BILKU 1. Ungeprüfter Halbjahresbericht Unaudited semi-annual report. Richtlinienkonformer Investmentfonds Luxemburger Rechts

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1 zum 30. September 2013 as at September 30 th, 2013 Ungeprüfter Halbjahresbericht Unaudited semi-annual report BILKU 1 Richtlinienkonformer Investmentfonds Luxemburger Rechts Directive-compliant investment fundset up under Luxembourg law

2 BILKU 1 UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT UNAUDITED SEMI-ANNUAL REPORT zum 30. September 2013 as at September 30 th, 2013 Verwaltungsgesellschaft Management Company BayernInvest Luxembourg S.A. 3, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg B.P. 602, L-2016 Luxembourg Handelsregister Register of commerce R.C.S. Luxembourg B Deutsche Wertpapier-Kennnummern/ISIN German identification numbers/isin BILKU 1 EPOS Fonds AL A0J21E LU BILKU 1 EPOS Fonds InstAL1 A0J21G LU BILKU 1 EPOS Fonds InstAL2 A0J21F LU BILKU 1 EPOS Fonds TL A0NDR7 LU BILKU 1 Carbon Efficient Bond Fonds AL A1CSKF LU BILKU 1 Carbon Efficient Bond Fonds InstAL A1CSKG LU BILKU 1 OPAL Laufzeitfonds 2014 TNL A1J86L LU BILKU 1 OPAL Laufzeitfonds 2014 InstTNL A1J86M LU Erläuterung Anteilklassen Explanation of unit classes AL = mit Ausgabeaufschlag/ausschüttend load fund/distribution of income InstAL = vorbehalten für institutionelle Investoren, mit Ausgabeaufschlag/ausschüttend reserved for institutional investors, load fund/distribution of income InstAL1 = vorbehalten für institutionelle Investoren, mit Ausgabeaufschlag/ausschüttend reserved for institutional investors, load fund/distribution of income InstAL2 = vorbehalten für institutionelle Investoren, mit Ausgabeaufschlag/ausschüttend reserved for institutional investors, load fund/distribution of income TL = mit Ausgabeaufschlag/thesaurierend load fund/ no distribution of income TNL = ohne Ausgabeaufschlag/thesaurierend no-load fund/ no distribution of income InstTNL = vorbehalten für institutionelle Investoren, ohne Ausgabeaufschlag/thesaurierend no-load fund/ no distribution of income 1

3 INHALT CONTENTS Management und Verwaltung Management and administration 3 BILKU 1 EPOS Fonds Vermögensaufstellung Investment portfolio 4 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio 7 Statistische Informationen Statistical information 8 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets 9 BILKU 1 Carbon Efficient Bond Fonds Vermögensaufstellung Investment portfolio 10 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio 11 Statistische Informationen Statistical information 12 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets 12 BILKU 1 OPAL Laufzeitfonds 2014 Vermögensaufstellung Investment portfolio 13 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio 15 Statistische Informationen Statistical information 16 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets 16 BILKU 1 konsolidiert consolidated Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets 17 Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht Notes to the unaudited semi-annual report 18 Terminkontrakte Forward contracts 21 2

4 MANAGEMENT UND VERWALTUNG MANAGEMENT AND ADMINISTRATION Verwaltungsgesellschaft Management Company BayernInvest Luxembourg S.A. 3, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg Verwaltungsrat Board of Directors Vorsitzender Chairman Oliver Dressler Bankdirektor, Bereichsleiter Treasury Products Bayerische Landesbank, München Mitglieder Members Alain Weber Vorsitzender des Vorstandes Banque LBLux, Luxembourg Dr. Jörg Senger Bankdirektor, Bereichsleiter Capital Markets Bayerische Landesbank, München Reinhard Moll Sprecher der Geschäftsführung der BayernInvest Kapitalanlagegesellschaft mbh, München Geschäftsführung Management Guy Schmit Sprecher der Geschäftsführung der BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg Katja Lammert Geschäftsführerin der BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg Anlageberater Investment advisor ELAN Capital - Partners GmbH Amcon Center Seifgrundstr. 2 D Bad Homburg v.d.h. Rechtsberater Legal advisor BONN & SCHMITT 22-24, rives de Clausen L-2165 Luxembourg Réviseur d Entreprises agréé des Fonds und der Verwaltungsgesellschaft Réviseur d Entreprises agreéé of the Fund and the Management Company KPMG Luxembourg S.à r.l. Cabinet de révision agréé 9, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg Zahlstelle in Deutschland (auch Informationsstelle) Paying agent in Germany (as well as information agent) Bayerische Landesbank Brienner Str. 20 D München Steuerlicher Vertreter in Österreich Tax agent in Austria KPMG Austria AG Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Porzellangasse 51 A-1090 Wien Jörg Schwanitz Geschäftsführer der BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg Depotbank und Hauptzahlstelle Custodian bank and principal paying agent Banque LBLux 3, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg Zentraladministration, Service- und Registrierstelle Central administration, service and register company LRI Invest S.A. 1C, rue Gabriel Lippmann *) L-5365 Munsbach *) Ab dem 25. November 2013: 9A, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach 3

