Back to basics Investmentfonds. Mag. Evelyne Janek-Zenker

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1 Back to basics Investmentfonds Mag. Evelyne Janek-Zenker

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3 Was bewegt Ihre Kunden? Mit der Wirtschaft geht s bergab alles wird schlechter Geld ist nichts mehr wert EURO verliert an Wert Inflation frisst unsere Ersparnisse auf Hohe Verschuldung der Staaten Trend: Unternehmensanleihen Trend: Stärkere Differenzierung Sparen: Pension, Gesundheit Seite 3

4 Von der Bankenkrise zur Staaten-Krise Bankenkrise Hohe Staatsverschuldung Wirtschaftskrise &Deflation Inflation Staatsbankrott Ende des Euro Weltuntergang Seite 4

5 Themen und Trends - Die Welt wird lange mit niedrigen Zinsen leben müssen - Emerging Markets werden ein wesentlicher Treiber bleiben - Wachstum der etablierten Volkswirtschaften wird moderat bleiben - Infrastruktur, Agrar und Klimawandel Seite 5

6 Ausblick - Wachstum ja, aber moderat Eurozone -4,1% +1,5% +1,5% USA -2,6% +2,6% +2,4% Emerging Markets +1,1% +6,9% +5,5% Welt -2,6% +3,2% +2,7% 2 Budget Balance, % nominal GDP Quelle: Economist Intelligence Unit United States Seite 6 Brazil Japan China India South Africa Germany Italy United Kongdom Hungary Poland Romania Russia Turkey

7 Notenbanken bleiben expansiv Leitzinsen Eurozone und USA Zinsen bleiben tief Seite 7

8 Was ist noch attraktiv? Renditeentwicklung verschiedener Assetklassen 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% Europ. Unternehmensanleihen (10J) Dividendenrendite europ. Aktien Deutsche Bundesanleihe (10J) 4,3 % 3,7 % 2,3% 1% Cash (Euribor 3M) 0% 01/ / / / / /2010 0,9 % Quelle: Bloomberg; Stichtag Seite 8

9 Was ist noch attraktiv? - Europäische Anleihen? - Amerikanische Anleihen? niedriger Zinssatz, geringe Renditen. Emerging Markets Anleihen: - Konzerne brauchen sich nicht vor Steuerplänen fürchten - Staatsverschuldung ist wesentlich geringer - höheres Wirtschaftswachstum - bessere Bevölkerungsdynamik - Ausfallsraten von Hochzinsanleihen sind gering Seite 9

10 Wo finden sich Emerging Markets Anleihen Quelle: Factset, Barclays, Merrill Lynch, FMR Co Seite 10

11 Ausblick Österreich: Inflation bleibt niedrig 4,5 4,0 3,5 3,0 Prognose ,5 2,0 Juli: 1,9 % 1,5 1,0 1,8% 2,1% 0,5 0,0-0,5-1,0 Jän.99 Jän.00 Jän.01 Jän.02 Jän.03 Jän.04 Jän.05 Jän.06 Jän.07 Jän.08 Jän.09 Jän.10 Quelle: Statistik Austria, Prognosen für 2010 und 2011: ERSTE GROUP RESEARCH, Makromärkte Österreich vom Seite 11

12 Die Bedeutung von Laufzeit Ein Beispiel Jahr 1 Jahr 2 Jahr 3 Jahr 4 Jahr 5 Summe Anleiheportfolio 3,50% 3,50% 3,50% 3,50% 3,50% 17,50% Sparbuch 1,00% 1,50% 5,00% 5,00% 5,00% 17,50% Seite 12

13 kurzfristige Zinsen und Inflation (seit 1970) Kurzfristige Zinsen (3 Monate) Realverzinsung ist aktuell negativ!!! (Realverzinsung = Zinsen abzüglich Inflation) Inflation Realverzinsung DAS IST GELDVERNICHTUNG! Seite 13

14 langfristige Zinsen und Inflation (seit 1980) Realverzinsung positiv (= Zinsen abz. Inflation) LAUFZEIT! Seite 14

15 Wo kriege ich noch attraktive Zinsen? Corporates Schwellenländer Bonitätsrisiko Geldmarkt EURO-Staatsanleihen Laufzeit Seite 15

16 Lösungen für Ihre Kunden: Anleihenfonds Für konservative Kunden: ESPA SELECT BOND ESPA BOND EURO-CORPORATE Für dynamische Kunden: ESPA FONDS 1 ESPA FONDS 2 ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND EMERGING MARKETS ESPA BOND BRIK CORPORATE NEU:ESPA HIGH COUPON BASKET 2015 Ihr persönlicher optimaler Mix Seite 16

