Zink. Factsheet. Einleitung. Zinkhandel

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1 Zink Factsheet Einleitung Zinkhandel Etwa die Hälfte des globalen Zinkverbrauchs entfällt auf die Galvanisierung anderer Metalle. Eisen- und Nichteisenmetalle können durch die Beschichtung mit Zink vor den Elementen und damit vor Rost geschützt werden. Diese speziell galvanisierten Stähle werden für Konstruktionen im Aussenbereich und im Transportwesen verwendet. Zink kann auch für Legierungen auf Kupferbasis verwendet werden, wie z. B. für Messing. Dank seines geringen Gewichts und seiner Korrosionsbeständigkeit wird Zink häufig für Gusslegierungen, Gussteile, Messingprodukte und Bleche sowie in Chemikalien, Medikamenten, Farben und Batterien verwendet. Im Jahr 2011 betrug die jährliche Produktion weltweit 13,1 Millionen Tonnen. Zink-Terminkontrakte werden an der London Metal Exchange (LME) sowie an anderen Börsen in aller Welt gehandelt und in jedem Monat des Jahres ausgeliefert. Jedes an der LME gehandelte Metall muss bestimmte Spezifikationen in Bezug auf Qualität, Lotgrösse und Form einhalten, die nachstehend beschrieben werden. Physische Spezifikationen von LME-Zink Qualität: Besonders hochgradiges Zink mit einem Reinheitsgrad von mindestens 99,995 %, das der chemischen Zusammensetzung eines der von der LME zugelassenen Standards entsprechen muss Form: Barren Lotgrösse: 25 Tonnen Marken: Gegen LME-Kontrakte lieferbares Zink muss immer eine von der LME genehmigte Marke sein Spezifikationen für LME-Zink-Terminkontrakte Kontrakt-Code: ZS Metall: Besonders hochgradiges Zink mit einem Reinheitsgrad von mindestens 99,995 % Preisnotierung: US-Dollar je Tonne Abrechnungswährungen: US-Dollar, japanischer Yen, britisches Pfund, Euro Abrechnungsart: Physisch Jüngste Preisentwicklung Ende November 2006 erreichte Zink bei einem Schlusskurs über USD 4590 seinen Höhepunkt. Etwa im Juni 2007 hatte jedoch die globale Finanz- bzw. Wirtschaftskrise eingesetzt und belastete die Nachfrage nach langlebigen Gütern. Darüber hinaus führte das erhöhte Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Zink Factsheet 1

2 Zinkangebot aufgrund der Erweiterung von Minen in China, Australien, Bolivien, Kasachstan, Indien und Kanada 2008 zu einem globalen Lagerbestandsüberschuss von rund Tonnen. Als direkte Folge der globalen Verlangsamung fiel der Zinkpreis im folgenden Monat um über USD Und im Dezember 2008 war das Metall mit einem Preis von USD 1050 weniger als 25 % so viel wert wie 25 Monate zuvor. Im Februar 2009 stieg der Zinkpreis wieder an und durchbrach im Januar 2010 die Marke von USD Seither bewegt er sich in einer breiten Spanne und gab bis Juli 2013 auf unter USD 1900 nach. Infolge der Unwirtschaftlichkeit und der folgenden Schiessung bestehender Minen aufgrund der niedrigen Preise verringerten sich die Zinkbestände am Markt. Durch den Preisrückgang schrumpften die ohnehin knappen Margen der am wenigsten kosteneffektiven Minen in aller Welt. Eine Fortsetzung dieses Trends hätte zur Folge, dass nur die vergleichsweise kosteneffektivsten Produzenten überleben können. Welche Faktoren können den Zinkpreis beeinflussen? Die Entwicklung des Zinkpreises zeigt, dass Angebot und Nachfrage von verschiedenen Faktoren beeinflusst werden können, wie zum Beispiel: Politik Soziale Faktoren Umweltfaktoren (wie z. B. Naturkatastrophen) Gesamtwirtschaft Spekulation Technologischer Fortschritt (z. B. alternative Energien) Lage der Weltwirtschaft Schwellenländer und -märkte Erweiterung und Schliessung von Minen Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Zink Factsheet 2

