Florian Sedlmaier 11. Mai Seite

Transkript

1 1. Seite

2 2. Frankfurter Investmenttag Aktives Management mit Benchmark-Produkten. 2. Seite

3 I. INDEXCHANGE - Europas führender ETF-Anbieter. II. Funktionsweise und Handel von ETFs. Übersicht III. Alpha-Beta-Strategien mit ETFs. IV. Dividendenstrategien mit ETFs. V. Weitere Anwendungsgebiete der ETFs. VI. Anhang. 3. Seite

4 INDEXCHANGE Investment AG - der Erfolg und die Zukunft. Gründung der Kapitalanlagegesellschaft Oktober 2000 Tochter der HypoVereinsbank AG Spezialisierung auf Produktion und Verwaltung börsengehandelter Indexfonds, den Exchange Traded Funds (ETFs) Marktführer für Exchange Traded Funds in Europa Derzeit EUR 7,7 Mrd. Assets under Management DAX EX und Dow Jones EURO STOXX 50 SMEX gehören zu den größten europäischen ETFs (EUR 1,8 bzw 2 Mrd. AuM) Global erste Produktfamilie vollreplizierender Renten-ETFs: eb.rexx Renten-ETFs Erste ETFs mit Dividendenstrategien als Wertpapierindexfonds INDEXCHANGE - Europas führender ETF-Anbieter. 4. Seite

5 Marktüberblick ETFs in Europa. Handelsvolumen in 2005 Assets under Management INDEXCHANGE INDEXCHANGE 35,2% INDEXCHANGE 33,6% 33,6% Sonstige 30,3% INDEXCHANGE 24,6% INDEXCHANG E 24,6% Sonstige 17,8% BGI 20,7% Deutsche Bank DVG 14,5% Société Générale (Master Unit) 13,4% Société Générale 23,2% BGI 21,9% Stand Handelsvolumen 1. Quartal 2005: EUR 20 Mrd. Stand Gesamtvolumen: EUR 29 Mrd. Quelle: Bloomberg INDEXCHANGE - Europas führender ETF-Anbieter. 5. Seite

6 I. INDEXCHANGE - Europas führender ETF-Anbieter. II. Funktionsweise und Handel von ETFs. Übersicht III. Alpha-Beta-Strategien mit ETFs. IV. Dividendenstrategien mit ETFs. V. Weitere Anwendungsgebiete der ETFs. VI. Anhang. 6. Seite

7 Art der Indexabbildung bei INDEXCHANGE ETFs. Reine Wertpapierindexfonds gemäß 63, 86 InvG, bzw. 8c Abs. 3 KAGG, keine Ausstellergrenzen mit 5%, 10% und 40% Vollständige Replizierung des zugrundeliegenden Index ausschließlich durch Originalwertpapiere ( full replication ) INDEXCHANGE-ETFs beinhalten keine Derivative und sind keine derivativen Instrumente Indexanpassungen, Kapitalmaßnahmen und Zins- bzw. Dividendenmanagement gemäß Regelbuch der Indexanbieter Zins- und Dividendenpartizipation durch Thesaurierung oder Ausschüttung ETF-Performance im Einklang mit Benchmark-Performance Partizipation an der Indexentwicklung ab 1 Fondsanteil möglich! Funktionsweise und Handel von ETFs. 7. Seite

8 Handelsprinzipien von Fonds. Traditionell INDEXCHANGE Fonds Investor Investor Handel Börse Anteile Cash Market Making Zeichnung Fonds-Anteile Cash Designated Sponsor Handel ETF gegen Wertpapierkörbe Fonds Investment-Ges. INDEXCHANGE Fonds INDEXCHANGE Funktionsweise und Handel von ETFs. 8. Seite

9 I. INDEXCHANGE - Europas führender ETF-Anbieter. II. Funktionsweise und Handel von ETFs. Übersicht III. Alpha-Beta-Strategien mit ETFs. IV. Dividendenstrategien mit ETFs. V. Weitere Anwendungsgebiete der ETFs. VI. Anhang. 9. Seite

