Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 2015

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1 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Fixed Income Research Bremen Kiel Schleswig- Holstein Hamburg Niedersachsen Hannover Mecklenburg- Vorpommern Schwerin Brandenburg Berlin Magdeburg Potsdam Nordrhein- Westfalen Düsseldorf Rheinland- Pfalz Mainz Saarland Saarbrücken Hessen Wiesbaden Stuttgart Erfurt Thüringen Sachsen- Anhalt Bayern Sachsen Dresden Baden- Württemberg München Pfandbrief-Sparkassen Q2/215

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3 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Vorwort Mit der vorliegenden Publikation möchten wir Ihnen auf Basis der Transparenzrichtlinien nach 28 Pfandbriefgesetz (PfandBG) einen Überblick über die deutschen Sparkassen geben, die emittieren. Trotz der hohen Datenqualität möchten wir an dieser Stelle auf mögliche inhaltliche Abweichungen hinweisen. Die im 28 PfandBG auferlegten Transparenzvorschriften bieten den Instituten teilweise Veröffentlichungsfreiheiten, die im Einzelfall zu Inkonsistenzen führen können. Die nur partiell auftretenden Abweichungen sind unseres Erachtens jedoch marginal und erlauben aus diesem Grund trotzdem einen marktübergreifenden Vergleich. Da die Kreissparkasse Böblingen, Sparkasse Fürstenfeldbruck und Sparkasse Nürnberg erstmals in 214 emittierten, wurden diese der Studie hinzugefügt. Diese Studie liefert zwar die wesentlichen Informationen zu den deutschen Pfandbrief-Sparkassen zum 2. Quartal 215 und gibt einen Überblick zu den einzelnen Emittenten und Deckungsstöcken, sie ersetzt jedoch nicht die Analyse der Primärquelle. NORD/LB Fixed Income Research Seite 1 von 74

4 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Inhaltsverzeichnis Seite Gesamtmarkt - Überblick 4 14 Förde Sparkasse 15 Hamburger Sparkasse 16 Kreissparkasse Böblingen 17 Kreissparkasse Göppingen 18 Kreissparkasse Heilbronn 19 Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg 2 Kreissparkasse Köln 21 Kreissparkasse Ludwigsburg 22 Landessparkasse zu Oldenburg 23 Nassauische Sparkasse 24 Nord-Ostsee Sparkasse 25 Sparkasse Bremen 26 Sparkasse Elmshorn 27 Sparkasse Essen 28 Sparkasse Fürstenfeldbruck 29 Sparkasse Hanau 3 Sparkasse Hannover 31 Sparkasse Harburg-Buxtehude 32 Sparkasse Holstein 33 Sparkasse KölnBonn 34 Sparkasse Krefeld 35 Sparkasse Kulmbach-Kronach 36 Sparkasse Leverkusen 37 Sparkasse zu Lübeck 38 Sparkasse Mittelthüringen 39 Sparkasse Münsterland Ost 4 Sparkasse Neuss 41 Sparkasse Nürnberg 42 Sparkasse Pforzheim Calw 43 Sparkasse Südholstein 44 Sparkasse Weser Elbe 45 Sparkasse Westmünsterland 46 Stadtsparkasse Düsseldorf 47 Stadtsparkasse München 48 Stadtsparkasse Wuppertal 49 Taunus Sparkasse 5 Verbands-Sparkasse Wesel 51 NORD/LB Fixed Income Research Seite 2 von 74

5 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Öffentliche 52 Kreissparkasse Göppingen 53 Kreissparkasse Köln 54 Nassauische Sparkasse 55 Sparkasse Aachen 56 Sparkasse Hanau 57 Sparkasse Hannover 58 Sparkasse Holstein 59 Sparkasse KölnBonn 6 Sparkasse Mittelthüringen 61 Sparkasse Neuss 62 Sparkasse Paderborn-Detmold 63 Stadtsparkasse Düsseldorf 64 Stadtsparkasse Mönchengladbach 65 Stadtsparkasse München 66 Stadtsparkasse Wuppertal 67 NORD/LB Fixed Income Research Seite 3 von 74

6 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Gesamtmarkt - Überblick NORD/LB Fixed Income Research Seite 4 von 74

7 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Top 1 Emittenten - 21,6% 24,2% Hamburger Sparkasse Sparkasse KölnBonn Kreissparkasse Köln Sparkasse Essen 1,8% 2,3% 2,4% 2,4% 3,1% 3,7% 19,2% Stadtsparkasse Düsseldorf Sparkasse Münsterland Ost Taunus Sparkasse Förde Sparkasse Sparkasse Pforzheim Calw 4,% 14,8% Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research Sparkasse Holstein Restliche Pfandbrief- Sparkassen Top 1 Emittenten Öffentliche 4,% 1,6% 4,% 3,% Sparkasse Hannover Kreissparkasse Köln 5,4% 4,8% 33,5% Sparkasse Hanau Sparkasse Aachen Stadtsparkasse Düsseldorf 7,9% Stadtsparkasse Mönchengladbach Sparkasse Holstein Stadtsparkasse München 8,7% Sparkasse KölnBonn 9,% 18,2% Kreissparkasse Göppingen Restliche Pfandbrief-Sparkassen Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 5 von 74

8 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Gesamtüberblick Deckungswerte - 19,% 13,2% 6,% 4,4% 12,% 3,1% 2,9% 1.6%,%.% 49,8% Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research Gesamtüberblick Deckungswerte Öffentliche 1,% 25,6% 47,% 26,4% Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 6 von 74

9 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Gesamtüberblick Laufzeitstruktur bis,5, >1 Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research Gesamtüberblick Laufzeitstruktur Öffentliche bis,5, >1 Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 7 von 74

10 Umlauf Anteil in % Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Anteil Pfandbrief-Sparkassen am Gesamtmarktumlauf* % 9% 35. 8% % 6% 5% 4% 3% 1. 2% Hypfe Öpfe Gesamt 1% % Gesamtmarktumlauf Pfandbriefsparkassen Marktanteil Pfandbrief-Sparkassen Quelle: Emittenten, Deutsche Bundesbank, NORD/LB Fixed Income Research * Gesamtmarktumlauf nach Bundesbank-Angaben (Stand: Mai 215); dabei sind im hypothekarischen Pfandbrief-Gesamtumlauf Schiffsund Flugzeugpfandbriefe mit enthalten. NORD/LB Fixed Income Research Seite 8 von 74

