Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH. WERBEMITTEILUNG Siehe Disclaimer 1. Mai 2014
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1 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH WERBEMITTEILUNG Siehe Disclaimer 1 Mai 2014
2 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 2 INHALT I. EYB & WALLWITZ II. DIE PHAIDROS FUNDS III. AUSZEICHNUNGEN IV. SERVICES Der Anlageberater der Phaidros Funds Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH ist ein von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht zugelassener Asset Manager mit Sitz in München. Die Firma befindet sich im Besitz unserer Portfoliomanager; das gesamte Geschäftsmodell ist auf die Generierung von Performance ausgerichtet. Das macht uns flexibler, die Reibungsverluste sind minimal und durch unabhängige Entscheidungsprozesse entstehen keine Interessenkonflikte. Unsere langjährige Erfahrung und unsere erfolgreiche Leistungsbilanz, auch in schwierigen Zeiten, sprechen für uns.
3 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 3 EYB & WALLWITZ Institutioneller Hintergrund Aktives Management: Werterhalt und Wertentwicklung sind gleichrangige Ziele Keine bevorzugte Anlageklasse: Expertise in Aktien, Anleihen und Absicherungsstrategien VERWALTETE ANLAGEN (EUR Mio.) Retail Institutional AuM Quelle: Eyb & Wallwitz,
4 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 4 DAS PORTFOLIO MANAGEMENT DR. GEORG GRAF VON WALLWITZ Studium der Mathematik und Philosophie (Promotion) in D und UK Chartered Financial Analyst : Fondsmanager, DWS : Fondsmanager, Hauck & Aufhäuser Asset Management Seit 2004: Geschäftsführer und Fondsmanager, Eyb & Wallwitz DR. ERNST KONRAD Studium der Volkswirtschaftslehre in D (Promotion) : Portfoliomanager, HypoVereinsbank : Fondsmanager, Pioneer Investments : Fondsmanager, Hauck & Aufhäuser Asset Management : Leiter Aktienfondsmanagement, BayernInvest Seit 2009: Geschäftsführer und Fondsmanager, Eyb & Wallwitz ANDREAS ZÖLLNER Abschluss einer Banklehre / Studium der Betriebswirtschaftslehre : Equity Sales Manager, HypoVereinsbank : Fondsmanager, Pioneer Investments : Fondsmanager, Hauck & Aufhäuser Asset Management Seit 2012: Gesellschafter und Fondsmanager, Eyb & Wallwitz
5 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 5 INVESTMENTPHILOSOPHIE Risikomanagement ist die zentrale Steuerungsgröße für den Anlageerfolg. Risiko-orientierte Diversifikation bedeutet, versteckte Risiken, wie beispielsweise Aktienkorrelation, oder Währungs- und Inflationsrisiken bei der Vermögensaufteilung zu berücksichtigen. Die Asset Allocation wird in jeder Marktlage angepasst. Die Wertentwicklung eines Portfolios und dessen Schwankungen werden über einen mehrjährigen Zeitraum zu über 90% durch die richtige Auswahl und Gewichtung der einzelnen Anlageklassen bestimmt. Die richtige Allokation ist keine fixe Größe, sondern muss ständig angepasst werden, da die Risikoprämien nicht stabil sind. Wir nutzen Gelegenheiten, wo wir sie im gegebenen Anlageuniversum sehen. Unser Investitionsstil ist opportunistisch. Wir sind nicht auf einen bestimmten Stil festgelegt, tendenziell sind wir aber Value-Investoren, d.h. für uns stehen die nachhaltige wirtschaftliche Stärke eines Unternehmens und die Bewertung seines Cash-Flows im Vordergrund. Unsere Investmentstrategien sind frei von jeglicher Orientierung an Marktindizes und unterliegen keinem Investitionsquoten-Zwang. Wir erzielen stabile Renditen durch Vermeidung unnötiger Risiken. Unsere Portfolios sind breit diversifiziert und berücksichtigen verschiedene ökonomische Szenarien. Große Wetten gehören nicht zu unserem Investmentansatz.
6 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 6 ANLAGEKLASSEN Wir betrachten die gesamte Kapitalstruktur eines Unternehmens, d.h. Eigenkapital, Fremdkapital und Hybridkapital, und wählen anschließend das attraktivste Segment, d.h. Aktie, Senior-Bond oder Junior-Bond, aus. Aktien Unser Universum ist der MSCI World mit Schwerpunkt auf Europa und USA. Segmente, in denen wir keine Einzeltitelexpertise haben, decken wir mit Fonds/ETFs ab (z.b. Emerging Markets, Mid-und Smallcaps außerhalb Europas). Es werden vornehmlich Werte Unternehmen erworben, die über Quasi-Monopole verfügen. Fehlbewertungen werden über Value- und Momentum-Strategien ausgenutzt. Anleihen Das Universum ist der Barclays Euro Aggregate, d.h. Anleihen öffentlicher Emittenten, supranationaler Organisationen und von Unternehmen aus dem Bereich Investment Grade. Zusätzlich investieren wir in Hochzinsanleihen bzw. Fallen Angels. Die Einzelpositionen sind auf maximal 5% des Fondsvermögens beschränkt. Das Screening der Emittenten erfolgt nach fundamentalen und qualitativen Kriterien, d.h. Verschuldungssituation, Spread- und Sektoranalyse sowie Einschätzung des Aktienmarktes. Die Auswahl der Anleihen nach Laufzeit und Kündigungsrechten.
7 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 7 WEITERE INSTRUMENTE Liquidität Barmittelbestände werden zu geldmarktnahen Konditionen angelegt. Bei den Phaidros Funds ist generell die Anlage in flüssige Mittel auf 49% des Netto-Teilfondsvermögens begrenzt, jedoch kann, je nach Einschätzung der Marktlage, das Netto-Teilfondsvermögen innerhalb der gesetzlich zulässigen Grenzen (kurzfristig) auch darüber hinaus in flüssigen Mitteln gehalten werden. Futures & Optionen Futures und Optionen dienen in der taktischen Allokation als flexibel einsetzbare Instrumente zur Absicherung bestehender Portfolioinvestments und zur Investitionsvorbereitung.