5 BILKU 1 EPOS Fonds VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2013 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2013 Wertpapierbezeichnung Securities Währung Currency Marktwert Market value EUR Wertpapiervermögen Securities holdings Amtlich gehandelte Wertpapiere Officially traded securities Aktien Shares adidas AG Namens-Aktien o.n. EUR 4.000, ,00 0,60 Allianz SE vink.namens-aktien o.n. EUR 5.000, ,00 1,10 BASF SE Namens-Aktien o.n. EUR , ,00 1,64 Bayer AG Namens-Aktien o.n. EUR 2.500, ,00 0,41 Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 EUR 4.100, ,00 0,61 Beiersdorf AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 3.000, ,00 0,37 Commerzbank AG Inhaber-Aktien o.n. EUR , ,50 0,57 Continental AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 1.000, ,00 0,24 Daimler AG Namens-Aktien o.n. EUR 4.000, ,00 0,43 Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.n. EUR 6.700, ,50 0,43 Deutsche Lufthansa AG vink.namens-aktien o.n. EUR , ,00 0,44 E.ON SE Namens-Aktien o.n. EUR , ,00 0,66 Fresenius Medical Care KGaA Inhaber-Aktien o.n. EUR 4.000, ,00 0,36 Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.n. EUR 1.000, ,00 0,17 Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.st.o.n EUR 1.000, ,00 0,14 K+S Aktiengesellschaft Namens-Aktien o.n. EUR , ,00 1,26 LANXESS AG Inhaber-Aktien o.n. EUR , ,00 1,46 Linde AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 1.500, ,00 0,41 Merck KGaA Inhaber-Aktien o.n. EUR 4.000, ,00 0,86 Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.namens-aktien o.n. EUR 6.500, ,00 1,77 RWE AG Inhaber-Stammaktien o.n. EUR , ,00 1,71 SAP AG Inhaber-Aktien o.n. EUR , ,00 2,83 Siemens AG Namens-Aktien o.n. EUR , ,00 1,78 ThyssenKrupp AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 7.000, ,00 0,23 Volkswagen AG Vorzugsaktien o.st. o.n. EUR 5.000, ,00 1, ,00 22,11 Verzinsliche Wertpapiere Interest-bearing securities 2,375% Achmea Hypotheekbank N.V. EO-Medium-Term Notes 2012(16) EUR , ,00 0,19 3,125% AIB Mortgage Bank EO-Medium-Term Notes 2012(15) EUR , ,00 0,96 0,373% Air Liquide Finance EO-FLR Med.-Term Nts 2013(15) FRN EUR , ,00 0,93 4,875% Assicurazioni Generali S.p.A. EO-Medium-Term Nts 2009(14) EUR , ,00 1,65 3,375% Deutsche Pfandbriefbank AG MTN-OPF R25044 v.10(17) EUR , ,00 4,03 2,750% Dexia Kommunalbank Deutschl.AG MTN-OPF Ser.1630 v.2011(2014) EUR , ,00 3,79 0,200% European Investment Bank EO-FLR Med.-Term Nts 2010(14) FRN EUR , ,00 3,73 3,375% Finnland, Republik EO-Notes 2010(20) EUR , ,00 4,19 0,185% Hypo Pfandbrief Bank Intl SA EO-FLR M.-T.L.d.Gag.Pub.07(13) FRN EUR , ,00 6,53 4,000% Irland EO-Treasury Bonds 2009(14) EUR , ,00 3,78 0,875% Kreditanst.f.Wiederaufbau Med.Term Nts. v.11(13) EUR , ,00 1,87 4,500% Niederlande EO-Anl. 2007(17) EUR , ,00 4,25 3,800% Österreich, Republik EO-Medium-Term Notes 2003(13) EUR , ,00 3,74 3,250% Poste Italiane S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2013(18) EUR , ,00 0,19 5,375% PostNL N.V. EO-Bonds 2007(17) EUR , ,00 2,07 9,250% Skandinaviska Enskilda Banken EO-FLR Cap.Cont.MTN09(15/Und.) FTF EUR , ,00 2,03 2,500% Spanien EO-Bonos 2010(13) EUR , ,00 1,87 4,375% Statoil ASA EO-Medium-Term Notes 2009(15) EUR , ,00 1, ,00 47,77 Wertpapier-Investmentanteile (Verwaltungsvergütung des Zielfonds in % p.a.) Securities investment interests (Management fee of target fund in % p.a.) BILKU 1-Carbon Efficient Bond Act. au Port. Inst. AL o.n. (0,65%) EUR 8.000, ,00 1, ,00 1,46 Summe Wertpapiervermögen Total securities holdings ,00 71,34 Derivate Derivatives Derivate auf einzelne Wertpapiere Derivatives relating to individual securities Optionsrechte auf Aktien Stock options Call Allianz K100 EUR -25, ,00-0,02 Call Allianz K100 EUR -25, ,00-0,01 Call BASF K100 EUR -48, ,00-0,02 Call BASF K100 EUR -40, ,00-0,02 Call Beiersdorf K100 EUR -15,00-885,00 0,00 4

6 BILKU 1 EPOS Fonds Wertpapierbezeichnung Securities Währung Currency Marktwert Market value EUR Call BMW K100 EUR -21, ,00-0,02 Call BMW K100 EUR -20, ,00-0,01 Call Commerzbank K100 EUR -200,00-800,00 0,00 Call Commerzbank 9, K100 EUR -153, ,00 0,00 Call Continental K100 EUR -10, ,00-0,01 Call Daimler K100 EUR -40, ,00-0,04 Call EON 12, K100 EUR -81, ,00-0,02 Call EON 14, K100 EUR -183, ,00-0,01 Call Fresenius K100 EUR -10, ,00-0,01 Call Kali + Salz K100 EUR -100,00-300,00 0,00 Call Lanxess K100 EUR -40,00-760,00 0,00 Call Lanxess K100 EUR -35, ,00 0,00 Call Lanxess K100 EUR -45,00-270,00 0,00 Call Lufthansa 14, K100 EUR -80, ,00-0,01 Call Merck K100 EUR -10, ,00 0,00 Call Münchener Rück K100 EUR -15, ,00-0,01 Call Münchener Rück K100 EUR -10, ,00 0,00 Call RWE K100 EUR -100, ,00-0,04 Call RWE K100 EUR -100, ,00-0,02 Call RWE K100 EUR -60, ,00 0,00 Call SAP K100 EUR -40, ,00 0,00 Call SAP K100 EUR -115, ,00 0,00 Call SAP K100 EUR -30,00-420,00 0,00 Call SAP K100 EUR -40,00-80,00 0,00 Call Siemens K100 EUR -20, ,00-0,03 Call Siemens K100 EUR -40, ,00-0,05 Call Siemens K100 EUR -26, ,00-0,02 Call Thyssen Krupp K100 EUR -70, ,00-0,01 Call Volkswagen Vz K100 EUR -15, ,00-0,01 Put Adidas K100 EUR -30,00-390,00 0,00 Put Adidas K100 EUR -75, ,00-0,01 Put Allianz K100 EUR -30,00-90,00 0,00 Put Allianz K100 EUR -25,00-125,00 0,00 Put Allianz K100 EUR -15, ,00 0,00 Put Allianz K100 EUR -20,00-380,00 0,00 Put Allianz K100 EUR -15, ,00-0,01 Put Allianz K100 EUR -20, ,00 0,00 Put BASF K100 EUR -85,00-510,00 0,00 Put BASF K100 EUR -40,00-400,00 0,00 Put BASF K100 EUR -35, ,00 0,00 Put BASF K100 EUR -35, ,00-0,01 Put BASF K100 EUR -50, ,00 0,00 Put Bayer K100 EUR -55,00-440,00 0,00 Put Bayer K100 EUR -40, ,00 0,00 Put Bayer K100 EUR -30,00-390,00 0,00 Put Bayer K100 EUR -25, ,00 0,00 Put Bayer K100 EUR -40,00-960,00 0,00 Put Beiersdorf K100 EUR -20, ,00 0,00 Put Beiersdorf K100 EUR -30,00-240,00 0,00 Put Beiersdorf K100 EUR -20,00-620,00 0,00 Put BMW K100 EUR -30,00-60,00 0,00 Put BMW K100 EUR -30, ,00-0,01 Put BMW K100 EUR -25,00-625,00 0,00 Put BMW K100 EUR -25, ,00 0,00 Put Commerzbank 6, K100 EUR -250,00-500,00 0,00 Put Commerzbank 7, K100 EUR -200,00-800,00 0,00 Put Commerzbank 8, K100 EUR -200, ,00-0,01 Put Continental K100 EUR -15,00-75,00 0,00 Put Continental K100 EUR -10,00-90,00 0,00 Put Continental K100 EUR -12,00-732,00 0,00 Put Daimler K100 EUR -40,00-280,00 0,00 Put Daimler K100 EUR -70,00-630,00 0,00 Put Daimler K100 EUR -40,00-560,00 0,00 Put Daimler K100 EUR -50, ,00 0,00 Put Deutsche Bank K100 EUR -100,00-100,00 0,00 Put Deutsche Bank K100 EUR -100,00-300,00 0,00 Put Deutsche Bank K100 EUR -50, ,00 0,00 Put Deutsche Bank K100 EUR -60,00-420,00 0,00 5

