Swiss Life Unternehmenspräsentation für Investoren. Zürich, August 2012

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1 Swiss Life Unternehmenspräsentation für Investoren Zürich, August 2012

2 Agenda Unternehmen Performance Zukunft Kernbotschaften Unternehmenspräsentation für Investoren 2

3 1. Unternehmen Swiss Life So fängt Zukunft an. Unsere Mission Unsere Ambition Unsere Werte Wir engagieren uns, damit unsere Kunden in eine finanziell sichere Zukunft blicken können. Ein Leben lang. Wir wollen ein führender internationaler Spezialist für Risiko- und Vorsorgelösungen sein. Expertise Offenheit Engagement Nähe Klarheit Unsere Stossrichtungen 1. Kundennutzen und Profitabilität erhöhen 2. Vertriebskraft und -qualität stärken 3. Operative Exzellenz steigern 4. Bilanz stärken und Bestand optimieren 5. Diszipliniert umsetzen 6. Engagement der Mitarbeitenden fördern Unternehmenspräsentation für Investoren 3

4 1. Unternehmen Die Swiss Life-Gruppe auf einen Blick 2011 Segmente Schweiz Bruttoprämien Leben: CHF 8,1 Mrd. Segmentergebnis: CHF 476 Mio. Frankreich Bruttoprämien: CHF 4,4 Mrd. Segmentergebnis: CHF 124 Mio. Gruppe Führender Anbieter von Lebensversicherungs- und Vorsorgelösungen Prämienvolumen: CHF 17,1 Mrd. Reingewinn: CHF 606 Mio. Betriebsgewinn: CHF 699 Mio. Eigenkapital (vor Minderheitsanteilen): CHF 9,1 Mrd. Durchschnittliche verwaltete Vermögen: CHF 128 Mrd. Gruppen-MCEV: CHF 7,7 Mrd. Vollzeitstellen: 7168 Vereinigtes Königreich Deutschland AWD Polen Luxemburg Tschechische Republik Slowakei Liechtenstein Frankreich Schweiz Österreich Ungarn Umsatzerlöse: CHF 692 Mio. EBIT (vor Einmaleffekten): CHF 67 Mio. 2) Deutschland Bruttoprämien Leben: CHF 1,7 Mrd. Segmentergebnis: CHF 58 Mio. International 1) Bruttoprämien Leben: CHF 3,0 Mrd. Segmentergebnis: CHF -10 Mio. Investment Management Gesamtertrag: CHF 302 Mio. Segmentergebnis: CHF 130 Mio. 1) Umfasst Private Placement Life Insurance (PPLI mit Standorten in Liechtenstein, Luxemburg, Singapur und Dubai), Corporate Solutions Luxembourg, Swiss Life Products und Swiss Life Österreich 2) EBIT (mit Einmaleffekten): CHF 9 Mio. Unternehmenspräsentation für Investoren 4

5 1. Unternehmen Die Swiss Life-Gruppe bietet ein attraktives Geschäftsportfolio Aufteilung verbuchte Bruttoprämien, verwaltete Vermögen und Umsatzerlöse per Jahresende 2011 Schweiz Führende Position im Kollektiv- und im Einzellebengeschäft Ca. 1 Million versicherte Kunden Frankreich Nischen-Player im Lebengeschäft, Fokus auf Affluent-Segment, Private- Insurer-Strategie Führender Krankenversicherer Deutschland Führender Anbieter von Berufsunfähigkeitszusatzversicherungen (BUZ) und Produkten der betrieblichen Altersvorsorge (BAV) Kollektiv Einzel Kollektiv Einzel Krankenversicherung Sach- und Haftpflichtversicherung Bruttoprämien: Bruttoprämien: Bruttoprämien: Kollektiv Einzel International Führend bei strukturierten Lebensversicherungen (PPLI) 1) und umfassenden Personalvorsorgelösungen für multinationale Unternehmen (CS) 2) PPLI Corporate Solutions Übrige Investment Management Verwaltung der Vermögenswerte von Swiss Life und von Drittkunden Verwaltete Vermögen: PAM TPAM AWD Führender europäischer Finanzberater mit starker Präsenz in den Kernmärkten Bruttoprämien: Umsatzerlöse: Deutschland Österreich & CEE UK Schweiz 1) Private Placement Life Insurance mit Standorten in Liechtenstein, Luxemburg, Singapur und Dubai 2) Corporate Solutions Luxembourg Unternehmenspräsentation für Investoren 5

