Geschäftsbericht über das zwölfte Geschäftsjahr

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1 Geschäftsbericht über das zwölfte Geschäftsjahr 2005

2 Volkswagen Financial Services AG weltweit Die Volkswagen Financial Services AG ist eine 100%-Tochtergesellschaft der Volkswagen AG und hat ihren Sitz in Braunschweig. Für die Koordination der weltweiten Finanzdienstleistungsaktivitäten des Volkswagen Konzerns ist die Volkswagen Financial Services AG verantwortlich. Über Beteiligungen und Dienstleistungsverträge ist sie mit Gesellschaften in insgesamt 35 Ländern verbunden.

3 Argentinien Australien Belgien Brasilien China Dänemark Deutschland Finnland Frankreich Griechenland Großbritannien Indien Irland Italien Japan Kanada Luxemburg Mexiko Neuseeland Niederlande Norwegen Österreich Polen Portugal Russland Schweden Schweiz Singapur Slowakei Spanien Taiwan Tschechien Türkei Ungarn USA Beteiligungsgesellschaften der Volkswagen Financial Services AG Gesellschaften, mit denen Dienstleistungsverträge bestehen Beteiligungsgesellschaften der Volkswagen Financial Services AG und Gesellschaften, mit denen Dienstleistungsverträge bestehen

4 Volkswagen Financial Services AG im Überblick in Mio. (zum ) Bilanzsumme Forderungen aus Kundenfinanzierungen Händlerfinanzierungen Leasinggeschäften Vermietete Vermögenswerte Kundeneinlagen Eigenkapital Ergebnis vor Steuern Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Jahresüberschuss in % (zum ) Cost Income Ratio 1 Eigenkapitalquote Kernkapitalquote nach Grundsatz I Eigenmittelquote nach Grundsatz I Eigenkapitalrendite 61 10,9 9,0 8,8 16,8 58 9,6 8,6 9,2 17,1 57 8,1 4,7 9,2 21,3 55 9,1 5,2 9,6 18, ,3 4,9 8,9 14,7 Anzahl (zum ) Mitarbeiter Inland Ausland Standard & Poor s Moody s Investors Service Rating outlook kurzfristig langfristig kurzfristig langfristig outlook Volkswagen Financial Services AG Volkswagen Bank GmbH A 2 A 2 A A negativ stabil Prime 2 Prime 1 A3 A2 stabil stabil 1 Allgemeine Verwaltungsaufwendungen geteilt durch Überschuss aus Kredit- und Leasinggeschäften nach Risikovorsorge und Provisionsüberschuss 2 Erläuterungen siehe Abschnitt Kapitalmarktaktivitäten und Rating

5 Wir sind ein international führender automobiler Finanzdienstleister: In Europa sind wir mit unseren operativen Tochtergesellschaften der größte Anbieter von Finanzierungs-, Leasingund Versicherungsprodukten für Neu- und Gebrauchtwagen der Volkswagen Konzernmarken Wir bieten markenunabhängiges Flottenmanagement über unsere 50%-Beteiligung an der global agierenden LeasePlan Corporation N.V. Entlang der automobilen Wertschöpfungskette tragen wir nachhaltig zur Absatzförderung und zur Kundenbindung an die Fahrzeugmarken des Volkswagen Konzerns bei Mit unserem Produktportfolio bieten wir unseren Kunden umfassende automobile und finanzielle Mobilität. An den internationalen Kapitalmärkten sind die Volkswagen Financial Services AG und ihre Konzerngesellschaften aktive Emittenten. Den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern sind wir in unseren Konzerngesellschaften ein verlässlicher Arbeitgeber, der die individuellen Stärken beispielgebend fördert. Als zweites Kerngeschäftsfeld des Volkswagen Konzerns tragen wir substanziell zum Konzernerfolg bei.

6 Inhaltsverzeichnis Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht Vorstand 5 Vorwort des Vorstands Unternehmensinformationen 10 Mobilitätsdienstleistungen die Erschließung in der automobilen Wertschöpfungskette 14 Marktberichte 15 Deutschland 19 Region Nordeuropa 21 Region Südeuropa 24 Region Osteuropa 27 Region Asien-Pazifik 30 Neue Wege im Versicherungsgeschäft 32 Kapitalmarktaktivitäten und Rating 34 Eigenmittelausstattung nach Aufsichtsrecht Lagebericht 38 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen 38 Weltwirtschaft 38 Finanz- und Automobilmärkte 40 Geschäftsverlauf und Konzernlage 40 Zentrale Aufgabenstellung 40 Organisation der Volkswagen Financial Services AG 40 Veränderungen im Beteiligungsbereich 42 Ertragslage 43 Vermögens- und Finanzlage 43 Aktivgeschäft 43 Versicherungsvermittlung 45 Passivgeschäft 45 Eigenkapital 45 Refinanzierungs- und Sicherungsstrategie 47 Risikobericht 47 Strategie, Grundsätze und Organisation des Risikomanagements 48 Risikoarten 54 Zusammenfassende Darstellung 54 Personalbericht 56 Ausblick 2

7 Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Inhaltsverzeichnis Abschluss des Konzerns 60 Gewinn- und Verlustrechnung 61 Bilanz 62 Aufstellung der erfassten Erträge und Aufwendungen 63 Kapitalflussrechnung 64 Anhang 64 Allgemeine Angaben 64 Grundlagen der Konzernrechnungslegung 64 Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 74 Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 79 Erläuterungen zur Bilanz 100 Erläuterungen zu Finanzinstrumenten 103 Segmentberichterstattung 106 Sonstige Erläuterungen 111 Wesentliche Gesellschaften 113 Bestätigungsvermerk des Konzernabschlussprüfers 114 Aufsichtsrat 115 Bericht des Aufsichtsrats 116 Stichwortverzeichnis Glossar Impressum 3

8 Vorstand Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Burkhard Breiing Vorsitzender des Vorstands Region Asien-Pazifik Unternehmenssteuerung, Risiko, Versicherungen, Informatik und Operations Rolf Grönig Personal und Organisation Dr. Hans-Peter Lützenkirchen Region Nordeuropa Region Osteuropa Firmenkunden Großkunden Klaus-Dieter Schürmann Region Südeuropa Privatkunden und Treasury 4

