THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS ICVC

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1 Ungeprüfter Zwischenbericht und Abschluss Threadneedle Investment Funds ICVC September 2014 THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS ICVC threadneedle.com

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3 Inhalt Informationen zur Gesellschaft... 3 Bericht der Geschäftsleitung... 4 Gesamtabrechnung von Threadneedle Investment Funds ICVC... 5 Erläuterungen zur Gesamtabrechnung von Threadneedle Investment Funds ICVC... 6 Großbritannien: UK Fund UK Select Fund UK Smaller Companies Fund UK Growth & Income Fund UK Equity Income Fund UK Monthly Income Fund Monthly Extra Income Fund UK Corporate Bond Fund Sterling Bond Fund Sterling Fund Europa: European Fund European Select Fund European Smaller Companies Fund Pan European Smaller Companies Fund Pan European Fund European Bond Fund European Corporate Bond Fund European High Yield Bond Fund Strategic Bond Fund USA: American Fund American Select Fund American Smaller Companies Fund (US) Dollar Bond Fund Japan: Japan Fund Asiatisch-pazifischer Raum und Schwellenländer: Asia Fund Latin America Fund Emerging Market Bond Fund International: High Yield Bond Fund Global Select Fund Global Bond Fund Institutionelle Fonds: UK Institutional Fund UK Overseas Earnings Fund Portfolioaufstellungen: UK Fund UK Select Fund UK Smaller Companies Fund UK Growth & Income Fund UK Equity Income Fund UK Monthly Income Fund Monthly Extra Income Fund

4 Inhalt UK Corporate Bond Fund Sterling Bond Fund Sterling Fund European Fund European Select Fund European Smaller Companies Fund Pan European Smaller Companies Fund Pan European Fund European Bond Fund European Corporate Bond Fund European High Yield Bond Fund Strategic Bond Fund American Fund Vergleichstabellen Überblick zur entwicklung Zusammenfassung der laufenden Kosten Risiko-Rendite-Profile Überblick über ausgegebene und zurückgenommene Anteile Käufe und Verkäufe, insgesamt Weitere Informationen Adressverzeichnis Wichtige Informationen Bitte beachten Sie, dass der Sterling Fund derzeit nur für den öffentlichen Handel in Großbritannien zugelassen ist und seine Registrierung außerhalb Großbritanniens nicht vorgesehen ist, sofern der ACD nicht etwas anderes beschließt. In anderen Ländern dürfen Anteile des Sterling Fund nicht öffentlich angeboten werden. American Select Fund American Smaller Companies Fund (US) Dollar Bond Fund Japan Fund Asia Fund Latin America Fund Emerging Market Bond Fund High Yield Bond Fund Global Select Fund Global Bond Fund UK Institutional Fund UK Overseas Earnings Fund

5 Informationen zur Gesellschaft Gesellschaft Threadneedle Investment Funds ICVC (die Gesellschaft) Registriernummer IC Vorstand des Authorised Corporate Director (ACD) Vorsitzender und Chief Executive C. D. Fleming Eingetragener Firmensitz 60 St Mary Axe, London EC3A 8JQ, Großbritannien Geschäftsleitung Die alleinige Geschäftsleitungsbefugnis liegt beim ACD (Authorised Corporate Director) Threadneedle Investment Services Limited. Mitglieder der Geschäftsleitung T. N. Gillbanks D. Jordison (am 29. Juli 2014 in den Verwaltungsrat berufen) P. J. W. Reed (am 30. Juni 2014 aus dem Verwaltungsrat ausgeschieden) N. J. Ring A. Roughead (am 7. Juli 2014 in den Verwaltungsrat berufen) 3

6 Bericht der Geschäftsleitung Der ACD, Threadneedle Investment Services Limited, freut sich, Ihnen den Zwischenbericht und den Abschluss für Threadneedle Investment Funds ICVC für die sechs Monate zum 7. September 2014 vorlegen zu können. Der Jahresabschluss wurde in konsolidierter Weise dargestellt. Jedoch werden auch separate Finanzdaten zu den einzelnen Teilfonds bereitgestellt, damit Anleger den Status und die Performance der jeweiligen Fonds im Berichtszeitraum beurteilen können. Wir hoffen, dass Ihnen der Bericht die gewünschten Informationen bietet. Falls Sie weitere Informationen zu Aspekten Ihrer oder zu anderen Produkten von Threadneedle benötigen, stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung. Alternativ können Sie jederzeit weitere Informationen zu Threadneedle unter abfragen. Vielen Dank für Ihr Vertrauen. Campbell Fleming Geschäftsleitung 4

7 Gesamtabrechnung von Threadneedle Investment Funds ICVC AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGS Ertrag Nettokapitalzuwachs/(-verlust) (11.450) Erlös Aufwand ( ) ( ) Finanzierungskosten: Derivativer Aufwand (2.233) (25) Zinszahlungen (20) (7) Nettoerlös vor Steuern Steuern (13.887) (20.388) Nettoerlös nach Steuern Gesamtertrag vor Ausschüttungen Finanzierungskosten: Ausschüttungen ( ) ( ) Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch tätigkeit ENTWICKLUNG DES DEN ANTEILINHABERN ZUZURECHNENDEN NETTOVERMÖGENS Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Entwicklung aufgrund von Anteilskäufen und -rückkäufen: Erhaltene Beträge für die Ausgabe von Anteilen Zahlbare Beträge für die Überführung von Sachwerten ( ) ( ) Zahlbare Beträge für die Rücknahme von Anteilen ( ) ( ) ( ) Verwässerungsanpassung Stempelersatzsteuer (1.681) (3.281) Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch tätigkeit (siehe Aufstellung des Gesamtertrags weiter oben) Einbehaltene Ausschüttung bei thesaurierenden Anteilen Nicht beanspruchte Ausschüttungen, die wieder verrechnet wurden Endbestand des den Anteilsinhabern zuzurechnenden Nettovermögens BILANZ zum 7. September 2014 März Aktiva vermögen Sonstige Aktiva Forderungen Sicht- und Bankguthaben Sonstige Vermögenswerte, insgesamt Aktiva, insgesamt Passiva Derivative Verbindlichkeiten (15.099) (8.367) Sonstige Passiva Verbindlichkeiten ( ) ( ) Überziehungskredite (4.299) (25.849) Fällige Ausschüttung bei ausschüttenden Anteilen (76.572) (59.457) Sonstige Verbindlichkeiten, insgesamt ( ) ( ) Verbindlichkeiten, insgesamt ( ) ( ) Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen Die Gesamtabrechnung stellt die Zusammenfassung der einzelnen Fonds innerhalb des Umbrella-Fonds dar. Detailliertere Analysen der Ausschüttungen und der Nettovermögenspositionen finden sich in den Abschlussrechnungen für die einzelnen Fonds. Im Namen der Geschäftsleitung von Threadneedle Investment Services Limited bestätigen wir hiermit die Richtigkeit des Zwischenberichts und der Rechnungsabschlüsse. N. J. Ring T. N. Gillbanks Geschäftsleitung Geschäftsleitung 17. Oktober 2014 Die Vergleichswerte für die Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens beziehen sich auf den entsprechenden Zeitraum des Vorjahres. Daher bezieht sich das Anteilinhabern zuzurechnende Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums für das aktuelle Jahr auf den 7. März 2014, während der im Rahmen der Vergleiche genannte Endbestand des den Anteilsinhabern zuzurechnenden Nettovermögens sich auf den 7. September 2013 bezieht. 5

