Zum Chance/Risiko-Verhältnis von geschlossenen Fonds, die in amerikanische Todesfallversicherungen investieren

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Größe: px
Ab Seite anzeigen:

Download "Zum Chance/Risiko-Verhältnis von geschlossenen Fonds, die in amerikanische Todesfallversicherungen investieren"

Transkript

1 Zum Chance/Risiko-Verhältnis von geschlossenen Fonds, die in amerikanische Todesfallversicherungen investieren Quantitative Analysen am Beispiel zweier Life Bond Fonds Von Dr. Jochen Ruß, Geschäftsführer ifa Institut für Finanz- und Aktuarwissenschaften, Ulm 1. Einführung Die Grundidee Geschlossene Fonds, die in amerikanische Todesfallversicherungen investieren, stellen eine neue, hochinteressante Form der Kapitalanlage dar, die bisher hauptsächlich institutionellen Anlegern vorbehalten war und nun erstmals auch für Privatanleger zur Verfügung steht. Kunden, die ihre Lebensversicherungspolice aus den unterschiedlichsten Gründen nicht mehr benötigen, hatten bislang nur die Möglichkeit, diese zu stornieren. In den USA gibt es sehr viele Menschen, die auch in hohem Alter noch Lebensversicherungspolicen mit relativ langer Restlaufzeit und sehr hohem Todesfallschutz besitzen und nicht mehr benötigen. Viele dieser Kunden sind nicht mehr ganz gesund, haben also eine kürzere Lebenserwartung als der durchschnittliche Amerikaner gleichen Alters. Man kann somit davon ausgehen, dass die Todesfallleistung der Policen dieser Kunden früher fällig wird, als vom Versicherer erwartet. Daher haben solche Policen einen Wert, der (teilweise deutlich) höher ist als der Rückkaufswert. Der faire Wert von Todesfallversicherungen ist umso höher, je kürzer die Lebenserwartung des Versicherten ist. Rückkaufswerte von Versicherern lassen dies unberücksichtigt. Die Abwicklung des Policenkaufs Wenn ein Versicherungsnehmer eine derartige Police an einen Fonds verkaufen will, stellt er dem Fonds die medizinische Historie der versicherten Person zur Verfügung. Von einem zertifizierten Gutachter wird anhand dieser Informationen die voraussichtliche Lebenserwartung der versicherten Person bestimmt. Dann kauft der Fonds dem bisherigen Versicherungsnehmer die Lebensversicherungspolice ab und bezahlt je nach Lebenserwartung einen Preis, der in der Regel deutlich über dem Rückkaufswert liegt. Der Fonds besitzt dann die Police, zahlt die fälligen Prämien an die Versicherung und erhält beim Tod der versicherten Person die entsprechende Versicherungssumme. Die Erträge aus den gekauften Policen werden dann an die Investoren ausgeschüttet. So beginnt das eingesetzte Kapital bereits nach zwei bis drei Jahren wieder an die Anleger zurückzufließen. Der Fonds kauft stornowilligen Kunden die Policen ab, bezahlt die weiteren Prämien und erhält die Todesfallleistung. Die Kalkulation des Kaufpreises berücksichtigt die reduzierte Lebenserwartung der versicherten Person.

2 Unabhängigkeit von Kapitalmärkten Fonds, die in amerikanische Todesfallversicherungen investieren, unterscheiden sich stark von Fonds, die deutsche Kapitallebensversicherungen erwerben. Bei einer Investition in Kapitallebensversicherungen wird im Regelfall die Versicherungssumme der einzelnen Policen bei Erleben des Ablauftermins ausbezahlt. Der Zeitpunkt ist bekannt, die Höhe der Leistung hängt jedoch von den Überschussbeteiligungen (insbesondere auch den Schlussüberschüssen) ab, die der Versicherer dem Vertrag gutschreibt. Somit hängt die Rendite, die der Investor erhält, sehr stark von den Erträgen ab, die der Versicherer am Kapitalmarkt erwirtschaftet. Bei den hier betrachteten Life Bond Fonds ist dies nicht der Fall. Die Höhe der Todesfallleistung ist bekannt, einzig der Zeitpunkt ist ungewiss. Die Rendite hängt ausschließlich vom Todeszeitpunkt der versicherten Personen ab, ist also unabhängig von Aktien- und Zinsentwicklungen. Die Rendite von Fonds, die in Kapitallebensversicherungen investieren, hängt stark von den Kapitalmärkten, z.b. der Entwicklung von Aktien und Zinsen ab. Die Rendite der Life Bond Fonds ist hingegen weitestgehend unabhängig von den Kapitalmärkten. Sonstige Risiken Trotz der weitgehenden Unabhängigkeit von Kapitalmarktrisiken weisen solche Fonds Risiken auf. Die wichtigsten werden im Folgenden aufgezählt. Zunächst ist das Irrtumsrisiko zu nennen. Darunter versteht man die Möglichkeit, dass die von den Gutachtern errechneten Lebenserwartungen falsch sind. Des Weiteren besteht ein statistisches Schwankungsrisiko. Damit ist das Risiko gemeint, dass durch puren Zufall selbst wenn die Lebenserwartungen korrekt sind deutlich mehr Versicherte als erwartet länger leben können als prognostiziert. Das Irrtumsrisiko ist also das Risiko, dass die vorgegebenen Wahrscheinlichkeiten falsch sind, wogegen das Schwankungsrisiko das Risiko darstellt, dass zufällig ein unwahrscheinliches Ereignis geschieht. Dass das Schwankungsrisiko sehr gering ist, zeigen die Ausführungen in Abschnitt 2. Darüber hinaus besteht ein Risiko, dass ein Fonds, nachdem er aufgelegt wurde, nicht genügend gute Policen zum Kauf findet. Derzeit wächst das Angebot an Policen schneller als die Nachfrage, sodass man davon ausgehen kann, dass dieses Risiko in näherer Zukunft eine geringe Rolle spielen wird. Schließlich ist noch das Risiko zu nennen, dass die Lebensversicherer die Prämien nach oben anpassen. In diesem Fall muss der Fonds höhere Prämien bezahlen als geplant. Dies würde die Rendite reduzieren. Moralische Bedenken unangebracht Moralische Bedenken gegen dieses Konzept sind zwar durchaus nachvollziehbar, erweisen sich bei genauerer Betrachtung aber als nicht angebracht. Zwar ist die Rendite des Fonds umso höher, je früher die versicherten Personen sterben, aber dies ist in der Lebensversicherungsbranche ein völlig normaler Vorgang.

