RAIFFEISENLANDESBANK OBERÖSTERREICH AKTIENGESELLSCHAFT Angebotsprogramm für Schuldverschreibungen und Zertifikate

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1 RAIFFEISENLANDESBANK OBERÖSTERREICH AKTIENGESELLSCHAFT Angebotsprogramm für Schuldverschreibungen und Zertifikate NACHTRAG NR 4 vom zum Prospekt vom Dieser Nachtrag (der "Nachtrag Nr 4") stellt einen Prospektnachtrag im Sinne des Art 16 der Richtlinie 2003/71/EG des Europäischen Parlamentes und des Rates vom (wie durch die Richtlinie 2010/73/EU geändert) dar und ist in Verbindung mit dem Prospekt vom (der "Original Prospekt", wie geändert durch den Nachtrag Nr 1vom , den Nachtrag Nr 2 vom , den Nachtrag Nr 3 vom und zusammen mit dem Nachtrag Nr 4 der "Ergänzte Prospekt") der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft (die "Bank") für ein Angebotsprogramm für Schuldverschreibungen und Zertifikate, der am von der Commission de Surveillance du Secteur Financier ("CSSF") gebilligt wurde, zu lesen. Anleger, die nach Eintritt der in diesem Nachtrag Nr 4 angeführten Umstände, aber vor Veröffentlichung dieses Nachtrags Nr 4 einen Erwerb oder eine Zeichnung der Schuldverschreibungen zugesagt haben, haben gemäß Art 13 Abs 2 des luxemburgischen Wertpapierprospektgesetzes (loi relative aux prospectus pour valeurs mobilières) vom das Recht, ihre Zusagen innerhalb einer Frist von zwei Bankarbeitstagen nach Veröffentlichung dieses Nachtrags Nr 4 zurückzuziehen. Die Rücktrittsfrist endet folglich am Die Bank hat die CSSF ersucht, den zuständigen Behörden in der Bundesrepublik Deutschland und in Österreich eine Bescheinigung über die Billigung zu übermitteln, aus der hervorgeht, dass dieser Nachtrag Nr 4 gemäß der Verordnung (EG) 809/2004 der Kommission vom in der geltenden Fassung erstellt wurde (die "Notifizierung"). Die Bank kann die CSSF jederzeit ersuchen, weiteren zuständigen Behörden im Europäischen Wirtschaftsraum Notifizierungen des Nachtrags Nr 4 zu übermitteln. Begriffe, die in diesem Nachtrag Nr 4 verwendet werden, haben dieselbe Bedeutung wie im Prospekt. Im Fall von Widersprüchen zwischen (a) Angaben in diesem Nachtrag Nr 4 und (b) Angaben im Ergänzten Prospekt (ausgenommen die Angaben aus diesem Nachtrag Nr 4) oder durch Verweis aufgenommenen Angaben, gelten die Angaben des Nachtrags Nr 4. Dieser Nachtrag Nr 4 ist auf der Internetseite der Luxemburger Börse unter " veröffentlicht und auf der Internetseite der Bank verfügbar. Eine Kopie des Nachtrages ist während der üblichen Geschäftszeiten an der Geschäftsanschrift der Bank, Europaplatz 1a, 4020 Linz, kostenlos erhältlich.