11 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Marktüberblick Institut Pfandbriefvolumen Deckungsstock Überdeckung Überdeckung (in Mio.) (in Mio.) (in Mio.) Förde Sparkasse 42, 639,9 219,9 52,4% Hamburger Sparkasse 4.164, , ,8 48,3% Kreissparkasse Böblingen 7, 13, 6, 85,7% Kreissparkasse Göppingen 15, 26,5 11,5 73,7% Kreissparkasse Heilbronn 156,5 212, 55,5 35,5% Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg 295, 44,4 19,4 37,1% Kreissparkasse Köln 2.554, , , 67,8% Kreissparkasse Ludwigsburg 185, 263,4 78,4 42,4% Landessparkasse zu Oldenburg 51,7 249,5 197,8 382,5% Nassauische Sparkasse 3, 388,3 88,3 29,4% Nord-Ostsee Sparkasse 248,5 579, 33,5 133,% Sparkasse Bremen 22,1 715,2 495,1 224,9% Sparkasse Elmshorn 11, 36,9 25,9 235,2% Sparkasse Essen 686, 869, 183, 26,7% Sparkasse Fürstenfeldbruck 35, 85,9 5,9 145,4% Sparkasse Hanau 56,5 95,4 38,9 68,8% Sparkasse Hannover 16,1 391,2 285,1 268,7% Sparkasse Harburg-Buxtehude 1, 161,8 61,8 61,8% Sparkasse Holstein 312,2 762, 449,8 144,1% Sparkasse KölnBonn 3.313, ,5 1.36,5 41,1% Sparkasse Krefeld 285, 532, 247, 86,7% Sparkasse Kulmbach-Kronach 3,5 8,4 4,9 141,% Sparkasse Leverkusen 234,8 299,7 64,9 27,7% Sparkasse zu Lübeck 225, 398,8 173,8 77,2% Sparkasse Mittelthüringen 17, 52,5 35,5 28,9% Sparkasse Münsterland Ost 535, 614,9 79,9 14,9% NORD/LB Fixed Income Research Seite 9 von 74

12 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Institut Pfandbriefvolumen Deckungsstock Überdeckung Überdeckung (in Mio.) (in Mio.) (in Mio.) Sparkasse Neuss 2,1 526,8 326,7 163,3% Sparkasse Nürnberg 35, 12,4 67,4 192,4% Sparkasse Pforzheim Calw 393,1 1.29,7 636,6 161,9% Sparkasse Südholstein 53,1 81,9 28,8 54,1% Sparkasse Weser Elbe 63,2 24,9 141,7 224,2% Sparkasse Westmünsterland 284,5 62,1 335,6 117,9% Stadtsparkasse Düsseldorf 642, 1.472,4 83,4 129,3% Stadtsparkasse München 12, 571,6 451,6 376,3% Stadtsparkasse Wuppertal 237, 363,4 126,4 53,3% Taunus Sparkasse 421, 633,2 212,2 5,4% Verbands-Sparkasse Wesel 3, 72,4 42,4 141,2% Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 1 von 74

13 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Deckungsstock nach Nutzungsart - Institut Privat Gewerblich Sonstiges* Förde Sparkasse 89,2% 6,1% 4,7% Hamburger Sparkasse 73,2% 23,6% 3,2% Kreissparkasse Böblingen 88,5%,% 11,5% Kreissparkasse Göppingen 82,8% 13,6% 3,6% Kreissparkasse Heilbronn 96,5%,1% 3,5% Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg 97,%,% 3,% Kreissparkasse Köln 79,3% 16,2% 4,5% Kreissparkasse Ludwigsburg 74,9% 17,5% 7,6% Landessparkasse zu Oldenburg 98,%,% 2,% Nassauische Sparkasse 76,1% 18,8% 5,2% Nord-Ostsee Sparkasse 81,1% 15,6% 3,3% Sparkasse Bremen 84,7% 13,8% 1,6% Sparkasse Elmshorn 97,9%,% 2,% Sparkasse Essen 85,6% 11,% 3,5% Sparkasse Fürstenfeldbruck 98,4%,% 1,6% Sparkasse Hanau 56,% 38,7% 5,2% Sparkasse Hannover 64,5% 33,% 2,6% Sparkasse Harburg-Buxtehude 97,8%,% 2,2% Sparkasse Holstein 59,3% 39,6% 1,1% Sparkasse KölnBonn 73,6% 24,7% 1,8% Sparkasse Krefeld 89,6% 7,5% 2,8% Sparkasse Kulmbach-Kronach 98,1%,% 3,2% Sparkasse Leverkusen 98,1%,% 3,2% Sparkasse zu Lübeck 86,9% 9,4% 3,7% Sparkasse Mittelthüringen 67,2% 3,2% 2,6% Sparkasse Münsterland Ost 88,4% 6,7% 4,8% NORD/LB Fixed Income Research Seite 11 von 74

14 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Deckungsstock nach Nutzungsart - Institut Privat Gewerblich Sonstiges* Sparkasse Neuss 72,9% 19,% 8,1% Sparkasse Nürnberg 9,5%,% 9,5% Sparkasse Pforzheim Calw 83,% 14,1% 2,8% Sparkasse Südholstein 76,6% 17,4% 6,% Sparkasse Weser Elbe 87,8% 1,5% 1,6% Sparkasse Westmünsterland 91,% 2,9% 6,1% Stadtsparkasse Düsseldorf 96,3%,% 3,6% Stadtsparkasse München 62,6% 32,8% 4,7% Stadtsparkasse Wuppertal 76,3% 21,9% 1,7% Taunus Sparkasse 79,5% 18,3% 2,2% Verbands-Sparkasse Wesel 57,% 37,8% 5,2% Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research * in der Position Sonstiges sind deckungswerte sowie enthalten Marktüberblick - Öffentliche Institut Pfandbriefvolumen Deckungsstock Überdeckung Überdeckung (in Mio.) (in Mio.) (in Mio.) Kreissparkasse Göppingen 4, 98,5 58,5 146,2% Kreissparkasse Köln 458,9 598,9 14, 3,5% Nassauische Sparkasse 35, 74,1 39,1 111,7% Sparkasse Aachen 22, 295, 75, 34,1% Sparkasse Hanau 228, 263,6 35,6 15,6% Sparkasse Hannover 846,1 1.46,5 2,4 23,7% Sparkasse Holstein 12, 348,3 228,3 19,3% Sparkasse KölnBonn 75,2 356,1 28,9 373,5% Sparkasse Mittelthüringen 3, 45,8 15,8 52,7% Sparkasse Neuss 2, 17,8 87,8 438,8% Sparkasse Paderborn-Detmold 16, 28,6 12,6 78,5% Stadtsparkasse Düsseldorf 2, 313,9 113,9 56,9% Stadtsparkasse Mönchengladbach 136, 226, 9, 66,2% Stadtsparkasse München 1, 183,2 83,2 83,2% Stadtsparkasse Wuppertal, 4,1 4,1 n/a Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 12 von 74

