), ISA 250 Keine Verantwortung zur Aufdeckung aller Verstoesse, Ausbildung des Abschlusspruefers Einschaetzung des Geschaeftsumfelds, Industry-Kenntnisse/Erfahrungen Aber weitergehende Pruefungshandlungen bei Entdecken von vermuteten Verstoessen Jens Peter Otto Slide 48 Zeitnahne Unterrichtung des Managements bei entdeckten Verstoessen

49 Der Pruefungsprozess PwC Risikomodell Fokussierung auf Pruefungsrisiken > Risikoorientierter Pruefungsansatz Business Risks ISA ; 315R Key Risk Aus dem Verständnis über Unternehmensziele und -risiken werden Prüfungsrisiken identifiziert Key Risk Key Risk Key Risk Key Risk Audit Risks ISA ; 315R Jens Peter Otto Slide 49

50 Der Pruefungsprozess PwC Risikomodell Business Risks ISA ; 315R Reputation Umsatzerlöse Jens Peter Otto Slide 50

51 Der Pruefungsprozess PwC Risikomodell Business Risks ISA ; 315R Reputation Key Umsatzerlöse Risk Audit Risks ISA ; 315R Jens Peter Otto Slide 51

52 Der Pruefungsprozess Wesentlichkeit (Materiality, ISA 320) Warum Materiality - Pruefungsnormen - Notwendigkeit, das Ermessen einzusetzen - Stichprobenpruefung - Begrenzte Aussagekraft von vielen Pruefungsnachweisen - Grenzen des Internen Kontrollsystems -> Pruefungsurteil ist keine absolute Aussage -> hinreichende Sicherheit bei hinreichender Qualitaet -> Kostenminimalprinzip (ISA ) Pruefer darf nicht mehr verlangen als zu was der Bilanzierende verpflichtet ist (IFRS Framework.29/30, IAS 8.BC20/21) Informationsbeduerfnis des average prudent investor -> decision usefulness (IASB Framework.30) Materiality: Fehler ist so bedeutend, dass er zu einer Einscchraenkung oder Versagung des Bestaetigungsvermerks fuehrt Jens Peter Otto Slide 52

53 Der Pruefungsprozess Wesentlichkeit (Materiality, ISA 320) Wesentlichkeit bestimmt Nature + Timing + Extent von Pruefungshandlungen -> zur Reduzierung des Pruefungsrisikos auf ein akzeptables Niveau Szenario A: Anlagevermoegen betraegt 5% der Bilanzsumme Szenario B: Anlagevermoegen betraegt 50% der Bilanzsumme Kriterien fuer Wesentlichkeit - Quantitative (Eigenkapital, Bilanzsumme, Umsatzerloese, Betriebsergebnis) Fuehrt zur Objektivierung der Entscheidungsfindung Was bei Schwankungen der Bezugsgroesse, bei Verlusten? - Qalitative (Beinflussung von Trends, bewusste Manipulation durch Management) ISA 320 macht keine Vorgaben zur Quantifizierung der Materiality - Urteilsvermoegen wuerde eingeschraenkt - Richtlinien koennten Pruefer fehlleiten Jens Peter Otto Slide 53

54 Der Pruefungsprozess Wesentlichkeit (Materiality, ISA 320) Operative Umsetzung - Gesamt-Wesentlichkeit - Wesentlichkeit je Prueffeld (ISA 320.7) - Mi = M x BWi BW - Haircut (ISA ) - Summary of unadjusted Differences (SUD) ISA ) - Fehlerhochrechnung bei Stichprobe (bewusste Auswahl vs. repraesentative Auswahl) Folge der Ueberschreitung der Wesentlichkeitsgrenze - Ueberpruefung der Wesentlichkeitsgrenze - Berichtigung des Fehlers durch Mandanten - Bestaetigungsvermerk - Berichterstattung, Bestaetigung des Managements - Frage: Kuendigung des Auftrags moeglich? Opinion shopping Jens Peter Otto Slide 54

