Ausgewählte Sachverhalte zur Bilanzierung von Finanzinstrumenten nach IFRS

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1 Ausgewählte Sachverhalte zur Bilanzierung von Finanzinstrumenten nach IFRS Ruhr-Universität Bochum 5. Juni 2008 PwC

2 Ausgewählte Sachverhalte zur Bilanzierung von Finanzinstrumenten nach IFRS Teil 1: Grundlagen PwC

3 Agenda 1. Anwendungsbereich und Definitionen Definition Finanzinstrument Anwendungsbereich des IAS 39 Kategorien von finanziellen Vermögenswerten 2. Zusammenfassung und wesentliche Referenzen in den IFRS

4 IAS 39 - Anwendungsbereich und Definitionen Definition Finanzinstrument Vertrag, der zu einem finanziellen Vermögenswert bei einem Unternehmen und zu einer finanziellen Verbindlichkeit oder einem Eigenkapitalinstrument bei einem anderen Unternehmen führt. Finanzieller Vermögenswert Bargeld Eigenkapitalinstrument eines anderen Unternehmens Derivate mit positivem Fair Value Anspruch auf Zahlung von Bargeld/auf FI, z.b. Ford. LuL Finanzielle Verbindlichkeit Derivate mit negativem Fair Value Verpflichtung zur Zahlung von Bargeld/Lieferung eines FI, z.b. Kreditverbindlichkeit Slide 4

5 IAS 39 - Anwendungsbereich und Definitionen Definition IAS 39 Derivatives Finanzinstrument (Derivat) nach IAS 39.9 Derivat: Ein Derivat ist ein Finanzinstrument oder ein anderer Vertrag, der alle der drei nebenstehenden Kriterien erfüllt Der Wert des Vertrages verändert sich durch die Veränderung eines bestimmten Zinssatzes, Währungskurses, Warenpreises oder einer anderen Variablen (Underlying), der Vertrag erfordert keine Anfangszahlung oder eine Anfangszahlung, die geringer ist als die Anfangszahlung für andere Verträge, die ähnlich auf die Änderung von Marktfaktoren reagieren, und der Vertrag wird in der Zukunft erfüllt. Slide 5

6 IAS 39 - Anwendungsbereich und Definitionen Anwendungsbereich IAS 39 Tochterunternehmen, assoziierte UN Joint Ventures Aktienbasierte Vergütungen Leistungen an Arbeitnehmer Steuerschulden /-forderungen Im Anwendungsbereich: grds. alle Finanzinstrumente Ausleihungen Wertpapiere Aktien Forderungen LuL Flüssige Mittel z.b. Bankverbindlichkeiten Anleihen Verbindlichkeiten LuL Derivate Warentermingeschäfte für den eigenen Bedarf Leasingverhältnisse Finanzgarantien nach IFRS 4 Eigene EK- Instrumente Unternehmenszusammenschlüsse Slide 6

7 IAS 39 - Anwendungsbereich und Definitionen Quiz Bargeld Goldbarren Forderungen L/L Festverzinsliches Wertpapier 10 Allianz-Aktien 90 % der Allianz-Aktien Finanzinstrument ja / nein? Anzuwendender Standard (IFRS/IAS)? Slide 7

8 IAS 39 - Anwendungsbereich und Definitionen Quiz Lösung Bargeld Goldbarren Forderungen L/L Festverzinsliches Wertpapier 10 Allianz-Aktien 90 % der Allianz-Aktien Finanzinstrument ja / nein? Anzuwendender Standard (IFRS/IAS)? Slide 8

9 IAS 39 - Anwendungsbereich und Definitionen Quiz Lizenz Devisentermingeschäft Geleistete Anzahlungen auf Vorräte Leasingverbindlichkeit Ertragsteuerforderung Finanzinstrument ja / nein? Anzuwendender Standard (IFRS/IAS)? Slide 9

10 IAS 39 - Anwendungsbereich und Definitionen Quiz Lösung Lizenz Devisentermingeschäft Geleistete Anzahlungen auf Vorräte Leasingverbindlichkeit Ertragsteuerforderung Finanzinstrument ja / nein? Anzuwendender Standard (IFRS/IAS)? Slide 10

