Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex CHF) indirect

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1 Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) Teilvermögen des Swisscanto (CH) Index Fund V Vertraglicher Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art «Übrige Fonds für traditionelle Anlagen», ein Umbrella-Fonds mit mehreren Teilvermögen Halbjahresbericht per 31. August 2016 Inhaltsverzeichnis Seite Organisation und Verwaltung... 2 Vertriebsorganisation... 2 Abschlusszahlen... 3 Derivative Finanzinstrumente - Risiko gemäss Commitment I Zusätzliche Informationen und Ausserbilanzgeschäfte Pauschale Verwaltungskommission Benchmark TER Erklärung der Fussnoten (fehlende Fussnoten für diesen Bericht nicht relevant) Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung der Nettoinventarwerte Weitere Informationen stehen im Internet unter zur Verfügung. Swisscanto Fondsleitung AG Zürich,

2 Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) Organisation und Verwaltung Fondsleitung Firma: Swisscanto Fondsleitung AG Sitz: Bahnhofstrasse 9, 8001 Zürich (von ) Europaallee 39, 8004 Zürich (bis ) Verwaltungsrat Daniel Previdoli, Präsident Mitglied der Generaldirektion und Leiter Products, Services & Direct Banking, Zürcher Kantonalbank Regina Kleeb, Mitglied Mitglied der Direktion und Leiterin Produktmanagement Anlage- & Vorsorgegeschäft, Zürcher Kantonalbank Christoph Schenk, Mitglied Mitglied der Direktion und Leiter Investment Solutions, Zürcher Kantonalbank Geschäftsführung Hans Frey Geschäftsführer Markus Erb Leiter Legal & Compliance Andreas Hogg stellvertretender Geschäftsführer und Leiter Risk, Finance & Services Silvia Karrer (seit ) Leiterin Administration & Operations Bruno Schranz (bis ) stellvertretender Geschäftsführer und Leiter Business Development André Wirz (bis ) Leiter Administration & Operations Delegation der Anlageentscheide Zürcher Kantonalbank, Zürich Fondsadministration Firma: Swisscanto Fondsleitung AG Sitz: Bahnhofstrasse 9, 8001 Zürich (von ) Europaallee 39, 8004 Zürich (bis ) Depotbank Zürcher Kantonalbank, Zürich Prüfgesellschaft Ernst & Young AG, Maagplatz 1, 8005 Zürich Vertriebsorganisation Zahlstelle: Vertriebsträger: Zahlstelle ist die Zürcher Kantonalbank, Bahnhofstrasse 9, 8001 Zürich Mit dem Vertrieb der Teilvermögen ist die Zürcher Kantonalbank, Bahnhofstrasse 9, 8001 Zürcher beauftragt worden. 2

3 SWISSCANTO (CH) INDEX REAL ESTATE FUND EUROPE (EX CH) INDIRECT Abschlusszahlen Halbjahresbericht per Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) Übersicht Rechnungsperiode Konsolidiert bis Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 9'951' '409' '917' '051' Klasse DT Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 1'174' '040' ' ' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode 7' ' ' ' Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode in EUR Thesaurierung je Anteil Total Expense Ratio (TER) 0.25 % 0.24 % 0.24 % 0.37 % Klasse FA Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 25' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Total Expense Ratio (TER) 0.26 % Klasse NT Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 8'751' '369' '587' '882' Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode 54' ' ' ' Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode in EUR Thesaurierung je Anteil Total Expense Ratio (TER) 0.01 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % Die in diesem Bericht enthaltenen Zahlen und Angaben sind vergangenheitsbezogen. Diese dürfen nicht als Garantie für die zukünftige Entwicklung verstanden werden. Performance YTD / Klasse DT 0.36 % 6.64 % % % Klasse FA (Lancierung ) 5.18 % Klasse NT 0.52 % 6.87 % % % Benchmark 1.50 % 6.72 % % % Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kosten und Kommissionen unberücksichtigt. 3