55 Der Pruefungsprozess Die Pruefungsplanung (ISA 300R) - sachlich Auftragsannahme und Fortfuehrung (ISA 300.5R, Code of Ethics.210, ISA 210) - Pflichtpruefung: Wahl des Abschlusspruefers (z.b. Article 165, 170 China Company Law) - Voruntersuchungen (ISA ), Kenntnisse ueber die Geschaeftstaetigkeit des Unternehmens - Kontaktaufnahme mit dem Vorpruefer bei Prueferwechsel (ISA R, Code of Ethics210.11) - Wesentlicher Inhalt des Auftragsbestaetigungsschreibens (ISA ) Schriftlich (empfohlen) oder muendlich Entwerfen einer Pruefungsstrategie zur Reduzierung des Pruefungsrisikos auf ein akzeptables Niveau - Festlegen der vorlaeufigen Wesentlichkeit - Vorlaeufige Beurteilung der Pruefungsrisiken incl. des Kontrollrisikos und Ableiten der Verlaesslichkeit (high, medium, low), ISA 315R - Entwicklung eines Pruefungsprogramms je Pruefungsgebiet (ISA 300.8R; ISA 330R) Benennen Sie sinnvolle Prueffelder -> Nature, Timing and Extent von Pruefungshandlungen Dokumentation -> Strategy Memorandum Fragen: - Aenderung der Pruefungsstrategie bei neuen Informationen, da Planung gedankliche Vorwegnahme der Pruefung ist -> Unsicherheit - Kommunikation der Pruefungsstrategie an den Mandanten, aber ISA 240.A36R - Was sind die Schwierigkeiten der Auftragsannahme einer weltweit taetigen Pruefungsgesellschaft Jens Peter Otto Slide 55

56 Der Pruefungsprozess Die Pruefungsplanung (ISA 300R) - sachlich Moegliche Informationsquellen Externe Kommunikation des Mandanten (Presse, Web-Site, Geschäfts- oder Zwischenbericht) Unternehmensunabhaengige externe Quellen (Branchenberichte, Zeitungen, externe Datenbanken) Durchführung von Show-me Meetings mit dem Management Arbeitspapiere des Vorjahres CAKE (cumulative audit knowledge and experience) Jens Peter Otto Slide 56

57 Der Pruefungsprozess Die Pruefungsplanung (ISA 300R) - zeitlich Projektplanung mit Meilensteinen zur Sicherstellung der termingerechten Abwicklung der Pruefung Rueckwaertsplanung, ausgehend von der Gesellschafterversammlung Beispiele von zu planenden Terminen - Auftragsannahme - Kick-off Meetings (intern, mit Management) - Zwischenpruefung - Bericht ueber die Ergebnisse der Zwischenpruefung - Saldenbestaetigungen (A/R, A/P, Banken, Rechtsanwaelte, Steuerberater ) - Inventurbeobachtungen - Hauptpruefung - Schlussbesprechung mit Management - Auslieferung Pruefungsbericht - Gesellschafterversammlung Sicherstellung der Pruefungsbereitschaft des Unternehmens - Pruefungsplan des Abschlusspruefers mit Abschlussplan des Unternehmens abgleichen - Reihenfolge der Pruefungshandlungen koennen dadurch beeinflusst werden Jens Peter Otto Slide 57