11 IAS 39 - Anwendungsbereich und Definitionen Kategorien von finanziellen Vermögenswerten (IAS 39.9) Financial Assets Finanzielle Vermögenswerte at Fair Value through P/L (AFV) erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert Loans and Receivables (LAR) Kredite und Forderungen Held to Maturity (HTM) Bis zur Endfälligkeit gehalten Available for Sale (AFS) Zur Veräußerung verfügbar Designated Designiert Held for Trading Zu Handelszwecken gehalten Slide 11

12 IAS 39 - Anwendungsbereich und Definitionen Kategorisierung von financial assets Entscheidungsbaum des IAS 39 1.Veräußerungs absicht, kurzfristige Gewinnerzielungsabsicht, Non-hedging Derivat oder 2.Designation zu AFV Designation zu AFS nein ja nein Feste oder bestimmbare Zahlungen (kein EK-titel) ja Notierung auf aktivem Markt nein ja Feste Laufzeit Absicht und Fähigkeit, das FI bis zur Fälligkeit zu halten nein ja financial assets at fair value (AFV) 1. Trading available for sale (AFS) nein loans and receivables (LAR) held to maturity (HTM) ja 2. Designated AFV AFV AFS LAR HTM Slide 12

13 IAS 39 - Anwendungsbereich und Definitionen Quiz AFV LAR HTM AFS Aktien Anleihe Zinsswap Forderung LuL Aktienoption Slide 13

14 IAS 39 - Anwendungsbereich und Definitionen Quiz Lösung AFV LAR HTM AFS Aktien Anleihe Zinsswap Forderung LuL Aktienoption Slide 14

15 Bilanzierung bestimmter Finanzinstrumente - IAS 39 Zusammenfassung & wesentliche Referenzen in den IFRS Anwendungsbereich und Definitionen Definition Finanzinstrument IAS Verträge IAS 32.13,.AG12 - Finanzielle Vermögenswerte IAS 32.11,.AG7-.AG11 Anwendungsbereich des IAS 39 IAS Kategorien von finanziellen Vermögenswerten IAS 39.9 Slide 15

16 Ausgewählte Sachverhalte zur Bilanzierung von Finanzinstrumenten nach IFRS Teil 2: Warentermingeschäfte PwC

17 Warentermingeschäfte Anwendungsbereich und Definition (Wiederholung) Ein Derivat ist ein Finanzinstrument oder ein anderer Vertrag, der alle der drei folgenden Kriterien erfüllt (IAS 39.9): Der Wert des Vertrages verändert sich durch die Veränderung eines bestimmten Warenpreises oder einer anderen Variable (Underlying), Der Vertrag erfordert keine Anfangszahlung oder eine Anfangszahlung, die geringer ist als die Anfangszahlung für andere Verträge, die ähnlich auf die Änderung von Marktfaktoren reagieren, und Der Vertrag wird in der Zukunft erfüllt. Grundsätzlich erfüllen alle Ein- und Verkaufsverträge die Kriterien eines Derivats nach IAS 39 Slide 17

18 Warentermingeschäfte Anwendungsbereich und Definition Net Settlement Nach IAS 39.5 fallen Warentermingeschäfte nur in den Anwendungsbereich des IAS 39, wenn der Vertrag vor Endfälligkeit: - durch Barausgleich - durch ein Finanzinstrument oder - durch Tausch mit einem anderen Finanzinstrument ausgeglichen werden kann (sogenanntes Net Settlement ). Slide 18

19 Warentermingeschäfte Ansatz und Bewertung Folgende alternativen Möglichkeiten gibt es für ein sogenanntes Net Settlement (IAS 39.6 a bis d): (a) Vertragsbedingungen erlauben jedem Kontrahenten ein Net Settlement (b) Die Gesellschaft hat in der Vergangenheit Net Settlement für ähnliche Verträge durchgeführt,... mit dem Vertragspartner durch Barausgleich oder mit dem Vertragspartner durch Abschluss von kompensierenden Verträgen oder durch Übertragung des Vertrags auf Dritte. Slide 19