7 BILKU 1 EPOS Fonds Wertpapierbezeichnung Securities Währung Currency Marktwert Market value EUR Put Deutsche Bank K100 EUR -60, ,00-0,01 Put Deutsche Bank K100 EUR -40,00-640,00 0,00 Put Deutsche Bank K100 EUR -80, ,00-0,01 Put Deutsche Bank K100 EUR -50, ,00-0,01 Put Deutsche Börse K100 EUR -40,00-160,00 0,00 Put Deutsche Börse K100 EUR -40, ,00-0,01 Put Deutsche Börse K100 EUR -40,00-640,00 0,00 Put Deutsche Börse K100 EUR -40, ,00 0,00 Put Deutsche Börse K100 EUR -40, ,00-0,01 Put Deutsche Post K100 EUR -120,00-120,00 0,00 Put Deutsche Post K100 EUR -110,00-110,00 0,00 Put Deutsche Post K100 EUR -150, ,00 0,00 Put Deutsche Telekom K100 EUR -200, ,00 0,00 Put Deutsche Telekom K100 EUR -250,00-250,00 0,00 Put EON 11, K100 EUR -150,00-150,00 0,00 Put EON 12, K100 EUR -200, ,00 0,00 Put EON K100 EUR -150, ,00 0,00 Put Fresenius Medical Care K100 EUR -40, ,00 0,00 Put HeidelbergCement K100 EUR -40,00-200,00 0,00 Put HeidelbergCement K100 EUR -45,00-315,00 0,00 Put HeidelbergCement K100 EUR -45,00-495,00 0,00 Put HeidelbergCement K100 EUR -40, ,00 0,00 Put HeidelbergCement K100 EUR -45, ,00 0,00 Put Henkel VZ K100 EUR -40,00-200,00 0,00 Put Henkel VZ K100 EUR -60, ,00-0,01 Put Henkel VZ K100 EUR -20,00-260,00 0,00 Put Henkel VZ K100 EUR -30, ,00 0,00 Put Infineon 6, K100 EUR -200,00-200,00 0,00 Put Infineon 6, K100 EUR -250, ,00-0,01 Put Infineon 6, K100 EUR -200,00-400,00 0,00 Put Kali + Salz K100 EUR -60, ,00-0,01 Put Kali + Salz 18, K100 EUR -60, ,00-0,01 Put Linde K100 EUR -15, ,00 0,00 Put Linde K100 EUR -20,00-560,00 0,00 Put Linde K100 EUR -10, ,00-0,01 Put Linde K100 EUR -15, ,00-0,01 Put Lufthansa K100 EUR -200,00-200,00 0,00 Put Lufthansa K100 EUR -200,00-400,00 0,00 Put Merck K100 EUR -30,00-390,00 0,00 Put Merck K100 EUR -15, ,00-0,01 Put Merck K100 EUR -15,00-825,00 0,00 Put Münchener Rück K100 EUR -25,00-150,00 0,00 Put Münchener Rück K100 EUR -20,00-160,00 0,00 Put Münchener Rück K100 EUR -20, ,00 0,00 Put Münchener Rück K100 EUR -20,00-360,00 0,00 Put Münchener Rück K100 EUR -15,00-795,00 0,00 Put RWE K100 EUR -50,00-350,00 0,00 Put RWE K100 EUR -50, ,00-0,01 Put SAP K100 EUR -35,00-560,00 0,00 Put SAP K100 EUR -50, ,00 0,00 Put SAP K100 EUR -35, ,00 0,00 Put Siemens K100 EUR -30,00-180,00 0,00 Put Siemens K100 EUR -35,00-280,00 0,00 Put Siemens K100 EUR -55,00-605,00 0,00 Put Siemens K100 EUR -30, ,00-0,01 Put Siemens K100 EUR -40,00-760,00 0,00 Put Siemens K100 EUR -26, ,00-0,01 Put Volkswagen Vz K100 EUR -15, ,00-0,01 Put Volkswagen Vz K100 EUR -10,00-480,00 0,00 Put Volkswagen Vz K100 EUR -15, ,00 0,00 Put Volkswagen Vz K100 EUR -15, ,00-0,01 Put Volkswagen Vz K100 EUR -15, ,00-0,01 Summe Derivate Total Derivatives ,00-0,62 Bankguthaben Cash at banks Bankkonto Banque LB Lux EUR , ,12 15,60 Callgeld Call money Callgeld Banque et Caisse d'epargne de l'etat Luxembourg EUR , ,00 13,07 Summe Bankguthaben Total cash at banks ,12 28,67 6

