die neue Aktienquote Positionierung der Kreissparkasse Biberach im Niedrigzinsumfeld

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1 die neue Aktienquote Positionierung der Kreissparkasse Biberach im Niedrigzinsumfeld Kurt Hardt Direktor Depot-A Management München,

2 Agenda: 1. Kurzprofil der Kreissparkasse Biberach 2. Universal-Shareconcept-BC 3. Entwicklung eines Spezialfonds 4. Ausblick Aktienmärkte 2

3 1. Kurzprofil der Kreissparkasse Biberach Die Wirtschaftsregion Landkreis Biberach Einwohner: Niedrige Arbeitslosenquote: ca. 2,6% Gute Zukunftschancen aufgrund hoher Entwicklungsdynamik im wirtschaftlichen und sozialen Bereich Laut aktueller Focus -Untersuchung: Beste Lebensbedingungen in Baden-Württemberg. Rang 9 deutschlandweit Branchenschwerpunkte: Metallindustrie, Maschinenbau, Fahrzeugbau, Pharmazie- und Medizintechnik, Energieversorger 3

4 1. Kurzprofil der Kreissparkasse Biberach Zahlen / Daten / Fakten der Kreissparkasse Biberach Bilanzsumme ca. 6,1 Mrd. ; 823 Mitarbeiter unter den ersten 10 Sparkassen in Baden-Württemberg Marktführerschaft sowohl im Firmenkunden- als auch im Privatkundengeschäft im Marktgebiet Mit einem Kernkapital von 495 Mio. und einer sehr guten Eigenkapitalrendite ist die Kreissparkasse Biberach gut aufgestellt, auch größere Unternehmen zu begleiten. Drei 100%ige Tochtergesellschaften: Beteiligungsgesellschaft: Chancenkapital BC GmbH Private Banking: Vermögen-Management BC GmbH Immobiliengesellschaft: Sparkasse Immobilien BC GmbH Ein aktives Handelsbuch, Zugang zum Kapitalmarkt und zu regionalen Investoren sind Schlüssel für eine Zusammenarbeit über das gewöhnliche Corporate Banking einer Sparkasse hinaus. Als Partner für das Asset Management verfügt die Kreissparkasse Biberach über ein 25-jähriges Know-how. 4

5 1. Kurzprofil der Kreissparkasse Biberach Zinsbuch Zinsbuch Gesamt (Depot A & Fonds) 3.573,8 Mio. TG- Anlagen 61,3% Fest. WP 38,7% Termingeldanlagen/EZB-overnight 2.191,4 Mio. Festverzinsliche Wertpapiere 1.382,4 Mio. Seite 5

6 1. Kurzprofil der Kreissparkasse Biberach Aktienbuch Gesamtlimit Aktien: 500 Mio. Auslastung per in Mio. Anteil am Gesamtlimit Large Caps* 172,0 34,4% GKW-Werte** 32,3 6,5% Small Caps*** 196,5 39,3% Publilumsfonds Aktien 35,9 7,2% Summe 436,7 87,3% * Large Caps (DAX, SMI, Stoxx) * * GKW: Großkapitalisierte Werte ohne Indexzuordnung am Gesamtlimit * * * ohne Immo- Werte und alternative Investments Aufteilung auf 6 Spezialfonds über verschiedenen KVG s Seite 6

7 2. Universal Shareconcept-BC Universal-Shareconcept-BC Profitieren von der Expertise der in den Kapitalmärkten 7

8 Anlagephilosophie Einsatz von Optionsund Absicherungsstrategien zur Portfoliooptimierung Beimischung großkapitalisierter Unternehmen (DAX und EuroStoxx) zur Liquiditätsgewährung Bewusste Aktienselektion vorwiegend im europäischen Aktienbereich Bevorzugt kleine und mittelgroße Unternehmen (SDAX und MDAX) Langfristig orientierter Stockpicking Ansatz Fundamental attraktiv bewertete Wachstumsaktien mit überzeugender Investmentstory Regionaler Fokus liegt vorwiegend im deutschsprachigen Raum Unterbewertete Titel mit hoher Substanz und Dividendenrendite Es wird eine von der Marktperformance unabhängige Rendite bei geringer Volatilität angestrebt. 8