4 Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) Vermögensrechnung (Verkehrswerte) Bankguthaben auf Sicht 8' ' Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte 9'753' '183' Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 167' '221' Sonstige Vermögenswerte 23' ' Gesamtfondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 9'952' '497' Kurzfristige Bankverbindlichkeiten ' Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 9'951' '409' Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse DT Rechnungsperiode bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 7' ' Ausgegebene Anteile 5' ' Zurückgenommene Anteile -5' Bestand am Ende der Rechnungsperiode 7' ' Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse FA Rechnungsperiode Lancierung bis Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile 8' ' Bestand am Ende der Rechnungsperiode Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse NT Rechnungsperiode bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 50' ' Ausgegebene Anteile 16' ' Zurückgenommene Anteile -12' ' Bestand am Ende der Rechnungsperiode 54' '

5 Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) Veränderung des Nettofondsvermögens (konsolidiert) Rechnungsperiode bis Nettofondsvermögen zu Beginn der Rechnungsperiode 8'409' '917' Thesaurierung; 35% Schweizerische Verrechnungssteuer -78' ' Saldo aus dem Anteilverkehr 622' '231' Gesamterfolg aus Erfolgsrechnung 998' ' Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 9'951' '409'

6 Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) Erfolgsrechnung (konsolidiert) Rechnungsperiode bis Ertrag Erträge der Bankguthaben auf Sicht Erträge der Aktien und sonstigen Beteiligungswertpapiere und -rechte 230' ' Erträge der Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 3' ' Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen 65' ' Total Ertrag 299' ' Aufwand Passivzinsen Reglementarische Vergütung (gemäss separater Tabelle) -1' ' Sonstige Aufwendungen Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen -66' ' Total Aufwand -67' ' Nettoertrag / Verlust 231' ' Realisierte Kapitalgewinne und -verluste 216' ' Zahlungen aus Kapitaleinlageprinzip 3' Einkünfte aus Ausgabekommisssion/Rücknahmekommission 94' Realisierter Erfolg 546' ' Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste 451' '585' Gesamterfolg 998' '

