Swiss Life Funds (CH) Bond Swiss Francs

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1 Swiss Life Funds (CH) Bond Swiss Francs Vertraglicher Anlagefonds schweizerischen Rechts (der Art Effektenfonds ) Geprüfter Jahresbericht per 31. Dezember 2015 Jahresbericht für in der Schweiz steuerpflichtige Anleger

2 Organisation 3 Der Anlagefonds im Überblick 4 Performancedaten 4 Entwicklung der Finanzmärkte und Anlagepolitik 5 Vermögensrechnung und Erfolgsrechnung 6 Zusammensetzung des Portefeuilles und Bestandesveränderungen 9 Änderungen des Fondsvertrages 16 Kurzbericht der kollektivanlagengesetzlichen Prüfgesellschaft zur Jahresrechnung des Swiss Life Funds (CH) Bond Swiss Francs 18 Hinweis auf Soft Commission Agreements Die Fondsleitung hat keine Gebührenteilungsvereinbarungen oder Vereinbarungen betreffend Retrozessionen in Form von sogenannten soft commissions geschlossen. Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung des Nettoinventarwertes Angaben zu den jeweiligen Bewertungstagen, zur Ermittlung der Bewertungskurse sowie der Bewertungsmethode für verschiedene Instrumente, zur Bestimmung des Inventarwertes finden sich in 16 des Fondsvertrages unter dem Titel Berechnung des Nettoinventarwertes. Anteile dieses Anlagefonds dürfen innerhalb der USA weder angeboten, verkauft noch ausgeliefert werden. Anteile dieses Anlagefonds dürfen Bürgern der USA oder Personen mit Wohnsitz in den USA und/oder anderen natürlichen oder juristischen Personen, deren Einkommen und/oder Ertrag, ungeachtet der Herkunft, der US-Einkommensteuer unterliegt, sowie Personen, die gemäss Regulation S des US Securities Act von 1933 und/oder dem US Commodity Exchange Act in der jeweils aktuellen Fassung als US-Personen gelten, weder angeboten noch verkauft oder ausgeliefert werden. 2

3 Organisation Fondsleitung Swiss Life Funds AG Via G. Bagutti 5, P.O. Box 4642, CH-6904 Lugano Tel Fax Verwaltungsrat Präsident Vizepräsident Marcel Finker Swiss Life Asset Management AG, Zürich Sergio Menghini Ehem. Geschäftsleiter der Swiss Life Funds AG, Lugano Bis Pierre Guillemin Swiss Life Asset Management AG, Zürich von Adrian Lehmann Ehem. Direktor Real Estate Asset Management Credit Suisse, Oberrohrdorf Direktion Geschäftsleiter Stellvertretender Geschäftsleiter Mitglied der Geschäftsleitung Francesco Rizzello Paolo Roberto Bernasconi Cristina Puttini Depotbank UBS Switzerland AG Bahnhofstrasse 45, P.O. Box, CH-8001 Zürich Tel Delegation weiterer Teilaufgaben Swiss Life AG General-Guisan-Quai 40, CH-8022 Zürich B-Source SA Strada Regina 40, CH-6934 Bioggio Zuständig für Anlageentscheide Swiss Life Asset Management AG General-Guisan-Quai 40, CH-8022 Zürich Zeichnungs- und Zahlstellen UBS Switzerland AG Bahnhofstrasse 45, P.O. Box, CH-8001 Zürich Prüfgesellschaft PricewaterhouseCoopers AG Birchstrasse 160, CH-8050 Zürich 3

4 Der Anlagefonds im Überblick Nettofondsvermögen (Verkehrswert) Anteilumlauf Inventarwert pro Anteil Ausschüttung pro Anteil (Bruttobetrag) Swiss Life Funds (CH) Bond Swiss Francs Valorennummer '645' '687' '367' '862' '767' '896' Performancedaten Swiss Life Funds (CH) Bond Swiss Francs 1.88% 1.41% 7.75% -2.89% 2.87% Benchmark/Index: Swiss Bond Index Domestic AAA-BBB 2.08% 2.17% 8.20% -2.64% 2.65% TR * * Provider: Morningstar Die vergangene Performance stellt keinen Indikator für die laufende und zukünftige Entwicklung dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. 4