8 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 8 Auswahlprozess: Aktien Universum: Aktien Europa & USA Fundamentale und qualitative Kriterien Bewertung Stabilität der Gewinne/Cash-Flows Verschuldungssituation Markteintrittsbarrieren Pricing Power Fokussiertes Portfolio Einzeltitel-Beispiel: Kone Idee: Unternehmen, die Quasi-Monopole sind und über steigende Skalenerträge verfügen Unternehmen zeichnen sich durch stabil wachsende und wenig konjunkturabhängige Erträge aus Hohe Markteintrittsbarrieren sichern monopolistische Renten Es gibt weltweit nur wenige Konkurrenzunternehmen (z.b. Schindler, Otis) Über die letzten 5 J konnte Kone den Gewinn pro Aktie um 17% p.a. und die Dividende um 23% p.a. steigern Die operative Marge liegt bei 13% Das Unternehmen hat keine Schulden
9 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 9 Auswahlprozess: Anleihen Universum: BarCap Euro Aggregate Emittenten-Screening nach fundamentalen und qualitativen Kriterien Verschuldungssituation Spread vs. Rating Sektoranalyse Einschätzung des Aktienmarktes Auswahl der Anleihe Laufzeit Kündigungsrechte Step-up-Klauseln Fokussiertes Portfolio Einzeltitel-Beispiel: UBS Durch die schärfere Regulierung müssen Schweizer Banken besonders viel Eigenkapital halten Die UBS hat nach Basel III mit 11,2% bereits eine der höchsten Kernkapitalquoten (CET1) in Europa Die Stärkung der internen Kapitalgenerierung und der weitere Abbau von Risk- Weighted-Assets wird zu einer weiteren Verbesserung der Kapitalposition führen
10 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 10 INVESTMENTPROZESS Top-Down-Ansatz: Quantitative und fundamental-analytische Elemente in allen Prozessphasen Besonderheit Unabhängig und ohne Interessenkonflikt Flexibel, risiko-orientiert und schnell umsetzbar Fokus auf absolute Rendite und Absicherungsmöglichkeiten PHASE MAKROANALYSE ASSET ALLOCATION EINZELTITELSELEKTION RISIKOMANAGEMENT ZIEL Filterung wichtiger volkswirtschaftlicher Daten und Analyse ihrer Wirkung auf die Finanzmärkte Ermittlung der Attraktivität verschiedener Assetklassen und deren Risikoeigenschaften Erwirtschaftung eines positiven Ertrags bei begrenztem Risiko Analyse und Bewertung des Risikopotentials und Absicherung TOOLS Eigene Analysen Auswertung der Analysen von Drittanbietern Fundamental-quantitative Analysen Technische Analysen Behavioral Fin. / Sentiment Scoringmodell für Risikorelevanz und verteilung Screening-Modelle Kombination von Value und Momentum Elektronische Überwachung Risikomessung & Stress Tests Liquiditätsüberwachung Einsatz von Derivaten Rendite- und Risikoquelle Beta-Strategie Alpha-Strategie Absicherungsstrategie
11 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 11 Risikomanagement ist die zentrale Steuerungsgröße für den Anlageerfolg Beispiele aus der jüngeren Vergangenheit zum Thema Aktienbeta in besonderen Marktphasen 40% Aktienexposure im Durchschnitt seit Fondsauflegung Phaidros Funds Balanced DAX Euro Stoxx 50 TR S&P 500 TR (EUR) Nasdaq 100 TR (EUR) MSCI Japan (EUR) MSCI World TR (EUR) MSCI EM TR (EUR) Finanz-Krise Euro-Krise I Euro-Krise II Fed-Tapering Krim-Krise 08/08-02/09 07/11-09/11 03/12-05/12 05/13-06/13 03/14* Drawdown -13,2-6,5 0,0-2,8-1,2 Recovery 9M 6M 2M 5M 1M Drawdown -40,1-23,1-9,8-5,2-5,1 Recovery 26M 14M 4M 3M 1M Drawdown -40,7-18,0-12,5-6,8-4,4 Recovery 60M 14M 4M 3M 1M Drawdown -42,3-12,2-6,7-2,9-1,9 Recovery 28M 6M 4M 2M 1M Drawdown -30,6-2,8-1,1-2,9-3,0 Recovery 16M 3M 3M 2M Drawdown -23,5-3,2-5,0 2,0-4,5 Recovery 19M 6M 3M 1M Drawdown -34,6-9,0-2,7-3,3-3,2 Recovery 19M 5M 3M 2M 1M Drawdown -36,1-18,0-6,7-7,0-1,8 Recovery 10M 18M 6M 5M 1M Quelle: Morningstar, Monatsultimowerte in % * Drawdown zwischen 7. und 16. März 2014
12 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 12 INHALT I. EYB & WALLWITZ II. DIE PHAIDROS FUNDS III. AUSZEICHNUNGEN IV. SERVICES Die Phaidros Funds nehmen Ihnen die komplizierte Verteilung des Vermögens über verschiedene Anlageklassen ab. Benannt wurden sie nach dem Platonischen Dialog Phaidros. Er geht unter anderem der Frage nach, auf welche Weise Emotionen vernünftige Entscheidungen beeinträchtigen können. Platon stellt dabei die Ratio in den Vordergrund und rät, Emotionen keine zu große Rolle spielen zu lassen. Dieser Haltung schließen wir uns im Fondsmanagement an.
13 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 13 ÜBERSICHT PHAIDROS FUNDS Phaidros Funds Luxemburger Publikumsfonds Umbrella (FCP, UCITS IV), bestehend aus 3 Teilfonds: Phaidros Funds Conservative Phaidros Funds Balanced Phaidros Funds Fallen Angels Mischfonds defensiv Mischfonds ausgewogen Unternehmensanleihen-Fonds Verwaltungsgesellschaft / Anlageberater / Depotbank: IPConcept (Luxemburg) S.A. / Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH / DZ PRIVATBANK S.A. Es gibt keine Mindestanlagesummen* für ein Investment in die Phaidros Funds. Sie sind zielfondsfähig und in Deutschland, Österreich und Luxemburg zum Vertrieb zugelassen. * Ausnahme: Phaidros Funds Balanced F, Mindestanlagesumme EUR 5 Mio.
