HALBJAHRESBERICHT 2016

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1 Meinl EASTERN EUROPE HALBJAHRESBERICHT 2016

2 JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h. Meinl EASTERN EUROPE Halbjahresbericht 2016

3 JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h Wien, Bauernmarkt 2 Telefon (01) Telefax (01) Gesellschafter Meinl Bank AG, Wien Staatskommissäre OR Mag. Karin Kufner, Wien AD Barbara Klein, Wien (ab 01. Juni 2016) MR Mag. Edith Peters, Wien (bis 31. Mai 2016) Aufsichtsrat Mag. Wolfgang Werfer, Wien, Vorsitzender Dr. Daniel Charim, Wien, Vorsitzender-Stv. Dr. Wolfgang Spitzy, Wien Geschäftsführung, Wiener Neustadt Dr. Wolf Dietrich Kaltenegger, Wien Depotbank Meinl Bank AG, Wien 2

4 Publikumsfonds der JULIUS MEINL INVESTMENT Ges.m.b.H. MEINL EXCLUSIVE WORLD EQUITIES MEINL EXCLUSIVE WORLD BONDS & PROPERTIES MEINL TRIO MEINL ALLINVEST MEINL ASIA CAPITAL MEINL ATX FONDS MEINL CAPITAL INVEST MEINL CORE EUROPE MEINL CAPITOL 1 MEINL EQUITY AUSTRIA MEINL EASTERN EUROPE MEINL EURO BOND PROTECT MEINL GLOBAL PROPERTY MEINL INDIA GROWTH MEINL JAPAN TREND MEINL LIQUID MEINL LIQUIDITY MANAGEMENT MEINL QUATTRO eu MEINL WALL STREET CAPITAL Fondsmanagement MEINL EXCLUSIVE WORLD EQUITIES MEINL EXCLUSIVE WORLD BONDS & PROPERTIES MEINL TRIO MEINL ALLINVEST MEINL ASIA CAPITAL MEINL ATX FONDS MEINL CAPITAL INVEST MEINL CORE EUROPE MEINL CAPITOL 1 MEINL EQUITY AUSTRIA MEINL EASTERN EUROPE MEINL EURO BOND PROTECT MEINL GLOBAL PROPERTY MEINL INDIA GROWTH MEINL JAPAN TREND MEINL LIQUID MEINL LIQUIDITY MANAGEMENT MEINL QUATTRO eu MEINL WALL STREET CAPITAL Matejka & Partner Asset Management GmbH Abschlussprüfer BDO Austria GmbH, Wien 3

5 Meinl EASTERN EUROPE Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) - ISIN AT0000A05JR9 Thesaurierung - Sehr geehrter Anteilsinhaber! Die JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h. erlaubt sich, den nachfolgenden Bericht des Meinl EASTERN EUROPE, Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) für das erste Halbjahr vom 1. März 2016 bis 31. August 2016 des laufenden zehnten Geschäftsjahres vorzulegen: Das Fondsvolumen veränderte sich von 0,75 Mio. EUR zu Beginn des Geschäftsjahres 2016/2017 auf 0,90 Mio. EUR zu Ende des ersten Halbjahres und die Anzahl der im Umlauf befindlichen Thesaurierungsanteile veränderte sich von Stück auf Stück per 31. August Der errechnete Wert veränderte sich während des Geschäftsjahres 2016/2017 für einen Thesaurierungsanteil von EUR 23,20 auf EUR 28,40. Unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der am ausbezahlten Auszahlung in der Höhe von 0,00 EUR je Anteil, beträgt die Wertveränderung +22,41 % für das erste Halbjahr 2016/2017. Der gesetzlich vorgeschriebene Verkaufsprospekt ist in seiner aktuellen Fassung bei der Julius Meinl Investment Ges.m.b.H. sowie deren Depotbank, der Meinl Bank AG, 1010 Wien, Bauernmarkt 2, kostenlos erhältlich. Die erstmalige Kundmachung erfolgte im Amtsblatt zur Wiener Zeitung am Das Risikomanagement erfolgt mit dem vereinfachten Verfahren (Commitment Approach). Seit ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich noch auf das InvFG Dies gilt auch für die Fondsbestimmungen, welche auf Basis der im Zulassungszeitpunkt geltenden Rechtslage genehmigt wurden. 4