7 Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) Inventar des Fondsvermögens am Ende der Rechnungsperiode und Bestandesveränderungen während der Periode ISIN Bezeichnung Anzahl / Käufe / Nominal in Zugänge Tsd. 2) Verkäufe / Abgänge 3) Anzahl / Nominal in Tsd Währung Kurs 8) Kurswert in % 7) Wertpapiere, die an einer Börse kotiert sind Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte 9'753' AT AT AT00BUWOG001 BE BE BE BE BE BE BE DE DE DE DE DE000A0HN5C6 DE000A0LD2U1 DE000A12B8Z4 DE000A1ML7J1 DE000A1X3X33 DE000A1X3XX4 DE000LEG1110 ES X ES X ES ES ES ES FI FI FI FR FR FR FR FR FR FR FR FR GB GB GB GB GB GB GB GB GB GB GB GB GB00B01FLL16 GB00B01HM147 GB00B04V1276 GB00B0FYMT95 GB00B0LCW20X CA IMMOBILIEN ANLAGEN AG 3'069 1'655 1'380 3'344 EUR ' CONWERT IMMOBILIEN INVEST S 3' '216 EUR ' BUWOG AG 2'703 2' '206 EUR ' COFINIMMO EUR ' BEFIMMO EUR ' WERELDHAVE BELGIUM NV EUR ' INTERVEST OFFICES&WAREHOU EUR ' WAREHOUSES DE PAUW SCA EUR ' LEASINVEST REAL ESTATE SCA EUR ' AEDIFICA EUR ' ADLER REAL ESTATE AG EUR ' HAMBORNER REIT AG 2' '875 EUR ' DEUTSCHE EUROSHOP AG 1' '185 EUR ' TAG IMMOBILIEN AG 5'340 1'751 1'209 5'882 EUR ' DEUTSCHE WOHNEN AG-BR 14'774 4'936 4'226 15'484 EUR ' ALSTRIA OFFICE REIT-AG 4'535 2'128 1'198 5'465 EUR ' TLG IMMOBILIEN AG 2'470 1' '585 EUR ' VONOVIA SE 20'455 6'774 5'787 21'442 EUR ' WCM BETEILIGUNGS & GRUND AG 3' '772 EUR ' DIC ASSET AG 1' '522 EUR ' LEG IMMOBILIEN AG 2' '882 EUR ' LAR ESPANA REAL ESTATE SOC 2'280 1' '405 EUR ' HISPANIA ACTIVOS INMOBILIARI 2'995 2'638 1'491 4'142 EUR ' MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA 14'221 4'504 3'966 14'759 EUR ' AXIARE PATRIMONIO SOCIMI SA 3' '486 EUR ' INMOBILIARIA COLONIAL SA 88'102 29' '102 0 EUR INMOBILIARIA COLONIAL SA 10' '947 EUR ' CITYCON OYJ 17'868 3'408 2'216 19'060 EUR ' SPONDA OYJ 10'608 5'129 4'322 11'415 EUR ' TECHNOPOLIS OYJ 4' '327 EUR ' FONCIERE DE PARIS SIIC EUR ' ICADE 1' '592 EUR ' AFFINE EUR ' ANF IMMOBILIER EUR ' FONCIERE DES REGIONS 1' '668 EUR ' KLEPIERRE 9'003 2'939 2'489 9'453 EUR ' UNIBAIL-RODAMCO SE 4'333 1'441 1'213 4'561 EUR '227' GECINA SA 1' '837 EUR ' MERCIALYS 1' '975 EUR ' BRITISH LAND CO PLC 44'985 14'628 12'450 47'163 GBP ' DAEJAN HOLDINGS PLC GBP 5' ' DERWENT LONDON PLC 4'367 1'498 1'318 4'547 GBP 2' ' U AND I GROUP PLC 5' '564 0 GBP BIG YELLOW GROUP PLC 6'106 2'215 1'542 6'779 GBP ' HAMMERSON PLC 34'446 11'605 10'023 36'028 GBP ' INTU PROPERTIES PLC 41'186 14'329 12'753 42'762 GBP ' UNITE GROUP PLC 9'556 3'705 2'762 10'499 GBP ' ST. MODWEN PROPERTIES PLC 8' '092 0 GBP SHAFTESBURY PLC 12'267 3'782 3'459 12'590 GBP ' LAND SECURITIES GROUP PLC 34'552 11'502 9'881 36'173 GBP 1' ' STANDARD LIFE INV PROP INC 16'135 5'810 4'346 17'599 GBP ' GREAT PORTLAND ESTATES PLC 15'166 4'874 4'480 15'560 GBP ' SCHRODER REAL ESTATE INVES 23' '139 GBP ' GRAINGER PLC 17'357 6'399 4'155 19'601 GBP ' HELICAL PLC 4' '355 GBP ' PICTON PROPERTY INCOME LTD 24'112 7'677 31'789 0 GBP