58 Evidence gathering Client communications Project management Key decision points THE AUDIT ROUTEMAP Engagement Leader Stop! Complete task Involve specialists Time management Arrange and attend meeting MOBILISE BUILD EVIDENCE COMPLETE Research the client Complete Acceptance & Continuance Assessment Build the engagement team Develop project plan Taking stock (initial) Taking stock to agree year-end audit work Final Engagement Leader Clearance Debrief client Engage the Client Year-end audit work Debrief team Substantive audit evidence Prepare for team kick-off meeting Initial meetings with management Show me meetings Engagement letter Other audit procedures Completion Substantive audit evidence Taking stock (progress) Taking stock (progress) Team kick-off meeting Review audit strategy with the client Update the client Clear with the client Prepare diligently Articulate client benefits Take responsibility and lead the meeting Communicate with conviction and clarity Demonstrate confidence and pride in our audit Show understanding about industry and client issues Be robust and determined in fee negotiations Perform a rigorous risk assessment Consider fraud Sign-off assessment on MyClient Consult as appropriate with risk management Rethink what the ideal audit team is Select team based upon required skills Engage specialists and involve in mobilisation Commit to staff development challenge and empower Challenge on independence and objectivity Consider rotation requirements Lead meeting Understand the entity and its environment Share knowledge and best practices Direct audit strategy & plan Agree team objectives Reinforce our commitment to quality Reiterate documentation policy Involve specialists Support the team manager to delegate effectively Agree on the rules of the review with your team (timing, responsibilities, nature of review etc.) Communicate plan with conviction Show confidence in audit approach Determine specific objectives and plan time to prepare Show expert knowledge and interest in industry Apply rigorous enquiry skills Use meetings to scope, understand and build evidence Demonstrate behaviours underpinning quality Involve team manager or specialist Debrief immediately, agree actions and ensure results are documented Consider feedback to client Be proactive during meeting Share results of initial meetings with management Encourage team to debate and challenge decisions on next steps and issues Drive quality and focus on risks Provide timely feedback, critical and positive Ensure team share knowledge effectively Review key documents (e.g., ACM, SoC) Challenge team to drive audit work to focus on risk areas Own the issues, and be willing to consult Communicate effectively Ensure client is aware of all issues Be robust over judgments Share relevant best practice Attend and lead meeting Ensure specialists present Challenge team on quality of audit evidence obtained Ensure fraud is discussed Review key documents (e.g., ACM, SoC) Challenge team to drive audit work to focus on risk areas Own the issue, and be willing to consult Year End Form an independent opinion on all critical matters Review other working papers which in your judgement are important and should be reviewed Remain skeptical about all explanations Explain judgments to the team Consult with the Quality Review Partner and other partners where necessary Perform final review and sign-off the ACM and SoC in the MyClient file Prepare in detail for the clearance meeting with the client Confirm all audit work completed and not any outstanding areas Formally clear all critical matters in MyClient file before signing the accounts Date and sign off completion steps in MyClient Evidence your review of other working papers which in your judgement are important and should be reviewed Demonstrate behaviours underpinning quality conviction to be heard, a willingness to confront, selfless independence and courage Explain and justify your actions to the client Show confidence and pride in our audit Apply client communication best practice Ensure you clearly communicate your opinion about all audit issues Lead debriefing meeting Challenge team to improve client service and audit quality Provide critical and honest feedback on team performance Encourage discussion on and plan for improvements next year KEY BEHAVIOURS Intellectual curiosity Develop the team Pride in the audit Hands-on involvement throughout Conviction to be heard Embrace continuous improvement Jens Peter Otto Slide 58

59 Der Pruefungsprozess Die Pruefungsplanung (ISA 300R) - personell Unterstuetzung des sachlichen und zeitlichen Ziels Gesamtplanung aller Auftraege des Pruefungsunternehmens - Einstellungspolitik (Anzahl, Ausbildung, Spezialkenntnisse) - Ausleihen an andere Abteilungen - Saison fuer Berufsexamina - Befoerderungen - Fluktuation, Erfahrungsmix Planung des Auftrags - Verfuegbarkeit und auftragsspezifische Kompetenz des Kern-Pruefungsteams - Einsatz von Spezialisten (z.b. Steuern, IT, Bewertung, Pensionen) - Verwertung der Ergebnisse von einem anderen Pruefer (ISA 600) oder Experten (ISA 620) - Verwertung der Arbeit der internen Revision (ISA 610) - Ueberwachung der Pruefungsarbeiten - Reserven Jens Peter Otto Slide 59

60 Der Pruefungsprozess Die Pruefungsplanung (ISA 300R) - personell Grade Q2 Review Interim Audit Year End Audit Beispiel July.9 ~ July.13 July.16 ~ July.20 Oct.8 ~ Oct.12 Oct.15 ~ Oct.19 Jan. 7~Jan.11 Jan. 14~Jan.18 Company China Holding Company International Trading Company Shanghai Company HK SA2 A2 TBD-A2 TBD-A2 A1 A1 A2 A1 A1 A2 TBD-A2 SA2 AI A2 A1 Jens Peter Otto Slide 60

