Premium Select Optistyle Funds Jahresbericht

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1 Premium Select Optistyle Funds Jahresbericht Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 1

2 Marktentwicklung Premium Select Optistyle Funds Rückblickend betrachtet, kann das Jahr 2014 als "Jahr der Divergenzen" bezeichnet werden. Dabei geht es in erster Linie um die großen Unterschiede in der Wachstumsdynamik zwischen den USA und Europa. Während jenseits des Atlantiks solide Konjunkturdaten, ein wiedererstarkter Arbeitsmarkt und der allmähliche Ausstieg aus der Nullzinspolitik die Schlagzeilen bestimmten, herrschte auf dem alten Kontinent Katerstimmung. Insbesondere Italien und Frankreich konnten nicht mit dem Aufschwung mithalten. Vorübergehend ins Stocken geriet im Sommer auch das als Wachstumslokomotive bekannte Deutschland nicht zuletzt aufgrund der Wirtschaftssanktionen gegen Russland und der abkühlenden Konjunkturlage in China. Die Divergenzen setzten sich jedoch auch innerhalb der Eurozone fort. Während die Kernländer auf der Stelle traten, konnten einstige Sorgenkinder wie Spanien oder Irland auf ein vergleichsweise gutes Jahr zurückblicken. Dies mag jedoch nicht darüber hinwegtäuschen, dass die Eurozone nach wie vor mit einer hohen Arbeitslosigkeit, mangelhaftem Reformwillen, persistent tiefen Inflationsraten und einer zahnlosen Geldpolitik zu kämpfen hatte. Eine Mehrheit der Marktteilnehmer erwartet deshalb, dass die Europäische Zentralbank (EZB) im kommenden Jahr mit neuen Massnahmen aufwarten wird. Die stetige geldpolitische Lockerung der EZB hatte auch zur Folge, dass die Schweizerische Nationalbank (SNB) an ihrer Kursuntergrenze von 1.20 EUR/CHF festhalten musste. Getrieben durch die Goldinitiative und die Russlandkrise gewann der CHF insbesondere gegen Ende Jahr erneut an Stärke. Ähnlich wie in der Eurozone herrschte auch in der Schweiz kaum Teuerungsdruck. Das Wirtschaftswachstum lag dagegen deutlich über dem kontinentaleuropäischen Schnitt. Tätigkeitsbericht 1. Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtzeitraum Das Ziel der Anlagepolitik ist es, einen langfristig attraktiven und risikoadjustierten Ertrag in Euro zu erwirtschaften. Der Fonds investiert dazu weltweit in die Vermögensklassen Aktien, Anleihen, Rohstoffe (über indirekte Investments) und Liquidität. Die übergeordnete Gewichtung erfolgt auf Basis der risikoadjustierten Ertragsschätzung der jeweiligen Vermögensklasse. Im zweiten Schritt erfolgt die Länderallokation innerhalb jeder Vermögensklasse anhand makroökonomischer Kennzahlen. Eine breite Streuung über unterschiedliche Wirtschafts- und Währungsräume wird angestrebt. Aufgrund der nach wie vor lockeren Geldpolitik der Zentralbanken und des hohen Rentenanteils rentierte der Vergleichsindex (30% EURO STOXX 50 NR und 70% REX-Perf.-Index) im Berichtszeitraum um 6.18%. Der Fonds verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Wertzuwachs von 5.77%. 2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum Der Fonds investiert nach dem Grundsatz des passiven Managements in effizienten Märkten und des aktiven Managements in ineffizienten Märkten. Der überwiegende Anteil des Fondsvermögens wurde in Aktien und Aktienfonds investiert, wobei im Berichtszeitrum das Portfolio über den Einsatz von ETFs stark diversifiziert wurde. Die über Direktinvestitionen und Fondsanlagen (auch Indexfonds) gehaltene Aktienquote betrug am Anfang des Berichtszeitraums 65,15%. Aufgrund der positiven Entwicklung des Aktienmarktes wies sie zum Stichtag ,33% aus. Der Rentenanteil verringerte sich demgegenüber leicht von 21,33% auf 14,45%. Hierbei wurden ausschließlich Investitionen in Investment Grade Anleihen vorgenommen (Aaa-Baa). Im Rahmen einer stärkeren Orientierung des Fonds am Markt wurde der Anteil an investierten Investmentfonds (mehrheitlich passive Indexanlagen) stark ausgebaut. 3. Wesentliche Risiken im Betrachtungszeitraum Adressenausfallrisiken: Grundsätzlich können Adressenausfallrisiken nicht ausgeschlossen werden, aber da der Fonds ein breit diversifiziertes Portfolio aus Aktien, Aktienfonds, ETFs und Anleihen mit guter Bonität (ausschließlich Investment Grade) hält, sind die Auswirkungen als eher gering anzusehen. Zinsänderungsrisiken: Der Fonds weist infolge der geringen Investition in Renten niedrige Zinsänderungsrisiken auf, die sich in Form von Kursänderungen in den jeweiligen Vermögensgegenständen niederschlagen. Mit Fokus der Anlagen auf das kurze und mittlere Laufzeitensegment (Modified Duration: EUR 1,5; AUD 0,1; CAD 0,9; CNY 2,7; NOK 0,2) ist das Zinsänderungsrisiko eher als gering einzustufen. Marktpreisrisiken: Während des Berichtszeitraums bestanden im Fonds Marktpreisrisiken insbesondere in Form von Aktienkurs- und Anleihepreisrisiken. Aufgrund der hohen Gewichtung in Aktien, Aktienfonds und Aktien-ETFs sind die Marktpreisrisiken als hoch einzustufen. Währungsrisiken: Zum Ende des Bereichszeitraums waren 63,1% des Fondsvermögens in EUR dominierten Wertpapieren angelegt. Das restliche Portfolio in übrigen europäischen Währungen (18,2%) und einem Fremdwährungskorb aus USD, AUD, CAD (17,1%) sowie CNY (1,6%) investiert. Somit besteht ein Währungsrisiko im mittleren Bereich. Aufgrund des volatilen Umfeldes beim EUR erachten wir die Währungsdiversifikation jedoch als wesentlichen Bestandteil um den langfristigen realen Werterhalt des Portfolios sicherzustellen. Liquiditätsrisiken: Da der Großteil der Anlagen in Aktien, Anleihen einzelner Schuldner mit guter Bonität sowie in ETFs erfolgt, ist eine jederzeitige Liquidierbarkeit der Produkte gewährleistet. 4. Struktur des Portfolios im Hinblick auf die Anlageziele Die Struktur des Sondervermögens hat sich im Vergleich zum Vorjahr nicht wesentlich geändert. Anlagen in Renten und Aktien bleiben Bestandteil der Strategie. Die wesentliche Änderung aus strategischer Sicht war eine stärkere Orientierung des Portfolios am Markt durch den vermehrten Einsatz breit diversifizierter ETFs. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 2

