Börse, Kapitalmarkt & Handel

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1 Börse, Kapitalmarkt & Handel

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3 Die Börse Frankfurt und sonst? 3

4 Kapitalmarkt Allokation von Kapital 4

5 Kapitalmarkt: Die Akteure Kapitalgeber Institutionelle Investoren Private Investoren Intermediäre Banken Kapitalbeteiligungsgesellschaften Kapitalanlagegesellschaften Finanzanalysten Wirtschaftsmedien Ratingagenturen Primärmarkt Sekundärmarkt Kapitalnehmer Unternehmen Staaten Private Haushalte 5

6 Kapitalmarkt Listing Drei Arten der Zulassung: Erstzulassung (öffentliches Angebot; eng: Initial Public Offering - IPO) Im Regulierten Markt oder im Freiverkehr Wertpapierprospekt (gebilligt von der BaFin) Zweitlisting Nur im Freiverkehr. Die Aktien des Unternehmens sind bereits an einem von der Börse Berlin anerkannten Handelsplatz gelistet. Nicht öffentliches Angebot Nur im Freiverkehr. Es reicht ein Exposé, das von der Börse gebilligt wird. Die Aktien dürfen nicht öffentlich angeboten werden. 6

7 Kapitalmarkt Erstlisting Voraussetzungen Regulierter Markt u.a. Alter des Unternehmens Eigenkapital Mind. drei Jahre Mind. 1,25 Mio. Euro Mindestanzahl der Aktien Streubesitz Mind. 25% Wertpapierprospekt Folgepflichten Bilanzen, Kapitalfluss, G&V etc. Jahresabschlüsse, Ad-hoc, etc. 7

8 Kapitalmarkt Listing: IPO-Prozess/Ausgabekurs Organisa Business Auswahl -tion Plan/ Bewertungdes der Investment Vorberei Banken/ und Unter- Bestand Case -tung IPO neh- mens saufnahme Daten der Strategie Listing- Antrag. Pre Marketing Book- Building und Platzierung Post IPO Ist das Unternehmen bereit für das IPO? 8

9 Kapitalmarkt Börsenpreis - Voraussetzungen Ordnungsgemäßes Zustandekommen Der wirklichen Marktlage des Börsenhandels entsprechend Referenzpreise Multilateralität Chancengleichheit / Marktintegrität Transparenz 9

10 Kapitalmarkt Börsenpreis Beispiel der Darstellung 10

11 Kapitalmarkt Börsenpreis die Preisfindung (Beisp. Xontro) Es gilt das Meistausführungsprinzip, d. h. Zum festgelegten Preis muss der größtmögliche Umsatz zustande kommen Zu diesem Preis müssen alle nicht limitierten Aufträge ausgeführt werden Alle über dem Kurs limitierten Kaufaufträge müssen ausgeführt werden Alle unter dem Kurs limitierten Verkaufsaufträge müssen ausgeführt werden Zum Kurs limitierte Kauf bzw. Verkaufsaufträge müssen wenigstens teilweise ausgeführt sein 11

12 Beispiel Preisfindung Kauf (Geld bzw. Bid) Verkauf ( Brief bzw. Ask) Stück Limit Gesamt Gesamt Limit Stück 40 billigst bestens

13 Beispiel Preisfindung Kauf (Geld bzw. Bid) Verkauf ( Brief bzw. Ask) Stück Limit Gesamt Gesamt Limit Stück 40 billigst bestens

14 Kapitalmarkt Börsenpreis wirtschaftliche Bedeutung An der Börse wird der aktuelle Marktpreis für das einzelne Wertpapier festgestellt und damit der Marktwert des betreffenden Unternehmens. Dies hat Bedeutung zunächst für das betroffene Wertpapiergeschäft. Darüber hinaus werden Börsenpreise auch in anderen Bereichen als Bewertungsmaßstab eingesetzt, z. B. bei der Verwertung gepfändeter Gegenstände, in Handelsbilanzen, bei Übernahmeangebote, im Steuerrecht 14

15 Börsenpreis Kurse steigen, Kurse fallen Verhältnis Großanleger/Kleinanleger Meldepflicht bei Erreichen von drei, fünf oder zehn Prozent der Aktien Sperrminorität bei 25 % Kursbewegungen Angebot und Nachfrage An der Börse wird auf die Zukunft gehandelt Risiko oder Chance Geldpolitik Nachrichten/Gerüchte 15

16 Börsenpreis Kursentwicklung und Konjunktur 16

17 Börsenpreis - Einflüsse 17

18 Leit-Indizes Beispiel Deutschland: DAX Produkt der Deutschen Börse Seit 1987, gestartet mit Punkten ( Referenzwert) Fasst 30 deutsche Unternehmen zusammen Jährliche Überprüfung der Zusammensetzung Performance-Index 18

19 Leit-Indizes DAX Market-Map Quelle: Deutsche Börse, Stand: , 19

20 Kapitalmarkt: Weg der Order (1) Bank Börse CCP Orderaufgabe Online Telefon Fax Orderarten Unlimitiert Limitiert StopLoss / StopBuy 20

21 Kapitalmarkt: Weg der Order (2) Bid(Geld) Spread Ask(Brief) Order über Bank Order über Bank Käufer Skontroführer Verkäufer Geld Aktien 21

22 Handel Online Ordermaske 22

23 Handel Orderarten limitiert vs. Unlimitiert 83,56 23

24 Handel Orderarten Stop-Loss-Order/Stop-Buy-Order September 2015: Stopp-Loss wird bei 84,50 ausgelöst Juli 2015: Kauf zu 88,89 Stopp-Loss 84,50 24

25 Chancen und Risiken der Geldanlage Das magische Dreieck Rendite Sicherheit Liquidität 25

26 Back-up Folien 26

27 Chancen und Risiken der Geldanlage Börsenbriefe, Marktmanipulation & Co. Selbst Profis fällt es oft schwer die Spreu vom Weizen zu trennen. Kunden sollten sich nicht auf ein Investment einlassen, wenn Die Kontaktaufnahme unaufgefordert erfolgt Die Investmententscheidung unter Zeitdruck gefällt werden soll Von hohen Renditen, außergewöhnlichen Kurspotenzialen und heißen Tipps die Rede ist 27

28 Organisation 28

29 Organisation 29

30 Organisation 30

31 Rohstoffe Goldpreis 2002 bis

32 Rohstoffe Rohölpreis

33 Dax-Kurve und Anlegerreaktion 33