6 Halbjahresbericht Meinl Eastern Europe bis Der MSCI EM Europe Index zeigte im Berichtszeitraum einen Anstieg um 12,60 %, demgegenüber stieg der Fonds um 22,41 % und zeigte somit eine beachtliche Outperformance. Für die große Abkoppelung zum Vergleichsindex war Russland verantwortlich. Der russische Aktienmarkt konnte aufgrund der Erholung der Energiemärkte stark zulegen. Im Berichtszeitraum konnten die aufstrebenden Märkte und Regionen der Welt von der Erholung der Energie- und Rohstoffpreise profitieren. Die Leistungsbilanzen der rohstoffexportierenden Nationen wozu auch Russland gehört, konnten sich somit stabilisieren. Demgegenüber stand das sich abschwächende Wachstum in China. Somit fehlen aber auch die Impulse der aufstrebenden Länder an die Exportländer höherwertiger Wirtschaftsgüter und Dienstleistungen zu konsumieren. Insgesamt stellt sich die wirtschaftliche Lage zum Berichtsende weither hin fragiler dar als von den Programmen der EZB etc. abzuleiten gewesen wäre. Im osteuropäischen Umfeld stehen die Zeichen auf eine weitere Erholung in den von der EU vernachlässigten Ländern (Ungarn, Rumänien, Bulgarien, Kroatien). Es muss jedoch erwähnt werden, dass diese Länder gravierende Einschnitte im Sozialstaat vollzogen haben und damit die verfügbaren Einkommen gesunken sind. Der gesunde polnische Markt wird weither hin von den Diskussionen um die Verluste der Kreditnehmer bestimmt, die ihren Kredit in Schweizer Franken aufgenommen haben. Hier sollen die Banken nun einen Großteil der Verluste tragen. Der polnische Aktienindex ist durch die hohe Gewichtung der Bankaktien somit auch im Berichtszeitraum mit Minus 0,31 % klarer Underperfomer. Der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine ist weiter ungelöst und schwelt unter der Oberfläche weiter dahin. Politisch ist die Sachlage leider festgefahren. Der Zeitpunkt der Krise ist indes sehr ungünstig, weil gerade in Zeiten der IS sowie des Syrienkonfliktes die Großmächte und Mitgliedsstaaten der UNO ein klares Mandat für die Menschenrechte ausüben sollten. Ein Zwischenkonflikt und ständige Veto einzelner Staaten ist entbehrlich und sorgen nach wie vor für Verunsicherung bei den Investoren. 5

7 ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS PER 31. AUGUST 2016 Meinl EASTERN EUROPE Wertpapierbezeichnung Kenn- Währung Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Fonds- Stk./Nom. im Berichtszeitraum vermögen Amtlicher Handel und organisierte Märkte Aktien CEZ-Ceske Energeticke Zavody AS (CZK) CZ CZK , ,56 3, ,56 3,51 Immofinanz AG AT EUR , ,00 2,32 UNIQA Insurance Group AG Stammaktien AT EUR , ,90 2,09 o.n.(eur) Vienna Insurance Group AG (EUR) AT EUR , ,00 3, ,90 8,19 Ferrexpo PLC GB00B1XH2C03 GBP , ,59 3, ,59 3,42 MOL Magyar Olaj-es Gazipari Rt.(HUF) HU HUF , ,48 5,66 OTP Bank Nyrt. Namens-Aktien UF 100 HU HUF , ,05 6,59 (HUF) ,53 12,26 Bank Pekao S.A. ZY 1 (PLN) PLPEKAO00016 PLN , ,01 2,00 KGHM Polska Miedz S.A. ZY 10 (PLN) PLKGHM PLN , ,72 3,73 Orange Polska SA (PLN) PLTLKPL00017 PLN , ,34 1,12 Polski Koncern Naftowy Orlen (PLN) PLPKN PLN , ,47 3,38 Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PLPKO PLN , ,51 5,13 S.A. Powszechny Zaklad Ubezpieczen PLPZU PLN , ,62 2,82 Warsaw Stock Exchange PLGPW PLN , ,16 2, ,83 20,90 Gazprom PJSC Namensaktien Sp.ADRs/2 RL US USD , ,78 2,88 5 (USD) LUKOIL PJSC Sp.ADRs/1 RL-,025 (USD) US69343P1057 USD , ,02 2,74 Magnit PJSC Sp.GDRs RegS 1/5/RL-,01 (USD) US55953Q2021 USD , ,91 1,61 Mobile Telesystems PJSC Sp.ADRs/2 RL-,10 US USD , ,41 2,85 (USD) MMC Norilsk Nickel PJSC Sp.ADRs 1/10/RL US55315J1025 USD , ,70 3,77 1 (USD) Neftyanaya Kompaniya Rosneft GDRs Reg.S US67812M2070 USD , ,07 4,24 (USD) Novatek GDR Reg. Shares US USD , ,20 4,37 QIWI PLC B Spons.ADRs 1/EO-,0005 (USD) US74735M1080 USD , ,46 4,28 Sberbank of Russia PJSC Sp.ADRs/4 RL 3 US80585Y3080 USD , ,16 6,85 (USD) TCS Group Holding PLC (USD) US87238U2033 USD , ,33 4,04 VTB Bank PJSC GDRs Reg.S/1 RL-,01 (USD) US46630Q2021 USD , ,11 3,04 X5 Retail Group NV-regs.(USD) US98387E2054 USD , ,14 4,74 Yandex NV (USD) NL USD , ,64 2, ,93 47,64 Summe amtlicher Handel und organisierte Märkte EUR ,34 95,90 Summe Wertpapiervermögen EUR ,34 95,90 6