10 INDEXCHANGE Produktpalette - Core Satellite Strategie. Kern-Investment über Standardwerte-Indices DJ STOXX SM 600 Institutional EX Diversifikation Hohe Korrelation mit marktbreitem Index Geringe Kosten Outperformance der breiten Benchmark durch Satelliten DJ STOXX SM Small 200 EX und DJ STOXX SM Select Dividend 30 EX DJ STOXX SM Sector Indices EX Hedge Fonds Aktiv gemanagte Fonds Einzeltitel Alpha-Beta-Strategien mit ETFs. 10. Seite

11 Beispiel einer Core-Satellite-Strategie mit INDEXCHANGE Fonds. DJ STOXX SM Small 200 EX Aktive Fonds z.b. für Emerging Markets Hedge Fonds Passives, marktbreites Kern-Investment z.b. DJ STOXX SM 600 Institutional EX DJ STOXX SM Select Dividend 30 EX Sector ETFs DJ STOXX SM 600 Oil & Gas EX Sector ETFs DJ EURO STOXX SM Banks EX Alpha-Beta-Strategien mit ETFs. 11. Seite

12 Die Rolleder Sektoren in der Aktienanlage. Verbessern längerfristig das Risiko-Ertrags Profil: langfristige Performer wählen "dogs" vermeiden Taktische Investitionsgradsteuerung: Impulsstrategien Marktabstimmung Makro Sicht anwenden Long versus short Do it like the Hedge Funds! Alpha-Beta-Strategien mit ETFs. 12. Seite

13 Performance Dow Jones STOXX 600 ICB Sectors vom * Automobiles & PartsEX Technology Insurance Telecommunications Travel & Leisure Banks Health Care Media Resources Food & Beverage Retail Industrial Goods & Services DJ STOXX 600 Institutional Personal & Household Goods Oil & Gas Dow Jones STOXX Select Dividend 30 Chemicals Utilities Construction & Utilities Materials Construction Materials Financial Services Dow Jones STOXX Small ,00% -5,00% 0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 35,00% Source: STOXX Limited Alpha-Beta-Strategien mit ETFs. 13. Seite

14 Aktivgemanagte Fondsversus Benchmark Aktienuniversum Europa. 350 besser als der DJ STOXX 600 Performanceindex von von von 333 schlechter als der DJ STOXX 600 Performanceindex 253 von von von von 86 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre 73 von 86 Quellen: Standard & Poor's - Bloomberg, Daten per Alpha-Beta-Strategien mit ETFs. 14. Seite

15 I. INDEXCHANGE - Europas führender ETF-Anbieter. II. Funktionsweise und Handel von ETFs. Übersicht III. Alpha-Beta-Strategien mit ETFs. IV. Dividendenstrategien mit ETFs. V. Weitere Anwendungsgebiete der ETFs. VI. Anhang. 15. Seite

16 Dividendenstrategie mit ETFs. DivDAX EX Dow Jones EURO STOXX SM Select Dividend 30 EX Dow Jones STOXX SM Select Dividend 30 EX Indexuniversum DAX Dow Jones Euro Stoxx Dow Jones Stoxx 600 Richtlinienkonformes SV nach 63 InvG ja ja ja Management Fee 0,30 % 0,30 % 0,30 % Erstlisting Geschäftsjahr 01. Juni Mai 01. Juni Mai 01. Juni Mai Ertragsverwendung mit Ausschüttung 15. Juli 15. Juli* 15. Juli* Designated Sponsor HVB HVB HVB UCITS- Konformität ja ja ja Aufnahme in gebundenes Vermögen ja ja ja * Es sind bis zu vier Ausschüttungen pro Jahr möglich (15.Januar, 15. April, 15. Juli, 15. Oktober) Dividendenstrategien mit ETFs. 16. Seite

17 Selektionskriterien der Dividendenstrategien. DivDAX EX Dow Jones EURO STOXX SM Select Dividend 30 EX Dow Jones STOXX SM Select Dividend 30 EX Indexuniversum DAX Dow Jones Euro Stoxx Dow Jones Stoxx 600 Indexüberprüfung (jährlich) September Dezember Dezember Systematik 15 Titel mit der höchsten Dividendenrendite Zeitraum über 5 Jahre ohne negatives Dividendenwachstum Ausschüttung max. 60% vom Gewinn Sortierung nach Outperformance-Faktor: Netto-Dividendenertrag eines Unternehmens dividiert durch Netto-Dividendenertrag des Landes Gewichtung nach Marktkapitalisierung nach jährlichem Dividendenertrag nach jährlichem Dividendenertrag max. Gewichtung p. Aktie 10 % 15 % 15 % Indexberechnung Kurs- und Performanceindex Kurs- und Performanceindex Kurs- und Performanceindex Quelle: STOXX Limited, Deutsche Börse AG Dividendenstrategien mit ETFs. 17. Seite

