Ratingbericht HUK24 AG

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1 Schaden-/Unfallversicherer Beschlussfassung im Oktober

2 Rating Willi-Hussong-Straße Coburg Telefon: Telefax: info@huk24.de Das Gesamtergebnis setzt sich aus folgenden Einzelergebnissen zusammen, die mit unterschiedlicher Gewichtung in die Bewertung eingehen: Teilqualität Note Gewichtung Sicherheit exzellent 33,33 % Erfolg gut 22,22 % Kundenorientierung exzellent 33,33 % Wachstum/Attraktivität im Markt exzellent 11,11 % 2

3 Ergebnisdarstellung Sicherheit Assekurata bewertet die Sicherheitslage der HUK24 mit exzellent. Die Sicherheitslage des Unternehmens ist vor dem Hintergrund der engen Einbindung in den Konzern zu beurteilen. Nach Ansicht von Assekurata profitiert die HUK24 sowohl von den hervorragenden Rahmenbedingungen im Hinblick auf Risikomanagement und Risikosteuerung als auch von der exzellenten Sicherheitsmittelausstattung der HUK-COBURG-Gruppe. Mit dem Ziel dem starken Wachstum der HUK24 Rechnung zu tragen, wird das Eigenkapital aus dem Konzern heraus regelmäßig gestärkt zeigt sich allerdings trotz der Eigenkapitalstärkung in Höhe von 15,0 Mio. eine gegenüber dem Vorjahr verringerte Eigenkapitalquote. Gleiches gilt für den Solvabilitätsdeckungsgrad des Unternehmens. Assekurata berücksichtigt die Stützungspotenziale aus der Konzerneinbindung bei der Beurteilung der Sicherheitsmittelausstattung positiv, da das Unternehmen im Bedarfsfall von der exzellenten Sicherheitslage der Konzernmutter profitieren kann. Vor diesem Hintergrund verlieren die unterdurchschnittlichen Sicherheitskennzahlen für die Bewertung an Bedeutung. Dennoch ist die HUK24 darauf bedacht, ihre Sicherheitsmittelausstattung kontinuierlich zu stärken. Dies gelingt der HUK24 insbesondere in der Schwankungsrückstellung, die im Vergleich zum Vorjahr von 153,6 Mio. auf 206,3 Mio. deutlich gestärkt wurde. Demzufolge verbessert sich die versicherungstechnische Spezialkapitalquote von 31,0 % auf 36,4 %. Positiv auf die Beurteilung der Sicherheitslage wirkt sich auch die sehr sicherheitsorientierte Kapitalanlagepolitik HUK-COBURG-Gruppe aus. Zielsetzung ist es, planbare und sichere Erträge zu erwirtschaften und gleichzeitig eine angemessene Überrendite zu erzielen. Beim Assekurata-Value-at-Risk-Ansatz, der neben den Risiken aus der Versicherungstechnik speziell die Risiken aus der Kapitalanlage berücksichtigt, erreicht die HUK24 einen exzellenten Deckungsgrad. Erfolg Die Erfolgssituation der HUK24 entspricht nach Auffassung von Assekurata einem guten Niveau. Auch die Ertragslage der HUK24 ist vor dem Hintergrund der Unternehmensbesonderheiten zu bewerten. Das junge Unternehmensalter und die hohe Wachstumsdynamik in der Niedrigzinsphase spiegeln sich in den rückläufigen und marktunterdurchschnittlichen Nettoverzinsungen der HUK24 wider. Die versicherungstechnische Ertragslage liegt 2015 zwar unter dem Vorjahresniveau, zeigt im Gesamtverlauf jedoch eine Stabilisierung im positiven Bereich. Ursächlich für den Rückgang ist die Entwicklung in der Kraftfahrtversicherung, die mit knapp 90 % der gebuchten Bruttoprämien maßgeblich die Gewinnsituation der HUK24 bestimmt. Ursächlich hierfür sind die gestiegenen Schadenaufwendungen. Grundsätzlich sieht Assekurata die HUK24 jedoch im Hinblick auf die Möglichkeiten zur aktiven Schadensteuerung hervorragend aufgestellt. Durch die konsequente Weiterentwicklung und Verbreitung dürfte es dem Unternehmen auch zukünftig gelingen, Einsparpotenziale zu identifizieren und zu heben. Einen wesentlichen Erfolgsfaktor für die HUK24 stellt zudem die außerordentlich geringe Betriebskostensituation dar, welche sich nach Ansicht von Assekurata auch in Zukunft positiv auf das Geschäftsergebnis auswirken dürfte. Hierbei profitiert die HUK24 sowohl von der Einbindung in den Gesamtkonzern als auch von der Aufstellung als reiner Internetversicherer. Die insgesamt gute Einschätzung zur Ertragssituation spiegelt sich gleichwohl derzeit nur bedingt in den Kennzahlen zum Gesamterfolg wider. So fällt die Bruttoüberschussquote der HUK24 seit 2013 negativ aus. Allerdings sind hierbei die hohen Zuführungen zur Schwankungsrückstellung zu berücksichtigen, ohne die die HUK24 positive Gesamtergebnisse ausweisen würde. Kundenorientierung Die HUK24 weist aus Sicht von Assekurata eine exzellente Kundenorientierung auf. 3

4 Grundlage dieser Einschätzung ist unter anderem das exzellente Ergebnis der im Auftrag von Assekurata durchgeführten Kundenbefragung. Diese spiegelt bei der HUK24 gemessen an anderen von Assekurata gerateten Schaden-/Unfallversicherern ein sehr hohes Zufriedenheits- und Bindungsniveau wider. Hervorzuheben sind die von den Kunden der HUK24 geäußerte Zufriedenheit mit dem Unternehmensimage sowie die hohe Exklusivität. So geben 82,3 % der Kunden an, dass für Sie als Versicherer nur die HUK24 in Frage kommt. Der Durchschnitt der von Assekurata gerateten Schaden-/Unfallversicherer (Assekurata-Durchschnitt) liegt dagegen bei 70,7 %. Die Kundenkommunikation erfolgt bei der HUK24 ausschließlich über die Unternehmenswebsite. Dementsprechend ist auch das Kommunikationskonzept konsequent und durchgängig auf das Internet ausgerichtet. Hier werden sämtliche relevanten Informationen bereitgestellt. Die HUK24 führt regelmäßig Optimierungsmaßnahmen durch, beispielsweise im Hinblick auf Navigation und Orientierung oder Verständlichkeit der fachlichen Inhalte. Darüber hinaus werden neu entwickelte Internetstandards kontinuierlich in der Website umgesetzt. Zuletzt wurde beispielsweise ein Single Sign-On-Verfahren umgesetzt. Die Kunden der HUK24, die zugleich Kunde der HUK- COBURG sind, können einfach zwischen beiden Kundenbereichen hin- und herwechseln und haben Zugriff auf all ihre Verträge. Das Produktprogramm der HUK24 zeichnet sich nach Meinung von Assekurata durch ein hervorragendes Preis-Leistungs-Verhältnis aus, was auch die Assekurata-Kundenbefragung bestätigt. Hier erreicht die Gesellschaft die höchsten Zufriedenheitswerte. So sind aktuell 85,5 % der HUK24-Kunden mit dem Preis- Leistungs-Verhältnis vollkommen oder sehr zufrieden (Assekurata-Durchschnitt: 53,7 %). Die Schadenbearbeitung ist bei allen gerateten HUK-COBURG- Sachversicherungsgesellschaften identisch. Somit können auch die HUK24-Kunden im Schadenfall die umfassende Infrastruktur, die hohe Beratungskompetenz und den hervorragenden Service der HUK- COBURG nutzen. Im Schadenmanagement nimmt die HUK-COBURG weiterhin eine Vorreiterrolle im Wettbewerb ein. Dies versetzt das Unternehmen in die Lage, Optimierungs- und Einsparpotenziale an allen Stellen des Schadenprozesses zu heben sowie die vor allem im Schadenfall hohe Erwartungshaltung der Kunden zu erfüllen. Mit dem HUK-Autoservice möchte die HUK24 ihren Kunden über die Partnerwerkstätten zudem günstige Serviceleistungen rund um das Auto anbieten und damit die Kundenbindung erhöhen, was Assekurata auch unter Wachstumsgesichtspunkten positiv bewertet. Wachstum/Attraktivität im Markt Wachstum und Attraktivität im Markt bewertet Assekurata bei der HUK24 mit exzellent. Auch 2015 setzte sich die positive Wachstumsentwicklung bei der HUK24 weiter fort. Im sehr stark umkämpften Segment der preissensiblen und internetaffinen Kundenklientel verfügt die HUK24 aus Sicht von Assekurata mit dem positiven Markenimage sowie der preislich attraktiven Produktlandschaft über hervorragende Wachstumspotenziale. Diese versteht das Unternehmen mit Hilfe der nutzerfreundlichen und stark auf Funktionalität ausgerichteten Website für sich zu nutzen. Sowohl nach Beitragseinnahmen als auch nach Vertragsstückzahlen konnte die Gesellschaft 2015 hohe Zuwachsraten ausweisen, die vor dem Hintergrund der inzwischen erreichten Bestandsgröße besonders hervorzuheben sind. Insgesamt wuchs die HUK24 nach Beiträgen um 9,0 %, nach Vertragsstückzahlen um 8,0 %. Die Wachstumssituation der HUK24 ist jedoch vor dem Hintergrund der Konzerneinbindung zu beurteilen. Innerhalb der HUK-COBURG-Gruppe verfolgt die Gesellschaft die ausdrückliche Strategie der Preisführerschaft auf dem Versicherungsmarkt. So sollen einerseits preissensible Neukunden gewonnen, andererseits aber auch eventuell wechselwillige Bestandsversicherte dem Konzern erhalten bleiben. Im Rahmen der Analyse der Wachstumskennzahlen bewertet Assekurata daher die Entwicklung der drei gerateten Sachversicherungsgesellschaften in Summe, um eine aussagekräftigere Einschätzung zum Wachstum und zur Attraktivität abgeben zu können. Konzernweit ging das Beitragswachstum der gerateten HUK- COBURG-Sachversicherer 2015 von 7,5 % auf 6,3 % zurück, während die Zuwachsrate nach Verträgen mit 4,0 % nahezu unverändert blieb (Vorjahr: 4,2 %). Dies entspricht in beiden Fällen einem deutlich marktüberdurchschnittlichen Niveau, was die exzellente Bewertung unterstreicht. 4

5 Unternehmenskennzahlen Absolute Werte in Stck./Mio Anzahl mindestens einjähriger Verträge (ohne sonstige Kfz) Kraftfahrzeugversicherung davon Kraftfahrzeughaftpflichtversicherung davon sonstige Kraftfahrtversicherung Unfallversicherung Haftpflichtversicherung Hausratversicherung Wohngebäudeversicherung Rechtsschutzversicherung* Gebuchte Bruttoprämien 429,9 476,8 560,6 625,7 682,3 Kraftfahrzeugversicherung 375,9 417,3 494,8 553,0 602,5 davon Kraftfahrzeughaftpflichtversicherung 221,4 247,2 294,4 328,9 350,0 davon sonstige Kraftfahrtversicherung 154,5 170,0 200,4 224,1 252,5 Unfallversicherung 4,6 5,0 5,6 6,3 7,2 Haftpflichtversicherung 14,9 16,3 17,7 19,0 20,2 Hausratversicherung 13,7 15,1 16,7 18,3 19,8 Wohngebäudeversicherung 8,5 10,0 11,8 13,7 15,9 Feuerversicherung 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Rechtsschutzversicherung 10,4 11,1 12,0 13,3 14,3 Gebuchte Prämien fer 297,8 342,4 413,5 495,1 566,4 Verdiente Prämien fer 294,8 339,4 409,8 490,9 561,4 Schadenaufwendungen brutto 416,3 425,3 528,3 518,3 603,0 Schadenaufwendungen fer 297,2 319,3 380,6 414,1 504,9 Aufwendungen Beitragsrückerstattung 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Verwaltungsaufwendungen brutto 17,4 21,0 23,0 27,3 27,7 Abschlussaufwendungen brutto 9,1 10,8 12,3 12,5 13,2 Aufwendungen Versicherungsbetrieb fer 8,5 13,7 16,1 22,0 25,5 Versicherungstechn. Ergebnis fer v. SchwRst -10,9 7,2 13,1 54,6 31,0 Nettokapitalanlageergebnis 13,1 15,5 13,2 13,9 15,3 Bruttoüberschuss -2,0-1,1-9,5-10,9-7,4 Abgeführte Gewinne (+) / Verlustübernahme (-) -2,5-2,6-10,2-10,2-7,8 Jahresüberschuss/-fehlbetrag 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Aktionärsausschüttung 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Eigenkapital 83,8 95,8 107,8 131,8 146,8 Genussrechtskapital und nachrangige Verbindlichkeiten 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Schwankungsrückstellung 17,1 41,2 75,0 153,5 206,3 Drohverlustrückstellung 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Schadenrückstellung brutto 373,1 406,9 476,3 510,0 584,7 Schadenrückstellung brutto KHV 303,6 331,0 374,5 400,5 462,9 Endbestand Kapitalanlagen zu Buchwerten 379,1 414,6 488,0 695,2 774,3 Stille Reserven/Lasten gesamt 8,7 39,3 31,6 57,9 51,8 Bestandsaufteilung* in % Direktes Geschäft 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Indirektes Geschäft 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 *nach gebuchten Bruttoprämien 5

6 Bestandsstruktur* nach Versicherungszweigen in % Kraftfahrtversicherung insgesamt 87,5 87,5 88,3 88,4 88,3 davon Kraftfahrzeughaftpflichtversicherung 51,5 51,9 52,5 52,6 51,3 davon sonstige Kraftfahrtversicherung 36,0 35,7 35,7 35,8 37,0 Unfallversicherung 1,1 1,1 1,0 1,0 1,1 Haftpflichtversicherung 3,5 3,4 3,2 3,0 3,0 Hausratversicherung 3,2 3,2 3,0 2,9 2,9 Wohngebäudeversicherung 2,0 2,1 2,1 2,2 2,3 Rechtsschutzversicherung 2,4 2,3 2,1 2,1 2,1 *direktes Geschäft nach gebuchten Bruttoprämien Sicherheitskennzahlen in % Mittelwert Eigenkapitalquote 28,1 28,0 26,1 26,6 25,9 26,9 Markt 52,7 51,3 50,5 51,6 50,1 51,2 Versicherungstechnische Spezialkapitalquote 5,7 12,0 18,1 31,0 36,4 20,7 Markt 24,2 24,7 23,6 25,4 25,0 24,6 Schadenreservequote brutto 86,8 85,3 85,0 81,5 85,7 84,9 Markt 138,9 137,6 141,8 140,8 137,4 139,3 Schadenreservequote brutto KHV 137,1 133,9 127,2 121,8 132,2 130,4 Markt 253,3 243,4 232,9 227,5 225,5 236,5 6