2 - 2 - Soweit durch diesen Nachtrag Nr 4 Änderungen in Bezug auf die Emissionsbedingungen vorgenommen werden, finden diese nur auf Emissionen von Wertpapieren Anwendung, die am Tag der Billigung dieses Nachtrags Nr 4 oder später begeben werden. WICHTIGE NEUE UMSTÄNDE Die folgenden wichtigen neuen Umstände in Bezug auf im Original Prospekt enthaltenen Informationen, die die Bewertung der Wertpapiere beeinflussen können, sind eingetreten und werden wie nachfolgend beschrieben in den Original Prospekt aufgenommen: I. ZUSAMMENFASSUNG DES PROGRAMMES I.1 Im Punkt B.13 "Ereignisse, die für die Bewertung der Zahlungsfähigkeit der Emittentin in hohem Maße relevant sind" in der Zusammenfassung des Programmes auf Seite 7 des Original Prospekts wird der bestehende Text durch die folgenden Absätze ersetzt: " Am erhielt die RZB stellvertretend für alle am B-IPS teilnehmenden Mitglieder den erforderlichen Bescheid für das B-IPS. Weiters erhielt am die RLB OÖ stellvertretend für alle am L-IPS teilnehmenden Mitglieder in Oberösterreich die Bewilligung des L-IPS.. Die RBI führte im Februar 2014 eine Kapitalerhöhung in Höhe von EUR 2,78 Milliarden durch. Durch die Kapitalerhöhung reduzierte sich die Beteiligung der RZB an der RBI von 78,5% auf ca. 60,7%. Aufgrund der derzeitigen Entwicklungen in der Ukraine, Russland und Ungarn erwartet die RBI für 2014 ein negatives Bilanzergebnis. Diese negative Entwicklung wird verstärkt durch die aktuelle Abwertung des Rubels. All dies kann sich nachteilig auf die Vermögens-, Ertrags- und Finanzlage der Emittentin auswirken. Ergebnisse der umfassenden Bewertung durch die EZB für die RLB OÖ Am veröffentlichte die Europäische Zentralbank ("EZB") die Ergebnisse der von ihr in Vorbereitung der Übernahme der Aufsichtsfunktion im Rahmen des einheitlichen Aufsichtsmechanismus (Single Supervisory Mechanism - "SSM") durchgeführten umfassenden Bewertung ("Comprehensive Assessment"). Die RLB OÖ war Teil des von der EZB durchgeführten Comprehensive Assessment, das sich aus der Prüfung der Aktiva-Qualität (Asset Quality Review "AQR") und einem vorausschauenden Stresstest für die Kreditinstitute zusammensetzte. Beim AQR und beim Stresstest im Basisszenario mussten die Kreditinstitute eine harte Kernkapitalquote (Common Equity Tier 1 capital ratio - "CET 1-Quote") von mindestens 8% erfüllen, im adversen Szenario galt eine CET 1-Quote von mindestens 5,5%. Die RLB OÖ erfüllte sowohl beim AQR als auch in den beiden Stresstest Szenarien die jeweils erforderliche CET 1-Quote. Zudem stellte die EZB bei der RLB OÖ keine Kapitallücke bzw keinen zusätzlichen Kapitalbedarf fest. Zum Zeitpunkt der Billigung des Nachtrags prüft die RLB OÖ mögliche bilanzielle Maßnahmen im Hinblick auf die Ergebnisse des AQR; diese Maßnahmen könnten unter anderem die Abwertung von bestimmten Aktiva (insbesondere Kundenforderungen) sein, was zu einem erheblich negativen Effekt auf das Eigenkapital und die Ertragslage der RLB OÖ führen kann.

3 - 3 - Die RLB OÖ verwendet aktuell den Kreditrisiko-Standardansatz zur Ermittlung der Eigenmittelunterlegung. Es erfolgt eine Umstellung auf den "foundation internal ratings based approach" (FIRB-Ansatz Basis-IRB-Ansatz). Aufgrund eines Beschlusses der ordentlichen Hauptversammlung der Emittentin wurde das Grundkapital der Emittentin um EUR erhöht. Das Grundkapital der Emittentin beläuft sich zum Datum des Prospekts auf EUR " I.2 Im Punkt B.17 "Ratings" in der Zusammenfassung des Programmes auf Seite 9 des Original Prospekts wird der bestehende Text durch die folgenden Absätze ersetzt: " Langfristiges Bankendepositen Rating (EUR) / Langfristiges Emittenten Rating (EUR): Baa1 (Prüfung auf Herabstufung) Nicht-nachrangige Unbesicherte Fremdwährungsschulden Rating: Baa1 (Prüfung auf Herabstufung) Kurzfristiges Bankdepositen Rating (EUR): P-2 (Prime-2) (Prüfung auf Herabstufung) Bank Finanzkraft Rating: D+ (Prüfung auf Herabstufung) (Quellle: Moody s Deutschland GmbH)" II. II.1 RISIKOFAKTOREN Im Punkt "2. Risiken in Bezug auf die Bank" wird im Unterpunkt "2.31 Risiko aufgrund von Wertverlusten aus den Beteiligungen der Emittentin (Beteiligungsrisiko)" nach dem 4. Absatz auf Seite 51 des Original Prospekts folgender Absatz ergänzt: "Die RBI führte im Februar 2014 eine Kapitalerhöhung in Höhe von EUR 2,78 Milliarden durch. Durch die Kapitalerhöhung reduzierte sich die Beteiligung der RZB an der RBI von 78,5% auf ca. 60,7%. Aufgrund der derzeitigen Entwicklungen in der Ukraine, Russland und Ungarn erwartet die RBI für 2014 ein negatives Bilanzergebnis. Diese negative Entwicklung wird verstärkt durch die aktuelle Abwertung des Rubels. All dies kann sich nachteilig auf die Vermögens-, Ertrags- und Finanzlage der Emittentin auswirken." II.2 Im Punkt "2. Risiken in Bezug auf die Bank" wird im Unterpunkt "3.24 Anleihegläubiger sind dem Risiko einer gesetzlichen Verlustbeteiligungspflicht ausgesetzt" der dritte Absatz von unten auf Seite 66 des Original Prospekts, beginnend mit der Wortfolge "Die Mitgliedstaaten der Europäischen Union sind verpflichtet, ihre" gelöscht und durch den folgenden Absatz ersetzt: "Die Mitgliedstaaten der Europäischen Union sind verpflichtet, ihre einschlägigen nationalen Rechts- und Verwaltungsvorschriften bis zum an die BRRD anzupassen. Diese Bestimmungen sind von den Mitgliedstaaten ab dem , jene zu den bail-in Instrumenten jedoch spätestens ab anzuwenden. Am