8 BILKU 1 EPOS Fonds Wertpapierbezeichnung Securities Währung Currency Marktwert Market value EUR Sonstige Vermögensgegenstände Other assets Wertpapierzinsen EUR , ,59 0,75 Summe Sonstige Vermögensgegenstände Total other assets ,59 0,75 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities EUR ,96-0,14 Teilfondsvermögen Sub-fund assets ,75 100,00 *) GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS Länder Countries Kurswert in Mio. EUR Market value (millions) EUR Bundesrepublik Deutschland Federal Republic of Germany 17,02 31,80 Luxemburg Luxembourg 4,28 7,99 Niederlande Netherlands 3,49 6,51 Irland Ireland 2,54 4,73 Finnland Finland 2,24 4,19 Österreich Austria 2,00 3,74 Supranationale Einrichtungen Supranational facilities 2,00 3,73 Schweden Sweden 1,09 2,03 Norwegen Norway 1,06 1,97 Spanien Spain 1,00 1,87 Sonstige Länder Other countries 1,49 2,78 Summe Total 38,21 71,34 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS Branchen Sectors Kurswert in Mio. EUR Market value (millions) EUR Staaten Sovereign states 9,54 17,84 Besicherte Anleihen Collateral bonds 8,20 15,32 Unternehmensanleihen Corporate bonds 4,84 9,03 Bundesländer, Kommunen, Kantone Local authorities, federal states, cantons 3,00 5,60 Rohstoffe Commodities 2,77 5,18 Verbrauchsgüter Consumer goods 2,16 4,02 Finanzdienstleistungen Financial services 2,07 3,86 Technologie Technology 1,52 2,83 Versorgungsunternehmen Utilities 1,27 2,37 Industrieunternehmen Industrial companies 1,08 2,01 Sonstige Branchen Other sectors 1,76 3,28 Summe Total 38,21 71,34 *) Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein Slight deviations may have occurred as a result of rounding in the calculation Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report 7

9 BILKU 1 EPOS Fonds STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse AL Units outstanding at the beginning of the reporting period class AL , , ,287 Ausgegebene Anteile Klasse AL Units issued class AL 97, , ,955 Zurückgenommene Anteile Klasse AL Units redeemed class AL , , ,631 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse AL Units outstanding at the end of the reporting period class AL , , , Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse TL Units outstanding at the beginning of the reporting period class TL , , ,982 Ausgegebene Anteile Klasse TL Units issued class TL 61, , ,285 Zurückgenommene Anteile Klasse TL Units redeemed class TL 318, , ,743 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse TL Units outstanding at the end of the reporting period class TL , , , Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse InstAL1 Units outstanding at the beginning of the reporting period class InstAL , , ,000 Ausgegebene Anteile Klasse InstAL1 Units issued class InstAL1 0, , ,000 Zurückgenommene Anteile Klasse InstAL1 Units redeemed class InstAL , , ,000 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse InstAL1 Units outstanding at the end of the reporting period class InstAL , , , Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse InstAL2 Units outstanding at the beginning of the reporting period class InstAL , , ,000 Ausgegebene Anteile Klasse InstAL2 Units issued class InstAL , , ,000 Zurückgenommene Anteile Klasse InstAL2 Units redeemed class InstAL2 0, , ,000 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse InstAL2 Units outstanding at the end of the reporting period class InstAL , , , EUR EUR EUR Teilfondsvermögen Sub-fund assets , , ,70 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse AL Net asset value per unit class AL 86,44 85,19 81,69 Ausgabepreis pro Anteil Klasse AL Issue price per unit class AL 89,90 88,60 84,96 Zwischengewinn pro Anteil Klasse AL Interim profit per unit class AL 0,59 1,08 1,19 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse TL Net asset value per unit class TL 105,83 103,63 98,43 Ausgabepreis pro Anteil Klasse TL Issue price per unit class TL 110,06 107,78 102,37 Zwischengewinn pro Anteil Klasse TL Interim profit per unit class TL 0,13 0,72 1,57 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse InstAL1 Net asset value per unit class InstAL1 101,77 100,84 96,66 Ausgabepreis pro Anteil Klasse InstAL1 Issue price per unit class InstAL1 103,81 102,86 98,59 Zwischengewinn pro Anteil Klasse InstAL1 Interim profit per unit class InstAL1 0,61 1,53 1,81 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse InstAL2 Net asset value per unit class InstAL2 69,82 71,04 70,23 Ausgabepreis pro Anteil Klasse InstAL2 Issue price per unit class InstAL2 71,22 72,46 71,63 Zwischengewinn pro Anteil Klasse InstAL2 Interim profit per unit class InstAL2 0,17 0,78 1,31 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report 8

10 BILKU 1 EPOS Fonds ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS STATEMENT OF SUB-FUND ASSETS Wertpapiervermögen Securities holdings EUR ,00 Derivate Derivatives EUR ,00 Bankguthaben Cash at banks EUR ,12 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets EUR ,59 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities EUR ,96 TEILFONDSVERMÖGEN SUB-FUND ASSETS EUR ,75 Das Teilfondsvermögen setzt sich zusammen aus ,61 umlaufenden Anteilen. Davon entfallen ,33 Anteile auf die Klasse AL mit einem Inventarwert von 86,44 EUR (gerundet) pro Anteil, ,28 Anteile auf die Klasse TL mit einem Inventarwert von 105,83 EUR (gerundet) pro Anteil, ,00 Anteile auf die Klasse InstAL1 mit einem Inventarwert von 101,77 EUR (gerundet) pro Anteil und ,00 Anteile auf die Klasse InstAL2 mit einem Inventarwert von 69,82 EUR (gerundet) pro Anteil. Sub-fund assets are represented by a total of 642, units outstanding. 96, units are allotted as class AL having a net asset value of EUR (rounded) per unit, 20, units are allotted as class TL having a net asset value of EUR (rounded) per unit, 199, units are allotted as class InstAL1 having a net asset value of EUR (rounded) per unit and 325, units are allotted as class InstAL2 having a net asset value of EUR (rounded) per unit. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report 9

