Helvetia Leben Investment-Perspektiven richtet sich ausschließlich an die Vertriebspartner der Helvetia schweizerische Lebensversicherungs-AG.

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1 Helvetia Leben Investment-Perspektiven richtet sich ausschließlich an die Vertriebspartner der Helvetia schweizerische Lebensversicherungs-AG. In dieser Ausgabe: Bild: Thorben Wengert / pixelio.de Die Herausforderung Ein Blick auf die Märkte von Philipp Vorndran, Flossbach von Storch AG Seite 2 Helvetia Leben Vertriebsunterstützung Die nächsten Webinare Seite 4 Zahlen, Daten, Fakten Helvetia Anlagestrategien Klassische Anlagen 2016 Einzelfondsanlage CleVesto Allcase Seite 5 Festgeld: Durchschnittsverzinsung 3,20% 3,00% 2,80% 2,60% 2,40% 2,20% Marktdaten Festgeld durchschnittliche Verzinsung Inflation Eurozone Ifo-Geschäftklimaindex 2,00% 1,80% 1,60% 1,40% Apr. 11 Okt. 11 Apr. 12 Jan. 13 Okt. 13 Seite 7 1

2 Die Herausforderung Ein Blick auf die Märkte von Philipp Vorndran, Flossbach von Storch AG Auch wenn es an den Märkten während der Sommermonate eher ruhig blieb, die Finanzwelt bleibt fragil und künftige Krisen könnten sie erschüttern. Mit Blick auf den unkalkulierbaren Ausgang der Präsidentschaftswahlen in den USA oder einer möglichen Bankenkrise in Italien ist es für uns unerlässlich, flexibel aufgestellt zu sein. Für viele Marktteilnehmer überraschend, kam es in diesem Sommer noch nicht zum großen Crash an den Börsen, den einige Pressevertreter und Börsenexperten prognostiziert haben. Im Gegenteil: Indizes wie der S&P 500 markierten neue Allzeithochs. Dennoch glauben wir nicht, dass die Aktienmärkte überbewertet sind. Zukünftige Kurseinbrüche können für uns langfristig denkende Anleger aber Opportunitäten bieten, um in Qualität zu investieren. Das zeigt sich beispielsweise beim populären Blick auf den Dax, dem deutschen Leitindex, in dem Titel exportstarker Unternehmen hoch gewichtet sind. Trotz des Votums der Briten für den Brexit notiert der Leitindex heute höher als vor der Abstimmung. Auch die Verluste zu Jahresbeginn, als an den Märkten die Sorgen um die chinesische Konjunktur wuchsen, sind wieder aufgeholt. Ein großer Werttreiber waren zuletzt Aktien aus den Emerging Markets. Seit Jahresbeginn steigen die Zuflüsse in die Aktienmärkte der Schwellenländer, die entsprechenden Indizes legten seit Jahresbeginn im zweistelligen Prozentbereich zu. Das ist einerseits bemerkenswert. Denn die Rohstoffpreise, von denen viele Volkswirtschaften abhängen, konnten sich nicht im gleichen Maße erholen. Anderseits gibt es auch gu- te Gründe für das Comeback der Emerging Markets. So rechnen wir nicht mehr mit einer nachhaltigen Zinswende in den USA. Wenn die US-Notenbank Federal Reserve ihre Sätze deutlich anheben würde, stiege die Attraktivität des US- Währungsraums und der Dollar würde aufwerten. Das könnte Staaten mit weichen Währungen in die Bredouille bringen, wenn sie ihre Schulden zu großen Teilen in US- Dollar aufgenommen haben. Offensichtlich realisieren Investoren, dass es nicht nur in den Schwellenländern, sondern auch in den USA und Europa politische Risiken gibt. Da wäre etwa die Bankenkrise in Italien, die aus unserer Sicht noch längst nicht ausgestanden ist. Das Land befindet sich in einem Teufelskreis. Unternehmen leiden unter der schwachen Konjunktur. Die Banken wiederum kriseln wegen notleiden-