8 Erläuterungen zur Gesamtabrechnung von Threadneedle Investment Funds ICVC Erläuterungen zu den Abschlussrechnungen 1 RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE (1) Grundlage der Rechnungslegung Die Rechnungsabschlüsse wurden auf Basis der Anschaffungskosten, berichtigt um die Neubewertung der n, und in Übereinstimmung mit den in Großbritannien geltenden Rechnungslegungsvorschriften ( UKGAAP ) und dem Statement of Recommended Practice ( SORP ) for Financial Statements of Authorised Funds, erstellt, das von der Investment Management Association (IMA) im Oktober 2010 herausgegeben wurde. Die angewandten Rechnungslegungsverfahren entsprechen denen des Jahresabschlusses für das Berichtsjahr zum 7. März 2014 und werden dort erläutert. (2) Gesamtabrechnung Die Gesamtabrechnung stellt die Zusammenfassung der einzelnen Fonds innerhalb des Umbrella-Fonds dar. Detailliertere Analysen der Ausschüttungen und der Nettovermögenspositionen finden sich in den Abschlussrechnungen für die einzelnen Fonds. (3) Erläuterungen In Übereinstimmung mit den SORP-Richtlinien nutzen die Fonds die Möglichkeit, keine weiteren Erläuterungen zum Abschluss bereitzustellen. 6

9 Threadneedle UK Fund bericht ziel Kapitalwachstum. politik Die politik des ACD besteht darin, das Vermögen des Fonds hauptsächlich in Aktien von Unternehmen anzulegen, die in Großbritannien beheimatet oder in wesentlichem Umfang dort tätig sind. Wenn dies wünschenswert erscheint, kann der Fonds aber auch in anderen papieren anlegen (dazu gehören auch festverzinsliche papiere, sonstige Aktien und Geldmarktpapiere). entwicklung der Nettoertragsanteile der Anteilklasse 1* Der veröffentlichte Anteilspreis des Threadneedle UK Fund fiel in den sechs Monaten zum 7. September 2014 von 116,80 Pence auf 116,39 Pence. Der Gesamtertrag des Fonds für die sechs Monate zum 31. August 2014 betrug einschließlich der wiederangelegten Nettoerträge 0,39 %. Demgegenüber betrug der mittlere Ertrag innerhalb der Vergleichsgruppe für denselben Zeitraum 1,04 %. (Zur Information: Der FTSE All-Share Total Return Index verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Ertrag von +1,41 %). AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGS Ertrag Kapitalgewinne/(-verluste) (netto) (11.230) Erlös Aufwand (11.882) (8.721) Finanzierungskosten: Zinssatz (1) Nettoerlös vor Steuern Steuern (60) (40) Nettoerlös nach Steuern Gesamtertrag vor Ausschüttungen Finanzierungskosten: Ausschüttungen (25.064) (18.161) Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch tätigkeit (11.341) Portfolioaktivitäten Die britischen Aktien waren über den Berichtszeitraum gesehen volatil. Sie profitierten einerseits von den starken makroökonomischen Daten für den Binnenmarkt sowie steigenden Fusions- und Übernahmeaktivitäten, wurden aber andererseits durch wachsende geopolitische Spannungen in der Ukraine, Spekulationen über den Zeitpunkt zukünftiger Zinserhöhungen in Großbritannien und widersprüchliche makroökonomische Daten aus China einem Schlüsselmarkt für viele britische Exporteure getrübt. Zudem belasteten währungsbezogene Gewinnkorrekturen die Anlegerstimmung. Auf Einzeltitelebene gehörte die Aufstockung unserer Position im Plastikverpackungshersteller RPC Group zu den wichtigsten Käufen. Dieses Unternehmen hat signifikante Wachstumsmöglichkeiten bei margenstarken Produkten und ist gut aufgestellt, um von der wachsenden Konsolidierung in einer stark fragmentierten Branche zu profitieren. Außerdem stockten wir unsere bestehende Position in der Medien- und Verlagsgruppe Pearson auf. Wir sind der Meinung, dass die Anstrengungen dieses Unternehmens, seine geschäftlichen Aktivitäten von gedruckten hin zu digitalen Angeboten zu verlagern, erste Früchte tragen. Des Weiteren stockten wir unsere Position in Breedon Aggregates auf. Das Unternehmen profitiert vom lebhaften britischen Bausektor und im Zuge des vorgeschlagenen Holcim-Lafarge-Deals bestehen Chancen für eine weitere Konsolidierung der Branche. Wir stockten zudem mehrere Kernpositionen auf, darunter BG Group (Öl und Gas) und Diageo (Getränke). Zu den wichtigsten Verkäufen gehörte nach einem Zeitraum guter Renditen das Bergbauunternehmen First Quantum Minerals. Wir verkauften zudem Signet Jewelers, die auf einem Mehrjahreshoch gehandelt wurden. Wir stiegen aus unserer Position im Spezialchemikalien-Unternehmen AZ Electronics aus. Das Unternehmen wurde von Merck übernommen. Wir sind optimistisch, was den Ausblick auf britische Aktien angeht, und wir finden weiterhin attraktive gelegenheiten bei Unternehmen mit guten langfristigen Wachstumsperspektiven. Obwohl der Markt als Ganzes nicht unbedingt günstig ist, wird er durch eine gesunde Dividendenrendite und steigende Fusions- und Übernahmeaktivitäten gestützt, da weltweit operierende Unternehmen nach attraktiven Investitionsmöglichkeiten für ihre Barmittel suchen. Da nun die Unsicherheit über den Ausgang des schottischen Unabhängigkeitsreferendums ausgeräumt ist, werden die Investoren ihre Aufmerksamkeit auf die britischen Unterhauswahlen im Mai 2015 richten. Wir sind weiterhin vorsichtig mit Prognosen hinsichtlich des britischen Privatkonsums, da die Zinsen wahrscheinlich noch in diesem Jahr oder Anfang 2015 steigen werden. BILANZ zum 7. September 2014 März Aktiva vermögen Sonstige Aktiva Forderungen Sicht- und Bankguthaben Sonstige Vermögenswerte, insgesamt Aktiva, insgesamt Passiva Verbindlichkeiten (10.287) (18.802) Fällige Ausschüttung bei ausschüttenden Anteilen (20.902) (8.835) Sonstige Verbindlichkeiten, insgesamt (31.189) (27.637) Verbindlichkeiten, insgesamt (31.189) (27.637) Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen ENTWICKLUNG DES DEN ANTEILINHABERN ZUZURECHNENDEN NETTOVERMÖGENS Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Entwicklung aufgrund von Anteilskäufen und -rückkäufen: Erhaltene Beträge für die Ausgabe von Anteilen Zahlbare Beträge für die Überführung von Sachwerten ( ) ( ) Zahlbare Beträge für die Rücknahme von Anteilen (97.625) Verwässerungsanpassung Stempelersatzsteuer (355) (820) Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch tätigkeit (siehe Aufstellung des Gesamtertrags weiter oben) (11.341) Einbehaltene Ausschüttung bei thesaurierenden Anteilen Nicht beanspruchte Ausschüttungen, die wieder verrechnet wurden 5 4 Endbestand des den Anteilsinhabern zuzurechnenden Nettovermögens Die Vergleichswerte für die Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens beziehen sich auf den entsprechenden Zeitraum des Vorjahres. Daher bezieht sich das Anteilinhabern zuzurechnende Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums für das aktuelle Jahr auf den 7. März 2014, während der im Rahmen der Vergleiche genannte Endbestand des den Anteilsinhabern zuzurechnenden Nettovermögens sich auf den 7. September 2013 bezieht. *In Pfund Sterling, gegenüber vergleichbaren britischen Unternehmen. Auf Seiten finden Sie Vergleichsaufstellungen. 7 AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT Ausschüttung von Gewinnanteilen in Pence pro Anteil Anteilklasse 1 Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ausschüttung Ausschüttung zahlbar gezahlt Gruppe bis ,1717 1,1717 1,2799 Gruppe bis ,8575 0,3142 1,1717 1,2799 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 1,1717 1,2799 Anteilklasse 2 Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ausschüttung Ausschüttung zahlbar gezahlt Gruppe bis ,5329 1,5329 1,6128 Gruppe bis ,0402 0,4927 1,5329 1,6128 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 1,5329 1,6128

