WAVE Telefon- und Webkonferenz. Hannover, 09. Februar 2016

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1 WAVE Telefon- und Webkonferenz Hannover, 09. Februar 2016

2 Agenda 1. Eine kleine Weltreise 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld 3. Die WAVE Total Return Fonds Positionierung Wertentwicklung Neuigkeiten 4. Ausblick

4 1. Eine kleine Weltreise USA die Wirtschaft läuft und die Zinswende ist nach nunmehr fast 10 Jahren eingeleitet USA WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 3

5 1. Eine kleine Weltreise China der Motor stottert, das Wachstum stößt an Grenzen China WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 4

6 1. Eine kleine Weltreise Russland Ökonomie läuft nicht rund, Ölpreis belastet; zunehmende politische Isolation Russland WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 5

7 1. Eine kleine Weltreise Naher Osten der Welt größter Krisenherd Rohöl auf Mehrjahrestiefstständen! Der Nahe Osten WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 6

8 1. Eine kleine Weltreise Das Europa der zwei Geschwindigkeiten: Nord vs. Süd. Wird ein neues Kerneuropa definiert? WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 7

9 1. Eine kleine Weltreise Großbritannien der EU-Austritt ( Brexit ) droht Großbritannien WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 8

10 1. Eine kleine Weltreise Brexit Umfrage: Mehrheit der Briten für einen EU-Austritt 60% 50% 45% 51% 49% 40% 37% 30% 20% 22% Juli 2015 September % 0% 0% Ja Nein Unentschlossen WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 9

11 1. Eine kleine Weltreise Griechenland trotz stockender Reformbemühungen derzeit nicht im Blickpunkt Griechenland WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 10

13 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld Weltweit insgesamt moderates Wachstum zu verzeichnen China mit abflachender Wachstumskurve, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 12

14 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld Ökonomische Datenveröffentlichungen verfehlen zunehmend die Prognosen, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 13

15 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld Unternehmen nutzen das billige Geld, um die Kasse zu füllen und an Aktionäre auszuschütten (Dividendenerhöhungen, Aktienrückkäufe) bzw... Liquidität Dividendenerhöhungen Verhältnis FK/EK (ex Financials) Aktienrückkäufe, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 14

16 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld...um Übernahmen zu tätigen, da es an organischem Wachstum mangelt war ein Rekordjahr für M&A, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 15

17 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld Konjunkturprogramm durch die schwache EUR-Entwicklung für Exportunternehmen, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 16

18 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld Ölpreisschwäche Segen oder Fluch?, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenzv / / 17

19 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld Ausweitung der EZB-Bilanzsumme lässt auf weiter niedriges Zinsniveau schließen, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 18

20 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld Europäische Zentralbank verlangt Strafzins für Geldanlagen der Banken, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 19

21 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld Realverzinsung der 10-jährigen Bundesanleihe momentan negativ, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 20

22 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld Negative Renditen bei Bundesanleihen kein Einzelfall Negative Renditen auf Staatsanleihen in Europa Zweijährige Staatsanleihen Fünfjährige Staatsanleihen Schweiz Schweden Deutschland Niederlande Finnland Belgien Frankreich Irland Dänemark Lettland Tschechien Spanien -1,50-1,00-0,50 0,00 Schweiz Niederlande Deutschland Belgien Finnland Frankreich Schweden Tschechien Dänemark -1,00-0,80-0,60-0,40-0,20 0,00 Quelle: Bloomberg, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 21

23 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld Staatsverschuldung hat in zahlreichen Euroländern ein kritisches Niveau erreicht Staatliche Gesamtverschuldung in % der Jahreswirtschaftsleistung Staatsverschuldung 2015 in % EU-Grenzwert: 60% Quelle: Eurostat, EU-Kommission, verschiedene Bankenschätzungen, Stand 4. Quartal 2015 WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 22

24 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld Massiver Rückgang der Zinsen für die beliebtesten Anlageprodukte der Deutschen Zinsen 2008 in % Zinsen 01/2016 in % 5,5 5,0 4,5 4,80 5,10 4,90 4,20 4,20 4,30 4,0 3,5 3,40 3,0 2,5 2,50 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 0,07 0,52 0,89 0,23 0,25-0,39-0,12 0,53-0,5 Sparbuch Sparbrief 5 Jahre Sparbrief 10 Jahre Tagesgeld Festgeld 12 Monate Bundesanleihe 2 Jahre Bundesanleihe Bundesanleihe 5 Jahre 10 Jahre Quelle: FMH-Finanzberatung, Bloomberg, eigene Berechnungen, verschiedene Banken; Stand 01/2016 WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 23