9 Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Vorwort des Vorstands Der Vorstand Sehr geehrte Damen und Herren, unsere Produkte bilden ein umfassendes Angebot im Rahmen eines Lifecycle Services für alle Phasen im mobilen Leben unserer Kunden. Über unsere operativen Tochtergesellschaften bieten wir mehr als vier Millionen Kunden Finanzierungen, Leasing, Versicherungen und Serviceprodukte an. Direktbankprodukte sowie umfassende Flottenmanagement-Lösungen für Großkunden sind weitere Teile unseres Angebots. Die Mobilitätsdienstleistung ist heute ein wichtiger strategischer Bestandteil in der Wertschöpfungskette des Volkswagen Konzerns und trägt substanziell zum Konzernergebnis bei. Dies wurde auch im Geschäftsjahr 2005 der Volkswagen Financial Services AG wieder unterstrichen: Das Ergebnis vor Steuern von 696 Mio. steigerten wir deutlich um 22,8 % aufgrund der erstmaligen vollständigen Einrechnung des Ergebnisses aus unserer Beteiligung an der LeasePlan Corporation N.V. sowie unserer positiven Derivatebewertung. Im Rahmen des bestehenden Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags haben wir 493 Mio. an die Volkswagen AG abgeführt. Das gute Ergebnis spiegelt die wechselseitige Beziehung von originärem Automobilabsatz und daran anknüpfenden Finanzdienstleistungen wider. So sind die Auslieferungen an Kunden des Volkswagen Konzerns weltweit um 3,2 % gestiegen. In Westeuropa, besonders aber in Deutschland, setzte trotz der hohen Kraftstoffpreise eine spürbare Belebung der Automobilkonjunktur ein und zeigte sich in der Nachfrage nach neuen Modellen und der Steigerung unseres Finanzierungsvolumens. Andererseits kennzeichnet die Steigerung des Ergebnisses trotz schwieriger wirtschaftlicher Rahmenbedingungen unsere hervorragende Marktposition als Mobilitätsdienstleister. Unser Produktangebot, das weit über markengebundene Finanzierungslösungen hinausgeht, findet bei unseren Händlerpartnern wie bei unseren Endkunden eine breite Akzeptanz. Auch unser Direktbankgeschäft mit einem unter den deutschen Automobilbanken einzigartigen universellen Produktportfolio war 2005 erfolgreich. Das Einlagenvolumen der Volkswagen Bank GmbH konnte auf über 8,7 Mrd. gesteigert werden. Optimierung von Kosten und Refinanzierung Bei allem Optimismus können wir jedoch nicht darüber hinwegsehen, dass wir uns im Finanzdienstleistungsbereich in einem scharfen Produkt- und Preiswettbewerb befinden. Preisattraktive, kundenorientierte und innovative Angebote spielen die entscheidende Rolle bei der Auswahl des Finanzdienstleisters. Unser Markterfolg beruht auf dem ausgewogenen Zusammenspiel dieser Komponenten. 5

10 Vorwort des Vorstands Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Unsere Wettbewerbsfähigkeit und Preisattraktivität hängt insbesondere von unserer Kostenstruktur ab. Hinsichtlich Kostenreduzierungen und Ertragssteigerungen sind wir 2005 entscheidende Schritte vorangekommen. Zum einen haben wir im Rahmen des Leistungssteigerungsprogramms ForMotion des Volkswagen Konzerns einen Beitrag von 114 Mio. geleistet. Zum anderen haben wir durch differenzierte Refinanzierungsinstrumente unsere Zinseinstandskosten unter Beachtung des Grundsatzes der Fristenkongruenz auf ein günstiges Niveau senken können. Als wichtigen Baustein werten wir in diesem Zusammenhang die Bestätigung unserer Bonitätseinschätzungen durch die Ratingagenturen Standard & Poor s und Moody s Investors Service und die Ausblickänderung von negativ auf stabil bei der Volkswagen Bank GmbH durch beide vorgenannten Ratingagenturen im Laufe des Jahres Ferner hat Moody s im Zuge einer Ausblickänderung bei der Volkswagen AG von negativ auf stabil auch den Ausblick bei der Volkswagen Financial Services AG auf stabil angehoben. Erfreulich ist auch die Vergabe des besten nationalen Short-Term-Rating an unsere schwedische Tochtergesellschaft durch Standard & Poor s. Auf den nationalen wie auch den internationalen Kapitalmärkten sind wir inzwischen eine bekannte und aktive Emittentenadresse. Unser Rating wurde auch dadurch unterstützt, dass sich alle Gesellschaften der Volkswagen Financial Services AG unabhängig von der Volkswagen AG mit Refinanzierungsmitteln versorgen. Darüber hinaus gelingt es uns, mit Asset- Backed Securities und den Einlagen der Volkswagen Bank Refinanzierungsquellen auszuschöpfen, die vom Unternehmensrating unabhängig sind zum Ende des abgelaufenen Geschäftsjahres erreichte der Anteil dieser beiden Refinanzierungsinstrumente zusammen bereits 31 % unseres Fundings. Expansion im Versicherungsgeschäft Angesichts der gegenwärtigen wirtschaftlichen Umbrüche in Deutschland und Europa verlangen die Kunden zunehmend Mobilitätspakete, in denen weitgehende Serviceleistungen enthalten sind, zu einer festen monatlichen Rate. Wir orientieren uns an diesen Bedürfnissen und haben 2005 damit begonnen, markenorientierte Service-Pakete anzubieten, die eine Finanzierung, eine Kfz-Versicherung sowie eine Anschlussgarantieversicherung miteinander verbinden. In Test-Szenarien erproben wir die Erweiterung dieser Leistungen und planen im laufenden Geschäftsjahr 2006 die stufenweise Einführung. Seit September 2005 haben wir die Versicherungsdauer, durch die unsere Kunden eine unerwartete Unterdeckung bei Totalschaden nach Ablauf der Neupreisentschädigung absichern, von sechs auf zwölf Monate erweitert. Starke Nachfrage verzeichnen wir auch nach unserer Restschuld- bzw. Leasingraten-Versicherung, mit der die Zahlung der monatlichen Raten abgesichert werden kann beispielsweise bei Arbeitsunfähigkeit durch Krankheit oder Unfall. 6

11 Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Vorwort des Vorstands Generell haben wir uns entschlossen, unserem Versicherungsgeschäft 2006 eine besondere Dynamik zu geben: In einem Kooperationsvertrag mit der Allianz AG haben wir im September 2005 die erfolgreiche Zusammenarbeit neu geregelt. Ein Eckpfeiler der strategischen Partnerschaft ist die Gründung der Volkswagen Reinsurance AG. Mit der Gründung der eigenen Rückversicherungsgesellschaft nehmen wir stärkeren Einfluss auf die Entwicklung und Preisgestaltung der Versicherungsprodukte, deren Risiken an den Retrozessionsmarkt weitergereicht werden können. Für den Kunden wird dies bedeuten, dass wir zukünftig zum Beispiel Kfz-Versicherungen anbieten können, deren Prämienhöhe unter anderem vom Einbau sicherheitsrelevanter Fahrzeugausstattung bestimmt wird. Damit kommen wir unserem Ziel der individuellen, bedürfnisorientierten Gestaltung unserer Dienstleistungen einen weiteren Schritt näher. Verlängerung der automobilen Wertschöpfungskette Unsere Zugehörigkeit zum Volkswagen Konzern bildet eine stabile Geschäftsgrundlage. Als Kerngeschäftsfeld des Volkswagen Konzerns sind wir für die Koordination der weltweiten Finanzdienstleistungsaktivitäten verantwortlich. Im Rahmen der Mobilitätsstrategie des Volkswagen Konzerns tragen wir entlang der automobilen Wertschöpfungskette zur Kundenakquisition und -bindung an die Fahrzeugmarken bei. Die stabile Verzahnung von Automobilproduktion, Handelsorganisation und unseren Finanzdienstleistungen bildet das Erfolgsdreieck, über das wir die originäre automobile Wertschöpfungskette in Ausrichtung auf die Kundenbedürfnisse entscheidend verlängern. Dabei erstrecken sich unsere Finanzdienstleistungen neben dem Neuwagenabsatz ebenso auf die Weitervermarktung von Gebrauchtfahrzeugen. Mit unseren automobilunabhängigen Direktbankprodukten bieten wir neben unserem Kerngeschäft der automobilen Mobilität eine umfassende finanzielle Mobilität. Mit unserer Arbeit im Geschäftsjahr 2005 haben wir eine weitere wichtige Grundlage zum nachhaltigen wirtschaftlichen Erfolg unseres Unternehmens als führender Mobilitätsdienstleister geschaffen. Wir würden uns freuen, wenn Sie uns weiterhin mit Ihrem Vertrauen begleiten. Mit freundlichen Grüßen Burkhard Breiing Vorsitzender des Vorstands Braunschweig, im März

