DWS Top Dividende Aktienanlage mit Fokus auf Dividenden

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1 DWS Top Dividende Aktienanlage mit Fokus auf Dividenden Dezember 2015 Bei dieser Information handelt es sich um Werbung

2 Renditeverfall bei Bundesanleihen und hohe Volatilität auf den Aktienmärkten stellt Anleger vor echte Herausforderungen Schlagen Sie die Brücke und profitieren Sie vom Besten aus zwei Welten Die vermeintlich sichere Anlage und einstiger Renditestar nur noch ein Schatten seiner selbst Aktienanlagen mit Kurschancen unterliegen teils hohen Schwankungen Rendite in % 5,0 4,5 4,0 0,5%! 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0, Renditen 10-jährige Bundesanleihen DIVIDENDEN attraktive Ausschüttungen niedrigere Schwankungen als normale Aktieninvestments Erhaltung der Kurschancen DAX Punkte Kursentwicklung des DAX Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Aktien unterliegen in der Regel höheren Schwankungen als Anleihen. Stand: Ende November 2015 Quelle: International GmbH 1

3 Attraktive Basis mit Dividendentiteln Derzeit niedrige Renditen bei Staats- und Unternehmensanleihen Aktuelle Dividendenrenditen überdurchschnittlich hoch Cash Flows und moderate Ausschüttungsquoten der Unternehmen ermöglichen Dividendenerhöhungen Geringere Volatilität und Pufferwirkung Defensives Aktieninvestment mit attraktivem laufenden Einkommen* Cashflow: Nettozufluss liquider Mittel * Die durchschnittliche Ausschüttung von DWS Top Dividende LD seit Auflegung beträgt 3,6 % p.a. Stand: November 2015 Quelle: International GmbH 2

4 Hohe Dividenden sind nicht gleich hohe Dividenden Die Fallstricke beim Schielen auf hohe Dividendenrendite Hohe Dividendenrendite ist nicht immer ein Zeichen von Substanz und Werthaltigkeit Hohe Dividendenrendite kann ein Hinweis auf Schwierigkeiten im Unternehmen sein Hohe Dividendenrendite kann limitiertes Potenzial im Unternehmen widerspiegeln Aktives Management im Rahmen der Dividendenstrategie kann helfen, derartige Fallstricke zu umgehen und die Attraktivität des Investments für Anleger langfristig aufrecht zu erhalten Anmerkung: Die oben genannten Aussagen können ein Indikator dafür sein, dass Unternehmen z.b. die Dividendenzahlungen aus der Substanz finanzieren, durch eine hohe Dividendenquote Risiken gegenüber den Investoren zu kompensieren versuchen oder Dividenden zahlen anstatt Investitionen durchzuführen. Stand: November 2015 Quelle: International GmbH 3

5 Dividenden helfen Unternehmen besser zu werden Typische Fehler der Unternehmensführung Fehleinschätzung der Markt- bzw. Unternehmenslage Riskante Wachstums- und Expansionspläne Geringe Kapital- und Kostendisziplin Unternehmen müssen wachsen, um Dividenden nachhaltig zu steigern Dividenden bestimmen die für Wachstum verfügbaren Mittel Investitionen sollten nur in die profitabelsten Projekte fließen DIVIDENDEN sind ein wesentliches Element der Kapitaldisziplin und integraler Bestandteil nachhaltiger Unternehmensführung Stand: November 2015 Quelle: International GmbH 4

6 Niedrige Ausschüttungsquoten Fundament für künftige Dividendenzahlungen Niedrige Ausschüttungsquoten (in allen Regionen) (in %) 75% 65% 55% 45% 35% 25% MSCI Europe MSCI US MSCI EM Die Finanzkrise ist in erster Linie eine Krise von Staaten, nicht Unternehmen. Unternehmen stehen derzeit überwiegend besser da als Die Ausschüttungsquote bei Aktien gibt an, wie viel Prozent des Jahresüberschusses Aktiengesellschaften in Form der Dividendenzahlung an die Aktionäre ausschütten. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Stand: Ende November 2015 Quelle: Bloomberg, MSCI, CLSA 5