5 Entwicklung der Finanzmärkte und Anlagepolitik Marktrückblick Die geldpolitische Ausrichtung der Zentralbanken und die Erwartungen der Marktteilnehmer an die künftige Weichenstellung sind unmittelbar an der Performance der grossen Aktienindizes im Berichtsjahr abzulesen. Potenzielle Leitzinserhöhungen und starke Währungen schadeten den angelsächsischen Indizes. Sowohl der S&P 500 als auch der britische FTSE 100 schlossen in negativem Terrain ab. Der SMI erholte sich erstaunlich schnell von dem Schock der Mindestkursabschaffung. Gemeinsam war allen Indizes die Korrektur sowohl im Juni, August als auch im Dezember Grexit, Besorgnis um die chinesische Wirtschaft und der freie Fall des Ölpreises zügelten immer wieder den Risikoappetit der Anleger und sorgten für erhöhte Volatilität im ganzen Jahr. Ausnahmsweise kann von einem Jahr berichtet werden, in dem die Langfristzinsen auf Staatsanleihen in bescheidenem Ausmass angestiegen sind, wenn auch mit hoher Volatilität im Jahresverlauf. Die Ausnahmen bilden hier wenig überraschend die Rendite auf eine 10-jährige Staatsanleihe der Eidgenossenschaft, die sich für den grössten Teil des Jahres im negativen Bereich befand. Auch die Verzinsung auf eine 10-jährige Obligation des japanischen Staats lag zum Jahresende tiefer als noch zu Jahresbeginn. Die Ankündigung des QE Programms der EZB im März führte zunächst zu einem Rückgang der Rendite auf die deutsche Staatsanleihe, gefolgt von einem deutlichen Anstieg bis in den Juni. Fondsaktivitäten Das Jahr 2015 begann mit einem Paukenschlag: Am 15. Januar hob die Schweizerische Nationalbank (SNB) den Mindestkurs des Schweizer Frankens zum Euro auf und verschärfte gleichzeitig den Negativzins. Die Geschäftsbanken müssen seither für ihre Einlagen bei der Notenbank, welche den Freibetrag überschreiten, einen Zins in der Höhe von 75 Basispunkten entrichten. In der Folge kam es zu einem starken Rückgang der Zinssätze entlang der gesamten Zinsstrukturkurve. Die Rendite einer 10-jährigen Anleihe der Schweizerischen Eidgenossenschaft, welche per Ende des Jahres 2014 noch bei rund 0,3 Prozent gelegen hatte, reduzierte sich kurzzeitig auf -0,3 Prozent und pendelte sich gegen Ende des Monats bei null ein. Am kurzen Ende der Zinsstrukturkurve fiel der Zinsrückgang besonders markant aus. Die Rendite einer 2-jährigen Anleihe der Schweizerischen Eidgenossenschaft fiel auf -1 Prozent und verharrte während des ganzen Jahres auf tiefem Niveau. Im Frühsommer trat das Risiko einer Deflation in der Eurozone in den Hintergrund. Gleichzeitig wurde in den USA aufgrund der guten konjunkturellen Lage eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve (Fed) wahrscheinlicher. In der Folge stiegen die Zinssätze in den mittleren und langen Laufzeiten an. Diese Bewegung wurde durch die Griechenland-Krise aber alsbald wieder beendet. In der zweiten Jahreshälfte kam es dann zu einem neuerlichen Rückgang der Zinssätze. Zwar konnte für Griechenland ein weiteres Hilfspaket geschnürt und damit eine Lösung für das Land gefunden werden, aber die Finanzmärkte trieb die Sorge um, dass China in eine Rezession fallen könnte. Die wirtschaftlichen Zahlen aus dem Reich der Mitte schwächten sich merklich ab. Zudem wertete die chinesische Zentralbank die Währung ab, was von den Finanzmärkten als Zeichen der Schwäche gedeutet wurde. Auch in vielen anderen Schwellenländern verschlechterte sich die konjunkturelle Situation. Dazu trug massgeblich der Verfall der Rohstoffpreise bei. Im Dezember fiel der Preis für ein Barrel Erdöl der Marke Brent erstmals unter die Marke von USD 40. Der Schweizer Obligationenmarkt konnte von dem Zinsrückgang profitieren und erreichte im letzten Jahr eine Rendite von 1,8 Prozent. Dabei schnitt das Inlandsegment mit 2,2 Prozent aufgrund der längeren Duration besser ab als das Auslandsegment, welches um 1,1 Prozent zulegte. Erneut konnte mit einem Zuwachs von 2,8 Prozent die beste Rendite mit Anleihen der Schweizerischen Eidgenossenschaft erzielt werden. Wegen der erhöhten Unsicherheit wurden von den Anlegern sichere Obligationen bevorzugt. Das BBB-Segment schnitt mit einer Rendite von 0,3 Prozent entsprechend am schwächsten ab. Der Fonds erzielte im Jahr 2015 eine Performance nach Gebühren von 1,41 Prozent, was unter der Benchmark liegt, welche eine Rendite von 2,17 Prozent aufweist. Die Performance vor Gebühren des Fonds lag bei 2,31 Prozent. Die Performance Attribution zeigt, dass die Outperformance vor allem durch eine gute Titelselektion erzielt werden konnte. Die Duration- und Zinskurvenpositionierung hingegen lieferte eine negative Kontribution. Dabei erwies sich die im Vergleich zur Benchmark leicht kürzere Duration zu Jahresbeginn, wie auch das Untergewicht am kurzen Ende der Zinsstrukturkurve als nachteilig. Die Sektorallokation lieferte durch das Übergewicht bei den Schweizer Stromversorgern ebenfalls einen negativen Beitrag. Die Unternehmen der Branche stehen wegen den tiefen Energiepreisen unter wirtschaftlichem Druck. 5

