Ein Teilfonds der JPMorgan Investment Funds (der Fonds ), eine gemäß den im Großherzogtum Luxemburg maßgeblichen Bestimmungen eingetragene SICAV.

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1 JPMorgan Investment Funds Global ex-us Select Small Cap Fund (der Teilfonds ) vereinfachter verkaufsprospekt mai 2007 Ein Teilfonds der JPMorgan Investment Funds (der Fonds ), eine gemäß den im Großherzogtum Luxemburg maßgeblichen Bestimmungen eingetragene SICAV. Dieser vereinfachte Verkaufsprospekt enthält die wesentlichen Informationen über den Teilfonds. Wenn Sie vor einem Investment nähere Informationen wünschen, konsultieren Sie bitte den ausführlichen Verkaufsprospekt. Einzelheiten zu den Positionen des Teilfonds finden Sie im letzten Jahres- oder Halbjahresbericht des Fonds. Die Rechte und Pflichten der Anleger sowie die rechtliche Ausgestaltung des Teilfonds werden im ausführlichen Verkaufsprospekt geregelt. Der ausführliche Verkaufsprospekt sowie die regelmäßigen Berichte sind kostenlos bei JPMorgan Asset Management erhältlich. Im Fall einer Widersprüchlichkeit oder Unklarheit der Übersetzung in Bezug auf die Bedeutung eines Wortes oder Satzes ist die englische Version maßgeblich.

2 jpmorgan investment funds Global ex-us Select Small Cap Fund Risikoprofil des Teilfonds Dieser Aktienteilfonds investiert vorwiegend in ein Portfolio aus weltweiten (ohne die USA) Aktien mit geringer Marktkapitalisierung. Da der Teilfonds in Aktien investiert, sind Anleger Aktienmarktschwankungen und der finanziellen Entwicklung der im Portfolio des Teilfonds enthaltenen Unternehmen ausgesetzt. Der Wert der Anlagen kann daher täglich steigen oder fallen und Anleger erhalten möglicherweise weniger zurück, als sie ursprünglich investiert haben. Da das Portfolio in kleinere Unternehmen angelegt ist, die weniger liquide sein können und mit denen möglicherweise ein höheres finanzielles Risiko verbunden ist, kann die Volatilität höher als bei einer breit angelegten Anlage sein. Allerdings kann ein größeres Potenzial für höhere Renditen vorhanden sein. Dieser Teilfonds lautet auf EUR, wird jedoch in erheblichem Umfang auch anderen Währungseinflüssen ausgesetzt sein. Typisches Anlegerprofil Dies ist ein aggressiv verwalteter Aktienteilfonds, der konzipiert ist, um ein Engagement in Unternehmen mit niedrigerer Marktkapitalisierung weltweit (ohne die USA) zu ermöglichen und der seinem Referenzindex gegenüber verwaltet wird. Obwohl Unternehmen dieser Art ihren Anlegern oft Phasen mit äußerst hohen Renditen bieten konnten, waren sie historisch gesehen weniger liquide und tragen ein höheres Risiko für finanzielle Schwierigkeiten als größere Blue-Chip- Unternehmen. Daher sollten Anleger dieses Teilfonds mit dem Potenzial volatiler sein zu können als Core-Aktienteilfonds die vorwiegend in Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung anlegen umgehen können. Da der Teilfonds in Aktien anlegt, kann er sich für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren eignen. Anlageziel Erzielung einer Rendite, die über der der weltweiten Aktienmärkte liegt, durch die primäre Anlage in weltweite Unternehmen (ohne die USA) mit niedrigerer Kapitalisierung. Anlagepolitik Mindestens 67% des Gesamtvermögens des Teilfonds (ohne Barmittel und mit Barmitteln vergleichbare Mittel) werden in Aktien oder an Aktien gekoppelte Wertpapiere von Unternehmen mit niedriger Kapitalisierung investiert. Unternehmen mit niedriger Kapitalisierung sind solche mit einer Höchstkapitalisierung von EUR 10 Mrd. (oder gleichwertig) zum Zeitpunkt des Kaufs. Die Emittenten dieser