7 Dividenden - das gewisse Extra bei der Aktienanlage Beitrag der Dividende zum Gesamtertrag des DWS Top Dividende (in %) 80% 70% 60% Fonds bestätigt eindrucksvoll den essentiellen Renditebeitrag der Dividenden 50% 40% 30% 20% 10% 0% Total Fonds: 19,3% 20,7% 19,1% 18,2% 7,1% -35,5% 29,9% 16,4% 5,1% 7,5% 12,5% 17,7% 15,2% 258,6% Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Stand: 18. November 2015; = 100 Quelle: International GmbH 6

8 Vorteile von Dividendenaktien: Risikopuffer und geringere Volatilität Aktien mit hoher Dividendenrendite konnten in der Vergangenheit an steigenden Märkten partizipieren und darüber hinaus das Verlustrisiko deutlich reduzieren Vor allem im vergangenen sehr schwankungsintensiven Jahrzehnt konnten Aktien mit hoher Dividendenrendite die Schwankungsintensität deutlich reduzieren Aktien mit hohen Dividenden seit 1927 Schwankungsintensität (Volatilität) in den vergangenen 10 Jahren Partizipation an steigenden Aktienmärkten 92 % 14,96% 17,96% Partizipation an fallenden Aktienmärkten 81 % Puffer Aktien mit hoher Dividendenrendite Aktien ohne Dividenden Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für künftige Wertentwicklungen. Diese Grafik dient nur zur Veranschaulichung. Es gibt keine Garantie, dass die Unternehmen weiterhin Dividenden ausschütten, sowohl aus gesamtwirtschaftlichen als auch aus unternehmensbezogenen Gründen. Aktien mit hohen Dividenden sind diejenigen im S&P 500 Index mit Dividendenrenditen in den Top 30% im jeweiligen Kalenderjahr. Indexrenditen unter der Annahme, dass alle Ausschüttungen reinvestiert werden, keine Berücksichtigung von Gebühren und Kosten. Es kann nicht direkt in einen Index investiert werden. Quelle: Fama/French und International GmbH; Stand

9 Auf den Punkt gebracht Dividenden können Unternehmenserfolg reflektieren und generieren Zahlungsstrom ( cash is king ). Effizienterer Umgang mit knappen Ressourcen und bessere Investitionsentscheidungen. Reinvestierte Dividenden stehen langfristig für rund 50 % der gesamten Aktienrendite. Aktien mit konstant hoher Dividendenrendite weisen in der Regel geringere Kursvolatilität auf. Hohe Dividenden sind vor allem im Umfeld niedriger Zinsen attraktiv. Stand: November 2015 Quelle: International GmbH 8

10 Schlüssel zum Erfolg: Die richtige Mischung macht s ~ 2000 Aktien ~ Aktien Multi-Faktoren-Modell basierend auf: Quantitatives Bewertungs-Modell zur Filterung des Aktienuniversums Dividendenrendite (50%) Div.wachstum (25%) Ausschüttungsquote (25%) Finale Selektion (qualitativ) Portfoliokonstruktion Aktien Monitoring/Risikomanagement DWS Top Dividende Stand: November 2015 Quelle: International GmbH 9

11 Wie funktioniert es? Rohstoffkonzern Quantitative Parameter Dividendenrendite 9,6% Dividendenwachstum (3 J.) 16,4% Ausschüttungsquote >100% Telekommunikationsunternehmen Quantitative Parameter Dividendenrendite 2,2% Dividendenwachstum (3 J.) 8,7% Ausschüttungsquote 38% Qualitative Parameter 1. Kapitalbedarf 2. Preisdruck 3. Kostenanstieg Qualitative Parameter 1. Dividendenpolitik 2. Stabiles Wettbewerbsumfeld 3. Managementqualität Kein Investment Investment Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Nennung einzelner Unternehmen dient lediglich der Veranschaulichung, sie darf nicht als Anlagerat oder Aufforderung zum Erwerb von Anteilen verstanden werden. Stand: Ende November 2015 Quelle: International GmbH 10

12 Kursschwankungen bei Dividendentiteln weniger stark ausgeprägt Volatilität von DWS Top Dividende seit Auflegung* (in %) 40% Lehman-Pleite 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 04/03 06/04 07/05 09/06 10/07 12/08 01/10 03/11 04/12 06/13 07/14 09/15 MSCI World (RI) * Volatilität = Standardabweichung der monatlichen Renditen seit Auflegung (28. April 2003) Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für künftige Wertentwicklungen. Stand: November 2015 Quelle: International GmbH DWS Top Dividende LD 11

