SPÄNGLER IQAM BOND LC EMERGING MARKETS

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1 SPÄNGLER IQAM BOND LC EMERGING MARKETS Miteigentumsfonds nach österreichischem Recht (OGAW gem. 46 ivm 66ff Investmentfondsgesetz) verwaltet durch die Spängler IQAM Invest GmbH AT0000A189N6 / AT0000A189Q9 / AT0000A189P1 / AT0000A189R7 HALBJAHRESBERICHT vom 1. August 2014 bis 31. Jänner 2015

2 INHALTSVERZEICHNIS Organe der Spängler IQAM Invest GmbH... 1 Organe des Spängler IQAM Bond LC Emerging Markets... 2 Bericht an die Anteilsinhaber des Spängler IQAM Bond LC Emerging Markets... 3 Fondsdetails in EUR... 4 Wertpapiervermögen und derivative Produkte zum Aufgliederung des Fondsvermögens zum in EUR... 8

3 ORGANE DER SPÄNGLER IQAM INVEST GMBH Fondsverwaltung: Aufsichtsrat: Spängler IQAM Invest GmbH Franz-Josef-Straße 22, 5020 Salzburg T , F office@spaengler-iqam.at, KR Heinrich Spängler, Vorsitzender Vorsitzender des Aufsichtsrates, Bankhaus Carl Spängler & Co. AG Prof. Dr. Andreas Grünbichler, stv. Vorsitzender Mitglied des Vorstandes, CFO Wüstenrot Versicherungs-AG und Bausparkasse Wüstenrot AG Univ.-Prof. Dr. Dr.h.c. Josef Zechner, stv. Vorsitzender Mitglied der Wissenschaftlichen Leitung, Spängler IQAM Invest Dr. Jochen Stich Chief Executive Officer, Volkswagen Group Services SA/NV Dr. Helmut Gerlich Sprecher des Vorstandes, Bankhaus Carl Spängler & Co. AG OMR Dr. Hans Richter (bis ) Verwaltungsratsausschussvorsitzender, Ärztekammer für Salzburg Dr. Hans Georg Mustafa (ab ) Vorsitzender des Verwaltungsausschusses, Ärztekammer für Salzburg Mag. Gernot Reisenbichler vom Betriebsrat entsandt Erika Erbschwendtner, CMS vom Betriebsrat entsandt Michael Illsinger vom Betriebsrat entsandt Geschäftsführung: Mag. Werner Eder Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger Staatskommissäre: Mag. Daniela Sommer, Staatskommissärin Mag. Elisabeth Scheibelhofer, Staatskommissärin-Stellvertreterin 1

4 ORGANE DES SPÄNGLER IQAM BOND LC EMERGING MARKETS Fondsmanager: Depotbank: Zahlstellen: Spängler IQAM Invest GmbH, Salzburg Raiffeisen Bank International AG, Wien In Österreich: Bankhaus Carl Spängler & Co. AG, Salzburg, und deren Filialen Raiffeisen Bank International AG, Wien In Deutschland: State Street Bank GmbH, München Abschlussprüfer: Steuerliche Vertretung in Österreich isd 186 Abs 2 Z 2 InvFG: Steuerliche Vertretung in Deutschland isd 5 InvStG: Ernst & Young, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h., Wien Ernst & Young, Steuerberatungs- und Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h., Wien Steuerberater A. Univ.-Prof. Dr. Gernot Aigner, Biberbach ISIN / Deutsche WKN: AT0000A189N6 / A11426 Ausschüttende Retail Tranche (RA) AT0000A189Q9 / A11428 Ausschüttende Institutionelle Tranche (IA) AT0000A189P1 / A11427 Thesaurierende Retail Tranche (RT) AT0000A189R7 / A11429 Thesaurierende Institutionelle Tranche (IT) 2

5 BERICHT AN DIE ANTEILSINHABER DES SPÄNGLER IQAM BOND LC EMERGING MARKETS MARKTENTWICKLUNG Die US-BIP-Daten für das 3. Quartal 2014 zeigen einen Anstieg des realen Produktionswertes um 1,88 Prozentpunkte in den letzten sechs Monaten. Das Bureau of Labor Statistics publizierte zuletzt eine Arbeitslosenrate von 6,10%. In Europa zeigten die letzten Halbjahreszahlen eine Veränderung des Bruttoinlandsproduktes von +0,50% innerhalb der Euro-Zone und eine Arbeitslosenrate von 11,40%. Am europäischen Geldmarkt haben sich die Zinssätze wie folgt entwickelt: EURIBOR 3 Monate 0,054% (-16 Basispunkte), EURIBOR 6 Monate 0,132% (-17 Basispunkte) und EURIBOR 1 Jahr 0,270% (-22 Basispunkte). Am amerikanischen Geldmarkt sieht die Situation folgendermaßen aus: LIBOR 3 Monate 0,253% (+1 Basispunkt), LIBOR 6 Monate 0,357% (+2 Basispunkte) und LIBOR 1 Jahr 0,621% (+4 Basispunkte). Der Leitzinssatz der Fed liegt aktuell bei 0,25%, jener der europäischen Zentralbank bei 0,05%. Deutsche Bundesanleihen mit zehn Jahren Restlaufzeit rentierten per Ultimo Jänner bei 0,273%, jene mit fünf Jahren Restlaufzeit bei -0,090% und jene mit zwei Jahren Restlaufzeit bei -0,173%. Die Corporate Spreads in Europa erreichten zuletzt einen Wert von 113 Basispunkten. In den USA ist das Spreadniveau zuletzt auf 125 Basispunkte gestiegen. Der bekannteste Rohstoffindex, der CRB-Index, erreichte Ende Jänner den Stand von 422,45 Punkten (dies entspricht einem Verlust von 66,02 Punkten gegenüber dem ). Der Goldpreis fiel im betrachteten Zeitraum um 1,00%. Der Ölpreis notierte per bei 48,04 US-Dollar pro Barrel (im Vergleich zu 104,63 US-Dollar am ). Der europäische Konsumentenpreisindex fiel auf 115,85 Punkte. Am Aktienmarkt zeigte sich folgende Entwicklung: Global betrachtet stieg der MSCI World Index, in Euro gerechnet, um 16,02% innerhalb der letzten sechs Monate. In Europa notierte der STOXX 600 zuletzt bei 367,05 Punkten (dies entspricht einer Veränderung von +9,25% gegenüber dem ). In den USA erholte sich der S&P 500 um 64,32 Punkte und notierte am bei 1.994,99 Punkten. Die Währungsmärkte entwickelten sich in den vergangenen zwei Quartalen wie folgt: Der US-Dollar erholte sich auf ein Niveau von 1,1285 gegenüber dem Euro. Der Euro verlor gegenüber dem Schweizer Franken an Wert (-14,66%). Der Wechselkurs des Britischen Pfunds zum Euro veränderte sich im Berichtszeitraum um 0,0413 und notierte zuletzt bei 0,7513. Der japanische Yen konnte weiterhin Boden gutmachen und stieg in den letzten sechs Monaten um 3,66% auf einen Kurs von 132,5533. FONDSENTWICKLUNG Im Berichtszeitraum wurde für das Portfolio eine Performance von 6,69% (Thesaurierende Institutionelle Tranche) verzeichnet. Seit Start des Benchmarkvergleichs gegen den JPM GBI-EM Global Diversified Index am (davor musste das Portfolio erstmals investiert werden) konnte der Fonds mit +6,13% eine der Benchmark (+6,04%) ähnliche Performance erreichen. Die Währungsallokation des Produkts erfolgt gemäß einem im Haus entwickelten Modell auf Basis des Brandt Santa-Clara Valkanov-Ansatzes. In den Sommermonaten wurde eine leichte Underperformance aufgrund der Übergewichtung defensiver lateinamerikanischer Währungen (insbesondere chilenischer Peso) zu Lasten asiatischer Währungen verzeichnet. Im weiteren Verlauf konnte die Underperformance jedoch großteils aufgeholt werden. Insbesondere die lange aufrecht erhaltene Untergewichtung des russischen Rubels bewährte sich. Zum Ende des Berichtszeitraums wurden weiterhin die relativ stabilen Chilenischen Pesos und Ungarischen Forint gegenüber der Benchmark übergewichtet. Deutliche Untergewichtungen gibt es bei Mexikanischen Pesos, Malaysischen Ringgit und Thailändischen Baht. Die Gewichtung des russischen Rubels lag zuletzt etwa auf Benchmarkniveau (ca. 5% des Fondsvermögens). 3