12 Unternehmensinformationen Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht

13 Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Unternehmensinformationen Unternehmensinformationen 10 Mobilitätsdienstleistungen die Erschließung in der automobilen Wertschöpfungskette 14 Marktberichte 15 Deutschland 19 Region Nordeuropa 21 Region Südeuropa 24 Region Osteuropa 27 Region Asien-Pazifik 30 Neue Wege im Versicherungsgeschäft 32 Kapitalmarktaktivitäten und Rating 34 Eigenmittelausstattung nach Aufsichtsrecht Henning Thiele, Verkaufsberater Die Wünsche unserer Kunden wachsen mit der Vielfalt des automobilen Angebots. Die Optionen für Leasing, Finanzierung und Versicherung unserer Volkswagen Modelle sind heute fester Bestandteil in unseren Beratungsgesprächen. Unsere Kunden wissen die attraktiven Produkte aus dem umfassenden Angebot der Volkswagen Financial Services AG zu schätzen. 9

14 Unternehmensinformationen Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Mobilitätsdienstleistungen die Erschließung in der automobilen Wertschöpfungskette Die langfristigen Trends, Fahrzeuge zu finanzieren und umfassend abzusichern, sind zu einem bestimmenden Faktor für den Absatz in der Automobilindustrie geworden. Der Volkswagen Konzern hat dies als einer der ersten Automobilhersteller erkannt und schon 1949 eine eigene Finanzdienstleistungsgesellschaft gegründet. Aus diesen frühen Anfängen haben wir zukunftsweisende Mobilitätsdienstleistungen entwickelt, die heute auf die individuellen finanziellen und versicherungstechnischen Bedürfnisse unserer automobilen Kunden in allen ihren Lebenssituationen eingehen. Mobilitätsdienstleistungen sind damit neben den fahrzeugbezogenen Services wie Kundendienst und Bereitstellung von Originalersatzteilen ein zentraler Schlüssel zur Bindung der Kunden und zur Markentreue. Ausschöpfung des Marktpotenzials durch differenzierte Unternehmensstruktur die Europcar Bank und der ADAC FinanzService sind im herstellerungebundenen Geschäft tätig. Volkswagen Financial Services AG unterstützt innerhalb des weltweit operierenden Volkswagen Konzerns die Mobilitätsstrategie. Gleichzeitig haben wir unser Dienstleistungsangebot im Bereich der Finanzierung von Gebrauchtwagen und im Flottenmanagement auf markenungebundene Geschäfte erweitert. Das Direktbankgeschäft und das fahrzeugbezogene Versicherungsgeschäft spielen in unserer Unternehmensstrategie ebenso eine bedeutende Rolle. Volkswagen Financial Services AG ist weltweit für die Koordination des Finanzdienstleistungsgeschäfts des Volkswagen Konzerns verantwortlich. Über Beteiligungen und Dienstleistungsvereinbarungen ist sie mit Gesellschaften in insgesamt 35 Ländern verbunden. Die operativen Geschäfte übernehmen Beteiligungsgesellschaften wie zum Beispiel die Volkswagen Bank GmbH und die Volkswagen Leasing GmbH. Der überwiegende Teil des Geschäfts mit Privat- und Firmenkunden im Markt Deutschland wird von uns durch die Volkswagen Bank GmbH durchgeführt. Ihre Tätigkeit umfasst sowohl Fahrzeugfinanzierungen als auch das Direktbankgeschäft. Als Zweigniederlassungen der Volkswagen Bank GmbH arbeiten die Audi Bank, die SEAT Bank und die Škoda Bank; Die im Jahr 2004 gegründete Global Mobility Holding B.V. ist ein Joint Venture zwischen Volkswagen Bank GmbH (50 %), der Olayan-Gruppe (25 %) und der Mubadala-Gruppe (25 %). Dieses Joint Venture hält eine100%-beteiligung an der LeasePlan Corporation N.V. (LeasePlan), die weltweit führend Multibrand-Flottenmanagement anbietet. Die Volkswagen Leasing GmbH verleast Einzelfahrzeuge und Fahrzeugflotten der Konzernmarken an Privat- und Firmenkunden. Sie unterhält ebenfalls Zweigniederlassungen für die Konzernmarken Volkswagen, Audi, SEAT, Škoda und Europcar. Das Konzept der Zweigniederlassungen wenden wir ebenfalls im VersicherungsService mit der Volkswagen-Versicherungsdienst GmbH an. Im Rahmen der durch Gesetzgebung und die jeweiligen wirtschaftlichen Verhältnisse geprägten Möglichkeiten verfolgen wir das Prinzip des markenseparierten Mobilitätsdienstleisters auch in unseren Beteiligungsgesellschaften im europäischen und im asiatisch-pazifischen Raum. Mit ihrer guten Eigenkapitalausstattung und ihrer flexiblen Fundingstrategie verfügt Volkswagen Financial Services AG heute über ein breites organi- 10

15 Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Unternehmensinformationen Volkswagen Konzern Finanzdienstleistungen Automobile Markengruppe Volkswagen Volkswagen Financial Services AG Finanz- dienst- leistungen Finanz- dienst- leistungen Europcar International S.A.S.U. Markengruppe Audi Europa & Asien- Pazifik USA / Kanada Lateinamerika Nutzfahrzeuge Übrige Gesellschaften Volkswagen Bank GmbH Europäische Filialen 50 % Global MobilityHolding B.V. LeasePlan Corporation N.V. Volkswagen Leasing GmbH Volkswagen-Versicherungsdienst GmbH VW Versicherungsvermittlungs-GmbH Volkswagen Reinsurance AG i.g. FSVision GmbH Landesgesellschaften Europa/Asien-Pazifik satorisches und finanzielles Instrumentarium, um die zukunftsweisenden Unternehmensstrategien umzusetzen. Konzentration auf Wachstumstreiber Unsere Kunden sind nicht mehr nur an reinen Fahrzeugfinanzierungen interessiert, sondern erwarten Angebote, die ihnen eine sorgenfreie Mobilität garantieren. Das Angebot reicht von individuellen Finanzierungs- bis zu differenzierten Versicherungslösungen, die die Kunden in einem Mobilitätspaket erwerben können. Im Automobilsektor werden nahezu zwei Drittel der Wertschöpfung mit Lifecycle Services erwirtschaftet. Ein wesentlicher Teil hiervon sind Finanz- und Versicherungsdienstleistungen. Um das Wachstumspotenzial auszuschöpfen, sind wir auch neue Wege gegangen: Mit der Gründung der Volkswagen Reinsurance AG wollen wir stärkeren Einfluss auf die Entwicklung und Preisgestaltung der Versicherungsprodukte nehmen. In Kombination mit passgenauen Finanzierungs- und Leasingprodukten können wir unseren Kunden durch diesen Schritt ein optimales Dienstleistungspaket aus einer Hand anbieten. 11

