abc Wir informieren Sie!

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1 Wir informieren Sie! 1. Aktuelles vom Markt 2. Portfolio per 3. Bericht des Fondsmanagers per 4. Vermögensaufstellung per

2 AKTUELLES Februar 2016 FRANKFURT (dpa-afx) - Am deutschen Aktienmarkt bleibt die Nervosität hoch. Seit dem Jahresbeginn rutscht der Aktienmarkt fast ohne Unterbrechung ab. Inzwischen summiert sich das Minus im Dax auf fast 17 Prozent. Am Vortag hatte das Börsenbarometer erstmals seit Oktober 2014 unter der Marke von 9000 Punkten geschlossen. Auch an den Börsen in den USA und Asien sieht die Lage trist aus. abc An den Finanzmärkten geht die Rezessionsangst um: Anleger werten den rasanten Ölpreis -Verfall, die Abkühlung der chinesischen Konjunktur und die schwächelnde US-Wirtschaft als Vorboten einer neuen Krise. (Quelle: Wirtschaftsblatt vom ) Die Stimmung der Anleger bleibe wegen der Sorgen um die Weltkonjunktur schlecht, kommentierte Markus Huber vom Broker City of London Markets. Schwache Konjunkturdaten aus Deutschland sorgten am deutschen Aktienmarkt kurzfristig für zusätzliche Enttäuschung. (Quelle: Frankfurter Allgemeine vom ) Ölpreisentwicklung der letzten 3 Jahre Laut IWF-Schätzung haben die Ölexport-Staaten im Nahen Osten und in Nordafrika im vergangenen Jahr wegen der niedrigen Preise insgesamt mehr als 340 Mrd. Dollar (306,4 Mrd. Euro) an Einnahmen verloren.(quelle: Standard vom ) - 65,7 %

3 Portfolio Strategische Asset Allokation Neutralstellung MTM Anleihen 45% HTM Anleihen 41% Bandbreite 80%-100% High Yield Anleihen 6% 0%-10% Aktien 8% 0%-8% Asset Allocation zum MTM Anleihen 45% Aktien 8% Cash/Festgel d 3% Performance gem. OeKB*) 1 Monat -0,74% 3 Monate 0,82% seit Jahresbeginn 0,51 % seit Beginn p.a. 2,46 % HY Anleihen 6% HTM Anleihen 38% *) Performance des Vermögens der Veranlagungsgemeinschaft nach der OEKB (Österreichische Kontrollbank) Methode, Verwaltetes Vermögen

4 Bericht des Fondsmanagers Der Dezember stand ganz im Zeichen der Notenbanken. Am 3. Dezember senkte die EZB nicht überraschend den Einlagensatz für Banken von -0,20% auf -0,30%. Der Refinanzierungssatz blieb unverändert bei 0,05%. Gleichzeitig kündigte die EZB an, das Anleihenkaufprogramm auf März 2017 zu verlängern. Somit wird weiterhin versucht durch niedrigste bzw. negative Zinsen die Wirtschaft und Inflation im Euroraum zu steigern. Die europäischen Anleihenmärkte reagierten jedoch mit Kursverlusten auf die Ankündigungen der EZB, hatten sie sich doch noch weitergehende Schritte erwartet. Am 16. Dezember folgte die amerikanische Notenbank FED mit einer Zinserhöhung von 0,25% auf 0,50%. Dieser Zinsschritt war die erste Veränderung nach sieben Jahren. Die Kapitalmärkte wurden von der FED ausgiebig darauf vorbereitet. Dadurch kam es auch kaum zu einer Marktreaktion. Die globalen Aktienmärkte mussten im Dezember trotzdem Verluste hinnehmen. Im Durchschnitt verloren die wichtigsten Aktienindizes im Monatsvergleich um rund 5%. Im Portfolio ist das Aktienrisiko mit rund 8% neutral gewichtet. Der Anleihenteil ist breit diversifiziert und wird weiterhin risikoarm gehalten um konstante Erträge zu erzielen. Ausblick Die EZB wird ihre Stimulierungspolitik trotz verbesserter Konjunktur 2016 fortsetzen oder sogar ausbauen. Durch die angespannte Lage an den Anleihenmärkten wird eine starke Volatilität erwartet. Aktienmärkte profitieren jedoch von der Alternativlosigkeit bei der Renditesuche, sodass auch Chancen erwartet werden Das Jahr 2016 wird von hohen Volatilitäten und Unsicherheiten geprägt sein. Die Ausrichtung unseres Portfolios bleibt weiterhin defensiv.

5 Vermögensaufstellung Wertpapierkennnummer Veranlagungsinstrument Vermögen Anteil in % AT0000A0AZV3 Allianz Invest Nachhaltigkeitsfonds % AT0000A1A1E3 Kepler Ethik Aktienfonds (T) % AT0000A06Q31 BAWAG Öko Sozial Stock % Summe Aktienfonds % AT0000A13YU6 BAWAG GL.HG.Y. Kurz T % AT VALUE CASH FLOW FONDS(T) % AT BAWAG Global High Yield Bond T % Summe High Yield Anleihen % AT BAWAG Euro Rent T % FR UBAM Convertibles Europe Resp. - 0% AT0000A19NT8 AI Nachhaltigkeitsrentenfonds % AT0000A0FM79 Öko Sozial Rent (T) % AT0000A0FMW8 Öko Sozial Rent (VT) % AT0000A0VQ18 ZIELRENDITE 2017 (A) % AT0000A0ZE18 ZIELRENDITE 2020 (A) % AT0000A05GX3 Allianz Invest Eurorent % AT AI Rentenfonds % AT Allianz Invest Solid - 0% AT0000A07HR9 Superior Ethik Renten % AT0000A0PHG0 AI Spz % n.a. Einzelanleihen / Festgelder % n.a. Sonstige Festgelder / Cash % n.a. Bankkonto % Summe Anleihen-MTM / Cash % AT0000A0H2D7 Spezial 28 HTM % AT0000A0JJR6 Spezial 200 HTM % Summe Anleihen-HTM % Gesamt % Copyright BAWAG Allianz Vorsorgekasse AG, 2015

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