4 wurde das "Bundesgesetz, mit dem das Bundesgesetz über die Sanierung und Abwicklung von Banken erlassen wird, mit dem das Bankwesengesetz, das Finanzmarktaufsichtsbehördengesetz, die Insolvenzordnung, das Übernahmegesetz und das Wertpapieraufsichtsgesetz 2007 geändert werden sowie das Bankeninterventionsund restrukturierungsgesetz aufgehoben wird" (BGBl I 98/ das "BSAG") veröffentlicht, das mit in Kraft tritt und die Anwendbarkeit des bail-in Instruments bereits ab vorsieht." III. ANGABEN ZUR BANK Im Punkt "Wichtige Ereignisse aus jüngster Zeit in der Geschäftstätigkeit der Bank" auf den Seiten 85f des Original Prospekts wird der bestehende Text durch folgende Absätze ersetzt: " Am erhielt die RZB stellvertretend für alle am B-IPS teilnehmenden Mitglieder den erforderlichen Bescheid für das B-IPS. Weiters erhielt am die RLB OÖ stellvertretend für alle am L-IPS teilnehmenden Mitglieder in Oberösterreich die Bewilligung des L-IPS. Die RBI führte im Februar 2014 eine Kapitalerhöhung in Höhe von EUR 2,78 Milliarden durch. Durch die Kapitalerhöhung reduzierte sich die Beteiligung der RZB an der RBI von 78,5% auf ca. 60,7%. Aufgrund der derzeitigen Entwicklungen in der Ukraine, Russland und Ungarn erwartet die RBI für 2014 ein negatives Bilanzergebnis. Diese negative Entwicklung wird verstärkt durch die aktuelle Abwertung des Rubels. All dies kann sich nachteilig auf die Vermögens-, Ertrags- und Finanzlage der Emittentin auswirken. Ergebnisse der umfassenden Bewertung durch die EZB für die RLB OÖ Am veröffentlichte die Europäische Zentralbank ("EZB") die Ergebnisse der von ihr in Vorbereitung der Übernahme der Aufsichtsfunktion im Rahmen des einheitlichen Aufsichtsmechanismus (Single Supervisory Mechanism - "SSM") durchgeführten umfassenden Bewertung ("Comprehensive Assessment"). Die RLB OÖ war Teil des von der EZB durchgeführten Comprehensive Assessment, das sich aus der Prüfung der Aktiva-Qualität (Asset Quality Review "AQR") und einem vorausschauenden Stresstest für die Kreditinstitute zusammensetzte. Beim AQR und beim Stresstest im Basisszenario mussten die Kreditinstitute eine harte Kernkapitalquote (Common Equity Tier 1 capital ratio - "CET 1-Quote") von mindestens 8% erfüllen, im adversen Szenario galt eine CET 1-Quote von mindestens 5,5%. Die RLB OÖ erfüllte sowohl beim AQR als auch in den beiden Stresstest Szenarien die jeweils erforderliche CET 1-Quote. Zudem stellte die EZB bei der RLB OÖ keine Kapitallücke bzw keinen zusätzlichen Kapitalbedarf fest. Ab November 2014 werden die Ergebnisse bei der laufenden Beaufsichtigung der EZB berücksichtigt. Insbesondere werden die Ergebnisse in die Beurteilung der Schlüsselindikatoren, des Geschäftsmodells, der Governance und der Kapital- und Liquiditätsrisiken als Teil des aufsichtsrechtlichen Überprüfungs- und Evaluierungsprozesses (Supervisory Review and Evaluation Process - "SREP") einfließen.