8 Wertpapier Optionsrechte Forderungen/Verbindlichkeiten Gekaufte Optionsrechte auf Aktien (Long-Positionen) Call QIWI PLC B Spons.ADRs November USD , ,05 0, , ,05 0,67 Summe der Wertpapier-Optionsrechte EUR 6.044,05 0,67 Bankguthaben EUR-Guthaben Kontokorrent EUR , ,61 3,25 Summe der Bankguthaben EUR ,61 3,25 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche aus Kontokorrentguthaben EUR 2,34 2,34 0,00 Dividendenansprüche PLN 5.734, ,29 0,15 USD 1.962, ,17 0,20 Verwaltungsgebühren EUR , ,31-0,17 Depotgebühren EUR 5,01 5,01 0,00 Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR 1.540,50 0,17 FONDSVERMÖGEN EUR ,50 100,00 Anteilwert Thesaurierungsanteile AT0000A05JR9 EUR 28,40 Umlaufende Thesaurierungsanteile AT0000A05JR9 STK Wien, im Oktober 2016 JULIUS MEINL INVESTMENT GESELLSCHAFT M.B.H. Dr. Wolf Dietrich Kaltenegger Umrechnungskurse/Devisenkurse Vermögenswerte in fremder Währung wurden zu den Umrechnungskursen/Devisenkursen per in EUR umgerechnet: Währung Einheiten Kurs US Dollar 1 EUR = 1,11680 USD Britische Pfund 1 EUR = 0,85170 GBP Ungarische Forint 1 EUR = 308,97000 HUF Polnische Zloty 1 EUR = 4,34360 PLN Tschechische Kronen 1 EUR = 27,02500 CZK Marktschlüssel Börseplatz 7

9 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung aufscheinen: Wertpapierbezeichnung Kenn- Währung Käufe Verkäufe nummer Zugänge Abgänge Ausschüttungsäquivalent Amtlicher Handel und organisierte Märkte Aktien TMK PAO Spons.GDRs Reg.S/4 RL 10 (USD) US87260R2013 USD Geschlossene Finanzterminkontrakte im Berichtsjahr Call QIWI PLC Juni BBG00CQGR170 USD 20,00 20,00 Risikohinweis: Es besteht das Risiko, dass aufgrund von Kursbildungen auf illiquiden Märkten die Bewertungskurse bestimmter Wertpapiere von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen können (Bewertungsrisiko). Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Kapitalanlagefonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Kapitalanlagefonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen. Derivate In Total Return Swaps und Derivate mit ähnlichen Eigenschaften, die den Ausweispflichten im Rechenschaftsbericht gemäß ESMA-Leitlinien 2012/832 Rz unterliegen, wurde im abgelaufenen Rechnungsjahr nicht investiert. 8