Monatsbericht Apollo Euro Corporate Bond Fund

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1 Monatsbericht Apollo Euro Corporate Bond Fund

2 Risikohinweis Dies ist eine interne Unterlage und ist nur an einen ausgewählten Personenkreis gerichtet. Sie basiert auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen und dient der zusätzlichen Information unserer Anleger. Sie ist weder ein Anbot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf noch eine Einladung zur Anbotslegung oder eine Kauf- bzw. Verkaufsempfehlung. Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnisse von Anlegern hinsichtlich Ertrag, steuerlicher Situation oder Risikobereitschaft. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Wir übernehmen für die Vollständigkeit, Richtigkeit und Aktualität der hier wiedergegebenen Informationen und Daten sowie das Eintreten von Prognosen keine Haftung. Die Unterlage ersetzt keinesfalls eine anlegerund objektgerechte Beratung sowie umfassende Risikoaufklärung. Die steuerliche Behandlung der Fonds ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Ausgabe- und Rücknahmespesen der Fonds sowie sonstige externe Spesen und Steuern sind in den Performanceberechnungen nicht berücksichtigt und mindern die Performance. Ertragserwartungen stellen bloße Schätzungen zum Zeitpunkt der Erstellung der Unterlage dar und sind kein verlässlicher Indikator für eine tatsächliche künftige Entwicklung. Die aktuellen Prospekte und die Wesentlichen Anlegerinformationen ("KID", "KIID") sind in deutscher Sprache auf der Homepage (Unsere Fonds/Fondsdokumente) sowie am Sitz der Security Kapitalanlage AG, Burgring 16, 8010 Graz als Emittentin und der SEMPER CONSTANTIA PRIVATBANK AG, Hessgasse 1, 1010 Wien, als Depotbank kostenlos erhältlich. Hinweise für Anteilinhaber in Deutschland: Zahl- und Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland ist die BHF-BANK Aktiengesellschaft, Bockenheimer Landstrasse 10, Frankfurt am Main. Rücknahmeanträge für Investmentfondsanteile können bei der genannten deutschen Zahl- und Informationsstelle zur Weiterleitung an die Depotbank eingereicht werden. Sämtliche Zahlungen an die Anleger (Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen) können ebenfalls über die Zahl- und Informationsstelle geleitet werden. Ebenfalls stehen den deutschen Anlegern am Sitz der Zahl- und Informationsstelle kostenlos die gleichen Informationen und Unterlagen zur Verfügung, auf die die Anteilinhaber in Österreich entsprechend dem österreichischen InvFG Anspruch haben, dies sind der ausführliche und der vereinfachte Verkaufsprospekt, die Fondsbestimmungen, die geprüften Jahresberichte und die ungeprüften Halbjahresberichte sowie die Ausgabe- und Rücknahmepreise. Die genannten Dokumente sowie die auf Basis des geprüften Rechenschaftsberichtes erstellte steuerliche Behandlung sind unter (Unsere Fonds/ Fondsdokumente (DE)) abrufbar. Veröffentlichungen Die Ausgabe- und Rücknahmepreise werden börsentäglich in der Börsen-Zeitung veröffentlicht. Sämtliche übrigen Informationen und Mitteilungen an die Anleger werden im Bundesanzeiger veröffentlicht. Der Kapitalanlagefonds kann entsprechend den von der österreichischen Finanzmarktaufsicht (FMA) gem. InvFG 1993 genehmigten Fondsbestimmungen bei bestimmten Emittenten und unter bestimmten Voraussetzungen über 35% bis zu 100% des Fondsvermögens in einen Emittenten investieren. Die Kapitalanlagegesellschaft wird diese Überschreitung jedoch derzeit ausdrücklich nicht vornehmen. -2-

3 Inhaltsverzeichnis 1. Fondsdaten & Managementrichtlinien Seite 4 2. Wertentwicklung des Fonds Seite 6 3. Fondsdetails Seite 7 4. Bericht Fondsmanager Seite 10-3-