5 - 5 - IV. IV.1 Zum Zeitpunkt der Billigung des Nachtrags prüft die RLB OÖ mögliche bilanzielle Maßnahmen im Hinblick auf die Ergebnisse des AQR; diese Maßnahmen könnten unter anderem die Abwertung von bestimmten Aktiva (insbesondere Kundenforderungen) sein, was zu einem erheblich negativen Effekt auf das Eigenkapital und die Ertragslage der RLB OÖ führen kann. Die RLB OÖ verwendet aktuell den Kreditrisiko-Standardansatz zur Ermittlung der Eigenmittelunterlegung. Es erfolgt eine Umstellung auf den "foundation internal ratings based approach" (FIRB-Ansatz Basis-IRB-Ansatz). Mit der Implementierung wurde bereits begonnen, die aufsichtsbehördliche Genehmigung des FIRB-Ansatzes ist für 2018 geplant. In Punkt 4 der Tagesordnung der ordentlichen Hauptversammlung der Emittentin vom wurde der Vorstand ermächtigt, das Grundkapital der Emittentin um bis zu EUR durch die Ausgabe von bis zu neue, auf den Inhaber lautende, stimmberechtigte Stückaktien zu erhöhen und mit Zustimmung des Aufsichtsrats das gesetzliche Bezugsrecht der Aktionäre auszuschließen. Das gesetzliche Bezugsrecht wurde auf die Eigentümer der "Partizipationskapital der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG, Emission 2008" beschränkt. Die "Raiffeisenbankengruppe OÖ Verbund eingetragene Genossenschaft" war alleiniger Eigentümer der "Partizipationskapital der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG, Emission 2008". Das gesamte Volumen der Kapitalerhöhung wurde von der "Raiffeisenbankengruppe OÖ Verbund eingetragene Genossenschaft" gezeichnet. Das Grundkapital beläuft sich somit zum Datum des Prospekts auf EUR und ist in stimmberechtigte Stückaktien eingeteilt." WERTPAPIERBESCHREIBUNG Der Text in den Aufzählungspunkten unter der Überschrift "7.5 Kreditrating" in Punkt (i) "Rating der Emittentin" auf den Seiten 148f des Original Prospekts wird durch folgenden Text ersetzt: " Langfristiges Bankendepositen Rating (EUR) / Langfristiges Emittenten Rating (EUR): Baa1 (Prüfung auf Herabstufung) Nicht-nachrangige Unbesicherte Fremdwährungsschulden Rating: Baa1 (Prüfung auf Herabstufung) Kurzfristiges Bankdepositen Rating (EUR): P-2 (Prime-2) (Prüfung auf Herabstufung) Bank Finanzkraft Rating: D+ (Prüfung auf Herabstufung)" IV.2 Die fünf Absätze nach dem Satz "Moody s legt seinen Ratings die folgenden Definitionen zu Grunde 12 :" auf Seite 149 des Original Prospekts werden durch folgenden Text ersetzt: "Langfristiges Bankendepositen Rating: Baa1 (Prüfung auf Herabstufung)

6 - 6 - Baa-geratete Verbindlichkeiten bergen ein moderates Kreditrisiko. Sie gelten als Verbindlichkeiten mittlerer Qualität und weisen als solche mitunter gewisse spekulative Elemente auf. Kurzfristiges Bankdepositen Rating: P-2 (Prime-2) (Prüfung auf Herabstufung) Emittenten (oder sie unterstützende Dritte), die mit Prime-2 bewertet werden, verfügen in hohem Maße über die Fähigkeit, ihre kurzfristigen Schuldverschreibungen zurückzuzahlen. Bank Finanzkraft Rating (BFSR) 13 : D+ (Prüfung auf Herabstufung)" V. EMISSIONSBEDINGUNGEN V.1 "Option 1 Muster-Emissionsbedingungen für festverzinsliche Schuldverschreibungen" Auf Seite 166 des Original Prospekts wird im 6 (Steuern) der 2. Absatz durch V.2 "Option 2 Muster-Emissionsbedingungen für variabel verzinsliche Schuldverschreibungen" Auf Seite 183 des Original Prospekts wird im 6 (Steuern) der 2. Absatz durch V.3 "Option 3 Muster-Emissionsbedingungen für Schuldverschreibungen mit basiswertabhängiger Verzinsung" Auf Seite 224 des Original Prospekts wird im 8 (Steuern) der 2. Absatz durch V.4 "Option 4 Muster-Emissionsbedingungen für Schuldverschreibungen mit strukturierter Verzinsung" Auf Seite 247 des Original Prospekts wird im 6 (Steuern) der 2. Absatz durch

7 - 7 - V.5 "Option 5 Muster-Emissionsbedingungen für Nullkupon- Schuldverschreibungen" Auf Seite 261 des Original Prospekts wird im 6 (Steuern) der 2. Absatz durch V.6 "Option 6 Muster-Emissionsbedingungen für Zertifikate" Auf Seite 316 des Original Prospekts wird im 8 (Steuern) der 2. Absatz durch

8 - 8 - Verantwortlichkeitserklärung Die Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft mit Sitz in Linz und der Geschäftsanschrift Europaplatz 1a, 4020 Linz, ist für die inhaltliche Richtigkeit der in diesem Nachtrag gemachten Angaben verantwortlich und erklärt, dass die erforderliche Sorgfalt angewendet wurde, um sicherzustellen, dass die in diesem Nachtrag gemachten Angaben ihres Wissens nach richtig sind und keine Tatsachen weggelassen wurden, die die Aussagen des Nachtrages wahrscheinlich verändern können. Linz, am Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft