Ampega CrossoverPlus Rentenfonds. Die Lösung für das Niedrigzinsumfeld! Köln, 06. August 2015

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1 Ampega CrossoverPlus Rentenfonds Die Lösung für das Niedrigzinsumfeld! Köln, 06. August 2015

2 1. Ampega CrossoverPlus Rentenfonds Fondsprofil Crossover Segment Kernaussagen Das Crossover-Segment bietet einen Rendite-Aufschlag bei nur moderat höherem Risiko Schwerpunkt ist das höherwertige High-Yield Segment Wir kaufen nur Emittenten mit einem nachhaltigen Geschäftsmodell sowie einer beherrschbaren Verschuldungslast Keine Investments in hoch verschuldete Leveraged Buyout Anleihen Fonds spiegelt aktuell durchgeführte Investitionen und langjährige Erfahrung für konzerninterne Versicherungskunden Fonds profitiert von europäischer Konjunkturerholung Intensives Monitoring der Emittenten durch ein Team mit langjähriger High-Yield Erfahrung Priorität auf Vermeidung von Investitionen in Ausfallkandidaten 2

3 2. Ampega CrossoverPlus Rentenfonds Vorteile für Ihre Kunden Kernaussagen geeignet für Investoren im aktuellen Niedrigzinsumfeld, die höhere Renditen anstreben...ermöglicht realen Werterhalt in Zeiten des erzwungenen Niedrigzinsniveau...konservative Investmentstrategie, welche gleichzeitig für Versicherungen des Talanx Konzerns bereits erfolgreich umgesetzt wird...sorgfältige Einzeltitelselektion und Monitoring durch erfahrenes High Yield - Team... defensiver High Yield - Fonds und Managementansatz für alle Anleger, die Risiken eines klassischen High Yield Portfolios nicht eingehen können oder wollen... regelmäßige Ausschüttungen der im Fonds vereinnahmten Erträge...Unternehmen profitieren von leichter wirtschaftlicher Erholung in Europa Unser Leistungsversprechen:...höhere mittelfristige Erträge als ein Investment Grade Portfolio erzielen; jedoch mit weniger Kreditrisiko als ein High Yield Portfolio! 3

4 3. Ampega CrossoverPlus Rentenfonds Anlagepolitik Konzentrierte Investition in das Fixed Income Segment Crossover (Ratingsegment zwischen Investmentgrade (BBB-) und High Yield (BB-) Jährliche Zielausschüttungshöhe in der P-Anteilsklasse von 3 Prozent p.a. (inkl. möglicher Substanzausschüttung); erstmalig anteilig für das Gj * erfolgt Allokationsansatz mit Fokus auf europäische Industrieunternehmen mit globalem Geschäftsmodell Keine Währungsrisiken, nur in Euro-denominierte Anleihen Risikoausgleich durch breite Diversifikation auf Einzeltitelbasis, tägliche Liqudität Bequeme Publikumsfondslösung profitiert von konzerninterner High Yield-Expertise *Ampega behält sich das Recht vor, die jährliche Zielausschüttungshöhe in der P-Anteilsklasse für die Folgegeschäftsjahre anzupassen 4

5 3. Ampega CrossoverPlus Rentenfonds Investmentprozess für Crossover-Credits Das Crossover-Universum der Europäischen Emittenten wird auf Basis des Investmentansatzes für Investment Grade Credits analysiert Ein Unternehmensscore wird ermittelt basierend auf dem Bottom-Up Investmentprozess. Der ermittelte Unternehmensscore reflektiert die erwartete Ausfallwahrscheinlichkeit. Der Unternehmensscore basiert auf drei Analyseelementen: Qualitative Unternehmensanalyse 50 % Quantitative Unternehmensanalyse 25 % KMV-Rating 25 % Das gewichtete Mittel der drei Werte ergibt das Ampega Unternehmensrating und damit eine Gesamteinschätzung für das Ausfallrisiko des Unternehmens. 5

6 3. Ampega CrossoverPlus Rentenfonds Investmentprozess für Crossover-Credits High-Yield Emittenten werden auf Quartalsebene analysiert, um eine frühzeitig negative Migration der Kreditqualität zu antizipieren. Neben der Analyse des Geschäftsrisikos, stellt insbesondere die Analyse der Finanzpolitik eine kritische Bedeutung in der Analyse von Crossover-Credits ein. Sicherstellung der Liquidität erfordert ein engmaschiges Monitoring. Die Gewichtung der Faktoren Liquidität, Finanzpolitik und aktuelle sowie erwartete Unternehmenskennzahlen im Rahmen der Analyse von High Yield Emittenten ist relativ höher im Vergleich zu Investment Grade Unternehmen. 6