Wertpapiere können sich in jedem Land außerhalb der USA befinden, einschließlich Emerging Markets. Das Aktienengagement kann erreicht werden durch die Anlage in Aktien, Depository Receipts, Optionsscheine und andere Genussrechte. Vorbehaltlich des Vorstehenden kann ein Aktienengagement in begrenztem Umfang auch durch die Anlage in wandelbare Wertpapiere, Index- und Genussscheine und an Aktien gekoppelte Anleihen erreicht werden. Ergänzend können fest- und variabel verzinsliche Schuldtitel, Barmittel und mit Barmitteln vergleichbare Mittel gehalten werden. Der Teilfonds kann auch in OGAWs und in andere OGA investieren. Der Teilfonds kann in Vermögenswerte jeglicher Währung investieren und das Währungsrisiko kann abgesichert sein. Der Teilfonds kann zu Absicherungszwecken und zum Zwecke eines effizienten Portfoliomanagements in derivative Finanzinstrumente investieren. Finanztechniken und -instrumente in Bezug auf übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente (einschließlich, aber nicht beschränkt auf, Wertpapierleihe oder Pensionsgeschäfte) können zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements eingesetzt werden. Alle vorgenannten Anlagen werden in Übereinstimmung mit den in Anhang II enthaltenen Beschränkungen getätigt. Jährliche Wertentwicklung (nur für Anteilklassen, die auf dem Markt sind) Bei einer zuvor aktiven Anteilklasse, die jetzt inaktiv ist, wird im nachstehenden Diagramm keine Wertentwicklung ausgewiesen. Sie würde aber ähnlich ausfallen, wie jene der ausgewiesenen Anteilklassen. JPM Global ex-us Select Small Cap A (acc) - EUR JPM Global ex-us Select Small Cap B (acc) - EUR JPM Global ex-us Select Small Cap C (acc) - EUR JPM Global ex-us Select Small Cap D (acc) - EUR 50,1% 50,6% 51,3% 48,6% 25,9% 26,3% 26,7% 15,0%15,5% 16,0% 13,9% 6,7% 7,1% 7,3% 5,8% Auflegungsdatum des Teilfonds Gesamtvermögen Anlageverwalter EUR 47,1 Mio. per America Century Global Investment Management, Inc ,6% -6,3% -5,9% -18,6%-18,3% -18,1% -26,6% -26,4% -26,2% Referenzindex Anhang Citigroup EMI Growth World ex US Index in EUR (Total Return Gross) Jeder Verweis auf einen Anhang bezieht sich auf einen Anhang des ausführlichen Verkaufsprospektes. Rollierende 12-Monats-Wertentwicklung per 31. Dezember. Alle Wertentwicklungszahlen auf Basis der Nettoinventarwerte bei Reinvestition der Bruttoerträge. Quelle: JPM/JPMorgan Chase.

3 Gebühren und Kosten Anteilklasse Mindesterstan- Ausgabe- Jährliche Ver- Betriebs- Rücklagebetrag aufschlag waltungs- und und nahme- (USD oder Beratungs- Verwaltungs- abschlag äquivalent) gebühr aufwendungen JPM Global ex-us Select Small Cap A (acc) - EUR ,00% 1,50% 0,40% 0,50% JPM Global ex-us Select Small Cap A (dist) - EUR ,00% 1,50% 0,40% 0,50% JPM Global ex-us Select Small Cap A (inc) - EUR ,00% 1,50% 0,40% 0,50% JPM Global ex-us Select Small Cap B (acc) - EUR Null 1,25% 0,25% Null JPM Global ex-us Select Small Cap C (acc) - EUR Null 0,80% 0,25% Max Null JPM Global ex-us Select Small Cap D (acc) - EUR ,00% 2,50% 0,40% 0,50% JPM Global ex-us Select Small Cap I (acc) - EUR Null 0,80% 0,21% Max Null JPM Global ex-us Select Small Cap X (acc) - EUR Auf Anfrage Null Null 0,20% Max Null Alle Gebühren werden prozentual zum Nettoinventarwert berechnet. Die Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen beinhalten die Betriebs- und Verwaltungskosten, sind aber nicht auf diese beschränkt. Gebühren und Kosten Beim Kauf oder bei der Veräußerung von Anteilen des Teilfonds werden den Anlegern Gebühren berechnet. Der maximale Ausgabeaufschlag für den Teilfonds ist 5% und der maximale Rücknahmeabschlag ist 