15 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Deckungswerte nach Schuldnertypen - Öffentliche Institut Zentralstaat Regionale Gebietskörperschaften Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Kreissparkasse Göppingen,% 3,6% 32,9% 63,5% Kreissparkasse Köln,% 1,4% 62,2% 27,4% Nassauische Sparkasse,% 24,3% 69,% 6,7% Sparkasse Aachen,% 24,3% 69,% 6,7% Sparkasse Hanau 6,8% 69,5%,% 23,7% Sparkasse Hannover,% 41,9% 36,5% 21,6% Sparkasse Holstein 1,9% 1,% 72,6% 15,4% Sparkasse KölnBonn,3% 9,% 47,2% 43,6% Sparkasse Mittelthüringen,% 1,4% 69,8% 28,8% Sparkasse Neuss,% 33,% 45,% 22,1% Sparkasse Paderborn-Detmold,% 4,6% 88,6% 6,7% Stadtsparkasse Düsseldorf,% 7,% 93,%,% Stadtsparkasse Mönchengladbach,% 9,8% 8,2% 1,% Stadtsparkasse München,% 54,9%,% 45,1% Stadtsparkasse Wuppertal,% 49,1%,% 5,9% Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research * in der Position Sonstiges sind deckungswerte sowie enthalten NORD/LB Fixed Income Research Seite 13 von 74

16 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 NORD/LB Fixed Income Research Seite 14 von 74

17 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Förde Sparkasse Rückständige Kredite (9T) 42, 639,9, 3, 219,9 52,4%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 98,2% 55,5% 85,1% (< 3 T ) im Verlauf 3 7 6% 6 5% % 2 4 3% % 1 1 1% 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 17,3% 8,7% 8,2% 6,7%,% 4,7% 6,1% 63,3% 85,1% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 15 von 74

18 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Hamburger Sparkasse Rückständige Kredite (9T) 4.164, ,9, 2, 1.536,8 48,3%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 98,8% 96,8% 52,2% 5,4% (< 3 T ) im Verlauf 7. 6% % % 1.5 3% % 1. 1% 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 5,8% 11,8% 11,1% 29,1% 28,5% 15,7% 5,4% 32,3% 15,3% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 16 von 74

19 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Kreissparkasse Böblingen Rückständige Kredite (9T) 7, 13, 15, 6, 85,7%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 99,5% 57,6% 93,6% (< 3 T ) im Verlauf % % 57% 56% % % 3 55% % 1 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 54% bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 6,4%,% 23,% 11,5% 3,8% 3,8% 61,7% 93,6% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 17 von 74

20 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Kreissparkasse Göppingen Rückständige Kredite (9T) 15, 26,5, 9,5 11,5 73,7%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 96,1% 55,1% 82,4% (< 3 T ) im Verlauf % 25 16% 14% % 15 1% 8% % 4 5 4% 2% 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 9,%,% 15,9% 8,6% 8,6% 6,6% 1,6% 58,3% 82,4% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 18 von 74

21 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Kreissparkasse Heilbronn Rückständige Kredite (9T) 156,5 212,, 7,5 55,5 35,5%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 97,2% 57,% 97,2% (< 3 T ) im Verlauf % 35% % % 8 1 2% 15% 6 5 1% 5% 4 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 1,6% 1,2%,% 18,2% 7,4% 3,5%,1% 7,8% 97,2% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 19 von 74

22 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg 295, 44,4 1,%, 99,9% 12,2 Beleihungsauslauf 52,2% 19,4 37,1% Anteil größte Größenklasse 78,4% (< 3 T ) Rückständige Kredite (9T),% im Verlauf % % % % 1 2 6% % % 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 8,4%,% 24,% 13,3% 13,6% 1,6% 3,% 62,4% 78,4% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 2 von 74

23 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Kreissparkasse Köln Rückständige Kredite (9T) 2.554, ,3, 192, , 67,8%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 95,1% 96,9% 53,8% 71,5% (< 3 T ) im Verlauf % % % % % % % 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 11,9% 1,1% 12,% 29,8% 7,9% 15,5% 12,8% 71,5% 37,5% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 21 von 74

24 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Kreissparkasse Ludwigsburg Rückständige Kredite (9T) 185, 263,4, 2, 78,4 42,4%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 97,3% 54,5% 76,2% (< 3 T ) im Verlauf % 45% 4% % 3% % 1 2% % 6 5 1% 4 5% 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 13,2%,% 8,1% 25,6% 7,6% 1,6% 16,9% 76,2% 41,8% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 22 von 74

25 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Landessparkasse zu Oldenburg Rückständige Kredite (9T) 51,7 249,5, 5, 197,8 382,5%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 98,% 53,8% 1,% (< 3 T ) im Verlauf % % 35% % % 2% % 1% 5% 4 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 8,8% 2,% 2,% 89,2%,% 1,% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 23 von 74

26 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Nassauische Sparkasse Rückständige Kredite (9T) 3, 388,3, 2, 88,3 29,4%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 94,4% 58,2% 49,4% (< 3 T ) im Verlauf % 7% % % 4% 3% % 5 5 1% % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 8,7% 21,9% 33,5% 7,7% 49,4% 15,2% 28,7% 34,8% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 24 von 74

27 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Nord-Ostsee Sparkasse Rückständige Kredite (9T) 248,5 579,, 19, 33,5 133,%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 93,2% 51,9% 72,8% (< 3 T ) im Verlauf % 6 3% % 2 4 2% % 1 2 1% 1 5% 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 13,6%,% 11,8% 11,8% 9,9% 13,6% 7,1% 72,8% 59,4% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 25 von 74

28 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Bremen Rückständige Kredite (9T) 22,1 715,2, 11,3 495,1 224,9%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 97,5% 54,3% 81,1% (< 3 T ) im Verlauf % % % % % 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 1,4%,% 15,2% 13,8% 8,5% 8,1% 7,3% 55,7% 81,1% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 26 von 74

29 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Elmshorn Rückständige Kredite (9T) 11, 36,9,,8 25,9 235,2%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 1,% 56,3% 1,% (< 3 T ) im Verlauf % % % % 1 1 5% 5 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 28,4% 2,1% 2,% 2,% 67,5% 1,% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 27 von 74

30 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Essen Rückständige Kredite (9T) 686, 869,, 3, 183, 26,7%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 91,4% 56,9% 85,6% (< 3 T ) im Verlauf % % % 4 5 6% % % 1 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 3,6%,% 1,9% 19,8% 14,% 7,8% 6,6% 51,8% 85,5% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 28 von 74

31 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Fürstenfeldbruck Rückständige Kredite (9T) 35, 85,9, 1,4 5,9 145,4%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 97,7% 53,8% 75,8% (< 3 T ) im Verlauf % 4 6 3% % % % % 1 1 5% 5 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 8,5%,% 31,9% 15,7% 13,4% 1,6% 1,6% 75,8% 53,1% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 29 von 74