14 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 14 PHAIDROS FUNDS BALANCED ANLAGESTRATEGIE Der Phaidros Funds Balanced kombiniert Aktien-, Anleihen- und manchmal auch Geldmarkt- und Absicherungskomponenten in einem einzigen Portfolio. Beimischungen wie Investmentfonds und ETFs dürfen maximal 10% des Fondsvermögens ausmachen. Dabei streben durch ein ausgewogenes Rendite-Risiko-Profil eine attraktive Rendite bei gleichzeitiger Anlagewertsicherung an (keine Kapitalgarantie). Unsere langfristige Zielrendite ist mit der einer ausgewogenen Geldanlage, zusammengesetzt aus Staats-, Unternehmens- und Wandelanleihen sowie Aktien aller Art, vergleichbar. Die Aktienquote kann zwischen 0% und 75% des Fondsvermögens variieren. Jährliche Verwaltungsgebühr** ISIN (thesaurierend Retail) LU (Phaidros Funds Balanced A) 1,63% ISIN (thesaurierend Institutional) LU (Phaidros Funds Balanced C) 0,98% ISIN (ausschüttend Retail) LU (Phaidros Funds Balanced D) 1,63% ISIN (ausschüttend Institutional) LU (Phaidros Funds Balanced E) 0,98% ISIN (thesaurierend Institutional) LU (Phaidros Funds Balanced F) 0,73% Anlageuniversum Welt (OECD) Zielrendite p.a.* / Zielvolatilität (3J)* 5% - 8% / Unter 8% Erstausgabe * Charakteristika über einen Konjunkturzyklus hinweg (3-5 Jahre) ** Bestehend aus Verwaltungsgesellschaft, Anlageberater und Depotbank
15 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 15 PHAIDROS FUNDS BALANCED PERFORMANCE SEIT AUFLAGE 30 Phaidros Funds Balanced Morningstar Kategorie Mischfonds flexibel MSCI World inkl. Dividenden (EUR) MSCI Europe inkl. Dividenden (EUR) Phaidros Balanced Morningstar Peer Group Ret Vola Ret Vola 5J p.a. 8,8 5,6 3,7 5,3 0 3J p.a. 4,1 5,4 1,1 5,6 1J 4,9 5,6 2,8 4, Apr. 07 Jan. 08 Okt. 08 Jul. 09 Apr. 10 Jan. 11 Okt. 11 Jul. 12 Apr. 13 Jan. 14 Quelle: Morningstar, Wertentwicklung über 3J und 1J Anteilsklasse C, über 5J Anteilsklasse B Berechnung auf Basis von Monatsultimowerten. Die angegebene Performance ist der berechnete Nettovermögenswert in % in der Fondswährung nach Kosten und ohne Berücksichtigung etwaiger Zeichnungsgebühren. Bei den Angaben handelt es sich um Vergangensheitsdaten, die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen.
16 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 16 PHAIDROS FUNDS BALANCED MONATSPERFORMANCE UND RISIKOKENNZAHLEN SEIT AUFLAGE Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD ,25 0,82 0,06-1,33-1,87 1,47 1,57-1,9 0,01-1, ,21 0,78-3,70 2,14 6,16-4,87-1,10 0,09-4,95-6,46-0,84 0,59-16, ,58-2,44-0,39 5,40 5,53 1,48 3,49 3,56 2,23-0,14 0,57 2,03 23, ,21 0,32 3,72 0,71-3,47-0,33 0,88 1,18 0,87 1,14 0,44 3,10 9, ,49 1,59-1,12 0,09 0,37-1,46 0,56-4,18-2,52 1,06-3,26 2,85-6, ,08 1,68 0,49 0,52-0,54-0,45 3,65-0,04 0,89-0,10 0,84 0,23 10, ,96 0,91 1,66 0,46 1,83-3,04 1,07-0,77 1,17 1,23 1,86 0,78 8, ,06 0,98 0,08 0,81 0,8 Anzahl positiver Monate 58 Anzahl negativer Monate 28 Anteil positiver Monatsergebnisse 67% Anteil negativer Monatsergebnisse 33% Bestes Monatsergebnis 6,16% Schlechtestes Monatsergebnis -6,46% Ø 3J-Volatilität 5,43% 3J-Sharpe Ratio 0,69 Max. Kursrückgang ,18% ,97% ,82% ,76% ,70% ,08% ,09% ,06% seit Auflage -16,97% Quelle: Morningstar, Bis Anteilsklasse A, ab Anteilsklasse C Berechnung auf Basis von Monatsultimowerten. Die angegebene Performance ist der berechnete Nettovermögenswert in % in der Fondswährung nach Kosten und ohne Berücksichtigung etwaiger Zeichnungsgebühren. Bei den Angaben handelt es sich um Vergangensheitsdaten, die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen.
17 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 17 PHAIDROS FUNDS BALANCED ROLLIERENDE 3-JAHRESRENDITE p.a. 11,97% Phaidros Funds Balanced Morningstar Kategorie Mischfonds flexibel ,45% ,58% 5,14% 0,63% ,82% Bester Zeitraum Schlechtester Zeitraum Durchschnitt seit Auflage Quelle: Morningstar, Bis Anteilsklasse A, ab Anteilsklasse C Berechnung auf Basis von Monatsultimowerten. Die angegebene Performance ist der berechnete Nettovermögenswert in % in der Fondswährung nach Kosten und ohne Berücksichtigung etwaiger Zeichnungsgebühren. Bei den Angaben handelt es sich um Vergangensheitsdaten, die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen.
18 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 18 PHAIDROS FUNDS BALANCED STABILE PERFORMANCE Rollierende 3J-Rendite seit Auflegung (kumuliert, mtl. berechnet) Phaidros Funds Balanced Morningstar Kategorie Mischfonds flexibel 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% A M J 10 J 10 A 10 S 10 O 10 N 10 D 10 J 11 F M A 11 M 11 J 11 J 11 A 11 S 11 O 11 N 11 D 11 J 12 F M A M J 12 J 12 A 12 S 12 O 12 N 12 D 12 J 13 F 13 M 13 A M J 13 J 13 A 13 S 13 O 13 N 13 D 13 J 14 F M A 14-20% Vergleichsgruppe Percentil-Platzierung für rollierende 3J-Rendite 1. QUINTIL: 47 von 49 Perioden 0% 20% 40% 60% 80% A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D 100% Quelle: Morningstar, Bis Anteilsklasse A, ab Anteilsklasse C Berechnung auf Basis von Monatsultimowerten. Die angegebene Performance ist der berechnete Nettovermögenswert in % in der Fondswährung nach Kosten und ohne Berücksichtigung etwaiger Zeichnungsgebühren. Bei den Angaben handelt es sich um Vergangensheitsdaten, die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen.