7 Erfolgskennzahlen in % Mittelwert Vt. Ergebnisquote fer v. SchwRst Gesamt (vor ea. BRE) -2,6 1,5 2,3 8,8 4,6 2,9 Markt 0,7 2,7 0,6 4,5 4,5 2,6-2,6 1,5 2,3 8,8 4,6 2,9 Kraftfahrzeugversicherung -5,8-2,4 1,5 8,2 3,7 1,1 Kraftfahrzeughaftpflichtversicherung -4,9 0,2 4,2 7,4 0,5 1,5 sonstige Kraftfahrtversicherung -7,1-1,7-2,6 9,5 8,2 1,3 Haftpflichtversicherung 26,9 26,1 16,7 17,7 15,4 20,6 Hausratversicherung 31,8 30,4 26,7 26,9 26,3 28,4 Wohngebäudeversicherung 19,3 13,4 0,0 15,4 9,8 11,6 Rechtsschutzversicherung -6,9-18,5-22,3-26,8-30,1-20,9 Markt 0,5 2,4 0,4 4,3 4,3 2,4 Schadenquote brutto 97,5 89,8 94,8 83,4 89,0 90,9 Markt 71,7 68,5 75,4 67,6 69,6 70,6 Schadenquote fer 100,8 94,1 92,9 84,4 89,9 92,4 Markt 72,5 69,3 72,9 68,9 69,7 70,7 Verwaltungskostenquote brutto 4,1 4,4 4,1 4,4 4,1 4,2 Markt 14,7 14,9 14,6 14,2 14,7 14,6 Abschlusskostenquote brutto 2,1 2,3 2,2 2,0 1,9 2,1 Markt 11,3 11,1 10,9 11,0 10,5 11,0 Betriebskostenquote fer 2,9 4,0 3,9 4,5 4,5 4,0 Markt 26,8 26,9 26,3 25,7 25,1 26,2 Schaden-Kosten-Quote (Combined Ratio) brutto 103,7 96,5 101,2 89,8 95,0 97,2 Markt 97,7 94,5 100,9 92,8 94,8 96,1 Schaden-Kosten-Quote (Combined Ratio) fer 103,7 98,1 96,8 88,8 94,5 96,4 Markt 99,3 96,2 99,3 94,6 94,8 96,8 Nettoverzinsung 3,6 3,9 2,9 2,4 2,1 3,0 Markt 3,9 4,6 4,1 4,1 3,7 4,1 Performance 3,9 11,0 1,1 6,3 1,2 4,7 Markt 2,9 8,2 2,0 8,0 1,8 4,6 Bruttoüberschussquote -0,5-0,2-1,7-1,8-1,1-1,1 Markt 6,8 8,1 7,0 8,1 7,8 7,6 7

8 Wachtumskennzahlen in % Mittelwert Zuwachsrate gebuchte Bruttoprämien 12,3 10,9 17,6 11,6 9,0 12,3 Kraftfahrzeugversicherung 12,1 11,0 18,6 11,8 9,0 12,5 Kraftfahrzeughaftpflichtversicherung 12,3 11,7 19,1 11,7 6,4 12,2 sonstige Kraftfahrtversicherung 11,9 10,0 17,9 11,8 12,7 12,9 Unfallversicherung 9,5 9,0 11,6 12,4 14,4 11,4 Haftpflichtversicherung 14,5 9,5 8,2 7,4 6,6 9,3 Hausratversicherung 11,1 10,5 10,5 9,7 8,6 10,1 Wohngebäudeversicherung 20,6 18,2 18,0 16,0 16,0 17,7 Rechtsschutzversicherung 10,2 6,6 8,2 10,3 7,9 8,6 Markt 3,9 5,2 4,2 4,4 2,7 4,0 Zuwachsrate Vertragsstückzahlen (ohne sonst. Kfz und Transport) 8,4 7,6 10,4 8,7 8,0 8,6 Kraftfahrzeugversicherung 8,4 7,2 11,5 8,7 7,5 8,7 Kraftfahrzeughaftpflichtversicherung 8,5 7,2 11,4 8,7 7,5 8,6 sonstige Kraftfahrtversicherung 8,2 7,2 11,6 8,7 7,6 8,7 Unfallversicherung 6,3 11,7 18,6 20,6 21,6 15,8 Haftpflichtversicherung 9,0 7,6 6,6 5,8 5,3 6,9 Hausratversicherung 10,0 8,7 8,5 7,7 6,6 8,3 Wohngebäudeversicherung 10,0 8,4 8,5 8,4 10,2 9,1 Rechtsschutzversicherung 5,1 6,5 6,0 4,3 5,6 5,5 Markt 0,2 0,4 0,5 1,0 1,6 0,7 Die Mittelwerte sind aus Einzeljahreswerten mit mehreren Nachkommastellen berechnet. 8

9 Glossar Kennzahl Abschlusskostenquote brutto Betriebskostenquote fer Bruttoüberschussquote Eigenkapitalquote Nettoverzinsung Performance Schaden-Kosten-Quote (Combined Ratio) brutto Schaden-Kosten-Quote (Combined Ratio) fer Schadenquote brutto Schadenquote fer Schadenreservequote brutto Schadenreservequote brutto KHV Versicherungstechnische Spezialkapitalquote Verwaltungskostenquote brutto Vt. Ergebnisquote fer v. SchwRst (nach ea. BRE) Vt. Ergebnisquote fer v. SchwRst (vor ea. BRE) Definition Abschlusskosten brutto in % der verdienten Bruttoprämien Betriebskosten fer in % der verdienten Prämien fer Bruttoüberschuss in % der verdienten Bruttoprämien Eigenkapital in % der gebuchten Prämien fer Kapitalanlageergebnis in % des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten Kapitalanlageergebnis und Veränderung der gesamten stillen