25 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld Aktien im Korrekturmodus, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 24

26 2. Aktuelles Kapitalmarktumfeld Volatilität und Zwischenverluste am Aktienmarkt übersteigen Risikotoleranz sicherheitsorientierter Anleger Quelle: Thomson Reuter Datastream, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 25

28 3. Die WAVE Total Return Fonds Positionierung WAVE Total Return Fonds R WAVE Total Return Fonds Dynamic R v 9% B 16% 16% Renten Aktien Kasse Renten Aktien Kasse 75% 28% 56% Quelle: Universal-Investment WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 27

29 3. Die WAVE Total Return Fonds Kreditqualität WAVE Total Return Fonds R WAVE Total Return Fonds Dynamic R v B 24,1% 14,6% 39,4% AAA AA 39,5% 14,3% AAA AA 7,2% A A BBB BBB 29,3% 31,6% Quelle: Universal-Investment WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 28

30 3. Die WAVE Total Return Fonds Steuerung des Aktien-Investitionsgrades 2016 (WAVE Total Return Fonds R) 18% Aktienquote Euro Stoxx % % % % % 6% % % % Quelle: Universal-Investment; eigene Berechnungen (BVI-Methode) WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 29

31 WAVE Total Return Fonds Wertentwicklung % 100% 99% 98% 97% 96% 95% 94% 93% 92% 91% WAVE Total Return Fonds R WAVE Total Return Fonds Dynamic R 90% Anlageentscheidungen dürfen nur auf Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformation, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresbericht) getroffen werden. Die Verkaufsunterlagen sind zur kostenlosen Ausgabe bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft erhältlich. Sie sind zudem erhältlich unter Anlageergebnisse der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Zukunft. Zukünftige Ergebnisse können sowohl höher als auch niedriger ausfallen. Quelle: Universal-Investment; eigene Berechnungen (BVI-Methode) WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 30

32 Einblick: die WAVE Total Return Fonds Vergleich mit Morningstar Peergroup 110% 105% 100% 95% 90% 85% 80% 75% 70% WAVE Total Return Fonds R 65% Morningstar Peergroup 60% Anlageentscheidungen dürfen nur auf Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformation, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresbericht) getroffen werden. Die Verkaufsunterlagen sind zur kostenlosen Ausgabe bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft erhältlich. Sie sind zudem erhältlich unter Anlageergebnisse der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Zukunft. Zukünftige Ergebnisse können sowohl höher als auch niedriger ausfallen. Quelle: Universal-Investment; Morningstar; eigene Berechnungen WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 31

33 Einblick: die WAVE Total Return Fonds Entwicklung Net-Asset-Value WAVE Total Return Fonds R seit Auflage inkl. Wertuntergrenze Der Fonds strebt eine jährlich auf Basis des Net-Asset- Value (NAV) basierende Wertuntergrenze von 95% des NAV (Stichtag: erster Handelstag im Kalenderjahr) an WAVE Total Return Fonds R Jährl. 90.0% Wertuntergrenze ("Lock-in-Effekt") bis Jährl. 95.0% Wertuntergrenze ("Lock-in-Effekt") ab Jan.2008 Jan.2009 Jan.2010 Jan.2011 Jan.2012 Jan.2013 Jan.2014 Jan.2015 Jan.2016 Anlageentscheidungen dürfen nur auf Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformation, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresbericht) getroffen werden. Die Verkaufsunterlagen sind zur kostenlosen Ausgabe bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft erhältlich. Sie sind zudem erhältlich unter Anlageergebnisse der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Zukunft. Zukünftige Ergebnisse können sowohl höher als auch niedriger ausfallen. Quelle: Bloomberg; Universal Investment; eigene Berechnungen, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 32