18 Dividendenrenditen (brutto) der Indizes. 7,00% 6,00% 5,00% 5,08% 4,00% 3,82% 3,00% 3,02% 3,18% 2,87% 2,87% 2,84% 2,00% 2,01% 1,00% Dow Jones EURO STOXX SM Select Dividend 30 Dow Jones EURO STOXX SM 50 Dow Jones EURO STOXX SM ca. 300 Titel Dow Jones STOXX SM Select Dividend 30 Dow Jones STOXX SM 50 Dow Jones STOXX SM 600 DivDAX DAX 0,00% Euroland Europa Deutschland Quelle: STOXX Limited, Deutsche Börse AG, Bloomberg Stand: , Basis STOXX Preisindizes Dividendenstrategien mit ETFs. 18. Seite

19 Absolute Performance der ETFs mit Dividendenstrategie vs. Benchmarkindex in Deutschland DivDax Dax 120 Indizes normiert auf Sep Dez Mrz Jun Sep Dez Mrz Jun Sep Dez Mrz Jun Sep Dez Mrz Jun Sep Dez Mrz Jun Sep Dez Mrz 05 Quelle: Bloomberg Dividendenstrategien mit ETFs. 19. Seite

20 Absolute Performance Dividendenstrategie vs. Benchmarkindizes in Euroland Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 Dow Jones EURO STOXX Dow Jones EURO STOXX 50 Indizes normiert auf Sep Dez Mrz 00 Dividendenstrategien mit ETFs. 20. Jun Sep Dez Mrz Jun Sep Dez Mrz Jun Sep Dez Mrz Jun Sep Dez Mrz Jun Sep Dez Mrz Seite Quelle: Bloomberg

21 Absolute Performance Dividendenstrategie vs. Benchmarkindizes in Europa Dow Jones STOXX Select Dividend 30 Dow Jones STOXX 600 Dow Jones STOXX 50 Indizes normiert auf Sep Dez Mrz 00 Dividendenstrategien mit ETFs. 20. Jun Sep Dez Mrz Jun Sep Dez Mrz Jun Sep Dez Mrz Jun Sep Dez Mrz Jun Sep Dez Mrz Seite Quelle: Bloomberg

22 Outperformance DivDAX Performanceindex vs. DAX Performanceindex. 50% DAX Performanceindex 40% DivDAX Performanceindex 30% 20% 10% 0% -10% Outperformance DivDAX Performanceindex vs. Dax Performanceindex -4,70% 3,19% 7,89% -19,79% -9,60% 10,19% -43,94% -33,94% 10,00% 37,08% 39,37% 2,29% 7,34% 13,35% 6,01% -4,80% 2,47% 7,28% -20% -30% -40% -50% Jahres Durchschnitt p.a. Quelle: Deutsche Börse AG, STOXX Ltd. Dividendenstrategien mit ETFs. 22. Seite

23 Outperformance DJ EURO STOXX SM Select Dividend 30 vs. DJ EURO STOXX 50 SM 30% 20% Dow Jones EURO STOXX 50 Dow Jones EURO STOXX Select Dividends 30 OutperformanceDJ EURO STOXX Select Div. 30 vs. DJ EURO STOXX 50 10% 0% -2,69% 17,35% 20,04% -20,25% -6,64% 13,61% -37,30% -15,70% 21,60% 15,68% 22,89% 7,21% 6,90% 22,83% 15,93% -7,53% 8,15% 15,68% -10% -20% -30% -40% Jahres Durchschnitt p.a. Quelle: Deutsche Börse AG, STOXX Ltd Dividendenstrategien mit ETFs. 23. Seite

