Die Schätze. der Natur. S-BOX ZJ AgriBusiness Index Zertifikat. Leistung aus Leidenschaft.

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1 Die Schätze der Natur S-BOX ZJ AgriBusiness Index Zertifikat Leistung aus Leidenschaft.

2 Grüne Nachzügler Der Rohstoff-Sektor ist einer der größten Profiteure der Globalisierung. Im Fokus der Investoren stehen dabei allerdings zumeist Öl sowie Edel- und Industriemetalle, während Agrar-Rohstoffe eher ein Schattendasein fristen zu Unrecht: Steigender Bedarf: Bedingt durch den wachsenden Wohlstand in den Emerging Markets steigt die Nachfrage nach höherwertigen Lebensmitteln, Fleisch und Fisch. Urbanisierung: Die weltweit verbreitete Landflucht führt zu einem anhaltenden Rückgang der bewirtschafteten Fläche, so dass erhebliche Investitionen in Agrar- Technologie erforderlich sind, um konstante Ernteerträge zu erhalten. Bio-Kraftstoffe: Der Boom bei Bio-Ethanol aus Zucker, Weizen, Mais oder Palmöl generiert zusätzliche Nachfrage. Klimawandel: Zunehmende Klimakapriolen könnten zu verstärkten Angebotsausfällen und damit Knappheitssituationen führen.

3 Die Vorteile im Überblick Attraktive Investment-Story: Die steigende Nachfrage, das nur mit hohem Aufwand konstant zu haltende Angebot sowie der historische Nachholbedarf schaffen eine solide fundamentale Perspektive für die Agrarwirtschaft. Keinerlei Futures-Risiken: Der Index bezieht sich nur auf Aktien von Agrar- Unternehmen, nicht jedoch auf Rohstoff- Terminkontrakte. Diversifikation: Durch breite geographische Streuung und die Berücksichtigung von Unternehmen aus sämtlichen Sub- Sektoren der Agrar-Wirtschaft (inkl. Dienstleister und Zulieferer) werden Klumpenrisiken vermieden. Marktnahe Betrachtung: Die vierteljährliche Anpassung und Neugewichtung des Index gewährleistet eine dauerhaft repräsentative Abbildung der Marktverhältnisse. Dividenden: Die Nettodividenden werden bei der Index-Berechnung reinvestiert und zeichnen somit die Kapitalvermehrung durch Dividenden nach.

4 Wege aus der Contango-Falle Ein direktes Investment in Weizen, Mais & Co. gestaltet sich indes schwierig: Agrar- Rohstoffe lassen sich nur über Terminkontrakte handeln, die zwangsläufig eine begrenzte Laufzeit aufweisen. Die meisten Agrar-Rohstoffe notieren allerdings überwiegend in Contango. Das heißt, die Preise der längerfristigen Kontrakte sind vielfach höher als die der kurzfristigen Futures, weshalb es unweigerlich zu Rollverlusten kommt. So hat der nicht handelbare Kassapreis für Weizen in US- Dollar in den letzten zehn Jahren zwar um immerhin 30% zugelegt, eine Strategie monatlich gerollter Futures brachte dagegen ein Minus von 80%. Hypothetische historische Rückrechnung S-BOX ZJ AgriBusiness Index Jul 00 Jul 01 Jul 02 Jul 03 Jul 04 Jul 05 Jul 06 S-BOX ZJ AgriBusiness Index Quelle: Deutsche Bank MSCI World Net TR (EUR) Aus der Wertentwicklung in der Vergangenheit kann nicht auf zukünftige Erträge geschlossen werden.

5 S-BOX ZJ AgriBusiness Index Die Alternative zur Direktanlage in Futures ist das Investment in Aktien von Agrar- Unternehmen. Der S-BOX ZJ AgriBusiness Index bündelt die 20 höchstkapitalisierten Werte der Branche, wobei im Interesse einer möglichst breiten Diversifikation nicht nur alle etablierten Länder und zahlreiche Emerging Markets berücksichtigt werden, sondern auch sämtliche Sub-Sektoren der Agrar-Wirtschaft. Vielfalt, die sich lohnt: Seit Juli verzeichnet das als Performance-Index konzipierte Kursbarometer in der hypothetischen historischen Rückrechnung auf Euro-Basis ein Plus von 200%, während der MSCI World Index per saldo 15% verloren hat. Was Anleger beachten sollten: Als Aktienindex wird der S-BOX ZJ Agri- Business in erheblichem Umfang vom allgemeinen Kapitalmarktumfeld beeinflusst, weshalb der Index eine grundlegend andere Entwicklung zeigen kann als die Preise für Agrar-Rohstoffe. Überdies enthält der Index überwiegend Aktien, die nicht in Euro notieren. Das Zertifikat ist nicht währungsgeschützt. Anleger sind daher den Währungsrisiken in Bezug auf die Währungen, in denen die im Index enthaltenen Werte notieren, ausgesetzt.