8 Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) ISIN Bezeichnung Anzahl / Käufe / Nominal in Zugänge Tsd. 2) GB00B0PPFY88 GB00B19Z2J52 GB00B1N7Z094 GB00B4WFW713 GB00B5ZN1N88 GB00B62G9D36 GB00B67G5X01 GB00BG49KP99 GB00BLWDVR75 GB00BVGBWW93 GB00BYRJ5J14 GG00B1DVQL9X GG00BYV2ZQ34 GRS IE00BBR67J55 IE00BGHQ198X IE00BJ34P519 IM00B8BV8G91 IT IT JE00B95CGW71 LU LU NL NL NL NL NO NO SE SE SE SE SE SE SE SE SE SE SE SE Diverse Verkäufe / Abgänge 3) Anzahl / Nominal in Tsd Währung Kurs 8) Kurswert HANSTEEN HOLDINGS PLC 31'110 9'974 9'525 31'559 GBP ' UK COMMERCIAL PROPERTY TRU 27'358 5' '170 GBP ' SAFESTORE HOLDINGS PLC 8'645 2'710 1'462 9'893 GBP ' LONDONMETRIC PROPERTY PLC 26'297 9'762 8'689 27'370 GBP ' SEGRO PLC 32'596 11'283 9'509 34'370 GBP ' CAPITAL & COUNTIES PROPERTI 32'014 11'635 9'399 34'250 GBP ' WORKSPACE GROUP PLC 4'927 2'658 2'185 5'400 GBP ' TRITAX BIG BOX REIT PLC 37'167 16'025 13'286 39'906 GBP ' EMPIRIC STUDENT PROPERTY P 27'381 3'438 23'943 GBP ' ASSURA PLC 68'564 36'096 28'182 76'478 GBP ' PRIMARY HEALTH PROPERTIES 18'960 8' '588 GBP ' MEDICX FUND LTD 16' '220 0 GBP REGIONAL REIT LTD 8' '485 GBP ' GRIVALIA PROPERTIES REIC 1' '726 0 EUR GREEN REIT PLC 27'298 9'484 4'589 32'193 EUR ' HIBERNIA REIT PLC 29'893 15'378 13'551 31'720 EUR ' IRISH RESIDENTIAL PROPERTIES 21'289 4'214 17'075 EUR ' REDEFINE INTERNATIONAL PLC 44'379 20'916 8'572 56'723 GBP ' BENI STABILI SPA 47'922 11'035 7'503 51'454 EUR ' IMMOBILIARE GRANDE DISTRIBU 13'440 7'647 5'478 15'609 EUR ' TARGET HEALTHCARE REIT LTD 7'855 3' '855 GBP ' GRAND CITY PROPERTIES 4'001 1' '822 EUR ' ADO PROPERTIES SA 1' '131 EUR ' EUROCOMMERCIAL PROPERTIE- 1' '064 EUR ' VASTNED RETAIL NV EUR ' WERELDHAVE NV 1' '917 EUR ' NIEUWE STEEN INVESTMENTS N 6' '295 EUR ' NORWEGIAN PROPERTY ASA 11' '027 NOK ' ENTRA ASA 2' '019 NOK ' HUFVUDSTADEN AB-A SHS 4'676 1'605 1'419 4'862 SEK ' CASTELLUM AB 7'286 7'676 2'488 12'474 SEK ' FASTIGHETS AB BALDER-B SHRS 3'956 1'526 1'110 4'372 SEK ' KUNGSLEDEN AB 7'620 3'290 2'865 8'045 SEK ' FABEGE AB 5'940 1'943 1'980 5'903 SEK ' WIHLBORGS FASTIGHETER AB 2'990 1' '114 SEK ' DIOS FASTIGHETER AB 2' '185 SEK ' D CARNEGIE & CO AB 2' '081 SEK ' KLOVERN AB-B SHS 17' '518 SEK ' WALLENSTAM AB-B SHS 8'375 3'758 2'805 9'328 SEK ' PANDOX AB 2' '504 SEK ' HEMFOSA FASTIGHETER AB 3'503 2'018 1'045 4'476 SEK ' in % 7) 9'753' Bezugsrechte FI Diverse SPONDA RTS 16 10'608 10'608 0 EUR Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 167' GB00B012T521 GB00B0LCW208 GG00B1DVQL92 GG00B4ZPCJ00 JE00BJT32513 Diverse F&C UK REAL ESTATE INVESTME 8'492 13'235 11'232 10'495 GBP ' PICTON PROPERTY INCOME LTD 31'789 5'194 26'595 GBP ' MEDICX FUND LTD 21'732 5'003 16'729 GBP ' F&C COMMERCIAL PROPERTY TR 24'186 4'395 3'455 25'126 GBP ' KENNEDY WILSON EUROPE REA 6' '683 GBP ' '