3 Fortsetzung der Unternehmenskredite und können das Wachstum nicht mit neuen Risiko-Darlehen ankurbeln. Vor dem Volksentscheid am 6. November, an dem Italien über eine Reform des politischen Systems entscheidet, wird es nach unserer Einschätzung keine Entscheidung über eine mögliche Rettung des italienischen Bankensystems geben, die auch Härten für italienische Wähler bedeuten könnten. Eine unkontrollierte Krise der italienischen Banken könnte auf den gesamten europäischen Bankensektor ausstrahlen, weil es geschäftliche Verflechtungen zwischen den Geldhäusern gibt. Im gleichen Monat stehen auch in Übersee wichtige Entscheidungen an. Am 8. November wählen die Amerikaner einen neuen Präsidenten. Weder Hillary Clinton noch Donald Trump gelten als die Wunschkandidaten der Ökonomen. Wir rechnen damit, dass Staatsschulden, Konsumausgaben und Infrastrukturinvestments nach der Wahl im großen Stile steigen werden was langfristig die Inflationsrisiken erhöht. Nationalbank, Bank of Japan) schwächelt die Weltwirtschaft. Und die Kreativität wird den Notenbankern nicht verloren gehen. Eine Option wäre etwa das an dieser Stelle schon diskutierte Helikoptergeld, vielleicht getarnt als Infrastrukturmaßnahme, die die Europäische Zentralbank (EZB) finanziert. Auch ein Eingriff in den Aktienmarkt erscheint uns mittelfristig möglich. Wenn die EZB die Wirtschaft ankurbeln möchte, und aktuell von einer säkularen Stagnation ausgeht, also einer Wachstumsschwäche, weil Bürger und Unternehmen ihr Geld lieber sparen als es zu investieren, dann wäre es nur logisch, auch die Aktienkurse auf neue Rekorde zu jagen. Nur dann würde unseres Erachtens auch diese Anlageklasse so unattraktive Renditen abwerfen wie jetzt schon Zinskonten, Anleihen hoher Bonität und viele Immobilien. So weit sind wir aber noch lange nicht. Denn erstklassige Aktien ver- fügen aktuell aus unserer Sicht mit Abstand über das beste Chancen- Risiko-Verhältnis und eine attraktive Dividendenrendite. Auch Edelmetalle, speziell Gold (direkt/indirekt), sind für uns Bestandteil eines robusten Portfolios. Sie sind die Vorsorge gegen die uns bekannten und unbekannten Risiken im Finanzsystem. Gold hat im Vergleich zu Silber zwei entscheidende Vorteile: Erstens ist die Preisentwicklung weniger von der Konjunktur und der Nachfrage aus der Realwirtschaft abhängig. Zweitens bietet Gold in physischer Form ganz praktische Vorteile. Es ist kostbarer als Silber. Wer Euro investieren möchte, erhält dafür etwas mehr als ein Kilo Gold. Silberbarren zum gleichen Wert würden mehr als 70 Kilo wiegen. Das dürfte die meisten Bankschließfächer sprengen. Mögliche Wahlsiege von Populisten und andauernde Krisen im Bankensektor sind Phänomene, an die wir uns als Investoren wohl zunehmend gewöhnen müssen. Der entscheidende Faktor für die Stabilität des Finanzsystems sind aber die Notenbanken. Sie möchten die Inflation und das Wachstum ankurbeln. Davon sind wir aber weiter entfernt als je zuvor. Trotz gigantischer Kaufprogramme von Staats- und Unternehmensanleihen und dem vermehrten Kauf von Aktien (Schweizer Bitte beachten Sie: Dies ist eine Markteinschätzung von Flossbach von Storch AG, Stand 09/2016. Die hier zum Ausdruck gebrachten Meinungen geben die Einschätzungen des Verfasser zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wieder. Angaben zu in die Zukunft gerichteten Aussagen spiegeln die Zukunftserwartung des Verfassers wider, können aber erheblich von den tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse abweichen. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann keine Gewähr übernommen werden. Die dargestellten Informationen und Einschätzungen stellen insbesondere keine Anlageberatung 3 oder sonstige Empfehlung dar. Angaben zu historischen Wertentwicklungen sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.

