ishares ETF II (CH) Umbrella Fund under Swiss Law of the Other Funds for Traditional Investments Type Audited Annual Report as at May 31, 2014

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1 ishares ETF II (CH) Umbrella Fund under Swiss Law of the Other Funds for Traditional Investments Type Audited Annual Report as at May 31, 2014

2 ishares ETF II (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Contents Management and statutory bodies 3 ishares Gold (CH) 4 ishares Gold CHF Hedged (CH) 8 ishares Gold EUR Hedged (CH) 13 Notes to the Annual Report 18 Report of the audit company 21 2

3 ishares ETF II (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Management and Statutory Bodies Management Company Credit Suisse Funds AG, Zurich Board of Directors Dr. Thomas Schmuckli, Chairman Luca Diener, Vice President, Managing Director, Credit Suisse AG, Zurich Markus Graf, Member, Chief Executive Officer, Swiss Prime Site AG, Olten Lars Kalbreier, Member, Managing Director, Credit Suisse AG, Zurich Maurizio Pedrini, Member, Managing Director, Credit Suisse AG, Zurich Jürg Roth, Member, Managing Director, Credit Suisse AG, Zurich Christian Schärer, Member, Managing Director, Credit Suisse AG, Zurich Executive Board Thomas Schärer, Chief Executive Officer Petra Reinhard Keller, Deputy CEO Michael Bünzli, Member, Legal Counsel Thomas Federer, Member, Performance & Risk Management Dr. Daniel Siepmann, Member, Fund Operations Patrick Tschumper, Member, COO Thomas Vonaesch, Member, Real Estate Fund Management Gabriele Wyss, Member, Compliance Custodian Bank Credit Suisse AG, Zurich Audit Company KPMG AG, Zurich Information on Third Parties Delegation and Sub-delegation of Investment Decisions Investment decisions in respect of the subfunds have been delegated to BlackRock Advisors (UK) Limited, London, which has sub-delegated these investment decisions to Credit Suisse AG, Zurich. Delegation of other specific duties The Fund Management Company has delegated certain fund administration duties to Credit Suisse AG, Zurich. These duties include providing legal and tax advice, managing the Fund Management Company s finances, real estate portfolio management and administration, facility management, human resources, the Management Information System (MIS), project and user support for fund accounting, risk management, and monitoring of the investment guidelines. Further specific duties may be delegated to Credit Suisse AG, Zurich. Precise details of how its remit is to be fulfilled are laid down in an agreement between the Fund Management Company and Credit Suisse AG, Zurich. The fund management company has delegated certain fund administration duties to Credit Suisse (Poland) Sp.z.o.o., Wroclaw. These duties include the areas of product master data, price publications, factsheet production, KIID production, and report preparation. Further specific duties may be delegated to Credit Suisse (Poland) Sp.z.o.o., Wroclaw. Precise details of how its remit is to be fulfilled are laid down in an agreement between the fund management company and Credit Suisse (Poland) Sp.z.o.o., Wroclaw. Representative and Paying Agent in the Principality of Liechtenstein LGT Bank in Liechtenstein AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz 3

4 ishares Gold (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Highlights Key figures Total net assets in millions USD Units in circulation Net asset value per unit USD Review period from to Distribution per unit USD Depositaries Credit Suisse AG, Zurich Breakdown by sector and exchange rates % of total assets Precious metals and stones Total % of total assets Exchange rates as at USD/OZ SWISS FRANC Unaudited Report on Activities from 1 June 2013 to 31 May 2014* The ETF invests in physical gold without using derivative instruments. The investment objective is to track the return on gold in the spot market as measured in USD. During the reporting period, the London Gold Fixing PM (AM) dropped from about to about 1 251, which corresponds to a loss of 10.32%. At the end of the financial year, the fund s net assets amounted to USD million. The physical gold is stored in the vaults of Credit Suisse in Switzerland. * The information stated relates to the period under review and is not indicative of future returns 4

