Parkside Constant Return Target Zertifikat

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1 Parkside Constant Return Target Zertifikat Nachhaltige Wertsteigerung bei gleichzeitig tiefer Schwankung ADVISOR EMITTENTIN GARANTIN Die in diesem Dokument erwähnten Finanzprodukte sind derivative Finanzinstrumente. Sie qualifizieren nicht als Anteile einer kollektiven Kapitalanlage im Sinne der Art. 7 ff. des Schweizerischen Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG) und sind daher weder registriert noch überwacht von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA. Anleger geniessen nicht den durch das KAG vermittelten spezifischen Anlegerschutz.

2 Nachhaltige Wertsteigerung bei gleichzeitig tiefer Schwankung DAS PARKSIDE CONSTANT RETURN TARGET ZERTIFIKAT basiert auf einer "Absolute Return" Anlagestrategie, die auf eine mittel bis langfristige Kapitalaufwertung und eine Volatilität im tiefen einstelligen Bereich zielt. Es stehen zwei Ziele im Vordergrund: Ersteres ist es die Kapitalbasis über einen Zeitraum von 12 Monaten zu erhalten unabhängig von den Entwicklungen an den Kapitalmärkten. Darüber hinaus wird eine mittlere bis hohe einstellige Rendite angestrebt, so dass der Investor, losgelöst von allfälligen Marktzyklen oder Marktturbulenzen, jederzeit ein stabiles und berechenbares Anlagegefäss zur Verfügung hat. Für Welchen Anlegertyp eignet sich das Zertifikat? Das Parkside Constant Return Target Zertifikat wurde für Anleger entwickelt, die unabhängig von allfälligen Marktverwerfungen eine nachhaltige Anlagestrategie suchen. Aufgrund der breit diversifizierten Anlagestruktur kann eine Investition in das Zertifikat sowohl eine Kernanlage der eigenen Vermögensplanung sein, als auch ein stabilisierendes Zusatzelement bei Anlagevermögen von Firmen oder gesetzlichen Vorsorgeeinrichtungen. Institutionelle Anlageklassen sind auf Anfrage erhältlich. Intelligente Anlagestrategie Anlagen in Einzelaktien, Aktienindizes (ETFs), Edelmetallen, Fremdwährungen, etc. stellen für viele Investoren eine einfache und attraktive Alternative gegenüber zu niedrig rentierenden Staatsanleihen dar. Damit entstehen aber auch beträchtliche Risiken, welche sogar in gemischten Portfolios zu erheblichen Verlusten führen und oft erst nach mehreren Jahren wieder ausgeglichen werden können, ohne dabei eine Wertsteigerung erfahren zu haben. Sich diesem Verlustpotential bewusst zu sein, ist ein unabdingbarer Schritt, wenn es um die Selektion und Gewichtung risikobehafteter Anlagen geht. In letzter Konsequenz wird dadurch die Notwendigkeit von intelligent austarierten Anlagestrategien bestätigt, welche wie nachfolgend beschrieben den Interessenkonflikt zwischen laufenden Erträgen und Risikoschutz bedeutend besser lösen können als unkonzeptionell gewichtete Anlageportfolios. 2 HIGHLIGHTS onstant Return Anlagestrategie mit C geringer Abhängigkeit zu den Kapitalmärkten Garantin Raiffeisen Schweiz Genossenschaft, St. Gallen (Aa3) ALLGEMEINE PRODUKTDETAILS Valorennummer ISIN CH Währung CHF (weitere Währungen auf Anfrage erhältlich) Manager Parkside Invest AG Emittentin Notenstein Privatbank AG Garantin Raiffeisen Schweiz Genossenschaft, St. Gallen (Aa3) Verwaltungsgebühr 1,45% p.a. (zeitanteilig abgerechnet, volumenabhängige Konditionen) Performancegebühr 20% Ausgabepreis bei Emission CHF Min. Anlage-/ Handelsbetrag 1 Zertifikat Verfall Keinen Open End Handel Täglich am Sekundärmarkt zwischen 9:15 und 17:15 CET Handels- instruktionen info@parksideinvest.ch RISIKEN er Wert des Finanzinstrumentes D unterliegt Marktschwankungen. Das Finanzinstrument ist nicht kapitalgeschützt. hnlich einem Direktinvestment können Ä Anleger Teile oder die Gesamtheit ihres investierten Kapitals verlieren. er Anleger trägt das Kreditrisiko D der Garantin.