19 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 19 PHAIDROS FUNDS BALANCED Wertentwicklungsvergleich (%) mit Best Sellers 5J (nicht alle Fonds sind ausgewogen ) Phaidros Funds Balanced 53,0 Carmignac Patrimoine 24,4 Ethna Aktiv E 40,0 M&W Privat -19,7 FvS Multiple Opps 105,7 Bantleon Opps L 46,5 Acatis Gané 83,8 AC Risk-Parity 7 18,6 Quelle: Morningstar,
20 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 20 PHAIDROS FUNDS BALANCED PORTFOLIOSTRUKTUR UND WÄHRUNGSALLOKATION PORTFOLIOSTRUKTUR Liquidität 0,8% Aktien Europa Aktien USA 18,6% 31,4% Anleihen 47,4% Aktien 51,8% Aktien Aktien Japan Aktien EM 0,0% 1,0% Aktien Rest 0,8% Staatsanleihen 1,3% WÄHRUNGSALLOKATION Unternehmensanleihen IG (DM) 11,9% EUR 69,3% Anleihen Unternehmensanleihen HY/NR (DM) 29,8% Wandelanleihen (DM) 2,1% USD 22,2% Anleihen EM 2,3% Rest 8,5% Rohst. Edelmetale 0,0% Liquidität Absicherung (Derivate) Cash 0,0% 0,8% Quelle: Eyb & Wallwitz, Die Vermögensaufteilung ist eine Momentaufnahme und kann sich jederzeit ändern.
21 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 21 PHAIDROS FUNDS BALANCED TOP 10 POSITIONEN AKTIEN ANLEIHEN Wertpapierbezeichnung Portfolioanteil Wertpapierbezeichnung Portfolioanteil MUENCHENER RUECKVER AG-REG 1,97% BASF SE 1,92% BAYER AG-REG 1,77% ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN 1,70% ASSICURAZIONI GENERALI 1,67% NESTLE SA-REG 1,47% UCB SA 1,38% HUGO BOSS AG -ORD 1,38% SIEMENS AG-REG 1,31% KRONES AG 1,24% ROYAL BK SCOTLND GRP PLC 1,63% CREDIT SUISSE 1,33% BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 1,29% UBS AG 1,23% TELEFONICA EUROPE BV 1,31% ERSTE CAPITAL FINANCE JE 1,18% TELECOM ITALIA SPA 1,10% HUTCHISON WHAMPOA 1,08% BOMBARDIER INC 1,05% FIAT FINANCE & TRADE 1,05% Quelle: Eyb & Wallwitz, Die Vermögensaufteilung ist eine Momentaufnahme und kann sich jederzeit ändern.
22 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 22 PHAIDROS FUNDS BALANCED HISTORISCHE ASSET ALLOCATION NACH ASSETKLASSEN Barmittel Absicherungsinstrumente Wandelanleihen Unternehmensanleihen Staatsanleihen Aktien 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% M 07 N 07 M 08 N 08 M 09 N 09 M 10 N 10 M 11 N 11 M 12 N 12 M 13 N 13 0% Quelle: Eyb & Wallwitz, Berechnung auf Basis von Monatsultimowerten Die Vermögensaufteilung ist eine Momentaufnahme und kann sich jederzeit ändern.
23 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 23 PHAIDROS FUNDS BALANCED 3J-KORRELATION MIT ANDEREN FLEXIBLEN FONDS ALL BULL MARKT BEAR MARKT M&W Privat -0,07 0,29-0,99 bis 0,20 Carmignac Patrimoine 0,28 0,62-0,81 Invesco Balanced-Risk Alloc 0,22 0,55-0,89 0,21 0,40 Bantleon Opportunities L 0,54 0,95 0,92 AC Risk Parity 7 0,19 0,53-0,56 FvS Strategie Multiple Opps. 0,57 0,85-1,00 FvS Strategie Ausgewogen 0,59 0,68-0,60 Gané Value Event Fonds UI 0,78 0,55 0,95 Ethna-AKTIV 0,91 0,84 1,00 Quintile 0,41 0,60 0,61 0,80 0,80 1,00 Quelle: Morningstar, Berechnung auf Basis von Quartalsultimowerten.
24 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 24 PHAIDROS FUNDS CONSERVATIVE ANLAGESTRATEGIE Der Phaidros Funds Conservative kombiniert Aktien-, Anleihen- und manchmal auch Geldmarkt- und Absicherungskomponenten in einem einzigen Portfolio. Beimischungen wie Investmentfonds und ETFs dürfen maximal 10% des Fondsvermögens ausmachen. Dabei steht durch ein konservatives Rendite-Risiko-Profil die Anlagewertsicherung im Vordergrund (keine Kapitalgarantie). Unsere langfristige Zielrendite ist mit der einer konservativen Geldanlage, zusammengesetzt aus Staats-, Unternehmens- und Wandelanleihen sowie Aktienbeimischungen aller Art, vergleichbar. Die Aktienquote kann zwischen 0% und 30% des Fondsvermögens variieren. Bei der Aktienauswahl bevorzugen wir Unternehmen mit Renditecharakteristika die einer Anleihe nicht unähnlich sind. Aktien beispielsweise mit einem stabilen Einkommen, das zu einem guten Teil als Dividende ausgeschüttet wird. Sie sind weniger schwankungsanfällig als andere und eignen sich für risikoaverse Anleger. Jährliche Verwaltungsgebühr ** ISIN (thesaurierend Retail) LU (Phaidros Funds Conservative A) 1,13% ISIN (thesaurierend Institutional) LU (Phaidros Funds Conservative B) 0,73% ISIN (ausschüttend Retail) LU (Phaidros Funds Conservative C) 1,13% ISIN (ausschüttend Institutional) LU (Phaidros Funds Conservative D) 0,73% Anlageuniversum Welt (OECD) mit Schwerpunkt EUR Zielrendite p.a.* / Zielvolatilität (3J)* 3% - 6% / Unter 4% Erstausgabe * Charakteristika über einen Konjunkturzyklus hinweg (3-5 Jahre) ** Bestehend aus Verwaltungsgesellschaft, Anlageberater und Depotbank
25 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 25 PHAIDROS FUNDS CONSERVATIVE PERFORMANCE SEIT AUFLAGE Phaidros Funds Conservative Morningstar Kategorie Mischfonds defensiv Morningstar Kategorie Mischfonds ausgewogen 3M Euribor 3J p.a. Phaidros Conservative Morningstar Peer Group Ret Vola Ret Vola 4,5 2,6 3,0 3,4 1J 5,0 2,5 2,3 3, Jun. 10 Okt. 10 Feb. 11 Jun. 11 Okt. 11 Feb. 12 Jun. 12 Okt. 12 Feb. 13 Jun. 13 Okt. 13 Feb. 14 Quelle: Morningstar, Anteilsklasse B Berechnung auf Basis von Monatsultimowerten. Die angegebene Performance ist der berechnete Nettovermögenswert in % in der Fondswährung nach Kosten und ohne Berücksichtigung etwaiger Zeichnungsgebühren. Bei den Angaben handelt es sich um Vergangensheitsdaten, die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen.