17 Investment Universum - Der ESPA SELECT BOND ist ein Renten-Dachfonds, in dem die aktuelle Einschätzung der Rentenmärkte (Asset Allocation) durch die Anleihe- Fondsexperten der ERSTE-SPARINVEST in einem einzigen Fonds umgesetzt wird. - Ziel des Fonds ist es, höhere laufende Erträge als ein konventioneller Euro- Staatsanleihenfonds zu erzielen. - Durch Beimischung von höher verzinslichen Anleiheklassen und ein aktives Risikomanagement soll dieser Mehrertrag für den Kunden erreicht werden. - Der Anteil von Anleihen ohne Investment Grade und Fremdwährungsrisiken wird dabei mit maximal 10 % bewusst niedrig gehalten Seite 17

18 ESPA SELECT BOND - Auflage: Wertentwicklung: 1 Jahr: 10,46% 3 Jahre: 4,70% p.a. 5 Jahre: 3,39% p.a. 142,00 140,00 138,00 136,00 134,00 132,00 130,00 128,00 126,00 124,00 122,00 120,00 118,00 116,00 114,00 112,00 110,00 108,00 106,00 104,00 102,00 100,00 98, SELECT BOND A Quelle: ESPA, FMP, Daten per seit Jahresbeginn: 7,35% seit Fondsauflage: 4,47% p.a. Rendite: 3,50% Quelle: ESPA, Daten per Seite 18

19 Investment Universum -Der ESPA BOND EURO-CORPORATE investiert in Unternehmensanleihen, die auf EURO lauten. - Die Bonität der ausgewählten Anleihen befindet sich überwiegend im Investment Grade-Bereich (AAA BBB). - Es werden vor allem liquide Anleihen ins Portfolio aufgenommen (Emission mit einem Volumen von mind. EUR 500 Mio.). - Investiert wird schwerpunktmäßig in Unternehmen, die ihren Sitz in Europa haben. - Etwaige Fremdwährungsrisiken werden permanent und vollständig gegenüber dem Euro abgesichert Seite 19

20 ESPA BOND EURO-CORPORATE - Auflage: Wertentwicklung: 1 Jahr: 9,45% 3 Jahre: 5,43% p.a. 5 Jahre: 3,17% p.a. 158,00 155,00 152,00 149,00 146,00 143,00 140,00 137,00 134,00 131,00 128,00 125,00 122,00 119,00 116,00 113,00 110,00 107,00 104,00 101,00 98, BOND EURO-CORPORATE A Quelle: ESPA, FMP, Daten per seit Jahresbeginn: 6,26% seit Fondsauflage: 4,80% p.a. Rendite: 3,16% Quelle: ESPA, Daten per Seite 20

21 First Mover in Osteuropa und Emerging Markets - Die ERSTE-SPARINVEST legte 1990 den ersten Osteuropa- Aktienfonds auf - 18 Jahre Erfahrung im aktiven Management in Emerging-Markets und Zentral- und Osteuropa ESPA BOND EMERGING MARKETS ESPA STOCK VIENNA ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND BRIK CORPORATE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Seite 21

22 Investment Universum -Der ESPA BOND EMERGING-MARKETS erwirbt vorrangig Staatsanleihen aus Schwellenländern in Lateinamerika, Zentral- und Osteuropa, Asien und Afrika. - Daneben können auch Unternehmensanleihen von Emittenten aus diesen Staaten beigemischt werden. - Diese Anleihen weisen großteils eine Bonität von "BBB" bis "B" auf. - Bis zu 10% des Fondsvermögens können in Emerging Markets Lokalwährungen investiert werden. Quelle: Market Oracle Seite 22

23 ESPA BOND EMERGING-MARKETS - Auflage: Wertentwicklung: 1 Jahr: 19,83% 3 Jahre: 6,02% p.a. 5 Jahre: 5,19% p.a. 10 Jahre: 8,98% p.a. 280,00 270,00 260,00 250,00 240,00 230,00 220,00 210,00 200,00 190,00 180,00 170,00 160,00 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70, BOND EMERGING-MKT A Quelle: ESPA, FMP, Daten per seit Jahresbeginn: 12,41% seit Fondsauflage: 7,42% p.a. Rendite: 5,59% Quelle: ESPA, Daten per Seite 23

24 Investment Universum -Der ESPA BOND BRIK CORPORATE investiert in Anleihen von Unternehmen, die Ihren Sitz in Schwellenländern (Emerging Markets) haben. - Mindestens 50% des Fondsvolumens wird dabei in Unternehmen aus Brasilien, Russland, Indien und Kasachstan veranlagt. - Daneben wird auch in die attraktivsten Emittenten aus anderen Schwellenländern investiert. - Der Fremdwährungsanteil kann bis zu 10% betragen Seite 24