11 BILKU 1 Carbon Efficient Bond Fonds VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2013 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2013 Wertpapierbezeichnung Securities Währung Currency Marktwert Market value EUR Wertpapiervermögen Securities holdings Amtlich gehandelte Wertpapiere Officially traded securities Verzinsliche Wertpapiere Interest-bearing securities 4,250% ABB Finance (Austr.) Pty Ltd. AD-Notes 2012(17) AUD , ,54 2,96 5,125% BMW Finance N.V. AD-Medium-Term Notes 2011(14) AUD , ,84 1, ,38 4,46 2,500% ACCOR S.A. EO-Notes 2013(19) EUR , ,00 2,14 2,625% Akzo Nobel Sweden Finance AB EO-Medium-Term Notes 2012(22) EUR , ,00 2,12 4,875% Assicurazioni Generali S.p.A. EO-Medium-Term Nts 2009(14) EUR , ,00 2,23 4,750% Atlas Copco AB EO-Medium-Term Notes 2007(14) EUR , ,00 4,41 2,625% Carlsberg Breweries A/S EO-Medium-Term Notes 2012(22) EUR , ,00 4,22 5,375% Ericsson EO-Medium-Term Notes 2007(17) EUR , ,00 2,45 2,875% GE Capital European Funding EO-Medium-Term Notes 2012(19) EUR , ,00 2,25 2,125% Heineken N.V. EO-Medium-Term Notes 2012(20) EUR , ,00 2,13 4,875% Red Eléctrica Financ. S.A.U. EO-Medium-Term Notes 2011(20) EUR , ,00 4,74 3,500% SAP AG Inh.-Schuldv. v.2010(2017) EUR , ,00 1,85 3,625% Schneider Electric S.A. EO-Medium-Term Notes 2010(20) EUR , ,00 4,70 5,375% Siemens Finan.maatschappij NV EO-Medium-Term Notes 2008(14) EUR , ,00 2,22 1,875% SKF, AB EO-Notes 2012(19) EUR , ,00 4,25 7,000% Swiss Re Treasury (US) Corp. EO-Med.-Term Nts 2009(14) EUR , ,00 2,23 3,000% TeliaSonera AB EO-Medium-Term Notes 2012(27) EUR , ,00 4,22 2,875% Terna S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2012(18) EUR , ,00 4,42 3,375% Unibail-Rodamco SE EO-Medium-Term Notes 2010(15) EUR , ,00 2,22 3,375% Unilever N.V. EO-Medium-Term Notes 2005(15) EUR , ,00 2,26 3,500% Vivendi S.A. EO-Medium-Term Notes 2011(15) EUR , ,00 4, ,00 59,51 5,625% Kingfisher PLC LS-Medium-Term Notes 2003(14) GBP , ,43 2,66 2,750% Siemens Finan.maatschappij NV LS-Medium-Term Notes 2012(25) GBP , ,25 2, ,68 4,99 4,750% Adobe Systems Inc. DL-Notes 2010(20) USD , ,63 3,47 4,750% General Electric Capital Corp. DL-Medium-Term Nts 2004(14) USD , ,52 1,65 0,750% GlaxoSmithKline Cap. PLC DL-Notes 2012(12/15) USD , ,91 1,59 3,300% Intel Corp. DL-Notes 2011(11/21) USD , ,00 4,11 2,900% Intl Business Machines Corp. DL-Notes 2011(11/21) USD , ,83 3,10 2,950% Johnson & Johnson DL-Notes 2010(10/20) USD , ,87 3,26 2,950% Microsoft Corp. DL-Notes 2009(14) USD , ,25 1,59 3,625% Oracle Corp. DL-Notes 2013(13/23) USD , ,41 3,16 1,150% Volkswagen Intl Finance N.V. DL-Med.-T.Nts 2012(12/15)Reg.S USD , ,54 3, ,96 25,11 Summe Wertpapiervermögen Total Securities holdings ,02 94,07 Derivate Derivatives Devisen-Derivate Foreign currency derivatives Devisenterminkontrakte Kauf Forward foreign exchange transactions: purchase Offen Open Devisenterminkontrakt Kauf Euro US-Dollar EUR , ,50 0,02 Devisenterminkontrakte Verkauf Forward foreign exchange transactions: sale Offen Open Devisenterminkontrakt Verkauf Australischer Dollar Euro AUD , ,56 0,05 Devisenterminkontrakt Verkauf Britisches Pfund Euro GBP ,00-455,01-0,01 Devisenterminkontrakt Verkauf US-Dollar Euro USD , ,64 0,06 Summe Derivate Total derivatives 5.555,69 0,12 Bankguthaben Cash at banks Bankkonto Banque LB Lux AUD 5.125, ,61 0,08 Bankkonto Banque LB Lux EUR , ,30 4,76 Bankkonto Banque LB Lux GBP 4.348, ,44 0,11 Summe Bankguthaben Total Cash at banks ,35 4,95 10

12 BILKU 1 Carbon Efficient Bond Fonds Wertpapierbezeichnung Securities Währung Currency Marktwert Market value EUR Sonstige Vermögensgegenstände Other assets Wertpapierzinsen EUR , ,23 1,12 Zinsforderung Bankkonto AUD 3,65 2,51 0,00 Zinsforderung Bankkonto EUR 34,97 34,97 0,00 Zinsforderung Bankkonto GBP 2,81 3,34 0,00 Summe Sonstige Vermögensgegenstände Total other assets ,05 1,12 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities EUR ,59-0,26 Teilfondsvermögen Sub-fund assets ,52 100,00 *) GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS Länder Countries Kurswert in Mio. EUR Market value (millions) EUR USA USA 1,05 22,56 Schweden Sweden 0,81 17,45 Niederlande Netherlands 0,64 13,60 Frankreich France 0,63 13,53 Italien Italy 0,31 6,66 Spanien Spain 0,22 4,74 Dänemark Denmark 0,20 4,22 Großbritannien Great Britain 0,20 4,25 Australien Australia 0,14 2,96 Irland Ireland 0,10 2,25 Sonstige Länder Other countries 0,09 1,85 Summe Total 4,39 94,07 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS Branchen Sectors Kurswert in Mio. EUR Market value (millions) EUR Unternehmensanleihen Corporate bonds 4,39 94,07 Summe Total 4,39 94,07 *) Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein Slight deviations may have occurred as a result of rounding in the calculation Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report 11