10 Threadneedle UK Fund AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT Anteilklasse 2 Nettothesaurierung Ausschüttungsperiode Nettoerlös Thesaurierter Thesaurierter Nettoerlös Nettoerlös Gruppe bis ,0690 1,0690 1,1013 Gruppe bis ,7502 0,3188 1,0690 1,1013 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 1,0690 1,1013 Erläuterungen zu den Abschlussrechnungen 1 RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE Die für den Fonds geltenden Bewertungsverfahren entsprechen denjenigen, die im Anschluss an die Gesamtabrechnung auf Seite 6 aufgeführt sind. Anteilklasse Z Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ausschüttung Ausschüttung zahlbar gezahlt Gruppe bis ,8087 1,8087 1,8769 Gruppe bis ,9790 0,8297 1,8087 1,8769 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 1,8087 1,8769 Anteilklasse Z Nettothesaurierung Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ertragsausgleich Thesaurierter Thesaurierter Nettoerlös Nettoerlös Gruppe bis ,8671 1,8671 1,8950 Gruppe bis ,0170 0,8501 1,8671 1,8950 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 1,8671 1,8950 Gruppe 2: Anteile, die innerhalb einer Ausschüttungsperiode gekauft wurden 8

11 Threadneedle UK Select Fund bericht ziel Überdurchschnittliches Kapitalwachstum. politik Die politik des ACD besteht darin, das Vermögen des Fonds mit Hilfe eines gezielten und aktiv gemanagten Portfolios wachstumsorientiert zu investieren. Aufgrund dieser Investmentstrategie hat der ACD auch die Flexibilität, erhebliche Aktien- und Sektorpositionen zu halten, was mit einer höheren Volatilität verbunden sein kann. Das Portfolio besteht hauptsächlich aus Aktien von Unternehmen, die ihren Sitz in Großbritannien haben bzw. im Wesentlichen dort tätig sind. Wenn dies wünschenswert erscheint, kann der Fonds aber auch in anderen papieren anlegen (dazu gehören auch festverzinsliche papiere, sonstige Aktien und Geldmarktpapiere). entwicklung der Nettoertragsanteile der Anteilklasse 1* Der veröffentlichte Anteilspreis des Threadneedle UK Select Fund stieg in den sechs Monaten zum 7. September 2014 von 109,07 Pence auf 110,93 Pence. Der Gesamtertrag des Fonds für die sechs Monate zum 31. August 2014 betrug einschließlich der wiederangelegten Nettoerträge +1,61 %. Demgegenüber betrug der mittlere Ertrag innerhalb der Vergleichsgruppe für denselben Zeitraum 1,04 %. (Zur Information: Der FTSE All-Share Total Return Index verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Ertrag von +1,41 %). Portfolioaktivitäten Die britischen Aktien waren über den Berichtszeitraum gesehen volatil. Sie profitierten einerseits von den starken makroökonomischen Daten für den Binnenmarkt sowie steigenden Fusions- und Übernahmeaktivitäten, wurden aber andererseits durch wachsende geopolitische Spannungen in der Ukraine, Spekulationen über den Zeitpunkt zukünftiger Zinserhöhungen in Großbritannien und widersprüchliche makroökonomische Daten aus China einem Schlüsselmarkt für viele britische Exporteure getrübt. Zudem belasteten währungsbezogene Gewinnkorrekturen die Anlegerstimmung. Angesichts steigender Spannungen in der Ukraine und im Nahen Osten stockten wir unsere bestehende Position im Ölkonzern Royal Dutch Shell auf, da sich diese Krisenherde möglicherweise auf die Energieversorgung und Preisgestaltung auswirken. Das Unternehmen hat defensive Vorzüge und eine attraktive Dividendenrendite. Darüber hinaus glauben wir, dass die verbesserte Bottomup-Performance noch nicht vollständig im Anteilspreis reflektiert ist. Zu den weiteren wichtigen Käufen gehört AstraZeneca mit einer viel versprechenden Palette von Asthma-, Krebs- und Diabetesmedikamenten. Das Unternehmen lehnte ein Übernahmeangebot des amerikanischen Konkurrenten Pfizer ab, bleibt aber weiter im Übernahmefokus. Zudem fügten wir das Bauunternehmen Crest Nicholson und den Küchenhersteller Howden Joinery zum Portfolio hinzu. Beide profitieren vom lebhaften Wohnimmobilienmarkt Großbritanniens. Zu den wichtigsten Verkäufen gehörte Shire, dessen Aktien durch Übernahmegerüchte stark gestiegen waren. Das Biopharmazeutika-Unternehmen AbbVie hat Shire nun übernommen. Wir stutzten unsere Position in Smith & Nephew, einem Prothesen- und Wundversorgungsunternehmen, über dessen Übernahme spekuliert wird. Zu den weiteren Verkäufen gehörte der Telekommunikationsgigant Vodafone, der seine Anteile am US-notierten Unternehmen Verizon Wireless verkauft hat und unter dem zunehmenden Wettbewerb in Europa leidet. Wir sind optimistisch, was den Ausblick für britische Aktien angeht, und wir finden weiterhin attraktive gelegenheiten bei Unternehmen mit guten langfristigen Wachstumsperspektiven. Obwohl der Markt als Ganzes nicht unbedingt günstig ist, wird er durch eine gesunde Dividendenrendite und steigende Fusions- und Übernahmeaktivitäten gestützt, da weltweit operierende Unternehmen nach attraktiven Investitionsmöglichkeiten für ihre Barmittel suchen. Da nun die Unsicherheit über den Ausgang des schottischen Unabhängigkeitsreferendums ausgeräumt ist, werden die Investoren ihre Aufmerksamkeit auf die britischen Unterhauswahlen im Mai 2015 richten. Wir sind weiterhin vorsichtig mit Prognosen hinsichtlich des britischen Privatkonsums, da die Zinsen wahrscheinlich noch in diesem Jahr oder Anfang 2015 steigen werden. AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGS Ertrag Nettokapitalzuwachs Erlös Aufwand (1.469) (1.524) Nettoerlös vor Steuern Steuern (5) Nettoerlös nach Steuern Gesamtertrag vor Ausschüttungen Finanzierungskosten: Ausschüttungen (3.315) (3.590) Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch tätigkeit BILANZ zum 7. September 2014 März Aktiva vermögen Sonstige Aktiva Forderungen Sicht- und Bankguthaben Sonstige Vermögenswerte, insgesamt Aktiva, insgesamt Passiva Sonstige Passiva Verbindlichkeiten (1.135) (3.663) Fällige Ausschüttung bei ausschüttenden Anteilen (3.271) (821) Sonstige Verbindlichkeiten, insgesamt (4.406) (4.484) Verbindlichkeiten, insgesamt (4.406) (4.484) Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen AUFSTELLUNG ÜBER DIE ENTWICKLUNG DES ANLAGEKAPITALS DER ANTEILINHABER Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Entwicklung aufgrund von Anteilskäufen und -rückkäufen: Erhaltene Beträge für die Ausgabe von Anteilen Zahlbare Beträge für die Rücknahme von Anteilen (12.708) (50.493) (7.711) (37.866) Verwässerungsanpassung 29 Stempelersatzsteuer (18) (60) Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch tätigkeit (siehe Aufstellung des Gesamtertrags weiter oben) Nicht beanspruchte Ausschüttungen, die wieder verrechnet wurden 2 4 Endbestand des den Anteilsinhabern zuzurechnenden Nettovermögens Die Vergleichswerte für die Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens beziehen sich auf den entsprechenden Zeitraum des Vorjahres. Daher bezieht sich das Anteilinhabern zuzurechnende Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums für das aktuelle Jahr auf den 7. März 2014, während der im Rahmen der Vergleiche genannte Endbestand des den Anteilsinhabern zuzurechnenden Nettovermögens sich auf den 7. September 2013 bezieht. *In Pfund Sterling, gegenüber vergleichbaren britischen Unternehmen. Auf Seiten finden Sie Vergleichsaufstellungen. 9 AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT Ausschüttung von Gewinnanteilen in Pence pro Anteil Anteilklasse 1 Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ausschüttung Ausschüttung zahlbar gezahlt Gruppe bis ,6549 1,6549 1,5759 Gruppe bis ,6080 1,0469 1,6549 1,5759 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 1,6549 1,5759 Anteilklasse 2 Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ausschüttung Ausschüttung zahlbar gezahlt Gruppe bis ,9986 1,9986 1,8874 Gruppe bis ,0879 0,9107 1,9986 1,8874 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 1,9986 1,8874