3 5. Wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Während des Berichtszeitraums gab es intern einen Wechsel des Portfoliomanagements. 6. Sonstige wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum Während des Berichtszeitraums gab es keine weiteren wesentlichen Ereignisse. Die realisierten Kursgewinne und -verluste (Veräußerungsergebnis) resultierten im Wesentlichen aus Wertpapiergeschäften mit Aktien und Fondsanteilen. 6. Performance Seit Auflegung am 07. Mai 2008 erwirtschaftete der Fonds einen Wertzuwachs von 16,05%. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 01.Januar 2014 bis zum 31. Dezember 2014 betrug die Wertentwicklung +5.77%. Damit konnte der Fonds in einem volatilen Umfeld mit uneinheitlichen Marktbewegungen sein Ziel des realen Kapitalerhalts erreichen. Für das Jahr 2015 sehen wir eine weitere Zunahme der Volatilität bei guten Chancen für eine positive Entwicklung im Aktienbereich. Mit freundlichen Grüßen BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Geschäftsführung Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 3

4 Vermögensübersicht Premium Select Optistyle Funds Aufteilung des Fondsvermögens nach Assetklassen Assetklasse Betrag Anteil in % I. Vermögensgegenstände ,79 100,26 1. Aktien ,77 27,36 2. Anleihen ,32 14,45 Verzinsliche Wertpapiere ,32 14,45 3. Zertifikate ,00 1,09 4. Investmentfonds ,41 49,53 5. Derivate ,41-0,12 Devisentermingeschäfte ,41-0,12 6. Forderungen ,19 0,27 7. Bankguthaben ,51 7,68 II. Verbindlichkeiten ,53-0,26 Sonstige Verbindlichkeiten ,53-0,26 III. Fondsvermögen ,26 100,00 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 4