3 Das heutige Anlageumfeld Während die «New Economy» Blase kurzzeitig neue Massstäbe in Sachen Bewertungen setzte, war die Finanzkrise im Jahre 2008 ein nicht mehr zu übersehendes Warnsignal. Die letzten 15 Jahre brachten gewaltige Veränderungen an den Kapitalmärkten mit sich. Einerseits hat die Geschwindigkeit, mit der sich Veränderungen manifestieren, laufend zugenommen und andererseits ging damit auch eine zunehmende Komplexität mit einher, die von einzelnen Anlegern ohne fachliche Expertise faktisch kaum mehr verstanden werden kann. Auch die Zusammensetzung der Marktakteure hat sich in dieser Zeit signifikant verändert. So wurden anfangs der neunziger Jahre nur eine Minderheit aller Börsenaufträge von automatischen Handels-Programmen in Auftrag gegeben. Heute sind es je nach Börsenplatz bereits über 60%. Automatisch verstärkte Panikverkäufe sind nur eine der Folgen dieser Entwicklung. Was braucht es also, um in diesem Umfeld bestehen zu können? Parkside geht davon aus, dass nicht nur die fachliche Kompetenz ein entscheidendes Kriterium für den zukünftigen Anlageerfolg darstellt, sondern auch die Abkehr vom Glauben, dass nur Computer basierte Anlagemodelle Risiko und Ertrag in Einklang bringen können. Vielmehr kann davon ausgegangen werden, dass fundamental orientierte Investitions-Ansätze in vornehmlich quantitativ gesteuerten Märkten zusehends eine attraktive Alternative zum Gesamtmarkt darstellen. Kapitalverluste während den letzten 10 Jahren in lokalen Währungen ANLAGEKLASSE (ZEITRAUM DES VERLUSTES) -100% -80% (-83,1%) 0% -81,0% -72% CHINA SHANGHAI COMP./CNY ( ) -68,1% LATEIN AMERIKA MSCI/USD ( ) (-68,8%) -64,5% -61,4 JAPAN NIKKEI 225/JPY ( ) -60% BRASILIEN BOVESPA/BRL ( ) -56,8% USA S&P 500/USD ( ) -54,8% SCHWEIZ SMI/CHF ( ) DEUTSCHLAND DAX/EUR ( ) -20% -80% RUSSLAND RTS/USD ( ) HOLLAND AEX/EUR ( ) -40% -82,3% FINANZSEKTOR USA MSCI/USD ( ) FINANZSEKTOR EUR. MSCI/EUR ( ) -60% -54,8% (-60,0%) SILBER USD ( ) -56,9% ERDÖL WTI/USD ( ) -55,8% GOLD USD ( ) -29,1% GBP CHF X ( ) -53% USD CHF X ( ) -49,2% EUR CHF X ( ) -38,7% Beispiele inkl. Währungsverluste Historische Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Quelle: Bloomberg, Parkside Invest PARKSIDE CONSTANT RETURN TARGET ZERTIFIKAT 3

4 Technische Beschreibung der Anlagestrategie Die Auswahl der einzelnen Portfolio-Komponenten und die Zusammensetzung des Portfolios basieren auf einem FUNDAMENTAL, TOP-DOWN und ABSOLUTE RETURN gestützten Investitionsansatz. Dabei ist das Hauptkriterium für die Selektion der einzelnen Investitionen ihre fundamentale Bewertung, sowie ihre Korrelationseigenschaften gegenüber den anderen Portfolio-Komponenten, gemäss den Lehren der «Modernen Portfolio Theorie». Der überwiegende Teil der Anlagen wird somit nach einem antizyklischen Ansatz investiert, welcher sich auf interne und externe Bewertungsmodelle abstützt. Ferner wird angestrebt, das Gesamtportfolio gegen allgemeine Marktrisiken zu schützen, indem grosse Abhängigkeiten gegenüber einzelnen Risiko-Faktoren frühzeitig reduziert werden. Hierunter fallen insbesondere die folgenden Risiken: Währungs-Risiko, Zinssatz-Risiko, Aktienmarkt-Risiko, Rohstoff-Risiko und exogene/geopolitische Risiken. Die Portfolio-Konstruktion des Zertifikates Core Satellite Ansatz Alle Anlagen werden nach dem sogenannten Core Satellite Ansatz alloziert. Der Kern (Core) beinhaltet i.d.r. den grösseren Teil des Portfolios und umfasst alle jene Anlagen, die ein stabilisierendes / defensives Profil aufweisen (u.a. Anlagen mit Zinserträgen, Anlagen mit hoher Bonität, Anlagen mit Absicherungselementen, etc.). Sie gewährleisten in fallenden Marktphasen weiterhin solide Erträge und sind ein elementarer Bestandteil der Anlagestrategie. Dagegen bilden