6 FONDSDETAILS IN EUR Fondsvermögen , ,90 Ausschüttende Retail Tranche (ISIN AT0000A189N6) Rechenwert je Anteil 106,21 99,91 Anzahl der ausgegebenen Anteile Ausschüttende Institutionelle Tranche (ISIN AT0000A189Q9) Rechenwert je Anteil 106,57 99,93 Anzahl der ausgegebenen Anteile Thesaurierende Retail Tranche (ISIN AT0000A189P1) Rechenwert je Anteil 106,34 99,88 Anzahl der ausgegebenen Anteile Thesaurierende Institutionelle Tranche (ISIN AT0000A189R7) Rechenwert je Anteil 106,67 99,93 Anzahl der ausgegebenen Anteile

7 WERTPAPIERVERMÖGEN UND DERIVATIVE PRODUKTE ZUM ISIN Wertpapier-Bezeichnung Zins- Käufe / Verkäufe / Bestand Kurs in Kurswert %-Anteil satz Zugänge Abgänge Wertpapier- in EUR am Stück / Nominale (Nom. in 1.000, ger.) währung Fondsvermögen ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENE WERTPAPIERE ANLEIHEN auf BRASILIANISCHE REAL lautend US105756BL31 BRAZIL 06/22 12, , ,78 1,73 BRSTNCLTN756 BRAZIL 2018 ZO , ,25 8,39 Summe ,03 10,12 ANLEIHEN auf CHILENISCHE PESOS lautend US168863AU21 CHILE 10/20 5, , ,57 7,18 Summe ,57 7,18 ANLEIHEN auf INDONESISCHE RUPIAH lautend IDG INDONESIA 2027 FR42 10, , ,81 5,16 IDG INDONESIA 2021 FR0053 8, , ,96 3,25 Summe ,77 8,40 ANLEIHEN auf KOLUMBIANISCHE PESOS lautend COL17CT02864 COLOMBIA 12/22 7, , ,36 5,40 Summe ,36 5,40 ANLEIHEN auf MALAYSISCHE RINGGIT lautend MYBML MALAYSIA , , ,91 1,35 MYBMX MALAYSIA , , ,44 2,95 Summe ,35 4,31 ANLEIHEN auf MEXIKANISCHE PESO lautend MX0MGO MEXICO , ,87 1,20 MX0MGO0000Q0 MEXICO , ,32 3,10 Summe ,19 4,30 ANLEIHEN auf RUMÄNISCHE LEU lautend RO1425DBN029 RUMAENIEN , , ,13 2,43 Summe ,13 2,43 ANLEIHEN auf NUEVO SOL lautend PEP01000CY33 PERU 05/20 7, , ,52 2,53 Summe ,52 2,53 ANLEIHEN auf PHILIPPINISCHE PESOS lautend US718286BX44 PHILIPPINES 12/22 3, , ,32 1,21 Summe ,32 1,21 ANLEIHEN auf POLNISCHE ZLOTY lautend PL POLEN 13/ , , ,63 4,02 PL POLEN , , ,65 3,82 Summe ,28 7,84 ANLEIHEN auf RUSSISCHE RUBEL lautend RU000A0JRJU8 RUSSIAN FED , , ,44 1,39 RU000A0JU9V1 RUSSIAN FED , , ,23 1,74 XS EURAS.DEV.BK 12/17 MTN 8, , ,18 1,50 Summe ,85 4,63 ANLEIHEN auf SÜDAFRIKANISCHE RAND lautend XS EIB EUR.INV.BK 11/21 MTN 9, , ,68 4,61 ZAG SOUTH AFR , , ,28 2,90 ZAG SOUTH AFR , , ,49 1,44 ZAG SOUTH AFR R213 7, , ,95 2,18 Summe ,40 11,14 5