26 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 26 PHAIDROS FUNDS CONSERVATIVE MONATSPERFORMANCE UND RISIKOKENNZAHLEN SEIT AUFLAGE Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD ,39 1,27 0,6 0,45 0,74-1,87 2,45 4, ,24 0,61-1,01 0,65 0,47-1,29 0,51-3,60-1,82 2,31-3,20 1,72-4, ,41 2,12 0,32 0,10-0,80 0,14 2,40 1,14 0,51 0,81 0,90 0,73 12, ,15 0,34 0,93 0,11 0,55-2,50 1,24-0,45 1,32 1,42 1,08 0,38 5, ,01 1,08-0,22 0,97 1,8 Anzahl positiver Monate 37 Anzahl negativer Monate 12 Anteil positiver Monatsergebnisse 76% Anteil negativer Monatsergebnisse 24% Bestes Monatsergebnis 3,41% Schlechtestes Monatsergebnis -3,60% Ø 3J-Volatilität 2,64% 3J-Sharpe Ratio 1,57 Max. Kursrückgang ,87% ,94% ,62% ,41% ,22% seit Auflage -6,94% Quelle: Morningstar, Anteilsklasse B Berechnung auf Basis von Monatsultimowerten. Die angegebene Performance ist der berechnete Nettovermögenswert in % in der Fondswährung nach Kosten und ohne Berücksichtigung etwaiger Zeichnungsgebühren. Bei den Angaben handelt es sich um Vergangensheitsdaten, die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen.
27 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 27 PHAIDROS FUNDS CONSERVATIVE ROLLIERENDE 3-JAHRESRENDITE p.a. Phaidros Funds Conservative Morningstar Kategorie Mischfonds defensiv 4,53% ,58% ,92% ,34% ,80% 3,00% Bester Zeitraum Schlechtester Zeitraum Durchschnitt seit Auflage Quelle: Morningstar, Anteilsklasse B Berechnung auf Basis von Monatsultimowerten. Die angegebene Performance ist der berechnete Nettovermögenswert in % in der Fondswährung nach Kosten und ohne Berücksichtigung etwaiger Zeichnungsgebühren. Bei den Angaben handelt es sich um Vergangensheitsdaten, die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen.
28 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 28 PHAIDROS FUNDS CONSERVATIVE STABILE PERFORMANCE Rollierende 3J-Rendite seit Auflegung (kumuliert, mtl. berechnet) Phaidros Funds Conservative Morningstar Kategorie Mischfonds defensiv 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% J 13 J 13 A 13 S 13 O 13 N 13 D 13 J 14 F 14 M 14 A 14 0% Vergleichsgruppe Percentil-Platzierung für rollierende 3J-Rendite 0% 20% 40% 60% 80% J J A S O N D J F M A 100% Quelle: Morningstar, Anteilsklasse B Berechnung auf Basis von Monatsultimowerten. Die angegebene Performance ist der berechnete Nettovermögenswert in % in der Fondswährung nach Kosten und ohne Berücksichtigung etwaiger Zeichnungsgebühren. Bei den Angaben handelt es sich um Vergangensheitsdaten, die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen.
29 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 29 PHAIDROS FUNDS CONSERVATIVE Wertentwicklungsvergleich (%) mit Best Sellers seit Auflage (nicht alle Fonds sind defensiv ) Phaidros Funds Conservative 18,5 Ethna Global Defensiv 16,5 Bantleon Opps S 16,9 FvS Strategie Defensiv 14,9 Sauren Global Defensiv 9,4 Quelle: Morningstar,
30 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 30 PHAIDROS FUNDS CONSERVATIVE PORTFOLIOSTRUKTUR UND WÄHRUNGSALLOKATION PORTFOLIOSTRUKTUR Liquidität 5,5% Aktien 19,2% Aktien Europa Aktien USA 1,5% 17,7% Aktien Aktien Japan Aktien EM 0,0% 0,0% Aktien Rest 0,0% Anleihen 75,3% Staatsanleihen 1,6% WÄHRUNGSALLOKATION Unternehmensanleihen IG (DM) 16,6% EUR 94,7% Anleihen Unternehmensanleihen HY/NR (DM) 48,9% Wandelanleihen (DM) 3,8% Rest 3,8% Anleihen EM 4,4% USD 1,5% Rohst. Edelmetale 0,0% Liquidität Absicherung (Derivate) Cash 0,0% 5,5% Quelle: Eyb & Wallwitz, Die Vermögensaufteilung ist eine Momentaufnahme und kann sich jederzeit ändern.
31 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 31 PHAIDROS FUNDS CONSERVATIVE TOP 10 POSITIONEN AKTIEN ANLEIHEN Wertpapierbezeichnung Portfolioanteil Wertpapierbezeichnung Portfolioanteil ISHARES STOXX EUR MID200 DE 1,96% NESTLE SA-REG 1,60% SIEMENS AG-REG 1,50% MUENCHENER RUECKVER AG-REG 1,47% BASF SE 1,20% HAMBORNER REIT AG 1,14% HUGO BOSS AG -ORD 1,07% ALLIANZ SE-REG 0,99% VERIZON COMMUNICATIONS INC 0,98% DEUTSCHE POST AG-REG 0,96% BOMBARDIER INC 2,46% ROYAL BK SCOTLND GRP PLC 2,37% WENDEL SA 2,29% HEIDELBERGCEMENT FIN LUX 2,20% FRESENIUS FINANCE BV 1,90% VOLKSWAGEN INTL FIN NV 1,86% AAREAL BANK AG 1,69% CREDIT SUISSE 1,66% FIAT FINANCE & TRADE 1,63% BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 1,61% Quelle: Eyb & Wallwitz, Die Vermögensaufteilung ist eine Momentaufnahme und kann sich jederzeit ändern.
