Aspekte der Stiftungseignung eines Vermögensverwalters: Vertrauen, Interessen und Knowhow (2. StiftungsFORUM Westfalen)

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1 Aspekte der Stiftungseignung eines Vermögensverwalters: Vertrauen, Interessen und Knowhow (2. StiftungsFORUM Westfalen) Markus Hill MH Services & Partner

2 Stiftungen, Vermögensverwalter und Juristerei MH Services Der einfachste Ausdruck verwickelter Probleme ist immer der beste. (Friedrich Schelling, Ideen zu einer Philosophie der Natur) "Vermögensverwalter sind aus Sicht von 80% der Stiftungen überflüssig, da es ausreichende standardisierte und günstige Lösungen für ihre Bedürfnisse (Stichwort Stiftungsfonds) bereits am Markt gibt. Die Persönlichkeit und Beziehung zum Vermögensverwalter spielt eine größere Rolle bei der Auswahl als das Produkt selbst. Für einen nachhaltigen Dialog sind zu viele Produktinformationen kontraproduktiv; nur eine Dialog auf Augenhöhe ermöglicht nachhaltigen Austausch. 2

3 Aspekte: Auswahl von Vermögensverwaltern Stiftungen und Vermögensverwalter ( Asset Manager ) Quantitative Faktoren bei Vermögensverwalterauswahl Qualitative Faktoren bei Vermögensverwalterauswahl Vertrauen und andere sachfremde Selektionskriterien Added Value Vermögensverwalter - Fondsboutiquen Produkte von Vermögensverwaltern Dienstleistungen von Vermögensverwaltern Rolle von Kapitalverwaltungsgesellschaften Bedeutung von Wissensmanagement / Netzwerken Family Offices Stiftungs-Offices Stolpersteine bei Vermögensverwalterauswahl Ausblick Anhang: Kurzinfo (Kommentare Stiftungen etc.) 3

4 Stiftungen und Vermögensverwalter Aspekte (Beispiele): Grösse von Stiftungen Beratungsbedarf bei Stiftungen Interessen von Stiftungen und Vermögensverwaltern Institutionelle Settings Praktikable Settings für Stiftungen (Ressourcenorientierung) Nachhaltigkeit Thesen: Unabhängigkeit von Vermögensverwalter kann von Vorteil sein Vermögensverwalter und Stiftung denken langfristig Vermögensverwalter ist der natürliche Partner der Stiftung Unabhängigkeit alleine reicht nicht Auch konzerngebundene Asset Manager können Problemlöser sein Banken und Vermögensverwalter sind nicht zwangsweise Gegner Family Offices und unabhängige Vermögensverwalter bilden "unbewusst" Allianzen 4

5 Quantitative Faktoren bei Vermögensverwalterauswahl MH Services Faktoren (Beispiele): Performance Track Record Drawdown Risikomaße Relative Vergleiche Marktphasen Korrelationen Fragen: Gibt es genügend Informationsquellen für Stiftungen? Reichen Informationsquellen über quantitative Faktoren aus? Was kann zusätzlich Transparenz erhöhen? Wie finden Stiftungen eine Struktur, um Manager-Information zu bewerten? Wie könnten konzerngebundene und unabhängige Asset Manager Entwicklungshilfe im Informationsbereich anbieten? Wie reduziert sich Komplexität Lösung: Publikumsfonds? Welche Bedeutung hat die Produkt-Verpackung? 5

6 Qualitative Faktoren bei Vermögensverwalterauswahl Faktoren (Beispiele): Gründung Personal / Fluktuation Knowhow / Ausbildung Reaktionszeiten Netzwerk Transparenz / Kosten Interessen Veranstaltungen Fragen: Produktinteresse versus Beziehungsinteresse? Harmonie zwischen Leistung und Beziehung gegeben? Welche Motivation bezüglich Stiftungs-Engagement liegt vor? Welche Bedeutung besitzt Nachhaltigkeit bei Anlage und Handeln? MH Services 6