die opportunistischen und risikobehafteteren Satelliten-Anlagen den kleineren Teil des Portfolios und zeichnen so für den zusätzlichen Wertzuwachs der Strategie verantwortlich (u.a. Aktien-ETF s, Edelmetalle, Fremdwährungen, etc.). STABILITÄT (KERN, Z.B. 58%) Anlagen mit Zinsen Wertstabile Anlagen Z.B. Anleihen mit hoher Bonität Z.B. Blue-Chips inkl. Absicherung Z.B. Absolute Return Fonds Etc. 1 % 1 % 1 % 5 % 5 % Allen Anlagen ist jedoch gemein, dass sie nach Möglichkeit untereinander tief korreliert sind und so in einem volatilen Umfeld den grössten Teil der Risiken gegenseitig neutralisieren können. Der Fokus auf fundamental adjustierte Korrelationen stellt zugleich eines der Alleinstellungsmerkmale der Parkside Constant Return Strategie dar. OPPORTUNITÄT (SATELLITEN, Z.B. 42%) Anlagen mit Kapitalzuwachs Spekulative Anlagen Z.B. Edelmetalle Z.B. Aktien-ETFs Z.B. Fremdwährungen Etc. Quelle: Parkside Invest 4

5 Anlagemethodik Teil 1 Verantwortliche Warum FUNDAMENTAL? Grundsätzlich handelt es sich hierbei um einen Ansatz, bei dem die Erhebung und Analyse von Fundamentaldaten im Vordergrund steht. Dazu gehören Kennzahlen aus der Bilanz und Erfolgsrechnung sowie allgemeine betriebswirtschaftliche oder volkswirtschaftliche Daten. Im Gegensatz dazu steht der sogenannte «Technische Ansatz» im weitesten Sinne auch der «Quantitative Ansatz» - der aus historischen Kursverläufen von Wertpapieren auf deren zukünftige Entwicklung zu schliessen versucht. Dabei wird zugrunde gelegt, dass sämtliche entscheidungsrelevanten Informationen über Vergangenheit und Zukunft bereits in der sichtbaren Kursentwicklung enthalten sind. Obwohl die Fundamentalanalyse mit einem erheblich grösseren Zeitaufwand verbunden ist, überwiegen laut gängiger Lehrmeinung die Vorteile des fundamentalen gegenüber dem technischen Ansatzes in zwei Aspekten. Erstens: Fundamentale Erkenntnisse sind besser nachvollziehbar, da sie im Gegensatz zum technischen Verfahren eine logische Argumentation anbieten und folglich auch weniger Interpretationsspielraum ermöglichen. Zweitens: Fundamental basierte Trendumkehrungen, wie z.b. das Platzen einer Kreditblase oder die Bestimmung eines inneren Aktien-Wertes, können mit einer fundamentalen Analyse besser erkannt und antizipiert werden, da es sich hier um strukturelle und daher nicht in den Kursen enthaltene Muster handelt. Warum TOP-DOWN? DANIEL AMSTAD, MBA Geschäftsführender Partner DAVID HANSCHKE Geschäftsführender Partner Top-Down bezeichnet die Analyse «von oben nach unten». Dabei werden zunächst die Makroökonomie und die jeweiligen Branchenumfelder betrachtet, bevor einzelne Unternehmen analysiert werden. Im Gegensatz zur sogenannten «Bottom-Up» Analyse ist es dabei schneller möglich, firmen- oder branchenübergreifende Chancen und Risiken zu ermitteln. Prinzipiell sollte eine solche Anlagestrategie weniger anfällig für übergeordnete oder exogene Einflussfaktoren sein. Ferner kann die Top-Down Analyse auch eine bessere Prognosefähigkeit verzeichnen, da auf die Konsolidierung, respektive Harmonisierung verschiedener Unternehmensanalysen verzichtet werden kann. Andererseits benötigen erfolgreiche Top-Down Analysen ein breites und ein eingehendes Verständnis aller im Kapitalmarkt relevanten Anlageklassen, da nur dadurch die wesentlichen Bestandteile aus dem täglichen Informationsfluss ausgefiltert und verstanden werden können. DR. LEO TH. SCHRUTT Verwaltungsratspräsident PARKSIDE CONSTANT RETURN TARGET ZERTIFIKAT 5

