Halbjahresbericht. BayernInvest Subordinated Bond-Fonds

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1 Halbjahresbericht zum für das Geschäftsjahr vom bis für das Richtlinienkonforme Sondervermögen BayernInvest Subordinated Bond-Fonds Halbjahresbericht zum Seite 1

2 Vermögensaufstellung zum Wertpapiervermögen ,89 93,50 Börsengehandelte Wertpapiere ,89 93,50 Verzinsliche Wertpapiere ,89 93, Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Kurs Corporates (inkl. Financials) ,89 93, % Main Capital Funding II L.P. EO-Capital Sec. 06(12/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 57,59 % ,25 0, % BNP Paribas S.A. EO-Notes 2005(11/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 64,30 % ,31 0, % C.Nat.d.C.d'Ep.e.d.Prévoyance EO-FLR MTN 2006(16/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 75,33 % ,83 1, % SNS Reaal Groep N.V. EO-FLR Med.-T. Nts 07(17/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 77,71 % ,71 1, % Groupama S.A. EO-FLR Notes 2007(17/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 79,37 % ,20 1, % C.Nat.d.C.d'Ep.e.d.Prévoyance EO-FLR MTN 2007(17/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 79,32 % ,40 0, % Skandinaviska Enskilda Banken EO-FLR Cap.Cont.MTN07(17/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 92,15 % ,75 1, % CA Preferred Funding Trust EO-Tr.Pref.Secs 2003(09/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 72,63 % ,00 0, % EUREKO B.V. EO-FLR Securities2005(15/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 81,14 % ,50 0, % EUREKO B.V. EO-Medium-T. Nts 2006(12/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 66,90 % ,00 0, % HSH Nordbank AG NACHR.FLR-IHS. 07(12/17)DIP238 EUR ,00 0,00 0,00 82,25 % ,25 2, % Royal Bk of Scotld Grp PLC,The EO-Pref. Secs 2005(10/Und.) EUR ,00 0, ,00 67,72 % ,75 1, % UBS Prefrd. Fdg (Jersey) Ltd. EO-FLR Tr.Pref.Sec.05(15/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 75,15 % ,40 1, % RESPARCS Funding II L.P. EO-RESPARC Sec. 2003(09/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 75,70 % ,25 1, % EUROGATE GmbH & Co.KGaA,KG FLR-Anl.v.07(17/unb.) EUR ,00 0,00 0,00 76,45 % ,02 0, % Raiffeisen Zentralbk Öst. AG EO-FLR Med.-T. Nts 2007(14/19) EUR ,00 0,00 0,00 89,45 % ,00 2, % HBOS PLC EO-FLR Med.-T. Nts 03(15/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 74,73 % ,30 1, % HSBC Cap.Funding (Euro 2) L.P. EO-FLR Tr.Pref.Sec.03(14/Und.) EUR ,00 0, ,00 89,21 % ,90 2, % Citigroup Inc. EO-FLR Notes 2004(14/19) Intl EUR ,00 0,00 0,00 86,62 % ,00 2, % Bank of Ireland (The Gov.&Co.) EO-FLR Med.-T. Nts 2004(14/19) EUR ,00 0,00 0,00 86,05 % ,40 2,07 Halbjahresbericht zum Seite 2