61 Der Pruefungsprozess Die Pruefungsplanung (ISA 300R) - sachlich Audit Budget Client Fast Car Assumptions: Statutory audit, no Group reporting package, no change in business and legal structure in Hours Rate Cost Hours Rate Cost First time setting up the client and engagement (SAP, MyClient, other administation) , Collecting, reading & understanding legal documents of CODE and valuation assessment of the licences and distribution rights , Merger book entries Athena, Roma and other capital transactions , planning, other substantial audit procedures incl. documentation , ,520 First time setting up the long form audit report, writing the audit report , ,890 Quality assurance Partner, Manager , ,890 Sub-Total: audit hours 74 13, ,930 Expenses Report Service Center 1,500 1,575 Travel Grand total excl. VAT 15,340 9,030 Jens Peter Otto Slide 61

62 Der Pruefungsprozess PwC Pruefungsaussagen (Assertions) A C CO E/O V PD RO Accuracy = Richtigkeit Completeness = Vollständigkeit Cut off = Abgrenzung Existence / Occurrence = Vorhandensein Valuation = Bewertung Presentation and Disclosure = Ausweis und Erläuterungen Rights and Obligation = Rechte und Verpflichtungen (vgl. auch ISA 315.A104R) Jens Peter Otto Slide 62

63 CO V CO C PD E/O V A V Jens Peter Otto Slide 63

64 Der Pruefungsprozess PwC Pruefungsaussagen (Assertions) Am Beispiel eines Margarine- Produzenten Jens Peter Otto Slide 64

65 Der Pruefungsprozess PwC Pruefungsaussagen (Assertions) Wo wird Margarine in der Bilanz ausgewiesen? Bilanz T T Anlagevermögen 987 Eigenkapital 7,381 Umlaufvermögen Vorräte 12,836 Verbindlichkeiten 3,465 Forderungen 1,234 Rückstellungen 4,234 Liquide Mittel 23 15,080 15,080 Jens Peter Otto Slide 65

66 Der Pruefungsprozess PwC Pruefungsaussagen (Assertions) Am Beispiel der Produktion von Margarine: Existence / Occurrence (E/O) Ist die Margarine vorhanden? Completeness (C) Ist die Margarine vollständig erfasst? Accuracy (A) Sind die verschiedenen Margarineprodukte richtig erfasst (Volumen, Sorte)? Cut off (CO) Sind alle am fakturierten Margarinetöpfe aus dem Vorratsbestand abgegangen? Jens Peter Otto Slide 66

67 Der Pruefungsprozess PwC Pruefungsaussagen (Assertions) Valuation (V) Sind die Herstellungskosten des einzelnen Produktes richtig ermittelt? Sind Abwertungen notwendig? Presentation and disclosure (PD) Ist die Margarine als Vorratsvermögen und nicht z.b. als Anlagevermögen oder RAP bilanziert? Rights and obligation (RO) Bestehen Einkaufsverpflichtungen für Öle (Anhangangaben)? Jens Peter Otto Slide 67

68 Der Pruefungsprozess PwC Pruefungsaussagen (Assertions) Wie erhalte ich die notwendige Aussagesicherheit? Risikoorientiertes Prüfungsvorgehen Wie gehe ich vor? Beachtung von Prüfungsstandards (ISA, CSA) Jens Peter Otto Slide 68

69 Der Pruefungsprozess Methoden zur Erlangung von Pruefungsnachweisen Risikoneutrale vs. risikoorientierte Pruefung - Risikoorientiert, da Forderung nach wirtschaftlicher Pruefung Direkte vs. indirekte Pruefung - Beispiel indirekte Pruefung: Entwicklung der Umsatzerloese laest Schlussfolgerung ueber die Plausibilitaet der Forderungshoehe zu Systemorientierte vs. ergebnisorientierte Pruefung - Systempruefung: audit of design + effectiveness of controls - Ergebnisorientierte Pruefung: Einzelfall- und analytische Pruefungen Balance Sheet Audit vs. Transaction Audit - Balance sheet audit: Orientierung an Jahresabschluss-Positionen - Transaction audit: Pruefung von Prozessen, um Ergebnisse zu verstehen Vollpruefung vs. Auswahlpruefung Progressive vs. retrograde Pruefung Jens Peter Otto Slide 69