3 Unter anderem wegen der Präsenz des Rohstoffs an zahlreichen Märkten wird der Zinkpreis von diversen externen Kräften und den Bedingungen an anderen Märkten beeinflusst. Veränderungen in Branchen, die Zink in ihren Produkten verwenden, können signifikante Auswirkungen auf die Zinkindustrie selbst haben. Darüber hinaus kann die Nutzung von Zink erheblich durch die Lage der Weltwirtschaft und die Entwicklung von Schwellenländern beeinflusst werden. Es ist aber auch darauf hinzuweisen, dass der Devisenhandel ebenfalls direkt von den Zinkpreisen beeinflusst wird. So kann der US-Dollar einen Anstieg oder Rückgang des Zinkpreises zur Folge haben, und umgekehrt. Aus diesem Grund gilt der US-Dollar als Rohstoffwährung. Andere Rohstoffwährungen sind die NOK, der CAD, der AUD und der NZD. Wer nutzt den Zinkmarkt? Der Zinkmarkt setzt sich aus einem grossen Spektrum an Marktteilnehmern zusammen, wie z.b.: Gewerbeunternehmen mit einem direkten wirtschaftlichen Interesse am Zinkpreis: Für sie kann der Kontrakt ein wertvolles Sicherungsinstrument sein. Zur Absicherung vor fallenden Spotmarktpreisen können Produzenten und Händler Zinkfutures verkaufen, um sich Preise für die zukünftige Auslieferung zu sichern. Dadurch schützen sie den Wert zukünftiger Zinkverkäufe. Andere Akteure in der Zinkindustrie: integrierte Unternehmen, Bergbaugesellschaften, Schmelzer. Professionelle Metallhändler. Anleger und Spekulanten, die kein Interesse am Kauf oder Verkauf der tatsächlichen physischen Rohstoffe haben, sondern lediglich einen Gewinn erzielen möchten, indem sie deren Wert handeln. Welche Risiken bestehen im Zinkhandel? Die Risiken beim Handel mit Zink oder anderen Rohstoffen können beträchtlich sein. Sie sollten daher sorgfältig abwägen, ob ein solcher Handel für Sie unter Beachtung Ihrer finanziellen Lage angemessen ist. Der Zinkhandel ist spekulativ und wird durch viele Faktoren beeinflusst. Der Zinkhandel kann sehr volatil sein und ist mit hohen Risiken verbunden. Aufgrund der niedrigen Margineinlage kann ein äusserst hoher Hebel erzielt werden. Dementsprechend kann eine relativ kleine Preisbewegung im Rahmen eines Zinkkontrakts einem Anleger einen unmittelbaren und erheblichen Verlust oder Gewinn einbringen. Die Preisbewegungen werden von zahlreichen Faktoren beeinflusst, unter anderem von Veränderungen des Verhältnisses von Angebot und Nachfrage, wirtschaftlichen Ereignissen, der Handels-, Fiskal-, Geld-, Wechselkurs- und allgemeinen Politik von Regierungen und den Stimmungen am Markt. Die Aussenpolitik bestimmter Länder kann sich stark auf die Zinkpreise Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Zink Factsheet 3