6 Vermögensrechnung und Erfolgsrechnung Vermögensrechnung Verkehrswert Bankguthaben 237' ' Sichtguthaben 237' ' Effekten 194'139' '269' Obligationen 194'139' '269' Derivative Finanzinstrumente -1'999' '351' Sonstige Vermögenswerte 1'718' '718' Gesamtfondsvermögen 194'096' '850' Verbindlichkeiten -451' ' Andere Verbindlichkeiten -451' ' Nettofondsvermögen 193'645' '367' Anteile Zu Beginn der Rechnungsperiode 1'862' '896' Ausgegeben 216' ' Zurückgenommen -391' ' Im Umlauf bei Abschluss der Rechnungsperiode 1'687' '862' Inventarwert pro Anteil bei Abschluss der Rechnungsperiode Erfolgsrechnung Ertrag der Bankguthaben Ertrag der Effekten 3'028' '575' Obligationen 3'028' '575' Sonstige Erträge 45' ' Ausleihe von Titeln 45' ' Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen 64' ' Total Erträge 3'138' '766' Abzüglich Bankzinsen Negativzinsen Revisionsaufwendungen 21' ' Reglementarische Vergütungen 1'871' '895' an die Fondsleitung * 1'850' '871' an die Depotbank ** 21' ' Übrige Aufwendungen 8' ' Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen 136' ' Nettoertrag 1'099' '669' Realisierter Kapitalgewinn/-verlust 3'936' '475' Realisierter Erfolg 5'036' '144' Nicht realisierter Kapitalgewinn/-verlust -2'576' '267' Gesamterfolg 2'459' '411' * 19 Ziffer 1 Reglementarische Verwaltungskommission von jährlich höchstens 2.00%, angewandter Satz 0.90% (bis angewandter Satz %, bis angewandter Satz %) ** 19 Ziffer 2 Vergütung an die Depotbank von jährlich höchstens 0.25%, angewandter Satz % (bis angewandter Satz % Die Depotbank wurde per für weitere Dienstleistungen mit zusätzlichen entschädigt Die Depotbank wurde per für weitere Dienstleistungen mit zusätzlichen entschädigt 6

7 Zur Ausschüttung zur Verfügung stehender Betrag Nettoertrag der Rechnungsperiode 1'099' '669' Vortrag Vorjahresertrag 68' ' Total 1'168' '744' Verwendung Ausschüttung an die Anteilscheininhaber 1'012' '676' Ertrag 1'012' '676' Vortrag auf neue Rechnung 155' ' Total 1'168' '744' Ertragsausschüttung Ausschüttungsdatum , Zahlungsdatum An alle Anteilscheininhaber Bruttobetrag Eidg. Verrechnungssteuer 35% Nettobetrag Zusatzinformationen in Ausgeliehene Effekten (Volumen) 34'819' '838' Derivative Finanzinstrumente Commitment II (Art. 35ff KKV FINMA) Betrag (Basiswertäquivalent) In % des Nettofondsvermögens Betrag (Basiswertäquivalent) In % des Nettofondsvermögens Marktrisiko (Aktienkursänderungsrisiko) Brutto Netto Marktrisiko (Zinsänderungsrisiko) Brutto 21'480' % 23'500' % Netto 480' % % Kreditrisiko Brutto Netto Währungsrisiko Brutto Netto

8 Veränderung des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen zu Beginn der Rechnungsperiode 212'367' '767' Ausschüttung -1'686' '072' Saldo aus dem Anteilverkehr -19'495' '738' Gesamterfolg 2'459' '411' Nettofondsvermögen bei Abschluss der Rechnungsperiode 193'645' '367' Total Expense Ratio (TER) 0.92% 0.92% Portfolio Turnover Rate (PTR) -* 38.54% Transaction Costs 6' ' * Gemäss art. 94 KKV-FINMA (Stand am ) nicht mehr erforderlich. 8