70 Der Pruefungsprozess Methoden zur Erlangung von Pruefungsnachweisen Warum reicht es nicht aus, nur ergebnisorientiert, retrograd und Bilanzorientiert zu pruefen? Stichprobenhafte Pruefung -> Reduzierung auf akzeptables Pruefungsrisiko aber wie kann Pruefungssicherheit ueber die nicht in der Stichprobe enthaltenen Elementen erlangt werden? Moeglichkeit, Pruefungsaussage mit hinreichender Pruefungssicherheit zu massenhaft ausgefuehrten, routinemaessigen Transaktionen zu formulieren Reduzierung des Pruefungsumfangs bei funktionierendem internen Kontrollsystem (IKS) moeglich Warum reicht es nicht aus, nur prozessorientiert zu pruefen? Management Override der internen Kontrollen sowie menschliche Schwaechen Fraud Diverse Nicht-Routine-Transaktionen Viele subjektive Ermessensentscheidungen bei komplexen Sachverhalten Kosten-Nutzen-Abwaegung des Managements in Bezug auf Umfang des internen Kontrollsystems (IKS) fuehrt i.d.r. nicht zu einer vollstaendigen Ueberwachung In Zeiten von Veraenderungen (intern und extern) wirkt das IKS erfahrungsgemaess nicht wie gewuenscht Mix aus verschiedenen Pruefungshandlungen notwendig Jens Peter Otto Slide 70

71 Der Pruefungsprozess Methoden zur Erlangung von Pruefungsnachweisen Pr 黤 ungshandlungen Systempr 黤 ungen aussagebezogene Pr 黤 ungshandlungen Aufbaupr 黤 ung Funktionspr 黤 ung analytische Pr 黤 ungshandlungen Einzelfallpr 黤 ungshandlungen Jens Peter Otto Slide 71

72 Der Pruefungsprozess Methoden zur Erlangung von Pruefungsnachweisen Der PwC-Pruefungsansatz im Ueberblick Acceptance/Continuance assessment 1. Mobilize Market Overview Strategy Value Creating Activities Financial Performance 2. Build Evidence No/Limited controls comfort Audit Comfort Cycle Substantive audit evidence Uebereinstimmung mit ISA 315R in Significant controls comfort 3. Complete Mainly tests of details Other audit procedures Financial statements Mainly substantive analytical procedures Completion Jens Peter Otto Slide 72

73 Der Pruefungsprozess Erlangung eines Verstaendnisses vom Unternehmen PwC Aufnahmehilfe: Siehe ISA R, 315.A15-A37R Wie beurteilen Sie die branchenspezifischen Risiken der chinesischen Automobilindustrie? Jens Peter Otto Slide 73

74 Business Analysis Framework (BAF) deutsch Marktübersicht Strategie Wertschöpfende Aktivitäten Finanzielle Erfolgsgrößen Ziele Risiken Maßnahmen Wirtschaftliches Umfeld Regulatorisches Umfeld Wettbewerbssituation Vision und Ziele Organisation Führungs- und Überwachungsstrukturen Kunden Mitarbeiter Innovation Marken Beschaffung Reputation Finanzielle Lage Risikomanagement Wirtschaftliche Leistung Segmentleistung Bilanzierungsrichtlinien Jens Peter Otto Slide 74

75 Der Pruefungsprozess Kontrollumfeld, Unternehmensweit wirkende Kontrollen What is COSO? Ziele des IKS Komponenten des IKS Siehe ISA R und Appendix 1 Jens Peter Otto Slide 75

76 Der Pruefungsprozess Kontrollumfeld, Unternehmensweit wirkende Kontrollen Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission Jens Peter Otto Slide 76

77 Der Pruefungsprozess Kontrollumfeld, Unternehmensweit wirkende Kontrollen Control Environment Integrity and Ethical Values Commitment to Competence Participation by Those Charged with Governance Management s Philosophy and Operating Style Organizational Structure Assignment of Authority and Responsibility Risk Assessment Business Risk Assessment Inherent Risks Frauds Siehe ISA R und Appendix 1 Existence Communication Understanding Support Monitoring Control Activities Performance reviews Information processing Physical controls Segregation of duties Information and Communication Information Communication Monitoring Ongoing Monitoring Separate Evaluations Reporting Deficiencies Antifraud Programs Audit Committee Effectiveness Is the process or program present within the organization? Has the existing process or program been effectively conveyed to relevant people? Do the relevant people understand the process or program, including their own roles and responsibilities for implementation? Does management facilitate and support the implementation of these processes and programs? Is there an effective process for monitoring the quality of the process or program? Enforcement Does management have a plan in place for enforcing the program or process? Jens Peter Otto Slide 77