12 Threadneedle UK Select Fund AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT Anteilklasse Z Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ertragsausgleich Ausschüttung Ausschüttung zahlbar gezahlt Gruppe bis ,5110 2,5110 2,3667 Gruppe bis ,9714 1,5396 2,5110 2,3667 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 2,5110 2,3667 Gruppe 2: Anteile, die innerhalb einer Ausschüttungsperiode gekauft wurden Erläuterungen zu den Abschlussrechnungen 1 RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE Die für den Fonds geltenden Bewertungsverfahren entsprechen denjenigen, die im Anschluss an die Gesamtabrechnung auf Seite 6 aufgeführt sind. 10

13 Threadneedle UK Smaller Companies Fund bericht ziel Kapitalwachstum. politik Die politik des ACD besteht darin, das Vermögen des Fonds hauptsächlich in Aktien von kleineren Unternehmen anzulegen, die in Großbritannien beheimatet oder in wesentlichem Umfang dort tätig sind. Es liegt im Ermessen der Geschäftsleitung ( ACD ), bis zu ein Drittel des Fondsvolumens auch in anderen papieren anzulegen (dazu gehören festverzinsliche papiere, sonstige Aktien und Geldmarktpapiere). Um die Liquidität zu gewährleisten, kann auch in Barmittel oder geldnahe Instrumente investiert werden. entwicklung der Nettoertragsanteile der Anteilklasse 1* Der veröffentlichte Anteilspreis des Threadneedle UK Smaller Companies Fund fiel in den sechs Monaten zum 7. September 2014 von 213,77 Pence auf 208,16 Pence. Der Gesamtertrag des Fonds für die sechs Monate zum 31. August 2014 betrug einschließlich der wiederangelegten Nettoerträge 1,14 %. Demgegenüber betrug der mittlere Ertrag innerhalb der Vergleichsgruppe für denselben Zeitraum 4,91 %. (Zur Information: Der Numis Smaller Companies [ex Investment Trusts] Index verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Gesamtertrag von 6,14 %). Portfolioaktivitäten Die globalen Aktienmärkte hatten im Berichtszeitraum einen guten Start, da sich verbessernde Daten aus den USA und niedrige Zinssätze weltweit Investoren dazu veranlassten, mehr in illiquide n und n mit höherem Risiko zu investieren. Die Märkte erwarteten eine Fortsetzung und Verbreiterung der Gewinnsteigerungen bei Unternehmen. Später machten sich die Investoren allerdings zunehmend Sorgen hinsichtlich der europäischen Wirtschaft und der beginnenden Drosselung der Geldpolitik in den USA. Diese Sorgen in Verbindung mit einem kraftlosen Ertragswachstum und einer sich verschlechternden geopolitischen Lage bremsten die Märkte aus. Vor diesem Hintergrund sah die britische Wirtschaft weiterhin vorteilhafter aus, vor allem durch bessere Arbeitsmarktdaten und den Wohnimmobilienmarkt, die den Anstieg des Inlandsverbrauchs erleichterten. Wir richteten den Fonds so aus, dass er von dem sich erholenden Binnenmarkt profitieren kann, und obwohl der Zinssatz wahrscheinlich irgendwann im Laufe des nächsten Jahres steigen wird, sollte ein Teil dieser Erhöhung durch den verstärkten Wettbewerb bei der Kreditvergabe wettgemacht werden, da neue Banken auf den Markt drängen werden. Der Numis Smaller Companies (ex Investment Trusts) Index fiel im Berichtszeitraum. Der Fonds bot eine starke Performance, die sich aus drei Hauptbereichen speiste: Qualitätsunternehmen, die mit Problemen zu kämpfen hatten, denen aber eine Neustrukturierung gelungen ist (Optos, Avon Rubber, Tyman und Moss Bros), Unternehmen, für die es Übernahmeangebote gab (F&C, Delcam, AZ Electronic Materials, Kentz, Hyder, Wolfson und CSR) und Investitionen in Form erfolgreicher Börsengänge oder unternehmerischer Transaktionen, die die geschäftliche Dynamik veränderten (Hayward Tyler, Plus500, Applied Graphene Materials, Game, FDM und Regenersis). Der Fonds verkaufte mehrere Positionen, die entweder den angestrebten Ertrag erreicht hatten oder bei denen sich die Überzeugung bezüglich dieser möglichkeit geändert hatte. Dazu gehören Greene King, Development Securities, Advanced Computer Software, ITE, Majestic Wine und Speedy Hire. Der Fonds war übergewichtet in Sektoren mit Binnenmarktengagement und in den USA engagierten Unternehmen. Beide werden unserer Meinung nach auch weiterhin ein solides Gewinnwachstum liefern. Wir beobachten die europäischen Märkte genau und halten Ausschau nach Qualitätsunternehmen, die unter mangelnder Nachfrage in Europa gelitten haben, sowie nach Exporteuren, die vom schwierigen Währungsumfeld betroffen sind. Hochwertige Gesellschaften mit dauerhaften Renditen sind gut aufgestellt, um von einem relativ günstigen wirtschaftlichen Umfeld zu profitieren. Die Aktiengesellschaften weisen solide Bilanzen auf, die Kreditkosten sind auf einem historischen Tiefstand und wir gehen davon aus, dass es weitere Fusionen und Übernahmen geben wird, da die Unternehmen versuchen werden, ihre Wettbewerbsposition zu stärken. AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGS Ertrag Kapitalgewinne/(-verluste) (netto) (5.575) Erlös Aufwand (922) (928) Nettoerlös vor Steuern Steuern (47) (11) Nettoerlös nach Steuern Gesamtertrag vor Ausschüttungen (4.956) Finanzierungskosten: Ausschüttungen (620) (604) Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch tätigkeit (5.576) BILANZ zum 7. September 2014 März Aktiva vermögen Sonstige Aktiva Forderungen Sicht- und Bankguthaben Sonstige Vermögenswerte, insgesamt Aktiva, insgesamt Passiva Sonstige Passiva Verbindlichkeiten (505) (3.533) Fällige Ausschüttung bei ausschüttenden Anteilen (526) (197) Sonstige Verbindlichkeiten, insgesamt (1.031) (3.730) Verbindlichkeiten, insgesamt (1.031) (3.730) Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen ENTWICKLUNG DES DEN ANTEILINHABERN ZUZURECHNENDEN NETTOVERMÖGENS Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Entwicklung aufgrund von Anteilskäufen und -rückkäufen: Erhaltene Beträge für die Ausgabe von Anteilen Zahlbare Beträge für die Überführung von Sachwerten (55.141) (33.728) Zahlbare Beträge für die Rücknahme von Anteilen (11.285) (46.942) (8.696) Verwässerungsanpassung Stempelersatzsteuer (38) (37) Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch tätigkeit (siehe Aufstellung des Gesamtertrags weiter oben) (5.576) Endbestand des den Anteilsinhabern zuzurechnenden Nettovermögens Die Vergleichswerte für die Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens beziehen sich auf den entsprechenden Zeitraum des Vorjahres. Daher bezieht sich das Anteilinhabern zuzurechnende Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums für das aktuelle Jahr auf den 7. März 2014, während der im Rahmen der Vergleiche genannte Endbestand des den Anteilsinhabern zuzurechnenden Nettovermögens sich auf den 7. September 2013 bezieht. *In Pfund Sterling, gegenüber vergleichbaren britischen Unternehmen. Auf Seiten finden Sie Vergleichsaufstellungen. 11 AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT Ausschüttung von Gewinnanteilen in Pence pro Anteil Anteilklasse 1 Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ausschüttung Ausschüttung zahlbar gezahlt Gruppe bis ,5106 0,5106 0,5894 Gruppe bis ,2230 0,2876 0,5106 0,5894 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 0,5106 0,5894 Anteilklasse 2 Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ausschüttung Ausschüttung zahlbar gezahlt Gruppe bis ,1585 1,1585 1,1280 Gruppe bis ,7610 0,3975 1,1585 1,1280 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 1,1585 1,1280

