Inhaltsübersicht. Bibliografische Informationen digitalisiert durch

Transkript

1 Inhaltsübersicht Vorwort Abbildungsverzeichnis 1 Unfall auf der Wall Street-Umleitung zur Main Street! 1 2 Wie kommt es von einer Finanzkrise zu einer Weltwirtschaftskrise? Geldpolitik und Finanzmarkthysterie - eine Welle von wandernden Blasen? 57 4 Lässt sich die aktuelle Finanzkrise anhand von Behavioral Finance erklären? 71 5 Wie John Maynard Keynes und Adam Smith die Finanzkrise in Deutschland heute lösen würden 87 6 Welche Rolle spielen Bilanzausgliederungen in der Finanzkrise? Die Rolle von IFRS und US-GAAP bei der Fair Value-Bewertung in der Finanzkrise? Welche Rolle spielen die Hedgefonds in der Finanzkrise? Wie werden die Investmentbanken nach der Finanzkrise aussehen? Wie sind die BRIC Länder von der Finanzkrise betroffen? Handlungsempfehlungen des DICF 345 Glossar 353 Literaturverzeichnis 363 Über die Autoren 369 V XV Bibliografische Informationen digitalisiert durch

2 Inhaltsverzeichnis Vorwort Abbildungsverzeichnis 1 Unfall auf der Wall Street-Umleitung zur Main Street! Unfall auf der Wall Street Umleitung zur Main Street 18 2 Wie kommt es von einer Finanzkrise zu einer Weltwirtschaftskrise? Theoretische Zusammenhänge Globalisierung Finanzwirtschaft & Realwirtschaft Wirtschaftskreislauf Empirische Ereignisse Weltwirtschaftskrise Japankrise Von der Wall Street zur Main Street - Weltwirtschaftskrise 2008/ Finanzkrise - Quo vadis? Vergleich Fazit 56 3 Geldpolitik und Finanzmarkthysterie - eine Welle von wandernden Blasen? Liquidität und Inflation Theorie wandernder Blasen": Überinvestition und Finanzmarkthysterie Empirische Evidenz wandernder Blasen Die Hypothekenmarktkrise und die politischen Reaktionen Ausblick 69 4 Lässt sich die aktuelle Finanzkrise anhand von Behavioral Finance erklären? Klassische Modelle und Theorien Theorie und Anwendung der Behavioral Finance Definition Behavioral Finance Neue Erwartungstheorie: Entscheidungen unter Risiko Heuristiken 77 V XV

3 X Inhaltsverzeichnis Beurteilungsfehler Herdenverhalten Weitere Erklärungsansätze Moral Hazard Selbsterfüllende Prophezeiung Ansteckungseffekte Fazit 85 5 Wie John Maynard Keynes und Adam Smith die Finanzkrise in Deutschland heute lösen würden Der Klassisch-Neoklassische Gedanke Die Person Adam Smith ( ) Die Klassisch-Neoklassische Theorie Das Klassisch-Neoklassische Totalmodell Der Keynesianische Gedanke Die Person John Maynard Keynes ( ) Die Konjunkturtheorie des Keynesianismus Das allgemeine Keynesianische Totalmodell Die Krisenszenarien Zusammenfassende Gegenüberstellung der beiden Theorien Was A. Smith zur Finanzkrise sagen würde Wirtschaftswachstum und Konjunkturaufschwung durch technischen Fortschritt Wirtschaftspolitische Implikationen Was J. M. Keynes zur Finanzkrise sagen würde Fiskalpolitik - Maßnahmen des Staates Geldpolitik - Maßnahmen der EZB Kritische Betrachtung der Theorien A. Smith und die Klassisch-Neoklassiche Theorie J. M. Keynes und die aktuelle Lage in Deutschland Fazit Welche Rolle spielen Bilanzausgliederungen in der Finanzkrise? Definitionen und Erläuterungen Begriffsbestimmung Einordnung und Abgrenzung Grundstrukturen einer ABS-Transaktion Voraussetzungen Geschichtliche Entwicklung Gestaltung von Bilanzausgliederungen Ablauf einer ABS-Transaktion Gesetzliche Regelungen Vor-und Nachteile von Bilanzausgliederungen Gründe für Bilanzausgliederungen Mögliche Risiken 170