9 Zusammensetzung des Portefeuilles und Bestandesveränderungen Titelbezeichnung Kaeufe 1 Verkaeufe Verkehrswert In % des Ges.fondsvermoegens 2 Effekten, die an einer Boerse gehandelt werden Obligationen 0.2% Asset Backed Security Swiss Car ABS ' ' ' Ltd Class A 0.23%Swiss Auto Lease GmbH ' ' ' Asset-Backed Class A 1/4% Kanton Aargau Tranche ' ' ' /4% Kanton Grisons ' ' ' /4% Novartis Inc '000' ' ' ' % Swiss Credit Card lssuance Ltd ' ' ' /8% LafargeHolcim Ltd ' ' ' % Swiss Credit Card Issuance No.2 Ltd ' ' class A 0.4% Cantonal Bank of Valais ' ' ' /2% Cantonal Bank of Geneva ' ' ' /2% Kanton Vaud ' ' ' /2% Cembra Money Bank Ltd ' ' ' /2% Clientis Ltd '000' '000' '001' /2% Kanton Geneva '000' '000' ' /2% Swiss Confederation '500' '500' '607' /2% Swiss Confederation '500' '500' Aufstockung 1/2% Swiss Confederation Reg '000' '000' S 1/2% Kanton Basle-City ' ' ' /2% Kanton Solothurn ' ' ' Tranche 2 1/2% Pfandbriefzentr. der schweiz '000' '000' '972' Kantonalbanken Ltd Serie 464 1/2% Cantonal Bank of Zug ' ' ' % Spitalverband Limmattal ' ' ' /8% Aargauische Kantonalbank '000' '000' '003' % Eurofima Europ Railroadmat Financing 1'000' ' ' ' Company /8% Kanton Basle-Country ' ' ' % Kanton Ticino '000' '000' '042' /8% City of Lugano ' ' ' /8% Novartis Inc '100' ' '000' '000' /8% Pfandbriefbank Schweiz '000' '000' ' Hypothekarinstitute Ltd series 608 5/8% Pfandbriefzentrale der schweiz ' ' ' Kantonalbanken AG series 460 5/8% Swissgrid Ltd ' ' ' /8% Zurich Insurance Company ' ' /4% Credit Suisse Ltd '000' '000' /4% Pfandbriefbank Schweiz. Hypothekarinstitute Ltd series '000' '000' '

10 Titelbezeichnung Kaeufe 1 Verkaeufe Verkehrswert In % des Ges.fondsvermoegens 2 3/4% Swiss Reinsurance Company Ltd '000' '000' '014' /4% Zuercher Kantonalbank ' ' ' series % Cantonal Bank of Aargau '500' '500' '540' /8% City of Lugano '000' '000' '005' /8% Pfandbriefbank Schweizer ' ' ' Hypothekarinstitute Ltd series 611 7/8% Pfandbriefbank Schweizer ' ' Hypothekarinstitute Ltd S Aufsto. 7/8% Pfandbriefbank Schweiz. 1'000' '000' Hypothekarinstitute AG Serie 594 7/8% SGS Ltd '000' '000' ' % Swiss Credit Card Issuance No.1 Ltd 500' ' /8% Zuercher Kantonalbank ' ' ' series % Transports publics genevois (TPG) ' ' ' % Bell Ltd ' ' % Basellandschaftliche Kantonalbank '800' '300' ' ' % Kanton Waadt '000' '000' '066' % Coop-Group Genossenschaft '000' '000' '033' % Elsevier Finance Ltd '500' '000' ' ' % Glarner Kantonalbank '000' '500' ' ' % HIAG Immobilien Ltd ' ' ' % Bank J. Safra Sarasin Ltd '000' '000' '039' % Kanton Basle-Country '000' '000' '078' % Kanton Zurich ' ' ' % LafargeHolcim Ltd ' ' ' % Chocoladefabriken Lindt & Spruengli Ltd 1'000' '000' '063' % Pfandbriefbank Schweiz. Hypothekarinstitute 2'000' '250' ' ' Ltd Serie 590 1% Pfandbriefbank Schweiz. Hypothekarinstitute 2'000' '000' '122' AG Serie 595 1% Pfandbriefbank Schweizer ' ' ' Hypothekarinstitute Ltd Serie 614 1% Pfandbriefbank Schweizer ' ' Hypothekarinstitute Ltd Se Aufs. 1% Pfandbriefbank Schweiz. Hypothekarinstitute 3'000' '000' '000' '115' Ltd Serie 592 1% Pfandbriefzentr. d.schweiz. Kantonalbanken 1'500' ' '000' '064' AG Serie 452 1% Pfandbriefzentrale der schweiz. 3'700' '200' '500' '589' Kantonalbanken. Ltd Serie 425 1% Pfandbriefbank Schweiz. Kantonalbanken 3'500' '500' '000' '120' Ltd series 423 1% Pfandbriefzentrale der schweiz 1'500' '500' '596' Kantonalbanken Ltd series 459 1% PSP Swiss Property LTD ' ' ' % PSP Swiss Property LTD ' ' ' ' % Swiss Reinsuran ' ' ' % Swisscom LTD Tranche ' ' ' % Swissgrid LTD ' ' % Valiant Bank Ltd '000' '000' % Valiant Bank Ltd ' ' '