6 1. Unternehmen und Vertriebskraft über einen immer ausgewogeneren Mehrkanalansatz Aufteilung Vertrieb (Neugeschäftsproduktion) per Jahresende 2011 Schweiz Deutschland Aussendienst / exklusive Vermittler Dritte inkl. Brokern/IFA AWD Übrige Fokus auf Multichannel Management Starker Aussendienst und Brokervertrieb AWD als wichtiger Vertriebskanal für Einzellebenprodukte etabliert Dritte inkl. Brokern/IFA AWD Banken Hervorragender Ruf im Brokermarkt Verstärkung der solide verankerten Zusammenarbeit mit AWD Ausbau des Bankenkanals Frankreich 1) International Eigener Vertrieb / exklusive Vermittler Dritte inkl. Brokern/IFA Banken Übrige Mehrkanalvertrieb in sämtlichen Sparten Entwicklung von alternativen eigenen Vertriebsnetzwerken Eigener Vertrieb / exklusive Vermittler Dritte inkl. Brokern/IFA Banken HNWI-Produkte: Vertrieb über Banken und Broker; Fokus auf Partnerschaftserweiterungen Produkte für Unternehmen: Verkauf über eigenen Vertrieb 1) Inkl. Sach- und Haftpflichtversicherung Unternehmenspräsentation für Investoren 6

7 2. Performance Kennzahlen HJ 2012 vs. HJ 2011 Betriebsgewinn CHF 528 Mio. +17% Reingewinn (bereinigt) CHF 369 Mio. +15% Neugeschäftsmarge (in % des PVNBP) 1,0% -0,6 Ppkt. Prämienvolumen (in Lokalwährung) CHF 9,8 Mrd. +1% Eigenkapital (vor Minderheitsanteilen) CHF 9,8 Mrd. +8% 1) Eigenkapitalrendite (annualisiert) 7,7% -1,0 Ppkt. Gruppensolvabilität 224% +11 Ppkt. 1) HJ 2012 vs. Gesamtjahr 2011

8 2. Performance Erfolgsrechnung HJ 2012; Mio. CHF (Basis: IFRS) HJ 2011 HJ 2012 Verbuchte Bruttoprämien, Policengebühren und erhaltene Einlagen 1) Ertrag aus Gebühren, Kommissionen und Provisionen Finanzergebnis auf eigenes Risiko Nettokapitalerträge Versicherungsportfolio eigenes Risiko Versicherungsleistungen und Schadenfälle (netto) Überschussbeteiligung der Versicherungsnehmer Betriebsaufwand Betriebsgewinn Fremdkapitalkosten Ergebnisanteile an assoziierten Unternehmen 5 6 Ertragssteueraufwand Reingewinn Ergebnis je Aktie (in CHF) 2) ) Prämienvolumen von CHF 9889 Mio., wenn bereinigt um Anpassung der Prämienfälligkeit in der Schweiz (CHF 215 Mio.); 2) Verwässert, auf Basis von Aktien im HJ 2011 und Aktien im HJ 2012