32 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 32 PHAIDROS FUNDS CONSERVATIVE 3J-KORRELATION MIT ANDEREN KONSERVATIVEN FONDS ALL BULL MARKT BEAR MARKT Bantleon Opportunities S 0,18 0,84-0,94 bis 0,20 Deka-Euroland Balance CF -0,04 0,88-0,80 FvS Strategie Defensiv 0,43 0,62-0,90 0,21 0,40 MEAG EuroErtrag 0,68 0,74 0,45 Kapital Plus A EUR 0,84 0,84 0,97 Ethna-GLOBAL Defensiv 0,81 0,63 0,99 DNCA Invest Eurose 0,83 0,62 1,00 4Q-Income Fonds Universal 0,87 0,81 0,96 M&G Optimal Income 0,89 0,86 1,00 Quintile 0,41 0,60 0,61 0,80 0,80 1,00 Quelle: Morningstar, Berechnung auf Basis Quartalsultimowerten.
33 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 33 PHAIDROS FUNDS FALLEN ANGELS ANLAGESTRATEGIE Beim Phaidros Funds Fallen Angels investieren wir in Unternehmensanleihen von Emittenten, die ursprünglich aus dem Investment-Grade-Segment kommen und auf BB+ herabgestuft wurden. Für Investoren, die bestimmte Anleihenarten aus regulatorischen Gründen nicht halten dürfen, entsteht durch die Herabstufung Verkaufsdruck. Das bietet günstige Gelegenheiten, diese Papiere mit einem Preisabschlag zu kaufen. Das bedeutet: Höhere Rendite, Kursanstiegspotential und größere Nachfrage, falls die Anleihe wieder IG-Status erlangen sollte. Fallen Angels sind große, etablierte Unternehmen wie z.b. aktuell Nokia, Arcelor Mittal, Lufthansa, FIAT, Thyssen-Krupp, Lafarge oder Nachranganleihen einiger Banken. Sie haben mit 1,4% eine geringere Ausfallwahrscheinlichkeit als das gesamte High Yield-Universum mit 4,3%. Jährliche Verwaltungsgebühr** ISIN (thesaurierend Retail) LU (Phaidros Funds Fallen Angels A) 1,43% ISIN (thesaurierend Institutional) LU (Phaidros Funds Fallen Angels B) 0,88% ISIN (ausschüttend Retail) LU (Phaidros Funds Fallen Angels C) 1,43% ISIN (ausschüttend Institutional) LU (Phaidros Funds Fallen Angels D) 0,88% Anlageuniversum Welt (OECD) Emissionen in EUR Zielrendite p.a.* / Zielvolatilität (3J)* 5% - 7% / Unter 8% Erstausgabe * Charakteristika über einen Konjunkturzyklus hinweg (3-5 Jahre) ** Bestehend aus Verwaltungsgesellschaft, Anlageberater und Depotbank
34 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 34 PHAIDROS FUNDS FALLEN ANGELS ANLAGESTRATEGIE BBB Investmentgrade-Anleihen BB High Yield-Anleihen bps 100 Quartale (100) 1 (200) Zinsdifferenz steigt und signalisiert eine mögliche Herabstufung. Institutionelle Anleger verkaufen die Anleihen aus regulatorischen Gründen unter Druck. Der Anleihenkurs fällt. 2 (300) (400) (500) (600) (700) Relative Performance Opportunität 3 Kumulative Performance 4 und der Anleihenkurs steigt. Opportunität für Anleger, die auf Fallen Angels setzen, die durch Ausverkauf abgestraft wurden. HY-Anleger investieren nach einer Herabstufung Quelle: Fallen Angels: Characteristics, Performance and Implications for Investors, Arik Ben Dor & Jason Xu, BarclaysCapital Daten über 20 Jahre, Wertpapiere berücksichtigt.
35 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 35 PHAIDROS FUNDS FALLEN ANGELS Was macht das Ganze so attraktiv? Geringere Ausfallwahrscheinlichkeit Fallen Angels haben im Durchschnitt ein BB- Rating und mit 1,4% eine geringere Ausfallwahrscheinlichkeit als das gesamte High- Yield-Universum mit 4,3%. Rendite-Risiko-Verhältnis Fallen Angels in Europa haben trotz des besseren Ratings eine vergleichbare Rendite wie High Yield Sie hatten in der Vergangenheit eine bessere Wertentwicklung und eine höhere Sharpe Ratio als das gesamte High-Yield-Segment. Rating Rendite (Eff. Yield) Spread (vs. Govt.) Restlaufzeit ML Euro F. Angels BB 3, ,08 ML Euro HY (HEC4) BB- 3, ,31 ML US F. Angels BB 4, ,04 ML US HY Master II B+ 5, ,49 Quelle: BofA Merrill Lynch, S&P, Moody s, Bloomberg,
36 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 36 PHAIDROS FUNDS FALLEN ANGELS Warum gerade jetzt High Yield? Die Risikoaufschläge sind weiterhin attraktiv EU High Yield EU Fallen Angels Die implizite Ausfallwahrscheinlichkeit ist zu hoch Risikoaufschlag ,0 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8, , ,0 2, , Risikoaufschlag Ausfallwahrscheinlichkeit implizite Ausfallwahrscheinlichkeit Der Spread von Fallen Angels ist historisch immer noch attraktiv. Die implizite Ausfallrate für europäische High-Yield-Unternehmen liegt aktuell bei etwa 5%, während Moody s auf Sicht von 12 Monaten etwa 2,5% für realistisch hält. Quelle: BofA Merrill Lynch, S&P, Moody s, Bloomberg,
37 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 37 Und wenn die Zinsen steigen? In Phasen steigender Zinsen entwickelten sich High-Yield-Investments meist positiv. Rendite 10-jähriger US Treasuries Rendite 10-jähriger Bundesanleihen Wertentwicklung p.a. von Investitionen in US-High Yield Wertentwicklung p.a. von Investitionen in EU-High Yield 08/86-09/87 01/94-11/94 09/98-01/99 05/03-06/06 12/08-03/10 07/12-08/13 01/99-01/00 08/05-06/07 08/10-03/11 05/12-08/13 Fallen Angels n.a. n.a. 2,2 10,2 57,9 13,04 Fallen Angels n.a. 7,3 11,3 26,45 High Yield 6,9-5,0 12,8 9,2 49,4 8,85 High Yield 9,0 6,3 11,0 20,94 Quelle: BofA Merrill Lynch, Bloomberg