3 Entscheidend ist, dass der Fonds beim Erwerb einer Police jeweils den Gesundheitszustand der versicherten Person berücksichtigt und aufgrund dieser individuellen Kalkulation dem Verkäufer einen Preis bezahlen kann, der deutlich über dem Rückkaufswert liegt. Ein Kunde mit reduzierter Lebenserwartung erhält somit überhaupt erst durch derartige Fonds die Möglichkeit, einen fairen Preis für seine Police zu erzielen. Daher ist es nicht verwunderlich, dass einzelne Bundesstaaten in den USA dazu übergehen, Versicherer zu zwingen, stornowillige Kunden auf die Möglichkeit eines Verkaufs hinzuweisen. Im übrigen vermitteln in den USA auch kirchliche Organisationen solche Policen. Der Fonds spekuliert nicht auf den Tod, sondern tut Gutes für gesundheitlich angegriffene Versicherungsnehmer. Steuerliche Situation Die Erträge aus dem Fonds sind zu einem großen Teil einkommenssteuerfrei, da sie Todesfallleistungen aus Lebensversicherungen darstellen. Die Übertragung der Fondsanteile durch Schenkung oder Erbschaft stellt darüber hinaus eine gute Möglichkeit dar, die anfallende Schenkungs- bzw. Erbschaftssteuer zu senken. Von dem Moment an, an dem die Gelder in Lebensversicherungspolicen investiert sind, fallen nämlich nur noch Steuern für die Barreserve des Fonds an. Die Policen, die der Fonds besitzt, haben hingegen einen sehr geringern Übertragungswert, oft sogar Null. Der Fonds ist steuerlich attraktiv sowohl hinsichtlich Einkommenssteuer als auch im Schenkungs- und Erbschaftsfall. 2. Das Chance/Risiko-Verhältnis der Fonds In diesem Abschnitt wird das Chance/Risiko-Potenzial von zwei derartigen Fonds mit dem Chance/Risiko-Potenzial einer Aktieninvestition verglichen. Dazu wurden Prognoserechnungen erstellt für die ersten beiden derartigen Fonds am deutschen Markt, den Life Bond 1 Fonds und den BVT Life Bond 1 Fonds, die im Jahr 2002 aufgelegt wurden. Dabei wurde angenommen, dass die Lebenserwartungsgutachten zu den gekauften Policen korrekt sind und die Versicherer die heute genannten Prämien nicht erhöhen werden. Weder ein Agio der Fonds noch eventuelle Transaktionskosten beim Erwerb der Aktien wurden berücksichtigt. Chance/Risiko bei Investition in Aktien Zunächst wurde analysiert, welches Chance/Risiko-Verhältnis ein Kunde erwarten kann, der sein Geld für zehn Jahre in ein gestreutes Portfolio von Blue-Chip Aktien hier repräsentiert durch den DAX investiert. Als Anhaltspunkt dienten die in der Vergangenheit erzielbaren Renditen. Als Datenbasis wurden die täglichen Schlusskurse des DAX30 Performance Index ab dem bis zum verwendet. 1 1 WKN , ISIN DE bis zum Parkett, danach Xetra.

4 Ausgehend von jedem einzelnen Kurswert bis einschließlich dem wurde ein Intervall von jeweils 10 Jahren ermittelt. Durch dieses Vorgehen erhält man unterschiedliche Anlageperioden von je 10 Jahren. 2 Für jeden der Zeiträume wurde dann berechnet, welche Rendite ein Kunde erzielt hätte, wenn er einen Einmalbetrag zu Beginn des jeweiligen Zeitraumes für 10 Jahre in den DAX investiert hätte. Dabei ergibt sich eine durchschnittliche 10-Jahres- Rendite von 6,46% bei einer Standardabweichung von 5,. Die Häufigkeitsverteilung der Renditen kann man folgender Graphik entnehmen: 1 Probability Distribution of DAX-IRR 8,4% 8, 8,7% 8, Probability of Occurance 6,7% 6,1% 4,6% 4,6% 4,4% 4,2% 4, 4,1% 2,7% 7,1% 5,1% 4,2% 4,2% 1,4% 1,6% 1,2% 0,1% 0, 0, 0, 0, 0, below -1% 1% 2% 3% 4% 6% 7% 8% 9% 1 11% 12% 13% 14% 1 16% 17% 18% 19% 2 21% 22% 23% above 23% DAX-IRR Bei einer Anlage von Geldern in den DAX für 10 Jahre hätten sich seit 1959 Renditen ergeben, die je nach Zeitraum sehr stark schwanken. Im Durchschnitt hätte man eine Rendite von 6,46% erzielt. Chance/Risiko-Analyse bei auf Todesfallversicherungen basierten Fonds Als Datenbasis wurden alle Policen verwendet, die bis zum für den Life Bond 1 Fonds gekauft wurden. Es handelt sich dabei um 62 Policen von 45 Versicherten. Für jede versicherte Person liegt ein so genanntes Lebenserwartungsgutachten vor. Dieses gibt an, mit welcher Wahrscheinlichkeit der Versicherte in welchem Jahr sterben wird. Auf Basis der Policen und dieser individuellen Sterbewahrscheinlichkeiten wurde die zukünftige Entwicklung des Fonds simuliert. Dazu wurde bei jeder Simulation mit einem Zufallsgenerator für jede versicherte 2 Falls zum Enddatum des Intervalls kein DAX Stand ermittelt werden kann (da dieser z.b. auf einen Sonntag oder Feiertag fiel), wird auf den ersten ermittelbaren DAX Stand vor Intervallende zurückgegriffen.

5 Person ein zufälliger Todeszeitpunkt gemäß der individuellen Sterbewahrscheinlichkeiten ermittelt. Abhängig von diesen Todeszeitpunkten ergeben sich die Zahlungsströme des Policenportfolios und somit die Rendite für den Investor. Da der Zufallsgenerator die vorgegebenen Sterbewahrscheinlichkeiten der einzelnen Personen nachbildet, treten wahrscheinlichere Zahlungsströme (und somit Renditen) häufiger und unwahrscheinlichere seltener auf. Bei einer entsprechend großen Anzahl von Simulationen erhält man die Wahrscheinlichkeitsverteilung der Rendite, d.h. es wird berechnet, welche Fondsrendite mit welcher Wahrscheinlichkeit auftreten wird. Für jede einzelne Simulation wird die Rendite des Fonds berechnet. Durch insgesamt Simulationen ergeben sich also simulierte Cashflows und damit ebenso viele Renditen. Aus diesen Renditen wird dann die durchschnittliche Rendite, die Standardabweichung (Schwankung) sowie die Häufigkeitsverteilung der Renditen berechnet. Die durchschnittliche Rendite beträgt 13, bei einer Standardabweichung von 2,. Die Verteilung der Fondsrenditen kann man folgender Graphik entnehmen: 3 Probability Distribution of Portfolio-IRR Lifebond 1 Fonds 2 25,1% Probability of Occurrence , 0, 0, 0, 0,1% 0, 0,1% 0,1% 0,2% 0,4% 0,8% below -1% 1% 2% 3% 4% 6% 7% 8% 9% 2,8% 1 7,3% 11% 19,9% 18, 12% Value of IRR 13% 14% 15,2% 1 6, 16% 1, 0, 0,4% 0,2% 0,2% 0,1% 0,1% 0, 17% 18% 19% 2 21% 22% 23% above 23% Auf Basis der individuellen Lebenserwartungsgutachten der versicherten Personen lässt der Life Bond 1 Fonds eine Rendite von 13, bei einer sehr geringen Standardabweichung von nur 2, erwarten.