4 Fondsdaten Stammdatenüberblick Name ISIN Fondstyp Rechenschaftsjahr Datum Ausschüttung / KESt Ausz. Fondsgründung Fondsmanagement Kapitalanlagegesellschaft Depotbank Abschlussprüfer Apollo Euro Corporate Bond Fund AT (Ausschüttungsanteilscheine) AT (Thesaurierungsanteilscheine) 2 InvFG 2011 (früher 20 InvFG 1993), Publikumsfonds 1. Oktober bis 30. September des nächsten Kalenderjahres ab 1. Dezember des folgenden Rechnungsjahres 10. November 1998 (Ausschüttungsanteilscheine) 10. März 2000 (Thesaurierungsanteilscheine) Muzinich & Co. (Drittmanagement gemäß 28 InvFG) Security Kapitalanlage AG, Graz SEMPER CONSTANTIA PRIVATBANK AG, Wien Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h. Preisveröffentlichung Fondsbenchmark Zielfondstauglichkeit Bloomberg Börsetäglich Keine Benchmark ja EURCOBT AV -4-

5 Managementrichtlinien Investmentrichtlinien Investmentstrategie Anlagekategorie Anlagewährung Risikowährung Modified Duration Rating Ø High Yields: Anlageregion Emittent Branchen Financials Liquidität Ethik/Nachhaltigkeit Der Apollo Euro Corporate Bond Fund investiert vorwiegend in internationale Unternehmensanleihen mit Schwerpunkt Investment Grade. High Yield Beimischungen sind möglich. Das durchschnittliche Fondsrating darf jedoch BBB- nicht unterschreiten. Fremdwährungsinvestments werden weitestgehend gegen Euro gesichert. Unternehmensanleihen Investment Grade mit Non Investment Grade Beimischung, Fokus auf Non Financials Überwiegend Euro, Fremdwährungen möglich Euro (Fremdwährungen werden gegen Euro gesichert) Variabel (in der Regel nicht höher als 5 Jahre) Investment Grade Max. 15% High Yield Bonds* Global Max. 2% je Emittent* Mindestens 20, maximal 20% je Branche* Max. 5% (keine Banken, keine Versicherungen) Emissionsvolumen mindestens 100 MIO USD/EUR* Der Fonds wird quartalsweise von Sustainanalytics hinsichtlich folgender Ethik- bzw. Nachhaltigkeitskriterien überprüft: 1. Keine Kinderarbeit 2. Nukleare Energie (max. 5%) - Max. 5% erlaubt 3. Waffen- und Rüstungsproduktion - Max. 5% konventionelle Waffen erlaubt - Max. 5% Rüstungsproduktion erlaubt - Keine Massenvernichtungswaffen 4. Einhaltung der Global Compacts 5. Durchschnitt ESG: min * Interne Vereinbarungen (aktiv)

6 Wertentwicklung des Fonds Fondsperformance Wertentwicklung basiert auf: Apollo Euro Corporate Bond Fund T (AT ) Performance seit Orientierungsgröße* Apollo Euro Corporate Bond Fund Dez.02 Feb.05 Mär.07 Apr.09 Mai.11 Jun.13 Aug.15 * Orientierungsgröße: ML EMU Corporates, Non Financial, BBB; dieser Wert stellt keine offizielle Benchmark des Fonds dar! Performance in Zahlen Apollo Euro Corporate Bond Fund 10 Jahre p.a.: 5,21% 5 Jahre p.a.: 5,10% 3 Jahre p.a.: 5,03% 1 Jahr: 1,34% Seit Jahresbeginn: -0,60% Wichtige Performancekennzahlen Sharpe Ratio (3 Jahre): 1,62 Volatilität (3 Jahre p.a.): 3,05% Quellenangaben Chart: Performance in Zahlen: Fondskennzahlen: TIPAS OEKB OEKB -6-

7 Fondsdetails Fondsübersicht Reportingstichtag Fondsvolumen 31. August 2015 EUR ,77 Errechnete Werte Ausschüttender Anteil Thesaurierender Anteil NAV (Errechneter Wert) Ausgabepreis Rücknahmepreis Umlaufende Anteile EUR 6,58 EUR 11,26 EUR 6,93 EUR 11,85 EUR 6,58 EUR 11, Vermögensgliederung Cash gesamt Anleihen gesamt Sonstige Vermögensgegenstände EUR ,87 EUR ,77 EUR ,13 2,59% des Fondsvermögens 96,87% des Fondsvermögens 0,54% des Fondsvermögens Durchschnittlicher Kupon Durchschnittliche Restlaufzeit Durchschnittliche Duration Anleihen mit Rating Durchschnittliches Rating Anzahl Positionen Anzahl Emittenten Durchschnittliche Rendite Fondskennzahlen -7-3,41% 5,85 4,87 EUR ,74 BBB ,31% 94,19% der Anleihen