34 WAVE Total Return Dynamic Fonds R Entwicklung Net-Asset-Value WAVE Total Return Fonds Dynamic R seit Auflage inkl. Wertuntergrenze Der Fonds strebt eine jährlich auf Basis des Net-Asset- Value (NAV) basierende Wertuntergrenze von 90% des NAV (Stichtag: erster Handelstag im Kalenderjahr) an WAVE Total Return Fonds Dynamic R Jährl. 90.0% Wertuntergrenze ("Lock-in-Effekt") 40 Aug.2014 Okt.2014 Dez.2014 Feb.2015 Apr.2015 Jun.2015 Aug.2015 Okt.2015 Dez.2015 Anlageentscheidungen dürfen nur auf Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformation, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresbericht) getroffen werden. Die Verkaufsunterlagen sind zur kostenlosen Ausgabe bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft erhältlich. Sie sind zudem erhältlich unter Anlageergebnisse der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Zukunft. Zukünftige Ergebnisse können sowohl höher als auch niedriger ausfallen. Quelle: Bloomberg; Universal Investment; eigene Berechnungen, Stand: WAVE AG / / 33

35 3. Die WAVE Total Return Fonds Auszeichnungen 2016 WAVE Total Return Fonds Dynamic R WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 34

37 4. Ausblick Fortsetzung des volatilen Niedrigzinsumfelds erwartet, Rendite-Risiko-Profil am Rentenmarkt unattraktiv, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 36

38 4. Ausblick Inflationserwartungen fallen auf mehrjähriges Tief, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 37

39 4. Ausblick Aktienmarktkorrektur vom Allzeithoch mit Luft nach unten, Stand: WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 38

40 4. Ausblick Fazit Renditen zinstragender Anlageformen nicht auskömmlich Zinsänderungsrisiken, Bonitätsrisiken Aktienmarktkorrektur Hohe Volatilität Ansteigende Korrelationen Erfolgsfaktor Risikomanagement WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 39

41 WAVE Total Return Fonds R Daten im Überblick KVG Universal-Investment- Gesellschaft mbh Auflagedatum ISIN / WKN DE000A0MU8A8 / A0MU8A Geschäftsjahr Asset Manager WAVE Management AG Verwaltungsvergütung 0,60 % Verwahrstelle NORD/LB Verwahrstellenvergütung 0,025 % Ertragsverwendung ausschüttend Management Fee 0,40 % SRRI* 3 von 7 Rücknahmeabschlag entfällt Ausgabeaufschlag 3 % Laufende Kosten 1,03 % * Der SRRI (synthetic risk and reward indicator) ist eine von der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft ermittelte Risikokennzahl, die auf einer einheitlich vorgeschriebenen Volatilitätsberechnungsformel basiert. Die Volatilitätsformel berücksichtigt grundsätzlich die durchschnittliche Volatilität der vergangenen fünf Jahre. Der SSRI beruht auf historischen Daten; eine Vorhersage künftiger Entwicklungen ist damit nicht möglich. Die Einstufung des Fonds kann sich zukünftig ändern und stellt keine Garantie dar. Auch ein Fonds, der in Kategorie 1 eingestuft wird, stellt keine risikolose Anlage dar. WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 40

42 WAVE Total Return Fonds Dynamic R Daten im Überblick KVG Universal-Investment- Gesellschaft mbh Auflagedatum ISIN / WKN DE000A0MU8C4 / A0MU8C Geschäftsjahr Asset Manager WAVE Management AG Verwaltungsvergütung 0,70 % Verwahrstelle NORD/LB Verwahrstellenvergütung 0,025 % Ertragsverwendung ausschüttend Management Fee 0,60 % SRRI* 4 von 7 Rücknahmeabschlag entfällt Ausgabeaufschlag 3 % Laufende Kosten 1,34 % * Der SRRI (synthetic risk and reward indicator) ist eine von der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft ermittelte Risikokennzahl, die auf einer einheitlich vorgeschriebenen Volatilitätsberechnungsformel basiert. Die Volatilitätsformel berücksichtigt grundsätzlich die durchschnittliche Volatilität der vergangenen fünf Jahre. Der SSRI beruht auf historischen Daten; eine Vorhersage künftiger Entwicklungen ist damit nicht möglich. Die Einstufung des Fonds kann sich zukünftig ändern und stellt keine Garantie dar. Auch ein Fonds, der in Kategorie 1 eingestuft wird, stellt keine risikolose Anlage dar. WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 41

43 WAVE Management AG Ansprechpartner Jörg Schettler Leiter Vertrieb Privatkunden Isabel Stefanski Vertrieb Privatkunden Christina Ücok Vertriebsservice VHV-Platz Hannover Telefon: Telefax: jschettler@wave-ag.de VHV-Platz Hannover Telefon: Telefax: istefanski@wave-ag.de VHV-Platz Hannover Telefon: Telefax: cuecok@wave-ag.de WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 42