13 BILKU 1 Carbon Efficient Bond Fonds STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse AL Units outstanding at the beginning of the reporting period class AL , , ,000 Ausgegebene Anteile Klasse AL Units issued class AL 292, , ,000 Zurückgenommene Anteile Klasse AL Units redeemed class AL 930, , ,000 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse AL Units outstanding at the end of the reporting period class AL , , , Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse InstAL Units outstanding at the beginning of the reporting period class InstAL , , ,000 Ausgegebene Anteile Klasse InstAL Units issued class InstAL 0,000 0, ,000 Zurückgenommene Anteile Klasse InstAL Units redeemed class InstAL 0,000 0, ,000 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse InstAL Units outstanding at the end of the reporting period class InstAL , , , EUR EUR EUR Teilfondsvermögen Sub-fund assets , , ,22 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse AL Net asset value per unit class AL 97,31 101,52 100,03 Ausgabepreis pro Anteil Klasse AL Issue price per unit class AL 100,23 104,57 103,30 Zwischengewinn pro Anteil Klasse AL Interim profit per unit class AL 0,85 1,95 1,60 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse InstAL Net asset value per unit class InstAL 97,53 101,92 100,50 Ausgabepreis pro Anteil Klasse InstAL Issue price per unit class InstAL 98,51 102,94 101,51 Zwischengewinn pro Anteil Klasse InstAL Interim profit per unit class InstAL 1,00 2,26 1,97 ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS STATEMENT OF SUB-FUND ASSETS Wertpapiervermögen Securities holdings EUR ,02 Derivate Derivatives EUR 5.555,69 Bankguthaben Cash at banks EUR ,35 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets EUR ,05 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities EUR ,59 TEILFONDSVERMÖGEN SUB-FUND ASSETS EUR ,52 Das Teilfondsvermögen setzt sich zusammen aus ,39 umlaufenden Anteilen. Davon entfallen ,39 Anteile auf die Klasse AL mit einem Inventarwert von 97,31 EUR (gerundet) pro Anteil und ,00 Anteile auf die Klasse InstAL mit einem Inventarwert von 97,53 EUR (gerundet) pro Anteil. Sub-fund assets are represented by a total of 47, units outstanding. 14, units are allotted as class AL having a net asset value of EUR (rounded) per unit and 33, units are allotted as class InstAL having a net asset value of EUR (rounded) per unit. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report 12

14 BILKU 1 OPAL Laufzeitfonds 2014 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2013 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2013 Wertpapierbezeichnung Securities Währung Currency Marktwert Market value EUR Wertpapiervermögen Securities holdings Amtlich gehandelte Wertpapiere Officially traded securities Aktien Shares adidas AG Namens-Aktien o.n. EUR , ,00 3,61 Allianz SE vink.namens-aktien o.n. EUR 6.000, ,00 2,12 Bayer AG Namens-Aktien o.n. EUR , ,00 4,13 Beiersdorf AG Inhaber-Aktien o.n. EUR , ,00 3,18 Commerzbank AG Inhaber-Aktien o.n. EUR , ,00 1,31 Daimler AG Namens-Aktien o.n. EUR 5.000, ,00 0,87 Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.n. EUR 5.000, ,00 0,51 Deutsche Börse AG Namens-Aktien o.n. EUR 1.500, ,00 0,25 Deutsche Lufthansa AG vink.namens-aktien o.n. EUR , ,00 1,65 Deutsche Post AG Namens-Aktien o.n. EUR , ,00 2,22 Deutsche Telekom AG Namens-Aktien o.n. EUR , ,00 1,33 E.ON SE Namens-Aktien o.n. EUR , ,50 1,17 Fresenius Medical Care KGaA Inhaber-Aktien o.n. EUR , ,00 2,90 Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.n. EUR , ,00 4,43 Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.st.o.n EUR 1.200, ,00 0,28 Infineon Technologies AG Namens-Aktien o.n. EUR , ,00 2,35 K+S Aktiengesellschaft Namens-Aktien o.n. EUR , ,00 1,39 LANXESS AG Inhaber-Aktien o.n. EUR , ,00 2,56 Linde AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 2.100, ,00 0,93 Merck KGaA Inhaber-Aktien o.n. EUR , ,00 4,84 Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.namens-aktien o.n. EUR , ,00 4,38 RWE AG Inhaber-Stammaktien o.n. EUR , ,00 1,87 SAP AG Inhaber-Aktien o.n. EUR , ,00 3,32 Siemens AG Namens-Aktien o.n. EUR , ,00 3,78 ThyssenKrupp AG Inhaber-Aktien o.n. EUR , ,00 2,64 Volkswagen AG Vorzugsaktien o.st. o.n. EUR 7.000, ,00 3, ,50 61,71 Verzinsliche Wertpapiere Interest-bearing securities 4,250% Bundesrep.Deutschland Anl.v.2004(2014) EUR , ,00 6,20 3,125% Finnland, Republik EO-Notes 2009(14) EUR , ,00 3,09 3,000% Frankreich EO-BTAN 2009(14) EUR , ,00 1,54 4,250% Spanien EO-Bonos 2008(14) EUR , ,00 1, ,00 12,35 Summe Wertpapiervermögen Total Securities holdings ,50 74,06 Derivate Derivatives Derivate auf einzelne Wertpapiere Derivatives relating to individual securities Optionsrechte auf Aktien Stock options Call Adidas K100 EUR -20, ,00-0,02 Call Bayer K100 EUR -100, ,00-0,07 Call Bayer K100 EUR -57, ,00-0,02 Call Commerzbank 8, K100 EUR -504, ,00-0,09 Call Deutsche Börse K100 EUR -15, ,00-0,01 Call Deutsche Telekom 9, K100 EUR -410, ,00-0,16 Call EON K100 EUR -34,00-850,00 0,00 Call EON K100 EUR -255, ,00 0,00 Call Fresenius Medical Care K100 EUR -100, ,00-0,03 Call Fresenius Medical Care K100 EUR -100,00-600,00 0,00 Call Infineon 6, K100 EUR , ,00-0,29 Call Lanxess K100 EUR -50,00-300,00 0,00 Call RWE K100 EUR -80, ,00-0,01 Call RWE K100 EUR -80, ,00 0,00 Call RWE K100 EUR -80,00-480,00 0,00 Call Siemens K100 EUR 60, ,00 0,06 Call Siemens K100 EUR -60, ,00-0,05 Call Siemens K100 EUR -80, ,00-0,03 Call Thyssen Krupp K100 EUR -500, ,00-0,33 Call Volkswagen Vz K100 EUR -70, ,00-0,09 Put Adidas K100 EUR 150, ,00 0,11 Put Adidas K100 EUR -177, ,00-0,04 13

15 BILKU 1 OPAL Laufzeitfonds 2014 Wertpapierbezeichnung Securities Währung Currency Marktwert Market value EUR Put Adidas K100 EUR 200, ,00 0,30 Put Allianz K100 EUR 90, ,00 0,18 Put BASF K100 EUR 100, ,00 0,09 Put BASF K100 EUR -50, ,00-0,01 Put BASF K100 EUR -213, ,00-0,06 Put BASF K100 EUR 125, ,00 0,17 Put BASF K100 EUR -187, ,00-0,09 Put Bayer K100 EUR 157, ,00 0,27 Put Beiersdorf K100 EUR 160, ,00 0,29 Put BMW K100 EUR 210, ,00 0,18 Put BMW K100 EUR -95, ,00-0,02 Put BMW K100 EUR -95, ,00-0,04 Put Commerzbank 7, K100 EUR 704, ,00 0,10 Put Commerzbank 7, K100 EUR -200, ,00-0,01 Put Continental K100 EUR 129, ,00 0,12 Put Continental K100 EUR -53, ,00-0,03 Put Continental K100 EUR -52, ,00-0,03 Put Daimler K100 EUR 150, ,00 0,15 Put Daimler K100 EUR -68, ,00-0,02 Put Daimler K100 EUR -68, ,00-0,03 Put Daimler K100 EUR 50, ,00 0,08 Put Deutsche Bank K100 EUR 50, ,00 0,04 Put Deutsche Bank K100 EUR -150, ,00-0,05 Put Deutsche Bank K100 EUR 200, ,00 0,20 Put Deutsche Börse K100 EUR 115, ,00 0,09 Put Deutsche Börse K100 EUR -46, ,00-0,02 Put Deutsche Post K100 EUR -100,00-200,00 0,00 Put Deutsche Post K100 EUR 300, ,00 0,10 Put Deutsche Telekom 8, K100 EUR 410,00 410,00 0,00 Put EON K100 EUR 1.000, ,00 0,20 Put EON K100 EUR -300, ,00-0,03 Put EON 13, K100 EUR -300, ,00-0,05 Put EON 13, K100 EUR -211, ,00-0,02 Put Fresenius K100 EUR 160, ,00 0,31 Put Fresenius Medical Care K100 EUR 200, ,00 0,20 Put HeidelbergCement K100 EUR -37,00-407,00 0,00 Put HeidelbergCement K100 EUR 120, ,00 0,12 Put Henkel VZ K100 EUR 126, ,00 0,09 Put Henkel VZ K100 EUR -50, ,00-0,01 Put Henkel VZ K100 EUR -55, ,00-0,02 Put Infineon 6, K100 EUR 1.250, ,00 0,14 Put Kali + Salz K100 EUR 240, ,00 0,23 Put Lanxess K100 EUR 175, ,00 0,25 Put Linde K100 EUR 78, ,00 0,17 Put Linde K100 EUR -27, ,00-0,02 Put Linde K100 EUR -20, ,00-0,03 Put Lufthansa K100 EUR 125, ,00 0,04 Put Lufthansa K100 EUR 250, ,00 0,12 Put Merck K100 EUR 140, ,00 0,30 Put Münchener Rück K100 EUR 100, ,00 0,31 Put RWE K100 EUR 250, ,00 0,04 Put SAP K100 EUR 100, ,00 0,09 Put SAP K100 EUR 100, ,00 0,15 Put Siemens K100 EUR -60, ,00-0,02 Put Thyssen Krupp K100 EUR 500, ,00 0,11 Put Volkswagen Vz K100 EUR 100, ,00 0,31 Put Volkswagen Vz K100 EUR -22, ,00-0,03 Summe Derivate auf einzelne Wertpapiere Total Derivatives relating to individual securities ,00 3,81 Sonstige Derivate Other derivatives Optionsrechte Option rights Optionsrechte auf Indices Put Siemens Basket K100 EUR 215, ,00 0,15 Summe Sonstige Derivate Total Other derivatives ,00 0,15 Summe Derivate Total Derivatives ,00 3,96 14

16 BILKU 1 OPAL Laufzeitfonds 2014 Wertpapierbezeichnung Securities Währung Currency Marktwert Market value EUR Bankguthaben Cash at banks Bankkonto Banque LB Lux EUR , ,65 13,00 Callgeld Call money Callgeld DZ BANK AG (FFM) EUR , ,00 9,02 Summe Bankguthaben Total Cash at banks ,65 22,02 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets Wertpapierzinsen EUR , ,92 0,12 Zinsforderung Callgeld Banque LB Lux EUR 4,99 4,99 0,00 Gründungskosten EUR 669,40 669,40 0,00 Summe Sonstige Vermögensgegenstände Total Other assets ,31 0,12 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities EUR ,86-0,16 Teilfondsvermögen Sub-fund assets ,60 100,00 *) GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS Länder Countries Kurswert in Mio. EUR Market value (millions) EUR Bundesrepublik Deutschland Federal Republic of Germany 22,58 67,91 Finnland Finland 1,03 3,09 Frankreich France 0,51 1,54 Spanien Spain 0,51 1,52 Summe Total 24,63 74,06 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS Branchen Sectors Kurswert in Mio. EUR Market value (millions) EUR Staaten Sovereign states 4,11 12,35 Gesundheitswesen Healthcare 4,05 12,17 Verbrauchsgüter Consumer goods 3,86 11,61 Rohstoffe Commodities 3,00 9,02 Industrieunternehmen Industrial companies 2,88 8,65 Finanzdienstleistungen Financial services 2,85 8,58 Technologie Technology 1,88 5,66 Versorgungsunternehmen Utilities 1,01 3,04 Verbraucherdienstleistungen Consumer services 0,55 1,65 Telekommunikation Telecommunications 0,44 1,33 Summe Total 24,63 74,06 *) Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein Slight deviations may have occurred as a result of rounding in the calculation Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report 15