9 Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) ISIN Bezeichnung Anzahl / Käufe / Nominal in Zugänge Tsd. 2) Verkäufe / Abgänge 3) Anzahl / Nominal in Tsd Währung Kurs 8) Kurswert in % 7) Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt kotiert sind Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte SE Diverse CASTELLUM AB 3'802 3'802 0 SEK Bezugsrechte BE Diverse INTERVEST OFFICES&WAREHOU EUR Nicht kotierte Wertpapiere Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte ES ES SE Diverse LAR ESPANA REAL ESTA-INTERIM 1'125 1'125 0 EUR HISPANIA ACTIVOS INM-INTERIM EUR HEMFOSA FASTIGHETER AB-BTA SEK Bezugsrechte BE BE DE000A161XX4 ES ES GB00BYW8JW47 SE SE Diverse COFINIMMO SA-CP EUR WAREHOUSES DE PAUW SCA RTS EUR ADLER REAL ESTATE-UNLIST RT 1'391 1'391 0 EUR LAR ESPANA REAL ESTATE-RTS 2'280 2'280 0 EUR HISPANIA ACTIVOS INMOB-RTS 2'976 2'976 0 EUR PRIMARY HEALTH-ENTITLEMENT 1'896 1'896 0 GBP HEMFOSA FASTIGHETER AB-RTS 3'503 3'503 0 SEK CASTELLUM AB-RTS 7'604 7'604 0 SEK Derivative Finanzinstrumente Devisentermingeschäfte Währung Käufe Währung Verkäufe Kurswert in % 7) /SEK Verfall SEK 51'000 6' /EUR Verfall EUR 6'000 6' Devisentermingeschäfte Vermögensaufstellung Bankguthaben auf Sicht 8' Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte 9'753' Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 167' Sonstige Vermögenswerte 23' Gesamtfondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 9'952' Kurzfristige Bankverbindlichkeiten Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 9'951'

10 Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) Umrechnungskurse EUR 1 = GBP 1 = NOK 100 = SEK 100 =

11 Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) Derivative Finanzinstrumente - Risiko gemäss Commitment I Aktienkursänderungsrisiko Marktrisiko Kreditrisiko Währungsrisiko Zinsänderungsrisiko %* %* %* %* Engagementerhöhende Derivate Engagementreduzierende Derivate * 1 in Prozent der Risikolimite (= Nettofondsvermögen * Limitenfaktor) Der Limitenfaktor ist ein im Fondsvertrag festgelegter Relativwert, der das Verhältnis der Risikolimite zum Nettofondsvermögen angibt. Ist im Fondsvertrag nichts anderes bestimmt, so beträgt der Limitenfaktor 100%. 11

12 Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) Zusätzliche Informationen und Ausserbilanzgeschäfte Am Bilanzstichtag ausgeliehene Effekten: 0.00 Am Bilanzstichtag in Pension gegebene Effekten: 0.00 Höhe des Kontos der zur Wiederanlage zurückbehaltenen Erträge: 0.00 Hinweis auf Soft Commission Agreements: Die Fondsleitung hat keine Vereinbarungen bezüglich sogenannten «soft commissions» geschlossen. Pauschale Verwaltungskommission Die pauschale Verwaltungskommission wird verwendet für die Leitung, das Asset Management und den Vertrieb des Fonds wie auch für die Entschädigung der Depotbank für die von ihr erbrachten Dienstleistungen. Im Geschäftsjahr effektiv belastete Sätze: Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) Klasse Periode PVK max. PVK p.a. max. PVK Zielfonds p.a. DT % % % FA % % % FA % % % NT % % % Gemäss Richtlinie für Pflichten im Zusammenhang mit der Erhebung von Gebühren und der Belastung von Kosten sowie deren Verwendung (Transparenzrichtlinie) vom 22. Mai 2014 (in Kraft 1. Juli 2014): Aus der pauschalen Verwaltungskommission können Gebühren bzw. Entschädigungen (inkl. Retrozessionen) zur Deckung der Vertriebstätigkeit des Fonds bezahlt werden. Als Vertriebstätigkeit gilt insbesondere jede Tätigkeit in Zusammenhang mit dem Angebot, der Werbung und der Vermittlung des Fonds. Die Gesellschaft bzw. die Fondsleitung kann Anlegern aufgrund objektiver Kriterien Rabatte auf den dem Fonds belasteten Gebühren bzw. Kosten gewähren. Benchmark FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe ex Switzerland Index (NR) TER Die TER wurde gemäss «Richtlinien zur Berechnung und Offenlegung der TER von kollektiven Kapitalanlagen», die von der SFAMA - Swiss Funds & Asset Management Association am 16. Mai 2008 herausgegeben wurden, ermittelt. 12