7 3. Ampega CrossoverPlus Rentenfonds Kommentar Portfoliomanagement Juli 2015 Portfolio mit Schwerpunkt auf Senior Unternehmensanleihen (aktueller Anteil von 51 Prozent) mit Fokus BB Rating Starke, europäische Banken und Versicherungen (Nachrangpapiere) und Industrie (Hybride) als Rendite-Kicker von insgesamt 42 Prozent Lediglich 8 Prozent in Positionen mit Rating B+ oder schlechter Durationspositionierung im attraktiven, mittleren Laufzeitensegment von 5-6 Jahren Aktuell kein Einsatz von Zins- oder Kreditderivaten (geplant) Hohe tägliche Portfolioliquidität Erneute hohe Ausschüttung im September geplant 7

8 4. Ampega CrossoverPlus Rentenfonds Portfolio per Länderaufteilung in Prozent Laufzeiten-Struktur 32% 4% 7% 5% 9% 16% 11% 16% Deutschland Frankreich Großbritannien Italien Spanien Schweiz Sonstige Kasse 21% 8% 28% 23% 20% 0 bis 3 Jahre 3 bis 5 Jahre 5 bis 7 Jahre 7 bis 10 Jahre 10+ Jahre Quelle: interne Datenbank 8

9 4. Ampega CrossoverPlus Rentenfonds Portfolio per Ratingaufteilung in Prozent Sektor-Allokation in Prozent 5% 1% 7% 2% 3% AA 36% A BBB BB 15% 2% 5% 2% 50% Industrials (Senior) Industrials (Nachrang) Financials (Nachrang) Financials (Senior) 46% B Kasse Sonstige 26% Bankguthaben Andere Anlagen Quelle: interne Datenbank 9

10 Crossover BB Mandat Konzernkunde Wertentwicklung seit dem ,00% 50,00% 48,3 % 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% Crossover Doppel B Mandat Konzernkunde Stand: , Quelle: interne Datenbank; eigene Berechnungen Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Entwicklungen. 10

11 Ampega CrossoverPlus Rentenfonds Wertentwicklung seit dem ,00% 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 9,98% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% ,00% Ampega CrossoverPlus Rentenfonds Stand: , Quelle: interne Datenbank; eigene Berechnungen Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Entwicklungen. 11

12 4. Ampega CrossoverPlus Rentenfonds Größte Positionen per Kasse 4,56% Gestamp Funding Luxembourg MC 1,50% Sonstige Forderungen 2 1,48% FMC Finance VII 1,44% Ontex Group MC 1,37% Sappi Papier Holding MC 1,36% Grupo Antolin Dutch MC 1,32% Centrica PERP Multi Reset Not. 1,27% ZF North America Capital 1,24% Avis Budget Finance MC 1,22% *Kasse im Normalfall bei 2 bis 3 Prozent Quelle: interne Datenbank 12

13 4. Ampega CrossoverPlus Rentenfonds Portfolio per Anzahl der Titel: 149 Rendite in Prozent: 3,66 Kupon in Prozent: 4,22 Duration in Jahren: 5,83 Durchschnittsrating: BB+ SRRI 3 von 7 Quelle: interne Datenbank 13

14 4. Ampega CrossoverPlus Rentenfonds Stammdaten des Fonds per ISIN LU LU Anteilsklassen: I-Anteilsklasse P-Anteilsklasse Auflagedatum: Verwaltungsvergütung:* 0,40 % p.a. 0,90% p.a. Ausgabeaufschlag: 0,00 % 3,00% Ertragsverwendung: Ausschüttung Ausschüttung von 3% p.a.** Geschäftsjahr: Rechtsform Fondsvolumen UCITS 4-richtlinienkonformer Fonds, lux. Recht FCP Teil 1 39 Mio. Euro *Weitere Kosten vgl. aktuellen Verkaufsprospekt ; ** Erstmalig anteilig für das Gj , inkl. möglicher Substanzausschüttung; Ampega behält sich das Recht vor die jährliche Zielausschüttungshöhe für die Folgegeschäftsjahre jeweils anzupassen 14

15 Ihre Ansprechpartner Kontakt Vertrieb Kontakt Portfoliomanagement Stefan Höhne; CIIA, CCrA Senior Produktspezialist Fixed Income Christian Hendker Teamleiter Fixed Income Research Ampega Investment GmbH Charles-de-Gaulle-Platz Köln Marcus Prella, CIIA, CCrA Teamleiter Renten-Portfoliomanagement Fon +49 (221) Fax +49 (221) stefan.hoehne@ampega.de 15

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