78 Der Pruefungsprozess Kontrollumfeld, Unternehmensweit wirkende Kontrollen Nature of Testing ISA 330.A5R Low Risk High Risk Inquiry Observation Inspection/ Reperformance Examination Inquiry alone will not provide sufficient evidence of operating effectiveness (ISA 330.A26R); neither will a walkthrough alone. Jens Peter Otto Slide 78

79 COSO Quiz 1/7 1. We need a sufficient understanding of business processes, subprocesses, and transactions relevant to financial reporting to be able to assess risk and design our audit procedures. Which ONE of the following need NOT be considered in obtaining this understanding? a. The extent to which entity personnel understand how their external communications activities relate to the work of others b. The financial reporting process used to prepare the entity's financial statements c. The key interfaces between business processes/ sub-processes d. The classes of transactions in the entity's operations that are significant to financial reporting, including disclosures Answer: (a) The extent to which entity personnel understand how their external communications activities relate to the work of others, does not relate to our understanding of the financial reporting process. Answers (b), (c) and (d) should be considered in obtaining an understanding of the financial reporting process Jens Peter Otto Slide 79

80 COSO Quiz 2/7 2. Which of the following is NOT a sub-component of the control environment? a. Communication of integrity and ethical values b. Assignment of authority and responsibility c. Commitment to competence d. Identification of processes, systems and computer environment Answer: (d) Identification of processes, systems and computer environment is not a sub-component of the control environment. The other three answers are sub-components of the control environment Jens Peter Otto Slide 80

81 COSO Quiz 3/7 3. Which one of the following statements about control environment is true? a. Organisational structure represents the organisation s actions related to recruitment, training, evaluating and promoting b. Control environment is only relevant to the scoping and understanding phases of the audit comfort cycle c. We assess the control environment at the entity level, but also need to consider the impact at the management unit level, and therefore further assessment at each management unit may be necessary d. Following an unfavourable assessment of an entity s control environment, the audit team s next step is to increase their rigor on the assessment on the control environment at the management unit Answer: (c) - We assess the control environment at the entity level, but we also need to consider the impact at the management unit level, and therefore further assessment at each management unit may be necessary. Jens Peter Otto Slide 81

82 COSO Quiz 4/7 4. In what situation is it appropriate NOT to validate information technology general controls? a. When we are relying on application controls that are automated b. When we are relying on manual controls that depend on information systems and technology c. When we are relying on accounting calculations that are automated d. When we are relying on application controls that are manual, none of which depends on system-generated data or reports Answer: (d) We are not required to validate ITGC when we are relying on manual application controls. The other answers represent automated application controls or automated accounting calculations, therefore we must validate ITGC Jens Peter Otto Slide 82

83 COSO Quiz 5/7 5. When audit teams are able to obtain significant comfort from controls, what is the impact on substantive testing for the related audit areas? a. Substantive testing is not required b. The extent of substantive testing may be reduced c. Tests of details will be required d. Obtaining comfort from substantive analytical procedures will not be possible Answer: (b) When significant controls comfort is obtained, we may be able to reduce the extent of substantive testing. However, substantive testing is still required, though test of details would only be necessary if sufficient audit comfort was not obtained from substantive analytics. Jens Peter Otto Slide 83

84 COSO Quiz 6/7 6. Which one of the following actions is included in an entity's risk assessment process? a. Decide on actions to manage risk b. Evaluate the effectiveness of the audit committee c. Assess the achievement of the information processing objectives d. Evaluate the effectiveness of internal information Answer: (a): The four-step process for risk assessment includes (i) identify risk, (ii) estimate the significance of the risk, (iii) assess the likelihood of occurrence of the risk and (iv) decide on actions to manage risk. Answers (b), (c) and (d) represent potential actions entities may perform related to certain controls. Jens Peter Otto Slide 84