5 Vermögensaufstellung Premium Select Optistyle Funds Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Börsengehandelte Wertpapiere ,09 42,90 Aktien ,77 27,36 Deutschland ,90 12,03 Automobil ,80 0,92 BMW DE Stück ,4600 EUR ,80 0,92 Banken ,00 1,17 Deutsche Bank NA DE Stück ,1850 EUR ,00 1,17 Chemie ,00 2,95 BASF NA DE000BASF111 Bayer NA DE000BAY0017 Stück ,1400 EUR ,00 2,03 Stück ,1500 EUR ,00 0,92 Industrie ,10 0,95 Siemens NA DE Stück ,4300 EUR ,10 0,95 Technologie ,00 2,37 SAP DE Stück ,4200 EUR ,00 2,37 Versicherungen ,00 2,51 Allianz vinkulierte NA DE Stück ,9000 EUR ,00 1,36 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 5

6 Gattungsbezeichnung Münchener Rückversicherung vinkulierte NA DE Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Premium Select Optistyle Funds Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Stück ,3000 EUR ,00 1,15 Versorger ,00 1,16 E.ON NA DE000ENAG999 Stück ,2650 EUR ,00 1,16 Finnland ,00 1,07 Privater Konsum & Haushalt ,00 1,07 Amer Sports FI Stück ,1700 EUR ,00 1,07 Frankreich ,07 1,88 Privater Konsum & Haushalt ,07 1,01 Hermes International FR LVMH Moët Henn. L.Vuitton FR Stück ,0500 EUR 8.577,07 0,10 Stück ,4000 EUR ,00 0,91 Versorger ,00 0,87 GdF Suez FR Stück ,7050 EUR ,00 0,87 Großbritannien ,71 3,00 Energie ,45 0,92 Royal Dutch Shell A GB00B03MLX29 Stück ,5243 EUR ,45 0,92 Gesundheit / Pharma ,44 1,08 Astrazeneca GB Stück ,6000 GBP ,44 1,08 Rohstoffe ,82 1,00 Rio Tinto GB Stück ,5000 GBP ,82 1,00 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 6

7 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Premium Select Optistyle Funds Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Niederlande ,50 3,11 Chemie ,00 1,00 Koninklijke DSM NL Stück ,4900 EUR ,00 1,00 Nahrungsmittel ,50 2,11 Heineken NL Unilever NL Stück ,0800 EUR ,00 1,09 Stück ,5950 EUR ,50 1,02 Schweiz ,73 2,54 Chemie ,17 0,95 Syngenta NA CH Stück ,7000 CHF ,17 0,95 Nahrungsmittel ,56 1,59 Nestlé NA CH Stück ,1500 CHF ,56 1,59 Südkorea ,95 0,97 Industrie ,95 0,97 Samsung Electronics Co. US Stück ,0000 USD ,95 0,97 USA ,91 2,76 Industrie ,00 1,27 3M (Minnesota Mining & Mfg) US88579Y1010 Stück ,7100 USD ,00 1,27 Privater Konsum & Haushalt ,91 1,49 Procter & Gamble US Stück ,6400 USD ,91 1,49 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 7

8 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Verzinsliche Wertpapiere ,32 14,45 EUR ,36 11,28 Andere Schuldverschreibungen / Industrie ,36 11,28 1,000% BMW Finance EO-MTN 2013(16) XS ,750% Daimler MTN 2012(15) DE000A1MLSR4 1,750% Emirates Tel.Corp. (Etisalat) EO-MTN 2014(21) XS ,755% Gaz Capital EO-MTN 2012(17) XS ,750% Hutchison Whmp.Int. EO-Notes 2009(16) XS ,125% K+S Anleihe 2013(18) XS ,250% Novartis Finance EO-MTN 2009(16) XS ,250% Xstrata Finance Canada EO-MTN 2007(17) XS EUR ,4176 % ,87 1,53 EUR ,6068 % ,84 1,51 EUR ,0373 % ,31 1,19 EUR ,1238 % ,75 1,08 EUR ,0777 % ,70 1,25 EUR ,1600 % ,00 0,63 EUR ,9639 % ,91 1,53 EUR ,7965 % ,98 2,56 AUD ,51 0,47 Andere Schuldverschreibungen / Industrie ,51 0,47 3,595% Linde Finance AD-FLR MTN 2010(15) XS AUD ,1468 % ,51 0,47 CAD ,90 0,50 Öffentliche Anleihen ,90 0,50 3,000% Canada CD-Bonds 2010(15) CA135087ZF48 CAD ,8180 % ,90 0,50 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 8