4 Helvetia Leben Webinar-Kalender Die nächsten Webinare Powertag Investment Exklusiv Montag, , 09:30 Uhr Die Auswirkungen der Brexit-Abstimmung, die anstehende Abstimmung über die italienische Verfassung sind nur zwei der vielfältigen Themen, die die Kapitalmärkte momentan beschäftigen. Wo bestehen in dem gegenwärtigen Marktumfeld Chancen und Risiken für Investoren? Beim Helvetia Powertag Investment Exklusiv kommentieren mit Christophe Bernard, Chefstratege bei Vontobel und Stephan Arnold, Head of Fund Research & Investment bei Vontobel Asset Management, Zürich, zwei erfahrene Kapitalmarktspezialisten ihre Einschätzung zu den Entwicklungen in den zentralen Kapitalmärkten. Kunden gewinnen mit Zielsparen Mittwoch, , 10:00 Uhr Sparen für die Altersvorsorge? Für viele Ihrer Kunden ist dies kein Thema. Allerdings nicht aus einem Mangel an Geld, sondern eher an Interesse. Aktuelle Studien bestätigen den immer stärkeren Trend zum Konsumsparen. Doch die vorhandenen Produkte haben entweder Schwächen in der Rendite, der Flexibilität oder bei der Vergütung des Beraters. Wie Sie mit dem richtigen Vorgehen im Gespräch und dem passenden Produkt diese Kundengruppe trotzdem abholen können, erfahren Sie im Webinar. Gehaltene Webinare Thema Video / Präsentation Neue Wege in der GGF-Versorgung: Helvetia BusinessInvest GGF-Versorgung leicht gemacht mit der Unterstützungskasse WorkLife Pro Nachhaltigkeit Thema der Zukunft? Negativzinsen was jetzt? 4

5 Zahlen, Daten, Fakten Helvetia Anlagestrategien (per ) Lfd. Jahr 1 Jahr 3 Jahre (kumuliert) 5 Jahre (kumuliert.) 3 Jahre (p.a.) 5 Jahre (p.a.) Helvetia BlueLane 2,05 % 4,73 % 37,60 % 55,62 % 11,23 % 9,25 % Helvetia SevenLane 1,97 % 4,12 % 30,10 % 44,25 % 9,17 % 7,60 % Helvetia SpeedLane - 1,37 % 2,03 % 26,06 % 52,22 % 8,03 % 8,77 % Helvetia MainLane - 0,47 % 2,53 % 28,15 % 65,59 % 8,62 % 10,61 % Helvetia SafeLane 4,54 % 4,06 % 13,97 % 22,64 % 4,46 % 4,17 % Klassische Anlagen Gesamtverzinsung 2016* Sicherungsguthaben CleVesto Allcase (inkl. 0,80% Schlussüberschuss) 1. Jahr 2. Jahr 3. Jahr 4. Jahr 5. Jahr 1,50% 2,10% 2,70% 3,15% 3,60% Klassische Tarife** Helvetia Klassik Wachstum 4,0 % (inkl. 1,20% Schlussüberschuss) * Überschussdeklaration 2016, ** Tarifgeneration 2016 Aufgrund der verarbeiteten Daten und der Häufigkeit von Veränderungen kann für deren Richtigkeit, Allgemeingültigkeit, jederzeitige Aktualität und/oder Vollständigkeit keine Gewähr oder Haftung übernommen werden. Helvetia schweizerische Lebensversicherungs-AG/Produktmanagement 5