6 Anlagemethodik Teil 2 Veranschaulichung Warum ABSOLUTE RETURN? Traditioneller Ansatz Relative Return* Die Mehrzahl der aktiv und passiv verwalteten Vermögen basiert auf sogenannten «Relative Return» Strategien, die sich an einem Vergleichsindex messen z.b. dem Schweizer SMI oder dem US Dow Jones Index. Dieser historisch gewachsene Strategie-Standard weist aber eine ganze Reihe von Nachteilen aus, welche besonders während der letzten Finanzkrise von 2008 zu Tage traten und prinzipiell nur durch eine Absolute Return-Strategie umgangen werden können, also jene Strategie, die unabhängig von einem Index in einem vorgegebenen Zeitraum eine absolute Wertsteigerung anstrebt. Die beiden übergeordneten Risiken, welche sich im Zusammenhang mit Relative Return Strategien auftun sind einerseits das «Benchmark-Risiko», also die Wahl eines «falschen», weil sich später negativ entwickelnden Benchmarks (Vergleichsindex) und andererseits die mangelnde Anlage-Flexibilität. Speziell in Phasen mit grossen Verlusten kann dies zu einer fatalen Abhängigkeit führen. So beinhaltet die sachgerechte Umsetzung einer Absolut Return Strategie nicht nur ein deutlich geringeres Risiko eines signifikanten Kapitalverlustes da keine starre Koppelung zu einem Benchmark existiert sondern i.d.r. auch wesentlich berechenbarere Anlageresultate. Darüber hinaus verfolgt Parkside mit ihrer Constant Return Strategie einen weiterentwickelten Absolute Return Ansatz. Hierbei liegt der Schwerpunkt noch deutlicher auf einem praxisorientierten Risikomanagement. Denn in letzter Konsequenz können nur durch die Vermeidung von grossen Verlusten die von Investoren gesuchten konstanten Erträge erwirtschaftet werden. Ergebnisse zwischen Index und Anlageportfolio einfach zu vergleichen 200% 175% INDEX rosses Index-Risiko G (infolge Koppelung) 150% 125% I.d.R. hohe Volatilität (Schwankung) mit unzureichender Risiko-Entschädigung PORTFOLIO 100% 75% 50% JAHR Moderner Ansatz - Absolute Return* I m Vergleich zu "Relative Return tiefere Volatilität 200% 175% Zeigte während grösseren Marktturbulenzen jedoch oft unzureichende Resultate PORTFOLIO 150% 125% 100% 75% 50% JAHR Parkside Ansatz Constant Return* ehrheitlich unabhängig M vom Marktumfeld 200% 175% onstante Renditen K 150% msetzung verlangt U Know-how PORTFOLIO 125% 100% 75% 50% JAHR *Historische Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Quelle: Bloomberg, Parkside Invest 6

7 Partner Parkside Invest Advisor Die Parkside Invest AG wurde im Frühling 2010 als unabhängiger Finanzdienstleister gegründet und erwirtschaftete seit ihrem Bestehen durchgehend positive Renditen für ihre Kunden. Als unabhängiger Vermögensverwalter ist Parkside frei von Interessenkonflikten und versteht sich darüber hinaus als moderner Anbieter, der zeitgemässes Portfoliomanagement mit einem traditionellen Berufsethos vereint. Der Anlagefokus konzentriert sich dabei auf Kapitalerhalt und konstante Renditen. Sämtliche Dienstleistungen erbringt Parkside sowohl für institutionelle wie auch private Investoren. Alle Mitarbeiter von Parkside verfügen über langjährige Erfahrung in der professionellen Vermögensverwaltung, unter anderem als Chief Investment Officer, Fund Manager, Portfolio Manager, Buy-Side- oder Sell-Side-Analysten. Ferner werden alle Gebühren vollumfänglich und transparent ausgewiesen. Weitere Informationen unter Notenstein Privatbank Emittentin Die Notenstein Privatbank ist spezialisiert auf die Vermögensverwaltung für private und institutionelle Anleger. Der Name «Notenstein» stammt von einer Gesellschaft St. Galler Kaufleute, die Mitte des 15. Jahrhunderts gegründet wurde. Heute hat Notenstein 12 Standorte in der Schweiz. Seit Frühling 2013 emittiert sie eine breite Palette von strukturierten Anlageprodukten. Mit Raiffeisen Schweiz als Garantin und Leonteq als Dienstleisterin steht die Notenstein Privatbank in diesem Bereich für Expertise, Sicherheit und Servicequalität. Notenstein hat ein Tier 1-Ratio von 13.8% und verwaltet ein