9 2. Performance Anlageergebnis HJ 2012; Mio. CHF (Basis: IFRS), auf eigenes Risiko gehaltene Kapitalanlagen im Versicherungsgeschäft Renditen nicht annualisiert HJ 2011 HJ 2012 Direkte Erträge aus Kapitalanlagen Direkte Erträge aus Kapitalanlagen in % 1,8% 1,8% Kosten Nettokapitalgewinne/-verluste und Wertberichtigungen 1) Nettokapitalerträge Nettoanlagerendite 1,9% 2,7% Veränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste auf Kapitalanlagen Total Kapitalerträge Gesamtperformance in % 1,1% 4,2% Durchschnittliche Kapitalanlagen (netto) Gesamte Anlageperformance (Fair Value) in % 0,6% 4,4% 1) Inklusive Währungsgewinnen auf hybridem Kapital (HJ 2011: CHF 45 Mio.; HJ 2012: CHF 25 Mio.)

10 2. Performance Anlageportfolio HJ 2012; Mio. CHF (Basis: Fair Value), auf eigenes Risiko gehaltene Kapitalanlagen im Versicherungsgeschäft Aktien und Aktienfonds Alternative Anlagen Liegenschaften Hypotheken Darlehen 2,2% 0,6% 4,6% ,1% 8,8% ,9% 8,1% 1,6% 0,6% 4,5% Staatsanleihen und Anleihen überstaatlicher Schuldner 32,2% 34,2% 70,3% 73,2% Unternehmen 38,1% 39,0% Flüssige Mittel und Übrige 0,4% -0,9% Aktienquote (netto) 1,1% ,6%

11 2. Performance Sehr tiefes Exposure in Ländern unter Beobachtung HJ 2012; Portfolio an staatlichen und überstaatlichen Anleihen (Basis: Fair Value) 34,2% des Versicherungsportfolios (CHF 42,2 Mrd.) % des gesamten Portfolios an staatlichen und überstaatlichen Anleihen Schweiz 26% Frankreich 8% UK 7% Deutschland 4% Österreich 3% Länder unter Beobachtung 1% Überstaatliche Schuldner 4% Übrige 12% Europa 65% USA 18% Kanada 10% Überstaatliche Schuldner 2% Übrige 5% Rest der Welt 35% Total 100% Mio. CHF 1) 2011 HJ 2012 FV 2) FV 2) AC 3) Portugal Italien Irland Griechenl Spanien Total ) Vor Überschuss-/Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer/Aktionäre und Steuern 2) Fair Value 3) Amortised cost value (fortgeführte Anschaffungskosten)

12 2. Performance Kostenentwicklung HJ 2012; Mio. CHF (Basis: IFRS) HJ 2011 HJ 2012 Veränderung Total Betriebsaufwand % Provisionen und Veränderung der aktivierten Abschlusskosten (angepasst) Betriebsaufwand (nicht währungsbereinigt) % Restrukturierungskosten und Einmaleffekte Wechsel des Konsolidierungskreises 2 - Währungseffekt Operative Kosten %

13 2. Performance Gruppen-MCEV ) ; Mio. CHF Gruppen-MCEV: um 2% bzw. CHF 133 Mio. erhöht Covered Business VIF NAV % % Wert Covered Business: - +8% bzw. CHF 402 Mio. - Negativer ökonomischer Effekt durch Einführung der QIS 5-styled - Bewertung für Closing MCEV reduziert Wert Non-covered Business: Verbessertes Betriebsergebnis durch Dividenden und Kapitalübertragungen aufgehoben Non-covered Business 2) % MCEV je Aktie 3) : CHF 243 (2010: CHF 238) ) MCEV-Zahlen jährlich verfügbar 2) Non-covered Business: primär Swiss Life Holding und AWD 3) Auf Basis von 31,8 Mio. ausstehenden Aktien per Jahresende 2011 (Jahresende 2010: 31,9 Mio.) Unternehmenspräsentation für Investoren 13