11 Titelbezeichnung Kaeufe 1 Verkaeufe Verkehrswert In % des Ges.fondsvermoegens 2 1% City of Zuerich '000' '000' '058' % Novartis Inc '000' '000' '026' /8% Cantonal Bank of Basle-Country '000' '000' '066' % Cembra Money Bank LTD '000' '000' /8% Daetwyler Holding Ltd ' ' ' ' /8% Emissionsz EGW series 800' ' ' /8% Pfandbriefbank Schweiz. 2'000' '000' Hypothekarinstitute Ltd Serie /8% Pfandbriefbank Schweiz. 1'500' '500' '612' Hypothekarinstitute Ltd series /8% Pfandbriefz. der schweiz. 2'000' '000' '141' Kantonalbanken AG Serie /4% Allreal Holding Ltd Baar '000' '000' '028' /4% Cembra Money Bank Ltd '500' '500' '560' /4% Emissionsz EGW ' ' ' series /4% Swiss Confederation '900' '900' '258' /4% Swiss Confederation '000' '000' '131' /4% Swiss Confederation '000' '000' '000' '482' /4% Swiss Confederation '000' '000' Aufstockung 1 1/4% Flughafen Zuerich Ltd '000' '500' ' ' /4% Canton Neuchâtel '000' '000' '000' '206' /4% Canton of Zurich '000' '000' '093' /4% Kanton Zuerich '000' '000' /4% Kanton Bern '000' '000' '105' /4% Kraftwerke Linth-Limmern Ltd (KLL) 500' ' ' Glarus Sued /4% Nant de Drance Ltd ' ' ' /4% OC Oerlikon Corp. Inc., Pfaeffikon 700' ' ' Freienbach /4% Pfandbriefzentrale der Schweizerischen 2'800' '800' '000' '093' Kantonalbanken series /4% Pfandbriefz. der schweiz. 600' ' ' Kantonalbanken Ltd series /4% Services Industriels de Geneve ' ' ' /4% Cantonal Bank of Zurich ' ' ' ' series /8% Bucher Industries Ltd '000' '000' '035' /8%CRH Finance Switzerland Ltd '000' '000' '038' /8% Genossens. Emissionszentr. 1'000' '000' '122' f.gemeinn.wohnbautraeger EGW series /8% Grande Dixence Ltd ' ' ' /8% Kanton Tessin '000' '000' '081' % Pfandbriefbank Schweiz. 800' ' ' Hypothekarinstitute Ltd series /8% Center of Mortgage Bonds of Swiss 2'000' ' '500' '654' Cantonal Banks Zurich series /8% Pfandbriefzentrale der Schweizerischen 3'300' '300' '000' '213' Kantonalbanken series /8% Cantonal Bank of Thurgovia '000' '000' '086' /2% ABB Ltd '000' '000' /2% Banque Cantonale Vaudoise '000' '000' '107'

12 Titelbezeichnung Kaeufe 1 Verkaeufe Verkehrswert In % des Ges.fondsvermoegens 2 1 1/2% Bobst Group Ltd ' ' ' /2% Swiss Confederation '000' '000' '453' /2% Swiss Confederation ' ' ' /2% Fidis Finance (Suisse) SA ' ' ' /2% Intershop Holding Ltd Zurich ' ' ' /2% Atomic power plant Leibstadt LTD ' ' ' /2% Mobimo Holding Ltd '000' '000' /2% Pfandbriefbank series 1'500' '500' '643' /2% Pfandbriefzentr. der schweiz. 1'500' '500' '685' Kantonalbanken AG series /2% Pfandbriefzen. der schweizerische 4'300' '300' '000' '375' KantonalbankLtd series /2% Rieter Holding LTD ' ' ' /2% Canton Bank of Saint Gall ' ' ' /2% Swisscom Ltd '000' '000' '107' /2% Swisscom Ltd '000' '000' '108' /2% Walliser Kantonalbank '000' '000' '085' /2% Zuger Kantonalbank ' ' /2% Zuger Kantonalbank '000' '000' '000' '194' /2% p.a. Zuger Kantonalbank ' ' ' /2% Zurich Insurance Company ' ' ' % Aargauische Kantonalbank '400' ' '000' '120' /8% Banque Cantonale Vaudoise ' ' ' ' /8% Emmi Finanz Ltd '500' ' '000' '169' /8% Hirslanden Ltd ' ' ' /8% Implenia Ltd '500' '500' '555' % Kanton Zuerich '000' '000' '151' /8% Stadt Lausanne '000' '000' '094' /8% Mobimo Holding Ltd '000' '000' '052' % Pfandbriefzentrale der Schweiz. 2'000' ' '500' '697' Kantonalbanken Ltd S /8% Pfandbriefzentrale der schweiz. 1'200' ' '000' '138' Kantonalbanken. Ltd series /8% Roche Kapitalmarkt Ltd '200' ' '000' '096' /8% Straumann Holding Ltd Basel ' ' ' ' /4% Kanton Geneva '000' '000' '167' /4% Kanton Geneva ' ' ' /4% Emissionsz EGW ' ' ' series /4% Kanton Bern '500' '500' '724' /4% Lonza Swiss Finanz Ltd '000' '000' '029' /4% Nant de Drance Ltd ' ' ' /4% Swiss Prime Site LTD ' ' ' /8% GZO Ltd Spital Wetzikon '000' '000' '079' % Kudelski Ltd '220' ' '000' '012' /8% Kraftwerke Oberhasli Ltd ' ' ' /8% Mobimo Holding Ltd '000' '000' '061' /8% Pfandbriefbank series 524 1'000' '000' '182' % Spitalverband Limmattal ' ' ' /8% City Winterthur ' ' '