20 Warentermingeschäfte Ansatz und Bewertung (c) Die Gesellschaft erwirbt regelmäßig das Underlying (Ware) und veräußert dieses innerhalb kurzer Zeit mit dem Zweck, einen Gewinn aus der kurzfristigen Preisfluktuation oder eine Händlermarge zu erzielen (d) Die Ware ist leicht in Bargeld konvertierbar ( Readily Convertible to Cash ). Ein Vertrag, der die Punkte (b) oder (c) erfüllt, muss zum Fair Value angesetzt werden ( AFV ). => einschließlich aller ähnlichen Verträge!!! Ein Vertrag, der die Punkte (a) oder (d) erfüllt, kann unter die Own Use Exemption fallen. Slide 20

21 Warentermingeschäfte Ansatz und Bewertung Own Use Exemption (IAS 39.5) Die Own Use Ausnahme ist anwendbar auf Verträge, die die Gesellschaft für den Bezug, die Lieferung oder den Verbrauch der Ware im gewöhnlichen Geschäftsbetrieb abgeschlossen hat und diese Verträge weiterhin über die gesamte Vertragslaufzeit hierfür vorgesehen hat. Trading ist kein gewöhnlicher Geschäftsbetrieb Dadurch können Auswirkungen aus der Derivate-Bilanzierung in gewissem Maße beeinflusst werden. Auf Verträge, die die Kriterien (b) oder (c) des IAS 39.6 ( past practise und just for profit taking ) erfüllen, darf die Own Use Exemption nicht angewendet werden. Slide 21

22 Warentermingeschäfte Ansatz und Bewertung Bilanzierungspflichtige Derivate Bilanzierung von Verträgen, die die Definition eines Derivates nach IAS 39 erfüllen und nicht unter die own use exemption fallen: - Erstmaliger Ansatz zu Anschaffungskosten - Folgebewertung zum Fair Value mit erfolgswirksamer Buchung der Wertveränderung in der Gewinn- und Verlustrechnung. Hohe Volatilität des Ergebnisses Ausweg: Hedge-Accounting Slide 22

23 Warentermingeschäfte Ansatz und Bewertung Beispiele für bilanzierungspflichtige Derivate Alle Liefer-, und Leistungsverträge, die nicht durch physische Lieferung/Leistung erfüllt werden. Verträge just for profit-trading Verträge, die eine Stillhalterverpflichtung (geschriebene Optionen) darstellen oder enthalten, die in bar (isd IAS 39.6a und d) ausgeglichen werden kann - Own Use Ausnahme nicht anwendbar Slide 23

24 Warentermingeschäfte Hat der Vertrag ein Underlying? Wird der Vertrag in der Zukunft erfüllt? JA NEIN Entscheidungsbaum IAS 39 JA NEIN Verlangt der Vertrag eine wesentliche Anfangszahlung? NEIN Net Settlement (IAS 39.6 (a) bis (d))? JA Kein Derivat Nicht im Anwendungsbereich von IAS 39 NEIN Kauf/Verkauf innerhalb kurzer Zeit? NEIN NEIN NEIN Praxis für Net Settlement? Vertragsbedingung für Net Settlement? Underlying zu Bargeld konvertierbar? JA JA JA JA Enthält der Vertrag eine Derivat nach IAS 39 JA Stillhalterverpflichtung? NEIN NEIN Own Use Exemption? JA Nicht im Anwendungsbereich von IAS Slide 39 24

25 Fallstudie 1 Warentermingeschäfte (Teilnehmerunterlagen - Handout 1)

26 Warentermingeschäfte Zusammenfassung & wesentliche Referenzen in den IFRS Warentermingeschäfte Definition eines Derivats IAS 39.9 Own Use Exemption IAS 39.5 Net Settlement IAS 39.6 Slide 26

27 Ausgewählte Sachverhalte zur Bilanzierung von Finanzinstrumenten nach IFRS Teil 3: Eingebettete Derivate PwC

28 Agenda 1. Definition 2. Hintergrund und Beispiele 3. Kriterien des IAS Eingebettete Währungsderivate 5. Quiz 6. Bewertung 7. Erhebungszeitpunkt