14 2. Performance Wert des Neugeschäfts HJ 2012; Mio. CHF Schweiz Frankreich Deutschland International Total PVNBP Neugeschäftsmarge 1,2 (in % des PVNBP) 0,7 1,9 1,5 2,6 1,0 1,1 0,7 HJ 2011 HJ ) 1,6 1,0 1) Wert Neugeschäft HJ 2012 auf Basis der QIS 5-styled -Bewertung, inkl. Liquiditätsprämie Unternehmenspräsentation für Investoren 14

15 3. Zukunft Chancen und Herausforderungen für traditionelle Lebensversicherer Chancen für Branche Demografische Entwicklungen und steigendes Sicherheitsbedürfnis Veränderte Kundenbedürfnisse Effizientes Multichannel Management zur Erschliessung von Kunden- und Marktsegmenten 1 Kundennutzen und Profitabilität erhöhen Herausforderungen für Branche Anhaltend tiefes Zinsumfeld Hohe Volatilitäten und Ungewissheit an den Kapitalmärkten Steigender Wettbewerbsdruck Besserer Konsumentenschutz und stärkere Regulierung der Vertriebsmodelle 2 3 Vertriebskraft und -qualität stärken Operative Exzellenz steigern Risikobasierte Kapitalanforderung Swiss Lifespezifische Herausforderungen und Chancen Starke Abhängigkeit von den Kapitalmärkten Wettbewerbsfähigkeit bei den Kosten erhöhen Potenzial von AWD ausschöpfen 4 Bilanz stärken und Bestand optimieren Unternehmenspräsentation für Investoren 15

16 3. Zukunft MILESTONE grosse Chancen ausnutzen und Herausforderungen angehen Workstream Ziele 1 Kundennutzen und Profitabilität erhöhen Fokus: Wert und Gewinnmargen des Neugeschäfts Moderne Produkte und Risikoprodukte fördern Wir wachsen aber nicht auf Kosten der Profitabilität 2 Vertriebskraft und -qualität stärken Mehrkanalvertrieb optimieren AWD-Potenzial voll ausschöpfen Wir wachsen verstärkt via Drittkanäle und AWD 3 Operative Exzellenz steigern Kostenziel 2012 verfolgen Kontinuierliche Verbesserung anstreben Wir halten die Kosten tief 5 Diszipliniert umsetzen 4 Bilanz stärken und Bestand optimieren Initiativen zur Optimierung von Bestandsgeschäft und Risikokapital umsetzen Wir bewirtschaften Bestand und Kapital aktiv Unternehmenspräsentation für Investoren 16

17 3. Zukunft MILESTONE verbessert die Diversifizierung der Gewinnquellen Umsetzung der Strategie Versicherungsgeschäft (ohne PHP 1) ) Kapitalertrag Risikoergebnis Kostenergebnis Fee Business und übrige Quellen Veränderung bis 2012 Abhängigkeit reduzieren Gutes Risikoergebnis beibehalten Negatives Kostenergebnis eliminieren Gewinne markant steigern Mit MILE- STONE Abhängigkeit vom Kapitalertrag fortlaufend reduzieren Mittelfristiges Ziel: Kapitalertrag < 50% Total Betriebsgewinn 1) Policyholder participation (Überschussbeteiligung der Versicherungsnehmer) Unternehmenspräsentation für Investoren 17

18 3. Zukunft und erhöht die Belastbarkeit des Geschäftsmodells Seit Dezember 2009 wurden umfassende Massnahmen implementiert: Massnahmen Aktivseite Nachhaltige Anlagerenditen optimiert Anlagemarge gestärkt Passivseite Technische Ergebnisse gestärkt VN-Fonds aufgebaut Solides und bewährtes ALM: Duration Gap unter einem Jahr gehalten und Zinssensitivität signifikant reduziert Strategische Anlage-Allokation angepasst: Anteil von Anleihen und Immobilien zu Lasten von Aktien und Hedge Funds erhöht Wechsel- und Aktienkursabsicherung Schutz der direkten Rendite Bestand: Überschussbeteiligung gesenkt Kostenbasis stark reduziert Fonds und Rückstellungen für Versicherungsnehmer (VN) gestärkt Neugeschäft: Pricing Disziplin beibehalten Verbesserung der technischen Margen Belastbarkeit des Geschäftsmodells erhöht Übriges Abhängigkeit vom Kapitalertrag reduziert Gebühreneinnahmen gesteigert Erfolgreiche Verlagerung zu modernen Produkten Diversifizierung der Gewinnquellen in Richtung Fee Business Unternehmenspräsentation für Investoren 18