32 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Hanau Rückständige Kredite (9T) 56,5 95,4, 5, 38,9 68,8%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 62,2% 56,2% 43,4% ( T ) im Verlauf % 4 1 7% 35 6% 3 8 5% % 2 4 3% 15 2% 1 2 1% 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 13,3% 8,6% 29,3% 18,9% 43,4% 22,6% 36,6% 27,3% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 3 von 74

33 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Hannover Rückständige Kredite (9T) 16,1 391,2, 1, 285,1 268,7%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 96,9% 55,3% 45,7% (< 3 T ) im Verlauf % % 35 4% % % 25% 2% % 1% 4 5 5% 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 13,4% 11,7% 25,1% 25,2% 45,7% 15,8% 29,2% 33,9% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 31 von 74

34 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Harburg-Buxtehude Rückständige Kredite (9T) 1, 161,8, 3,5 61,8 61,8%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 1,% 52,8% 97,3% (< 3 T ) im Verlauf % 16 18% % 14% % 1% 8% 6% % 2 2 2% % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 2,7%,% 2,9% 2,2% 2,2% 77,%,% 97,3% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 32 von 74

35 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Holstein Rückständige Kredite (9T) 312,2 762,, 8,5 449,8 144,1%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 9,4% 55,6% 47,1% (< 3 T ) im Verlauf % % 12% 1% 8% 6% 4% % 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 18,% 7,1% 34,5% 22,8% 47,1% 15,4% 36,7% 18,4% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 33 von 74

36 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse KölnBonn Rückständige Kredite (9T) 3.313, ,5, 82,5 1.36,5 41,1%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 99,1% 86,% 52,4% 51,1% (< 3 T ) im Verlauf % % % 6% 5% 4% 3% 2% 1% % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 3,5% 14,7% 13,7% 23,3% 24,6% 13,5% 51,1% 22,1% 33,6% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 34 von 74

37 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Krefeld Rückständige Kredite (9T) 285, 532,, 15, 247, 86,7%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 98,3% 99,4% 51,4% 91,1% (< 3 T ) im Verlauf 3 6 1% 5 9% 8% % 2 6% 3 5% 15 4% 2 3% 1 1 2% 1% 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 6,% 2,8%,% 14,3% 11,6% 4,5% 5,8% 63,7% 91,1% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 35 von 74

38 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Kulmbach-Kronach Rückständige Kredite (9T) 3,5 8,4,,3 4,9 141,%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 1,% 55,7% 94,2% (< 3 T ) im Verlauf 9 16% 6, 8 14% 5, 7 12% 6 1% 4, 5 4 8% 3, 3 2 6% 4% 2, 1 2% 1, % (rhs), bis,5, >1 Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 5,8%,%,% 7,5% 7,% 3,2% 1,3% 81,% 94,2% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 36 von 74

39 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Leverkusen Rückständige Kredite (9T) 234,8 299,7, 11, 64,9 27,7%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 96,% 55,1% 76,8% (< 3 T ) im Verlauf % % % % % 5% % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 12,2%,% 19,1% 26,2% 4,8% 11,% 8,3% 76,8% 41,6% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 37 von 74

40 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse zu Lübeck Rückständige Kredite (9T) 225, 398,8, 1,5 173,8 77,2%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 86,9% 53,5% 55,9% (< 3 T ) im Verlauf % 1% % % % % 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 14,8% 8,4% 26,7% 28,9% 16,4% 55,9% 17,4% 31,5% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 38 von 74

41 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Mittelthüringen Rückständige Kredite (9T) 17, 52,5, 2,5 35,5 28,9%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 96,3% 55,5% 48,8% (< 3 T ) im Verlauf % 5 2% % % % 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 29,8% 18,8% 4,8% 4,4% 48,8% 2,9% 32,4% 58,2% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 39 von 74

42 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Münsterland Ost Rückständige Kredite (9T) 535, 614,9, 5, 79,9 14,9%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 88,2% 51,% 75,4% (< 3 T ) im Verlauf % 3 6 3% % 2 4 2% 3 15% % 1 1 5% 5 Q2/13Q3/13Q4/13Q1/14Q2/14Q3/14Q4/14Q2/15Q2/15 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 9,7% 2,9% 1,5% 13,9% 9,5% 11,9% 16,6% 49,5% 75,4% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 4 von 74

43 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Neuss Rückständige Kredite (9T) 2,1 526,8, 15, 326,7 163,3%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 96,% 54,6% 73,5% (< 3 T ) im Verlauf % % 14% % 3 1% 8% % 1 4% 2% 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 13,1%,% 18,3% 15,1% 6,3% 13,4% 1,7% 73,5% 49,6% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 41 von 74

44 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Nürnberg Rückständige Kredite (9T) 35, 12,4, 9,7 67,4 192,4%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 1,% 55,9% 1,% (< 3 T ) im Verlauf % 36% % % 33% 32% 31% % % Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 28% bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 32,7% 9,5% 1,9% 1,9% 55,9% 1,% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 42 von 74

45 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Pforzheim Calw Rückständige Kredite (9T) 393,1 1.29,7, 61,6 636,6 161,9%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 91,5% 51,4% 83,6% (< 3 T ) im Verlauf % % 14% % % 8% % 4% 2% 1 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 9,6%,% 17,% 7,5% 6,7% 7,3% 15,9% 52,3% 83,6% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 43 von 74

46 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Südholstein Rückständige Kredite (9T) 53,1 81,9, 5, 28,8 54,1%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 1,% 53,8% 93,7% (< 3 T ) im Verlauf % 8 14% % 1% % 3 3 6% % 2% 1 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 6,3%,%,% 6,4% 6,1% 3,7% 2,9% 81,% 93,7% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 44 von 74

47 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Weser Elbe Rückständige Kredite (9T) 63,2 81,9, 5, 28,8 54,1%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 99,9% 55,6% 46,1% (< 3 T ) im Verlauf % 12 35% 2 3% % 8 2% % 4 5 1% 2 5% % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 36,4% 8,3% 37,% 4,8% 46,1% 3,8% 46,7% 16,9% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 45 von 74

48 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Westmünsterland Rückständige Kredite (9T) 284,5 62,1, 22,5 335,6 117,9%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 1,% 51,% 99,8% (< 3 T ) im Verlauf % 6 16% % 12% 2 4 1% % 2 1 6% 4% 2% 1 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,2%,% 13,7% 3,6% 2,8% 2,8% 79,9% 99,8% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 46 von 74