5 ishares Gold (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Assets as at May 31, USD USD Assets Bank deposits, including fiduciary investments with third-party banks, divided into: Sight deposits Other investments Gold bars Precious metals account Other assets Total fund assets minus: Other liabilities Net assets Number of units in circulation Net asset value per unit Changes in net assets Net assets at beginning of review period Issue of units Redemption of units Other items from unit transactions Total income Net assets at end of review period Changes in units in circulation Number at beginning of the review period Number of units issued Number of units redeemed Number at the end of the review period Off-balance-sheet business None 5

6 ishares Gold (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Statement of income from June 1, 2013 to May 31, USD USD Income Income from bank balances Securities income, divided into: Current net income paid in upon the issue of units Total income minus Interest due Audit costs Statutory remuneration to: Management Company Custodian Bank Other expenses Current net income paid out upon the redemption of units Net income Realized capital gains Realized capital losses Realized income Unrealized capital gains/losses Total income Application of results Net income of financial year Netting of loss against aggregate capital gains/losses Net income available for distribution

7 ishares Gold (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Composition of portfolio, and changes in holdings Description Purchases 1 Disposals Market value % of number/ number/ CHF total assets nominal value nominal value Securities traded on an exchange Shares Precious metals and stones Gold bars Precious metals account at Credit Suisse AG Total shares Total securities traded on an exchange Total investments Cash at banks Other assets Total assets Other liabilities Net assets Inclusive of purchases/sales and corporate actions 2 Thereof segregation: / thereof counterparty risk: List of sight and time deposits as at May 31, 2014 Account management Account type Currency Interest rate Maturity Change Credit Suisse AG, Zurich Cash account USD 0.15 daily

8 ishares Gold CHF Hedged (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Highlights Key figures Total net assets in millions CHF Units in circulation Net asset value per unit CHF Review period from to Distribution per unit CHF Depositaries Credit Suisse AG, Zurich Breakdown by sector and exchange rates % of total assets Forward exchange transactions 0.21 Precious metals and stones Total % of total assets Exchange rates as at CHF/OZ US DOLLAR Unaudited Report on Activities from 1 June 2013 to 31 May 2014* The ETF invests in physical gold without using derivative instruments. ishares Gold CHF Hedged (CH) gives investors the opportunity to invest in exchange rate-hedged ETFs and thereby avoid the impact of exchange rate fluctuations on the USD. The investment objective is to track the return on gold in the spot market as measured in CHF hedged to protect against exchange rate fluctuations. During the reporting period, the unit price decreased from CHF to CHF , which corresponds to a loss of 11.47%. At the end of the financial year, the net assets of ishares Gold CHF Hedged (CH) amounted to CHF million. The physical gold is stored in the vaults of Credit Suisse in Switzerland. * The information stated relates to the period under review and is not indicative of future returns 8

9 ishares Gold CHF Hedged (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Assets as at May 31, CHF CHF Assets Bank deposits, including fiduciary investments with third-party banks, divided into: Sight deposits Other investments Gold bars Precious metals account Derivative financial instruments Other assets Total fund assets minus: Other liabilities Due to banks Net assets Number of units in circulation Net asset value per unit Changes in net assets Net assets at beginning of review period Issue of units Redemption of units Other items from unit transactions Total income Net assets at end of review period Changes in units in circulation Number at beginning of the review period Number of units issued Number of units redeemed Number at the end of the review period Off-balance-sheet business Equivalent As % of Equivalent As % of underlying value net fund underlying value net fund in fund currency assets in fund currency assets Exposure-reducing derivative positions: Currency risk Total exposure-reducing positions

10 ishares Gold CHF Hedged (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Statement of income from June 1, 2013 to May 31, CHF CHF Income Income from bank balances Securities income, divided into: Current net income paid in upon the issue of units Total income minus Interest due Audit costs Statutory remuneration to: Management Company Custodian Bank Other expenses Current net income paid out upon the redemption of units Net income Realized capital gains Realized capital losses Realized income Unrealized capital gains/losses Total income Application of results Net income of financial year Netting of loss against aggregate capital gains/losses Net income available for distribution

