ESPA BEST OF EUROPE. Miteigentumsfonds gemäß InvFG

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1 ESPA BEST OF EUROPE Miteigentumsfonds gemäß InvFG Halbjahresbericht 2014

2 Halbjahresbericht 2014 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 4 Vermögensaufstellung zum 31. Oktober Seit ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich teilweise noch auf das InvFG 1993.

3 ESPA BEST OF EUROPE Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Stammkapital 4,50 Mio. EURO Gesellschafter Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Die Kärntner Trust-Vermögensverwaltungsgesellschaft m.b.h. & Co KG (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Dir. Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vorsitzender-Stv.) DI Wilhelm SCHULTZE (Vorsitzender-Stv.) Dir. Dr. Christian AICHINGER (bis ) VDir. Dr. Franz PRUCKNER, MBA (ab ) Dipl. BW. (FH) Birte QUITT Mag. Rupert RIEDER Gabriele SEMMELROCK-WERZER VDir. Mag. Reinhard WALTL vom Betriebsrat entsandt: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Dr. Franz GSCHIEGL Günther MANDL Prokuristen Staatskommissäre Prüfer Depotbank Mag. Achim ARNHOF Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Oskar ENTMAYR (bis ) Karl FREUDENSCHUSS (ab ) Dr. Dietmar JAROSCH Manfred LENTNER (ab ) Mag. Gerold PERMOSER Christian SCHÖN Mag. Paul SEVERIN (bis ) Mag. Jürgen SINGER AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 Halbjahresbericht 2014 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des ESPA BEST OF EUROPE Miteigentumsfonds gemäß InvFG über den Zeitraum vom 1. Mai 2014 bis 31. Oktober 2014 vorzulegen. Entwicklung des Fonds Aktienmarkt wurden solide Wirtschafts- und Unternehmensdaten veröffentlicht, anderseits kam es zu einer relativen Eskalation der geopolitischen Spannungen in Osteuropa. Trotz durchwachsener Konjunkturdaten konnten die internationalen Aktienmärkte im Mai im Plus schließen und erreichten Ende des Monats Allzeithochs (MSCI World in Lokalwährung). Auch die europäischen Börsen verbuchten in Erwartung geldpolitischer Stimuli durch die EZB einen weiteren Zuwachs. Die Volatilität befand sich in den ersten Monaten auf fast allen Marktsegmenten (Aktien, Währungen, Renten) auf historisch sehr niedrigen Niveaus. suggerierten, sowie die weiterhin expansive Geldpolitik der Notenbanken in Verbindung mit einem allgemein geringen der positiven mikro- und makroökonomischen Faktoren dürfte im gegenwärtigen Marktzyklus ( ) bereits eingepreist sein. Vor diesem Hintergrund wurde der Aktienmarkt zunehmend anfällig für exogene und endogene Schocks. Darauf deutet unter anderem auch die historisch extrem niedrige Volatilität an den Kapitalmärkten hin. Im Juli unterstützten zunächst die guten Quartalsergebnisse aus den USA die Aktienmärkte, aber gegen Ende des Monats rückten die Wirtschaftssanktionen der USA und der EU gegen Russland und der selektive Zahlungsausfall Argentiniens stärker in den Fokus der Marktteilnehmer. Die Konjunkturdynamik, mit Ausnahme von Europa, verbesserte Momentum. Der USD wertete zuletzt stark auf. Dies führte unter anderem zu einem spürbaren Verkaufsdruck an den Rohstoffmärkten. Zudem belasteten geopolitische Spannungen die Stimmung der Markteilnehmer. Lediglich die Eurozone verzeichnete in Antizipation eines erneuten, monetären Stimulus seitens der EZB ein leichtes Plus. Negativ hingegen war insbesondere die Performance der rohstoffsensitiven Länder, wie beispielsweise von Kanada, Australien oder Lateinamerika. Die Korrektur, die Mitte September begann, setzte sich bis Mitte Oktober fort. Aufgrund schwacher Konjunkturindikatoren und vereinzelt enttäuschender Unternehmensergebnisse verloren globale Aktien vom Hoch bis zum Tief rund 8 % (MSCI All Country Index in Lokalwährung). Zur Monatsmitte wendete sich das Blatt. Bessere makroökonomische Daten aus den USA, in Summe robuste Unternehmensergebnisse und die Ankündigung weiterer geldpolitischer Stimuli aus Europa und Fernost boten die Zutaten für eine starke Markterholung ab der zweiten Monatshälfte des Oktobers. Vom bis verbuchte der ESPA BEST OF EUROPE ein Minus von 3,35 % und damit eine Underperformance von 2,01 % gegenüber seiner Benchmark (MSCI EUROPE in EUR). 3

5 ESPA BEST OF EUROPE Zusammensetzung des Fondsvermögens 31. Oktober April 2014 Mio. EURO % Mio. EURO % EURO 40,1 98,18 41,1 97,52 Wertpapiervermögen 40,1 98,18 41,1 97,52 Bankguthaben 0,7 1,83 1,0 2,48 Zinsenansprüche - - 0,0 0,00 Sonstige Abgrenzungen - 0,0-0,01-0,0-0,00 Fondsvermögen 40,8 100,00 42,1 100,00 Vermögensaufstellung zum 31. Oktober 2014 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. Mai 2014 bis 31. Oktober 2014) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Großbritannien M+G I.(7)-M+G EU.ST.VA.CA GB00B28XT , ,40 12,08 Summe ,40 12,08 Emissionsland Irland JANUS C.F.-J.EUROP.IEOACC IE00B3DVT , ,00 5,06 JO HAM.C.M.U.EO S.V.EO A IE , ,00 13,47 Summe ,00 18,54 Emissionsland Luxemburg BGF-EUROP.EQ.INC.D2 A. EO LU , ,00 10,07 HEND.HOR.-PAN EUR.E.I2 A LU , ,00 14,89 PAR.-EQ.B.SEL.EUR.I CAP LU , ,00 9,77 PARV.-EQ.EU.SM.CAP C.I EO LU , ,00 10,28 SCHR.ISF-EUR.OPPORT.CAEO LU , ,00 14,91 UBS(L)EQ.-EUR.QP.UN.EO QA LU , ,00 7,64 Summe ,00 67,56 Summe Investmentzertifikate auf Euro lautend ,40 98,18 Summe Investmentzertifikate ,40 98,18 4

6 Halbjahresbericht 2014 Wertpapiere ,40 98,18 Bankguthaben ,81 1,83 Sonstige Abgrenzungen ,97-0,01 Fondsvermögen ,24 100,00 Umlaufende Ausschüttungsanteile Stück Umlaufende Thesaurierungsanteile Stück Anteilswert Ausschüttungsanteile Euro 98,56 Anteilswert Thesaurierungsanteile Euro 131,84 Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Irland COMGEST GRT.MID-C.EUR.IEO IE00BHWQNP Emissionsland Luxemburg BGF-EUROPEAN VALUE D2 EO LU INVESCO PAN EUR.SM.CAP C LU JPM-EUROPE DY.SM.C A ACC LU NORDEA 1-EUR.VALUE BI-EO LU Wien, im November 2014 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. elektronisch gefertigt Signatur erfüllt das rechtliche Erfordernis einer eigenhändigen Unterschrift, insbesondere der Schriftlichkeit im Sinne des 886 ABGB ( 4 (1) Signaturgesetz). 5