49 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Stadtsparkasse Düsseldorf Rückständige Kredite (9T) 642, 1.472,4, 69, 83,4 129,3%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 91,4% 94,4% 56,5% 46,9% (< 3 T ) im Verlauf % % % % % 3 4 4% 2 2 2% 1 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 3,7% 13,3% 1,9% 26,2% 19,% 46,9% 24,1% 32,6% 23,2% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 47 von 74

50 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Stadtsparkasse München Rückständige Kredite (9T) 12, 571,6, 1, 451,6 376,3%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 95,2% 55,8% 4,9% ( T ) im Verlauf 3 7 4% % 5 3% % 15 2% 3 15% 1 2 1% 5 1 5% % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 4,4% 15,7% 8,1% 27,2% 29,1% 15,6% 4,9% 31,6% 27,5% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 48 von 74

51 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Stadtsparkasse Wuppertal Rückständige Kredite (9T) 237, 363,4, 8,1 126,4 53,3%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 89,5% 97,3% 58,% 63,6% (< 3 T ) im Verlauf 2, 4 6% 18, 35 5% 16, 3 14, 25 4% 12, 2 3% 1, 8, 15 2% 6, 1 5 1% 4, 2, %, bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 18,5%,% 33,1% 8,1% 6,2% 11,2% 18,% 63,6% 41,5% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 49 von 74

52 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Taunus Sparkasse Rückständige Kredite (9T) 421, 633,2, 33, 212,2 5,4%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 98,8% 56,4% 42,3% (< 3 T ) im Verlauf % % 7% 6% % 3 4% % 2% 1% 1 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung,% 17,9% 13,6% 34,5% 42,3% 16,5% 25,4% 26,5% 23,2% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 5 von 74

53 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Verbands-Sparkasse Wesel Rückständige Kredite (9T) 3, 72,4, 14,4 42,4 141,2%,% Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 1,% 99,9% 54,2% 89,% (< 3 T ) im Verlauf % % % % 2 4 8% % 1 2 4% 1 2% 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 8,6%,% 19,9% 2,4% 9,1% 6,% 6,% 65,% 89,% < 3 T 3-1. T T > 1. T NORD/LB Fixed Income Research Seite 51 von 74

54 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Öffentliche NORD/LB Fixed Income Research Seite 52 von 74

55 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Kreissparkasse Göppingen Öffentliche 4, 98,5 1,%, 99,% 2, 58,5 Rückständige Kredite (9T),% 146,2% im Verlauf % 1 4% 35% % 6 25% 2% % 2 2 1% 5% 1 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 3,6%,%,% 32,9% 63,5% 1,% Sonstige Schuldner Regionale Gebietskörperschaften Örtliche Gebietskörperschaften Zentralstaaten Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 53 von 74

56 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Kreissparkasse Köln Öffentliche 458,9 598,9 95,6%, 89,6%, 14, Rückständige Kredite (9T),% 3,5% im Verlauf % % % 1 4 3% % 4 1 1% 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 1,4%,%,% 27,4% 62,2% 1,% Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Zentralstaaten Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 54 von 74

57 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Nassauische Sparkasse Öffentliche 35, 74,1 1,%, 93,3% 5, 39,1 Rückständige Kredite (9T),% 111,7% im Verlauf % % 5 5 8% 4 4 6% 3 3 4% % 1 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 6,7%,% 6,7%,% 24,3% 69,% 93,3% Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Deutschland EU-Institutionen Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 55 von 74

58 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Aachen Öffentliche 22, 295, 1,%, 47,5%, 75, Rückständige Kredite (9T),% 34,1% im Verlauf % % % 1 2 8% % 6 1 4% 4 5 2% 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 6,8%,% 6,8%,% 23,7% 69,5% 93,2% Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Sonstige Schuldner Örtliche Gebietskörperschaften Deutschland Europäische Union Bulgarien NORD/LB Fixed Income Research Seite 56 von 74

59 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Hanau Öffentliche 228, 263,6 1,%, 73,7% 43, 35,6 Rückständige Kredite (9T),% 15,6% im Verlauf % % % % % 4 5 5% 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 21,6%,%,% 41,9% 36,5% 1,% Regionale Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Örtliche Gebietskörperschaften Zentralstaaten Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 57 von 74

60 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Hannover Öffentliche 846,1 1.46,5 1,%, 1,% 4, 2,4 Rückständige Kredite (9T),% 23,7% im Verlauf % % 8 1% 4 6 8% 3 4 6% 4% 2 2 2% 1 % bis,5, >1 (rhs) Öffentliche Deckung Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 1,% 1,9%,% 15,4% 72,6% Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Zentralstaaten 1,% Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 58 von 74

61 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Holstein Öffentliche 12, 348,3, 4, 228,3 19,3% Rückständige Kredite (9T) 91,7% 68,7%,% im Verlauf 12, 4 12% 35 1% 1, 3 8, 25 8% 6, 2 6% 15 4% 4, 1 5 2% 2, %, bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 9,%,3%,3%,%,%,%,% 47,2% 43,6% Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Zentralstaaten 99,7% Deutschland Spanien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 59 von 74

62 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse KölnBonn Öffentliche 75,2 356,1 1,%, 92,2% 5, 28,9 Rückständige Kredite (9T),% 373,5% im Verlauf % % 12 35% 5 3% % 8 3 2% % 1% 5% 4 2 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 1,4%,%,% 28,8% 69,8% 1,% Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Zentralstaaten Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 6 von 74

63 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Mittelthüringen Öffentliche 3, 45,8 1,%, 1,% 5, 15,8 Rückständige Kredite (9T),% 52,7% im Verlauf % 9% 3 4 8% % 3 6% % % 15 3% % 1% 5 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 22,1%,%,% 45,% 33,% 1,% Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 61 von 74

64 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Neuss Öffentliche 2, 17,8 1,%, 64,8% 5, 87,8 Rückständige Kredite (9T),% 438,8% im Verlauf % % 1 47% % % 44% 43% % 1 41% bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 6,7% 4,6%,%,% Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften 88,6% Sonstige Schuldner Zentralstaaten 1,% Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 62 von 74

65 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Sparkasse Paderborn-Detmold Öffentliche 16, 28,6 1,%, 1,% 2, 12,6 Rückständige Kredite (9T),% 78,5% im Verlauf % % % % % 2 7% bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 7,%,%,% 93,% 1,% Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 63 von 74

66 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Stadtsparkasse Düsseldorf Öffentliche 2, 313,9 75,%, 97,5% 8, 113,9 Rückständige Kredite (9T),% 56,9% im Verlauf % 3 62% 2 61% 25 6% % 15 58% % 56% % 54% bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land 8,2% 1,%,%,% Regionale Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner 9,8% Örtliche Gebietskörperschaften Zentralstaaten 1,% Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 64 von 74