14 Threadneedle UK Smaller Companies Fund AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT Anteilklasse Z Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ausschüttung Ausschüttung zahlbar gezahlt Gruppe bis ,9055 0,9055 0,8585 Gruppe bis ,3317 0,5738 0,9055 0,8585 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 0,9055 0,8585 Anteilklasse Z Nettothesaurierung Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ausschüttung Ausschüttung zahlbar gezahlt Gruppe bis ,8315 0,8315 0,0000 Gruppe bis ,3481 0,4834 0,8315 0,0000 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 0,8315 0,0000 Gruppe 2: Anteile, die innerhalb einer Ausschüttungsperiode gekauft wurden Erläuterungen zu den Abschlussrechnungen 1 RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE Die für den Fonds geltenden Bewertungsverfahren entsprechen denjenigen, die im Anschluss an die Gesamtabrechnung auf Seite 6 aufgeführt sind. 12

15 Threadneedle UK Growth & Income Fund bericht ziel Langfristiges Kapitalwachstum bei angemessenen und wachsenden Erträgen. politik Die politik des ACD besteht darin sein Vermögen hauptsächlich in erstklassigen britischen Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung, gegebenenfalls aber auch in Aktien kleinerer und mittlerer Gesellschaften, vorwiegend aus Großbritannien, anzulegen. entwicklung der Nettoertragsanteile der Anteilklasse 1* Der veröffentlichte Anteilspreis des Threadneedle UK Growth & Income Fund fiel in den sechs Monaten zum 7. September 2014 von 85,45 Pence auf 84,21 Pence. Der Gesamtertrag des Fonds für die sechs Monate zum 31. August 2014 betrug einschließlich der wiederangelegten Nettoerträge 0,28 %. Demgegenüber betrug der mittlere Ertrag innerhalb der Vergleichsgruppe für denselben Zeitraum 1,04 %. (Zur Information: Der FTSE All-Share Total Return Index verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Ertrag von +1,41 %). Portfolioaktivitäten Die britischen Aktien waren über den Berichtszeitraum gesehen volatil. Sie profitierten einerseits von den starken makroökonomischen Daten für den Binnenmarkt sowie steigenden Fusions- und Übernahmeaktivitäten, wurden aber andererseits durch wachsende geopolitische Spannungen in der Ukraine, Spekulationen über den Zeitpunkt zukünftiger Zinserhöhungen in Großbritannien und widersprüchliche makroökonomische Daten aus China einem Schlüsselmarkt für viele britische Exporteure getrübt. Zudem belasteten währungsbezogene Gewinnkorrekturen die Anlegerstimmung. Wir nahmen neue Positionen in Secure Trust Bank (Privatkundengeschäft) und FirstGroup (Transportwesen) auf. Wir hielten an den Positionen des Fonds in ITV (Fernsehen), AstraZeneca (Pharmazeutika) fest und nahmen Legal & General (Versicherungen) auf. Gleichzeitig stockten wir unsere bestehende Position in der Medienund Verlagsgruppe Pearson auf, da wir der Meinung sind, dass die Anstrengungen dieses Unternehmens, seine geschäftlichen Aktivitäten von gedruckten hin zu digitalen Angeboten zu verlagern, erste Früchte tragen. Wir sind optimistisch, was den Ausblick für britische Aktien angeht, und wir finden weiterhin attraktive gelegenheiten bei Unternehmen mit guten langfristigen Wachstumsperspektiven. Obwohl der Markt als Ganzes nicht unbedingt günstig ist, wird er durch eine gesunde Dividendenrendite und steigende Fusions- und Übernahmeaktivitäten gestützt, da weltweit operierende Unternehmen nach attraktiven Investitionsmöglichkeiten für ihre Barmittel suchen. Da nun die Unsicherheit über den Ausgang des schottischen Unabhängigkeitsreferendums ausgeräumt ist, werden die Investoren ihre Aufmerksamkeit auf die britischen Unterhauswahlen im Mai 2015 richten. Wir sind weiterhin vorsichtig mit Prognosen hinsichtlich des britischen Privatkonsums, da die Zinsen wahrscheinlich noch in diesem Jahr oder Anfang 2015 steigen werden. AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGS Ertrag Kapitalgewinne/(-verluste) (netto) (5.053) Erlös Aufwand (2.258) (1.819) Nettoerlös vor Steuern Steuern Nettoerlös nach Steuern Gesamtertrag vor Ausschüttungen (618) Finanzierungskosten: Ausschüttungen (6.518) (5.001) Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch tätigkeit (7.136) BILANZ zum 7. September 2014 März Aktiva vermögen Sonstige Aktiva Forderungen Sicht- und Bankguthaben Sonstige Vermögenswerte, insgesamt Aktiva, insgesamt Passiva Sonstige Passiva Verbindlichkeiten (1.069) (11.139) Fällige Ausschüttung bei ausschüttenden Anteilen (6.563) (3.811) Sonstige Verbindlichkeiten, insgesamt (7.632) (14.950) Verbindlichkeiten, insgesamt (7.632) (14.950) Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen AUFSTELLUNG ÜBER DIE ENTWICKLUNG DES ANLAGEKAPITALS DER ANTEILINHABER Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Entwicklung aufgrund von Anteilskäufen und -rückkäufen: Erhaltene Beträge für die Ausgabe von Anteilen Zahlbare Beträge für die Rücknahme von Anteilen (23.231) (42.978) 922 (13.542) Verwässerungsanpassung 19 Stempelersatzsteuer (40) (120) Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch tätigkeit (siehe Aufstellung des Gesamtertrags weiter oben) (7.136) Nicht beanspruchte Ausschüttungen, die wieder verrechnet wurden 5 3 Endbestand des den Anteilsinhabern zuzurechnenden Nettovermögens Die Vergleichswerte für die Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens beziehen sich auf den entsprechenden Zeitraum des Vorjahres. Daher bezieht sich das Anteilinhabern zuzurechnende Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums für das aktuelle Jahr auf den 7. März 2014, während der im Rahmen der Vergleiche genannte Endbestand des den Anteilsinhabern zuzurechnenden Nettovermögens sich auf den 7. September 2013 bezieht. *In Pfund Sterling, gegenüber vergleichbaren britischen Unternehmen. Auf Seiten finden Sie Vergleichsaufstellungen. AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT Ausschüttung von Gewinnanteilen in Pence pro Anteil Anteilklasse 1 Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ausschüttung Ausschüttung zahlbar gezahlt Gruppe bis ,8150 1,8150 1,5841 Gruppe bis ,9528 0,8622 1,8150 1,5841 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 1,8150 1,5841 Anteilklasse 2 Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ausschüttung Ausschüttung zahlbar gezahlt Gruppe bis ,0097 2,0097 1,7468 Gruppe bis ,5111 0,4986 2,0097 1,7468 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 2,0097 1,