24 Outperformance DJ STOXX SM Select Dividend 30 vs. DJ STOXX 50 SM. 45% 35% Dow Jones STOXX 50 Dow Jones STOXX Select Dividends 30 Outperformance DJ STOXX Select Div. 30 vs. DJ STOXX 50 25% 15% 19,14% 28,03% 22,69% 17,20% 18,73% 5% 15,23% 9,37% 10,50% 17,10% 6,60% 4,30% 21,50% 10,17% -5% -3,91% -18,66% -35,05% -12,36% -8,56% -15% -25% -35% -45% Jahres Durchschnitt p.a. Quelle: Deutsche Börse AG, STOXX Ltd Dividendenstrategien mit ETFs. 24. Seite

25 I. INDEXCHANGE - Europas führender ETF-Anbieter. II. Funktionsweise und Handel von ETFs. Übersicht III. Alpha-Beta-Strategien mit ETFs. IV. Dividendenstrategien mit ETFs. V. Weitere Anwendungsgebiete der ETFs. VI. Anhang. 25. Seite

26 Vorteilevon ETFs im Vergleich zu anderen Finanzinstrumenten. INDEXCHANGE ETFs haben kein Emittentenrisiko Zertifikate Keine Kreditlinie wird benötigt Zertifikate, Futures Ein ETF ist kein Derivat Futures Open-end Produkte, keine Roll-over Kosten Futures, Zertifikate In vielen Sektoren gibt es keine Futures! Weitere Anwendungsgebiete der ETFs. 26. Seite

27 Kosten für den Investor. Sehr enge Spreads* DAX EX : 5 bp Dow Jones EURO STOXX 50 SMEX : 7 bp eb.rexx Government Germany EX : 7 bp Management-Fee von max. 0,50 % p.a. DJ STOXX SM Select Dividend 30 EX 0,30 % p.a. DivDAX EX 0,30 % p.a. Dow Jones EURO STOXX 50 SMEX 0,15 % p.a. DAX EX 0,15 % p.a. eb.rexx Government Germany ETFs 0,15 % p.a. eb.rexx Jumbo Pfandbriefe EX 0,09 % p.a. Kein Ausgabeaufschlag bei Erwerb über die Börse * XETRA - Spreads : Round Trip für Ordervolumen von Stück, Stand Mai 2005 Weitere Anwendungsgebiete der ETFs. 27. Seite

28 Deshalb INDEXCHANGE ETFs! (1/2) Exakte Indexabbildung ( full replication ) Benchmarking: ETF = Index = Benchmark Indexanpassungen, Zinsmanagement und Kapitalmaßnahmen inklusive Kosteneffiziente Allokation in ausländische Titel Kostentransparenz durch Total Expense Ratio Minimierter Market Impact Kleine Stückelung der ETFs im Gegensatz zu Futures Open-End-Produkte: Keine Roll- bzw. Überwachungskosten Weitere Anwendungsgebiete der ETFs. 28. Seite

29 Deshalb INDEXCHANGE ETFs! (2/2) Schnelle Tradingstrategien und sehr hohe Liquidität Kein Emittentenrisiko Dividendenpartizipation Kein Derivat Breite Produktpalette Geringe Transaktionskosten in den ETFs Kostenvorteile entlang der gesamten Wertschöpfungskette Kauf - Settlement - Administration ( 1 Ticket ) Weitere Anwendungsgebiete der ETFs. 29. Seite

30 I. INDEXCHANGE - Europas führender ETF-Anbieter. II. Funktionsweise und Handel von ETFs. Übersicht III. Alpha-Beta-Strategien mit ETFs. IV. Dividendenstrategien mit ETFs. V. Weitere Anwendungsgebiete der ETFs. VI. Anhang. 30. Seite