6 Eine analoge Analyse wurde für den deutlich größeren BVT Life Bond Fonds 1 durchgeführt. Als Datenbasis wurden alle Policen verwendet, die bis zum für den BVT Lifebond 1 Fonds gekauft wurden. Es handelt sich dabei um 90 Policen von 74 Versicherten. Die durchschnittliche Rendite beträgt 10,7% bei einer Standardabweichung von 1,7. Die Standardabweichung ist also noch geringer als beim Life Bond 1 Fonds. Dies liegt daran, dass der BVT Life Bond 1 Fonds deutlich größer und daher besser gestreut ist als der Life Bond 1 Fonds. Die Verteilung der Fondsrenditen kann man folgender Graphik entnehmen: 4 Probability Distribution of Portfolio-IRR BVT Lifebond 1 Fonds 3 33, Probability of Occurrence , 21,7% 9,4% 6,1% 2,8% 0, 0, 0, 0, 0,1% 0, 0,1% 0,1% 0,4% 0,9% 0,6% 0,2% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0, 0, 0,2% below -1% 1% 2% 3% 4% 6% 7% 8% 9% 1 11% 12% 13% 14% 1 16% 17% 18% 19% 2 21% 22% 23% above 23% Value of IRR Auf Basis der individuellen Lebenserwartungsgutachten der versicherten Personen lässt der BVT Life Bond 1 Fonds eine Rendite von 10,7% bei einer Standardabweichung von nur 1,7 erwarten. 3. Zusammenfassung Der Zweitmarkt für Todesfallversicherungen in den USA ist sehr interessant. Da sehr viele derartige Policen angeboten werden, lassen sich mit solchen Investments attraktive Renditen erzielen. Der Erwerb einer einzelnen Police ist für einen individuellen Investor aus Risikogesichtspunkten nicht empfehlenswert, da die Rendite in der Regel sehr stark vom Todeszeitpunkt der versicherten Person abhängt und starken Schwankungen unterliegt. Werden jedoch viele solcher Policen

7 zu einem Fonds aggregiert, reduziert sich das Schwankungsrisiko dramatisch. Die Todeszeitpunkte verschiedener versicherter Personen sind in der Regel komplett unabhängig voneinander. Dies gilt für die Rendite von Aktien nicht. Daher kann bei Fonds, die in Todesfallversicherungen investieren, das Schwankungsrisiko durch Streuung wesentlich stärker reduziert werden als bei Aktienfonds. Unsere Analysen zeigen sehr deutlich, dass sofern die in den Lebenserwartungsgutachten von den Medizinern genannten individuellen Sterbewahrscheinlichkeiten korrekt sind derartige Policen zu sehr attraktiven Preisen erworben werden können, weshalb die betrachteten Fonds zweistellige Renditen erwarten lassen. Darüber hinaus ist der Effekt der Risikoreduzierung durch Streuung auf mehrere Policen sehr stark ausgeprägt. Dies führt dazu, dass beide betrachteten Fonds eine erwartete Rendite aufweisen, die deutlich über der historisch mit Aktien in einem 10-Jahres-Zeitraum zu erzielenden Rendite liegt bei deutlich geringerem Risiko. Während beispielsweise beim BVT Life Bond 1 Fonds die Rendite mit einer Wahrscheinlichkeit von 98,4% über 8% liegt, hätte man bei einer Investition über 10 Jahre in den DAX historisch mit einer Wahrscheinlichkeit von 16,9% sogar Teile des eingesetzten Kapitals verloren, also eine negative Rendite erzielt.

Handel mit amerikanischen Lebensversicherungen

Handel mit amerikanischen Lebensversicherungen Handel mit amerikanischen Lebensversicherungen Ein durchaus moralisches Angebot von Dr. Jochen Ruß*, Geschäftsführer Institut für Finanz- und Aktuarwissenschaften (ifa), Ulm 1. Einführung Hintergrund Geschlossene

Mehr

Wie gut sind die Lebenserwartungsgutachten bei US- Policenfonds?

Wie gut sind die Lebenserwartungsgutachten bei US- Policenfonds? Wie gut sind die Lebenserwartungsgutachten bei US- Policenfonds? Von Dr. Jochen Ruß, Geschäftsführer des Instituts für Finanz- und Aktuarwissenschaften (ifa), Ulm 1. Einführung Bei so genannten US-Policenfonds

Mehr

LIFE SETTLEMENTS. Dr. Frank Schiller, Leiter CoC Direct Insurance

LIFE SETTLEMENTS. Dr. Frank Schiller, Leiter CoC Direct Insurance LIFE SETTLEMENTS Dr. Frank Schiller, Leiter CoC Direct Insurance Universität Duisburg, 05.01.2010 Agenda Was sind Life Settlements? Wo sind Life Settlements erfolgreich und warum? Was macht Life Settlements

Mehr

Frauen-Männer-Studie 2012 der DAB Bank Männer und Frauen liefern sich ein Kopf-an-Kopf-Rennen

Frauen-Männer-Studie 2012 der DAB Bank Männer und Frauen liefern sich ein Kopf-an-Kopf-Rennen Frauen-Männer-Studie 2012 der DAB Bank Männer und Frauen liefern sich ein Kopf-an-Kopf-Rennen Die DAB Bank hat zum fünften Mal das Anlageverhalten von Frauen und Männern umfassend untersucht. Für die Frauen-Männer-Studie

Mehr

1. Geld und Anlagen. 1.1 Einleitung. 1.2 Historische Erfahrungen. Inhaltverzeichnis

1. Geld und Anlagen. 1.1 Einleitung. 1.2 Historische Erfahrungen. Inhaltverzeichnis Page 2 of 6 Inhaltverzeichnis 1. Geld und Anlagen... 2 1.1 Einleitung... 2 1.2 Historische Erfahrungen... 2 1.3 Finanzmarkttheorie... 4 1.4 Das einfachste Modell... 4 1.5 Disclaimer... 6 1. Geld und Anlagen

Mehr

Der Cost-Average Effekt

Der Cost-Average Effekt Der Cost-Average Effekt Einleitung Wie sollte ich mein Geld am besten investieren? Diese Frage ist von immerwährender Relevanz, und im Zuge des demographischen Wandels auch für Aspekte wie die private

Mehr

Bis zu 7% Rendite p.a. Bis zu 4% Garantiezins p.a. Laufzeit ab 2 Jahren. Mit Sicherheit mehr Rendite: Investition in deutsche Kapitalversicherungen

Bis zu 7% Rendite p.a. Bis zu 4% Garantiezins p.a. Laufzeit ab 2 Jahren. Mit Sicherheit mehr Rendite: Investition in deutsche Kapitalversicherungen Bis zu 7% Rendite p.a. Bis zu 4% Garantiezins p.a. Laufzeit ab 2 Jahren Mit Sicherheit mehr Rendite: Investition in deutsche Kapitalversicherungen Investition in Zweitmarkt-Policen Mit policeninvest können

Mehr

ifa Institut für Finanz- und Aktuarwissenschaften

ifa Institut für Finanz- und Aktuarwissenschaften Fondspolice oder Fondssparplan Erste Antworten auf eine schwierige Frage von Alexander Kling, Dr. Jochen Ruß, Dr. Andreas Seyboth Die Situation Zum 1.1.2005 wurde die Besteuerung von Lebensversicherungen

Mehr

lifefinance Hier verkaufen Sie Ihre Lebensversicherung Verkaufen statt kündigen denn Ihre Police ist mehr wert, als Sie denken!

lifefinance Hier verkaufen Sie Ihre Lebensversicherung Verkaufen statt kündigen denn Ihre Police ist mehr wert, als Sie denken! Hier verkaufen Sie Ihre Lebensversicherung lifefinance Ankauf von Lebensversicherungen Verkaufen statt kündigen denn Ihre Police ist mehr wert, als Sie denken! Unser Vorsprung ist Ihr Gewinn! LifeFinance

Mehr

Personal Financial Services. Sie geniessen die Freizeit. Und Ihr Vermögen wächst. A company of the Allianz Group

Personal Financial Services. Sie geniessen die Freizeit. Und Ihr Vermögen wächst. A company of the Allianz Group Personal Financial Services Sie geniessen die Freizeit. Und Ihr Vermögen wächst. A company of the Allianz Group Machen auch Sie mehr aus Ihrem Geld. Geld auf einem klassischen Sparkonto vermehrt sich

Mehr

Inhalt. Vorwort... 9. 1.2 Das zinslose Risiko... 17. 1.5 Zusammenfassung... 28. 3.5 Zusammenfassung... 101. Risiko?... 110

Inhalt. Vorwort... 9. 1.2 Das zinslose Risiko... 17. 1.5 Zusammenfassung... 28. 3.5 Zusammenfassung... 101. Risiko?... 110 Inhalt Vorwort..................................... 9 1 Einführung: Was dieses Buch erreichen soll......... 11 1.1 Welche Anlageformen gibt es?................ 13 1.2 Das zinslose Risiko........................