16 Unternehmensinformationen Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Lifecycle Services Kundenbezogene Dienstleistungen Fahrzeugbezogene Dienstleistungen Privat- und Geschäftsfahrzeugfinanzierung Kundendienst, Originalteile etc. Vermietung (Langzeit), Privat-Leasing und Geschäftsfahrzeug-Full-Service-Leasing, Flottenmanagement Gebrauchtwagen Händlerfinanzierung Versicherung Einlagengeschäft, Privatkreditgeschäft, Vermögensanlagen, Privat- und Businesskonten Vermietgeschäft Ausbau der Geschäftsfelder Durch die Übernahme der Beteiligung an der LeasePlan Corporation N.V. partizipieren wir an einem dynamischen Wachstumsmarkt. Er ist durch den Trend geprägt, dass Unternehmen ihre Fuhrparks zunehmend ausgliedern. Die hieraus entstehenden zum Teil sehr heterogenen Fahrzeugparks werden an Flottenmanager wie LeasePlan, die technischen und finanziellen Service anbieten, übergeben. Geografische Expansion Als Kerngeschäft des Volkswagen Konzerns folgen wir der Volkswagen AG weltweit und bringen unsere Erfahrungen als Mobilitätsdienstleister ein. Wir planen unser geografisches Wachstum dort, wo auch die Automobilmarken unseres Konzerns eine starke Präsenz aufweisen. Bausteine dieses weltweiten Konzepts waren zuletzt die Gründungen unserer Finanzdienstleistungsgesellschaften in China und Neuseeland, ebenso aber auch die Expansion unseres Bank- und Versicherungsgeschäfts in Europa. Mit diesen Maßnahmen fördern wir gleichzeitig den Absatz der Konzernmarken und sichern unsere Renditeziele. Optimierung der Refinanzierungskosten Bestimmenden Einfluss auf die Wachstumsstrategien haben die Refinanzierungs- und Sicherungsinstrumente des Unternehmens. Volkswagen Financial Services AG hat mit ihrer Eigenkapitalausstattung und ihrer Fundingstrategie ausreichende Vorsorge für die weitere Expansion getroffen. Insbesondere die Erschließung der Kapitalmärkte für verschiedene Gesellschaften des Konzerns der Volkswagen Financial Services AG im In- und im Ausland und der Einsatz eines breit gefächerten Finanzierungsinstrumentariums haben bewirkt, dass international neue Investorenkreise erschlossen werden konnten. Dabei können in großem Maße auch Refinanzierungsmittel eingesetzt werden, die unabhängig vom Unternehmensrating sind. Hierzu zählten das stetig steigende Einlagenvolumen der Volkswagen Bank GmbH sowie die Emission von Asset-Backed Securities-Anleihen. Alle Refinanzierungsüberlegungen stehen unter dem Gesichtspunkt einer Optimierung der Refinanzierungskosten. Dieses Ziel wird auch durch das differenzierte Rating der Volkswagen Bank GmbH gegenüber der Volkswagen Financial Services AG durch Moody s Investors Service und durch den stabilen Ausblick durch Standard & Poor s für die Volkswagen Bank GmbH unterstützt. Steigerung der Servicequalität Mittels des so genannten Customer Relationship Management, kurz CRM, richten wir unser Geschäft auf die Bedürfnisse unserer Kunden aus. CRM bezeichnet die Pflege von Kundenbeziehun- 12

17 Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Unternehmensinformationen gen, indem aus dem Kundenkontakt Analysemöglichkeiten (Datamining) zur Identifizierung der Kundenbedürfnisse und ihrer individuellen Lösung entwickelt werden. Dadurch ergibt sich die Grundlage für einen erneuten lösungsbezogenen Kundenkontakt. Spitzenstellung durch Innovationen Mit Innovationen hat Volkswagen Financial Services AG eine führende Stellung als Mobilitätsdienstleister erworben. So war die Volkswagen Bank GmbH 1990 die erste Automobilbank, die unter Ausnutzung der Vollbanklizenz eine Direktbank gründete. Sie war auch die erste Automobilbank, die das Einlagengeschäft aufnahm. Bereits 1996 führte die Volkswagen Bank GmbH unter dem Namen AutoCredit eine Ballonratenfinanzierung erstmals im deutschen Markt ein. Auch im Versicherungsgeschäft sind wir 2002 mit der Einführung der Arbeitslosigkeitsversicherung neue Wege gegangen. Mit der Gründung der Volkswagen Reinsurance AG nimmt die Volkswagen Financial Services AG stärkeren Einfluss auf die Entwicklung und Preisgestaltung der Versicherungsprodukte. Steigerung der Effizienz und Rendite Die wesentliche Kennzahl für unsere Wettbewerbsfähigkeit ist unsere Cost Income Ratio. Sie bezeichnet das Verhältnis von Verwaltungsaufwendungen zum Überschuss aus Kredit- und Leasinggeschäften nach Risikovorsorge und Provisionsüberschuss. Zum 31. Dezember 2005 lag die Kennzahl bei 61 %. Unser Ziel ist die mittelfristige Erreichung eines Wertes von 50 %, womit unser Renditeziel gestützt wird. Aus der Verbreiterung der Kundenbasis, zusammen mit einem strikten Kostenmanagement, streben wir im Kerngeschäft eine Eigenkapitalrendite (RoE) vor Steuern von 20 % an. Zum Kerngeschäft zählen die automobilen Finanzdienstleistungen Finanzierung, Leasing und Versicherung. Finanzierungsquellen Kapitalmarktaktivitäten Andere Eigenkapital 7% Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 4% 8% 11 % 36 % Begebene Anleihen 22 % 9% 3% Stand: Kundeneinlagen Commercial Papers Asset-Backed Securities 13

18 Unternehmensinformationen Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Marktberichte Regionale Aktivitäten werden zentral gesteuert Die Volkswagen Financial Services AG hat ihre Aktivitäten fünf Märkten bzw. Regionen zugeordnet. Neben dem deutschen Markt bestehen die Regionen Nord-, Süd- und Osteuropa sowie die Region Asien-Pazifik. Der deutsche Markt wird aufgrund seiner Größe in Privatkunden, Firmenkunden sowie Großkunden unterteilt. Eingebunden in diese regionalen Strukturen sind die operativen Gesellschaften, die hinsichtlich der Ressourcenzuordnung und Ergebnisverantwortung als Profit Center geführt werden. Die lokalen Gesellschaften berichten fachlich und disziplinarisch an einen Regional Manager und dieser an ein Vorstandsmitglied der Volkswagen Financial Services AG. Mit diesen Strukturen kann das Headquarter die spezifischen Anforderungen der regionalen Märkte berücksichtigen und die Performance der Gesellschaften gezielt unterstützen. Die Volkswagen Financial Services AG ist seit dem 1. Januar 2006 für die Koordination der weltweiten Finanzdienstleistungsaktivitäten des Volkswagen Konzerns verantwortlich. 14