4 auswirken. Die Anleger haben auf diesen Aspekt des Zinkhandels jedoch fast keinen Einfluss. Diese Faktoren können drastische Veränderungen des Zinkpreises verursachen und den Handel mit Zink enorm riskant machen. Kriege oder innere Unruhen können die Zinkproduktion beeinträchtigen, die Nachfrage steigern und die Preise in die Höhe schiessen lassen. Eine zu hohe Förderung kann jedoch auch zu einem Rückgang der Zinkpreise und grossen Verlusten der Zinkhändler führen. Keiner dieser Faktoren kann kontrolliert werden und es kann keinerlei Zusicherung gegeben werden, dass die Handelstätigkeit rentabel ist und nicht zu erheblichen Verlusten führt. DER ZINKHANDEL IST SPEKULATIV UND BIRGT ERHEBLICHE VERLUSTRISIKEN. DESHALB EIGNET ER SICH NICHT FÜR ALLE ANLEGER. Die Zinknachfrage lässt sich extrem schlecht vorhersagen Im Allgemeinen prognostizieren Analysten einen Anstieg der Zinknachfrage und daher einen Preisanstieg. Zink wird für viele Zwecke verwendet und weltweit nachgefragt. Solange diese Nachfrage steigt, sollte man einen Preisanstieg erwarten können. Die Zinknachfrage lässt sich jedoch sehr schwer vorhersagen. Wenn der Zinkpreis steigt, gerät der Verbrauch der Konsumenten stärker unter Druck. Wenn die Zinkpreise beispielsweise während einer Verschlechterung der Konjunkturlage steigen, wird die Nachfrage der Konsumenten höchstwahrscheinlich nachgeben. Eine geringere Nachfrage führt aber zu einem Rückgang der Zinkpreise, sodass die Zinkhändler in diesem Szenario letztlich Verluste erleiden. Hebelung von Handelsgeschäften Abhängig von Ihrer Erfahrung kann ein Hebel bei Handelsgeschäften ein sehr leistungsfähiges Hilfsmittel zur Maximierung Ihrer Renditen sein. Er kann aber auch bedeutende Verluste verursachen. Aufgrund seiner Komplexität sollte der Handelshebel nicht unterschätzt werden. Deshalb unsere Empfehlung: Tätigen Sie keine Handelsgeschäfte, bevor Sie die im eforex-vertrag, in den Unterlagen für die Kontoeröffnung und auf den Websites von Swissquote enthaltenen Informationen über die Mechanismen gelesen und umfassend verstanden haben. Überdies ist der Zinkhandel mit Hebel nicht für alle Anleger geeignet, da er hohe Risiken birgt. Es ist möglich, dass Sie Ihre Ersteinlage verlieren. Deshalb sollten Sie sicherstellen, dass Sie alle Risiken vollständig verstanden haben. Diese Risiken sind eingehend im eforex- Vertrag, in den Unterlagen für die Kontoeröffnung und auf den Websites von Swissquote beschrieben. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Zink Factsheet 4

5 Ausfall des elektronischen Handelssystems Elektronische Handelssysteme können vorübergehend ausfallen. Bei einem System- oder Geräteausfall ist es möglich, dass Sie (während einer gewissen Zeit) keine neuen Aufträge eingeben, keine bestehenden Aufträge ausführen bzw. keine zuvor eingegebenen Aufträge ändern oder stornieren können. In einem solchen Fall sollten Sie sich direkt mit einem Vertriebsbeauftragten oder der Handelsstelle in Verbindung setzen, um Ihre offenen Positionen zu überprüfen und zu überwachen. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Zink Factsheet 5

6 Zinkhandel Swissquote will den Kunden den Zugang zum Online-Zinkhandel erleichtern und eine Alternative zu den gegenwärtig von anderen Online-Broker-Plattformen angebotenen Lösungen (hauptsächlich Futures) bereitstellen. Wir möchten eine Alternative im Zinkhandel bieten, welche dieselben Handelseigenschaften aufweist, die derzeit für unsere auf der eforex-plattform gehandelten Währungspaare, Edelmetalle und Energiekontrakte gelten: Echtzeithandel Hohe Liquidität Niedrige Handelskosten Nutzung der Hebelwirkung Automatische Glattstellung von Positionen Automatisches Rollover der offenen Positionen Keine physische Lieferung Eine Zink-Handelstransaktion über Swissquote wird gegenüber dem USD (ZNL/ USD) ausgeführt. Was bietet Swissquote? Der Zinkkontrakt von Swissquote ist eine Kombination aus: OTC-Handel (ohne physische Lieferung) und Derivaten (beinhaltet die automatische Verwaltung der Verfalldaten). Die Zinktransaktion ist eine abgeleitete Berechnung auf Basis der LME-Terminkontrakte für Zink (nachstehend «LME-Zink-Futures»), die an der London Metal Exchange gehandelt und notiert werden (Symbol: «ZS»). LME-Zink-Futures folgen einem spezifischen Zeitplan. Am Markt sind nur standardisierte Kontraktmonate verfügbar (zum Beispiel: Januar 2013, Februar 2013, März 2013 usw.). Andererseits weisen LME-Zink-Futures den Vorteil einer sehr hohen Liquidität auf. Preisbildung Der Zinkkontrakt wird durch die Kombination von zwei LME-Zink-Futures-Kontrakten mit unterschiedlichen Fälligkeiten gebildet. Der Preis des Zinkkontrakts beruht auf dem Preis des zuerst fällig werdenden Futures (ZS1), der um den Spread zwischen dem Preis des Front-Kontrakts (ZS1) und dem Preis des als nächstes fällig werdenden Futures (ZS2) bereinigt wird. Der Spread wiederum wird selbst um einen Deltaund einen Zeitfaktor bereinigt. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Zink Factsheet 6