Mehr

Korrigenda Handbuch der Bewertung

Korrigenda Handbuch der Bewertung Korrigenda Handbuch der Bewertung Kapitel 3 Abschnitt 3.5 Seite(n) 104-109 Titel Der Terminvertrag: Ein Beispiel für den Einsatz von Future Values Änderungen In den Beispielen 21 und 22 ist der Halbjahressatz

Mehr

CAPM Die Wertpapierlinie

CAPM Die Wertpapierlinie CAPM Die Wertpapierlinie Systematisches und unsystematisches Risiko Von Dong Ning Finanzwirtschaft 6. Sem. Inhalt Wertpapierlinie (CAPM) Erwartungswert für f r die Rendit Risiken messen 1.Standardabweichung-

Mehr

Sparplan schlägt Einmalanlage

Sparplan schlägt Einmalanlage Sparplan schlägt Einmalanlage Durch den Cost-Average-Effekt hat der DAX-Sparer seit Anfang des Jahrtausends die Nase deutlich vorne 29. Oktober 2013 Herausgeber: VZ VermögensZentrum GmbH Bleichstraße 52

Mehr

Senkung des technischen Zinssatzes und des Umwandlungssatzes

Senkung des technischen Zinssatzes und des Umwandlungssatzes Senkung des technischen Zinssatzes und des Umwandlungssatzes Was ist ein Umwandlungssatz? Die PKE führt für jede versicherte Person ein individuelles Konto. Diesem werden die Beiträge, allfällige Einlagen

Mehr

Was ist eine Aktie? Detlef Faber

Was ist eine Aktie? Detlef Faber Was ist eine Aktie? Wenn eine Firma hohe Investitionskosten hat, kann sie eine Aktiengesellschaft gründen und bei privaten Geldgebern Geld einsammeln. Wer eine Aktie hat, besitzt dadurch ein Stück der

Mehr

Kurzübersicht zum Vorschlag für Herrn Max Mustermann

Kurzübersicht zum Vorschlag für Herrn Max Mustermann Kurzübersicht zum Vorschlag für Herrn Max Mustermann Auf den nachfolgenden Seiten finden Sie sämtliche Daten und Informationen zu der von Ihnen gewünschten Versorgung. Alle dabei verwendeten Begriffe,

Mehr

Maxxellence Invest. Ändert alles.

Maxxellence Invest. Ändert alles. Maxxellence Invest. Ändert alles. Wenn der Markt den Kurs ändert, steuern wir gegen. Wer heute mehr für später will, muss in die Altersvorsorge investieren. Daran hat sich nichts geändert. Die Herausforderung

Mehr

Diversifikation statt Monokultur Rückdeckungen von Pensionszusagen im Wandel der Zeit

Diversifikation statt Monokultur Rückdeckungen von Pensionszusagen im Wandel der Zeit Diversifikation statt Monokultur Rückdeckungen von Pensionszusagen im Wandel der Zeit Sachverhalt: Eine Pensionszusage (PZ) ist nach wie vor für den versorgungsberechtigten Geschäftsführer (GF, GGF und

Mehr

Zusatzangaben bei Lebensversicherungs- Zweitmarktfonds

Zusatzangaben bei Lebensversicherungs- Zweitmarktfonds Anlage 7 zu IDW S 4 Zusatzangaben bei Lebensversicherungs- Zweitmarktfonds (Stand: 18.05.2006) Zu 3.3.: Darstellung der wesentlichen Risiken der Vermögensanlage Zu 3.9.: Angaben über die Anlageziele und

Mehr

Ihr finanzstarker Partner

Ihr finanzstarker Partner Die Stuttgarter - Ihr finanzstarker Partner Inhalt Bewertungsreserven Hohe Erträge dank nachhaltiger Finanzstrategie Unsere Finanzkraft ist Ihr Vorteil Gesamtverzinsung der Stuttgarter im Vergleich Das

Mehr

Der Zweitmarkt für Kapitalversicherungspolicen In England ein Renner und in Deutschland? Jochen Ruß, Ulm 1 Gerd A.

Der Zweitmarkt für Kapitalversicherungspolicen In England ein Renner und in Deutschland? Jochen Ruß, Ulm 1 Gerd A. 1. Einführung Der Zweitmarkt für Kapitalversicherungspolicen In England ein Renner und in Deutschland? Jochen Ruß, Ulm 1 Gerd A. Bühler, München 2 Die cash.life AG, München, eine Tochtergesellschaft der

Mehr

Frauen-Männer-Studie 2013/2014 der DAB Bank

Frauen-Männer-Studie 2013/2014 der DAB Bank Frauen-Männer-Studie 2013/2014 der DAB Bank Männer erfolgreicher bei der Geldanlage als Frauen höhere Risikobereitschaft und Tradinghäufigkeit zahlt sich in guten Börsenjahren aus Zum sechsten Mal hat

Mehr

Deutscher Fondsverband DIE BVI METHODE WERTENTWICKLUNGSBERECHNUNG VON INVESTMENTFONDS

Deutscher Fondsverband DIE BVI METHODE WERTENTWICKLUNGSBERECHNUNG VON INVESTMENTFONDS Deutscher Fondsverband DIE BVI METHODE WERTENTWICKLUNGSBERECHNUNG VON INVESTMENTFONDS DER BVI BERECHNET DIE WERTENT- WICKLUNG VON INVESTMENTFONDS FÜR EINE VIELZAHL VON ANLAGEZEITRÄUMEN. DAS ERGEBNIS WIRD

Mehr

à jour Steuerberatungsgesellschaft mbh

à jour Steuerberatungsgesellschaft mbh à jour Steuerberatungsgesellschaft mbh à jour GmbH Breite Str. 118-120 50667 Köln Breite Str. 118-120 50667 Köln Tel.: 0221 / 20 64 90 Fax: 0221 / 20 64 91 info@ajourgmbh.de www.ajourgmbh.de Köln, 20.03.2007

Mehr

RISIKOLEBENSVERSICHERUNG: SO SICHERN SIE IHREN IMMOBILIENKREDIT RICHTIG AB

RISIKOLEBENSVERSICHERUNG: SO SICHERN SIE IHREN IMMOBILIENKREDIT RICHTIG AB RISIKOLEBENSVERSICHERUNG: SO SICHERN SIE IHREN IMMOBILIENKREDIT RICHTIG AB MIT DER RISIKOLEBENSVERSICHERUNG EINEN IMMOBILIENKREDIT ABSICHERN: DAS SOLLTEN SIE BEACHTEN Mit einer Risikolebensversicherung

Mehr

Mehr Geld für Ihre Lebensversicherung

Mehr Geld für Ihre Lebensversicherung Mehr Geld für Ihre Lebensversicherung NEU - Jetzt auch für fondsgebundene Versicherungen Mehr Geld für Ihre Lebensversicherung! In Deutschland existieren ca. 90 Millionen Kapitallebensoder Rentenversicherungen.