67 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Stadtsparkasse Mönchengladbach Öffentliche 136, 226, 1,%, 1,%, 9, Rückständige Kredite (9T),% 66,2% im Verlauf % 5 2 6% 5% % 3 1 3% 2 2% 5 1% 1 % bis,5, >1 (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land,%,% 45,1% 54,9% 1,% Regionale Gebietskörperschaften Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Zentralstaaten Deutschland Belgien Bulgarien Dänemark Estland Rest NORD/LB Fixed Income Research Seite 65 von 74

68 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Stadtsparkasse München Öffentliche 1, 183,2, 5, 83,2 83,2% Rückständige Kredite (9T) 1,% 39,9%,% im Verlauf 1,6% 1,2%,% 18,2% 7,4% 3,5%,1% 7,8% 97,2% < 3 T 3-1. T T > 1. T Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land % 35% 3% % % 15% 1% 5% bis,5, >1 % (rhs) NORD/LB Fixed Income Research Seite 66 von 74

69 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Stadtsparkasse Wuppertal Öffentliche, 4,1,, 4,1 n/a Rückständige Kredite (9T) n/a 1,%,% im Verlauf 9,%,% 8,6% 15,9% 8,6% 6,6% 1,6% 82,4% 58,3% < 3 T 3-1. T T > 1. T Deckungsstock nach Schuldnertyp Forderungen nach Land % 16% 14% % % 8% 4 1 6% 2 5 4% 2% bis,5, >1 % (rhs) NORD/LB Fixed Income Research Seite 67 von 74

70 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Anhang Ansprechpartner in der NORD/LB Fixed Income Research Michael Schulz Leitung Kai Niklas Ebeling Covered Bonds Fabian Gerlich Public Issuers Michaela Hessmert Banks Christopher Kief Corporates / Retail Products christopher.kief@nordlb.de Melanie Kiene Banks melanie.kiene@nordlb.de Jörg Kuypers Corporates / Retail Products joerg.kuypers@nordlb.de Matthias Melms Covered Bonds matthias.melms@nordlb.de Sascha Remus Corporates / Retail Products sascha.remus@nordlb.de Norman Rudschuck Public Issuers norman.rudschuck@nordlb.de Martin Strohmeier Corporates / Retail Products martin.strohmeier@nordlb.de Kai Witt Corporates / Retail Products kai.witt@nordlb.de Markets Sales Carsten Demmler Leitung carsten.demmler@nordlb.de Institutional Sales ( ) Uwe Tacke (Leitung) uwe.tacke@nordlb.de Uwe Kollster uwe.kollster@nordlb.de Julia Bleser julia.bleser@nordlb.de Gabriele Schneider gabriele.schneider@nordlb.de Thorsten Bock thorsten.bock@nordlb.de Dirk Scholden dirk.scholden@nordlb.de Christian Gorsler christian.gorsler@nordlb.de Sales Sparkassen & Regionalbanken ( ) Christian Schneider (Leitung) christian.schneider@nordlb.de Martin Koch martin.koch@nordlb.de Oliver Bickel oliver.bickel@nordlb.de Bernd Lehmann bernd.lehmann@nordlb.de Kai-Ulrich Dörries kai-ulrich.doerries@nordlb.de Jörn Meißner joern.meissner@nordlb.de Marc Ehle marc.ehle@nordlb.de Lutz Schimanski lutz.schimanski@nordlb.de Sascha Goetz sascha.goetz@nordlb.de Brian Zander brian.zander@nordlb.de Stefan Krilcic stefan.krilcic@nordlb.de Fixed Income / Structured Products Sales Europe ( ) René Rindert (Leitung) rene.rindert@nordlb.lu Patricia Lamas patricia.lamas@nordlb.lu Morgan Kermel morgan.kermel@nordlb.lu Laurence Payet laurence.payet@nordlb.lu Corporate Sales Schiffe / Flugzeuge Firmenkunden Immobilien / Strukturierte Finanzierung Syndicate / DCM ( ) FX/MM Thomas Cohrs (Leitung) thomas.cohrs@nordlb.de Julien Marchand julien.marchand@nordlb.de Annika Haß annika_a.hass@nordlb.de Andreas Raimchen andreas.raimchen@nordlb.de Axel Hinzmann axel.hinzmann@nordlb.de Udo A. Schacht udo.schacht@nordlb.de Thomas Höfermann thomas.hoefermann@nordlb.de Marco da Silva marco.da.silva@nordlb.de Alexander Malitsky alexander.malitsky@nordlb.de Lutz Ulbrich lutz.ulbrich@nordlb.de Financial Markets Trading Jumbos / Covered Bonds Frequent Issuers Collateral Mgmt / Repos Governments Financials Structured Products Customer Exec. & Trading NORD/LB Fixed Income Research Seite 68 von 74