3 Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Kurs 4.500% Barclays Bank PLC EO-FLR Med.-T. Nts 2004(14/19) EUR ,00 0,00 0,00 90,11 % ,80 2, % Allianz SE FLR-Med.Ter.Nts.v.04(14/unb.) EUR ,00 0,00 0,00 90,76 % ,00 2, % HSBC Capital Fdg (Euro 3) L.P. EO-FLR Tr.Pref.Sec.04(16/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 84,81 % ,40 1, % Aviva PLC EO-FLR Notes 2004(14/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 80,43 % ,90 1, % BES Finance Ltd. EO-FLR Med.-T.Nts 04(15/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 77,99 % ,75 1, % Allianz Finance II B.V. EO-Bonds 2005(17/Und.) xw EUR ,00 0,00 0,00 80,78 % ,90 1, % Landsbanki Islands EO-FLR Med.-T. Nts 05(15/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 47,28 % ,15 1, % Deutsche Postbank Fdg Trust IV EO-FLR Tr.Pref.Sec.07(17/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 80,17 % ,80 1, % Chess Capital Securities PLC EO-FLR Med.-T.Secs 05(15/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 63,83 % ,10 1, % Resona Bank Ltd. EO-FLR Nts 2005(12/Und.)Reg.S EUR ,00 0,00 0,00 82,88 % ,00 1, % Old Mutual PLC EO-FLR MTN 2005(05/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 75,48 % ,10 1, % Shinsei Bank Ltd. EO-FLR Nts 2006(11/16) Reg.S EUR ,00 0,00 0,00 84,46 % ,50 2, % Mizuho Cap. Inv. (EUR) 1 Ltd. EO-FLR Notes 2006(11/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 87,10 % ,60 1, % ABN AMRO Bank N.V. EO-FLR Notes 2006(16/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 70,68 % ,00 1, % MUFG Capital Finance 2 Ltd. EO-FLR Secs 2006(16/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 75,10 % ,15 1, % Münchener Rückvers.-Ges. AG FLR-Nachr.-Anl. v.07(17/unb.) EUR ,00 0,00 0,00 81,94 % ,05 2, % Hypo Real Estate Intern. Tr. I EO-FLR Tr.Pref.Secs07(17/Und.) EUR ,00 0, ,00 53,40 % ,65 1, % Solvay Finance EO-FLR Notes 2006(2016/2104) EUR ,00 0,00 0,00 90,23 % ,70 0, % Fortis Hybrid Financing EO-FLR Tr.Pref.Sec.06(16/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 71,03 % ,15 2, % ESFG International Ltd. EO-FLR Notes 2007(17/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 78,42 % ,05 2, % BBVA Intl Pref. S.A.U. EO-FLR Securities2006(16/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 79,64 % ,50 1, % Banco de Sabadell S.A. EO-FLR Pref.Secs 2006(16/Und.) EUR ,00 0, ,00 67,81 % ,40 1, % JPMorgan Chase Bank N.A. EO-FLR Notes 2007(12/17) EUR , ,00 0,00 91,97 % ,30 1, % TuranAlem Finance B.V. EO-Medium-Term Notes 2006(11) EUR ,00 0, ,00 80,64 % ,05 1, % Lehman Bros UK Cap. Fdg IV LP EO-Notes 2007(12/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 49,00 % ,00 0, % Irish Life Assurance PLC EO-FLR Notes 2007(17/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 64,75 % ,09 1, % ALB Finance B.V. EO-Medium-Term Notes 2007(12) EUR ,00 0, ,00 71,78 % ,71 1, % DT.BK CAP.TR.IV 03/UNDFLR EUR ,00 0,00 0,00 88,45 % ,30 3, % Eurohypo Capital Funding Tr. 1 EO-FLR Tr.Pref.Secs03(13/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 83,49 % ,25 1,26 Halbjahresbericht zum Seite 3

4 Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Kurs 5.012% Commerzbank Capital Fdg Tr. I EO-FLR Tr.Pref.Sec.06(16/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 76,25 % ,50 1, % Danske Bank AS EO-FLR Med.-T. Nts 07(17/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 82,32 % ,80 0, % DEPFA Funding IV L.P. EO-FLR Pref.Secs 2007(17/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 58,62 % ,80 1, % ELM B.V. EO-FLR Med.-T.Nts 07(17/Und.) EUR ,00 0, ,00 75,21 % ,60 1, % C10 Capital SPV Ltd. EO-FLR Bonds 2007(17/49) EUR ,00 0, ,00 75,52 % ,75 1, % Lehman Brothers Holdings Inc. EO-FLR Med.-T. Nts 2007(14/19) EUR ,00 0,00 0,00 68,52 % ,20 1, % Anglo Irish Capital (2) UK LP EO-FLR Notes 2006(16/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 58,60 % ,70 1, % AIB UK 2 L.P. EO-FLR Securities2006(16/Und.) EUR ,00 0, ,00 71,07 % ,70 1, % ProSecure Funding L.P. EO-Securities 2006(16) EUR ,00 0,00 0,00 79,50 % ,80 1, % HDI-Gerling Lebensvers. AG FLR-Bond v.05(15/49) EUR ,00 0,00 0,00 85,92 % ,00 2, % Eurofins Scientific S.A. EO-FLR Notes 2007(14/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 82,47 % ,72 0, % BVA Preferentes S.A.U. EO-FLR Part.Pref. 06(16/Und.) EUR ,00 0,00 0,00 60,00 % ,00 1, % Danske Bank AS EO-FLR Med.-Term Nts 08(11/14) EUR ,00 0,00 0,00 97,15 % ,75 1,46 Summe Verzinsliche Wertpapiere ,89 93,50 Halbjahresbericht zum Seite 4