7 Vertrauen und andere sachfremde Selektionskriterien Aspekte (Beispiele): Kulturen der Sonore-Stimmen-Faktor Vermögensverwaltung Private Banking / Wealth Management Family Offices Konzerngebundene Asset Manager Visibilität im Markt ( Gesicht & Kompetenz versus Nacktes Produkt ) Langfristdenke versus Kurzfristdenke Interessenkongruenz versus opportunistisch motivierten Produktabsatz Fragen: Was können vertrauensbildende Massnahmen bei Vermögensverwaltern sein? Inwiefern sind Stiftungen attraktive Geschäftspartner für Vermögensverwalter? Institutionelles Consulting und Vermögensverwalter in der Ruhe liegt die Kraft? Kann mittelmässige Performance durch Wohlfühlfaktor Beratung kompensiert werden? Wie können sich klassische, konzerngebundene Asset Manager positionieren? Wie gross ist die Bedeutung von Persönlichkeiten bei konzerngebundenen und unabhängigen Asset Managern? Kann der Sonore-Stimmen-Faktor die falschen Parteien zusammen führen? 7

8 Added Value MH Services Aspekte (Beispiele): Netzwerk (Wissens-Management) Ausbildung Visibilität im Markt Aktive Mandate bei Stiftungen Ansprechpartner auf Augenhöhe in Stiftungs-Fragestellungen Präsenz im Stiftungs-Segment ( Feedback-Schleifen ) Neutraler Sparringpartner Fragen: Aus welcher Motivation heraus kam es zu der Beschäftigung mit Stiftungs-Themen? Kann Stiftung von institutionellem Knowhow der Vermögensverwalter profitieren? Wie können konzerngebundene und unabhängige Asset Manager stärker in den Dialog mit Stiftungen kommen? Wie ist das Kommunikations-Format Veranstaltungen zu bewerten? Publikationen immer hilfreich - Fachinformation versus Produktmüll-Approach? 8

9 Vermögensverwalter - Fondsboutiquen 9

10 Produkte von Vermögensverwaltern Produkte (Beispiele): Stiftungsfonds Mischfonds Vermögensverwaltende Ansätze Aktienfonds Rentenfonds Direktinvestments (Liquidität) ETFs (Dachfonds, VV, FVV) Immobilienfonds / Real Assets (Liquidität) Mögliche Fragen: Drückender Schuh Niedrigszinsumfeld versus Nachhaltigkeit? Konzentration auf die kleinen oder grossen Stiftungen? Viel hilft viel? Sind Datenbanken bekannt? Produktname gleich Lösung für Stiftung? Kategorisierung für Produkte immer hilfreich? 10

11 Dienstleistungen von Vermögensverwaltern Aspekte (Beispiele): Vermögensverwaltung Managerauswahl ( Dritte ) Gründung von Stiftungen Anlageausschuss Coach / Supervisor / Neutraler Fundsraising (Support, Vernetzung) Operative Einbindung in Stiftungsaktivitäten Stiftungs-Office Finanzplanung Fragen: Dienstleistungen Bank oder Vermögensverwalter? Gefahren und Chancen für Stiftung erkennbar? Rolle des Trusted Advisor Bank versus Vermögensverwalter versus Family Office? 11

12 Rolle von Kapitalverwaltungsgesellschaften Aspekte (Beispiele): Knowhow-Pool Dienstleister für Vermögensverwalter Dienstleister für Stiftungen Strukturierung Administration Produkte Vertrieb / Marketing Fragen: Gibt es brauchbare Kriterien für Auswahl von KVG? Was sind relevante weiche Faktoren bei Auswahl von Partnern? Welche Bedeutung haben KVGen für Stiftungen, Vermögensverwalter und Family Offices? 12

13 Bedeutung von Wissensmanagement / Netzwerken Aspekte (Beispiele): Knowhow-Pool Stiftungen & Family Offices Bedeutung von Vermögensverwaltungs-Praxis Vernetzung von Investorengruppen Ratings / Rankings / Consultants Strukturierung von Wissen Multiplikatoren - Reduktion von Information / Verdichtung (AMs VVs) Fragen: Ist die Landkarte für Stiftungen noch überblickbar? Gibt es Kultur der Wissens-Vernetzung bei Stiftungen? Wieviel Aufwand ist wirtschaftlich vertretbar? Welche Rolle spielen Produktanbieter? Wie ist die Rolle von Banken zu beurteilen? Welche Bedeutung können Vermögensverwalter und Family Offices gewinnen? 13