71 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Wichtige Hinweise Diese Finanzanalyse (nachfolgend als Analyse bezeichnet) ist von der NORDDEUTSCHEN LANDESBANK GIROZENTRALE ( NORD/LB ) erstellt worden. Die für die NORD/LB zuständigen Aufsichtsbehörden sind die Europäische Zentralbank ( EZB ), Sonnemannstraße 2, D-6314 Frankfurt am Main, und die Bundesanstalt für Finanzdienstleitungsaufsicht ( BaFin ), Graurheindorfer Str. 18, D Bonn und Marie-Curie-Str , D-6439 Frankfurt am Main. Sofern Ihnen diese Analyse durch Ihre Sparkasse überreicht worden ist, unterliegt auch diese Sparkasse der Aufsicht der BaFin und ggf. auch der EZB. Eine Überprüfung oder Billigung dieser Präsentation oder der hierin beschriebenen Produkte oder Dienstleistungen durch die zuständige Aufsichtsbehörde ist grundsätzlich nicht erfolgt. Diese Analyse richtet sich ausschließlich an Empfänger in Deutschland (nachfolgend als relevante Personen oder Empfänger bezeichnet). Die Inhalte dieser Analyse werden den Empfängern auf streng vertraulicher Basis gewährt und die Empfänger erklären mit der Entgegennahme dieser Analyse ihr Einverständnis, diese nicht ohne die vorherige schriftliche Zustimmung der NORD/LB an Dritte weiterzugeben, zu kopieren und/oder zu reproduzieren. Die in dieser Analyse untersuchten Werte sind nur an die relevanten Personen gerichtet und andere Personen als die relevanten Personen dürfen nicht auf diese Analyse vertrauen. Insbesondere darf weder diese Analyse noch eine Kopie hiervon nach Japan, Kanada oder in die Vereinigten Staaten von Amerika oder in ihre Territorien oder Besitztümer gebracht oder übertragen oder an Mitarbeiter oder an verbundene Gesellschaften in diesen Rechtsordnungen ansässiger Empfänger verteilt werden. Diese Analyse wurde in Übereinstimmung mit den anwendbaren Bestimmungen des Wertpapierhandelsgesetzes und der Verordnung über die Analyse von Finanzinstrumenten erstellt. Der Bereich Research der NORD/LB ist in organisatorischer, hierarchischer, funktioneller und örtlicher Hinsicht unabhängig von Bereichen, die für die Emission von Wertpapieren und für Investment Banking, für den Wertpapierhandel (einschließlich Eigenhandel) mit und Verkauf von Wertpapieren und für das Kreditgeschäft verantwortlich sind. Diese Analyse und die hierin enthaltenen Informationen wurden ausschließlich zu Informationszwecken erstellt und werden ausschließlich zu Informationszwecken bereitgestellt. Es ist nicht beabsichtigt, dass diese Analyse einen Anreiz für Investitionstätigkeiten darstellt. Sie wird für die persönliche Information des Empfängers mit dem ausdrücklichen, durch den Empfänger anerkannten Verständnis bereitgestellt, dass sie kein direktes oder indirektes Angebot, keine individuelle Empfehlung, keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf sowie keine Aufforderung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten und keine Maßnahme, durch die Finanzinstrumente angeboten oder verkauft werden könnten, darstellt. Alle hierin enthaltenen tatsächlichen Angaben, Informationen und getroffenen Aussagen sind Quellen entnommen, die von der NORD/LB für zuverlässig erachtet wurden. Da insoweit allerdings keine neutrale Überprüfung dieser Quellen vorgenommen wird, kann die NORD/LB keine Gewähr oder Verantwortung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen übernehmen. Die aufgrund dieser Quellen in der vorstehenden Analyse geäußerten Meinungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile der Analysten der NORD/LB dar. Veränderungen der Prämissen können einen erheblichen Einfluss auf die dargestellten Entwicklungen haben. Weder die NORD/LB, noch ihre Organe oder Mitarbeiter können für die Richtigkeit, Angemessenheit und Vollständigkeit der Informationen oder für einen Renditeverlust, indirekte Schäden, Folge- oder sonstige Schäden, die Personen entstehen, die auf die Informationen, Aussagen oder Meinungen in dieser Analyse vertrauen (unabhängig davon, ob diese Verluste durch Fahrlässigkeit dieser Personen oder auf andere Weise entstanden sind), die Gewähr, Verantwortung oder Haftung übernehmen. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. Währungskurse, Kursschwankungen der Finanzinstrumente und ähnliche Faktoren können den Wert, Preis und die Rendite der in dieser Analyse in Bezug genommenen Finanzinstrumente oder darauf bezogener Instrumente negativ beeinflussen. Die Bewertung aufgrund der historischen Wertentwicklung eines Wertpapiers oder Finanzinstruments lässt sich nicht zwingend auf dessen zukünftige Entwicklung übertragen. Diese Analyse stellt keine Anlage-, Rechts-, Bilanzierungs- oder Steuerberatung sowie keine Zusicherung dar, dass ein Investment oder eine Strategie für die individuellen Verhältnisse des Empfängers geeignet oder angemessen ist, und kein Teil dieser Analyse stellt eine persönliche Empfehlung an einen Empfänger der Analyse dar. Auf die in dieser Analyse Bezug genommenen Wertpapiere oder sonstigen Finanzinstrumente sind möglicherweise nicht für die persönlichen Anlagestrategien und -ziele, die finanzielle Situation oder individuellen Bedürfnisse des Empfängers geeignet. Ebenso wenig handelt es sich bei dieser Analyse im Ganzen oder in Teilen um einen Verkaufs- oder anderweitigen Prospekt. Dementsprechend stellen die in dieser Analyse enthaltenen Informationen lediglich eine Übersicht dar und dienen nicht als Grundlage einer möglichen Kauf- oder Verkaufsentscheidung eines Investors. Eine vollständige Beschreibung der Einzelheiten von Finanzinstrumenten oder Geschäften, die im Zusammenhang mit dem Gegenstand dieser Analyse stehen könnten, ist der jeweiligen (Finanzierungs-) Dokumentation zu entnehmen. Soweit es sich bei den in dieser Analyse dargestellten Finanzinstrumenten um prospektpflichtige eigene Emissionen der NORD/LB handelt, sind allein verbindlich die für das konkrete Finanzinstrument geltenden Anleihebedingungen sowie der jeweilig veröffentlichte Prospekt und das jeweilige Registrierungsformular der NORD/LB, die insgesamt unter heruntergeladen werden können und die bei der NORD/LB, Georgsplatz 1, 3159 Hannover kostenlos erhältlich sind. Eine eventuelle Anlageentscheidung sollte in jedem Fall nur auf Grundlage dieser (Finanzierungs-) Dokumentation getroffen werden. Diese Analyse ersetzt nicht die persönliche Beratung. Jeder Empfänger sollte, bevor er eine Anlageentscheidung trifft, im Hinblick auf die Angemessenheit von Investitionen in Finanzinstrumente oder Anlagestrategien, die Gegenstand dieser Analyse sind, sowie für weitere und aktuellere Informationen im Hinblick auf bestimmte Anlagemöglichkeiten sowie für eine individuelle Anlageberatung einen unabhängigen Anlageberater konsultieren. Jedes in dieser Analyse in Bezug genommene Finanzinstrument kann ein hohes Risiko einschließlich des Kapital-, Zins-, Index-, Währungs- und Kreditrisikos, politischer Risiken, Zeitwert-, Rohstoff- und Marktrisiken aufweisen. Die Finanzinstrumente können einen plötzlichen und großen Wertverlust bis hin zum Totalverlust des Investments erfahren. Jede Transaktion sollte nur aufgrund einer eigenen Beurteilung der individuellen finanziellen Situation, der Angemessenheit und der Risiken des Investments erfolgen. Die NORD/LB und mit ihr verbundene Unternehmen können an Geschäften mit den in dieser Analyse dargestellten Finanzinstrumenten oder deren Basiswerte für eigene oder fremde Rechnung beteiligt sein, weitere Finanzinstrumente ausgeben, die gleiche oder ähnliche Ausgestaltungsmerkmale wie die der in dieser Analyse dargestellten Finanzinstrumente haben sowie Absicherungsgeschäfte zur Absicherung von Positionen vornehmen. Diese Maßnahmen können den Preis der in dieser Analyse dargestellten Finanzinstrumente beeinflussen. NORD/LB Fixed Income Research Seite 69 von 74