29 Eingebettete Derivate Was ist ein eingebettetes Derivat? Definition nach IAS 39.10: Bestandteil eines strukturierten (zusammengesetzten) Finanzinstruments (= hybrides Finanzinstrument), das auch einen nicht derivativen Basisvertrag (host contract) enthält, mit dem Ergebnis, dass ein Teil der Cashflows des hybrids ähnlichen Schwankungen ausgesetzt ist wie bei einem freistehenden Derivat. Ein eingebettetes Derivat verändert einen Teil oder alle Cashflows aus einem Kontrakt in Abhängigkeit von einem bestimmten Zinssatz, Preis eines Finanzinstruments, Rohstoffpreis, Wechselkurs, Preis- oder Kursindex, Bonitätsrating oder -index oder einer anderen Variablen. Slide 29

30 Eingebettete Derivate Woran erkennt man die eingebetteten Derivate? An Vertrags-Formulierungen wie: Kündigungsrecht/Recht zur Vertragsverlängerung tauschbar in... indexiert/wird angepasst an... im Verhältnis zu... Rückkaufsrecht Rückgaberecht Recht auf vorzeitige Erfüllung Prämie Ausübungspreis/-kurs/-zins Preis basiert auf folgender Formel... Recht, weitere Einheiten zu kaufen/zu verkaufen Slide 30

31 Eingebettete Derivate Hintergrund Derivate sind erfolgswirksam zum Fair Value zu bewerten. Nicht-derivative Finanzinstrumente und andere Verträge (z.b. Mietvertrag), werden hingegen gar nicht, zu Anschaffungskosten oder erfolgsneutral zum Fair Value bilanziert Derivate, die in einem anderen Vertrag enthalten sind, würden nicht gemäß IAS 39 zum Fair Value bilanziert Umgehung der Derivatebilanzierung! Slide 31

32 Eingebettete Derivate Beispiele Anleihe Basisverträge: Eingebettete Derivate: Forward, Option, Swap Aktie Leasingvertrag Liefervertrag Slide 32

33 Eingebettete Derivate Kriterien des IAS Erfolgt die Bewertung des Hybrids erfolgswirksam zum Fair Value? Nein Ist der eingebettete Vertragsteil freistehend ein Derivat? Ja Ja Nein Sind die Risiken der Komponenten closely related? Ja Keine Trennung! Nein Trennung! Slide 33

34 Eingebettete Derivate Was bedeutet closely related? Basisgeschäft und Derivat Closely related bedeutet, dass die ökonomischen Eigenschaften und Risiken eng miteinander verbunden sind. Dies ist der Fall, wenn das Derivat die Risiken des Basisgeschäfts zwar variiert, aber nicht wesentlich verändert. Folge: Eine Trennung ist erforderlich, wenn der Risikocharakter des Grundgeschäfts durch das Derivat wesentlich verändert wird. Beachte jedoch: Keine exakte Trennungsregel in den Standards; die Ableitung erfolgt i.d.r. aus den Positiv- und Negativ-Beispielen der Standards (vgl. hierzu IAS 39 AG30-33) Slide 34

35 Eingebettete Derivate Beurteilung von closely related Closely related sind (AG 33): Zinsswap, der in ein Schuldinstrument eingebettet ist Kopplung von Leasingraten an die Inflation Option auf vorzeitige Rückzahlung eines Darlehens, deren Ausübungspreis im wesentlichen den fortgeführten Anschaffungskosten des Darlehens entspricht Nicht closely related sind (AG30): Option zur Umwandlung eines Schuldinstruments in Eigenkapitalinstrumente Verlängerungsoption zu gleichbleibenden Konditionen in einem festverzinslichen Darlehen Kopplung der Zinszahlungen oder des Rückzahlungsbetrags eines Schuldinstruments an einen Aktien- oder Warenpreisindex Kreditderivate, die in ein Schuldinstrument eingebettet sind Slide 35

36 Eingebettete Derivate Typische Merkmale/Risiken eines Basisgeschäfts Basisgeschäft Schuldinstrumente Aktien Warenkaufverträge Leasingverträge Merkmale risikoloser Zins, Inflationserwartung Bonität des Kontraktpartners Laufzeit Marktpreis der Aktien/Indizes Warenpreis Zinsen Bonität des Kontraktpartners Zinsen, Inflationserwartung Mieteinnahmen Slide 36