38 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 38 PHAIDROS FUNDS FALLEN ANGELS Beispiel einzelner Investment: UBS-Tier 1, Moody s-downgrade auf High Yield im Juni 2012 Durch die schärfere Regulierung müssen Schweizer Banken besonders viel Eigenkapital halten. Die UBS hat nach Basel III mit 8,8% bereits eine der höchsten Kernkapitalquoten in Europa. Die Stärkung der internen Kapitalgenerierung und der weitere Abbau von Risk-Weighted-Assets wird zu einer weiteren Verbesserung der Kapitalposition führen. Quelle: Bloomberg
39 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 39 PHAIDROS FUNDS FALLEN ANGELS Beispiel einzelner Investment: Arcelor, S&P-Downgrade auf HY im Aug. und Nov Unternehmen verfügt über eine gute Liquiditätsposition und wird wahrscheinlich für 2013 ein EBITDA von über $8 Mrd. erzielen. Die aktuelle Netto-Verschuldung von $22 Mrd. wird bis Jahresende auf etwa $17 Mrd. zurückgehen und hat eine Restlaufzeit von 6 Jahren. Erlös aus dem Verkauf von Assets $1,1 Mrd. und Kapitalerhöhung von $3,5 Mrd. im Januar Der Downgrade führte zur Erhöhung des jährlichen Coupons um 125 Bps. Quelle: Bloomberg
40 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 40 PHAIDROS FUNDS FALLEN ANGELS Beispiel einzelner Investment: Nokia, Downgrade auf High Yield im Apr. und Jun Komfortable Netto-Cash-Position bei 3,6 Mrd., Fälligkeiten von 750 Mio und 1,25 Mrd Nach einem Verlust von 3,5 Mrd wird 2013 ein Verlust von nur noch ca. 500 Mio. entstehen, Handy- Sparte ist bereits break-even Der Free-Cash-Flow wird 2013 voraussichtlich wieder positiv sein (nach -1,7 Mrd. 2012) Verkauf der Handy-Sparte an Microsoft Quelle: Bloomberg
41 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 41 PHAIDROS FUNDS FALLEN ANGELS PERFORMANCE SEIT VOLLINVESTITION Phaidros Funds Fallen Angels Morningstar Kategorie High Yield EUR Phaidros Fallen Angels Morningstar Peer Group Ret Vola Ret Vola 1J 5,9 1,6 7,2 3, Apr. 13 Jul. 13 Okt. 13 Jan. 14 Apr. 14 Quelle: Morningstar, Anteilsklasse B Die angegebene Performance ist der berechnete Nettovermögenswert in % in der Fondswährung nach Kosten und ohne Berücksichtigung etwaiger Zeichnungsgebühren. Bei den Angaben handelt es sich um Vergangensheitsdaten, die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen.
42 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 42 PHAIDROS FUNDS FALLEN ANGELS MONATSPERFORMANCE UND RISIKOKENNZAHLEN SEIT AUFLAGE Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD ,34 1,36 0,74-2,53 1,56 0,04 0,97 1,47 0,76 0,36 4, ,35 1,10 0,20 0,80 2,5 Anzahl positiver Monate 13 Anzahl negativer Monate 1 Anteil positiver Monatsergebnisse 93% Anteil negativer Monatsergebnisse 7% Bestes Monatsergebnis 1,56% Schlechtestes Monatsergebnis -2,53% Ø 1J-Volatilität 1,60% 1J-Sharpe Ratio 3,49 Max. Kursrückgang ,76% ,00% seit Auflage -2,76% Quelle: Morningstar, Anteilsklasse B Die angegebene Performance ist der berechnete Nettovermögenswert in % in der Fondswährung nach Kosten und ohne Berücksichtigung etwaiger Zeichnungsgebühren. Bei den Angaben handelt es sich um Vergangensheitsdaten, die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen.
43 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 43 PHAIDROS FUNDS FALLEN ANGELS Wertentwicklungsvergleich (%) mit anderen Top-HY-Fonds seit Vollinvestition Phaidros Funds Fallen Angels 7,5 Nordea Eur Cross Credit 6,4 Sparinvest HY Value 7,5 Zantke Euro HY 9,2 Pioneer Euro HY 9,6 Neuberger Berman HY EUR 6,7 Rating Verteilung im Portfolio Erläuterung der HY-Investitionsschwerpunkt: Phaidros Funds Fallen Angels BBB BB Non IG 7% 61% 23% Phaidros & Nordea: HY-Fallen Angels/-Rising Stars Nordea Eur Cr.Credit Sparinvest HY Value 22% 60% 17% 8% 21% 72% Sparinvest & Zantke: HY-Mid- & Smallcaps Ähnliche Durations-Struktur Zantke Euro HY Pioneer Euro HY Neuberger Berman HY EUR 3% 43% 52% 7% 33% 60% 2% 39% 55% Pioneer & N. Berman: HY-Gesamtmarkt Quelle: Morningstar, Fondsgesellschaften,
44 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 44 PHAIDROS FUNDS FALLEN ANGELS Wertentwicklungsvergleich mit anderen Top-Credit-Fonds seit Vollinvestition Phaidros Funds Fallen Angels 7,5 Acatis IfK Value Renten 8,5 Threadneedle Credit Opps 4,4 XAIA Credit Debt Cap 2,2 StarCapital Argos 1,9 Zantke Global Credit -0,7 Templeton Global Bond 0,5 Quelle: Morningstar,
45 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 45 PHAIDROS FUNDS FALLEN ANGELS PORTFOLIOSTRUKTUR UND WÄHRUNGSALLOKATION PORTFOLIOSTRUKTUR Ptf.-Anteil Dur. Rendite Bonität # Liquidität 7,9% Unternehmensanleihen 92,2% 4,05J 3,3% BB 46 Liquidität 7,9% Unternehmens -Anleihen 92,2% WÄHRUNGSALLOKATION EUR 100,0% Quelle: Eyb & Wallwitz, Die Vermögensaufteilung ist eine Momentaufnahme und kann sich jederzeit ändern.
