SELECT AKTIEN-DACHFONDS. Miteigentumsfonds gemäß 20a InvFG

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1 SELECT AKTIEN-DACHFONDS Miteigentumsfonds gemäß 20a InvFG Halbjahresbericht 2010

2 Halbjahresbericht 2010 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 3 Vermögensaufstellung zum 31. Oktober

3 SELECT AKTIEN-DACHFONDS Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Stammkapital 4,50 Mio. EURO Gesellschafter Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Prokuristen Staatskommissäre Prüfer Depotbank Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Dir. Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vorsitzender-Stv.) DI Wilhelm SCHULTZE (Vorsitzender-Stv.) Dir. Dr. Christian AICHINGER Dir. Mag. Rupert ASCHER (bis ) Dir. Mag. Alois HOCHEGGER Abt.-Dir. Mag. Dr. Michael MALZER Dir. Franz RATZ VDir. Mag. Reinhard WALTL (ab ) vom Betriebsrat entsandt: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER HR Dr. Michael MANHARD AD Erwin GRUBER ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 Halbjahresbericht 2010 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des SELECT AKTIEN-DACHFONDS Miteigentumsfonds gemäß 20a InvFG über den Zeitraum vom 1. Mai 2010 bis 31. Oktober 2010 vorzulegen. Entwicklung des Fonds In den letzten sechs Monaten suggerierten flaue Konjunkturdaten aus den USA und China eine Verlangsamung der globalen Konjunkturdynamik. Die Aktienmärkte tendierten sogar dazu, das Risiko einer zweiten Rezession einzupreisen. Gleichzeitig überraschten die Unternehmen mit guten Gewinnzahlen. Die Stimmung der Marktteilnehmer schwankte dementsprechend zwischen spürbarer Ernüchterung und leichter Euphorie. In Summe verbuchten die globalen Aktienmärkte über die Berichtsperiode einen Verlust von rund 0,30 % (MSCI World Index in USD). Aufgrund der Aufwertung der wichtigsten Fremdwährungen gegenüber dem Euro fiel für Investoren ohne abgesicherter Währungsexposition das Minus etwas gedämpfter aus. Die bestperformendste Region war Europa (+ 4,29 % in Euro). Die Wirtschaftsindikatoren (z.b. Frühindikatoren der OECD und Einkaufsmanagerindizes) haben im Sommer auf eine Abschwächung des globalen Wirtschaftswachstums hingedeutet. Damit hat sich nach der Rezession Ende 2008 / Anfang 2009, gefolgt von den Phasen Erholung und Expansion, die dritte Phase Abschwung heraus gebildet. Die Konsumentenpreisinflation blieb in der entwickelten Welt auf tiefem Niveau, während sie in den Emerging Markets im Jahresabstand etwas fiel. Die Ressourcenauslastung blieb unterdurchschnittlich. Die Geldpolitiken verharrten auf globaler Basis in einer abwarteten Haltung, während jene der Fed, EZB und Bank of Japan sehr expansiv blieben. Parallel mit den fallenden Konjunkturindikatoren haben sich zwei Befürchtungen verstärkt: 1) Folgt nach der Abschwächung eine Rezession? 2) Geht der langfristige Wirtschaftstrend in Richtung Deflation? Dem entsprechend verhielten sich Anleihenrenditen in Abhängigkeit von der Kreditwürdigkeit. Der SELECT AKTIEN-DACHFONDS erwitschaftete in der Berichtsperiode ein Plus von 1,51 %, dies bedeutet eine Outperformance von 3,05 % versus seiner Benchmark (MSCI World in Euro). Es wurden keine Derivative bzw. Devisentermingeschäfte verwendet. Zusammensetzung des Fondsvermögens 31. Oktober April 2010 Mio. EURO % Mio. EURO % Investmentzertifikate lautend auf EURO 6,24 91,00 6,16 92,00 US-Dollar 0,54 7,92 0,62 9,18 Wertpapiervermögen 6,78 98,92 6,78 101,19 Bankguthaben/ -verbindlichkeiten 0,07 1,09-0,08-1,19 Zinsenansprüche 0,00 0,00 0,00 0,00 Sonstige Abgrenzungen - 0,00-0, Fondsvermögen 6,86 100,00 6,70 100,00 3

5 SELECT AKTIEN-DACHFONDS Vermögensaufstellung zum 31. Oktober 2010 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. Mai 2010 bis 31. Oktober 2010) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Deutschland DWS DEUTSCHLAND DE , ,00 5,27 DWS EMERGING MARKETS DE , ,00 5,94 DWS GLOBAL METALS&MIN.TYP O DE , ,00 3,92 DWS TOP DIVIDENDE DE , ,00 8,70 DWS ZUKUNFTSINVESTITIONEN DE , ,00 3,89 Summe ,00 27,71 Emissionsland Luxemburg DWS GLOBAL VALUE INH. LU , ,00 9,56 DWS INV.-EM.MK.T.DI.PL.FC LU , ,00 5,81 DWS INV.-GBL AGRIBUSIN.FC LU , ,00 10,19 DWS INV.-GL.INFRASTRUC.FC LU , ,00 10,45 DWS INVEST BRIC PL.INH.FC LU , ,00 12,91 DWS MANDARIN INH. LU , ,00 5,00 Summe ,00 53,93 Emissionsland Österreich ESPA STOCK PHARMA T AT , ,00 3,66 ESPA STOCK VIENNA T AT , ,00 5,71 Summe ,00 9,36 Summe Investmentzertifikate auf Euro lautend ,00 91,00 Investmentzertifikate auf US-Dollar lautend Emissionsland Österreich ESPA STOCK AMERICA T(USD) AT , ,31 7,92 Summe ,31 7,92 Summe Investmentzertifikate auf US-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,31 7,92 Summe Investmentzertifikate ,31 98,92 4

6 Halbjahresbericht 2010 Gliederung des Fondsvermögens Wertpapiere ,31 98,92 Bankguthaben ,45 1,09 Zinsenansprüche 13,00 0,00 Sonstige Abgrenzungen -327,36-0,00 Fondsvermögen ,40 100,00 Umlaufende Ausschüttungsanteile Stück Umlaufende Thesaurierungsanteile Stück Anteilswert Ausschüttungsanteile Euro 94,80 Anteilswert Thesaurierungsanteile Euro 102,71 Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Deutschland DWS VERMOEGENSBIL.FONDS I DE Emissionsland Luxemburg DWS BRAZIL INH. LU DWS INV.-NEW RESOU.INH.LD LU DWS INVEST BRIC PL.INH.LC LU DWS RUSSIA INH. LU Emissionsland Österreich ESPA STOCK FINANCE T AT XT USA USD T AT Wien, im November 2010 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 5