5 Derivate Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen Swaps ,00 0,28 Credit Default Swaps ,00 0,28 Protection Buyer Markt Credit Default Swaps PB / EUR ITRAXX SUBORD.FIN.5 OTC STK ,00 EUR ,00 0,28 Summe Credit Default Swaps ,00 0,28 Halbjahresbericht zum Seite 5

6 Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds ,98 3,43 Bankguthaben ,98 3, Kurs Bankguthaben EUR (Bayerische Landesbank) EUR ,98 % ,98 3,43 Summe Bankguthaben ,98 3,43 Sonstige Vermögensgegenstände ,37 2, Forderungen Quellensteuer EUR 1.655, ,00 0,00 Zinsansprüche EUR , ,37 2,85 Summe Sonstige Vermögensgegenstände ,37 2,85 Sonstige Verbindlichkeiten ,18-0, Verbindlichkeiten aus Credit Default Swaps EUR , ,67-0,02 Depotbankvergütung EUR , ,57-0,00 Berichts- und Reportingkosten EUR , ,37-0,00 Verwaltungsvergütung EUR , ,57-0,04 Summe Sonstige Verbindlichkeiten ,18-0,06 Halbjahresbericht zum Seite 6

7 Übersicht über das , , , ,06 Anteile im Umlauf 2.900, , , ,00 Anteilwert , , , ,87 Struktur des s Bestand der Wertpapiere am Bestand der Derivate am Bestand der Bankguthaben am 93,50 % 0% 100% 0,28 % 0% 100% 3,43 % 0% 100% Halbjahresbericht zum Seite 7

8 Marktdaten Wertpapierkurse Festverzinsliche Wertpapiere Euroland Kurse per Festverzinsliche Wertpapiere Nicht Euroland Kurse per Swaps Kurse per Terminbörse Over the Counter - OTC Halbjahresbericht zum Seite 8

9 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapiere, Investmentanteile und Schuldscheindarlehen Marktzuordnung zum Berichtsstichtag Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge 5.500% Royal Bk of Scotld Grp PLC,The EO-Pref.Sec. 2004(09/Und.) EUR 0, , % Südzucker Intl Finance B.V. EO-FLR Bonds 2005(15/Und.) EUR 0, , % Erste Cap. Fin. (JE) Tier 1 PC EO-FLR Med.-T. Nts 06(16/Und.) EUR 0, ,00 Halbjahresbericht zum Seite 9

10 Aufsichtsrat Stefan W. Ropers Vorsitzender Bayerische Landesbank, München Dr. Rudolf Hanisch stellvertretender Vorsitzender Bayerische Landesbank, München Dr. Winfried Freygang Bayerische Landesbank, München Helmut Späth Versicherungskammer Bayern, München Karin Pfaffenzeller Bayerische Landesbank, München Karl Filbert Bayerische Landesbank, München Karl-Ludwig Kamprath Kreissparkasse München-Starnberg, München Thomas Neher Bayerische Landesbank, München Walter Pache Sparkasse Günzburg-Krumbach i Depotbank Bayerische Landesbank Brienner Straße 18, München Eigenkapital lt. 10 KWG: EUR ( ) i Verwaltung BayernInvest Kapitalanlagegesellschaft mbh Karlstraße 35, München Gezeichnetes und eingezahltes Eigenkapital: ( ) Haftendes Eigenkapital nach 10 KWG: ( ) i Geschäftsleitung Michael O. Bentlage Sprecher Dr. Oliver Schlick Oliver Brandt Reinhard Moll i Wirtschaftsprüfer KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft Aktiengesellschaft Ganghoferstraße 29, München Halbjahresbericht zum Seite 10