11 ishares Gold CHF Hedged (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Composition of portfolio, and changes in holdings Description Purchases 1 Disposals Market value % of number/ number/ CHF total assets nominal value nominal value Securities traded on an exchange Shares Precious metals and stones Gold bars Precious metals account at Credit Suisse AG Total shares Total securities traded on an exchange Other investments Forward exchange transactions Total forward exchange transactions (see list) Total forward exchange transactions Total other investments Total investments Cash at banks Other assets Total assets Other liabilities Net assets Inclusive of purchases/sales and corporate actions 2 Thereof segregation: / thereof counterparty risk: List of sight and time deposits as at May 31, 2014 Account management Account type Currency Interest rate Maturity Change Credit Suisse AG, Zurich Cash account CHF 0.05 daily Credit Suisse AG, Zurich Cash account USD 0.15 daily List of forward exchange transactions for the period from June 1, 2013 to May 31, 2014 Maturity Transaction Currency Amount Counter- Countervalue Currency gain/loss % of currency (mandate currency) total assets Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought USD CHF Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought CHF USD Bought CHF USD Bought CHF USD Bought CHF USD Bought CHF USD Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought CHF USD Bought CHF USD Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF

12 ishares Gold CHF Hedged (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Maturity Transaction Currency Amount Counter- Countervalue Currency gain/loss % of currency (mandate currency) total assets Bought USD CHF Bought CHF USD Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought CHF USD Bought CHF USD Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought USD CHF Bought USD CHF Bought CHF USD Bought CHF USD Bought USD CHF Bought CHF USD Bought CHF USD Bought CHF USD Bought CHF USD Bought USD CHF Bought CHF USD Bought CHF USD Bought CHF USD Bought CHF USD Bought USD CHF Total forward exchange transactions

13 ishares Gold EUR Hedged (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Highlights Key figures Total net assets in millions EUR Units in circulation Net asset value per unit EUR Review period from to Distribution per unit EUR Depositaries Credit Suisse AG, Zurich Breakdown by sector and exchange rates % of total assets Forward exchange transactions 0.36 Precious metals and stones Total % of total assets Exchange rates as at EUR/OZ SWISS FRANC US DOLLAR Unaudited Report on Activities from 1 June 2013 to 31 May 2014* The ETF invests in physical gold without using derivative instruments. ishares Gold EUR Hedged (CH) gives investors the opportunity to invest in an exchange rate-hedged ETF and thereby avoid the impact of exchange rate fluctuations on the USD. The investment objective is to track the return on gold in the spot market as measured in EUR hedged to protect against exchange rate fluctuations. During the reporting period, the unit price decreased from EUR to EUR 82.18, which corresponds to a loss of 11.20%. At the end of the financial year, the net assets of ishares Gold EUR Hedged (CH) amounted to EUR 81,7 million. The physical gold is stored in the vaults of Credit Suisse in Switzerland. * The information stated relates to the period under review and is not indicative of future returns 13

14 ishares Gold EUR Hedged (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Assets as at May 31, EUR EUR Assets Bank deposits, including fiduciary investments with third-party banks, divided into: Sight deposits Other investments Gold bars Precious metals account Derivative financial instruments Other assets Total fund assets minus: Other liabilities Net assets Number of units in circulation Net asset value per unit Changes in net assets Net assets at beginning of review period Issue of units Redemption of units Other items from unit transactions Total income Net assets at end of review period Changes in units in circulation Number at beginning of the review period Number of units issued Number of units redeemed Number at the end of the review period Off-balance-sheet business Equivalent As % of Equivalent As % of underlying value net fund underlying value net fund in fund currency assets in fund currency assets Exposure-reducing derivative positions: Currency risk Total exposure-reducing positions

15 ishares Gold EUR Hedged (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Statement of income from June 1, 2013 to May 31, EUR EUR Income Income from bank balances Securities income, divided into: Current net income paid in upon the issue of units Total income minus Interest due Audit costs Statutory remuneration to: Management Company Custodian Bank Other expenses Current net income paid out upon the redemption of units Net income Realized capital gains Realized capital losses Realized income Unrealized capital gains/losses Total income Application of results Net income of financial year Netting of loss against aggregate capital gains/losses Net income available for distribution

16 ishares Gold EUR Hedged (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Composition of portfolio, and changes in holdings Description Purchases 1 Disposals Market value % of number/ number/ EUR total assets nominal value nominal value Securities traded on an exchange Shares Precious metals and stones Gold bars Precious metals account at Credit Suisse AG Total shares Total securities traded on an exchange Other investments Forward exchange transactions Total forward exchange transactions (see list) Total forward exchange transactions Total other investments Total investments Cash at banks Other assets Total assets Other liabilities Net assets Inclusive of purchases/sales and corporate actions 2 Thereof segregation: / thereof counterparty risk: List of sight and time deposits as at May 31, 2014 Account management Account type Currency Interest rate Maturity Change Credit Suisse AG, Zurich Cash account EUR 0.05 daily List of forward exchange transactions for the period from June 1, 2013 to May 31, 2014 Maturity Transaction Currency Amount Counter- Countervalue Currency gain/loss % of currency (mandate currency) total assets Bought EUR USD Bought USD EUR Bought USD EUR Bought EUR USD Bought USD EUR Bought USD EUR Bought USD EUR Bought EUR USD Bought USD EUR Bought USD EUR Bought USD EUR Bought USD EUR Bought EUR USD Bought EUR USD Bought USD EUR Bought USD EUR Bought USD EUR Bought EUR USD Bought USD EUR Bought EUR USD Bought EUR USD Bought USD EUR Bought EUR USD Bought EUR USD Bought EUR USD Bought USD EUR Bought USD EUR Bought EUR USD Bought USD EUR Bought EUR USD Bought USD EUR Bought USD EUR Bought EUR USD Bought EUR USD Bought EUR USD Bought EUR USD Bought USD EUR Bought USD EUR Bought USD EUR Bought EUR USD Bought EUR USD Bought USD EUR Bought USD EUR Bought USD EUR Bought USD EUR Bought USD EUR Bought EUR USD Bought USD EUR Bought EUR USD Bought USD EUR Bought USD EUR Bought USD EUR Bought USD EUR Bought EUR USD

17 ishares Gold EUR Hedged (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Maturity Transaction Currency Amount Counter- Countervalue Currency gain/loss % of currency (mandate currency) total assets Bought EUR USD Bought EUR USD Bought USD EUR Bought EUR USD Bought EUR USD Bought EUR USD Bought USD EUR Bought EUR USD Bought EUR USD Bought EUR USD Bought EUR USD Bought USD EUR Bought EUR USD Bought USD EUR Bought USD EUR Bought EUR USD Bought EUR USD Bought USD EUR Bought EUR USD Bought EUR USD Bought USD EUR Bought EUR USD Bought EUR USD Bought EUR USD Bought EUR USD Bought USD EUR Total forward exchange transactions