44 Vielen Dank

45 WAVE Management AG Disclaimer Werbliche Information Keine Finanzanalyse Keine Anlageberatung Berechnungsgrundlage für die aufgezeigten Wertentwicklungen ist der Anteilwert (ohne Ausgabeaufschlag); Ausschüttungen bzw. abzuführende Steuern wurden wiederangelegt. Aus dem Kursverlauf der Vergangenheit kann nicht auf künftige Entwicklungen geschlossen werden. Die Vermögensgegenstände (z.b. Aktien), in die die Gesellschaft für Rechnung des Fonds investiert, enthalten neben Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken. So können Wertverluste auftreten, in dem der Marktwert der Vermögensgegenstände gegenüber dem Einstandspreis fällt. Weitere Risiken: Die tatsächliche Anlagepolitik kann darauf ausgerichtet sein, schwerpunktmäßig Vermögensgegenstände z.b. nur weniger Branchen, Märkte oder Regionen/Länder zu erwerben. Diese Konzentration auf wenige spezielle Anlagesektoren kann mit besonderen Chancen verbunden sein, denen aber auch entsprechende Risiken (z.b. Marktenge, hohe Schwankungsbreite innerhalb bestimmter Konjunkturzyklen) gegenüberstehen. Informationen über die Anlagegrundsätze sowie über die Anlagepolitik enthalten der Verkaufsprospekt bzw. der Jahresbericht für das abgelaufene Berichtsjahr. Die Kurs- oder Marktentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die u.a. von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Negative Kurs- und Marktentwicklungen können dazu führen, dass sich die Preise und Werte dieser Finanzprodukte reduzieren. Dabei können die Anteilspreise des Fonds auch innerhalb kurzer Zeiträume deutlichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Durch den Ausfall eines Emittenten oder Kontrahenten können Verluste entstehen. Der Wert der auf Fremdwährungen lautenden Vermögensgegenstände kann schwanken. Derivategeschäfte können je nach Einsatzzweck gegebenenfalls die Renditechance schmälern bzw. das Verlustrisiko zumindest zeitweise erhöhen. Durch eine Änderung der Anlagepolitik kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko inhaltlich verändern. Die Gesellschaft hat nach dem Verkaufsprospekt das Recht, die Vertragsbedingungen des Fonds zu ändern. Ferner ist es ihr möglich, den Fonds ganz aufzulösen oder ihn mit einem anderen, ebenfalls von ihr verwalteten Fonds zu verschmelzen. Die Gesellschaft kann die Rücknahme der Anteile bei Vorliegen außergewöhnlicher Umstände zeitweilig aussetzen und die Anteile erst später zu dem dann gültigen Preis zurücknehmen. Für Anlagen in festverzinslichen Papieren gilt: Das Marktzinsniveau kann sich ändern. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursschwankungen fallen je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal zwölf Monaten tendenziell geringere Kursrisiken. Können für den Fonds Investmentanteile erworben werden, so stehen die Risiken in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Fonds enthaltenen Vermögensgegenstände bzw. der von diesen Fonds verfolgten Anlagestrategien. Etwaige Immobilieninvestitionen unterliegen Risiken, die sich auf den Anteilswert durch Veränderungen bei den Erträgen, den Aufwendungen und dem Verkehrswert der Immobilien auswirken können. Dies gilt auch für Investitionen in Immobilien, die von Immobilien-Gesellschaften gehalten werden. Das Risiko bei einem Erwerb von Anteilen an Hedgefonds ist abhängig von der Anlagestrategien, die der Hedgefonds verfolgt, und den Vermögensgegenständen, die er erwerben darf; es kann daher groß, moderat oder gering sein. Für Aktien von Investmentaktiengesellschaften mit fixem Kapital kann es an einem liquiden Markt fehlen, so dass die Aktien möglicherweise nicht rechtzeitig zu einem angemessenen Preis veräußert werden können. Grundsätzlich gilt: ES KANN KEINE ZUSICHERUNG GEGEBEN WERDEN, DASS DIE ZIELE DER ANLAGEPOLITIK TATSÄCHLICH ERREICHT WERDEN. Anlageentscheidungen dürfen nur auf Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformation, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresbericht) getroffen werden. Die Verkaufsunterlagen sind zur kostenlosen Ausgabe bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft erhältlich. Sie sind zudem, erhältlich unter Anlageergebnisse der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Zukunft. Zukünftige Ergebnisse können sowohl höher als auch niedriger ausfallen." WAVE Telefon- und Webkonferenz / / 44