4 Inhaltsverzeichnis XI 6.4 Kritische Würdigung von Bilanzausgliederungen Bewertung von Chancen und Risiken Fazit: Die Zukunft von Bilanzausgliederungen Die Rolle von IFRS und US-GAAP bei der Fair Value-Bewertung in der Finanzkrise? Grundlagen der Fair Value-Bewertung Konzeption des Fair Value Fair Value nach IFRS Fair Value nach US-GAAP Konvergenz zwischen US-GAAP und IFRS Probleme und Auswirkungen der Fair Value-Bewertung Probleme der Fair Value-Bewertung Auswirkungen der Fair Value-Bewertung auf die Bilanz Auswirkung der Finanzkrise auf die Fair Value-Bewertung Änderungen bei den US-GAAP Änderungen des IAS 39 und IFRS Sonstige Hilfestellungen in der Finanzkrise Die Rolle der Fair Value-Bewertung in der Finanzkrise These: Fair Value Accounting ist Auslöser der Finanzkrise" Antithese: Fair Value Accounting ist nicht Auslöser der Finanzkrise" Fazit und Schlussbemerkung Welche Rolle spielen die Hedgefonds in der Finanzkrise? Grundlagen Der Begriff Hedgefonds Abgrenzung zu anderen Investmentarten Charakteristika von Hedgefonds Risikoeigenschaften von Hedgefonds Organisationsstruktur eines Hedgefonds Dach-Hedgefonds Entwicklung der Hedgefonds-Industrie Geschichte der Hedgefonds Marktkapitalisierung von Hedgefonds Anlagestrategien von Hedgefonds Direktionale Strategien Nicht-direktionale Strategien Zusammenfassung erster Teil Auswirkungen der Hedgefonds auf die Finanzmarktstabilität Positive Auswirkungen auf die Finanzmarktstabilität Negative Auswirkungen auf die Finanzmarktstabilität Aktuelle Situation der Hedgefonds und Ausblick Zusammenfassung zweiter Teil 275

5 XII Inhaltsverzeichnis 9 Wie werden die Investmentbanken nach der Finanzkrise aussehen? Was st Investmentbanking? Warum gibt es in den USA ein Trennbankensystem? Welche Arten von Investmentbanken gibt es? In welchen Geschäftsfeldern erwirtschaften Investmentbanken ihre Erträge? Wie hat sich die Finanzkrise auf die Investmentbanken ausgewirkt? Wo entstanden die Verluste? Wie haben die Investmentbanken auf die Finanzkrise reagiert? Welche Strategien und Geschäftsmodelle werden Investmentbanken in der Zukunft verfolgen? Welche Rolle wird der Staat spielen? In welchen Bereichen liegen zukünftig noch Ertragschancen? Wo liegt das größte Risiko? Fazit Wie sind die BRIC Länder von der Finanzkrise betroffen? China Volkswirtschaftliche Betrachtung Finanzwirtschaftliche Betrachtung SWOT Analyse China Brasilien Volkswirtschaftliche Betrachtung Finanzwirtschaftliche Betrachtung SWOT Analyse Brasilien Indien Volkswirtschaftliche Betrachtung Finanzwirtschaftliche Betrachtung SWOT Analyse Indien Russland Volkswirtschaftliche Betrachtung Finanzwirtschaftliche Betrachtung SWOT Analyse Russland Gegenüberstellung Schlussfolgerung Handlungsempfehlungen des DICF Schritt 1 : Welche Maßnahmen sollten kurzfristig zur Lösung der Finanz- und Weltwirtschaftskrise unternommen werden? Schritt 2: Was sollte mittelfristig zur Stabilisierung des Finanz- und Wirtschaftsystems unternommen werden? Schritt 3: Wie sollte die Weltwirtschaft nach der Krise nachhaltig gesteuert werden? 350

6 Inhaltsverzeichnis XIII 11.4 Welche alternativen Krisenszenarien sind vorstellbar? Fazit 352 Glossar 353 Literaturverzeichnis 363 Über die Autoren 369