Virtuelle Ökonomie als Wachstumstreiber begrenzen

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1 Virtuelle Ökonomie als Wachstumstreiber begrenzen Finanzmärkte und Postwachstumsökonomie Evangelische Akademie Villigst 26. April 2012 Peter Wahl Weltwirtschaft Ökologie & Entwicklung Berlin

2 Auf den ersten Blick ist der Finanzsektor... sehr umweltfreundlich Mehr noch er hat uns gerade eine satte Schrumpfung beschert!

3 Traditionelle Rolle Funktions-und Gestaltwandel der Finanzmärkte Zahlungssystem für Haushalte und Wirtschaft Kredite für private und öffentliche Investitionen Realökonomie Unterordnung Finanzmärkte Service Funktion der Finanzmärkte

4 Das neue System Finanzmärkte Dominanz quantitativ & qualitativ Realökonomie Vermögens- und reichtumszentriert Finanzialisierung Finanzmarktgeriebene Akkumulation; Finanzkapitalismus

5 Quelle:IMF

6 Wachstum der privaten Finanzvermögen Zwischen 2000und 2010 nahm das liquide Vermögen der HNWIs um mehr als das Doppelte zu: von 25 Billionen $ auf 50 Billionen Quelle: WWR 2011

7 Qualitative Entwicklungen auf den FM 1. Liberalisierung der Finanzmärkte (Kapitalverkehrsfreiheit) 2. Abbau von Regulierung und Aufsicht (Deregulierung) 3. Spekulation wird zentrales Geschäftsmodell 4. Exzessive Hebelverstärkung 5. Prozyklisches Verhalten ( Herdenverhalten ) 6. Riskante neue Instrumente (CDS etc.) 7. Hoch riskante Akteure (Hedge Funds etc.) 8. Intransparenz(Schattenbanken, off-balance sheet operations, OTC) Systemische Instabilität

8 FM und ihre Logik werden allgemeines Leitbild Grenzenlosigkeit des Wachstums -frei von materiellem Substrat Kurzfristorientierung Globale Mobilität Vermachtung und Oligarchisierung der Märkte

9 Übertragungswege der FM-Logik auf Realwirtschaft Unternehmensfinanzierung geht von traditionel-lem Bankkredit auf FM-Finanzierung über Shareholder Orientierung Private Equity u.a. Beteiligungsformen Druck auf Löhne und Sozialsysteme

10 Außerökonomische Macht der FM Regulierungsarbitrage Lobby Einfluss auf makroökonomische Orientierung Erpressungspotential in der Krise too big to fail Erosion der Demokratie Wir können nicht Politik gegen die Finanzmärkte machen.

11 Grundlegendes Dilemma der Globalisierung: Asymmetrie zwischen Transnationalisierung der FM und transnationaler Steuerungsfähigkeit

12 Resultat: Die Globalisierung der Finanzmärkte hat eine Welt hervorgebracht, in der dem Finanzkapital alles und nichts der Arbeit gegeben wurde, wo der Unternehmer nach dem Spekulanten kam, wo der Rentier Vorrang vor den Beschäftigten, wo die Hebelwirkung unvernünftige Dimensionen erreichte. All das hat einen Kapitalismus hervorgebracht, in dem es normal war, mit Geld zu spielen, vorzugsweise mit dem anderer Leute, leicht und extrem schnell zu gewinnen, ohne sich anstrengen zu müssen und oft ohne dass mit den riesigen Mengen Geld Wohlstand und Arbeitsplätze geschaffen worden wären..

13 Das Kräfteverhältnis zwischen Finanzmärkten und Politik

14 Der Finanzkapitalismus war bereits ohne Krise ein Hindernis für den sozial-ökologischen Umbau Durch die Krise kommt hinzu: Die Absorption von gigantischen Finanzressourcen (Bankenrettung, ESM etc.) Absorption der Politik durch Krisenmanagement Erpressbarkeit der Politik durch Staatsverschuldung Ökonomische Rezession oder gar Depression Politische Instabilität Blockade für sozialökologischen Umbau

15 Financial Times Deutschland Seite 1

16 Eine Postwachstumsökonomie hat eine grundlegende Reform des Finanzsystems zur Voraussetzung!

17 Welche Reformen? (I) Finanzmärkte entwaffnen. Finanzsektor schrumpfen. Selektive De-Globalisierung Abschied von Neo-Liberalismus & Neo-Klassik Finanzsektor in den Dienst des sozial-ökologischen Umbaus stellen. Demokratische Kontrolle über Finanzmärkte

18 Unrealistisch? Utopie?

19 Welche Reformen? (II) Eigenkapitalanforderungen erhöhen SIFIs schrumpfen Insolvenzregelung Verstärkung der Finanzaufsicht,Ausdehnung auf alle Akteure Verbot aller Arten von Shadowbanking Ringfencing von Investmentbanking Multilaterale Kooperation Kapitalverkehrskontrollen Regulierung von Derivaten Verbot riskanter structured products wie CDOs Verbot hochriskanter Spekulationsgeschäfte (ungedeckte Leerverkäufe) FTT Neutralisierung von OFCs Verbot von HLIs Regulierung der Rating Agenturen Besteuerung, FTT

20 Welche Reformen für Schuldnkrise? (III) Entkopplung der Staatsfinanzen von den Finanzmärkten Neues Paradigma in der Steuerpolitik

21 Welche Reformen? (IV) Kurzfristig: EZB als lender of last resort Verbot von CDS Verbot von Länderratings Zinsbremse Haircut ( Iro ) mit geordneter Restrukturierung Marshallplan für Gr, P, etc.

22 WEED Eldenaer Str Berlin Tel Danke für f r die Aufmerksamkeit