13 Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) Erklärung der Fussnoten (fehlende Fussnoten für diesen Bericht nicht relevant) 1) Der Bewertungs-Nettoinventarwert wird mathematisch auf der Rechnungseinheit gerundet 2) Käufe umfassen unter anderem die Transaktionen: Käufe / Gratistitel / Konversionen / Namensänderungen / Splits / Stock-/ Wahldividenden / Titelaufteilungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Zuteilungen aus Bezugs-/Optionsrechten / Sacheinlagen 3) Verkäufe umfassen unter anderem die Transaktionen: Verkäufe / Auslosungen / Ausbuchungen infolge Verfall / Ausübungen von Bezugs-/Optionsrechten / Konversionen / Reverse Splits / Rückzahlungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Sachauslagen 7) Allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen 8) Kursangabe der britischen Titel in Pence 13

14 Swisscanto (CH) Index Real Estate Fund Europe (ex ) Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung der Nettoinventarwerte 1. Der Nettoinventarwert jedes Teilvermögens und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, in der Rechnungseinheit des entsprechenden Teilvermögens, berechnet. Für Tage, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer eines Teilvermögens geschlossen sind (z.b. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Vermögens des entsprechenden Teilvermögens statt. 2. An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten, aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeit-punkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an. 3. Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss Ziff. 2 bewerten. 4. Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt: Der Bewertungspreis solcher An-lagen wird, ausgehend vom Nettoerwerbspreis, unter Konstanthaltung der daraus berechneten Anlagerendite, sukzessiv dem Rückzahlungspreis angeglichen. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage der einzelnen Anlagen der neuen Marktrendite angepasst. Dabei wird bei fehlendem aktuellem Marktpreis in der Regel auf die Bewertung von Geldmarktinstrumenten mit gleichen Merkmalen (Qualität und Sitz des Emittenten, Ausgabewährung, Laufzeit) abgestellt. 5. Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst. 6. Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse eines Teilvermögens ergibt sich aus der der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Vermögens dieses Teilvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten dieses Teilvermögens, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird auf 1/10'000 (vier Stellen nach dem Komma) der Rechnungseinheit des entsprechenden Teilvermögens oder, falls abweichend, der Referenzwährung der entsprechenden Anteilsklasse gerundet. Bei Teilvermögen mit der Rechnungseinheit japanischer Yen (JPY) wird der Nettoinventarwert auf 1/100 (zwei Stellen nach dem Komma) der Rechnungseinheit des Teilvermögens oder, falls abweichend, 1/ (vier Stellen nach dem Komma) der Referenzwährung der entsprechenden Anteilsklasse gerundet. 7. Die Quoten am Verkehrswert des Nettovermögens eines Teilvermögens (Vermögen dieses Teilvermögens abzüglich der Verbindlichkeiten), welche den jeweiligen Anteilsklassen zuzurechnen sind, werden erstmals bei der Erstausgabe mehrerer Anteilsklassen (wenn diese gleichzeitig erfolgt) oder der Erstausgabe einer weiteren Anteilsklasse auf der Basis der dem entsprechenden Teilvermögen für jede Anteilsklasse zufliessenden Betreffnisse bestimmt. Die Quote wird bei folgenden Ereignissen jeweils neu berechnet: a) bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen; b) auf den Stichtag von Ausschüttungen, sofern (i) solche Ausschüttungen nur auf einzelnen Anteilsklassen (Ausschüttungsklassen) anfallen oder sofern (ii) die Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen oder sofern (iii) auf den Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten der Ausschüttung unterschiedliche Kommissions- o-der Kostenbelastungen anfallen; c) bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Verbindlichkeiten (einschliesslich der fälligen oder aufgelaufenen Kosten und Kommissionen) an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Verbindlichkeiten der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unter-schiedlich ausfallen, namentlich wenn (i) für die verschiedenen Anteilsklassen unterschiedliche Kommissionssätze zur Anwendung gelangen oder wenn (ii) klassenspezifische Kostenbelastungen erfolgen; d) bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Erträgen oder Kapitalerträgen an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Erträge oder Kapitalerträge aus Transaktionen anfallen, die nur im Interesse einer Anteilsklasse oder im Interesse mehrerer Anteilsklassen, nicht jedoch proportional zu deren Quote am Nettofondsvermögen eines Teilvermögens, getätigt wurden. 14