6 Zahlen, Daten, Fakten Einzelfondsanlage CleVesto Allcase Fondsname ISIN Lfd. Jahr 1 Jahr 3 Jahre (kumuliert) 5 Jahre (kumuliert) Risiko-/ Ertragsprofil (gem. KIID) Aktienfonds Welt Carmignac Investissement A FR ,08% 1,04% 22,79% 37,16% 5 DWS Vermögensbildungsfonds I DE ,07% 6,26% 45,85% 87,17% 5 M&G Global Basics Fund A GB ,20% 13,63% 19,07% 23,16% 6 Templeton Growth (Euro) Fund LU ,45% 0,91% 23,98% 80,35% 6 Threadneedle Global Select Fund GB ,10% 9,79% 47,17% 91,92% 6 Aktienfonds Europa BGF European Special Situations Fund EUR LU ,19% 2,27% 39,37% 95,29% 6 Fidelity Funds - European Growth Fund LU ,78% 15,83% 30,09% 39,94% 6 JPM Europe Strategic Dividend A (acc) - EUR LU ,17% -5,89% 24,18% 65,94% 6 Nordea 1 European Value Fund LU ,93% -3,64% 20,10% 61,66% 5 Templeton European Fund LU ,30% -5,55% 13,99% 62,54% 6 Threadneedle European Fund GB ,44% -1,80% 27,08% 72,75% 6 Aktienfonds Nordamerika BGF US Basic Value Fund A2 USD LU ,37% 9,15% 45,54% 117,93% 6 Fidelity Funds - America Fund LU ,83% 9,26% 67,37% 159,12% 5 Franklin U.S. Equity Fund LU ,33% -4,11% 42,45% 98,97% 5 Threadneedle American Fund GB ,09% 9,68% 57,44% 124,69% 5 Vontobel Fund - US Equity LU ,75% 11,50% 65,02% 148,22% 5 Aktienfonds Asien DWS Top Asien DE ,24% 10,66% 38,31% 56,46% 6 Fidelity Funds Asia Focus Fund LU ,55% -1,48% 25,57% 65,41% 6 Threadneedle Asia Fund GB ,43% 14,40% 35,74% 50,09% 6 Vontobel Fund - Far East Equity LU ,30% 11,67% 46,29% 55,09% 5 Aktienfonds Deutschland/Schweiz DWS Deutschland DE ,51% 7,08% 40,00% 118,21% 6 Fidelity Funds - Switzerland Fund LU ,44% -7,59% 23,98% 72,60% 6 Rentenfonds Carmignac Sécurité FR ,00% 2,19% 6,70% 14,14% 2 Pioneer Funds - U.S. Dollar Aggregate Bond LU ,28% 5,83% 33,32% 55,26% 3 Templeton Global Bond Fund LU ,71% -1,63% 15,93% 32,46% 4 Vontobel Fund Absolute Return Bond (EURO) LU ,06% -1,30% 1,66% 3,67% 3 Vontobel Fund - Swiss Franc Bond LU ,53% 1,50% 21,23% 19,88% 2 Mischfonds Carmignac Patrimoine FR ,39% 3,08% 17,77% 23,96% 4 Ethna-AKTIV A LU ,76% -3,11% 8,19% 20,50% 3 Quelle: fondsweb, Aufgrund der verarbeiteten Daten und der Häufigkeit von Veränderungen kann für deren Richtigkeit, Allgemeingültigkeit, jederzeitige Aktualität und/oder Vollständigkeit keine Gewähr oder Haftung übernommen werden. Helvetia schweizerische Lebensversicherungs-AG/Produktmanagement 6

7 Allgemeine Marktdaten im Überblick Festgeld (durchschnittliche Verzinsung) 1,60% 1,40% 1,20% 0,55% 1,00% 0,80% 0,60% 0,40% 0,20% Jan. 14 Jul. 14 Jan. 15 Jul. 15 Jan. 16 Jul. 16 Quelle: 5-Jahres-Zins, 14 Banken, Inflation (auf Jahresbasis) Eurozone 0,160 % Deutschland 0,399 % Finnland 0,491 % Frankreich 0,390 % Griechenland 0,200 % Italien - 0,202 % Spanien - 0,651 % Quelle: de.global-rates.com, HVPI, 07/2016 Vergleich zum Vormonat Ifo - Geschäftsklimaindex Rendite 10-J. Bundesanleihen ,0460 % Quelle: finanzen.net, Vgl. Vormonat 80 Jan. 00 Jan. 02 Jan. 04 Jan. 06 Jan. 08 Jan. 10 Jan. 12 Jan. 14 Jan. 16 Quelle: Helvetia schweizerische Lebensversicherungs-AG Weißadlergasse Frankfurt am Main T kontakt@hl-maklerservice.de Stand: September 2016 IMPRESSUM Haftungsausschluss: Aufgrund der verarbeiteten Daten und der Häufigkeit von Veränderungen kann für deren Richtigkeit, Allgemeingültigkeit, jederzeitige Aktualität und/oder Vollständigkeit keine Gewähr oder Haftung übernommen werden. Helvetia schweizerische Lebensversicherungs-AG / Produktmanagement 7