25 ESPA BOND BRIK CORPORATE Auflage: Wertentwicklung: 1 Jahr: 19,61% 3 Jahre: 8,35% p.a. 128,00 125,00 122,00 119,00 116,00 113,00 110,00 107,00 104,00 101,00 98,00 95,00 92,00 89,00 86,00 83,00 80,00 77,00 74,00 71,00 68,00 65,00 62, BOND BRIK CORPORATE A Quelle: ESPA, FMP, Daten per seit Jahresbeginn: 11,40% seit Fondsauflage: 7,13% p.a. Rendite: 6,02% Quelle: ESPA, Daten per Seite 25

26 Investment Universum -DerESPA BOND DANUBIA ist ein Anleihenfonds der in die aufstrebenden Volkswirtschaften in Zentral- und Osteuropa investiert - Gekauft werden Staatsanleihen von den EU Beitrittskandidaten von 2004 (zb Tschechien, Polen, Slowakei) EU Beitrittskandidaten von 2007 (zb Rumänien, Bulgarien), potentielle Beitrittskandidaten (zb Ukraine, Serbien) Beitrittsverhandlern (zb Türkei, Kroatien) - temporäre Währungssicherungen Seite 26

27 ESPA BOND DANUBIA - Auflage: Wertentwicklung: 1 Jahr: 16,17% 3 Jahre: 6,06% p.a. 5 Jahre: 5,19% p.a. 10 Jahre: 8,21% p.a. 260,00 250,00 240,00 230,00 220,00 210,00 200,00 190,00 180,00 170,00 160,00 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80, BOND DANUBIA A Quelle: ESPA, FMP, Daten per seit Jahresbeginn: 11,97% seit Fondsauflage: 7,03% p.a. Rendite: 6,19% Quelle: ESPA, Daten per Seite 27

28 Ihre Vorteile mit Emerging Market Fonds - Positive Entwicklung dauert an - hohes Wirtschaftswachstum - Politische Stabilität hat zugenommen - sehr gute Wertentwicklung im letzten Jahrzehnt - Kreditqualität hat sich nachhaltig verbessert - hohe Renditen bei im Vergleich niedrigerem Risiko als bei Aktien Aber bitte beachten: Anleger sollten vor einem Investment unbedingt die Risiko/Rendite Chancen berücksichtigen und einen längeren Anlagehorizont haben Seite 28

29 ESPA HIGH COUPON BASKET 2015 Laufzeitenfonds für Unternehmensanleihen

30 Was sich Anleihen-Investoren wünschen Attraktive Rendite Feste Laufzeit Hohe Ausschüttung Transparenz Seite 30

31 Fondsprofil - Fixe Laufzeit von fünf Jahren - Unternehmensanleihen im Investment Grade und High Yield Bereich mit attraktivem Spread gegenüber Staatsanleihen. Es wird nur in liquide Anleihen investiert. - keine Wechselkursrisiken - passiver Anlagestil - Rendite des Startportfolios derzeit 5%*. - Mindestausschüttung des Fonds 4%* p.a. - Zeichnungsfrist vom ** * Berechnungen auf Basis des Musterportfolios per Die exakte Höhe der Ausstattungsmerkmale kann erst bei Fondsstart am ermittelt werden, weil diese von den dann herrschenden Marktkonditionen abhängen. ** vorzeitige Schließung möglich Seite 31

32 So funktioniert der Fonds Feb Feb Feb Feb Oktober 2015 * Berechnungen auf Basis des Musterportfolio vor Kosten per Die exakte Höhe der Ausstattungsmerkmale kann erst bei Fondsstart am 02. November 2010 ermittelt werden, weil diese von den dann herrschenden Marktkonditionen abhängt Seite 32

33 Vorteile gegenüber der Einzelanleihe - Breite Streuung des Ausfallsrisikos auf bis zu 60 Einzeltitel - Erfahrene Fondsmanager wählen die attraktivsten Titel aus und kaufen sie günstig ein - Sondervermögen nach österreichischem Investmentfondsgesetz Seite 33

34 Der Fonds im Detail ISIN ATXXXXXXXXX * Zeichnungsfrist: Erster Rechenwert: EUR 100,- Fondsstart: 2. November 2010 Mindestausschüttung: 4,00% p.a ** Rechnungsjahr: 1. Ausschüttung: 1. Februar 2012 Ausgabeaufschlag: 2,0% Verwaltungsgebühr: Rücknahmeabschlag: 1. November bis 31. Oktober des nächsten Kalenderjahres 0,50% p.a. 0,75 % des Rechenwertes Laufzeitende: 30. Oktober 2015 Steuerliche Behandlung: Endbesteuert mit 25%iger KESt für österreichische Privatanleger bei Vorliegen einer Optionserklärung * Die ISIN wird in den nächsten Tagen beantragt; die Genehmigung seitens der FMA ist bereits erfolgt; ** Berechnungen auf Basis des Musterportfolio vor Kosten per Die exakte Höhe der Ausstattungsmerkmale kann erst bei Fondsstart am 02. November 2010 ermittelt werden, weil diese von den dann herrschenden Marktkonditionen abhängt Seite 34