18 ishares ETF II (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Notes to the Annual Report as at May 31, 2014 (in German) Erläuterung 1: Verkaufsrestriktionen USA Anteile dieser kollektiven Kapitalanlage dürfen innerhalb der USA und ihren Territorien weder angeboten, verkauft noch ausgeliefert werden. Anteile dieser kollektiven Kapitalanlage dürfen Bürgern der USA oder Personen mit Wohnsitz oder Sitz in den USA und/oder anderen natürlichen wie juristischen Personen, deren Einkommen und/oder Erträge, ungeachtet der Herkunft, der US-Einkommenssteuer unterliegen sowie Personen, die gemäss Bestimmung S des US Securities Act von 1933 und/oder dem US Commodity Exchange Act in der jeweils gültigen Fassung als US-Personen gelten, weder angeboten, verkauft noch ausgeliefert werden. Erläuterung 2: Kennzahlen und technische Daten Fondsname Anteil- Valor Wäh- Depotbank- Verwal- Total Portfolio klasse rung kom- tungskom- Expense Turnover mission mission 1 Ratio (TER) 2 Rate (PTR) 3 ishares Gold (CH) A USD 0.05% 0.30% 0.35% 86.92% ishares Gold CHF Hedged (CH) A CHF 0.05% 0.35% 0.40% 42.04% ishares Gold EUR Hedged (CH) A EUR 0.06% 0.35% 0.42% % 1 Information betreffend SFAMA-Richtlinie für Transparenz bei Verwaltungskommissionen: Die Fondsleitung kann aus dem Bestandteil Vertrieb der Verwaltungskommission an folgende institutionelle Anleger, welche bei wirtschaftlicher Betrachtungsweise die Fondsanteile für Dritte halten, Rückvergütungen bezahlen: Lebensversicherungsgesellschaften, Pensionskassen und andere Vorsorgeeinrichtungen, Anlagestiftungen, schweizerische Fondsleitungen, ausländische Fondsleitungen und -gesellschaften und Investmentgesellschaften. Sodann kann die Fondsleitung aus dem Bestandteil Vertrieb an die nachstehend bezeichneten Vertriebsträger und -partner Bestandespflegekommissionen bezahlen: bewilligte Vertriebsträger, Fondsleitungen, Banken, Effektenhändler, die Schweizerische Post sowie Versicherungsgesellschaften, Vertriebspartner, die Fondsanteile ausschliesslich bei institutionellen Anlegern mit professioneller Tresorerie platzieren, Vermögensverwalter. Die Fondsleitung hat keine Gebührenteilungsvereinbarungen oder Vereinbarungen betreffend Retrozessionen in Form von sogenannten «soft commissions» geschlossen. 2 Die TER (Total Expense Ratio) bezeichnet die Summe aller periodisch erhobenen Kosten und Kommissionen, die dem Fondsvermögen belastet werden, und zwar rückwirkend als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvermögens. Allfällige Rückvergütungen/Bestandespflegekommissionen von Zielfonds wurden dem Fonds gutgeschrieben und reduzieren somit die TER. 3 Die PTR (Portfolio Turnover Rate) gilt als Indikator für die Relevanz der Nebenkosten, die dem Fonds beim Kauf und Verkauf von Anlagen erwachsen sind, und bezeichnet die Umschlagshäufigkeit des Fondsportfolios. Die PTR gibt an, wie viele Transaktionen auf Basis einer meistens jährlichen Berechnung im Vermögen eines Investmentfonds oder eines Wertpapierportfolios vorgenommen wurden. Erläuterung 3: Fondsperformance Fondsname Anteil- Lancierungs- Valor Wäh klasse datum rung ishares Gold (CH) A USD 3.9% 27.8% 7.9% 8.6% ishares Gold CHF Hedged (CH) A CHF 3.5% 28.1% 6.6% 6.1% ishares Gold EUR Hedged (CH) A EUR 3.8% 28.0% 7.0% 8.4% Quelle: Lipper, a Thomson Reuters company 1 Die Fondsperformance basiert auf offiziellen publizierten Nettoinventarwerten, die auf den Börsenschlusskursen des jeweiligen Monatsendes basieren. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Erläuterung 4: Bewertung des Fondsvermögens und der Anteile 1. Der Nettoinventarwert jedes Teilvermögens wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres, für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden sowie an Tagen an denen keine Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden aber ein Vormittagsfixing vorhanden ist, in der Rechnungseinheit des jeweiligen Teilvermögens berechnet. Für Tage, an welchen der Edelmetallhandel in London geschlossen ist (z.b. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Vermögens des entsprechenden Teilvermögens statt. 2. An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Der Wert von Edelmetall wird aufgrund des Tagesend-Fixings des Edelmetallhandels in London berechnet. Detaillierte Angaben dazu sind aus dem Prospekt (vgl ) ersichtlich. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an. 3. Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Wie wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst. 4. Der Nettoinventarwert eines Anteils eines Teilvermögens ergibt sich aus dem Verkehrswert des Vermögens dieses Teilvermögens, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten dieses Teilvermögens, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile. Er wird auf vier Nachkommastellen der Rechnungseinheit gerundet. 18