7 Swissquote Zink (ZNL/USD) = ZS1 [ [ Spread Deltafaktor ] * Zeitfaktor ] ± SQ- Markup Spread = ZS2 ZS1 (entspricht der Preisdifferenz zwischen dem als zweites und dem als erstes fällig werdenden Terminkontrakt) ZS1: als erstes fällig werdender Future ZS2: als zweites fällig werdender Future Deltafaktor = Preisbereinigung, die einmal monatlich berechnet wird, um eine Preisdifferenz beim Austausch (Switch) der Terminkontrakte zu vermeiden. Zeitfaktor = Verhältniszahl, die durch Kombination der verbleibenden Tage bis zum Verfall von ZS1 und der Gesamtanzahl der Tage zwischen dem letzten und dem nächsten Verfallsdatum ermittelt wird. Hebel Unter der Woche können Sie einen maximalen Hebel von 30:1 nutzen. Dieser Hebel ist aber nur von Sonntag, Uhr MEZ und Freitag, Uhr MEZ verfügbar. An Wochenenden (von Freitag, Uhr bis Sonntag, Uhr) beträgt der maximale Hebel 15:1. Welche Plattform Sie auch wählen der Hebel von 30:1 ermöglicht es Ihnen, bei einem Kapitaleinsatz von USD 1000 am Markt USD anzulegen. Automatische Glattstellung von Positionen Sie sind selbst in vollem Umfang dafür verantwortlich, die Bewegungen auf Ihrem Konto zu überwachen. Um sicherzustellen, dass Ihre Verluste nicht Ihr verfügbares Eigenkapital übersteigen, betreibt Swissquote ein System, das eine automatische Glattstellung aller offenen Positionen zum nächsten verfügbaren Marktpreis des entsprechenden Ausführungsumfangs gewährleistet, sobald die Margin-Grenze überschritten wird. Genauere Informationen finden Sie im eforex-vertrag, in den Unterlagen für die Kontoeröffnung und auf den Websites von Swissquote. Rollover-/Overnight-Gebühr Eine physische Lieferung des auf unserer Plattform gehandelten Zinks ist nicht möglich. Der Zinkkontrakt ist rein spekulativer Natur. Um die Lieferung zu verhindern, werden offene Zinkpositionen automatisch für den folgenden Fälligkeitstermin erneuert. Um die Preisdifferenz zwischen den beiden Terminkontrakten (ZS2 und ZS1) zu glätten, die im Wesentlichen den monatlichen Rollover-Kosten entspricht, setzen wir diesen Unterschied auf Tagesbasis als Rollover-Gebühr an. Da diese Gebühr täglich aktualisiert wird, erleidet der Kunde durch den Umstieg von einem Kontrakt auf einen anderen keine Einbussen. Tägliche Rollover-Kosten = ( ( [ ZS2 ZS1 ] + Deltafaktor ) / Y) ± SQ-Markup Y = Gesamtzahl der Tage zwischen der letzten und der nächsten Fälligkeit (ZS1 und ZS2). Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Zink Factsheet 7

8 Dieser Rollover-Mechanismus wird täglich angewandt und hat deshalb keine Auswirkungen auf Ihr Konto. Ihrem Handelskonto wird ein Betrag gutgeschrieben oder belastet, der sich auf die Erneuerung Ihrer Position bezieht. Dies ist der Preisunterschied zwischen der nächsten verfügbaren Fälligkeit von LME-Zink-Futures (ZS1) und der übernächsten Fälligkeit von LME- Zink-Futures (ZS2). Der Rollover findet automatisch zwischen 23:00 und 23:15 Uhr statt. Am folgenden Tag erfolgt eine Gutschrift oder eine Belastung auf Ihrem Konto. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Zink Factsheet 8