9 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Premium Select Optistyle Funds Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens CNY ,18 1,55 Andere Schuldverschreibungen / Industrie ,18 1,55 3,750% Volkswagen Intl Finance YC-MTN 2012(17) XS CNY ,4435 % ,18 1,55 NOK ,37 0,65 Öffentliche Anleihen ,37 0,65 5,000% Norwegen, Königreich NK-Anl. 2004(15) NO NOK ,4440 % ,37 0,65 Zertifikate ,00 1,09 Zertifikate auf Rohstoffe ,00 1,09 Deutschland ,00 1,09 Deutsche Börse Commodities Xetra-Gold IHS 2007(Und) DE000A0S9GB0 Stück ,4200 EUR ,00 1,09 Investmentfonds ,41 49,53 Aktienfonds ,05 3,91 Gruppenfremde Aktienfonds ,05 3,91 Fidelity Fds-South East As.Fd. Y Acc. USD LU Templeton Asian Growth Fund -A- (acc) USD LU Anteile ,9550 USD ,73 2,69 Anteile ,2400 USD ,32 1,22 Immobilienfonds ,00 1,45 Gruppenfremde Immobilienfonds ,00 1,45 Morgan Stanley P2 Value DE000A0F6G89 SEB ImmoInvest DE Anteile ,5100 EUR ,00 0,14 Anteile ,4500 EUR ,00 1,31 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 9

10 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Indexfonds ,36 43,06 Gruppeneigene Indexfonds ,40 2,87 PowerShs EQQQ Nasdaq-100 U.ETF IE Anteile ,9371 USD ,40 2,87 Gruppenfremde Indexfonds ,96 40,19 ComStage-MSCI Pacific TRN U.ETF I LU ComStage ETF - FR DAX I LU CSIF Switzerland Tot.Mkt In.Bl F CHF CH db x-trackers Euro STOXX 50 ETF DR 1C LU db x-trackers MSCI Emer.Mkts.Idx.ETF 1C LU db x-trackers MSCI World Index ETF 1C LU db x-trackers DAX ETF LU db x-trackers IBEX 35 UCITS ETF DR 1C LU ishares DJ U.S. Select Div. UCITS ETF (DE) DE000A0D8Q49 ishares STOXX Gl.Sel.Div.100 UCITS ETF (DE) DE000A0F5UH1 ishares STOXX Europe 600 UCITS ETF (DE) DE ishares Core DAX UCITS ETF (DE) DE ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (DE) DE ishares MSCI Wo.UC.ETF DIS IE00B0M62Q58 Anteile ,8400 EUR ,00 2,47 Anteile ,7000 EUR ,00 1,47 Anteile ,0000 CHF ,80 2,62 Anteile ,8400 EUR ,00 1,85 Anteile ,9000 EUR ,00 1,29 Anteile ,2500 EUR ,95 1,94 Anteile ,0400 EUR ,00 1,68 Anteile ,5200 EUR ,00 1,12 Anteile ,2200 EUR ,00 1,67 Anteile ,0600 EUR ,00 1,21 Anteile ,3900 EUR ,00 1,43 Anteile ,6900 EUR ,00 4,26 Anteile ,8650 EUR ,50 1,66 Anteile ,5600 GBP ,84 1,74 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 10