19 ishares ETF II (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Erläuterung 5: Kalkulatorische Nettoinventarwerte zu Performancevergleichszwecken Die Fondsleitung hat an den unten aufgeführten Schlusskursdaten in der Berichtsperiode zu Performancevergleichszwecken einen kalkulatorischen Nettoinventarwert (knav) berechnet. An diesen Daten war die Ausgabe von Anteilen eingestellt bzw. die Rücknahme von Anteilen aufgeschoben; die Titel des Vergleichsindexes wurden jedoch gehandelt. Nachfolgend werden die entsprechenden Werte aufgeführt: Fondsname Anteil- Valor Schlusskurs- Berechnungs- knav klasse datum datum ishares Gold (CH) A USD ishares Gold CHF Hedged (CH) A CHF ishares Gold EUR Hedged (CH) A EUR Erläuterung 6: Änderungen des Fondsvertrags per 1. Juli 2013 Die Eidgenössische Finanzmarktauftsicht FINMA hat die von der Fondsleitung und der Depotbank beantragten Änderungen des Fondsvertrags mit Verfügung vom 21. Juni 2013 bewilligt. Die Änderungen sind per 1. Juli 2013 in Kraft getreten und lauten wie folgt: 1. Neue Bezeichnung Per 1. Juli 2013 lautet die Bezeichnung des Umbrella-Fonds neu ishares ETF II (CH), diejenige der Teilvermögen neu wie folgt: ishares Gold (CH) ishares Gold CHF Hedged (CH) ishares Gold EUR Hedged (CH) 2. Neue Delegation und Sub-Delegation der Anlageentscheide Per 1. Juli 2013 werden die Anlageentscheide der Teilvermögen neu an die BlackRock Advisors (UK) Limited, London, delegiert, welche diese ihrerseits an die Credit Suisse AG, Zürich, sub-delegiert. Erläuterung 7: Änderungen des Fondsvertrags per 20. Dezember 2013 Die Eidgenössische Finanzmarktauftsicht FINMA hat die von der Fondsleitung und der Depotbank beantragten Änderungen des Fondsvertrags mit Verfügung vom 20. Dezember 2013 bewilligt. Die Änderungen sind per 20. Dezember 2013 in Kraft getreten und lauten wie folgt: I. Präzisierung des Gold-Fixing durch The London Bullion Market Association LBMA Die Credit Suisse Funds AG, Zürich, als Fondsleitung, mit Zustimmung der Credit Suisse AG, Zürich, als Depotbank, präzisiert unter Ziff des Prospekts das Gold-Fixing durch The London Bullion Market Association LBMA wie folgt: Die London Bullion Market Association Gold-Fixings werden grundsätzlich zweimal täglich durchgeführt, d.h. es gibt in der Regel ein Vormittagsfixing und ein Nachmittagsfixing. An Tagen, an denen ein Nachmittagsfixing vorhanden ist, wird das Nachmittagsfixing zur Bewertung herangezogen. An Tagen, an denen es kein Nachmittagsfixing gibt und nur ein Vormittagsfixing vorhanden ist, wird das Vormittagsfixing genommen. II. Erwerb und Rückgabe von Anteilen der Teilvermögen am Primärmarkt Die Credit Suisse Funds AG, Zürich, als Fondsleitung, mit Zustimmung der Credit Suisse AG, Zürich, als Depotbank, passt unter Ziff des Prospekts den Erwerb und Rückgabe von Anteilen der Teilvermögen am Primärmarkt wie folgt an: Erster Absatz von Ziff des Prospekts bisher Erster Absatz von Ziff des Prospekts neu Anteile der Teilvermögen werden an jedem Bankwerktag (Montag bis Freitag) ausgegeben oder zurückgenommen. Keine Ausgabe oder Rücknahme findet an schweizerischen Feiertagen (Ostern, Pfingsten, Weihnachten, Neujahr, Nationalfeiertag etc.) statt sowie an Tagen, an welchen der Edelmetallhandel in London geschlossen ist, oder wenn ausserordentliche Verhältnisse im Sinn von 17 Ziff. 4 des Fondsvertrags vorliegen. Anteile der Teilvermögen werden an jedem Bankwerktag (Montag bis Freitag) ausgegeben oder zurückgenommen. Keine Ausgabe oder Rücknahme findet an schweizerischen Feiertagen (Ostern, Pfingsten, Weihnachten, Neujahr, Nationalfeiertag etc.) statt sowie an Tagen an denen es nur ein Vormittagsfixing gibt (insb. Heiligabend (24.12) bzw. dem direkt vorangehenden Bankwerktag und Silvester (31.12) bzw. dem direkt vorangehenden Bankwerktag). An Tagen, an welchen der Edelmetallhandel in London geschlossen ist, oder wenn ausserordentliche Verhältnisse im Sinn von 17 Ziff. 4 des Fondsvertrags vorliegen werden ebenfalls keine Anteile ausgegeben oder zurückgenommen. III. Nennung des Vermögensverwalters im Fondsvertrag Die Credit Suisse Funds AG, Zürich, als Fondsleitung, mit Zustimmung der Credit Suisse AG, Zürich, als Depotbank, ergänzt den Fondsvertrag in 1 Ziff. 4 um die Angaben des Vermögensverwalters wie folgt: Vermögensverwalter ist BlackRock Advisors (UK) Limited, London, welche die Anlageentscheide an Credit Suisse AG, Paradeplatz 8, 8001 Zürich, subdelegiert hat. IV. Anpassung der Anlagepolitik Die Credit Suisse Funds AG, Zürich, als Fondsleitung, mit Zustimmung der Credit Suisse AG, Zürich, als Depotbank, beabsichtigt, unter Vorbehalt der Genehmigung der FINMA, die Anlagepolitik aller drei Teilvermögen in 8 Ziff. 3 des Fondsvertrags wie folgt zu ergänzen: Die Fondsleitung kann Gold in Buchform halten (Edelmetallkonto) halten. Übersteigt der Haben- oder Sollstand den im Umfang von jeweils max. 450 Unzen (oz.) (ca. 14 kg) Gold, wird dieser innert dreier Bankwerktage seit Entstehung zurückgeführt bzw. ausgeglichen. Als Anlagewährung von Gold gilt der US-Dollar. V. Berechnung des Nettoinventarwerts Die Credit Suisse Funds AG, Zürich, als Fondsleitung, mit Zustimmung der Credit Suisse AG, Zürich, als Depotbank, passt die Berechnung des Nettoinventarwertes gemäss 16 Ziff. 1 des Fondsvertrags wie folgt an: Erster Satz von 16 Ziff. 1 des Fondsvertrags bisher Erster Satz von 16 Ziff. 1 des Fondsvertrags neu Der Nettoinventarwert jedes Teilvermögens wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres, sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, in der Rechnungseinheit des jeweiligen Teilvermögens berechnet. Der Nettoinventarwert jedes Teilvermögens wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres, für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, sowie an Tagen an denen keine Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden aber ein Vormittagsfixing vorhanden ist, in der Rechnungseinheit des jeweiligen Teilvermögens berechnet. 19