9 Investmentprozess 1. Quantitatives Screening (Vorauswahl) stabiles Geschäftsmodell gesunde Bilanz Niedrige Börsenbewertung (KGV,KBV) hohe EK- und Dividendenrendite 2. Fundamentale und qualitative Aktienanalyse erfahrenes und ehrliches Management Unternehmensbesuch vor Ort Wachstumsperspektiven Konkurrenzsituation Marktstellung & Preissetzungsmacht Anlageuniversum ca Unternehmen etwa 200 Aktien im näheren Fokus 3.Timing und Investitionsphase Potential einer Aktie wird festgelegt allgemeines Börsenumfeld Chartanalyse Sentimenttechnische Indikatoren Investments im Investments im Fonds Fonds

10 Fondsstruktur - Ländergewichtung Schweiz; 14,8% Österreich; 8,6% Deutschland; 68,0% Norwegen; 4,0% Kanada; 2,6% Frankreich; 2,0% Anteil am Aktienvermögen 10

11 Fondsstruktur - Branchengewichtung Industrie 23,4% Gesundheit 18,9% Rohstoffe/ Edelmetalle Immobilien 12,6% 11,5% Energie Informationstechnologien Konsumgüter Versorger Finananzwerte 9,0% 7,4% 6,1% 5,3% 4,2% zyklische Konsumgüter 1,6% 0% 5% 10% 15% 20% 25% Anteil am Aktienvermögen 11

12 Fondsstruktur Top 10 Positionen TOP10-Positionen Anteil Fondsvermögen VIB Vermögen AG 9,0% Siegfried Holding AG 8,4% Biotest AG Vz. 7,4% Drägerwerk Genußschein 6,2% Schaltbau Holding AG 5,3% VTG AG 3,4% Statoil ASA 3,3% Aurubis AG 3,1% Manz AG 2,9% Homag AG 2,7% Gesamt 51,7% Stand

13 Dez. 01 Jun. 02 Dez. 02 Jun. 03 Dez. 03 Jun. 04 Dez. 04 Jun. 05 Dez. 05 Jun. 06 Dez. 06 Jun. 07 Dez. 07 Jun. 08 Dez. 08 Jun. 09 Dez. 09 Jun. 10 Dez. 10 Jun. 11 Dez. 11 Jun. 12 Dez. 12 Jun. 13 Dez. 13 Jun. 14 Wertentwicklung Wertentwicklung seit Auflage Universal-Shareconcept-BC mit indexierten Benchmarks UI-Shareconcept-BC Stoxx600 Perf. DAX-Index MSCI Europe Small Caps Auflage R-Tranche 13

14 Wertentwicklung 220,0% 180,0% 140,0% 100,0% 60,0% 20,0% -20,0% Fonds Stoxx600 Perf. MSCI Europe SmallCaps DAX 208,3% 147,6% 91,6% 107,1% 101,2% 99,3% 79,7% 70,2% 7,7% 28,7% 34,1% 32,5% 36,3% 5,4% 7,1% 4,1% Jahr Jahre 5 Jahre seit Auflage 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 8,8% 10,3% 9,8% Fonds Stoxx600 Perf. MSCI Europe SmallCaps DAX 15,7% 15,0% 13,9% 12,4% 10,9% 9,4% 7,5% 5,7% 4,3% 0,0% 3 Jahre p.a. 5 Jahre p.a. seit Auflage p.a. Stand

15 Wertentwicklung p.a. in % Wertentwicklung Risiko- / Rendite Profil seit Auflage: 10% Risikokennzahlen: 5% Universal-Shareconcept-BC Stoxx600 Perf. DAX-Index Fonds STOXX600 Sharpe Ratio 0,87 0,58 Information Ratio neg. -- max. Drawdown 17,2% 23,4% Beta Faktor 0,42 -- Volatilität 9,5% 16,9% VaR (95%/10 Tage) 2,4% -- MSCI Europe Small Cap 0% 0% 10% 20% 30% Volatilität p.a. in % für den 3-Jahres-Zeitraum per