Reserven in % des mittleren Kapitalanlagebestands zu Marktwerten Schadenaufwand brutto + Verwaltungskosten brutto + Abschlusskosten brutto in % der verdienten Bruttoprämien Schadenaufwand fer + Betriebskosten fer in % der verdienten Prämien fer Schadenaufwand brutto in % der verdienten Bruttoprämien Schadenaufwand fer in % der verdienten Prämien fer Schadenrückstellung brutto in % der gebuchten Bruttoprämien (direktes Geschäft) Schadenrückstellung brutto KHV in % der gebuchten Bruttoprämien KHV (direktes Geschäft) Versicherungstechnisches Spezialkapital in % der gebuchten Prämien fer Verwaltungskosten brutto in % der verdienten Bruttoprämien Vt. Ergebnis fer vor Veränderung der Schwankungsrückstellung und ähnlicher Rückstellungen (nach Veränderung der erfolgsabhängigen Beitragsrückerstattung) in % der verdienten Bruttoprämien Vt. Ergebnis fer vor Veränderung der Schwankungsrückstellung und ähnlicher Rückstellungen (vor Veränderung der erfolgsabhängigen Beitragsrückerstattung) in % der verdienten Bruttoprämien Begriff BRE Bruttoüberschuss Eigenkapital fer KHV SchwRst Versicherungstechnisches Spezialkapital Vt. Erläuterung Beitragsrückerstattung Jahresüberschuss/-fehlbetrag + Gewinnanteile Versicherungsnehmer + abgeführte Gewinne - Erträge aus Verlustübernahme + Steuern Bilanzielles Eigenkapital (ohne noch nicht eingeforderte ausstehende Einlagen) - noch nicht vollzogene angekündigte Dividendenausschüttungen + Genussrechtskapital + Nachrangige Verbindlichkeiten für eigene Rechnung Kraftfahrthaftpflichtversicherung Schwankungsrückstellung Schwankungsrückstellung + Drohverlustrückstellung Versicherungstechnisch Das in den Tabellen abgebildete Marktaggregat umfasst alle auf dem deutschen Markt tätigen Schaden-/Unfallversicherungsunternehmen mit einem Prämienvolumen von mindestens 50 Mio.. 9

10 Ratingmethodik und -vergabe Methodik Beim Assekurata-Rating handelt es sich um eine Beurteilung, der sich die Versicherungsunternehmen freiwillig unterziehen. Die Bewertung basiert in hohem Maße auf vertraulichen Unternehmensinformationen und nicht nur auf veröffentlichtem Datenmaterial. Das Gesamtrating ergibt sich durch Zusammenfassung der Einzelergebnisse von fünf Teilqualitäten, die aus Kundensicht zentrale Qualitätsanforderungen an ein Versicherungsunternehmen darstellen. Für Schaden-/Unfallversicherer handelt es sich dabei im Einzelnen um: Unternehmenssicherheit Wie sicher ist die Existenz des Versicherers? Erfolg Wie erfolgreich wirtschaftet der Versicherer mit den Kundengeldern? Kundenorientierung Welchen Service bietet der Versicherer den Kunden? Wachstum/Attraktivität im Markt Wie attraktiv ist der Versicherer aus Sicht der Verbraucher? Geprüft werden die Teilqualitäten anhand umfangreicher Informationen. Hierzu gehören eine systematische und detaillierte Kennzahlenanalyse auf Basis der internen und externen Rechnungslegung. Ausführliche Interviews mit den Mitgliedern des Vorstands der Gesellschaft und eine empirische Kundenbefragung für die Ermittlung der Kundenzufriedenheit und der Kundenbindung runden das Rating ab. Zu diesem Zweck wird eine Zufallsstichprobe gezogen, aus der 800 