16 Threadneedle UK Growth & Income Fund AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT Anteilklasse Z Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ertragsausgleich Ausschüttung Ausschüttung zahlbar gezahlt Gruppe bis ,8574 2,8574 2,4746 Gruppe bis ,3907 1,4667 2,8574 2,4746 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 2,8574 2,4746 Gruppe 2: Anteile, die innerhalb einer Ausschüttungsperiode gekauft wurden Erläuterungen zu den Abschlussrechnungen 1 RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE Die für den Fonds geltenden Bewertungsverfahren entsprechen denjenigen, die im Anschluss an die Gesamtabrechnung auf Seite 6 aufgeführt sind. 14

17 Threadneedle UK Equity Income Fund bericht ziel Überdurchschnittliche Erträge, verbunden mit günstigem Kapitalwachstumspotential. politik Die politik des ACD besteht darin, das Vermögen des Fonds vorwiegend in britische Aktien zu investieren. Der Fonds kann aber auch in anderen papieren, wie zum Beispiel Wandelschuldverschreibungen und Staatsanleihen, anlegen. entwicklung der Nettoertragsanteile der Anteilklasse 1* Der veröffentlichte Anteilspreis des Threadneedle UK Equity Income Fund fiel in den sechs Monaten zum 7. September 2014 von 89,48 Pence auf 88,56 Pence. Der Gesamtertrag des Fonds für die sechs Monate bis zum 31. August 2014 betrug einschließlich der wiederangelegten Nettoerträge +0,81 %. Demgegenüber betrug der mittlere Ertrag innerhalb der Vergleichsgruppe für denselben Zeitraum +0,23 %. (Zur Information: Der FTSE All-Share Total Return Index verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Ertrag von +1,41 %). Portfolioaktivitäten Die britischen Aktien waren über den Berichtszeitraum gesehen volatil. Sie profitierten einerseits von den starken makroökonomischen Daten für den Binnenmarkt sowie steigenden Fusions- und Übernahmeaktivitäten, wurden aber andererseits durch wachsende geopolitische Spannungen in der Ukraine, Spekulationen über den Zeitpunkt zukünftiger Zinserhöhungen in Großbritannien und widersprüchliche makroökonomische Daten aus China einem Schlüsselmarkt für viele britische Exporteure getrübt. Zudem belasteten währungsbezogene Gewinnkorrekturen die Anlegerstimmung. Der Fonds verzeichnete im Berichtszeitraum stetige Zuflüsse. Wir nutzten diese, um renditestarke, attraktiv bewertete Titel mit hoher Marktkapitalisierung aufzustocken, darunter Marks & Spencer, Wm Morrison, Imperial Tobacco und GlaxoSmithKline. Wir stockten zudem Positionen von Gesellschaften mit mittlerer Marktkapitalisierung auf, die in jüngster Vergangenheit eine Underperformance aufgewiesen hatten und unserer Meinung nach attraktiv bewertet waren. Beispiele hierfür sind der Lebensmittelgroßhändler Booker, das Arbeitsvermittlungsunternehmen Hays und Phoenix Group, ein Unternehmen aus der Branche geschlossener Lebensversicherungen. Wir stockten auch unsere Position in Astra Zeneca auf. Das Unternehmen hat eine attraktive Rendite und eine viel versprechende Medikamenten-Pipeline. Im Gesundheitssektor besteht zudem die Perspektive weiterer Fusionen und Übernahmen. Gleichzeitig stockten wir unsere bestehende Position in der Medien- und Verlagsgruppe Pearson auf, da wir der Meinung sind, dass die Anstrengungen dieses Unternehmens, seine geschäftlichen Aktivitäten von gedruckten hin zu digitalen Angeboten zu verlagern, erste Früchte tragen. Die Verkaufsaktivität war im Berichtszeitraum sehr gering. Wir sind optimistisch, was den Ausblick für britische Aktien angeht, und wir finden weiterhin attraktive gelegenheiten bei Unternehmen mit guten langfristigen Wachstumsperspektiven. Obwohl der Markt als Ganzes nicht unbedingt günstig ist, wird er durch eine gesunde Dividendenrendite und steigende Fusions- und Übernahmeaktivitäten gestützt, da weltweit operierende Unternehmen nach attraktiven Investitionsmöglichkeiten für ihre Barmittel suchen. Da nun die Unsicherheit über den Ausgang des schottischen Unabhängigkeitsreferendums ausgeräumt ist, werden die Investoren ihre Aufmerksamkeit auf die britischen Unterhauswahlen im Mai 2015 richten. Wir sind weiterhin vorsichtig mit Prognosen hinsichtlich des britischen Privatkonsums, da die Zinsen wahrscheinlich noch in diesem Jahr oder Anfang 2015 steigen werden. AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGS Ertrag Kapitalgewinne/(-verluste) (netto) (12.975) Erlös Aufwand (17.488) (13.761) Finanzierungskosten: Zinssatz (6) Nettoerlös vor Steuern Steuern Nettoerlös nach Steuern Gesamtertrag vor Ausschüttungen Finanzierungskosten: Ausschüttungen (72.520) (46.819) Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch tätigkeit (29.251) BILANZ zum 7. September 2014 März Aktiva vermögen Sonstige Aktiva Forderungen Sicht- und Bankguthaben Sonstige Vermögenswerte, insgesamt Aktiva, insgesamt Passiva Derivative Verbindlichkeiten (29) Sonstige Passiva Verbindlichkeiten (5.096) (40.633) Überziehungskredite (1) Fällige Ausschüttung bei ausschüttenden Anteilen (27.166) (15.837) Sonstige Verbindlichkeiten, insgesamt (32.263) (56.470) Verbindlichkeiten, insgesamt (32.292) (56.470) Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen AUFSTELLUNG ÜBER DIE ENTWICKLUNG DES ANLAGEKAPITALS DER ANTEILINHABER Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Entwicklung aufgrund von Anteilskäufen und -rückkäufen: Erhaltene Beträge für die Ausgabe von Anteilen Zahlbare Beträge für die Rücknahme von Anteilen ( ) (92.593) Verwässerungsanpassung 424 Stempelersatzsteuer (680) (1.056) Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch tätigkeit (siehe Aufstellung des Gesamtertrags weiter oben) (29.251) Einbehaltene Ausschüttung bei thesaurierenden Anteilen Nicht beanspruchte Ausschüttungen, die wieder verrechnet wurden Endbestand des den Anteilsinhabern zuzurechnenden Nettovermögens Die Vergleichswerte für die Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens beziehen sich auf den entsprechenden Zeitraum des Vorjahres. Daher bezieht sich das Anteilinhabern zuzurechnende Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums für das aktuelle Jahr auf den 7. März 2014, während der im Rahmen der Vergleiche genannte Endbestand des den Anteilsinhabern zuzurechnenden Nettovermögens sich auf den 7. September 2013 bezieht. *In Pfund Sterling, gegenüber vergleichbaren britischen Unternehmen. Auf Seiten finden Sie Vergleichsaufstellungen. 15 AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT Ausschüttung von Gewinnanteilen in Pence pro Anteil Anteilklasse 1 Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ausschüttung Ausschüttung gezahlt/zahlbar gezahlt Gruppe bis ,2852 1,2852 1, bis ,9222 0,9222 0,7856 Gruppe bis ,7557 0,5295 1,2852 1, bis ,4254 0,4968 0,9222 0,7856 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 2,2074 1,8232 Anteilklasse 1 Nettothesaurierung Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ertragsausgleich Ertragsausgleich Thesaurierter Thesaurierter Nettoerlös Nettoerlös Gruppe bis ,5339 1,5339 1, bis ,1173 1,1173 0,9145 Gruppe bis ,7966 0,7373 1,5339 1, bis ,5718 0,5455 1,1173 0,9145 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 2,6512 2,1063

18 Threadneedle UK Equity Income Fund AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT Klasse 1 In CHF abgesicherte Anteile Nettothesaurierung* Ausschüttungsperiode Nettoerlös Thesaurierter Nettoerlös 2014 Gruppe bis ,2212 1, bis ,0376 1,0376 Gruppe bis ,2212 1, bis ,0376 1,0376 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 2,2588 Klasse 1 In EUR abgesicherte Anteile Nettothesaurierung* Ausschüttungsperiode Nettoerlös Thesaurierter Nettoerlös 2014 Gruppe bis ,2197 1, bis ,0110 1,0110 Gruppe bis ,2197 1, bis ,0110 1,0110 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 2,2307 Klasse 1 In USD abgesicherte Anteile Nettothesaurierung* Ausschüttungsperiode Nettoerlös Thesaurierter Nettoerlös 2014 Gruppe bis ,2189 1, bis ,0557 1,0557 Gruppe bis ,2189 1, bis ,0557 1,0557 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 2,2746 Anteilklasse 2 Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ausschüttung Ausschüttung gezahlt/zahlbar gezahlt Gruppe bis ,4194 1,4194 1, bis ,0283 1,0283 0,8712 Gruppe bis ,6325 0,7869 1,4194 1, bis ,6437 0,3846 1,0283 0,8712 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 2,4477 2,0143 Anteilklasse X Nettoertrag** Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ausschüttung zahlbar 2014 Gruppe bis ,5788 0,5788 Gruppe bis ,5788 0,5788 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 0,5788 Anteilklasse Z Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ausschüttung Ausschüttung gezahlt/zahlbar gezahlt Gruppe bis ,8747 1,8747 1, bis ,3540 1,3540 1,1309 Gruppe bis ,0410 0,8337 1,8747 1, bis ,6788 0,6752 1,3540 1,1309 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 3,2287 2,6208 Anteilklasse Z Nettothesaurierung Ausschüttungsperiode Nettoerlös Thesaurierter Thesaurierter Nettoerlös Nettoerlös Gruppe bis ,9789 1,9789 1, bis ,4492 1,4492 1,1658 Gruppe bis ,1238 0,8551 1,9789 1, bis ,8200 0,6292 1,4492 1,1658 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 3,4281 2,6798 Klasse Z In CHF abgesicherte Anteile Nettothesaurierung* Ausschüttungsperiode Nettoerlös Thesaurierter Nettoerlös 2014 Gruppe bis ,2282 1, bis ,0521 1,0521 Gruppe bis ,2282 1, bis ,0521 1,0521 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 2,2803 Klasse Z In EUR abgesicherte Anteile Nettothesaurierung* Ausschüttungsperiode Nettoerlös Thesaurierter Nettoerlös 2014 Gruppe bis ,2268 1, bis ,0476 1,0476 Gruppe bis ,2268 1, bis ,4276 0,6200 1,0476 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 2,2744 Klasse Z In USD abgesicherte Anteile Nettothesaurierung* Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ertragsausgleich Thesaurierter Nettoerlös 2014 Gruppe bis ,2255 1, bis ,0719 1,0719 Gruppe bis ,2255 1, bis ,2219 0,8500 1,0719 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 2,2974 Gruppe 2: Anteile, die innerhalb einer Ausschüttungsperiode gekauft wurden * Klasse 1 In CHF abgesicherte Nettothesaurierungsanteile, Klasse 1 In EUR abgesicherte Nettothesaurierungsanteile, Klasse 1 In USD abgesicherte Nettothesaurierungsanteile, Klasse Z In CHF abgesicherte Nettothesaurierungsanteile, Klasse Z In EUR abgesicherte Nettothesaurierungsanteile, Klasse Z In USD abgesicherte Nettothesaurierungsanteile wurden am 3. April 2014 aufgelegt. ** Klasse X Nettoertragsanteile wurden am 31. Juli 2014 aufgelegt. Erläuterungen zu den Abschlussrechnungen 1 RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE Die für den Fonds geltenden Bewertungsverfahren entsprechen denjenigen, die im Anschluss an die Gesamtabrechnung auf Seite 6 aufgeführt sind. 16