19 3. Zukunft MILESTONE Ziele Workstream Ziele 1 Kundennutzen und Profitabilität erhöhen Neugeschäftsmarge > 2,2% > 70% der Neugeschäftsproduktion aus modernen Vorsorgelösungen und Risikoprodukten 2 Vertriebskraft und -qualität stärken Anteil von 20 bis 25% der Swiss Life-Produkte in den relevanten AWD-Produktkategorien 5 Diszipliniert umsetzen 3 Operative Exzellenz steigern Senkung der Kostenbasis um CHF 350 bis 400 Mio. gegenüber 2008 Regelmässiges Reporting über Erreichtes, Herausforderungen und Massnahmen 4 Bilanz stärken und Bestand optimieren Eigenkapitalrendite 10 bis 12% Dividendenausschüttungsquote 20 bis 40% Anforderungen des SST erfüllen Unternehmenspräsentation für Investoren 19

20 4. Kernbotschaften Kernbotschaften Führende Marktpositionen im Schweizer Einzelleben- und Kollektivlebengeschäft und attraktives Geschäftsportfolio im Ausland Effizienter Mehrkanalvertrieb zur Erschliessung von Kunden- und Marktsegmenten Marke Swiss Life und Swissness als starkes Differenzierungsargument Mit MILESTONE erfolgreich die Wettbewerbsfähigkeit und Profitabilität steigern Weiterhin gute Langfristperspektive für das Lebensversicherungsgeschäft Unternehmenspräsentation für Investoren 20

21 Agenda Unternehmen Performance Zukunft Kernbotschaften Anhang Unternehmenspräsentation für Investoren 21

22 Prämienwachstum HJ 2012; Verbuchte Bruttoprämien, Policengebühren und erhaltene Einlagen Mio. CHF (Basis: IFRS) Schweiz 1) Lokalwährung +2% +2% Frankreich % -4% Deutschland % -3% International % +7% Total 2) % +1% HJ 2012 HJ ) Effekt aufgrund der Anpassung der Prämienfälligkeiten infolge der Migration auf das neue Kollektivverwaltungssystem (NVS): CHF -215 Mio. 2) Eliminationen zwischen den Geschäftssegmenten von CHF -44 Mio. im HJ 2012, CHF -128 Mio. im HJ 2011 und Payment Protection Insurance (PPI) von CHF 1 Mio. im HJ 2012, CHF 23 Mio. im HJ 2011 Unternehmenspräsentation für Investoren 22

23 Betriebsgewinn HJ 2012; Segmentergebnisse; Mio. CHF (Basis: IFRS) HJ 2011 HJ 2012 Versicherungsgeschäft Schweiz Frankreich Deutschlang International 0-3 Investment Management AWD 16 6 Übrige & Eliminationen Nicht zugeordnete Kosten für Gruppenmanagement Betriebsgewinn Unternehmenspräsentation für Investoren 23

24 Eigenkapital und Gruppensolvabilität HJ 2012 Eigenkapital (vor Minderheitsanteilen) Mio. CHF (Basis: IFRS) Gruppensolvabilität Basis: Eigenkapital gemäss IFRS % Ppkt. 224% 1) 213% 1) ) Ohne nicht realisierte Gewinne/Verluste auf Anleihen: 183% (2011) und 187% (HJ12)