37 Eingebettete Derivate Beurteilung von closely related Sind sowohl quantitative als auch qualitative Faktoren zu berücksichtigen? Eine qualitative Analyse ist zwingend erforderlich. Eine quantitative Analyse ist ergänzend durchzuführen, wenn die qualitative Analyse allein nicht zu einem eindeutigen Ergebnis führt. - PwC-Meinung: Eine quantitative Analyse ist auch dann zwingend ergänzend durchzuführen, wenn ein liquider Markt vorliegt. - Eine quantitative Analyse allein reicht nicht aus. Slide 37

38 Eingebettete Derivate Beispiel Aufgabe: Die X-AG begibt eine Anleihe (2016), Zinssatz 5% und hat das Recht, die Anleihe während der Laufzeit jederzeit zu den Ausgangskonditionen um ein weiteres Jahr zu verlängern. 1) Liegt ein eingebettetes Derivat vor? 2) Wenn ja: - Ist das eingebettete Derivat closely related? - Besteht eine Trennungspflicht? Slide 38

39 Eingebettete Derivate Beispiel Lösung: Die X-AG begibt eine Anleihe (2016), Zinssatz 5% und hat das Recht, die Anleihe während der Laufzeit jederzeit zu den Ausgangskonditionen um ein weiteres Jahr zu verlängern. 1) Liegt ein eingebettetes Derivat vor?... 2) Wenn ja: - Ist das eingebettete Derivat closely related?... - Besteht eine Trennungspflicht?... Slide 39

40 Eingebettete Derivate Eingebettete Währungsderivate IAS 39.AG33d 1. Vertragswährung = eigene FC, FC Kontrahent Nein 2. Vertragswährung = üblicherweise gebraucht in der Transaktionsumgebung Nein 3. Vertragswährung = Welthandelswährung für das Produkt Nein JA FC = functional currency Trennung Keine Trennung Slide 40

41 Eingebettete Derivate Eingebettete Währungsderivate Beispiele 1. Vertragswährung = eigene FC oder FC Kontrahent Beispiel 1: Elux kauft von einem Unternehmen mit Sitz in den USA Fahrzeugteile in US-Dollar. Grundsätzlich liegt aus der Sicht der Elux ein eingebettetes Derivat vor Allerdings nicht trennungspflichtig, da die Vertragswährung US-Dollar die funktionale Währung des Kontrahenten darstellt Slide 41

42 Eingebettete Derivate Eingebettete Währungsderivate Beispiele 2. Vertragswährung = üblicherweise gebraucht in der Transaktionsumgebung Beispiel 2.1: Elux kauft von einem Unternehmen mit Sitz in Shanghai Fahrzeugteile in US-Dollar. Grundsätzlich liegt aus der Sicht von Elux ein eingebettetes Derivat vor Allerdings nicht trennungspflichtig, da die Vertragswährung US-Dollar die üblicherweise in Shanghai gebrauchte Währung für Transaktionen darstellt Slide 42

43 Eingebettete Derivate Eingebettete Währungsderivate Beispiele 2. Vertragswährung = üblicherweise gebraucht in der Transaktionsumgebung Beispiel 2.2: Elux kauft von einem Unternehmen mit Sitz in Hong Kong Fahrzeugteile in US-Dollar. Grundsätzlich liegt aus der Sicht von Elux ein eingebettetes Derivat vor Diese Derivat ist trennungspflichtig, da die Vertragswährung US-Dollar nicht die üblicherweise in Hong Kong gebrauchte Währung darstellt (dies ist der HK-Dollar) Slide 43

44 Eingebettete Derivate Eingebettete Währungsderivate Beispiele 3. Vertragswährung = Welthandelswährung für das Produkt Beispiel 3: Powertech AG kauft von einem Unternehmen mit Sitz in Deutschland Rohöl in US-Dollar. Grundsätzlich liegt aus der Sicht von Powertech AG ein eingebettetes Derivat vor Allerdings nicht trennungspflichtig, da die Vertragswährung US-Dollar die Welthandelswährung für das Produkt Rohöl darstellt Slide 44

45 Eingebettete Derivate Quiz Wandelschuldverschreibung beim Investor (available-for-sale) Wandelschuldverschreibung auf eigene Aktien beim Emittenten Schuldverschreibung mit Verlängerungswahlrecht des Investors ohne Anpassung an den Marktzinssatz (loans and receivables) Eingebettetes Derivat? Trennungspflichtiges Derivat? Slide 45