19 Threadneedle UK Monthly Income Fund bericht ziel Überdurchschnittliche Erträge, verbunden mit günstigem Kapitalwachstumspotenzial. Erträge werden monatlich ausgeschüttet. politik Die politik des ACD besteht darin, das Vermögen des Fonds vorwiegend in britische Aktien zu investieren. Der Fonds kann aber auch in anderen papieren, wie zum Beispiel Wandelschuldverschreibungen und Staatsanleihen, anlegen. entwicklung der Nettoertragsanteile der Anteilklasse 1* Der veröffentlichte Anteilspreis des Threadneedle UK Monthly Income Fund fiel in den sechs Monaten zum 7. September 2014 von 75,00 Pence auf 74,11 Pence. Der Gesamtertrag des Fonds für die sechs Monate bis zum 31. August 2014 betrug einschließlich der wiederangelegten Nettoerträge +0,14 %. Demgegenüber betrug der mittlere Ertrag innerhalb der Vergleichsgruppe für denselben Zeitraum +0,23 %. (Zur Information: Der FTSE All-Share Total Return Index verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Ertrag von +1,41 %). Portfolioaktivitäten Die Aussichten auf ein weltweites Wirtschaftswachstum divergierten während des Berichtszeitraums. Die Erwartungen für die britische Wirtschaft verbesserten sich in einem Maße, dass sie innerhalb der G7-Gruppe der großen Industrienationen 2014 das größte Wachstum erzielen sollte, während für die US-Wirtschaft ein stetiges Wachstum erwartet wird. In Europa stagnierten die Volkswirtschaften allerdings und die Inflationserwartungen gingen stark zurück. Indes verringerte sich das Wachstum Chinas und die Auswirkungen der Abenomics in Japan blieben unklar. Die Stärke in den USA und Großbritannien führte zu Spekulationen über das Ende der quantitativen Lockerung und den Zeitpunkt der ersten Zinssatzerhöhung seit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers. Angesichts des enormen Nutzens, den die Finanzmärkte (mehr als die Realwirtschaft) aus der quantitativen Lockerung gezogen haben, handelte der britische Markt in Erwartung dieser signifikanten Änderung in einem sehr engen Bereich mit einem Plus von 1 % am Ende des Berichtszeitraums. Dies könnte sich als die Ruhe vor dem Sturm erweisen, da die Renditen der 10-jährigen US-amerikanischen Schatzanleihen, die über die letzten 30 Jahre bis 2013 im Trend niedriger ausfielen, wahrscheinlich ausgehend vom annähernd niedrigsten Niveau ihres etwa 300-jährigen Bestehens steigen und damit die Anleihekurse fallen werden. Der Umschlag des Fonds blieb während des Berichtszeitraums bei einer Änderungsrate von nur etwa 10 % gering. Allerdings wurden mit Bedacht drei wichtige Änderungen an der Form des Portfolios vorgenommen. Erstens reduzierten wir die Positionen im Fonds von 74 auf 65. Zu den Verk äufen gehörten einige langjährige Industrietitel, die sich gut entwickelt hatten, aber gerade deshalb einfach zu teuer wurden. Dazu gehörten Croda, Essentra und IMI. Zweitens gingen wir bei der Suche nach Rendite und besserem etwas defensiver vor, indem wir primär den Umfang vorhandener Positionen in Imperial Tobacco und British American Tobacco erhöhten. Und drittens wurde der Anteil liquider Mittel im Fonds auf ungefähr 4 % weiterhin moderat angehoben, aber so ziemlich der höchste Stand, seitdem der Markt vor fünfeinhalb Jahren seinen Tiefpunkt durchschritt. Wir stockten die Bestände an HSBC während des Berichtszeitraums weiter auf, da es sich dabei um einen der wenigen Titel auf dem Markt handelt, der tatsächlich von steigenden Zinssätzen profitieren sollte. Obwohl die Unternehmensrentabilität in den letzten zweieinhalb Jahren im Wesentlichen stagnierte, führten solide Unternehmensbilanzen und ein fortlaufender Schwerpunkt des Managements auf nachhaltigem Shareholder-Value zu einem stetigen Dividendenwachstum. Und die Dividendenzahlungen, die bei genau dem 2-Fachen liegen, verbleiben im Einklang mit dem langfristigen Durchschnitt. Dies spiegelt sich darin wider, dass sich die monatlichen Dividendenausschüttungen des Fonds für die Retail-Einheiten der Klasse 1 während des Berichtszeitraums von 0,21 Pence/Anteil auf 0,22 Pence/Anteil erhöhten. Die Zahlungen in den beiden Vorjahren hatten 0,20 Pence/ Anteil, 0,19 Pence/Anteil bzw. 0,18 Pence/Anteil betragen. Am Ende des Berichtszeitraums warfen die Anteile der Klasse 1 des Fonds 3,85 % Rendite ab. AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGS Ertrag Kapitalgewinne/(-verluste) (netto) (5.185) Erlös Aufwand (5.073) (4.751) Nettoerlös vor Steuern Steuern (5) Nettoerlös nach Steuern Gesamtertrag vor Ausschüttungen Finanzierungskosten: Ausschüttungen (11.602) (11.042) Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch tätigkeit (5.743) BILANZ zum 7. September 2014 März Aktiva vermögen Sonstige Aktiva Forderungen Sicht- und Bankguthaben Sonstige Vermögenswerte, insgesamt Aktiva, insgesamt Passiva Sonstige Passiva Verbindlichkeiten (1.456) (5.623) Fällige Ausschüttung bei ausschüttenden Anteilen (1.927) (4.527) Sonstige Verbindlichkeiten, insgesamt (3.383) (10.150) Verbindlichkeiten, insgesamt (3.383) (10.150) Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen ENTWICKLUNG DES DEN ANTEILINHABERN ZUZURECHNENDEN NETTOVERMÖGENS Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Entwicklung aufgrund von Anteilskäufen und -rückkäufen: Erhaltene Beträge für die Ausgabe von Anteilen Zahlbare Beträge für die Rücknahme von Anteilen (20.895) (24.471) (3.137) (16.180) Verwässerungsanpassung (54) (92) Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch tätigkeit (siehe Aufstellung des Gesamtertrags weiter oben) (5.743) Nicht beanspruchte Ausschüttungen, die wieder verrechnet wurden Endbestand des den Anteilsinhabern zuzurechnenden Nettovermögens Die Vergleichswerte für die Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens beziehen sich auf den entsprechenden Zeitraum des Vorjahres. Daher bezieht sich das Anteilinhabern zuzurechnende Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums für das aktuelle Jahr auf den 7. März 2014, während der im Rahmen der Vergleiche genannte Endbestand des den Anteilsinhabern zuzurechnenden Nettovermögens sich auf den 7. September 2013 bezieht. *In Pfund Sterling, gegenüber vergleichbaren britischen Unternehmen. Auf Seiten finden Sie Vergleichsaufstellungen. 17 AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT Ausschüttung von Gewinnanteilen in Pence pro Anteil Anteilklasse 1 Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ertragsausgleich Ausschüttung Ausschüttung gezahlt/zahlbar gezahlt Gruppe bis ,2200 0,2200 0, bis ,2200 0,2200 0, bis ,2200 0,2200 0, bis ,2200 0,2200 0, bis ,2200 0,2200 0, bis ,2200 0,2200 0,2100 Gruppe bis ,2200 0,2200 0, bis ,2200 0,2200 0, bis ,2200 0,2200 0, bis ,2200 0,2200 0, bis ,2200 0,2200 0, bis ,2200 0,2200 0,2100 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 1,3200 1,2600

20 Threadneedle UK Monthly Income Fund AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT Anteilklasse 2 Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ausschüttung gezahlt/zahlbar 2014 Gruppe bis ,3200 0, bis ,3200 0, bis ,3200 0, bis ,3200 0, bis ,3200 0, bis ,3200 0,3200 Gruppe bis ,3200 0, bis ,1371 0,1829 0, bis ,3200 0, bis ,3200 0, bis ,3200 0, bis ,3200 0,3200 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 1,9200 Erläuterungen zu den Abschlussrechnungen 1 RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE Die für den Fonds geltenden Bewertungsverfahren entsprechen denjenigen, die im Anschluss an die Gesamtabrechnung auf Seite 6 aufgeführt sind. Anteilklasse Z Nettoertrag Ausschüttungsperiode Nettoerlös Ertragsausgleich Ertragsausgleich Ausschüttung Ausschüttung gezahlt/zahlbar gezahlt Gruppe bis ,3700 0,3700 0, bis ,3700 0,3700 0, bis ,3700 0,3700 0, bis ,3700 0,3700 0, bis ,3700 0,3700 0, bis ,3700 0,3700 0,2100 Gruppe bis ,3700 0,3700 0, bis ,3700 0,3700 0, bis ,3700 0,3700 0, bis ,3700 0,3700 0, bis ,3700 0,3700 0, bis ,3700 0,3700 0,2100 Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt 2,2200 1,2600 Gruppe 2: Anteile, die innerhalb einer Ausschüttungsperiode gekauft wurden 18