6 Aktuelle Zusammensetzung Um ein fortlaufend repräsentatives Abbild der Agrarwirtschaft gewährleisten zu können, wird der S-BOX ZJ AgriBusiness vierteljährlich angepasst und neu nach der Marktkapitalisierung der enthaltenen Unternehmen gewichtet, wobei der Anteil einzelner Aktien zur Vermeidung von Klumpenrisiken auf 7,5% begrenzt ist. Die anfängliche Zusammensetzung umfasst Unternehmen aus elf Ländern. Anfängliche Index-Zusammensetzung Unternehmen Sektor Gewicht Archer-Daniels-Midland Getreide 7,50% Deere & Co Landmaschinen 7,50% Kubota Landmaschinen 7,50% Monsanto Agrochemie & Saatgut 7,50% Potash Corp of Sask. Agrochemie & Saatgut 7,50% Syngenta Agrochemie & Saatgut 7,50% Tate & Lyle Zucker 7,50% Mosaic Agrochemie & Saatgut 7,28% Bunge Getreide 6,24% CNH Landmaschinen 5,69% Yara International Agrochemie & Saatgut 5,69% Tyson Foods Vieh / Fleisch / Geflügel 4,22% Agrium Agrochemie & Saatgut 3,38% Wilmar International Palmöl 2,86% Südzucker Zucker 2,69% Ebro Puleva Zucker 2,39% AGCO Landmaschinen 2,16% Sinofert Holdings Agrochemie & Saatgut 2,16% Nutreco Holding Vieh / Fleisch / Geflügel 1,62% Cermaq Fischerei 1,14% Quelle: boerse-stuttgart AG, Stand: 1. März 2007

7 Weitere Informationen Wichtige Hinweise 2007 Deutsche Bank AG Das Vorstehende ist eine zusammenfassende Kurzdarstellung der vorgestellten Finanzinstrumente bzw. Geschäfte. Die vollständigen Vertragsbedingungen sind dem jeweiligen Verkaufsprospekt zu entnehmen; dieser ist nebst Nachträgen bei der Deutsche Bank AG, CIB GME X-markets, Große Gallusstraße 10-14, Frankfurt am Main kostenfrei erhältlich oder kann unter heruntergeladen werden. Die vorstehenden Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Beschreibung der Finanzinstrumente bzw. Geschäfte. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage des Verkaufsprospekts getroffen werden. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der Deutsche Bank AG wieder, die ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann. Obwohl die vorstehenden Angaben Quellen entnommen wurden, die als zuverlässig erachtet werden, kann für deren Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit keine Gewähr übernommen werden. Alle Kurse sind freibleibend. Sie werden nur zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse / Preise. Aus der Wertentwicklung in der Vergangenheit kann nicht auf zukünftige Erträge geschlossen werden. Wie im jeweiligen Verkaufsprospekt beschrieben, ist der Vertrieb der Finanzinstrumente in verschiedenen Rechtsordnungen eingeschränkt. Insbesondere dürfen die Finanzinstrumente weder innerhalb der Vereinigten Staaten noch an bzw. zugunsten von US- Personen zum Kauf oder Verkauf angeboten werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb dieses Dokuments in den Vereinigten Staaten, Großbritannien, Kanada oder Japan, sowie seine Übermittlung an US-Personen, sind untersagt. Der S-BOX ZJ AgriBusiness Performance Index ist eine eingetragene Marke der boerse-stuttgart AG.

8 Die Eckdaten Emittentin WKN ISIN Basiswert Börsenlisting Laufzeit Managementgebühr Sekundärmarkt Deutsche Bank AG DB4AGR DE000DB4AGR6 S-BOX ZJ AgriBusiness Performance Index Frankfurter Wertpapierbörse und Stuttgarter Wertpapierbörse (EUWAX) Ohne Laufzeitbegrenzung 1,5% p.a. Börsentäglicher Handel über die Börse sowie außerbörslich über die Deutsche Bank von 8 bis 22 Uhr Produktinformationen Deutsche Bank AG X-markets-Team Große Gallusstr D Frankfurt am Main x-markets.team@db.com Info-Telefon: +49 (69) Dieses Papier ist umweltverträglich. März 2007 Deutsche Bank AG D Frankfurt am Main