11 Gattungsbezeichnung ishares - S&P 500 Index Fd IE ishares II - FTSE MIB UCITS ETF IE00B1XNH568 ishares MSCI N. America UCITS ETF IE00B14X4M10 UBS-ETF FTSE 100 LU UBS-ETF MSCI Em.Mkts A LU Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Premium Select Optistyle Funds Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Anteile ,3906 GBP ,88 4,83 Anteile ,4150 EUR ,50 0,99 Anteile ,0950 USD ,57 2,82 Anteile ,2700 GBP ,33 2,58 Anteile ,1700 USD ,59 2,56 Sonstige Anlagefonds ,00 1,11 Gruppenfremde Sonstige Anlagefonds ,00 1,11 ZKB Gold ETF AA EUR CH Anteile ,5000 EUR ,00 1,11 Summe Wertpapiervermögen ,50 92,43 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 11

12 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Derivate Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen. Devisen-Derivate ,41-0,12 Forderungen/Verbindlichkeiten Devisenterminkontrakte (Verkauf) ,41-0,12 US-Dollar EUR USD ,41-0,12 Forderungen ,19 0,27 Forderungen Quellensteuer EUR 5.437, ,17 0,06 Ausschüttung Zielfonds EUR 579,15 579,15 0,01 Zinsansprüche EUR , ,87 0,20 Bankguthaben ,51 7,68 Bankguthaben EUR 0, ,22 6,30 Bankguthaben AUD 1.065,17 714,26 0,01 Bankguthaben CAD 900,00 635,85 0,01 Bankguthaben CHF 3.144, ,75 0,33 Bankguthaben CNY , ,87 0,06 Bankguthaben GBP , ,71 0,30 Bankguthaben NOK , ,13 0,49 Bankguthaben USD 3.348, ,72 0,18 Verbindlichkeiten ,53-0,26 Sonstige Verbindlichkeiten ,53-0,26 Beratervergütung EUR , ,93-0,07 Verwahrstellenvergütung EUR , ,30-0,03 Verwaltungsvergütung EUR , ,30-0,06 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 12

13 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Premium Select Optistyle Funds Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Prüfungskosten EUR , ,00-0,09 Veröffentlichungskosten EUR , ,00-0,01 Fondsvermögen EUR ,26 100,00* Anteilwert EUR 107,77 Umlaufende Anteile Stück *Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 13

14 Gattungsbezeichnung Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Premium Select Optistyle Funds adidas NA DE000A1EWWW0 Amazon.com US Apple US BHP Billiton AU000000BHP4 Centrica GB00B033F229 Coca-Cola US Deutsche Post NA DE Exxon Mobil US30231G1022 Fortum Oyj FI Fresenius DE Fugro NL LANXESS DE Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 14

15 Gattungsbezeichnung Eli Lilly US Linde DE McDonald s US Samsung Electronics Co. KR Swatch Group CH Tesco GB Volkswagen DE VW Vorzugsaktien DE Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Stück Stück Stück Stück 0 78 Stück Stück Stück Stück Premium Select Optistyle Funds Verzinsliche Wertpapiere 1,250% Bundesrep.Deutschland Bundesobl. 2011(16) DE ,000% Bundesrep.Deutschland Bundesobl. 2014(19) DE ,250% Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. 2012(14) DE ,500% ENEL EO-Bonds 2010(16) IT ,500% Heineken EO-MTN 2012(19) XS ,125% MAN MTN 2012(17) XS ,375% Merck & Co. EO-Bonds 2007(14) XS EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 15

16 Gattungsbezeichnung Sonstige Beteiligungswertpapiere Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Premium Select Optistyle Funds Roche Holding Inhaber-Genussscheine CH Stück Andere Wertpapiere Deutsche Bank Inhaber-Bezugsrechte DE000A11QV10 Stück An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien Compass GB Stück Neuemissionen Nichtnotierte Wertpapiere Andere Wertpapiere LVMH Moët Henn. L. Vuitton Anrechte FR Royal Dutch Shell Anrechte A NL Stück Stück Investmentfonds Gruppenfremde Investmentanteile db x-trackers II-Eonia ETF 1D LU ishares MSCI World UCITS ETF (Dt. Zert.) DE000A0HGZR1 ishares V-S&P 500 UCIT ETF (Dt. Zert.) DE ishares II-iShares STOXX Europe 50 IE Anteile Anteile Anteile Anteile Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 16

17 Gattungsbezeichnung Umsätze in Derivaten (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte. Bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.) Terminkontrakte Devisenterminkontrakte (Kauf) Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Premium Select Optistyle Funds Volumen in EUR - USD EUR 250 Es liegen keine Transaktionen mit eng verbundenen Unternehmen und Personen vor. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 17

