DIE NEUE INSIDE. Norman Lemke, Vorstand der RWB Group Daniel Bertele, Abteilungsdirektor Risikomgmt., Inv. Controlling & Fondsbuchhaltung

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Reinhardt Fuhrmann
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Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich nicht um eine Werbemitteilung oder einen Verkaufsprospekt. Die dargestellten Investmentvermögen befinden sich nicht mehr in der Platzierungsphase.

1 Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich nicht um eine Werbemitteilung oder einen Verkaufsprospekt. Die dargestellten Investmentvermögen befinden sich nicht mehr in der Platzierungsphase. Es handelt sich auch nicht um den formalen Jahresabschluss bzw. Lagebericht oder eine vollumfängliche Vermögensaufstellung der Investmentvermögen. Bei den dargestellten Kennziffern handelt es sich um von der Kapitalverwaltungsgesellschaft berechnete Kennzahlen, die nicht von einem unabhängigen Dritten testiert wurden. Dies gilt auch für den hier dargestellten NAV, der mit dem im Jahresabschluss der einzelnen Investmentvermögen dargestellten und geprüften NAV nicht identisch ist. Die dargestellten Kennzahlen unterliegen systematisch Schätzungsungenauigkeiten. Bei Investmentvermögen, die sowohl Einmal- als auch Ratenzahlungen enthalten, sind Mittelwerte gebildet worden, so dass die Aussagen dieses Dokumentes je nach Beteiligungsform abweichen können. Dargestellte vergangene Wertentwicklungen sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Die dargestellte Prognose des Realisationsgesamtwertes (R-TVPI est.) ist keine Garantie für die tatsächliche Wertentwicklung. Die tatsächliche Wertentwicklung eines Investmentvermögens kann sowohl über als auch unter dem prognostizierten Realisationsgesamtwert liegen. Im Bereich der Global Market Fonds sind die Kennzahlen für die genannten verschiedenen Investmentvermögen zusammengefasst dargestellt. DIE NEUE INSIDE Norman Lemke, Vorstand der RWB Group Daniel Bertele, Abteilungsdirektor Risikomgmt., Inv. Controlling & Fondsbuchhaltung

2 Revolution statt Evolution - Auf allen Ebenen! Ausschüttung Anleger Liquidität Berichtsebenen Währung Zeitverlauf I RWB Group I 2

3 Anlegerebene Wertentwicklungskennziffern auf Anlegerebene (statt Fondsebene) Kosten der Zielfonds und des Dachfonds sind vollständig berücksichtigt Kumulierte- und ergänzende Einzelbetrachtung (wegen p.r.t. Problematik) I RWB Group I 3

4 Währungsebene Einheitliche Berichtswährung Euro Umrechnung von Fremdwährungstransaktionen zu historischen Kursen Umrechnung des in Fremdwährung geführten Vermögensbestands (Zielfonds, Wertpapiere, Kasse) zu aktuellen Stichtagskursen I RWB Group I 4

5 Zeitverlaufsebene Wertentwicklungskennziffern rückwirkend ab 2010 auf Jahresbasis dargestellt Langfristige Entwicklungstrends werden erkennbar gemacht Sämtliche Transaktionen und alle Bewertungsstichtage ggf. nacherfasst I RWB Group I 5

6 Liquiditätsebene Darstellung des effektiv arbeitenden Kapitals durch Berücksichtigung von: ausstehenden Raten (durch Ausweis eingezahltes Kapital ) gewinnunabhängigen Entnahmen (als Ausschüttung an Anleger) Liquiditätsbestand (im Nettoinventarwert NAV) I RWB Group I 6

7 Realisationsebene Darstellung der Ausschüttungen auf Anlegerebene (gewinnabhängige und gewinnunabhängige Entnahmen) Ab definiertem Reifegrad wird der Realisationsgesamtwert auf Anlegerebene geschätzt 3 Jahre nach Schließung Investitionsquotient 80% Absolute Anzahl realisierter Unternehmen 5 Realisationsgrad auf mind. einer Ebene > 15% (Liquidität od. relative Anzahl der Unternehmen) I RWB Group I 7

8 Zusätzlich neu in der Inside Regelmäßige grafische Aufbereitung des Investitionsverlaufs ( J-Kurve ) und der Wertentwicklung/Prognose Kommentar zur Marktentwicklung (durch Hr. Schäfer, Hr. Geistmann & Hr. Auel) Erweitertes Glossar mit Interpretationshilfen I RWB Group I 8

9 Bewertungsprinzip nach Kapitalanalagegesetzbuch (KAGB) 272 Häufigkeit der Bewertung und Berechnung; Offenlegung (1) Die Bewertung der Vermögensgegenstände und die Berechnung des Nettoinventarwertes je Anteil oder Aktie müssen mindestens einmal jährlich erfolgen. [ ] (3) Die Bewertungen der Vermögensgegenstände und Berechnungen des Nettoinventarwertes je Anteil oder Aktie sind entsprechend den diesbezüglichen Anlagebedingungen gegenüber den Anlegern offenzulegen I RWB Group I 9

10 Nettoinventarwert im Private Equity Der Net Asset Value (NAV) Konservativer Bewertungsansatz ( Zerschlagungstheorie ) Anschaffungskostenprinzip wenn kein Marktpreis ( fremder Dritter ) Imparitätsgrundsatz (nicht realisierte Verluste vs. nicht realisierte Wertsteigerungen) kein Marktpreis, sondern Bewertung nach Vorsichtsprinzip I RWB Group I 10

11 Zerschlagungswert vs. Realisationswert Zerschlagungswert Realisationswert NAV NAV + Ausschüttung + Ausschüttung + Realisationsmehrwert = TVPI = R-TVPI est. Investitionswert Realisationsgesamtwert I RWB Group I 11

13 RWB Special Market Fonds China I I RWB Group I 13

14 RWB Special Market Fonds China I I RWB Group I 14

15 RWB Special Market Fonds China I I RWB Group I 15

16 RWB Special Market Fonds China I I RWB Group I 16

17 RWB Special Market Fonds China I I RWB Group I 17

18 RWB Special Market Fonds China I I RWB Group I 18

20 RWB Global Market Fonds International III I RWB Group I 20

21 RWB Global Market Fonds International III I RWB Group I 21

22 RWB Global Market Fonds International III I RWB Group I 22

23 RWB Global Market Fonds International III I RWB Group I 23

24 RWB Global Market Fonds International III I RWB Group I 24

25 Übersicht Key Figures I RWB Group I 25

26 Übersicht Key Figures I RWB Group I 26

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