19 Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Unternehmensinformationen Deutschland Die leicht steigende Anzahl von Fahrzeugauslieferungen des Volkswagen Konzerns im Geschäftsjahr 2005 wurde von einem zunehmend aggressiven Wettbewerb im Finanzdienstleistungssektor begleitet.trotz dieser schwierigen Marktbedingungen ist es 2005 gelungen, durch eine konsequente Ausrichtung und Optimierung der Produkte eine Finanzierungspenetration von 37,1 % bei den Neuwagenverkäufen zu erzielen und damit wiederum den Absatz von Konzernfahrzeugen nachhaltig zu fördern. Markt Privatkunden Ausbau und Optimierung des Leistungsangebots Das im Markt Privatkunden zusammengefasste Angebot beinhaltet Finanzierungs- und Leasingkonzepte, individuelle Versicherungspakete sowie das Direct Banking. Die operative Verantwortung liegt im deutschen Markt bei den Tochtergesellschaften der Volkswagen Financial Services AG: Volkswagen Bank GmbH, Volkswagen Leasing GmbH und Volkswagen-Versicherungsdienst GmbH. Mobilitätsgarantien sind fester Bestandteil des Finanzierungsangebots Gerade in wirtschaftlichen Umbruchzeiten wird es für Kunden zunehmend wichtig, nicht nur den Kaufpreis und den Kreditzins, sondern auch die Gesamtkosten für das Fahrzeug als monatliche Rate zu kennen. Der AutoCredit bietet als Ballonratenfinanzierung besonders attraktive monatliche Raten. Zunehmend wird von den Kunden darauf geachtet, ob und welche Serviceleistungen in dem Mobilitätspaket enthalten sind. Mit dem neuen SafetyPlus-Paket haben wir dem Kunden des Volkswagen Konzerns für die Modelle Sharan und Golf Plus eine attraktive AutoCredit- Finanzierung über eine Laufzeit von zwölf bis 48 Monaten angeboten. Eine kostenlose Anschlussgarantieversicherung und eine attraktive Kfz-Versicherung sind Bestandteil des Angebots. Das Besondere: Für die bis zum 15. Dezember 2005 abgeschlossenen Kfz-Versicherungsverträge zahlt der Kunde erst ab 1. Januar Weitere markenorientierte Service-Pakete werden zurzeit in unterschiedlichen Test-Szenarien erprobt und in Abhängigkeit von den Ergebnissen im Geschäftsjahr 2006 bundesweit eingeführt. Die Kfz-Versicherung sichert den Kunden noch umfassender ab. Die Deckungssumme im Haftpflichtbereich wurde auf 100 Mio. erhöht. Im Bereich der Kaskoversicherung wurde die Neupreisentschädigung bei Totalschäden (ausgenommen bei Diebstahl) um weitere sechs Monate auf ein Jahr erhöht. Die Mietwagenstellung bei Kollisionsschäden ist im Leistungsumfang der Vollkaskoversicherung und der Auslandsschadenschutz im Bereich der Teilkasko integraler Bestandteil im neuen Kfz-Versicherungstarif. Darüber hinaus erhält der Kunde, der mindestens 15 Jahre schadenfrei fährt und das ist fast jeder zweite Autofahrer, besonders günstige Versicherungsbeiträge. Seit September 2005 besteht bei den Versicherungen PRÄMIE light und PRÄMIE light PLUS auch ein Unterdeckungsschutz (GAP-Schutz). Nach Ablauf der Neupreisentschädigung zahlten Versicherungen bisher nur den Wiederbeschaffungswert; dagegen stand aber der mögliche höhere Ablösewert des Neuwagens. Dieses Risiko kann der Kunde mit diesen Versicherungen ausschließen. Durch den Abschluss einer Restschuld- oder Leasingratenversicherung wird mit der PRÄMIE light PLUS bei Arbeitslosigkeit die Zahlung der Raten von bis zu zwölf Monaten abgedeckt. Neue Leistungsinhalte machen die LifeTime Garantie noch interessanter und sichern weitgehend gegen unerwartete Reparaturkosten ab. Bei Verkauf des Fahrzeugs geht die Garantie auf den neuen Halter über und erhöht die Wiederverkaufschancen. 15

20 Unternehmensinformationen Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Als automobiler Finanzdienstleister weiterhin in führender Position In einem schwachen wirtschaftlichen Umfeld konnten Volkswagen Bank GmbH und Volkswagen Leasing GmbH auch im Jahr 2005 ihre Position behaupten. Mit insgesamt über einer halben Million Neuabschlüssen wurde das Ergebnis des Vorjahres und damit ein wichtiger Meilenstein erneut übertroffen. Die Entwicklung der Europcar Bank, der 2001 gegründeten Zweigniederlassung der Volkswagen Bank GmbH, verlief im vergangenen Jahr mit einer Steigerung des Neugeschäftes um 50 % weiter positiv. Bereits nach drei Jahren ist die Bank fest in den neuen Geschäftsfeldern etabliert. Mit der Europcar Bank wird zum einen das Geschäftsfeld des Wohnmobil- und Caravanmarkts abgedeckt, zum anderen sichert die Bank mögliche neue Vertriebsstrategien über Mehr-Marken- bzw. konzernfremden Händlern infolge der Änderung der Gruppenfreistellungsverordnung ab. Seit September 2005 besteht auf dem Gebiet der Fahrzeugfinanzierung eine Kooperation mit der Allianz AG, in deren Rahmen deutschlandweit Autofinanzierungen über Allianz-Agenturen vertrieben werden. Das Angebot richtet sich ausschließlich an private Endkunden. Finanziert werden neue und gebrauchte Pkw, Motorräder, Reisemobile und Wohnwagen. Die Restschuld- und Arbeitslosigkeitsversicherungen können wahlweise in die Finanzierung eingeschlossen werden. In der Kooperation mit dem ADAC soll 2006 das Finanzierungsgeschäft weiter ausgebaut werden. Universelles Portfolio moderner Bankprodukte Das Geschäftsjahr 2005 war für die Volkswagen Bank direct ein Geschäftsbereich der Volkswagen Bank GmbH von qualifiziertem Wachstum gekennzeichnet. Das Einlagenvolumen im Direktbankgeschäft mit Privatkunden wuchs um 10 % auf nunmehr 8,1 Mrd.. Volkswagen Konzerns bietet die Volkswagen Bank direct für diese Zielgruppe seit September 2005 ein kostenloses innovatives Gehaltskonto an. Dieses Produkt ist auch für Nicht-Konzernangehörige kostenfrei verfügbar. Das Angebot beinhaltet die kostenlose Kontoführung bei Gehaltseingang, eine kostenlose ec-karte und Partnerkarte, eine Guthabenverzinsung und die gebührenfreie Bargeldverfügungsmöglichkeit an allen hauseigenen Geldausgabeautomaten. Im Paket mit der kostenpflichtigen leistungsfähigen VISA Card wird die Nutzung des Gehaltskontos noch interessanter. Die VISA Card verfügt über ein Direkt-Rabatt-System bei jedem Karteneinsatz 1% Rabatt beim Tanken und 5 % bei der Buchung von Pauschalreisen über das Kooperationsreisebüro der Volkswagen Bank direct. Einzigartig ist die Flexibilität der Bargeldverfügungsmöglichkeiten mit der VISA Card in Kombination mit dem Gehaltskonto. Bei einer Abhebung von mindestens 250 können die Kunden unbegrenzt und kostenlos an Geldausgabeautomaten im Euroland Bargeld beziehen. Das Einlagengeschäft wurde ebenfalls weiter optimiert. Im Vordergrund standen dabei die Kundenwünsche nach einem übersichtlichen und fairen Sparproduktangebot mit einfachen Vertragsabschlussmöglichkeiten. Dem Kundenwunsch folgend, hat die Volkswagen Bank direct ihr Angebot an Sparplänen und Sparbriefen gestrafft und die Produktausgestaltung dem Kundenbedarf angepasst. Seit Anfang 2005 können unsere Kunden zudem ihre Geldanlagen in Sparprodukte per Mausklick online tätigen ohne zusätzliche Unterschrift auf einem papierhaften Antrag. Der Trend zum Online Banking ist weiterhin ungebrochen. Etwa 50 % der Kunden nutzen die Vorteile der bequemen Kontoführung via Internet. Die Volkswagen Bank direct bietet weiterhin als einzige deutsche Automobilbank ihren Kunden ein umfassendes universelles Portfolio an kundenfreundlichen und modernen Bankprodukten an. Auf dem Weg zur Hausbank für Mitarbeiter des Ein neues Vertriebskonzept wurde im Geschäftsjahr 2005 in Form einer mobilen Konzeptberatung mit dem Namen MeinFinanzKonzept für die Mitarbeiter der Volkswagen Financial Services AG eingeführt. In diesem Beratungskonzept wird gemeinsam mit dem Kunden seine persönlichevorsorgesituation 16