46 Eingebettete Derivate Quiz Lösung Wandelschuldverschreibung beim Investor (available-for-sale) Wandelschuldverschreibung auf eigene Aktien beim Emittenten Schuldverschreibung mit Verlängerungswahlrecht des Investors ohne Anpassung an den Marktzinssatz (loans and receivables) Eingebettetes Derivat? Trennungspflichtiges Derivat? Slide 46

47 Eingebettete Derivate Quiz Stromliefervertrag, bei dem der Strompreis an den Kohlepreis gekoppelt ist Ölliefervertrag zwischen einem dt. und einem brit. Unternehmen, bei dem der Ölpreis auf CHF lautet Ölliefervertrag zwischen einem dt. und einem brit. Unternehmen, bei dem der Ölpreis auf USD lautet Anleihe, bei dem die Rückzahlung des Kapitalbetrags von der Kreditwürdigkeit eines Dritten abhängt Eingebettetes Derivat? Trennungspflichtiges Derivat? Slide 47

48 Eingebettete Derivate Quiz Lösung Stromliefervertrag, bei dem der Strompreis an den Kohlepreis gekoppelt ist Ölliefervertrag zwischen einem dt. und einem brit. Unternehmen, bei dem der Ölpreis auf CHF lautet Ölliefervertrag zwischen einem dt. und einem brit. Unternehmen, bei dem der Ölpreis auf USD lautet Anleihe, bei dem die Rückzahlung des Kapitalbetrags von der Kreditwürdigkeit eines Dritten abhängt Eingebettetes Derivat? Trennungspflichtiges Derivat? Slide 48

49 Eingebettete Derivate Bewertung Trennung erforderlich? Nein Ja Einheitliche Bilanzierung des Hybrids wie Basisgeschäft Nächste Folie Slide 49

50 Eingebettete Derivate Bewertung Fair Value des Derivats ermittelbar? Ja Nein Basisgeschäft: nach normalen Regeln embedded derivative: erfolgswirksam zum Fair Value Hybrid: erfolgswirksam zum Fair Value Slide 50

51 Eingebettete Derivate Bewertung Nur Subtraktionsmethode zulässig: Ermittlung des Fair Value des Derivats Grundsätzlich: Wert des Derivats gleich null Ausnahme: Optionen Differenz zwischen den Anschaffungskosten des Hybrids und dem Wert des Derivats wird als Wert des Basisgeschäfts erfasst. Wichtiger: Veränderung des Fair Value in der Folgezeit. Slide 51

52 Eingebettete Derivate Erhebungszeitpunkt (IFRIC 9) Grundsatz: - bei Vertragsabschluss und - bei Vertragsänderung Bei Erwerb eines Vertrags, welcher ein eingebettetes Derivat enthält, ist die Untersuchung auf Basis der Verhältnisse zum Erwerbszeitpunkt durchzuführen. Unternehmenserwerb (IFRS 3): - IFRIC 9: offen gelassen => 2 Alternativen - IFRS 3 für Gj. ab Juli 2009: Neubeurteilung Slide 52

53 Fallstudie 2 1) Eingebettete Derivate 2) Fallbeispiel Chemie (Teilnehmerunterlagen - Handout 2)

54 Eingebettete Derivate IAS 39 Zusammenfassung & wesentliche Referenzen in den IFRS 1. Woran erkennt man eingebettete Derivate? IAS Hintergrund und Beispiele IAS 39.AG30-AG33 3. Kriterien des IAS IAS ff. i.v.m. IAS 39.AG27 ff. 4. Eingebettete Währungsderivate Beispiele IAS 39.AG33(c) und (d) 5. Quiz 6. Bewertung IAS 39.11,.12, Erhebungszeitpunkt IFRIC 9 Slide 54

55 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Kontakt: AG WPG WP StB Dr. Marcus Borchert Tel.: +49 (0) Mail: Dr. Robert Vollmer Tel.: +49 (0) Mail: All rights reserved. refers to the network of member firms of International Limited, each of which is a separate and independent legal entity. *connectedthinking is a trademark of LLP (US). PwC