Mehr

Neu: Jetzt auch für fondsgebundene Policen! Lebensversicherung verkaufen statt kündigen. In Kooperation mit

Neu: Jetzt auch für fondsgebundene Policen! Lebensversicherung verkaufen statt kündigen. In Kooperation mit Neu: Jetzt auch für fondsgebundene Policen! Lebensversicherung verkaufen statt kündigen In Kooperation mit Mehr Geld für Ihre Lebensversicherung! In Deutschland existieren ca. 94 Millionen Kapitallebensoder

Mehr

Die Änderungen der Anlagestrategie des RL-With-Profits-Fonds

Die Änderungen der Anlagestrategie des RL-With-Profits-Fonds Die Änderungen der Anlagestrategie des RL-With-Profits-Fonds Für Inhaber von Policen im RL-Teilfonds (Deutschland) 1 Teil A Einführung Diese Broschüre erklärt die Änderungen, die wir zum 1. Januar 2010

Mehr

Pioneer Investments Substanzwerte

Pioneer Investments Substanzwerte Pioneer Investments Substanzwerte Wahre Werte zählen mehr denn je In turbulenten Zeiten wollen Anleger eines: Vertrauen in ihre Geldanlagen. Vertrauen schafft ein Investment in echten Werten. Vertrauen

Mehr

Kapitalversicherungen

Kapitalversicherungen Kapitalversicherungen Birgit Scharwitzl 10. Dezember 2008 Inhaltsverzeichnis 1 Begriffe und wichtige Definitionen 2 1.1 Prämie................................................... 2 1.2 Gewinnbeteiligung............................................

Mehr

AUTOMATISIERTE HANDELSSYSTEME

AUTOMATISIERTE HANDELSSYSTEME UweGresser Stefan Listing AUTOMATISIERTE HANDELSSYSTEME Erfolgreich investieren mit Gresser K9 FinanzBuch Verlag 1 Einsatz des automatisierten Handelssystems Gresser K9 im Portfoliomanagement Portfoliotheorie

Mehr

ifa Institut für Finanz- und Aktuarwissenschaften

ifa Institut für Finanz- und Aktuarwissenschaften Wechselwirkungen von Asset Allocation, Überschussbeteiligung und Garantien in der Lebensversicherung WIMA 2004 Ulm, 13.11.2004 Alexander Kling, IFA Ulm Helmholtzstraße 22 D-89081 Ulm phone +49 (0) 731/50-31230

Mehr

Zwischen Glück und Wirklichkeit

Zwischen Glück und Wirklichkeit Pressemitteilung Nr. 10 01.03.2011 Zwischen Glück und Wirklichkeit Warum Zeitraum und Vermögensstruktur bei der privaten Anlagestrategie wichtiger sind als der Einstiegszeitpunkt Köln, den 01.03.2011.

Mehr

Kapitel 14: Unvollständige Informationen

Kapitel 14: Unvollständige Informationen Kapitel 14: Unvollständige Informationen Hauptidee: Für das Erreichen einer effizienten Allokation auf Wettbewerbsmärkten ist es notwendig, dass jeder Marktteilnehmer dieselben Informationen hat. Informationsasymmetrie

Mehr

Risikodiversifikation. Steffen Frost

Risikodiversifikation. Steffen Frost Risikodiversifikation Steffen Frost 1. Messung Risiko 2. Begriff Risiko 3. Standardabweichung 4. Volatilität 5. Gesamtrisiko 6. Systematische & unsystematisches Risiko 7. Beta und Korrelation 8. Steuerung

Mehr

Sofort-Rente. Mit Sicherheit ein Leben lang

Sofort-Rente. Mit Sicherheit ein Leben lang Sofort-Rente Mit Sicherheit ein Leben lang Warum ist die lebenslange Absicherung so wichtig? Wir werden immer älter. Das heißt aber auch, der Ruhestand wird immer teuerer. Wer das Ziel kennt kann entscheiden,

Mehr

us-policen bac-policenfonds

us-policen bac-policenfonds us-policen bac-policenfonds us-policen US-POLICENFONDS: EINE ECHTE ALTERNATIVE Wachstumspotenzial und attraktive Investitionschancen genau das bieten die USA. Als eine der effizientesten Volkswirtschaften

Mehr

Die Auswirkungen von Ausgabeaufschlägen auf die Rendite

Die Auswirkungen von Ausgabeaufschlägen auf die Rendite Die Auswirkungen von Ausgabeaufschlägen auf die Rendite Kornwestheim 2009 Prisma 2009 Präambel Ausgangspunkt dieser finanzmathematischen Analyse war die Untersuchung mehrerer Bankangebote für einen Mandanten

Mehr

3.6.1. Diversifikation

3.6.1. Diversifikation 3.6.1. Diversifikation Diversifikation ist die Streuung auf verschiedene Anlageklassen. Nicht alle Eier in ein Nest legen, sondern durch die Investition in unterschiedliche Anlageklassen deren Einzelrisiken

Mehr

Zweitmarkt für Lebensversicherungspolicen. ifa Institut für Finanz- und Aktuarwissenschaften

Zweitmarkt für Lebensversicherungspolicen. ifa Institut für Finanz- und Aktuarwissenschaften Zweitmarkt für Lebensversicherungspolicen Aktuelle Entwicklungen im Bereich Fonds auf Basis deutscher und US-amerikanischer Policen Vorlesung im Rahmen des Kontaktstudiums Finanzökonomie der European Business

Mehr

Konsum- und Anlageentscheidungen bei Eintritt in den Ruhestand

Konsum- und Anlageentscheidungen bei Eintritt in den Ruhestand Konsum- und Anlageentscheidungen bei Eintritt in den Ruhestand Prof. Dr. Susanne Homölle, Institut für Betriebswirtschaftslehre Prof. i.r. Dr. Friedrich Liese, Institut für Mathematik 08.12.2010 2009 UNIVERSITÄT

Mehr

IRIS Portfolios Immer richtig investiert sein. Ihre Ziele dauerhaft im Blick

IRIS Portfolios Immer richtig investiert sein. Ihre Ziele dauerhaft im Blick IRIS Portfolios Immer richtig investiert sein Ihre Ziele dauerhaft im Blick Die Idee In den letzten zwanzig Jahren haben die Schwankungen an den Märkten stark zugenommen. Krisen wirken sich heftiger aus

Mehr

ANLAGEFONDS Arbeitsauftrag

ANLAGEFONDS Arbeitsauftrag Verständnisfragen Aufgabe 1 Welcher Definition passt zu welchem Begriff? Tragen Sie bei den Definitionen die entsprechenden Buchstaben A H ein. A B C D E F G H Fondsvermögen Anteilschein Rendite Zeichnung

Mehr

ZERTIFIKATE spielend beherrschen

ZERTIFIKATE spielend beherrschen UDI ZAGST / MICHAEL HUBER RUDI ZAGST / MICHAEL HUBER ZERTIFIKATE ZERTIFIKATE spielend beherrschen spielend beherrschen Der Performance-Kick Der Performance-Kick für Ihr für Portfolio Ihr Portfolio inanzbuch

Mehr

Carsten Roth. Schritt für Schritt zur persönlich abgestimmten Geldanlage. Eine Einführung. interna. Ihr persönlicher Experte

Carsten Roth. Schritt für Schritt zur persönlich abgestimmten Geldanlage. Eine Einführung. interna. Ihr persönlicher Experte Carsten Roth Schritt für Schritt zur persönlich abgestimmten Geldanlage Eine Einführung interna Ihr persönlicher Experte Inhalt Einführung.......................................... 7 1. Weshalb sollten

Mehr

Der Select Investment Bond. Investieren mit Ertrag!

Der Select Investment Bond. Investieren mit Ertrag! Der Select Investment Bond Investieren mit Ertrag! Investment 2013 die Wünsche: weitgehende Kapitalsicherung stabile, hohe Rendite Marktunabhängigkeit Die Anlagelösung Der Aventor Fund EUR Class A Der

Mehr

Merkblatt Fondsgebundene Lebens- oder Rentenversicherung abgeschlossen Was nun?