21 Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Unternehmensinformationen unter Berücksichtigung von Liquidität, Vermögensaufbau und der Versicherungssituation ermittelt. Das Konzept berücksichtigt dabei die gesamte Bedarfssituation eines Privathaushaltes für Finanzdienstleistungen. Dieses Konzept soll unseren Mitarbeitern als Kunden helfen, ihrer Eigenverantwortung für Vorsorgethemen gerecht zu werden. Das Konsumentenkreditgeschäft wurde weiter ausgebaut und prozessoptimiert angeboten. Der Bestand an fahrzeugunabhängigen Konsumentenkrediten ist auf 402 Mio. angestiegen. Verantwortungsvolle Kreditvergabe Die Bonitätsprüfung und Standardisierung von Kreditentscheidungen in der Volkswagen Financial Services AG und ihren Tochtergesellschaften erfolgt durch Bonitätsbeurteilungsverfahren. Diese Scoringverfahren bieten auf Basis unserer langjährigen Erfahrung Entscheidungskriterien für die Kreditvergabe und unterstützen die Strukturierung der Finanzierung. Weiterhin wird es möglich, Kunden vor unbedachten Risiken zu schützen und dagegen abzusichern. Markt Firmenkunden Im Markt Deutschland bietet die Volkswagen Financial Services AG über die Volkswagen Bank GmbH der Handelsorganisation des Volkswagen Konzerns im Rahmen der Händlerfinanzierung ein breites Produkt- und Leistungsspektrum an. Gesteigerte Nachfrage bei Gebrauchtwagenfinanzierungen und -versicherungen Trotz der allgemein schwierigen wirtschaftlichen Lage in Deutschland wurde das Volumen der Händlerfinanzierungen auf dem hohen Niveau der Vorjahre gehalten. Eine positive Entwicklung ist bei der Finanzierung von Gebrauchtwagen zu erkennen, die im Geschäftsjahr 2005 um 13,6 % ausgeweitet wurde. Im September 2005 wurde ein neuer Tarif für die konventionellen Verträge der betrieblichen Versicherungen eingeführt. Da es sich hierbei um Verbesserungen der Tarifgestaltung sowie Vergünstigungen der Konditionen handelt, wird für das nächste Jahr eine positive Entwicklung erwartet. Die Möglichkeit des Mobilienleasings über die Volkswagen Leasing GmbH stellt weiterhin einen interessanten Baustein zur Finanzierung betrieblicher Investitionen dar. Refinanzierung durch Kundeneinlagen Bei den von Firmenkunden präferierten Anlageprodukten liegt der Schwerpunkt bei der Tagesgeldanlage auf dem Plus Konto Business mit täglicher Verfügbarkeit und attraktiver Verzinsung. Zum 31. Dezember 2005 bestanden rund 620 Mio. Firmenkundeneinlagen. Somit wurden im Firmenkundengeschäft ca. 17,6 % des Aktivgeschäfts durch Kundeneinlagen refinanziert. Bankey nach Pilotphase implementiert Der Leistungsumfang des Kartenzahlungssystems EURO CASH wurde weiter optimiert und ein Kooperationsvertrag mit American Express abgeschlossen. 50 % der EURO CASH-Händler nutzten die Sonderkonditionen, um einen entsprechenden Akzeptanzvertrag für American Express-Karten abzuschließen. Die hohe Rücklaufquote bestätigt unsere Kompetenz im Bereich bargeldloser Zahlungsverfahren. Als neues Zugangsmedium zum Online Banking System wird seit 2004 ein so genannter Bankey eingesetzt. Der Bankey generiert für jede Transaktion eine neue Transaktionsnummer (TAN), die die finanziellen Transaktionen durch die Nutzer freigibt. Der Einsatz des Bankey bietet neben größerer Flexibilität auch einen hohen Sicherheitsstandard. Von September bis Mitte Oktober 2005 erfolgte eine Pilotphase zur Umstellung, die problemlos verlief. Die Umstellung sämtlicher Teilnehmer soll bis März 2006 abgeschlossen werden. Die Gebrauchtwagengarantieversicherung PerfectCar ist weiterhin auf Erfolgskurs. Die Zahl der angemeldeten Gebrauchtwagen stieg um rund 10 %, und die Schadenquote (geleistete Schadenzahlungen geteilt durch Bruttoprämieneinnahmen) konnte auf unter 90 % gesenkt werden. Zum 1. Oktober 2005 erfolgte im Zuge der EU- Harmonisierung die Einführung neuer Fahrzeugdokumente. Die Zulassungsbescheinigung Teil II ersetzt seither den Fahrzeugbrief, die Zulassungsbescheinigung Teil I den Fahrzeugschein. Dies erforderte umfangreiche Systemanpassungen, um die komfortable und reibungslose Abwicklung von Fahrzeugdokumenten sicherzustellen. 17