13 Titelbezeichnung Kaeufe 1 Verkaeufe Verkehrswert In % des Ges.fondsvermoegens 2 2% Compagnie Financiere Tradition Ltd '000' ' ' ' % Swiss Confederation '500' ' '000' '273' % Swiss Confederation '700' '700' '426' % Hirslanden Ltd ' ' ' % Kernkraftwerk Goesgen-Daeniken Ltd '000' '000' '049' % LGT Bank Ltd ' ' % Lonza Swiss Finanz Ltd ' ' ' % Swiss Prime Site Ltd '500' '500' '585' % Temenos Group Ltd Genf ' ' ' % Zuercher Kantonalbank ' ' ' series /8% Adecco Ltd ' ' /8% Alpiq Holding Ltd '000' '000' ' /8% Clariant Ltd '000' '000' '030' /8% Givaudan Ltd '000' ' ' ' /8% Lucerne Kantonalbank Ltd ' ' ' ' % Bobst Group Ltd ' ' ' /4% Swiss Confederation '500' ' '000' '133' /4% Schweiz. Eidgenossenschaft '400' '600' '000' '903' /4% Swiss Confederation '600' '600' Aufstockung 2 1/4% Freiburger Kantonalbank '000' '000' /4% Kanton Bern '700' ' '000' '412' /4% St.Galler Kantonalbank Ltd ' ' /4% Sulzer Ltd '500' '500' /8% Credit Suisse Ltd '000' '000' % Gazprombank (Schweiz) Ltd ' ' ' /8% Kraftwerke Linth-Limmern Ltd (KLL) 500' ' ' Glarus Sued /8% Nant de Drance Ltd ' ' ' /8% Repower Ltd ' ' ' /2% Galenica Ltd '000' ' ' ' /2% Georg Fischer Finanz Ltd '500' '500' '632' /2% Pfandbriefbank Schweiz. 1'100' ' '000' '221' Hypothekarinstitute Ltd series /8% Adecco Ltd ' ' ' ' /8% Alpiq Hldg '000' '000' '015' /8% Axpo Holding Ltd '250' ' '000' '078' /8% ENAG Energiefinanzierungs AG '000' '000' '100' % Kanton Bern ' ' /8% Pfandbriefzentrale der Schweizerischen 2'000' '000' Kantonalbanken series /8% PSP Swiss Property AG Zug ' ' /8% SGS Ltd '000' '000' /8% City of Biel '000' '000' '222' /8% Swisscom Ltd '500' '500' /8% Kraftwerke Linth-Limmern Ltd ( KLL) 500' ' ' Glarus Sued /8% Zuerich Versicherungs Gesellschaft 2'000' '000' '000' '144' /8% Stadt Zurich '000' '000' '154' % Alpiq Holding Ltd '500' ' '000' '046'