8 Fondsdetails Ertragserwartung* gemäß E-FixIS Ø Rendite: davon Ø Rendite aus Zins (SWAP): Rechnerische Zinskurveneffekte Zinsbeitrag aus Devisensicherung Erwarteter Abzug aus Bonität Akt. Ertragserwartung 1 Jahr: 2,31% p.a. 0,73% p.a. 0,64% p.a. -0,05% p.a. -0,21% p.a. 2,69% p.a. * Berechnung der Ertragserwartung anhand des Modells E-FIXIS Währungsübersicht FX Matrix Bestand gesichert offen EUR 81,31% USD 13,28% 13,02% 0,26% GBP 5,41% 5,16% 0,25% FX Graphik 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Bestand gesichert offen EUR USD GBP Quelle: Bloomberg, TIPAS & Security KAG -8-

9 Fondsdetails Portfoliodetails Top Ten Emittenten MEDIASET SPA FORD MOTOR CREDIT CO LLC CAP GEMINI SA VERIZON COMMUNICATIONS FGA CAPITAL IRELAND BRISA CONCESSAO RODOV SA KENNEDY WILSON EUROPE RE LINEA GROUP HOLDING SPA WENDEL SA WP CAREY INC 2,07% / FV 2,04% / FV 1,89% / FV 1,88% / FV 1,87% / FV 1,84% / FV 1,84% / FV 1,83% / FV 1,83% / FV 1,82% / FV Übersicht Rating AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- <Bn.a. 12,32% / FV 35,66% / FV 31,08% / FV 6,89% / FV 1,23% / FV 4,07% / FV 5,63% / FV 0% 20% 40% -9- Quelle: Bloomberg, TIPAS & Security KAG

10 Fondsdetails Portfoliodetails Top Ten Branchen Real Estate Telecommunications Electric Media Diversified Finan Serv REITS Transportation Gas Food Holding Companies-Divers Sundry 12,72% / FV 8,34% / FV 7,15% / FV 6,86% / FV 6,71% / FV 6,45% / FV 6,03% / FV 4,05% / FV 3,79% / FV 3,66% / FV 34,24% / FV 0% 20% 40% Übersicht Länder UNITED STATES ITALY NETHERLANDS FRANCE UNITED KINGDOM SPAIN LUXEMBOURG IRELAND Sundry 29,76% / FV 15,42% / FV 11,83% / FV 8,05% / FV 6,61% / FV 5,95% / FV 4,22% / FV 3,43% / FV 14,73% / FV 0% 20% 40% Quelle: Bloomberg, TIPAS & Security KAG -10-

11 Bericht Fondsmanager Portfolio Commentary Kommentar des Fondsmanagements* August was a difficult month for European financial markets with no place to hide as the fixed income market took a cue from the equity market. Even benchmark rates like the German Bund, usually viewed as safe havens, sold-off despite concerns over global growth rates which were triggered by the devaluation of the Chinese yuan. Economic data out of Europe is broadly encouraging, but the five year forward which is generally seen as a good indicator for inflation expectations has seen a sharp drop, putting into question whether the current ECB QE program will be enough to get inflation back to the 2.0% target. We envisage investors will listen closely to the ECB press conference at the beginning of September to see whether Draghi might hint at any further QE program beyond the current one that is set to expire in September In this environment, the fund declined but outperformed its benchmark. The fund benefitted from a relative overweight of USD denominated debt. On a sector basis, the fund benefitted from a relative underweight of metals/mining. Energy and broadcasting were the largest detractors from relative performance * Verfasst von Muzinich & Co

12 Bericht Fondsmanager Strategy & Outlook Erwartungen des Fondsmanagements* We expect volatility to continue into September at least until the Federal Reserve meets on September 17th. Liquidity will likely remain challenged in the beginning of September as trading volumes stay low due to holiday schedules. Investors also remain wary of the upcoming Fed meeting. Wall Street predications for a September Federal Reserve interest rate increase continue to decline. Many believe the Fed can t raise in the current volatile environment. Others believe the Fed must act to normalize policy sooner, rather than later, to ensure that the central bank has a tool other than quantitative easing in its monetary policy tool kit. Should the Fed hike in September, perhaps the market may interpret this as a sign that the US economic recovery is real. The other question remains China. Can the Chinese government turn things around? Volatility certainly can go either way * Verfasst von Muzinich & Co

13 Security Kapitalanlage AG Burgring 16, 8010 Graz T + 43 (316) E office@securitykag.at I