Vermögen von CHF 20 Mrd. (inklusive Tochtergesellschaften CHF 28 Mrd.). Die Notenstein Privatbank ist eine Tochtergesellschaft der Raiffeisen Schweiz. Weitere Informationen unter Raiffeisen Schweiz Genossenschaft Garantin Raiffeisen Schweiz ist eine Genossenschaft und die führende Retailbank der Schweiz. Sie gehört vollständig den 316 Raiffeisenbanken in der Genossenschaft. Die einzelnen Raiffeisenbanken werden von insgesamt 1.8 Mio. Genossenschaftern getragen. Die oben genannten Entitäten sowie weitere spezialisierte Unternehmen umfassen die Raiffeisen Gruppe. Diese hat sich, was die Bilanzsumme angeht, als drittgrösste Bankengruppe der Schweiz etabliert. Am besass die Raiffeisen Gruppe eine Bilanzsumme in Höhe von 177 Mrd. CHF. Raiffeisen Schweiz hat die strategische Führungsfunktion der gesamten Raiffeisen Gruppe inne und ist gruppenweit für die Risikosteuerung, Liquiditäts- und Eigenmittelhaltung sowie die Refinanzierung verantwortlich. Die Herkunft der Raiffeisen Gruppe geht auf 1899 zurück. Der Schweizerische Raiffeisenverband wurde 1902 gegründet. PARKSIDE CONSTANT RETURN TARGET ZERTIFIKAT 7

8 RECHTLICHE HINWEISE Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und stellt weder eine Empfehlung zum Erwerb von Finanzprodukten noch eine Offerte oder Einladung zur Offertstellung dar und ist kein Research. Alle Angaben sind ohne Gewähr. Bei Produkten, welche nicht unter COSI begeben werden, sind die Anleger dem vollen Kreditrisiko der Emittentin ausgesetzt. Die gemachten Angaben ersetzen nicht die vor dem Eingehen von Derivategeschäften in jedem Fall unerlässliche und an der Kundensituation ausgerichtete Beratung durch einen Finanzberater. Diese Publikation stellt keinen vereinfachten Prospekt im Sinne des Art. 5 KAG sowie keinen Emissionsprospekt im Sinne des Art. 652a OR resp OR dar. Die massgebende Produktdokumentation kann direkt bei Leonteq Securities AG unter Tel. +41 (0) , Fax +41 (0) oder über termsheet@leonteq.com bezogen werden. Verkaufsbeschränkungen bestehen für den EWR, Hongkong, Singapur, die USA, US persons und das Vereinigte Königreich (die Emission unterliegt schweizerischem Recht). Die Performance der den Finanzprodukten zugrunde liegenden Basiswerte in der Vergangenheit stellt keine Gewähr für die zukünftige Entwicklung dar. Der Wert der Finanzprodukte untersteht Schwankungen des Marktes, welche zum ganzen oder teilweisen Verlust des Investments in die Finanzprodukte führen können. Der Erwerb der Finanzprodukte ist mit Kosten/ Gebühren verbunden. Leonteq Securities AG und/oder ein verbundenes Unternehmen können in Bezug auf die Finanzprodukte als Market Maker auftreten, Eigenhandel betreiben sowie Hedging-Transaktionen vornehmen. Dies könnte den Marktkurs, die Liquidität oder den Marktwert der Finanzprodukte beeinträchtigen. Eine Wiedergabe auch auszugsweise von Artikeln und Bildern ist nur mit Genehmigung der Parkside Invest AG gestattet. Jegliche Haftung für unverlangte Zusendungen wird abgelehnt. The Index Sponsors have all proprietary rights with respect to the Index. The Index Sponsors in no way, endorse or are otherwise involved in the issue and offering of this Product. The Index Sponsor makes no representation or warranty, express or implied, regarding the advisability of investing in securities or financial products generally, or in this Product particularly, or the advisability of any of its indices to track investment opportunities in the financial markets or otherwise achieve their objective. The Index Sponsor has no obligation or liability in connection with the administration, marketing or trading of this Product. Parkside Invest AG I Schulhausstrasse 41 I CH-8002 Zürich Telefon +41 (0) I Fax +41 (0) I info@parksideinvest.ch I