Kunden von einem professionellen Marktforschungsinstitut telefonisch befragt werden. Die Zufriedenheit der Kunden wird in unterschiedlichen Detaillierungsgraden gemessen. Einerseits befragt Assekurata die Kunden nach ihrer allgemeinen Zufriedenheit mit dem Unternehmen, andererseits erfassen die Rating-Analysten die Zufriedenheit in Bezug auf spezielle Bereiche. Sowohl die Kundenzufriedenheit als auch die Kundenbindung fließen in Form von Indices in das Gesamturteil der Kundenbefragung ein. Gesamturteil Die einzeln bewerteten Teilqualitäten werden abschließend mittels des Assekurata-Ratingverfahrens zu einem Gesamturteil zusammengefasst. Hierbei werden unterschiedliche Gewichtungen zugrunde gelegt (siehe Seite 2). Das Ratingteam fasst die Ergebnisse der Teilqualitäten in einem Ratingbericht zusammen und legt diesen dem Ratingkomitee als Ratingvorschlag vor. Unabhängig von den Gewichtungsfaktoren erfahren die Ergebnisse der Kundenorientierung und Sicherheit eine besondere Bedeutung. Falls eines dieser Kriterien schlechter als noch zufriedenstellend ausfällt, wird das Gesamtrating auf diesen Wert herabgestuft (sogenannter Durchschlagseffekt). Ratingkomitee Das Assekurata-Rating ist ein Expertenurteil. Die Ratingvergabe erfolgt durch das Ratingkomitee. Es setzt sich aus dem leitenden Rating-Analysten, einem Bereichsleiter Analyse und mindestens zwei externen Experten zusammen. Das Ratingkomitee prüft und diskutiert den Vorschlag. Das endgültige Rating muss mit Einstimmigkeit beschlossen werden. 10

11 Ratingvergabe Das auf Basis des Assekurata-Ratingverfahrens einstimmig beschlossene Rating führt zu einer Positionierung des Versicherungsunternehmens innerhalb der Assekurata-Ratingskala. Diese unterscheidet elf Qualitätsurteile von A++ (exzellent) bis D (mangelhaft). Assekurata stellt mit einem Rating keine Bewertungsrangfolge auf. Rating A++ Definition exzellent Die einzelnen Qualitätsklassen können einfach, mehrfach oder nicht besetzt sein. Hierbei können die Versicherungsunternehmen innerhalb der Bandbreite der Qualitätsklassen unterschiedlich positioniert sein. Beispielsweise kann ein Versicherer mit sehr gut (A+) bewertet sein und sich an der Grenze zu exzellent (A++) befinden, während ein anderer ebenfalls mit A+ bewerteter Versicherer an der Grenze zu gut (A) liegen kann. Dies gilt auch für die Bewertung der einzelnen Teilqualitäten. A+ sehr gut A gut A- weitgehend gut B+ voll zufriedenstellend B zufriedenstellend B- noch zufriedenstellend C+ schwach C sehr schwach C- extrem schwach D mangelhaft 11

12 Wichtige Hinweise Haftungsausschluss Als Leitender Rating-Analyst fungierte bei diesem Rating der : Gerhard Reichl Senior-Analyst Tel.: Fax: gerhard.reichl@assekurata.de Für die Genehmigung des Ratings zeichnet das Assekurata-Ratingkomitee verantwortlich. Dieses setzte sich beim Rating der aus folgenden Personen zusammen: Interne Mitglieder des Rating-Komitees: Leitender Rating-Analyst Gerhard Reichl Assekurata-Bereichsleiter Abdulkadir Cebi Externe Mitglieder des Rating-Komitees: Dipl.