31 INDEXCHANGE Produkte: 45 ETFs auf Renten- und Aktienindizes. Indextyp ETFs ISIN MF* Rentenindizes Jumbo Pfandbriefe eb.rexx Jumbo Pfandbriefe EX DE bp Deutsche eb.rexx Government Germany EX DE bp Staatsanleihen eb.rexx Government Germany EX DE bp eb.rexx Government Germany EX DE bp eb.rexx Government Germany EX DE bp Aktienindizes Internationale Indizes DJ Global Titans 50 SMEX DE bp DJ Industrial Average SMEX DE bp Europäische Indizes DJ STOXX 50 SMEX DE bp DJ STOXX SM 600 Institutional EX DE bp DJ STOXX SM Large 200 EX DE bp DJ STOXX SM Mid 200 EX DE bp DJ STOXX SM Small 200 EX DE 000 A0D 8QZ 7 19 bp DJ STOXX SM Select Dividend 30 EX DE bp DJ STOXX EU Enlarged 15 SMEX DE 000 A0D 8Q bp Indizes Eurozone DJ EURO STOXX 50 SMEX DE bp DJ EURO STOXX SMEX DE 000 A0D 8Q bp DJ EURO STOXX SM Select Dividend 30 EX DE bp Nationale Indizes DAX EX DE bp DivDAX EX DE bp MDAX EX DE bp TecDAX EX DE bp SMI EX DE bp FTSE 100 TM EX DE bp * Management Fee p.a. Anhang. 31. Seite

32 INDEXCHANGE Produkte: 45 ETFs auf Renten- und Aktienindizes. Indextyp ETFs ISIN MF* Aktienindizes Branchenindizes DJ EURO STOXX SM Banks EX DE bp Eurozone DJ EURO STOXX SM Health Care EX DE bp DJ EURO STOXX SM Technology EX DE bp DJ EURO STOXX SM Telecommunications EX DE bp Branchenindizes Europa DJ STOXX SM 600 Automobiles & Parts EX DE bp DJ STOXX SM 600 Banks EX DE bp DJ STOXX SM 600 Basic Resources EX DE bp DJ STOXX SM 600 Chemicals EX DE bp DJ STOXX SM 600 Construction & Materials EX DE bp DJ STOXX SM 600 Financial Services EX DE bp DJ STOXX SM 600 Food & Beverage EX DE bp DJ STOXX SM 600 Health Care EX DE bp DJ STOXX SM 600 Industrial Goods & Services EX DE bp DJ STOXX SM 600 Insurance EX DE bp DJ STOXX SM 600 Media EX DE bp DJ STOXX SM 600 Oil & Gas EX DE bp DJ STOXX SM 600 Personal & Household Goods EX DE bp DJ STOXX SM 600 Retail EX DE bp DJ STOXX SM 600 Technology EX DE bp DJ STOXX SM 600 Telecommunications EX DE bp DJ STOXX SM 600 Travel & Leisure EX DE bp DJ STOXX SM 600 Utilities EX DE bp * Management Fee p.a. Anhang. 32. Seite

33 Ihre Ansprechpartner. Tel. +49 (0) , Simon Klein Tel. +49 (0) , Blanca Sommereisen Tel. +49 (0) , Tanja Van den Wouwer Tel. +49 (0) , Ansprechpartner. 33. Seite

34 Zusammenfassung: 4 gute Gründe für INDEXCHANGE Produkte! Einfach handelbar Transparent Flexibel sehr kostengünstig 4 Gründe. 34. Seite