0,5%. Der Verwaltungsrat kann eine Umtauschgebühr von nicht mehr als 1% des Nettoinventarwertes der Anteile in der neuen Anteilklasse erheben. Wenn ein Anteilinhaber den Umtausch in eine Anteilklasse mit einem höheren Ausgabeaufschlag beantragt, kann der zusätzlich für diese Anteilklasse anfallende Ausgabeaufschlag berechnet werden. Der Verwaltungsgesellschaft stehen jegliche aus Umtäuschen entstehende Gebühren oder etwaige Rundungsdifferenzen zu. Die jährliche Verwaltungs- und Beratungsgebühr fällt täglich an und ist monatlich nachträglich zu zahlen. Die für die Anteilklasse X des Teilfonds zahlbare jährliche Verwaltungs- und Beratungsgebühr wird durch die Verwaltungsgesellschaft oder das zuständige Unternehmen von JPMorgan Chase & Co. direkt beim Anteilinhaber verwaltend erhoben und einbehalten. Da keine Gebühr erhoben wird, wird in den nachstehenden Gebühren- und Kostentabellen jeweils Null angegeben. Die Höhe sämtlicher Gebühren und Aufwendungen hängt von der Anteilklasse ab. Der Teilfonds trägt alle üblichen Betriebsaufwendungen. Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen, die von den Anteilklassen A, B und D des Teilfonds getragen werden, werden zu einem festen Satz, wie auf der vorhergehenden Seite aufgeführt, berechnet und die Verwaltungsgesellschaft trägt den Teil der Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen, der diesen Satz übersteigt. Umgekehrt ist die Verwaltungsgesellschaft berechtigt, den Restbetrag einzubehalten, wenn die tatsächlich entstandenen Aufwendungen dieser Anteilklasse den festgelegten Satz an Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen dieser Anteilklasse übersteigen. Bei einigen Anteilklassen werden die Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen der Höhe nach begrenzt. Alle Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen, die dieser Anteilklasse zurechenbar sind und den Höchstbetrag überschreiten, trägt die Verwaltungsgesellschaft. Sollten die jährlichen Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen unter den angegebenen Prozentsatz fallen, so reduzieren sich die Gebühren um den entsprechenden Differenzbetrag. Ertragsverwendung Es ist beabsichtigt, dass alle Anteilklassen mit dem Zusatz (dist) mindestens 85% der diesen Anteilklassen zurechenbaren Nettoanlageerträge, berechnet weitgehend in Übereinstimmung mit der Definition des steuerpflichtigen Nettoeinkommens (net taxable income) gemäß den Corporation Tax Principles des Vereinigten Königreichs, ausschütten (vorbehaltlich der Anwendung einer de minimis-schwelle), so dass diese Anteilklassen des Fonds weiterhin als ausschüttend im Sinne der Steuergesetzgebung des Vereinigten Königreichs in Bezug auf Offshore-Teilfonds gelten. Anteilklassen mit dem Zusatz (inc) können Ausschüttungen zahlen, werden aber nicht als ausschüttend im Sinne der Steuergesetzgebung des Vereinigten Königreichs in Bezug auf Offshore-Fonds zu qualifizieren sein. Die Anteilklassen mit dem Zusatz (acc) werden in der Regel keine Ausschüttungen vornehmen. Die Zahlung von Ausschüttungen für ausschüttende Anteilklassen erfolgt in der Regel im März eines jeden Jahres. Weitere wichtige Informationen Geschäftsjahresende des Fonds Struktur Der Fonds besteht aus mehreren Teilfonds mit jeweils einer oder mehreren Anteilklassen. Die Teilfonds unterscheiden sich aufgrund ihrer jeweiligen speziellen Anlagepolitik oder anderer typischer Eigenschaften. Der ausführliche Verkaufsprospekt enthält eine Beschreibung aller Teilfonds. Rechtsform Teilfonds der JPMorgan Investment Funds SICAV, zugelassen nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember Auflegungsdatum des Fonds Verwaltungsgesellschaft und Domizilstelle JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., European Bank and Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Großherzogtum Eingetragener Sitz European Bank and Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Großherzogtum Anteilpreise können beim Geschäftssitz des Fonds erfragt werden. Aufsichtsbehörde Commission de Surveillance du Secteur Financier, Depotbank J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Großherzogtum Unabhängiger Wirtschaftsprüfer PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400 route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxemburg, Großherzogtum

4 Besteuerung des Fonds Nach geltendem Recht und geltender Praxis unterliegt der Fonds weder der Luxemburger Einkommenssteuer, noch unterliegen vom Fonds gezahlte Ausschüttungen einer Luxemburger Quellensteuer. Der Fonds unterliegt jedoch in Luxemburg einer Zeichnungssteuer ( taxe d abonnement ) von 0,05% per annum seiner Nettovermögenswerte, die vierteljährlich zahlbar ist und die nach dem Nettoinventarwert des Fonds am Ende eines jeweiligen Quartals berechnet wird. Auf den Teil der Vermögenswerte des Fonds, der in andere Luxemburger Organismen für gemeinsame Anlagen angelegt wird, wird keine Steuer erhoben, sofern diese bereits einer solchen Steuer unterlagen. Die laufenden Erträge des Teilfonds aus einigen seiner Wertpapiere sowie Zinseinnahmen aus Baranlagen in bestimmten Ländern, können unter Umständen mit einer Quellensteuer unterschiedlicher Höhe belegt werden, die in der Regel nicht rückerstattet werden kann. Die laufenden Erträge des Teilfonds aus einigen seiner Wertpapiere sowie Zinseinnahmen aus Baranlagen in bestimmten Ländern, können unter Umständen mit einer Quellensteuer unterschiedlicher Höhe belegt werden, die in der Regel nicht rückerstattet werden kann. Besteuerung des Anteilinhabers Am 3. Juni 2003 hat der Rat der EU die Richtlinie des Rates 2003/48/EG über die Besteuerung von Zinserträgen (die Richtlinie ) verabschiedet. Die Richtlinie wurde per Gesetz (das EUSD Gesetz ) am 21. Juni 2005 in Luxemburg umgesetzt. Gemäß dem EUSD Gesetz können Ausschüttungsund/oder Rückgabeerträge von Anteilen eines Teilfonds einer Quellensteuer unterliegen oder dazu Anlass geben, Informationen zwischen den Steuerbehörden auszutauschen. Ob das EUSD Gesetz in einem speziellen Fall anwendbar ist, und die sich daraus ergebenden Folgen hängen von verschiedenen Faktoren ab, wie der Assetklasse des jeweiligen Teilfonds, dem Belegenheitsort der genutzten Zahlstelle sowie der steuerlichen Ansässigkeit der betroffenen Anteilinhaber. Nähere Informationen zu den Folgen der Richtlinie und dem EUSD Gesetz sind im ausführlichen Verkaufsprospekt enthalten und Anleger sollten auch Beratung bei ihrem Finanz- oder Steuerberater suchen. Die Auswirkung einer Anlage in den Teilfonds auf den individuellen Steuerbescheid eines Anlegers hängt von den in seinem Einzelfall anwendbaren steuerlichen Vorschriften ab. Es wird daher empfohlen, einen Steuerberater vor Ort zu Rate zu ziehen. Kauf, Verkauf und Umtausch von Anteilen Direkt von der lokalen Verkaufsstelle, von der Verwaltungsgesellschaft oder an der im ausführlichen Verkaufsprospekt oder Jahresbericht des Fonds angegebenen Adresse, vorbehaltlich des Mindestanlagebetrags der Anteilklasse. Zeichnungs-, Rücknahme- und Umtauschanträge müssen am jeweiligen Bewertungstag A vor 14:30 Uhr Luxemburger Ortszeit eingehen. Gezeichnete Anteile werden zum am betreffenden Tag relevanten Ausgabepreis ausgegeben. Anteilsrücknahmen