17 BILKU 1 OPAL Laufzeitfonds 2014 STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse TNL Units outstanding at the beginning of the reporting period class TNL ,000 0,000 Ausgegebene Anteile Klasse TNL Units issued class TNL 2.346, ,000 Zurückgenommene Anteile Klasse TNL Units redeemed class TNL , ,000 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse TNL Units outstanding at the end of the reporting period class TNL , , Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse InstTNL Units outstanding at the beginning of the reporting period class InstTNL ,000 0,000 Ausgegebene Anteile Klasse InstTNL Units issued class InstTNL 8.000, ,000 Zurückgenommene Anteile Klasse InstTNL Units redeemed class InstTNL 0,000 0,000 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse InstTNL Units outstanding at the end of the reporting period class InstTNL , , EUR EUR Teilfondsvermögen Sub-fund assets , ,82 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse TNL Net asset value per unit class TNL 98,25 97,70 Ausgabepreis pro Anteil Klasse TNL Issue price per unit class TNL 98,25 97,70 Zwischengewinn pro Anteil Klasse TNL Interim profit per unit class TNL 0,00 0,00 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse InstTNL Net asset value per unit class InstTNL 98,79 97,88 Ausgabepreis pro Anteil Klasse InstTNL Issue price per unit class InstTNL 98,79 97,88 Zwischengewinn pro Anteil Klasse InstTNL Interim profit per unit class InstTNL 0,00 0,00 ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS STATEMENT OF SUB-FUND ASSETS Wertpapiervermögen Securities holdings EUR ,50 Derivate Derivatives EUR ,00 Bankguthaben Cash at banks EUR ,65 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets EUR ,31 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities EUR ,86 TEILFONDSVERMÖGEN SUB-FUND ASSETS EUR ,60 Das Teilfondsvermögen setzt sich zusammen aus ,00 umlaufenden Anteilen. Davon entfallen ,00 Anteile auf die Klasse TNL mit einem Inventarwert von 98,25 EUR (gerundet) pro Anteil und ,00 Anteile auf die Klasse InstTNL mit einem Inventarwert von 98,79 EUR (gerundet) pro Anteil. Sub-fund assets are represented by a total of 337, units outstanding. 116, units are allotted as class TNL having a net asset value of EUR (rounded) per unit and 220, units are allotted as class InstTNL having a net asset value of EUR (rounded) per unit. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report 16

18 BILKU 1 KONSOLIDIERT CONSOLIDATED ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS STATEMENT OF FUND ASSETS Wertpapiervermögen Securities holdings ,52 Derivate Derivatives ,69 Bankguthaben Cash at banks ,12 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets ,95 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities ,41 Fondsvermögen Fund assets ,87 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report 17

19 ERLÄUTERUNGEN ZUM UNGEPRÜFTEN HALBJAHRESBERICHT ZUM 30. SEPTEMBER 2013 Anlagen in Wertpapieren Realisierte Kursgewinne oder Kursverluste werden auf der Grundlage der durchschnittlichen Einstandskurse errechnet. Die Einstandskurse der Wertpapiere, deren Kaufpreise nicht in Euro ausgedrückt sind, werden auf Basis der entsprechenden Devisenkurse am Kauftag ermittelt. Die Tageskurse dieser Wertpapiere sind zum Devisenkurs vom 27. September 2013 umgerechnet worden. Wertpapiere, die an einer offiziellen Börse notiert sind oder die an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet. Wenn ein und dasselbe Wertpapier auf verschiedenen Märkten gehandelt wird, wird der letzte verfügbare bezahlte Kurs auf dem Hauptmarkt für das betreffende Wertpapier verwendet. Nicht notierte Wertpapiere, andere gesetzlich und vertragsmäßig zulässige Vermögenswerte und Wertpapiere, welche zwar an einer offiziellen Börse notiert sind oder an einem geregelten Markt gehandelt werden, für welche aber der letzte Verkaufspreis nicht repräsentativ ist, werden zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von unabhängigen Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. Der Marktwert entspricht nicht unbedingt dem Wert, der tatsächlich bei einem Verkauf erzielt werden kann; die Verkaufserlöse können über oder unter den erwähnten Marktwerten liegen. Mitteilungen an die Anteilinhaber Der Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil eines jeden Portfolios wird täglich in der Börsen-Zeitung veröffentlicht. Andere Informationen für die Anteilinhaber, soweit dies das Verwaltungsreglement fordert, werden im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations ( Mémorial ) des Großherzogtums Luxemburg veröffentlicht. Sie werden auch in einer luxemburgischen Tageszeitung und in anderen von der Verwaltungsgesellschaft ausgewählten Zeitungen veröffentlicht, und zwar in solchen Ländern, in denen Fondsanteile angeboten werden. Zeichnungen von Anteilen Anteile eines jeden Portfolios können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank sowie über die deutsche Zahlstelle erworben werden. Zeichnungen erfolgen aufgrund des gültigen Verkaufsprospektes und der Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), denen der letzte Jahresbericht sowie der letzte Halbjahresbericht beigelegt werden müssen, wenn der Stichtag des Jahresberichtes länger als acht Monate zurückliegt. Die Geschäftsberichte sowie der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sind kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und über die jeweiligen Zahlstellen erhältlich. NOTES TO THE UNAUDITED SEMI-ANNUAL REPORT AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2013 Investment in securities Realised gains or losses on securities trades are calculated on an average cost basis. The cost prices of securities acquired in currencies other than Euro are based on exchange rates ruling at the time of acquisition. The market value of such securities is converted into Euro at the exchange rates ruling at September 27 th, Securities which are quoted on a stock exchange or which are traded on another regulated market which is recognised as being open to the public and whose operating methods are correct are valued at the last available rate paid. Should one and the same security be traded on different markets, the last available price paid on the main market will be used for that security. Securities which are not quoted, other legal and contractually permissible assets and securities which are quoted on an official stock exchange or are traded on a regulated market but for which the last sales price is not representative are valued at the market value which the company determines in all good faith, under rules generally recognised by independent auditors in accordance with guidelines on valuation which can be examined. Market values of securities do not necessarily represent the amounts which might be realised upon disposal of the investments; actual amounts realised may be more or less than the market values stated. Notices to shareholders The issue and redemption price per unit in any portfolio are published daily in the Börsen Zeitung. Other information for unitholders, which is required by the regulations, is published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations ( Mémorial ) in the Grand Duchy of Luxembourg. It is also published in a Luxembourg daily newspaper and in other newspapers selected by the management company in those countries where the units are offered. Subscription of units Units of each portfolio may be subscribed at the management company, the custodian bank and the paying agent in Germany. Subscriptions are only valid if made on the basis of the current prospectus and Key Investor Information Document (KIID), supplemented by the latest annual report and the latest semi-annual report if the annual report is older than eight months. Financial reports, the prospectus and the KIID may be obtained free of charge from the management company, the custodian bank and the respective paying agents. 18