20 ishares ETF II (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 VI. Vergütung und Nebenkosten zulasten des Vermögens der Teilvermögen Die Credit Suisse Funds AG, Zürich, als Fondsleitung, mit Zustimmung der Credit Suisse AG, Zürich, als Depotbank, beabsichtigt die folgenden Änderungen der Vergütung und Nebenkosten zulasten des Vermögens: Ziff. 1 des Fondsvertrags Die Credit Suisse Funds AG, Zürich, als Fondsleitung, mit Zustimmung der Credit Suisse AG, Zürich, als Depotbank, fügt zum bestehenden Wortlaut von 20 Ziff. 1 des Fondsvertrags hinzu, dass die Fondsleitung, der Vermögensverwalter und die Depotbank Retrozessionen zur Deckung der Vertriebstätigkeit des Fonds bezahlen können Ziff. 3 des Fondsvertrags Fondsleitung und Depotbank haben ausserdem Anspruch auf Ersatz der folgenden Auslagen, die ihnen in Ausführung des Fondsvertrags entstanden sind: Kosten für An- und Verkauf von Anlagen, namentlich marktübliche Courtage, Kommissionen, Steuern und Abgaben sowie Kosten für die Überprüfung und Aufrechterhaltung von Qualitätsstandards bei physischen Anlagen; Abgaben der Aufsichtsbehörde für die Gründung, Änderung, Liquidation, Fusion oder Vereinigung des Umbrella-Fonds oder allfälliger Teilvermögen; Jahresgebühr der Aufsichtsbehörde; Honorare der Prüfgesellschaft für die ordentlichen und aufsichtsrechtlich auferlegten Prüfungen sowie für Bescheinigungen im Rah-men von Gründung, Änderungen, Liquidation, Fusion oder Vereinigung des Umbrella-Fonds oder allfälliger Teilvermögen; Honorare für Rechts- und Steuerberater im Zusammenhang mit Gründungen, Änderungen, Liquidation, Fusion oder Vereinigung es Umbrella-Fonds oder allfälliger Teilvermögen sowie der Wahrnehmung der Interessen des Umbrella-Fonds oder allfälliger Teilvermögen und seiner Anlegerin; Kosten für die Publikation des Nettoinventarwerts des Fonds oder seiner Teilvermögen sowie sämtliche Kosten für Mitteilungen an die Anlegerinnen und Anleger einschliesslich Übersetzungskosten, welche nicht einem Fehlverhalten der Fondsleitung zuzuschreiben sind; Kosten für den Druck juristischer Dokumente sowie der Jahresberichte des Umbrella-Fonds oder allfälliger Teilvermögen; Kosten für eine allfällige Eintragung des Fonds bei einer ausländischen Aufsichtsbehörde, namentlich von der ausländischen Aufsichtsbehörde erhobene Kommissionen, Übersetzungskosten sowie die Entschädigung des Vertreters oder der Zahlstelle im Ausland; Kosten im Zusammenhang mit der Ausübung von Stimmrechten oder Gläubigerrechten durch den Fonds oder allfälliger Teilvermögen, einschliesslich Honorarkosten für externe Beraterinnen und Berater; Kosten und Honorare im Zusammenhang mit im Namen des Fonds eingetragenem geistigen Eigentum oder mit Nutzungsrechten des Fonds; alle Kosten, die durch die Ergreifung ausserordentlicher Schritte zur Wahrung der Interessen der Anlegerin durch die Fondsleitung, den Vermögensverwalter kollektiver Kapitalanlagen oder die Depotbank verursacht werden. VII. Änderungen des Prospekts Der Prospekt wird an die in Abschnitt IV. oben aufgeführte Änderung des Fondsvertrags angepasst. Zusätzlich werden verschiedene weitere Änderungen resp. Aktualisierungen vorgenommen (insb. betreffend Steuervorschriften [Ziff. 1.5 des Prospekts], Delegation weiterer Teilaufgaben [Ziff. 2.3 des Prospekts] sowie Verkaufsrestriktionen [Ziff. 5.6 des Prospekts]). 20