22 Unternehmensinformationen Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Markt Großkunden Flottenmanagementleistungen werden zunehmend nachgefragt Im Zuge der leicht positiven Entwicklung des deutschen Automobilmarkts entwickelten sich die Fahrzeug-Neuzulassungen zugunsten des Großkundengeschäfts. Damit wird das Großkundengeschäft zu einem stabilisierenden Faktor des Automobilmarkts. Der hohe Entwicklungsgrad des Flottengeschäfts sowie die hohe Anzahl von Anbietern verstärkten den Verdrängungswettbewerb unter den Marktteilnehmern. Auf Seiten der Flottenkunden wuchs national und international die Forderung nach Sicherung der Mobilität durch komplette Fuhrparkmanagement- Konzepte sowie durch umfassende Beratung in allen Bereichen des Fuhrparkmanagements. Dahinter stand nicht zuletzt der Trend, dass immer mehr Unternehmen ihren Fuhrpark ausgegliedert haben. Dies hatte zur Folge, dass sich der Wettbewerb bei den qualitativen Komponenten der Angebote ausgedehnt hat und die Service-Qualität immer wichtiger wurde. Die Einsparungspotenziale im Bereich der indirekten Kosten durch die Ausgliederung des gesamten Fuhrparkmanagements, bzw. Teilen davon, an Leasinggesellschaften oder Anbieter von Flottenmanagementleistungen wurden zunehmend auch von den Betreibern kleiner und mittlerer Fuhrparks erkannt und genutzt. Umstrukturierung des Großkundengeschäfts Mit seiner 50%-Beteiligung an der LeasePlan Corporation N.V., Amsterdam, die über die Global Mobility Holding B.V., Amsterdam, gehalten wird, partizipiert der Konzern der Volkswagen Financial Services AG zukünftig stärker am Flottenmarkt. Im Zuge dieser Akquisition wurden sowohl das Kunden- als auch das Produktportfolio der Europcar Fleet Services GmbH im deutschen Markt im Rahmen einer gesellschaftsrechtlichen Verschmelzung rückwirkend zum 1. Januar 2005 auf die Volkswagen Leasing GmbH übertragen. Die Auslandsgesellschaften der Europcar Fleet Services GmbH wurden am 29. September 2005 an die LeasePlan Corporation N.V. verkauft. Seit Mitte 2005 betreibt ausschließlich der Geschäftsbereich Großkunden/Flotten der Volkswagen Leasing GmbH das Großkundengeschäft der Volkswagen Financial Services AG in Deutschland. Um auf die Anforderungen multinational ausgerichteter Großkunden optimal reagieren zu können, hat die Volkswagen Leasing GmbH ihre Aktivitäten auch international weiterentwickelt. Im Zuge der Umstrukturierung und prozessorientierten Ausrichtung des Großkundengeschäfts der Volkswagen Financial Services AG wurde das Leistungsportfolio noch stärker an den Markterfordernissen ausgerichtet. Die Produktpalette und die Internetanwendungen wurden sowohl für die Kunden als auch für den Handel ausgeweitet. Im Rahmen des Ausbaus der internationalen Aktivitäten der Volkswagen Leasing GmbH wurde in Kooperation mit den europäischen Niederlassungen sowie den nationalen Kooperationspartnern sichergestellt, dass auch multinationalen Großkunden europaweit eine durchgehend hohe Servicequalität zur Verfügung steht. Nachhaltiges Wachstum für das Leasinggeschäft Trotz des hohen Wettbewerbsdrucks auf dem deutschen Flottenmarkt wurde der kontinuierliche Wachstumskurs im Großkundengeschäft auch im Jahr 2005 erfolgreich fortgesetzt. Im Zuge dessen konnte ein Bestandszuwachs (Fahrzeuge im Management) von rund 3,1 % verzeichnet werden. Dieser positive Trend spiegelte sich auch im Gesamtportfolio der Volkswagen Leasing GmbH wider. Das Großkundengeschäft umfasste im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Anteil von 35,7 % des gesamten Leasingbestands. Mit der Umstrukturierung des Großkundengeschäfts wurden die Voraussetzungen geschaffen, um auch in den kommenden Jahren an der prognostizierten positiven Marktentwicklung des Flottenmarkts zu partizipieren. 18

23 Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Unternehmensinformationen Region Nordeuropa Die Region Nordeuropa setzt sich aus Gesellschaften bzw. Filialen in Belgien, Großbritannien, Irland, den Niederlanden und Schweden zusammen. Mit den bereits existierenden Filialen der Volkswagen Bank GmbH in Belgien, Irland, den Niederlanden und der 2004 neu gegründeten Filiale in Großbritannien sowie den Beteiligungsgesellschaften in Großbritannien, den Niederlanden und Schweden kann die Region Nordeuropa auf einem soliden Fundament aufbauen. Sowohl der schwedische als auch der niederländische Markt gewinnen für automobile Finanzdienstleister immer mehr an Bedeutung. Durch das Joint Venture mit der Pon Holdings B.V. in den Niederlanden und die Übernahme der Anteile an der schwedischen Finanzdienstleistungsgesellschaft im Jahr 2003 kann die Volkswagen Financial Services AG zukünftig in ihren Kerngeschäftsfeldern Fahrzeugfinanzierung und -leasing sowie Händlerfinanzierung an diesen entwickelten Märkten partizipieren. Belgien In einem insgesamt stagnierenden Automobilmarkt konnte der Importeur D Ieteren dank eines starken Zuwachses bei Škoda- und Audi-Modellen ein Umsatzplus von 8 % gegenüber 2004 verzeichnen. Die belgische Filiale der Volkswagen Bank GmbH profitierte von diesem Trend und steigerte ihre Finanzierungspenetration in dem für sie zugänglichen Markt auf etwa 19 %. Insgesamt verfügt sie damit jetzt über einen Bestand von etwa Verträgen. Fahrzeuglagerbestands bei den Händlern aufgelegt. Dies wird sich positiv auf die Entwicklung des Bereichs Händlerfinanzierung der belgischen Filiale der Volkswagen Bank GmbH auswirken und auch bei Cross Selling-Aktivitäten positive Effekte zeigen. Großbritannien Trotz niedriger Arbeitslosigkeit, stabiler Preise und niedrigerer Zinssätze kühlte die britische Konjunktur in 2005 ab. Diese Entwicklung sowie die Parlamentswahlen und neue Terroranschläge führten insgesamt zu einem nachlassenden Vertrauen der Verbraucher in die wirtschaftliche Entwicklung. Dies wiederum wirkte sich negativ auf die Absatzzahlen der Automobilindustrie, vor allem im Privatkundengeschäft, aus. Die Volkswagen Financial Services (UK) Ltd. hat die Aufgabe, die ca. 750 Händler der Marken des Volkswagen Konzerns in Großbritannien aktiv zu unterstützen. Die Händler können auf ein maßgeschneidertes Angebot an markenspezifischen Finanzdienstleistungen für ihre Privat- und Geschäftskunden zurückgreifen. Das erste Quartal 2005 war aufgrund einiger Sonderfinanzierungsprogramme bei den Konzernmarken Volkswagen und SEAT sehr erfolgreich. Durch gemeinsame Marketinginitiativen im Zusammenhang mit Finanzierungsprodukten wurden die Bemühungen des Importeurs D Ieteren zur Stärkung der Kundenbindung unterstützt. Zusammen mit dem Importeur wurde ein Projekt zur besseren und effizienteren Finanzierung des Die Volkswagen Financial Services (UK) Ltd. am Standort Milton Keynes betreut gegenwärtig etwa Finanzierungsverträge und über Fahrzeugservice- und Wartungsverträge. Kerngeschäftsfelder des Unternehmens sind weiterhin das Produkt Hire Purchase (Standardkredit) sowie New Solutions, das britische Pendant zu AutoCredit, einem Ballonkreditangebot. 19