35 Haftungsausschluss/Disclaimer. Alle Informationen sind sorgfältig recherchiert; eine Gewähr für die Richtigkeit kann nicht übernommen werden. Haftung und Gewähr sind ausgeschlossen. Diese Information ist nur eine Kurzdarstellung. Alle Angaben ohne Gewähr. Stand: 11. April 2005 DAX, DivDAX, MDAX, TecDAX, eb.rexx are a registered trade marks of Deutsche Börse AG. SMI is a registered trade mark of Schweizer Börse. FTSETM is a trademark jointly owned of the London Stock Exchange PLC and the Financial Times Limited and is used under licence. The FTSE 100TM is calculated by FTSE. FTSE does not sponsor, endorse or promote this product. Dow Jones, STOXX, Dow Jones STOXXSM, Dow Jones STOXX 50SM, Dow Jones EURO STOXXSM, Dow Jones EURO STOXX 50SM, Dow Jones Global Titans 50SM, Dow Jones Industrial AverageSM, Dow Jones STOXXSM Large 200,Dow Jones STOXXSM Mid 200, Dow Jones STOXXSM Small 200, Dow Jones STOXXSM 600 are trademarks and/or servicemarks of Dow Jones & Company, Inc. and/or STOXX Limited and have been licensed for use by INDEXCHANGE Investment AG for certain purposes. The funds of INDEXCHANGE Investment AG, Dow Jones STOXX 50SMEX, Dow Jones EURO STOXX 50SMEX, Dow Jones EURO STOXXSM BanksEX, Dow Jones EURO STOXXSM TelecommunicationsEX, Dow Jones EURO STOXXSM TechnologyEX, Dow Jones EURO STOXXSM Health CareEX, Dow Jones STOXXSM 600 InstitutionalEX, Dow Jones STOXXSM 600 BanksEX, Dow Jones STOXXSM 600 TelecommunicationsEX, Dow Jones STOXXSM 600 TechnologyEX, Dow Jones STOXXSM 600 Health CareEX, Dow Jones STOXXSM 600 Automobiles & PartsEX, Dow Jones STOXXSM 600 Basic ResourcesEX, Dow Jones STOXXSM 600 ChemicalsEX, Dow Jones STOXXSM 600 Construction & MaterialsEX, Dow Jones STOXXSM 600 Travel & LeisureEX, Dow Jones STOXXSM 600 EnergyEX, Dow Jones STOXXSM 600 Financial ServicesEX, Dow Jones STOXXSM 600 Food & BeverageEX, Dow Jones STOXXSM 600 Industrial Goods and ServicesEX, Dow Jones STOXXSM 600 InsuranceEX, Dow Jones STOXXSM 600 MediaEX, Dow Jones STOXXSM 600 Personal Goods & ServicesEX, Dow Jones STOXXSM 600 RetailEX, Dow Jones STOXXSM 600 UtilitiesEX, Dow Jones Global Titans 50SMEX, Dow Jones Industrial AverageSMEX, based on Dow Jones STOXXSM Index, Dow Jones STOXX 50SM Index, Dow Jones EURO STOXXSM Index and Dow Jones EURO STOXX 50SM Index, Dow Jones Global Titans 50SM Index, Dow Jones Industrial AverageSM Index, are not sponsored, endorsed, sold or promoted by Dow Jones or STOXX, and neither Dow Jones nor STOXX makes any representation regarding the advisability of trading in such products. Disclaimer Die Informationen in diesem Newsletter über Wertpapiere und Finanzdienstleistungen wurden lediglich auf die Vereinbarkeit mit deutschem Recht geprüft. In einigen ausländischen Rechtsordnungen ist die Verbreitung derartiger Informationen u.u. gesetzlichen Beschränkungen unterworfen. Die nachfolgenden Informationen richten sich daher nicht an natürliche oder juristische Personen, deren Wohnbzw. Geschäftssitz einer ausländischen Rechtsordnung unterliegt,die für die Verbreitung derartiger Informationen Beschränkungen vorsieht. Demzufolge stellen die Informationen in diesem Newsletter weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf bzw. Verkauf von Wertpapieren an Bürger von Rechtsordnungen dar: (a) in denen derartige Angebote bzw. Aufforderungen nicht gestattet sind, (b) in denen die INDEXCHANGE Investment AG zur Abgabe eines solchen Angebots bzw. zu einer derartigen Aufforderung nicht berechtigt ist, oder (c) in denen besagte Angebote bzw. Aufforderungen an Gebietsansässige rechtswidrig sind, und dürfen nicht zu diesen Zwecken verwendet werden. Insbesondere stellen die nachfolgenden Informationen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf bzw. Verkauf von Wertpapieren an britische Staatsbürger dar, und sind auf nicht als solche konzipiert. Kauf- bzw. Verkaufsaufträge britischer Staatsbürger werden dementsprechend nicht berücksichtigt. Natürliche oder juristische Personen, deren Wohn- bzw. Geschäftssitz einer ausländischen Rechtsordnung unterliegt und für die die vorgenannten Beschränkungen gelten, sollten sich über die besagten Beschränkungen informieren und diese entsprechend beachten. Die in diesem Newsletter genannten Wertpapiere sind nicht und werden auch nicht nach dem U.S. Securities Act aus dem Jahre 1933 in seiner aktuellen Fassung registriert, und können daher in den Vereinigten Staaten weder angeboten noch verkauft werden, es sei denn, sie fallen nicht unter die Registrierungspflicht des U.S. Securities Act oder sind von dieser befreit. Disclaimer. 35. Seite