21 ishares ETF II (CH) Audited Annual Report as at May 31, 2014 Report of the audit company As collective investment scheme regulatory auditors, we have audited the financial statements of the ishares ETF II (CH) Umbrella fund, with the subfunds ishares Gold (CH) ishares Gold CHF Hedged (CH) ishares Gold EUR Hedged (CH) which comprise the statement of net assets and the income statement, the statement of the appropriation of available earnings and the disclosure of the total costs as well as the supplemental disclosures in accordance with article 89 paragraph 1 lit. b h of the Swiss Collective Investment Schemes Act (CISA) for the year ended May 31, Responsibility of the Fund Management Company s Board of Directors The Board of Directors of the Fund Management Company is responsible for the preparation of the financial statements in accordance with the requirements of the Swiss Collective Investment Schemes Act, the related ordinances as well as the investment fund agreement and the prospectus with integrated fund contract. This responsibility includes designing, implementing and maintaining an internal control system relevant to the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. The Board of Directors of the Fund Management Company is further responsible for selecting and applying appropriate accounting policies and making accounting estimates that are reasonable in the circumstances. Responsibility of the audit company for collective investment schemes Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with Swiss law and Swiss Auditing Standards. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the financial statements are free from material misstatement. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor s judgement, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers the internal control system relevant to the entity s preparation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the existence and effectiveness of the entity s internal control system. An audit also includes evaluating the appropriateness of the accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Opinion In our opinion, the financial statements for the year ended May 31, 2014, comply with the Swiss Collective Investment Schemes Act, the related ordinances as well as the investment fund agreement and the prospectus with integrated fund contract. Report on other legal requirements We confirm that we meet the legal requirements on licensing according to the Auditor Oversight Act (AOA) and article 127 CISA as well as on independence (article 11 AOA) and that there are no circumstances incompatible with our independence. KPMG AG Markus Schunk Licensed Audit Expert Auditor in Charge Zurich, August 22, 2014 Jakub Pesek Licensed Audit Expert This report is an English translation of the original German version. In case of discrepancies the original version takes precedence. 21

22 Credit Suisse Funds AG Uetlibergstrasse 231 CH-8070 Zurich Published in German and English