24 Unternehmensinformationen Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Angebote für Geschäftskunden wie Finanzierungsleasing und operatives Leasing (Contract Hire) wurden 2005 ausgeweitet. Abgerundet wird das traditionelle Fahrzeugfinanzierungsgeschäft durch eine Reihe von zusätzlichen Versicherungs- und Serviceangeboten wie Creditor Protection (Restschuldversicherung), GAP (Restwertversicherung) und Fixed Cost Maintenance (Wartung und Verschleiß). Privatfahrzeug- und Händlerversicherungen werden über die VOLKSWAGEN INSURANCE SERVICE (GREAT BRITAIN) LIMITED in Milton Keynes vermittelt einem Joint Venture zwischen der Volkswagen-Versicherungsdienst GmbH (51 %) und VOLKSWAGEN Group United Kingdom Ltd. (49 %), der Importeursgesellschaft des Volkswagen Konzerns. Mit Übernahme der Händlerfinanzierungen von der Volkswagen Financial Services (UK) Ltd. hat die Filiale der Volkswagen Bank GmbH im Januar 2005 ihren operativen Geschäftsbetrieb aufgenommen. Durch die Eröffnung der Bankfiliale ergibt sich die Möglichkeit, mit weiteren Produkten an den Markt zu gehen, um den Markenhändlern des Volkswagen Konzerns einen zusätzlichen Mehrwert zu bieten. Niederlande Die allgemeine wirtschaftliche Lage in den Niederlanden entwickelte sich in 2005 nachteilig. Der Automobilmarkt blieb schwierig und war durch sinkende Margen und eine Umsatzverschiebung von Privat- zu Geschäftskunden geprägt. Im letzten Quartal 2005 wurde über Volkswagen Leasing B.V., eine 100%- Tochtergesellschaft der Volkswagen Pon Financial Services B.V., ein Captive-Leasing-Angebot für alle Volkswagen Konzernmarken eingeführt. An der Entwicklung dieses Angebots waren sowohl der Importeur als auch die Händlerorganisation des Volkswagen Konzerns beteiligt. Anfang 2006 wird die Volkswagen Loyalty and Credit Card auf den Markt gebracht, um die Kundenbindung weiter zu festigen. Schweden Nach Übernahme der Beteiligungsgesellschaft in 2003 ging die bereits im Vorjahr initiierte Integration in die Volkswagen Financial Services AG weiter. Der Standort Södertälje betreut etwa Finanzierungs- bzw. Leasingverträge für Privatkunden, Flottenkunden und Händler. Irland Fahrzeugfinanzierungen, die ausschließlich über das Internet abrufbar sind, werden durch die Filiale der Volkswagen Bank GmbH in Irland dargestellt. Das Geschäftsfeld Finanzierungen für Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter des Volkswagen Konzerns ist über diesen Weg fest etabliert und arbeitet nachhaltig profitabel. Anfang 2004 wurde das Produkt ComfortCredit, ein variabler Abrufkredit für deutsche Privatkunden, eingeführt. Dieser ist bei den Kunden bereits auf starkes Interesse gestoßen und leistet einen stetig steigenden Umsatz- und Ertragsbeitrag. Die irische Wirtschaft setzte ihre positive Wachstums- und Beschäftigungsentwicklung 2005 fort. Nach einer Analyse und Bewertung des Marktpotenzials in Zusammenarbeit mit dem Bereich Export der Volkswagen AG wurde inzwischen mit der Entwicklung von Kfz-Finanzdienstleistungen für den irischen Markt begonnen. Die schwedische Volkswirtschaft entwickelt sich weiterhin rege. Historisch niedrige Zinsen deuten auf einen Liquiditätsüberhang hin, der u. a. zur vorzeitigen Ablösung von Kreditverträgen genutzt wurde. Während das Privatkundengeschäft von zunehmendem Wettbewerb gekennzeichnet war, konnte sich das Großkundengeschäft sehr positiv entwickeln: Im Oktober 2005 wurde erstmals ein Bilanzvolumen von 1 Mrd. SEK überschritten. Der Geschäftsbereich Händlerfinanzierung wächst weiterhin und arbeitet intensiv an der Einführung eines Girokontos für diese Zielgruppe. Ferner werden verschiedene Factoring-Lösungen als Produktvariante untersucht. Im zweiten Quartal erhielt die Gesellschaft ein eigenes Kurzfristrating der Agentur Standard & Poor s. Das erzielte K1-Rating ist das beste in den skandinavischen Ländern und sichert eine Mittelaufnahme zu günstigen Konditionen. 20

25 Volkswagen Financial Services AG Geschäftsbericht 2005 Unternehmensinformationen Region Südeuropa Die Region Südeuropa umfasst die Länder Frankreich, Griechenland, Italien, Portugal, Spanien und Türkei. Wie im Vorjahr war die Region Südeuropa auch 2005 von einem schwierigen Umfeld mit zunehmendem Wettbewerb und steigendem Margendruck, insbesondere im Endverbrauchergeschäft, geprägt.trotz dieses schwierigen Umfelds entwickelte sich die Region positiv. Grundlage dafür sind die Ausweitung des Produktportfolios, vor allem im Firmenkundenbereich, sowie die Optimierung der Prozess- und Kostenstruktur. Hauptaufgaben waren auch der Einstieg der Volkswagen Bank GmbH in den griechischen Markt sowie das Bank-Projekt in Frankreich. Die Strategie wird 2006 weiter verfeinert, wobei der Fokus noch stärker auf die Effektivität und Effizienz interner und externer Prozesse gelenkt wird. Zudem sollen Gebühreneinnahmen als Umsatzquelle eine stärkere Rolle als bisher spielen. Frankreich Im Vergleich zu 2004 verzeichnete der französische Automobilmarkt 2005 ein Wachstum von 4 %; das Wachstum der Konzernmarken lag vor allem dank Audi und Škoda bei 12 %. Trotz des intensiven Wettbewerbs mit anderen Banken und Versicherungsgesellschaften stieg das Volumen der durch die VOLKSWAGEN FINANCE S.A., Villers-Cotterêts, realisierten Verträge um 10 %. Der Marktanteil stieg auf 19,6 %. Seit Februar 2005 sind in Frankreich erstmals zinslose Finanzierungen erlaubt. Dennoch hat bisher keine Marke oder herstellereigene Finanzdienstleistungsgesellschaft eine entsprechende Kampagne gestartet. Sämtliche Angebote konzentrieren sich auf Pakete mit Ballonkreditprodukten. Im Jahr 2005 waren die Aktivitäten vor allem auf die Stärkung des Händlerfinanzierungsgeschäfts ausgerichtet, wie Ende Dezember 2004 durch die Einführung eines Factoring-Angebots für SEAT S.A. bzw. im Juli 2005 für die übrigen Konzernmarken, sowie die Eröffnung von Girokonten der Volkswagen Bank GmbH bei zwei Dritteln aller Händler. Diese neuen Aktivitäten werden die Bindung an die Händlernetze nachhaltig stärken und geben einen positiven Ausblick auf das kommende Geschäftsjahr. Griechenland Der Pkw-Markt entwickelte sich 2005 mit einem Absatz von Fahrzeugen im Vergleich zum Vorjahr stabil. Trotz schwieriger Marktbedingungen gelang es dem Volkswagen Konzern, einen Marktanteil von etwa 17 % zu erreichen und sich somit einen Prozentpunkt gegenüber 2004 zu verbessern. Das erste vollständige Geschäftsjahr der griechischen Filiale der Volkswagen Bank GmbH war sehr erfolgreich. Fast 20 % aller neuen Fahrzeuge der Konzernmarken Volkswagen und Audi wurden finanziert, meist durch zinsgünstige Kredite in Zusammenarbeit mit Kosmocar, dem griechischen Volkswagen- und Audi-Importeur. Die griechische Filiale der Volkswagen Bank GmbH bietet für Privatkunden eine Finanzierung von Neu- und Gebrauchtwagen an. Über Volkswagen Insurance Brokers GmbH werden zudem Kfz-Versicherungen angeboten. Diese Kombination aus Privatkundenfinanzierung und Versicherung ist einzigartig auf dem griechischen Markt. Neben den engagierten Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern im Front- und Back Office-Bereich ist dies der Hauptgrund für den Markterfolg der Volkswagen Bank GmbH und Volkswagen Insurance Brokers GmbH wollen die Volkswagen Bank GmbH und Volkswagen Insurance Brokers GmbH ihre Marktposition durch die Einführung weiterer Produkte für Privatkunden und Händler des Volkswagen Konzerns weiter stärken. 21