erfolgen zum am betreffenden Tag gültigen Rücknahmepreis. Der Ausgabepreis ist der Nettoinventarwert, gegebenenfalls zuzüglich eines Ausgabeaufschlags, und der Rücknahmepreis ist der Nettoinventarwert, gegebenenfalls abzüglich eines Rücknahmeabschlags; wobei die Beträge jeweils gerundet werden (weitere Informationen zur Preisberechnung entnehmen Sie bitte Teil 3.7 des Abschnitts Allgemeine Informationen im ausführlichen Verkaufsprospekt). Anteilinhaber sind berechtigt, die Anteile einer Anteilklasse eines Teilfonds ganz oder teilweise in Anteile einer anderen bestehenden Klasse dieses oder eines anderen Teilfonds, oder in Anteile eines anderen, von einem Mitglied der JPMorgan-Gruppe verwalteten Organismus für gemeinsame Anlagen umzutauschen. Dies erfolgt in der Regel am ersten gemeinsamen Bewertungstag beider Teilfonds nach Eingang des entsprechenden Antrags, in der Regel auf Grundlage eines Ausgabepreises im Verhältnis zum Nettoinventarwert, zuzüglich einer Umtauschgebühr und eines zusätzlichen Ausgabeaufschlags, der gegebenenfalls beim Wechsel zwischen Anteilklassen mit unterschiedlichen Ausgabeaufschlägen anfallen kann. Um das Irrtums- oder Betrugsrisiko zu mindern, hat die Verwaltungsgesellschaft Zahlungsanweisungen von Anteilinhabern, die sich auf Rücknahmeanträge oder Dividendenzahlungen beziehen, möglicherweise zu überprüfen, zu bestätigen oder zu klären. A Ein Bewertungstag ist ein Geschäftstag, mit Ausnahme - im Hinblick auf die Anlagen eines Teilfonds - eines Tags, an dem eine Börse oder ein Markt, an der bzw. an dem ein wesentlicher Teil der Anlagen des betreffenden Teilfonds gehandelt wird, geschlossen ist oder während eines Zeitraums, in dem der Handel an einer solchen Börse bzw. an einem solchen Markt beschränkt oder eingestellt ist. Ein Geschäftstag ist ein Wochentag, mit Ausnahme von Silvester, Neujahr, Ostermontag, dem ersten Weihnachtsfeiertag, Heiligabend, dem zweiten Weihnachtsfeiertag, oder, falls diese Tage nicht auf einen Wochentag fallen, die dafür ersatzweise vorgesehenen Feiertage.

5 Für weitere Informationen, einschließlich des ausführlichen Verkaufsprospektes des Fonds, besuchen Sie bitte oder kontaktieren Sie: Die Verwaltungsgesellschaft JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. European Bank and Business Centre 6 route de Trèves L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Telefon: (352) Fax: (352) Oder fundinfo@jpmorgan.com Der vorliegende vereinfachte Verkaufsprospekt enthält lediglich grundlegende Informationen zu dem Teilfonds und der SICAV. Zeichnungen sind nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes und soweit verfügbar der aktuellen lokalen Angebotsunterlagen der entsprechenden Teilfonds möglich. Diese Dokumente enthalten weitere Informationen zu Gebühren, Ausgabeaufschlägen und Mindestanlagebeträgen. Die vergangene Wertentwicklung ist kein Maßstab für die künftige Wertentwicklung, und Investoren erhalten das investierte Kapital unter Umständen nicht in vollem Umfang zurück. Bei einer Anlage in einen Emerging Markets Fonds erhöht sich aufgrund der möglicherweise höheren Volatilität von Emerging Markets das Risiko eines Kapitalverlustes. Genauere Informationen finden Sie im aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt sowie im aktuellen Jahres- und Halbjahresbericht, die unter folgender Adresse kostenlos erhältlich sind: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., European Bank and Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Großherzogtum Sie können die Dokumente auch auf der folgenden Website abrufen: DE H544 07/07