13 Klare Positionierung zu Wettbewerbern Defensivcharakter steht im Vordergrund Rendite 25% Dividendenfonds ist kein gesetzlich geschützter Begriff 20% MSCI World 15% DWS Top Dividende 10% 5% 0% 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% Risiko (Volatilität) Größte Dividendenfonds in der Morningstar-Vergleichsgruppe Global Equity Income auf Basis des Fondsvolumens Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Zeitraum: 30. November November 2015 Quelle: Thomson Reuters Datastream, Volatilität: tägliche Daten 12

14 DWS Top Dividende LD Wertentwicklung seit Auflegung ,6% Vola: 11,8% + 190,6% Vola: 13,2% + 160,6% Vola: 11,8% Global Equity Income Category DWS Top Dividende LD MSCI World (RI) Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. [2015] Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen : (1) sind für Morningstar urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse = 100 Punkte Stand: Ende Oktober 2015 Quelle: International GmbH, Morningstar, monatliche und eigene Berechnungen 13

15 Überzeugendes Rendite-Risiko-Profil bei dividendenstarken Titeln möglich Anteil des Fonds an Aufwärts- / Abwärtsbewegungen des Marktes Beispiel: DWS Top Dividende seit Auflegung (28. März 2003) +9,0% +10 % Up Down - 6,8 % -10 % DWS Top Dividende MSCI World (RI)-Index Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Upside Capture Ratio misst die Performance eines Fondsmanagers in steigenden Märkten in Relation zum Markt bzw. dessen Benchmark. Downside Capture Ratio misst die Performance eines Fondsmanagers in fallenden Märkten( d.h. Rendite < 0). Das Downside Capture Ratio drückt aus, wie viel % die Performance des Fondsmanagers im Verhältnis zum Markt mit nach unten geht. Zum Beispiel: Das Ratio liegt bei 110%, dann verliert der Fondsmanager mehr Performance als der Vergleichsmarkt bzw. seine Benchmark. Stand: Ende November 2015 Quelle: Morningstar Bitte beachten Sie, dass Vergangenheitswerte, Simulationen und Prognosen kein verlässlicher Indikator für eine zukünftige Wertentwicklung sind. 14

16 Mit DWS Top Dividende der Inflation ein Schnippchen schlagen Ausschüttungsrendite deutlich über Teuerungsrate 7% Ausschüttung pro Anteil von DWS Top Dividende LD in EUR: 1,10* 2,50 2,90 2,90 2,90 2,65 2,65 2,65 2,75 2,75 2,80 2,90 3,00 6% 5% 4% 3% 4,8% 4,1% 4,0% 3,6% 3,2% 3,1% 4,3% 3,6% 3,5% 3,3% 3,1% 3,0% 2,7% 2% 1% 0% 2003* Ausschüttung pro Anteil von DWS Top Dividende Inflationsrate Deutschland Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. * verkürztes Geschäftsjahr ( ) ** bezogen auf den durchschnittlichen Rücknahmepreis des jeweils abgeschlossenen Geschäftsjahres ( ) *** bezogen auf den durchschnittlichen Rücknahmepreis seit Auflegung bis einschl Auflegung von DWS Top Dividende: Stand: Ende November 2015 Quelle: International GmbH, Thomson Reuters Datastream 15

17 DWS Top Dividende Sektor- und Länderallokation Sektorallokation Länderallokation Hauptverbrauchsgüter 24,7% USA 42,3% Gesundheitswesen Telekom Finanzsektor 14,4% 12,0% 11,9% Großbritannien Schweiz Deutschland Japan 9,6% 8,7% 6,9% 5,3% Versorger 8,4% Kanada 4,6% IT 6,5% Norwegen 3,2% Industrien 4,3% Taiwan 2,7% Grundstoffe Energie Dauerh. Konsum 4,0% 3,1% 2,4% Finnland Niederlande Korea Sonstige Länder 1,9% 1,9% 1,6% 3,2% in % des Fondsvolumens Stand: Ende November 2015 Quelle: International GmbH 16

18 DWS Top Dividende Top-10-Positionen und Investitionsgrad Top-10-Positionen Nippon Telegraph & Telephone Corp 3,5% Allianz SE 3,3% Verizon Communications Inc 3,2% Roche Holding AG 3,1% Cisco Systems Inc 2,9% Nestle SA 2,8% Novartis AG 2,8% Merck & Co Inc 2,5% Pfizer Inc 2,5% PepsiCo Inc/NC 2,5% Summe 29,1% Investitionsgrad Bar und Sonstiges 2,4% Aktien 90,6% Anleihen 6,0% REITs 1,1% in % des Fondsvolumens Stand: Ende November 2015 Quelle: International GmbH 17