25 Versicherungstechnische Rückstellungen nach Land HJ 2012; Mio. CHF (Basis: IFRS) vergleichbare Basis Schweiz % Lokalwährung +5% Frankreich % +4% International 13% Deutschland 13% Deutschland % +3% Frankreich 16% 58% International % +5% Schweiz Total 1) % +5% ) Eliminationen zwischen den Geschäftssegmenten von CHF -116 Mio. im HJ 2012 und CHF -120 Mio. im Jahr 2011; und PPI von CHF 41 Mio. im HJ 2012, CHF 53 Mio. im Jahr 2011 Unternehmenspräsentation für Investoren 25

26 Durchschnittlicher technischer Zinssatz HJ 2012; Mio. CHF / EUR / USD / GBP (statutarische Basis) CHF EUR USD GBP Total Reserven Durchschnittlicher technischer Zinssatz 2,03% 2,72% 3,16% 3,45% Insgesamt: 2,24% ( : 2,35%) Unternehmenspräsentation für Investoren 26

27 Hinweise zu zukunftsbezogenen Aussagen Die vorliegende Präsentation wurde von Swiss Life erstellt. Ohne deren ausdrückliche Ermächtigung darf die Präsentation durch den Empfänger weder kopiert, noch angeboten, verkauft oder anderweitig an Dritte verbreitet werden. Obwohl mit aller angemessenen Sorgfalt vorgegangen wurde, um sicherzustellen, dass die in der vorliegenden Präsentation dargestellten Tatsachen zutreffend und die gemachten Aussagen gerechtfertigt und nachvollziehbar sind, dient das vorliegende Dokument einzig dazu, eine Einführung in und eine Übersicht über die Geschäftstätigkeit von Swiss Life zu geben. Eine Übernahme von Informationen und statistischen Daten aus externen Quellen bedeutet nicht, dass Swiss Life diese Informationen bzw. Daten als korrekt erachtet oder für ihre Richtigkeit Gewähr leistet. Weder Swiss Life noch ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer, Führungskräfte, Mitarbeitenden und externen Berater oder andere Personen haften für Schäden oder Verluste irgendwelcher Art, die sich direkt oder indirekt aus der Verwendung der vorliegenden Informationen ergeben. Die hier dargestellten Tatsachen und Informationen entsprechen soweit als möglich dem neusten Stand; vorbehalten bleiben jedoch mögliche künftige Änderungen. Weder Swiss Life noch ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer, Führungskräfte, Mitarbeitenden und externen Berater oder andere Personen geben eine ausdrückliche oder implizite Zusicherung oder Gewährleistung bezüglich der Richtigkeit oder Vollständigkeit der in der vorliegenden Präsentation enthaltenen Informationen. Die vorliegende Präsentation kann Prognosen oder andere in die Zukunft gerichtete Aussagen zu Swiss Life enthalten, die mit Risiken und Unsicherheiten verbunden sind. Die Leser werden hiermit darauf hingewiesen, dass es sich bei diesen zukunftsgerichteten Aussagen lediglich um Prognosen handelt, die wesentlich von den in Zukunft tatsächlich erzielten Ergebnissen bzw. den in Zukunft tatsächlich eintretenden Ereignissen abweichen können. Alle zukunftsgerichteten Aussagen beruhen auf Informationen, die Swiss Life zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der vorliegenden Präsentation zugänglichen waren. Unter Vorbehalt zwingenden Rechts ist Swiss Life nicht verpflichtet, entsprechende Aussagen zu aktualisieren. Die vorliegende Präsentation stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf von Swiss Life-Aktien dar. Unternehmenspräsentation für Investoren 27

28 Kontaktdetails Robert Moser Telefon +41 (43) Head of Investor Relations Rolf Winter Telefon +41 (43) Senior Investor Relations Manager Für weitere Informationen besuchen Sie unsere Webseite: Unternehmenspräsentation für Investoren 28

29 So fängt Zukunft an. Unternehmenspräsentation für Investoren 29