14 Family Offices Stiftungs-Offices MH Services Aspekte (Beispiele): Definitionen Deutungshoheit Vermögensverwalter und Family Office Vermögensverwalter und Stiftungs-Offices Rolle von Banken bei Vermögensverwaltung Rolle von Banken bei Family Offices / Stiftungs-Office Eigenprodukte versus Fremdprodukte Rolle von Consulting Relevanz für Stiftungen Fragen: Wie sieht das Spannungsfeld zwischen Banken, Vermögensverwaltern und Family Offices aus? Welche Rolle können Produktanbieter spielen? Welchen Vorteil für Investoren können Eigenprodukte bei Vermögensverwaltern und Family Offices haben? Worin besteht der Mehrwert bei Support? 14

15 Stolpersteine bei Vermögensverwalterauswahl Aspekte (Beispiele): Quant-Friedhöfe Koordination und Beratung ersetzt nicht Performance-Leistung Netzwerk-Beurteilung Jährliche Performance-Diskussion Auswahl Consultant und Stiftung Entscheidungsstrukturen bei Managerauswahl Knowhow Vermögensverwalter bei Stiftungen Kurzfrist- versus Langfristdenke Gute Manager oft nicht visibel im Markt Opportunitätskosten-Diskussion wie bei Private Banking Fragen: Klein und unabhängig immer besser als groß und konzerngebunden? Wo sind Knowhow-Center zur Identifikation von passenden Vermögensverwaltern? Wie nimmt man Druck aus dem Markt um Reputation zu schützen? 15

16 Ausblick Wo geht die Reise möglicherweise hin? Knowhow-Potential bei Stiftungen Optimierungsansätze für Vermögensverwalter Deutungshoheit über Dienstleistungen und Produkte Bildung von Netzwerken Vermögensmanagement als Kernproblem Qualität von Produkt-Selektoren Ausbildung Sinn-orientierte Ökonomie Fundraising und Vermögensverwalter Rolle der Medien Persönlichkeit und Qualität Performance - Asset Management und die Jagd nach dem verlorenen Schatz Chancen und Risiken 16

17 Markus Hill / MH Services Markus Hill ist unabhängiger Asset Management Consultant in Frankfurt am Main. Zu seinen Tätigkeitsfeldern gehört die Betreuung von Mandaten im Bereich Marketing, Fondskonzept-Check und Managerselektion. Zusätzlich beschäftigt er sich aufgrund seiner Spezialthemen Fondsboutiquen / Einsatz von Publikumsfonds bei Institutionellen mit der Thematik Zielfondsauswahl bei Multimanagement-Ansätzen. Aufgrund seiner Zusammenarbeit mit dem Marktführer im Bereich Private Label Fonds / Master KVG in Deutschland (Universal Investment) sowie der Initiierung von Markt bekannten Studien (u. a. erste deutschlandweite Consultant - Befragung mit RCP/Telos) gilt er als ausgewiesener Branchenexperte. Publikationen im In- und Ausland, Kolumnen als unabhängiger Experte sowie Vortragsveranstaltungen unterstreichen die "Branchen-Vernetzung". Seit vielen Jahren ist er in Fachkreisen bekannt durch die Herausgabe des MH-Fokus-Newsletter (Asset-Management-Fachthemen). Weitere Informationen unter: ww.markus-hill.com 17

18 Ansprechpartner - MH Services MH Services Markus Hill Geschäftsführer T: +49 (0) M: info@markus-hill.com Website: Mary Daute Assistant Manager T: +49 (0) M: mary.daute@markus-hill.com Website: Beatrix Biesemann Project Assistant T: +49 (0) beatrix.biesemann@markus-hill.com Website: 18