Merkblatt Fondsgebundene Lebens- oder Rentenversicherung abgeschlossen Was nun? Merkblatt Fondsgebundene Lebens- oder Rentenversicherung abgeschlossen Was nun? Sie überlegen sich, ob Sie Ihre fondsgebundene Lebens- oder Rentenversicherung fortführen möchten. Diese Entscheidung können

Mehr

Manager. von Peter Pfeifer, Waltraud Pfeifer, Burkhard Münchhagen. Spielanleitung

Manager. von Peter Pfeifer, Waltraud Pfeifer, Burkhard Münchhagen. Spielanleitung Manager von Peter Pfeifer, Waltraud Pfeifer, Burkhard Münchhagen Spielanleitung Manager Ein rasantes Wirtschaftsspiel für 3 bis 6 Spieler. Das Glück Ihrer Firma liegt in Ihren Händen! Bestehen Sie gegen

Mehr

Merkblatt Rentenversicherung

Merkblatt Rentenversicherung Merkblatt Rentenversicherung Von einer privaten Rentenversicherung ist besonders jungen Leuten abzuraten. Allenfalls für Ältere um die 60 Jahre kann sich eine Rentenversicherung per Einmalzahlung lohnen,

Mehr

3. Frauenstudie der DAB bank: Frauen schlagen Männer bei der Geldanlage

3. Frauenstudie der DAB bank: Frauen schlagen Männer bei der Geldanlage DAB bank AG Corporate Communications Dr. Jürgen Eikenbusch E-Mail: communications@dab.com www.dab-bank.de 3. Frauenstudie der DAB bank: Frauen schlagen Männer bei der Geldanlage Zum dritten Mal hat die

Mehr

Cost-Average-Effekt. Gezieltes Investieren für die Altersvorsorge. Januar 2013

Cost-Average-Effekt. Gezieltes Investieren für die Altersvorsorge. Januar 2013 Cost-Average-Effekt Gezieltes Investieren für die Altersvorsorge Januar 2013 Herausgeber: VZ VermögensZentrum GmbH Bleichstraße 52 60313 Frankfurt am Main Ansprechpartner/Initiator: Michael Huber, mhu@vzde.com,

Mehr

ifa Institut für Finanz- und Aktuarwissenschaften

ifa Institut für Finanz- und Aktuarwissenschaften Warum deutsche Lebensversicherungspolicen sicher sind München, 11.02.2009 Dr. Jochen Ruß Helmholtzstraße 22 D-89081 Ulm phone +49 (0) 731/50-31230 fax +49 (0) 731/50-31239 email @-ulm.de Agenda Einführung

Mehr

Entwurf Lebensversicherungsreformgesetz: Gesetzgeber plant weitere Änderungen bei Lebensversicherungen

Entwurf Lebensversicherungsreformgesetz: Gesetzgeber plant weitere Änderungen bei Lebensversicherungen Entwurf Lebensversicherungsreformgesetz: Gesetzgeber plant weitere Änderungen bei Lebensversicherungen Die Bundesregierung wurde im Bereich der Kapitallebensversicherungen und Rentenversicherungen gesetzgeberisch

Mehr

Sicherheit und Vertrauen mit unseren neuen Lebensversicherungen. Unsere Anlagepläne unter der Lupe

Sicherheit und Vertrauen mit unseren neuen Lebensversicherungen. Unsere Anlagepläne unter der Lupe Sicherheit und Vertrauen mit unseren neuen Lebensversicherungen Unsere Anlagepläne unter der Lupe Der Markt und seine Mechanismen haben sich in den letzten Jahren stark verändert. Es wird zusehends schwieriger,

Mehr

Gesamtkostenvergleich bei Fondspolicen

Gesamtkostenvergleich bei Fondspolicen Gesamtkostenvergleich bei Fondspolicen Von Michael Blank, Bernhard Häfele und Jochen Ruß 1 Bisherige Vergleiche mit Schwächen Nach den neusten Marktzahlen liegt der Absatz von Fondsgebundenen Produkten

Mehr

10 Jahre erfolgreiche Auslese

10 Jahre erfolgreiche Auslese Werbemitteilung 10 Jahre erfolgreiche Auslese Die vier einzigartigen Dachfonds Bestätigte Qualität 2004 2013 Balance Wachstum Dynamik Europa Dynamik Global 2009 2007 2006 2005 2004 Seit über 10 Jahren

Mehr

9. Schätzen und Testen bei unbekannter Varianz

9. Schätzen und Testen bei unbekannter Varianz 9. Schätzen und Testen bei unbekannter Varianz Dr. Antje Kiesel Institut für Angewandte Mathematik WS 2011/2012 Schätzen und Testen bei unbekannter Varianz Wenn wir die Standardabweichung σ nicht kennen,

Mehr

Glossar zu Investmentfonds

Glossar zu Investmentfonds Glossar zu Investmentfonds Aktienfonds Aktiv gemanagte Fonds Ausgabeaufschlag Ausgabepreis Ausschüttung Benchmark Aktienfonds sind Investmentfonds, deren Sondervermögen in Aktien investiert wird. Die Aktien

Mehr

flex Spar flexspar Mit Sicherheit eine renditestarke Kombination. Testsieger Bis zu 13,7 %* Rendite und mehr. 4/2001

flex Spar flexspar Mit Sicherheit eine renditestarke Kombination. Testsieger Bis zu 13,7 %* Rendite und mehr. 4/2001 S T IFT U N G WA REN T E T Testsieger DWS Vermögensbildungsfonds I S 4/2001 flexspar Mit Sicherheit eine renditestarke Kombination. Bis zu 13,7 %* Rendite und mehr. Finanzielle Sicherheit für heute und

Mehr

SICHER UND ERTRAGREICH. WIR SCHAFFEN DAS. Spar & Cash.

SICHER UND ERTRAGREICH. WIR SCHAFFEN DAS. Spar & Cash. SICHER UND ERTRAGREICH. WIR SCHAFFEN DAS. Spar & Cash. Sichere Kapitalanlage plus monatliches Zusatzeinkommen. k Garantierte Mindestverzinsung k Mit den Sicherheiten der klassischen Lebensversicherung

Mehr

TOP SELECT PLUS Newsletter Nr.2

TOP SELECT PLUS Newsletter Nr.2 TOP SELECT PLUS Newsletter Nr.2 Anspruch und Wirklichkeit - TOP SELECT PLUS Montag, 4. Juni 2012 Vermögensverwaltungen gibt es wie Sand am Meer. Darunter befinden sich solche, die ihrem Namen alle Ehre

Mehr

Ship Benefits 2 Investieren mit Weitblick

Ship Benefits 2 Investieren mit Weitblick Ship Benefits 2 Investieren mit Weitblick Ship Benefits 2 Willkommen an Bord! Schifffahrtsbeteiligungen werden im österreichischen Kapitalmarkt noch immer als Nischenprodukte tiven Schifffahrt zu beteiligen,

Mehr

Constant-Maturity-Swap (CMS)

Constant-Maturity-Swap (CMS) Constant-Maturity-Swap (CMS) Appenzell, März 2008 Straightline Investment AG House of Finance Rütistrasse 20 CH-9050 Appenzell Tel. +41 (0)71 353 35 10 Fax +41 (0)71 353 35 19 welcome@straightline.ch www.straightline.ch

Mehr

Kapitalversicherungen

Kapitalversicherungen Kapitalversicherungen Sanela Omerovic Proseminar Versicherungsmathematik TU Graz 11. Dezember 2007 Inhaltsverzeichnis 1 Einführung 1 2 Einfache Versicherungsformen 3 2.1 Todesfallversicherungen (Life Insurance)....................