9 Praktische Beispiele für einen Overnight-Rollover Beispiel 1 Datum der Transaktion: 24. Januar 2011 Verfügbare LME-Zink-Terminkontrakte: Preis Rolldatum Fälligkeit ZS1 1843, ZS2 1850,75 - Deltafaktor = 1,25 Zeitfaktor = 0,57 Spread = 1850, ,50 = 7,25 ZNL/USD Kurs = 1843,50 ((7,25 - (1,25)) * 0,57) + Markup = 1838,66 + Markup Rollover-Gebühr: 0, Markup Beispiel 2 Datum der Transaktion: 30. März 2011 Verfügbare LME-Zink-Terminkontrakte: Preis Rolldatum Fälligkeit ZS1 1856, ZS2 1861,25 - Deltafaktor = 0 Zeitfaktor = 0,39 Spread = 1861, ,75 = 4,5 ZNL/USD Kurs = 1856,75 ((4,5 - (-0)) * 0,39) + Markup = 1854,99 + Markup Rollover-Gebühr: 0, Markup. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Zink Factsheet 9

10 Hilfe Wenn Sie Hilfe oder weitere Informationen benötigen, steht Ihnen unser FX Sales Team unter gerne zur Verfügung. Swissquote Swissquote ist die führende Schweizer Bank im Bereich Finanzdienstleistungen und Online- Handel. Das Unternehmen ist an der Six Swiss Exchange (SIX, Ticker SQN) notiert. Swissquote Europe Ltd ist ein Finanzdienstleistungsunternehmen mit Sitz in Malta. Wir sind eine Tochter der Swissquote-Gruppe. Swissquote Europe Ltd. wird durch die Malta Financial Services Authority (MFSA) reguliert, ist unter der Nummer IS/57936 lizenziert und ausschliesslich auf eforex-dienste spezialisiert. Zu der Swissquote Gruppe gehören ausserdem die Swissquote Bank AG, die führende Schweizer Online-Bank, die der Schweizer Finanzmarktaufsichtsbehörde FINMA unterliegt, sowie die Swissquote Bank MEA Ltd, Dubai, die der Dubai Financial Services Authority DFSA unterworfen ist. Zweigstelle Malta Customer Care Center Swissquote Europe Ltd Tower Business Centre 2nd Floor, Office 206 Tower Road Swatar BKR 4013 Malta Rechtshinweise: Dieses Merkblatt richtet sich nicht an Personen, die nach geltendem örtlichem Recht aufgrund ihrer Staatsangehörigkeit oder ihres Wohnorts derartige Informationen nicht erhalten dürfen. Alle Informationen und Meinungen dieses Merkblatts wurden durch Swissquote Europe Ltd. (nachfolgend «Swissquote» genannt) zum angegebenen Zeitpunkt erstellt und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Die Informationen stammen aus oder basieren auf Quellen, die Swissquote als zuverlässig betrachtet. Dennoch kann Swissquote keine Gewähr für die Qualität, Korrektheit, Rechtzeitigkeit oder Vollständigkeit der enthaltenen Informationen leisten. Das Prinzip der Unabhängigkeit der Finanzanalyse hat keine Geltung. Dieses Merkblatt stellt kein Angebot, keine Empfehlung oder Beratung dar und ersetzt insbesondere hinsichtlich der verbundenen Risiken keine anerkannte, vor einer Anlageentscheidung notwendige Beratung. Die vergangene Performance ist keine Gewährleistung für die zukünftige Wertentwicklung. Derivative Finanzprodukte werden nicht als Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) im Sinne der Richtlinien 85/611/EG und 2001/108/EG betrachtet und bieten somit nicht die gleichen Garantien für den Anleger. Der Anleger unterliegt den Ausfallrisiken des Emittenten/Garanten. Dieses Merkblatt darf nicht ohne Zustimmung kopiert oder verbreitet werden. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V Zink Factsheet 10