14 Titelbezeichnung Kaeufe 1 Verkaeufe Verkehrswert In % des Ges.fondsvermoegens 2 3% Baloise-Holding Ltd '000' '000' '142' % Swiss Confederation '500' '500' % Cantonal Bank of Lucerne Ltd ' ' ' /8% LafargeHolcim Ltd '000' '000' /8% UBS AG subord. 500' ' /4% Aryzta Ltd '000' '000' /4% Basler Kantonalbank ' ' ' /4% Swiss Confederation ' ' ' /4% Swisscom Ltd '000' '000' /8% AFG Arbonia-Forster- Holding Ltd ' ' ' /8% BKW Ltd '000' ' ' ' % Clariant Ltd ' ' ' /2% (No Min./No Max.) Helvetia Swiss Ins 500' ' ' ' Open end FRN 3 7/8% Raiffeisen Schweiz Genossenschaft 400' ' ' % (no min./max.) Aryzta Ltd perpetual ' ' ' Floating Rate Note 4% Swiss Confederation ' ' ' '049' % Swiss Confederation ' ' ' Aufstockung Reg S 4% Von Roll Holding Ltd Breitenbach ' ' /8% UBS AG subordinated 500' ' /4% OC Oerlikon Corp. Inc., Pfaeffikon 500' ' ' Freienbach % Julius Baer Gruppe Ltd ' ' ' '126' Total Obligationen 191'126' Zerocoupon-Anleihen 0% Kanton Solothurn Tranche '000' '000' '988' '988' Total Zerocoupon-Anleihen 1'988' Floating-Rates-Notes 4 1/4% Zuerich Versicherungs Gesellschaft 2010-perpetual variabel Note 4.625% Zurich Insurance Co perpetual variable 500' ' ' ' ' ' '025' Total Floating-Rates-Notes 1'025' Total Effekten, die an einer Boerse gehandelt werden 194'139' Total Effekten 194'139'

15 Derivative Finanzinstrumente Kaeufe 1 Verkaeufe Verkehrswert In % des Ges.fondsvermoegens 2 Futures auf Obligationen EUREX Futures Eidg Total Futures auf Obligationen Zinssatzswaps IRS~ 16 10,000, /09/ /09/2021 Payer IRS~ 23 2,500, /09/ /09/2032 Receiver IRS~ 24 3,000, /12/ /12/2027 Payer IRS~ 27 3,000, /05/ /05/2024 Payer IRS~ 28 5,000, /11/ /11/2024 Payer 10'000' '000' '163' '500' '500' '000' '000' ' '000' '000' ' '000' '000' ' '999' Total Zinssatzswaps -1'999' Total derivative Finanzinstrumente -1'999' Total Anlagen 192'140' Bankguthaben 237' Sonstige Vermögenswerte 1'718' Gesamtfondsvermögen 194'096' Verbindlichkeiten -451' Nettofondsvermögen 193'645' ¹ Einschliesslich Kapitalerhöhungen, Stockdividenden, Aktiensplits sowie fällige, ausgelöste und vorzeitige Rückzahlungen usw. ² Allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen 3 Teilweise/ vollständige Ausleihe von Effekten bei Abschluss der Rechnungsperiode 15

16 Änderungen des Fondsvertrages Der Fondsvertrag des Swiss Life Funds (CH) Umbrella-Fonds wurde geändert. Anschliessend finden Sie die am 15. Mai 2015 auf Swiss Fund Data erschienene Mitteilung. Die Änderungen wurden von der FINMA am 10. Juni 2015, resp. am 19. Juni 2015 genehmigt. Der angepasste Fondsvertrag ist am 15. Juni 2015, resp. am 24. Juni 2015 in Kraft getreten. Der Fondsvertrag ist bei der Fondsleitung sowie am Hauptsitz und an den Niederlassungen der Depotbank kostenlos erhältlich. Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 (KAG) Vertraglicher Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art Effektenfonds Swiss Life Funds (CH) Bond Swiss Francs Swiss Life Funds AG, Lugano, als Fondsleitung und die UBS AG, Basel und Zürich, als Depotbank, beabsichtigen, gemäss Art. 27 des Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 (KAG) die nachfolgend erwähnten Änderungen im Fondsvertrag des oben aufgeführten Anlagefonds vorzunehmen. Die Änderungen basieren insbesondere auf (i) dem Übergang der Depotbankfunktion von der UBS AG, mit Sitz in Basel und in Zürich auf die UBS Switzerland AG, mit Sitz in Zürich, welche im Rahmen der Anpassung der Rechtsstruktur im UBS Konzern neu gegründet wurde sowie (ii) weiteren geringfügigen Anpassungen. Die einzelnen Anpassungen werden nachfolgend erläutert: 1 Bezeichnung; Firma und Sitz von Fondsleitung, Depotbank und Vermögensverwalter Ziff. 3 von 1 wird wie folgt ergänzt: Depotbank ist die UBS Switzerland AG mit Sitz in Zürich. 7 Einhaltung der Anlagevorschriften 7 Ziff. 1 lautet neu wie folgt: Bei der Auswahl der einzelnen Anlagen beachtet die Fondsleitung im Sinne einer ausgewogenen Risikoverteilung die nachfolgend aufgeführten prozentualen Beschränkungen. Diese beziehen sich auf das Fondsvermögen zu Verkehrswerten und sind ständig einzuhalten. Dieser Anlagefonds muss die Anlagebeschränkungen sechs Monate nach Ablauf der Zeichnungsfrist (Lancierung) erfüllen. 19 Vergütungen und Nebenkosten zulasten des Fondsvermögens Ziff. 5 Abs. 2 von 19 lautet neu wie folgt: - Die Fondsleitung, der Vermögensverwalter und die Depotbank können Rückvergütungen zur Deckung der Vertriebstätigkeit gemäss den Bestimmungen im Prospekt bezahlen. Die Fondsleitung, der Vermögensverwalter und die Depotbank können gemäss den Bestimmungen im Prospekt Rabatte gewähren. - Ziff. 6 von 19 lautet neu wie folgt: - Die Verwaltungskommission der Zielfonds (inkl. verbundene Zielfonds), in die investiert wird, darf höchstens 3% betragen. Im Jahresbericht ist der maximale Satz der Verwaltungskommissionen der Zielfonds, in die investiert wird, anzugeben. XI. 27 Anwendbares Recht und Gerichtsstand Im letzten Absatz von 27 wird neu auf das Datum der Genehmigungsverfügung der Eidg. Finanzmarktaufsicht FINMA hingewiesen. In Übereinstimmung mit Art. 41 Abs. 1 und 2bis i.v.m. Art. 35a Abs. 2 KKV werden die Anleger darüber informiert, dass die FINMA die Gesetzeskonformität nur der folgenden Änderungen prüft und feststellt: Art. 35a Abs. 1 Bst. a KKV: Bezeichnung des Anlagefonds, Firma und Sitz der Fondsleitung, der Depotbank und des Vermögensverwalters: 1 Art. 35a Abs. 1 Bst. b KKV: Anlegerkreis: 5 Ziff. 1 Art. 35a Abs. 1 Bst. c KKV: Anlagepolitik, Anlagetechniken, Risikoverteilung und die mit der Anlage verbundenen Risiken: 8, 10 12, 15 Art. 35a Abs. 1 Bst. d KKV: Unterteilung in Teilvermögen: nicht einschlägig Art. 35a Abs. 1 Bst. e KKV: Anteilsklassen: 6 Art. 35a Abs. 1 Bst. f KKV: Kündigungsrecht der Anleger: 5 Ziff. 5 Art. 35a Abs. 1 Bst. g KKV: Rechnungsjahr: 20 Ziff. 2 Dieser Publikationstext wird am 15. Mai 2015 auf der elektronischen Plattform der Swiss Fund Data ( veröffentlicht. Anleger, welche gegen die vorgesehenen Änderungen des Fondsvertrags Einwendung erheben wollen, müssen dies innert 30 Tagen seit der letzten Publikation gegenüber der Aufsichtsbehörde (Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA, 16