Mehr

Stellen Sie sich auch diese oder ähnliche Fragen?

Stellen Sie sich auch diese oder ähnliche Fragen? Stellen Sie sich auch diese oder ähnliche Fragen? Welche Anlage kann ich heutzutage noch meinen Kunden, die Wert auf Sicherheit und einer attraktiven Rendite legen, empfehlen? Welche Alternativen habe

Mehr

RISIKOLEBENSVERSICHERUNG: DER CLEVERE RISIKOSCHUTZ

RISIKOLEBENSVERSICHERUNG: DER CLEVERE RISIKOSCHUTZ : G N U R E H IC S R E V RISIKOLEBENS D E R C LE V E R E Z T U H C S O K I S I R RISIKOLEBENSVERSICHERUNG: DER CLEVERE RISIKOSCHUTZ Mit einer Risikolebensversicherung sichern Sie Angehörige oder Geschäftspartner

Mehr

British Life: Traditionell. Ausgewogen. Sicher. MTV V British Life GmbH & Co. KG

British Life: Traditionell. Ausgewogen. Sicher. MTV V British Life GmbH & Co. KG British Life: Traditionell. Ausgewogen. Sicher. MTV V British Life GmbH & Co. KG MTV V British Life GmbH & Co. KG Seit Generationen erfolgreich Der britische Versicherungsmarkt ist einer der größten und

Mehr

Die Pflegeausgabenentwicklung bis ins Jahr 2044. Eine Prognose aus Daten der privaten Pflege-Pflichtversicherung

Die Pflegeausgabenentwicklung bis ins Jahr 2044. Eine Prognose aus Daten der privaten Pflege-Pflichtversicherung Die Pflegeausgabenentwicklung bis ins Jahr 2044 Eine Prognose aus Daten der privaten Pflege-Pflichtversicherung Dr. Frank Niehaus WIP-Diskussionspapier 7/06 WIP-Diskussionspapier 7/06 Bayenthalgürtel 40

Mehr

PKV-Info. Lohnt der Wechsel innerhalb der PKV?

PKV-Info. Lohnt der Wechsel innerhalb der PKV? PKV-Info Lohnt der Wechsel innerhalb der PKV? 2 Die Unternehmen der privaten Krankenversicherung (PKV) stehen miteinander im Wettbewerb. Das ist so gewollt, zum Nutzen der Versicherten. Denn jeder Wettbewerb

Mehr

6WDWHPHQW 3URIHVVRU'U-RFKHQ7DXSLW],QVWLWXWI U'HXWVFKHV(XURSlLVFKHVXQG,QWHUQDWLRQDOHV 0HGL]LQUHFKW*HVXQGKHLWVUHFKWXQG%LRHWKLN 8QLYHUVLWlWHQ+HLGHOEHUJXQG0DQQKHLP 6FKORVV 0DQQKHLP )D[ (0DLOWDXSLW]#MXUDXQLPDQQKHLPGH

Mehr

Genau... S-Sparkassen Pensionskasse. PensionsRente Invest: Die wichtigsten Fragen und Antworten

Genau... S-Sparkassen Pensionskasse. PensionsRente Invest: Die wichtigsten Fragen und Antworten S-Sparkassen Pensionskasse PensionsRente Invest: Die wichtigsten Fragen und Antworten PensionsRente Invest... Das richtige Produkt für die Zukunft? Also soll die PensionsRente Invest mir eine bessere Rendite

Mehr

Bereit für die Zukunft. Mit der privaten Vorsorge. Wie Sie Ihre private Vorsorge mit der dritten Säule optimieren.

Bereit für die Zukunft. Mit der privaten Vorsorge. Wie Sie Ihre private Vorsorge mit der dritten Säule optimieren. Bereit für die Zukunft. Mit der privaten Vorsorge. Wie Sie Ihre private Vorsorge mit der dritten Säule optimieren. Bereit für die Zukunft. Damit Ihre Träume und Ziele eines Tages wahr werden, bedarf es

Mehr

16 Risiko und Versicherungsmärkte

16 Risiko und Versicherungsmärkte 16 Risiko und Versicherungsmärkte Entscheidungen bei Unsicherheit sind Entscheidungen, die mehrere mögliche Auswirkungen haben. Kauf eines Lotterieloses Kauf einer Aktie Mitnahme eines Regenschirms Abschluss

Mehr

Eine wichtige Entscheidung!

Eine wichtige Entscheidung! Rendite oder Risiko: Eine wichtige Entscheidung! 1. Ihr Risikoprofil ist der Eckstein einer guten Anlageberatung Die individuelle Anlageberatung der KBC basiert auf Ihrem Risikoprofil. Wir berücksichtigen

Mehr

Anlageempfehlung. Anlageempfehlung

Anlageempfehlung. Anlageempfehlung GVA Vermögensaufbau Volkmar Heinz, Richard-Strauss-Straße 71, 81679 München Anlageempfehlung Ihr Berater: GVA Vermögensaufbau Volkmar Heinz Richard-Strauss-Straße 71 81679 München Telefon +49 89 5205640

Mehr

Tarifarten im Rahmen der Tarifoptimierung

Tarifarten im Rahmen der Tarifoptimierung Tarifarten im Rahmen der Tarifoptimierung BA510_201601 txt 2 3 Wir unterscheiden im Rahmen der Tarifoptimierung folgende Tarifarten Konventionell Konzeptversicherungen Dax-Rente Fondsgebunden OptimumGarant

Mehr

Sutor PrivatbankBuch. Mit Kapitalmarktsparen die Inflation besiegen

Sutor PrivatbankBuch. Mit Kapitalmarktsparen die Inflation besiegen Sutor PrivatbankBuch Mit Kapitalmarktsparen die Inflation besiegen Das Sutor PrivatbankBuch ist der einfachste und sicherste Weg, Ihr Geld am Kapitalmarkt anzulegen. Schon ab 50 EUR Anlagesumme pro Monat

Mehr

Ihr Investment ist sicher

Ihr Investment ist sicher TwinStar Invest Ihr Investment ist sicher Investitionsgarantie und Gewinnpotenzial in zwei Anlagevarianten. TwinStar Invest eröffnet ideale Anlageperspektiven für alle, die bei einer Neu- oder Wiederanlage

Mehr

Werbemitteilung. DAX Kupon Korridor-Anleihen. Renditechancen mit Kapitalschutz.

Werbemitteilung. DAX Kupon Korridor-Anleihen. Renditechancen mit Kapitalschutz. Werbemitteilung DAX Kupon Korridor-Anleihen Renditechancen mit Kapitalschutz. Wie geschaffen für Seitwärtsmärkte und Niedrigzinsphasen Immer wieder gibt es an den Börsen lange Zeiträume, in denen die Märkte

Mehr

Risikodiversifikation. Birgit Hausmann

Risikodiversifikation. Birgit Hausmann diversifikation Birgit Hausmann Übersicht: 1. Definitionen 1.1. 1.2. diversifikation 2. messung 2.1. messung im Überblick 2.2. Gesamtaktienrisiko und Volatilität 2.3. Systematisches und Betafaktor 2.4.