8 ISIN Wertpapier-Bezeichnung Zins- Käufe / Verkäufe / Bestand Kurs in Kurswert %-Anteil satz Zugänge Abgänge Wertpapier- in EUR am Stück / Nominale (Nom. in 1.000, ger.) währung Fondsvermögen ANLEIHEN auf THAILÄNDISCHE BAHT lautend TH THAILD , , ,82 0,76 TH062303R603 THAILD , , ,56 3,80 Summe ,38 4,56 ANLEIHEN auf TÜRKISCHE LIRA lautend TRT140922T17 TURKEY , , ,81 3,61 XS LANDWIRT.R.BK 13/18TN MTN 5, , ,50 4,69 Summe ,31 8,31 ANLEIHEN auf UNGARISCHE FORINT lautend HU HUNGARY /A 6, , ,06 2,60 HU HUNGARY , , ,70 3,60 HU HUNGARY /B 4, , ,50 2,34 HU HUNGARY /B 5, , ,33 2,38 Summe ,59 10,92 SUMME DER ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENEN WERTPAPIERE ,05 93,27 NICHT ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENE WERTPAPIERE ANLEIHEN auf KOLUMBIANISCHE PESOS lautend US195325BV65 COLOMBIA 12/18 5, , ,39 2,22 Summe ,39 2,22 ANLEIHEN auf NAIRA lautend XS NIGERIA, BUND. 13/16 REGS 13, , ,89 1,25 Summe ,89 1,25 SUMME DER NICHT ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENEN WERTPAPIERE ,28 3,47 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN ,33 96,74 BANKGUTHABEN / BANKVERBINDLICHKEITEN WÄHRUNG FONDSWÄHRUNG BETRAG FONDSWÄHRUNG EURO EUR ,32 AMERIKANISCHE DOLLAR EUR 680,46 MEXIKANISCHE PESOS EUR ,23 POLNISCHE ZLOTY EUR 7.470,57 RUMÄNISCHE LEU EUR 2.929,51 RUSSISCHE RUBEL EUR ,44 SÜDAFRIKANISCHE RAND EUR 2.764,66 TÜRKISCHE LIRA EUR 6.534,66 UNGARISCHE FORINT EUR 7.066,54 SUMME BANKGUTHABEN / BANKVERBINDLICHKEITEN ,39 6

9 DEVISENKURSE WÄHRUNG EINHEITEN KURS AMERIKANISCHE DOLLAR 1 EUR = 1,13380 USD BRASILIANISCHE REAL 1 EUR = 2,94860 BRL CHILENISCHE PESOS 1 EUR = 711,14205 CLP INDONESISCHEN RUPIAH 1 EUR = ,03175 IDR KOLUMBIANISCHE PESOS 1 EUR = 2.725,65530 COP MALAYSISCHE RINGGIT 1 EUR = 4,11400 MYR MEXIKANISCHE PESOS 1 EUR = 16,81710 MXN NIGERIANISCHE NAIRA 1 EUR = 214,23150 NGN PERUANISCHE NUEVO SOL 1 EUR = 3,45300 PEN PHILIPPINISCHE PESOS 1 EUR = 50,01760 PHP POLNISCHE ZLOTY 1 EUR = 4,21125 PLN RUMÄNISCHE LEI 1 EUR = 4,44400 RON RUSSISCHE RUBEL 1 EUR = 78,34560 RUB SÜDAFRIKANISCHE RAND 1 EUR = 13,06250 ZAR THAILÄNDISCHE BAHT 1 EUR = 37,07530 THB TÜRKISCHE LIRA 1 EUR = 2,72885 TRY UNGARISCHE FORINT 1 EUR = 310,81500 HUF WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES GETÄTIGTE KÄUFE UND VERKÄUFE, SOWEIT SIE NICHT IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG GENANNT SIND ISIN Wertpapier-Bezeichnung Zins- Whg. Käufe / Zugänge Verkäufe / Abgänge satz Stück / Nominale (Nom. in 1.000, ger.) WERTPAPIERE BRSTNCLTN749 BRAZIL 2016 ZO 0,000 BRL 3 3 US105756BJ84 BRAZIL 05/16 12,500 BRL XS COLOMBIA 12/23 4,375 COP HU HUNGARY ,750 HUF IDG INDONESIA 2019 FR69 7,875 IDR MYBMJ MALAYSIA ,654 MYR PEP01000C4N3 PERU ,200 PEN US718286BM88 PHILIPPINES 11/36 6,250 PHP PL POLEN 02/ ,750 PLN RO1320DBN022 RUMAENIEN 13/20 5,750 RON TH THAILD ,625 THB TH062303T302 THAILD ,450 THB XS EIB EUR.INV.BK 14/21 MTN 8,750 TRY

10 AUFGLIEDERUNG DES FONDSVERMÖGENS ZUM IN EUR EUR % Anleihen ,33 96,74 Wertpapiervermögen ,33 96,74 Zinsenansprüche ,92 2,18 Bankguthaben / Bankverbindlichkeiten ,39 1,17 Gebührenverbindlichkeiten ,09-0,09 FONDSVERMÖGEN ,55 100,00 Salzburg, im Februar 2015 Spängler IQAM Invest GmbH Mag. Werner Eder Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger 8