46 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 46 PHAIDROS FUNDS FALLEN ANGELS TOP 10 POSITIONEN UNTERNEHMENSANLEIHEN Wertpapierbezeichnung Portfolioanteil BOMBARDIER INC 3,78% ROYAL BK SCOTLND GRP PLC 3,64% SOFTBANK CORP 3,57% HEIDELBERGCEMENT FIN LUX 2,81% OI EUROPEAN GROUP BV 2,67% NOKIA CORP 2,65% LAFARGE SA 2,63% UBS AG JERSEY BRANCH 2,61% FIAT FINANCE & TRADE 2,51% MOL HUNGARIAN OIL & GAS 2,43% Quelle: Eyb & Wallwitz, Die Vermögensaufteilung ist eine Momentaufnahme und kann sich jederzeit ändern.
47 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 47 INHALT I. EYB & WALLWITZ II. DIE PHAIDROS FUNDS III. AUSZEICHNUNGEN IV. SERVICES Unabhängige Unternehmen wie Morningstar und Lipper, die sich auf die Analyse von Investmentfonds spezialisiert haben, bescheinigen uns stets hervorragende Ergebnisse.
48 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 48 AUSZEICHNUNGEN Der Phaidros Funds Balanced punktet mit erfahrenen Managern. Der Fonds ist über einen Zeitraum von drei und fünf Jahren weniger risikoreich als durchschnittliche Konkurrenzprodukte. An steigenden Märkten konnte er dennoch gut partizipieren. Rolle im Portfolio: Kerninvestment, mit vermögensverwaltendem Charakter. Maximilian Kreitlmeier, verantwortlicher Analyst bei Morningstar Deutschland Kurz vor seinem vierten Geburtstag erhält der PHAIDROS FUNDS BALANCED in der Kategorie Mixed Asset EUR Balanced - Global als bester Fonds über drei Jahre den LIPPER FUND AWARDS Mit diesem Preis wird der Fonds belohnt, der über mehrere Jahre konsistent die beste risiko-adjustierte Performance innerhalb seiner Vergleichsgruppe hat.
49 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 49 INHALT I. EYB & WALLWITZ II. DIE PHAIDROS FUNDS III. AUSZEICHNUNGEN IV. SERVICES Tag für Tag investieren wir Zeit und Ressourcen, Anleger, die uns ihre Gelder anvertrauen, bestmöglich über Entstehung und Management unserer Portfolios zu informieren. Marktkommentare und weitere hochwertige Publikationen, um hier einige Beispiele zu zitieren, untermauern unsere tiefste Überzeugung: Mehr Transparenz führt zu mehr Kundenzufriedenheit. Und das bedeutet bessere Aussichten für den langfristigen Firmenerfolg.
50 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 50 SERVICES Persönliche Betreuung Vor-Ort-Schulungen und Präsentationen Gelegenheit zur Begegnung mit den Fondsmanagern: Regionale und Webkonferenzen Reporting & Informationen Mtl. Markt- und Portfoliokommentare Quartalsweise Makroperspektiven Monatsaktuelle Portfoliopositionen (alle) samt ISIN, Sektoren, Länder, Gewichtung usw. Peer Group Analyse Unterlagen Präsentationen Produktbeschreibung (ausführlicher Due Diligence Questionnaire, mtl. aktualisiert) Fact Sheets (tagesaktuell und per Monatsende) Informationsbroschüre für Anleger Rechtliche Dokumente (Verkaufsprospekt, KIDs, Jahresberichte) IHRE ANSPRECHPARTNER: BUSINESS DEVELOPMENT & KUNDENBETREUUNG EDUARDO MOLLO CUNHA Head of Distribution Tel.: 089 / Mobil: 0170 / emc@eybwallwitz.de MICHAEL WEDEL Senior Sales Manager Tel.: 089 / Mobil: 0160 / wedel@eybwallwitz.de
51 Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH 51 DISCLAIMER Wichtige Hinweise: Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um eine Information zur Werbung für ein Produkt (Werbemitteilung) der Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement Gmbh ( Eyb & Wallwitz ) und darf ohne vorherige Erlaubnis weder reproduziert noch veröffentlicht werden. Eyb & Wallwitz ist ein unabhängiger Vermögensverwalter mit Sitz in München, Maximilianstr. 21. Die Firma ist im Handelsregister des Amtsgerichts München unter der Nummer HRB eingetragen und wird von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht beaufsichtigt. Die Werbemitteilung stellt keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar und ersetzt keine rechtliche, steuerliche oder finanzielle Beratung. Für individuelle Beratungsgespräche wenden Sie sich bitte an den Berater Ihres Vertrauens, der prüfen kann, ob dieses Produkt zu Ihrer individuellen Anlagestrategie passt. Sie sollten eine Anlageentscheidung in jedem Fall auf Grundlage des Kaufvertrages treffen, dem die vollständigen Bedingungen zu entnehmen sind. Die vorstehenden Angaben beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Werbemitteilung. Eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann daher nicht gegeben werden. Bei den Angaben handelt es sich um Vergangenheitsdaten die keinen Indikator für zukünftige Entwicklungen darstellen. Die Verwaltungs- und Depotbankvergütung sowie alle sonstigen Kosten, die gemäß den Vertragsbestimmungen dem Fonds belastet wurden, sind in der Berechnung enthalten. Die Wertentwicklungsberechnung erfolgt nach der BVI Methode, d.h. ein Ausgabeaufschlag, Transaktionskosten (wie Ordergebühren und Maklercourtagen) sowie Depot- und andere Verwaltungsgebühren sind in der Berechnung nicht enthalten. Das Anlageergebnis würde unter der Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages geringer ausfallen. Angelegte Gelder unterliegen einem Verlustrisiko. Fremdwährungsanlagen sind Wechselkursschwankungen unterworfen. Für Anlagen in Schwellenländern besteht ein erhöhtes Risiko. Zeichnungen dürfen nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes sowie des aktuellen Jahresberichts, die bei der Verwaltungsgesellschaft oder bei den berechtigten Vertriebsstellen erhältlich sind, erfolgen. Alle in diesem Dokument geäußerten Einschätzungen sind die von Eyb & Wallwitz sofern keine anderen Quellen genannt sind. Sollten Sie zur Funktion und Risiken dieser Kapitalanlage noch Fragen haben, wenden Sie sich bitte an die vertreibende Stelle.
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