Mehr

Personal Financial Services Anlagefonds

Personal Financial Services Anlagefonds Personal Financial Services Anlagefonds Investitionen in Anlagefonds versprechen eine attraktive bei kontrolliertem. Informieren Sie sich hier, wie Anlagefonds funktionieren. 2 Machen auch Sie mehr aus

Mehr

AUSARBEITUNG. Besteuerung von Einkünften und Maßnahmen zur Einschränkung der Steuergestaltung im Zusammenhang mit Beteiligungen an Fondsmodellen

AUSARBEITUNG. Besteuerung von Einkünften und Maßnahmen zur Einschränkung der Steuergestaltung im Zusammenhang mit Beteiligungen an Fondsmodellen AUSARBEITUNG Thema: Besteuerung von Einkünften und Maßnahmen zur Einschränkung der Steuergestaltung im Zusammenhang mit Beteiligungen an Fondsmodellen Fachbereich IV Haushalt und Finanzen Verfasser/in:

Mehr

Sie haben sich bei Ihrer Versicherung für die Condor Lebensversicherung entschieden.

Sie haben sich bei Ihrer Versicherung für die Condor Lebensversicherung entschieden. 3. Analyse Ihrer Versicherungsgesellschaft 3.1 Allgemeine Informationen Sie haben sich bei Ihrer Versicherung für die Condor Lebensversicherung entschieden. Die CONDOR Lebensversicherung AG existiert seit

Mehr

LuxTopic - Cosmopolitan. Ein vermögensverwaltender Investmentfonds, der sich jeder Marktsituation anpassen kann.

LuxTopic - Cosmopolitan. Ein vermögensverwaltender Investmentfonds, der sich jeder Marktsituation anpassen kann. LuxTopic - Cosmopolitan Ein vermögensverwaltender Investmentfonds, der sich jeder Marktsituation anpassen kann. Der Fondsmanager DJE Kapital AG Dr. Jens Ehrhardt Gründung 1974 Erster Vermögensverwalterfonds

Mehr

Die Zukunft im Griff. RentAL, die flexible Rente der ALTE LEIPZIGER. Private Altersvorsorge FLEXIBLE RENTE. Viel Spielraum für mehr Rente.

Die Zukunft im Griff. RentAL, die flexible Rente der ALTE LEIPZIGER. Private Altersvorsorge FLEXIBLE RENTE. Viel Spielraum für mehr Rente. Private Altersvorsorge FLEXIBLE RENTE Optionale Sicherheitsbausteine: n Berufsunfähigkeitsschutz n Hinterbliebenenschutz Die Zukunft im Griff. RentAL, die flexible Rente der ALTE LEIPZIGER. Viel Spielraum

Mehr

Nachhaltigkeits-Check

Nachhaltigkeits-Check Nachhaltigkeits-Check Name: Darlehen für die Sonneninvest Deutschland GmbH & Co. KG in Wien vermittelt über die Internetplattform Econeers.de, die Crowdfunding für alternative Energieprojekte betreibt

Mehr

Sutor PrivatbankVL. Vermögenswirksame Leistungen als Vermögensverwaltung

Sutor PrivatbankVL. Vermögenswirksame Leistungen als Vermögensverwaltung Sutor PrivatbankVL Vermögenswirksame Leistungen als Vermögensverwaltung Die Sutor PrivatbankVL kombiniert die vermögenswirksamen Leistungen, die Sie von Ihrem Arbeitgeber erhalten, mit einer Vermögensverwaltung.

Mehr

Verbriefung von Versicherungsrisiken

Verbriefung von Versicherungsrisiken Verbriefung von Versicherungsrisiken Institutstag 5. Mai 2015 1. Einführung Schadenversicherung Lebensversicherung 2. Wie funktioniert Verbriefung? 3. Einsatz als Rückversicherung 2 / 19 Histogramm der

Mehr

WIE IST DIE IDEE ZU DIESEM BUCH ENTSTANDEN, UND WARUM SCHREIBE ICH DIESES BUCH? 15. 1. Warum braucht man eigentlich Geld? 19

WIE IST DIE IDEE ZU DIESEM BUCH ENTSTANDEN, UND WARUM SCHREIBE ICH DIESES BUCH? 15. 1. Warum braucht man eigentlich Geld? 19 Inhalt WIE IST DIE IDEE ZU DIESEM BUCH ENTSTANDEN, UND WARUM SCHREIBE ICH DIESES BUCH? 15 TEIL 1: BASISWISSEN GELD UND VERMÖGENSANLAGE 1. Warum braucht man eigentlich Geld? 19 2. Wie viel ist mein Geld

Mehr

Newsletter Schiedermair Rechtsanwälte Lebensversicherungen, Erbrecht und Steuern

Newsletter Schiedermair Rechtsanwälte Lebensversicherungen, Erbrecht und Steuern Newsletter Schiedermair Rechtsanwälte Lebensversicherungen, Erbrecht und Steuern Dezember 2013 Begriffe Versicherungsnehmer, das ist diejenige Person, die den Versicherungsvertrag mit dem Versicherer abgeschlossen

Mehr

Der Fonds mit der Beimischung von internationalen Anleihen

Der Fonds mit der Beimischung von internationalen Anleihen ERSTE-SPARINVEST Juli 2004 K OMMENTAR SPEZIAL S & P 5 * = Die besten 10 % einer Kategorie auf 3 Jahre Quelle: Standard & Poor s, Der Fonds mit der Beimischung von internationalen Anleihen Sie möchten:

Mehr

Die Vergangenheitsbetrachtung als Anlagestrategie.

Die Vergangenheitsbetrachtung als Anlagestrategie. News +++ News +++ News +++ News +++ News +++ News +++ News +++ News Altenkirchen, den 22.01.2008 Die Vergangenheitsbetrachtung als Anlagestrategie. 1.) Der Praxisfall: Stellen Sie sich vor, ein beispielsweise

Mehr

Lassen Sie die Depots Ihrer Kunden nicht austrocknen! Herzlich Willkommen zur Hidden Champions Tour 2012. Jürgen Dumschat AECON Fondsmarketing GmbH

Lassen Sie die Depots Ihrer Kunden nicht austrocknen! Herzlich Willkommen zur Hidden Champions Tour 2012. Jürgen Dumschat AECON Fondsmarketing GmbH Lassen Sie die Depots Ihrer Kunden nicht austrocknen! Herzlich Willkommen zur Hidden Champions Tour 2012 Jürgen Dumschat AECON Fondsmarketing GmbH 1 Vielfalt könnte helfen kommt aber nur selten vor 2 Vielfalt

Mehr

Altersvorsorge Finanzen langfristig planen

Altersvorsorge Finanzen langfristig planen Altersvorsorge Schön, dass Sie sich um Ihre Finanzen selber kümmern und dies nicht Banken überlassen. Finanzwissen hilft Ihnen dabei. Sie können noch mehr gewinnen. Mit dem DAX-Börsenbrief von Finanzwissen

Mehr

Mein Geld ist weg, aber ich bin noch da

Mein Geld ist weg, aber ich bin noch da Schwein gehabt? Mein Geld ist weg, aber ich bin noch da Lieber gleich zur lebenslangen Altersversorgung Maßstäbe in Vorsorge seit 1871 rente.lv1871.de Langlebigkeit wird unterschätzt Die Lebenserwartung

Mehr

Nachhaltigkeits-Check

Nachhaltigkeits-Check Nachhaltigkeits-Check Name: Windfonds RE03 Windenergie Finnland ISIN: nicht vorhanden Emittent: Die Reconcept GmbH legt seit 2009 verschiedene Fonds, die in erneuerbare Energien investieren, auf. Wertpapierart

Mehr

DAXplus Covered Call Der Covered Call-Strategieindex

DAXplus Covered Call Der Covered Call-Strategieindex DAXplus Covered Call Der Covered Call-Strategieindex Investment mit Puffer In Zeiten, in denen Gewinne aus reinen Aktienportfolios unsicher sind, bevorzugen Anleger Produkte mit einer höheren Rendite bei

Mehr