72 Transparenzvorschriften 28 PfandBG 17. August 215 Soweit es sich bei den in dieser Analyse dargestellten Finanzinstrumenten um handelt, können diese je nach Ausgestaltung zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses einen aus Kundensicht anfänglichen negativen Marktwert beinhalten. Die NORD/LB behält sich weiterhin vor, ihr wirtschaftliches Risiko aus einem mit ihr abgeschlossenen Derivat mittels eines spiegelbildlichen Gegengeschäfts an Dritte in den Markt abzugeben. Nähere Informationen zu etwaigen Provisionszahlungen, die im Verkaufspreis enthalten sein können, finden Sie in der Broschüre Kundeninformation zum Wertpapiergeschäft. die unter abrufbar ist. Die in dieser Analyse enthaltenen Informationen ersetzen alle vorherigen Versionen einer entsprechenden Analyse und beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Analyse. Zukünftige Versionen dieser Analyse ersetzen die vorliegende Fassung. Eine Verpflichtung der NORD/LB, die Informationen in dieser Analyse zu aktualisieren und/oder in regelmäßigen Abständen zu überprüfen, besteht nicht. Eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann daher nicht gegeben werden. Mit der Verwendung dieser Analyse erkennt der Empfänger die obigen Bedingungen an. Die NORD/LB gehört dem Sicherungssystem der Deutschen Sparkassen-Finanzgruppe an. Weitere Informationen erhält der Empfänger unter Nr. 28 der Allgemeinen Geschäftsbedingungen der NORD/LB oder unter Vorkehrungen zur vertraulichen Behandlung von sensiblen Kunden- und Geschäftsdaten, zur Vermeidung von Interessenkonflikten und zum Umgang mit Interessenkonflikten Die NORD/LB hat Geschäftsbereiche, die Zugang zu sensiblen Kunden- und Geschäftsdaten haben können (Vertraulichkeitsbereiche), funktional, räumlich und/oder durch dv-technische Maßnahmen von anderen Bereichen (z.b. dem NORD/LB-Research) abgeschottet. Zusätzliche Informationen für Empfänger im Vereinigten Königreich Die NORD/LB unterliegt einer teilweisen Regulierung durch die Financial Conduct Authority (FCA) und die Prudential Regulation Authority (PRA). Details über den Umfang der Regulierung durch die FCA und die PRA sind bei der NORD/LB auf Anfrage erhältlich. Diese Analyse ist financial promotion. Empfänger im Vereinigten Königreich sollten wegen möglicher Fragen die Londoner Niederlassung der NORD/LB, Abteilung Investment Banking, Telefon: 44 / , kontaktieren. Ein Investment in Finanzinstrumente, auf die in dieser Analyse Bezug genommen wurde, kann den Investor einem signifikanten Risiko aussetzen, das gesamte investierte Kapital zu verlieren. Zusätzliche Informationen für Empfänger in Frankreich Die NORD/LB ist teilweise reguliert durch die Autorité des Marchés Financiers. Details über den Umfang unserer Regulierung durch die zuständigen Behörden sind von uns auf Anfrage erhältlich. Diese Analyse stellt eine Finanzanalyse i.s.v. Art. 24 Abs. 1 der Richtlinie 26/73/EG, Art. L und R des Französischen Geld- und Finanzgesetzes dar und ist als Finanzanalyse gemäß der Richtlinie 23/6/EG und 23/125/EG zu qualifizieren. Zusätzliche Informationen für Empfänger in Österreich Keine der in dieser Analyse enthaltenen Informationen stellt eine Aufforderung oder ein Angebot der NORD/LB oder mit ihr verbundener Unternehmen dar, Wertpapiere, Terminprodukte oder andere Finanzinstrumente zu kaufen oder zu verkaufen oder an irgendeiner Anlagestrategie zu partizipieren. Nur der veröffentlichte Prospekt gemäß dem Österreichischen Kapitalmarktgesetz kann die Grundlage für die Investmententscheidung des Empfängers darstellen. Aus Regulierungsgründen können Finanzprodukte, die in dieser Analyse erwähnt werden, möglicherweise nicht in Österreich angeboten werden und deswegen nicht für Investoren in Österreich verfügbar sein. Deswegen kann die NORD/LB ggf. gehindert sein, diese Produkte zu verkaufen bzw. auszugeben oder Anfragen zu akzeptieren, diese Produkte zu verkaufen oder auszugeben, soweit sie für Investoren mit Sitz in Österreich oder für Mittelsmänner, die im Auftrag solcher Investoren handeln, bestimmt sind. Zusätzliche Informationen für Empfänger in Belgien Die Bewertung individueller Finanzinstrumente auf der Grundlage der in der Vergangenheit liegenden Erträge ist nicht notwendigerweise ein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die Empfänger sollten beachten, dass die verlautbarten Zahlen sich auf vergangene beziehen. Zusätzliche Informationen für Empfänger in Zypern Diese Analyse stellt eine Finanzanalyse i.s.d. Abschnitts über Begriffsbestimmungen der Zypriotischen Richtlinie D (Nr. 426/7) dar. Darüber hinaus wird diese Analyse nur für Informations- und Werbezwecke zur Verfügung gestellt und stellt keine individuelle Aufforderung oder Angebot zum Verkauf, Kauf oder Zeichnung eines Investmentprodukts dar. Zusätzliche Informationen für Empfänger in Dänemark Diese Analyse stellt keinen Prospekt i.s.d. Dänischen Wertpapierrechts dar und dementsprechend besteht keine Verpflichtung, noch ist es unternommen worden, sie bei der Dänischen Finanzaufsichtsbehörde einzureichen oder von ihr genehmigen zu lassen, da diese Analyse (i) nicht im Zusammenhang mit einem öffentlichen Anbieten von Wertpapieren in Dänemark oder der Zulassung von Wertpapieren zum Handel auf einem regulierten Markt i.s.d. Dänischen Wertpapierhandelsgesetzes oder darauf erlassenen Durchführungsverordnungen erstellt worden ist oder (ii) im Zusammenhang mit einem öffentlichen Anbieten von Wertpapieren in Dänemark oder der Zulassung von Wertpapieren zum Handel auf einem regulierten Markt unter Berufung auf einen oder mehrere Ausnahmetatbestände von dem Erfordernis der Erstellung und der Herausgabe eines Prospekts nach dem Dänischen Wertpapierhandelsgesetz oder darauf erlassenen Durchführungsverordnungen erstellt worden ist. Zusätzliche Informationen für Empfänger in Griechenland Die in dieser Analyse enthaltenen Informationen beschreiben die Sicht des Autors zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und dürfen vom Empfänger nicht verwendet werden, bevor nicht feststeht, dass sie zum Zeitpunkt ihrer Verwendung zutreffend und aktuell sind. Erträge in der Vergangenheit, Simulationen oder Vorhersagen sind daher kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Investmentfonds haben keine garantierten Erträge und Renditen in der Vergangenheit garantieren keine Erträge in der Zukunft. NORD/LB Fixed Income Research Seite 7 von 74