-Math. Volker Altenähr, ehemaliger Vorstandsvorsitzender einer Versicherungsgesellschaft, Dozent an der dualen Hochschule Baden Württemberg, Mannheim Marlies Hirschberg-Tafel, ehemaliger Vorstand einer Versicherungsgesellschaft Dipl.-Kfm. Eberhard Kollenberg, ehemaliger Partner einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Prof. Dr. Torsten Rohlfs, Wirtschaftsprüfer, Professor für Risiko- und Schadenmanagement am Institut für Versicherungswesen an der Technischen Hochschule Köln Die im Ratingverfahren verwandten Daten werden mittels Einleseroutinen maschinell auf Inkonsistenzen und Erfassungsfehler geprüft. Die inhaltliche Prüfung der Daten umfasst einen Abgleich und die Plausibilisierung der Informationen aus unterschiedlichen Quellen, bspw. dem Jahresabschluss, der internen Rechnungslegung und den Berichten der Wirtschaftsprüfer. Darüber hinaus wird für alle erhobenen Informationen im Rahmen des Ratingverfahrens eine detaillierte Sichtprüfung durch die am Rating beteiligten Analysten vorgenommen. Während des gesamten Ratings steht die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH in einem intensiven Kontakt mit dem Unternehmen. Von dessen Seite nimmt der operative Ansprechpartner (Rating-Koordinator) die Aufgabe wahr, einen reibungslosen und zeitnahen Informationsaustausch sicherzustellen. Die im Rahmen des Ratings 2016 der bereitgestellten Daten zeigten keine qualitativen Mängel auf. Gemäß der EU-Verordnung 1060/2009 über Ratingagenturen vom sowie der darauf aufbauenden Richtlinie Nebendienstleistungen der ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH gewährleistet die Assekurata, dass die Erbringung von Nebendienstleistungen keinen Interessenkonflikt mit ihren Ratingtätigkeiten verursacht und legt in dem Abschlussbericht eines Ratings offen, welche Nebendienstleistungen für das bewertete Unternehmen oder für diesem verbundene Dritte erbracht wurden. Es wurden keine Nebendienstleistungen erbracht. 12

13 Diese Publikation ist weder als Aufforderung, Angebot oder Empfehlung zu einem Vertragsabschluss mit dem untersuchten Unternehmen noch zu einem Erwerb oder zur Veräußerung von Finanzanlagen oder zur Vornahme sonstiger Geldgeschäfte im Zusammenhang mit dem untersuchten Unternehmen zu verstehen. Das Rating spiegelt die Meinung und die Bewertung der ASSEKURATA Assekuranz Rating- Agentur GmbH wider. Sofern Einschätzungen zur zukünftigen Entwicklung abgegeben werden, basieren diese auf unserer heutigen Beurteilung der aktuellen Unternehmens- und Marktsituation. Diese können sich jederzeit verändern. Daher ist die Ratingaussage unverbindlich und begrenzt verlässlich. Das Rating basiert grundsätzlich auf Daten, die der ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH von Dritten zur Verfügung gestellt wurden. Obwohl die von Dritten zur Verfügung gestellten Informationen sofern dies möglich ist auf ihre Richtigkeit überprüft werden, übernimmt die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH keine Verantwortung für die Richtigkeit, Verlässlichkeit und die Vollständigkeit dieser Angaben. ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH Venloer Straße Köln Geschäftsführer: Dr. Christoph Sönnichsen, Dr. Reiner Will Tel.: Fax: Internet: 13