35 Chancen und Risiken - Vorteile Nutzen Sie die attraktiven Renditen von Investment-Grade und High Yield Anleihen. Jährliche Ausschüttung mind. 4,00%* bezogen auf den ersten Rechenwert Gute Diversifikation des Portfolios in bis zu 60 Einzelanleihen. Dadurch fallen einzelne Ausfälle weniger stark ins Gewicht. Während der Laufzeit können steigende Kurse den Anteilswert des Fonds positiv beeinflussen. Durch den Rücknahmeabschlag in Höhe von bis zu 0,75 % werden verbleibende Anteilseigner weitgehend vor den negativen Auswirkungen von Anteilsrückgaben anderer Anleger (Transaktionskosten) geschützt. Zu beachten ist Während der Laufzeit des Fonds kann der Rechenwert durch Kursverluste oder durch illiquide Marktsituationen negativ beeinflusst werden. Es besteht das Risiko, dass Anleihenschuldner den Rückzahlungsbetrag und/oder Kuponzahlungen nicht oder nur teilweise aufbringen können (Ausfallsrisiko). Das Rating der Anleihen kann sich während der Laufzeit verschlechtern, der Anteil von spekulativen Anleihen im Fonds kann dadurch ansteigen. Der Rechenwert des Fonds kann während oder auch am Ende der Laufzeit des Fonds deutlich unter 100 fallen. Es gibt keine Kapitalgarantie. Die KESt-Belastung hängt von der Höhe der KEStpflichtigen Erträge (zb Kupons) im Fondsvermögen ab, nicht von der Mindestausschüttung * Berechnungen auf Basis des Musterportfolio vor Kosten per Die exakte Höhe der Ausstattungsmerkmale kann erst bei Fondsstart am 02. November 2010 ermittelt werden, weil diese von den dann herrschenden Marktkonditionen abhängt Seite 35

36 45 Jahre Tradition -Die ERSTE-SPARINVEST entstand 1998 aus der Fusion aus - SparInvest Austria (gegründet 1965) - ERSTE KAG (gegründet 1985) Nr. 1 im Publikumsfondsgeschäft in Österreich Nr. 2 vom Gesamtvolumen in Österreich Eigentümerstruktur: 81,42 % Erste Bank 15,71 % Sparkassen 2,87 % DekaBank Deutsche Girozentrale Seite 36

37 Kundenbetreuung Sales Retail - Mag. Evelyne Janek-Zenker Senior Sales Manager Retail Main Area: Austrian Banks and Private Banking evelyne.janek-zenker@sparinvest.com Tel. +43 (0) Interesse am ESPA Newsletter? Dann geben Sie mir bitte Ihre Visitenkarte oder schreiben mir ein ! Seite 37

38 Disclaimer Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung. Sofern nicht anders angegeben, Datenquelle ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagesellschaft m.b.h., Erste Asset Management GmbH, RINGTURM Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. und ERSTE Immobilien Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. (in weiterer Folge KAG s ). Unsere Kommunikationssprachen sind Deutsch und Englisch. Der Prospekt (sowie allfällige Änderungen) wurde entsprechend den Bestimmungen des InvFG 1993 bzw. des ImmoInvFG 2003 in der jeweils geltenden Fassung im Amtsblatt zur Wiener Zeitung veröffentlicht und steht Interessenten kostenlos am Sitz der jeweiligen KAG sowie am Sitz der jeweiligen Depotbank zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung sowie allfällige weitere Abholstellen sind auf der Homepage der betreffenden KAG oder ersichtlich. Diese Unterlage dient als zusätzliche Information für unsere Anleger und basiert auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Redaktionsschluss. Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnisse unserer Anleger hinsichtlich des Ertrags, steuerlicher Situation oder Risikobereitschaft. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapieren neben den geschilderten Chancen auch Risiken birgt. Zu den Beschränkungen des Vertriebs des Fonds an amerikanische Staatsbürger entnehmen Sie die entsprechenden Hinweise dem Vollständigen Prospekt. Druckfehler und Irrtümer vorbehalten. Präsentationen: In Präsentationen wird ausdrücklich keine Anlageberatung und auch keine Anlageempfehlung erteilt, sondern lediglich die aktuelle Marktmeinung der KAG s wiedergegeben. Die Präsentationen stellen keine Vertriebsaktivität dar und dürfen somit nicht als Angebot zum Erwerb oder Verkauf von Finanz- oder Anlageinstrumenten verstanden werden. Alle Entscheidungen, die der Anleger möglicherweise aufgrund dieser Präsentation trifft, bleiben ausschließlich in seiner Verantwortung.