16 Zusammenfassung Fondsauflage Dezember 2001 jahrelang erfolgreicher Track-Record Erfahrenes und langjähriges Managementteam Die Anlagestrategie stützt sich auf langfristigen Überzeugungen und wird proaktiv verwaltet Keine Benchmarkorientierung Geringe Transaktionskosten durch niedrige Umschlaghäufigkeit Titelauswahl erfolgt durch eigene Analysen Auf lange Sicht weisen Small & Mid Caps eine bessere Performance als Large Caps aus (Size-Effect) Es wird eine von der Marktperformance unabhängige Rendite bei geringer Volatilität angestrebt 16

17 3. Wertenwicklung eines Spezialfonds der KSK Biberach 17

18 3. Wertenwicklung eines Spezialfonds der KSK Biberach Kennzahlen für den 10 Jahres-Zeitraum 18

19 4. Ausblick Aktienmärkte Dax im Vergleich zum KursDax Index 19

20 4. Ausblick Aktienmärkte Quelle: Reuters 20

21 4. Ausblick Aktienmärkte Anleiherenditen und Dividendenrenditen im Vergleich 8 7 Dax-Dividendenrendite Bundrendite 10y Quelle: Bloomberg 21

22 22 Vielen Dank für die Aufmerksamkeit!

23 Unser Management - Team Thomas Jakob stv. Vorstandsvorsitzender Tel.: Kurt Hardt Abteilungsdirektor & Fondsberater Tel.: kurt.hardt@ksk-bc.de Michael Münch, CIIA Aktienhandel & Fondsberater Tel.: michael.muench@ksk-bc.de Daniel Geiger Zinshandel Tel.: daniel.geiger@ksk-bc.de Robert Wieser Junior-Analyst Tel.: robert.wieser@ksk-bc.de Martina Weiler Assistenz Tel.: martina.weiler@ksk-bc.de Kreissparkasse Biberach Bismarckring Biberach 23

24 Anhang 24

25 Partner des Universal-Shareconcept-BC Fondsberater auf Basis eines Beratervertrages Fondsadministrator Vertrieb des Fonds Verwaltungsgesellschaft Prüfung der Richtlinien u. Anlageempfehlung Vertragswesen, Reporting Die Kreissparkasse Biberach ist ein regional verankertes Finanzdienstleistungsunternehmen. Sie ist eine am Kapitalmarkt renommierte und gefragte Adresse und kann in diesem Bereich eine ausgesprochene Expertise vorweisen. Seit mehr als 40 Jahren ist die Universal eine namhafte Adresse unter den dt. Fondsgesellschaften. Als Tochterunternehmen renommierter Privatbanken ist sie eine der wenigen neutralen Fondsgesellschaften in Deutschland. Depotbank Ausgabestelle für die Anteile Execution der Wertpapiertransaktionen Die 1796 gegründete Bank Hauck & Aufhäuser ist eine der letzten unabhängigen Privatbanken in Deutschland. Sie ist mit Standorten in München und Frankfurt vertreten. 25

26 Wie können Sie in den Fonds investieren? Stammdaten Anteilsklasse Retail Institutional ISIN DE000A0MQ993 DE000A0BLTJ4 Auflegungsdatum Mindestanlagesumme keine ,00 Erster Ausgabepreis 50,00 50,00 Rücknahmepreis ( ) 61,10 150,02 Geschäftsjahr Konditionen Ausgabeaufschlag 5,0% (max. 5,00%) 3,0%(max. 5,00%) Verwaltungsvergütung p.a. 1,5% (max. 1,50%) 1,5% (max. 1,50%) davon Vertriebsprovision 0,5% - Depotbankvergütung p.a. 0,09 % (max. 0,10%) 0,09 % (max. 0,10%) Gesamtkostenquote (TER*) 1,66% 1,64% Ertragsverwendung thesaurierend Schwerpunkt Aktien Europa Small & MidCaps *) bezogen auf das vergangene Geschäftsjahr 26