17 Laupenstrasse 27, 3003 Bern) geltend machen (Art. 27 Abs. 3 KAG). Die Vertragsänderungen im Wortlaut können bei der Fondsleitung, der Depotbank und jedem Vertriebsträger kostenlos bezogen werden. Den bestehenden Anlegern steht zudem das Recht zu, innert 30 Tagen seit der letzten Publikation die Auszahlung ihrer Anteile zu verlangen. Zürich, 15. Mai 2015 Die Fondsleitung Swiss Life Funds AG, Via G. Bagutti 5, 6901 Lugano Die Depotbank UBS AG, Aeschenvorstadt 1, 4051 Basel / Bahnhofstrasse 45, 8001 Zürich 17

18 Kurzbericht der kollektivanlagengesetzlichen Prüfgesellschaft zur Jahresrechnung des Swiss Life Funds (CH) Bond Swiss Francs Als kollektivanlagengesetzliche Prüfgesellschaft haben wir die Jahresrechnung des Anlagefonds Swiss Life Funds (CH) Bond Swiss Francs, bestehend aus der Vermögensrechnung und der Erfolgsrechnung, den Angaben über die Verwendung des Erfolges und die Offenlegung der Kosten sowie den weiteren Angaben gemäss Art. 89 Abs. 1 lit. b h des schweizerischen Kollektivanlagengesetzes (KAG) (Seiten 1 bis 4 und 6 bis 17 des Jahresberichts) für das am 31. Dezember 2015 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft. Verantwortung des Verwaltungsrats der Fondsleitung Der Verwaltungsrat der Fondsleitung ist für die Aufstellung der Jahresrechnung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörenden Verordnungen sowie dem Fondsvertrag und dem Prospekt verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, mit Bezug auf die Aufstellung der Jahresrechnung, die frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern sind. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat der Fondsleitung für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich. Verantwortung der kollektivanlagengesetzlichen Prüfgesellschaft Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob die Jahresrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Jahresrechnung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Existenz und Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für das am 31. Dezember 2015 abgeschlossene Geschäftsjahr dem schweizerischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörigen Verordnungen sowie dem Fondsvertrag und dem Prospekt. Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und die Unabhängigkeit (Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbaren Sachverhalte vorliegen. PricewaterhouseCoopers AG Simon Bandi Revisionsexperte Leitender Prüfer Raffael Simone Revisionsexperte Zürich, 24. März