18 Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum vom bis I. Erträge Gesamtwert in EUR je Anteil in EUR 1. Dividenden inländischer Aussteller ,50 0,46 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) ,74 0,82 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 4.303,60 0,05 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) ,63 0,59 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 0,14 0,00 6. Erträge aus Investmentanteilen ,38 0,68 7. Abzug ausländischer Quellensteuer ,42-0,05 8. Sonstige Erträge 997,88 0,01 Summe der Erträge ,45 2,56 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 35,61 0,00 2. Verwaltungsvergütung ,29 1,28 davon: Verwaltungsvergütung ,28 Beratervergütung ,01 3. Verwahrstellenvergütung ,81 0,20 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten ,40 0,13 5. Sonstige Aufwendungen 7.646,57 0,10 Summe der Aufwendungen ,68 1,71 III. Ordentlicher Nettoertrag ,77 0,85 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne ,83 6,57 2. Realisierte Verluste ,92-2,89 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 18

19 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,91 3,68 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,68 4,53 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne ,74-1,31 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste ,38 2,65 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,64 1,34 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres ,32 5,87 Premium Select Optistyle Funds Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 19

20 Verwendungsrechnung Berechnung der Wiederanlage I. Für die Wiederanlage verfügbar Gesamtwert in EUR je Anteil in EUR 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,68 4,53 2. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag ,90-0,34 II. Wiederanlage ,78 4,19 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 20

21 Entwicklungsrechnung in EUR in EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,44 1. Steuerabschlag für das Vorjahr ,50 2. Ergebnis des Geschäftsjahres ,32 davon nichtrealisierte Gewinne ,74 davon nichtrealisierte Verluste ,38 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres ,26 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 21

22 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Fondsvermögen in EUR Anteilswert in EUR , , , ,77 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 22

23 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Premium Select Optistyle Funds Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure ,41 EUR Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV, BRUSSELS Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten erhaltenen Sicherheiten 0,00 EUR Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 92,43 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) -0,12 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 23

24 Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 9 Abs. 5 Satz 4 DerivateV) MSCI World 100 % bis Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 10 Abs. 1 Satz 1 i.v.m. 37 Abs. 4 Satz 2 DerivateV Kleinster potenzieller Risikobetrag 2,48 % ( ) Größter potenzieller Risikobetrag 3,49 % ( ) Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 2,92 % Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an.die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom bis auf Basis des Varianz-Kovarianz Ansatzes mit Monte-Carlo add-on für nicht lineare Risiken mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtunsgzeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 24

25 Sonstige Angaben Anteilwert EUR 107,77 Umlaufende Anteile Stück Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung mit nachstehenden Kursen/Marktsätzen bewertet: Wertpapierart Region Bewertungsdatum 27 Bewertung mit handelbaren Kursen 28 Bewertung mit Bewertungsmodellen 32 Besonderheiten bei der Bewertung unternehmerischer Beteiligungen 29 Besonderheiten bei Investmentanteilen, Bankguthaben und Verbindlichkeiten Aktien Inland ,03 % Europa ,60 % Asien ,97 % Nordamerika ,76 % Renten Inland ,14 % Europa ,81 % Asien ,19 % Nordamerika ,31 % Investmentanteile Inland ,23 % 1,45 % Europa ,31 % 6,54 % Zertifikate Inland ,09 % Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 25

26 Wertpapierart Region Bewertungsdatum 27 Bewertung mit handelbaren Kursen 28 Bewertung mit Bewertungsmodellen 32 Besonderheiten bei der Bewertung unternehmerischer Beteiligungen 29 Besonderheiten bei Investmentanteilen, Bankguthaben und Verbindlichkeiten Derivate - Devisentermingeschäfte ,12 % Übriges Vermögen ,69 % 84,32 % 15,68 % Die prozentualen Angaben beziehen sich auf den Anteil der einzelnen Vermögensgegenstände am Fondsvermögen. Für Investmentanteile ist der Sitz der Kapitalverwaltungsgesellschaft für die Region und das Bewertungsdatum maßgebend. Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Bewertung von börsengehandelten Vermögensgegenständen erfolgt mit entsprechend handelbaren Kursen. Sollten für diese Vermögensgegenstände keine handelbaren Kurse verfügbar sein, erfolgt die Bewertung auf Basis geeigneter Modelle. Bewertungseinheiten werden nicht gebildet. Devisenkurse per Australische Dollar (AUD) 1, = 1 EUR Britische Pfund (GBP) 0, = 1 EUR Kanadische Dollar (CAD) 1, = 1 EUR Norwegische Kronen (NOK) 9, = 1 EUR Schweizer Franken (CHF) 1, = 1 EUR US-Dollar (USD) 1, = 1 EUR Yuan Renminbi (China) (CNY) 7, = 1 EUR Terminbörse Over-the-Counter Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 26

27 Ongoing Charges (laufende Kosten) in % 1,85 Die Ongoing Charges (laufende Kosten) drückt die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten, inkl. Zielfondskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft zahlt von der an sie abgeführten Verwaltungsvergütung keine Vergütung an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen. Angaben zu den Kosten gem. 101 Abs. 2 und 3 KAGB Ausgabeaufschlag der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: Im Berichtszeitraum fielen für die in dem Fonds enthaltenen Zielfonds keine Ausgabeaufschläge an. Verwaltungsvergütungen* der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: % p.a. ComStage-MSCI Pacific TRN U.ETF 0,45 ComStage ETF - FR DAX 0,15 CSIF Switzerland Tot.Mkt In.Bl F CHF n.a db x-trackers DAX ETF 0,01 db x-trackers Euro STOXX 50 ETF DR 1C 0,01 db x-trackers IBEX 35 UCITS ETF DR 1C 0,10 db x-trackers II-Eonia ETF 1D 0,05 db x-trackers MSCI Emer.Mkts.Idx.ETF 1C 0,45 db x-trackers MSCI World Index ETF 1C 0,35 Fidelity Fds-South East As.Fd. Y Acc. USD 0,75 ishares Core DAX UCITS ETF (DE) 0,16 ishares DJ U.S. Select Div. UCITS ETF (DE) 0,30 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 27

28 ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (DE) 0,15 ishares II - FTSE MIB UCITS ETF 0,35 ishares II - STOXX Europe 50 0,35 ishares MSCI N. America UCITS ETF 0,40 ishares MSCI World UCITS ETF (Dt. Zert.) 0,50 ishares - S&P 500 Index Fd 0,35 ishares - MSCI Wo.UC.ETF DIS 0,50 ishares STOXX Europe 600 UCITS ETF (DE) 0,19 ishares STOXX Gl.Sel.Div.100 UCITS ETF (DE) 0,45 ishares V-S&P 500 UCIT ETF (Dt. Zert.) 0,40 Morgan Stanley P2 Value 0,80 PowerShs EQQQ Nasdaq-100 U.ETF 0,20 SEB ImmoInvest 0,65 Templeton Asian Growth Fund -A- (acc) USD 1,35 UBS-ETF - FTSE 100 A 0,20 UBS-ETF - MSCI Em.Mkts A 0,45 ZKB Gold ETF AA EUR 0,50 * Darüber hinaus können performanceabhängige Verwaltungsvergütungen anfallen. Die Kosten aus Transaktionsumsätzen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens abgewickelt wurden, betragen ,70 EUR. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 28

29 Angaben zur Mitarbeitervergütung Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung ,50 EUR Davon feste Vergütung ,45 EUR Davon variable Vergütung ,05 EUR Zahl der Mitarbeiter der Kapitalverwaltungsgesellschaft 104 Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Vergütung an Führungskräfte und andere Risikoträger ,69 EUR Davon Führungskräfte Davon andere Risikoträger ,73 EUR ,96 EUR Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 29

30 Angaben zu wesentlichen Änderungen gem. 101 Abs.3 Nr.3 KAGB Das Gemischte Sondervermögen wurde zum 21.Juli 2014 auf das KAGB umgestellt. Gemäß dem KAGB sind Investionen in Anteile oder Aktien an Immobilien-Sondervermögen und Sondervermögen mit zusätzlichen Risiken nicht mehr erlaubt. Für die vor Umstellung auf KAGB im Sondervermögen befindlichen Immobilienfonds besteht Bestandsschutz. Schwer liquidierbare Vermögensgenstände: Zum Berichtszeitpunkt besaß der Fonds keine schwer liquidierbaren Vermögensgegenstände. Im Berichtszeitraum wurde das Liquiditätrisiko durch die KVG bewertungstäglich gemessen und limitiert. In diesem Zeitraum gab es keine Änderungen im Liquiditätsmanagement. Angaben zum Risikoprofil nach 300 KAGB: Für die Bewertung der Hauptrisiken wurden zum Bestandsstichtag folgende Größen gemessen: (a) Marktrisiko: Der DV01 lag bei -268,89 EUR. Die Zinssensitivität DV01 beschreibt dabei die Veränderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Marktzinsen um einen Basispunkt. Der CS01 lag bei -264,71 EUR. Die Spreadsensitivität CS01 ist die Veränderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Credit Spreads um einen Basispunkt. Das Net Equity Delta lag bei ,37 EUR. Die Aktiensensitivität beschreibt dabei die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Aktienkurse um einen Basispunkt. Das Net Currency Delta lag bei ,00 EUR. Die Fremdwährungssensitivität Net Currency Delta ist die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg aller Fremdwährungskurse um 1%. Das Net Commodity Delta lag bei ,10 EUR. Die Rohstoffsensitivität Net Commodity Delta ist die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg aller Rohstoffpreise um 1%. Das gesetzliche Limit (200%) für das Marktrisiko nach qualifiziertem Ansatz wurde nicht überschritten. Im Berichtszeitraum gab es keine Verletzung der internen Limite für das Marktrisiko. (b) Kontrahentenrisiko: Der Fonds hält zum Bestandsstichtag 0,12% OTC-Derivate im Bestand. (c) Liquiditätsrisiko: Der Anteil des Portfolios, der innerhalb der folgenden Zeitspannen marktschonend liquidiert werden kann, liegt zum Bestandsstichtag bei: 1 Tag oder weniger 2-7 Tage 8-30 Tage Tage Tage Tage Mehr als 365 Tage 34,67% 0% 63,87% 1,46% 0% 0% 0% Die Ermittlung der Aktienliquidität leitet sich dabei direkt aus den am Markt beobachteten durchschnittlichen Handelsumsätzen ab. Übrige Wertpapiere wie Anleihen, Zielfonds oder strukturierte Wertpapiere werden über eine reine Modellbetrachtung hinsichtlich ihres Liquiditätsrisikos eingestuft. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 30

31 Eingesetzte Risikomanagementsysteme: Das Risikocontrolling erfolgt durch eine vom Portfoliomanagement unabhängige Abteilung auf Basis interner Risikomanagementrichtlinien. Das Risikocontrolling umfasst insbesondere den fortflaufenden Risikomanagementprozess für die Erkennung und Überwachung von Markt-, Liquiditäts-, und Kontrahentenrisiken als auch die Überwachung des Leverage. Bei der Einschätzung der Auswirkung der mit den einzelnen Anlagepositionen verbundenen Risiken auf den Fonds werden zusätzlich die Ergebnisse angemessener monatlicher Stresstets für das Markt- und Liquiditätsrisiko im Risikocontrolling und Portfoliomanagement berücksichtigt. Zur börsentäglichen Messung von Marktrisiken wird ein relativer Value-at-Risk-Ansatz mittels Varianz-Kovarianz-Ansatz angewandt. Angaben zur Änderung des max. Umfangs des Leverage gem. 300 Abs.2 Nr.1 KAGB Keine Gesamthöhe des Leverage: Brutto-Methode 0,97 Commitment-Methode 0,92 Informationen zu den Steuerlichen Hinweisen erhalten Sie unter Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 31

32 Frankfurt am Main, den 29. Mai 2015 BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Frankfurt am Main (Geschäftsführung) Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 32

33 Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers Premium Select Optistyle Funds An die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens Premium Select Optistyle Funds für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2014 bis 31. Dezember 2014 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB und der delegierten Verordnung (EU) Nr. 231/2013 liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2014 bis 31. Dezember 2014 den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 29. Mai 2015 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Kuppler Wirtschaftsprüfer Seiwert Wirtschaftsprüfer Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 33