19 DWS Top Dividende LD Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden 20% 15% 10% 5% 0% -5% 11/10-11/11 11/11-11/12 11/12-11/13 11/13-11/14 11/14-11/15 DWS Top Dividende LD (netto) DWS Top Dividende LD (brutto) Auch Dividendenfonds wie DWS Top Dividende unterliegen gewissen Schwankungen. Zwar gehen sie meist bei positiven Marktentwicklungen nicht so stark mit nach oben, dafür können aber die Dividenden als Risikopuffer dienen und so eine negativen Kursentwicklungen abmildern. Erläuterungen und Modellrechnung; Annahme: Ein Anleger möchte für Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5% muss er dafür 1050 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.b. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im ersten Jahr anfällt, unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Stand: Ende November 2015 Quelle: International GmbH 18

20 DWS Top Dividende Zahlen und Fakten Anteilsklassen* LD LDQ Anteilsklassen-Währung EUR EUR ISIN DE DE000DWS18N0 WKN DWS 18N Ausgabeaufschlag** 5,0% 5,00% Verwaltungsvergütung*** 1,450% p.a. 1,450% p.a. Laufende Kosten (Stand 09/30/2014) Zzgl. erfolgsbez. Vergütung aus Wertpapierleihe-Erträgen 1,450% n.a. 0,028% n.a. Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Rechtsform Geschäftsjahr Fondsvolumen Investment GmbH ,0 Mio. EUR * Das Dokument erhält Informationen zu den Anteilsklassen LD und LDQ. Informationen zu ggf. weiteren bestehenden Anteilsklassen können dem aktuell gültigen vollständigen oder vereinfachten Verkaufsprospekt entnommen werden. *** Zu den weiteren Kosten vgl. Artikel 12 des Verkaufsprospekts - Allgemeiner Teil Stand: Ende November 2015 Quelle: International GmbH 19

21 DWS Top Dividende Chancen Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursgewinne Ggfs. Wechselkurschancen Überdurchschnittliche Dividendenerträge Risiken Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursschwankungen Ggfs. Wechselkursrisiko Dividendenausfälle und -kürzungen Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein. Der Fonds schließt in wesentlichem Umfang Derivategeschäfte mit verschiedenen Vertragspartnern ab. Falls ein Vertragspartner keine Zahlungen leistet, zum Bespiel aufgrund einer Insolvenz, kann dies dazu führen, dass die Anlage einen Verlust erleidet. Finanzderivate unterliegen weder der gesetzlichen noch der freiwilligen Einlagensicherung. Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat. Quelle: International GmbH 20

22 Wichtige Hinweise (Deutsche AWM) und DWS Investments sind die Markennamen für den Asset-Management- und Wealth-Management- Geschäftssbereich der Deutsche Bank AG und deren Tochtergesellschaften. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte oder Dienstleistungen der anbieten, werden in den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Die vollständigen Angaben zu den Fonds/Teilfonds einschließlich der Risiken sind dem jeweiligen Verkaufsprospekt in der geltenden Fassung zu entnehmen. Dieser sowie die jeweiligen Wesentlichen Anlegerinformationen stellen die allein verbindlichen Verkaufsdokumente der Fonds/Teilfonds dar. Anleger können diese Dokumente und die jeweiligen zuletzt veröffentlichten Jahres- und Halbjahresberichte in deutscher Sprache bei ihrem Berater, bei der International GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, D Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg erhalten sowie elektronisch unter herunterladen. Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung der International GmbH wieder, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Ansichten und hypothetischen Modellen oder Analysen, die sich als nicht zutreffend oder nicht korrekt herausstellen können. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Wie im jeweiligen Verkaufsprospekt erläutert, unterliegt der Vertrieb der oben genannten Fonds in bestimmten Rechtsordnungen Beschränkungen. So dürfen die hierin genannten Fonds/Teilfonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Personen oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb dieses Dokuments in den USA sowie dessen Übermittlung an oder für Rechnung von US-Personen oder an in den USA ansässige Personen sind untersagt. International GmbH Stand: