Research-Report Nr. 2 August London Trends an der Themse. Editorial. KanAm Grund Research. London. Die wichtigsten Erkenntnisse auf einen Blick:
|
|
- Adrian Meinhardt
- vor 8 Jahren
- Abrufe
Transkript
1 Research-Report Nr. 2 August 2011 London Trends an der Themse Editorial Die wichtigsten Erkenntnisse auf einen Blick: In weniger als einem Jahr wird in Londons östlichem Stadtteil Stratford das Olym- das Maklerhaus CB Richard Ellis. Damit gewinnt der Londoner Immobilienmarkt einen Zwischenzeitlich steigen in London die Mieten weiter an. Nur wenige Neubauten kom- Olympia verändert London: Neuer Teilmarkt Stratford Bessere Anbindung schafft Bauanreize in Zukunft. pische Feuer entzündet. Für das Event der Superlative investierte London bereits rund zehn Milliarden Pfund in bessere Verkehrsnetze und zusätzlichen Teilmarkt. Stratfords Markenzeichen: Eine gute Anbindung, nachhaltige Bauvorhaben, ein ausgewogener Immobilien-Mix aus men in den nächsten zwei Jahren auf den Markt. Das heizt den Konkurrenzkampf um gute Flächen an und treibt die Mieten voraussicht- Spitzenmiete seit letztem Tief um 16 % gestiegen Core- und Asset- Management- Objekte bei Investoren gefragt in den brach liegenden Osten der Stadt. Nach den Olympischen Spielen wird das Athletendorf in einen Wohnkomplex und das Pressezentrum in ein Bürogebäude umge- Shopping, Wohnen sowie Büro und voraussichtlich günstigere Mieten als in den etablierten Teilmärkten. Also: Ein neuer Konkurrenzstandort vor allem für London City lich weiter nach oben. Die Preise für Büroimmobilien sind in den letzten zwei Jahren gestiegen, haben sich aber nunmehr stabilisiert. Die Anzahl großvolumiger Trans- Spitzenrendite stabilisiert sich. Ausblick: Mietpotenzial vorhanden, Preisdruck fast ausgeschöpft widmet. Weitere Büroimmobilien werden folgen, schätzt und den Teilmarkt Canary Wharf? aktionen nimmt hingegen weiter zu. Ein gutes Zeichen. Trends: Spitzenrendite Spitzenmiete Leerstandsrate Transaktionsvolumen Vermietungsleistung Inhalt dieser Ausgabe: [01] Editorial [02] Stratford: Ein neuer Teilmarkt im Osten Londons [04] Konkurrenzkampf um gute Mietflächen geht weiter [08] Immobilienmarktkarte London [10] Investitionsmarkt: Transaktionsvolumen steigt [14] Der Blick nach vorn: Neue Türme am Horizont [16] Impressum: Ihre Ansprechpartner für Fragen und Anregungen Stand: 01. August 2011 Seite: 1
2 Stratford: Ein neuer Teilmarkt im Osten Londons Bevölkerung und B e s c h ä f t i g u n g wachsen. Bedarf an öffentlichen Verkehrsmitteln steigt. Knapp acht Millionen Menschen leben im Großraum London und jährlich werden es schätzungsweise mehr vor allem durch Zuwanderung der gut ausgebildeten Elite Europas. Die Stadtregierung»Greater London Authority«prognostiziert in ihrer 2011 veröffentlichten Studie, dass die Bevölkerung und Beschäftigung im Großraum London bis 2026 um 10 % steigen wird. Dieser Populationszuwachs verursacht notwendige Anpassungen in der Infrastruktur. Denn laut der britischen Behörde»Transport for London«wächst gleichzeitig der Bedarf an öffentlichen Verkehrsmitteln bis 2025 um 40 %. Die Stadt London führt deshalb innerhalb der nächsten Dekade umfangreiche Investitionen in das öffentliche Verkehrsnetz durch, die sich auch auf die Büro-, Shopping- und Wohnimmobilienmärkte entlang der neuen Steckennetze auswirken werden. Vorbereitung auf Olympia 2012 läuft. Milliarden in öffentlichen Nahverkehr investiert Das sportliche Großereignis»Olympia«im nächsten Jahr hat die Infrastrukturinvestitionen teilweise beschleunigt. Im Sommer 2012 begrüßt London im Olympischen Dorf Stratford gut Sportler und Betreuer aus 200 Ländern und fast doppelt so viele Journalisten sowie hunderttausende Olympia-Touristen. Dieses Großereignis lässt sich die Stadt einiges kosten. So wurden nicht nur neue Wettkampfstätten im östlichen Stadtteil Stratford gebaut, sondern auch rund fünf Milliarden Pfund in den öffentlichen Nahverkehr investiert, um den Standort besser an die Innenstadt anzubinden.»und das wiederum hat mehr als 1,5 Milliarden Pfund an privaten Investitionen allein in Stratford ausgelöst und wird neue Jobs schaffen«, erklärte Bürgermeister Johnson kürzlich gegenüber der Welt am Sonntag. Gut angebundene Lagen wecken Interesse von Mietern und Investoren. Eine bessere Anbindung an das öffentliche Verkehrsnetz kann wie ein Katalysator auf den Immobilienmarkt wirken. Denn in der Regel gilt: Je besser die Infrastruktur eines Standortes, desto interessanter ist die Lage für Unternehmen, die sich dort ansiedeln, was sich wiederum positiv auf die Höhe der Immobilienmieten und -preise auswirkt. Solche aufblühenden Standorte mit Miet- und Wertentwicklungspotenzial sind für Mieter und Investoren gleichermaßen interessant. Daher ist damit zu rechnen, dass die Investitionen in die Verkehrsnetze in den kommenden Jahren auch zu einer Reihe neuer Bauvorhaben führen werden, insbesondere: In aufstrebenden peripheren Teilmärkten wie Stratford In Docklands im Osten Londons und dort vor allem im Teilmarkt Canary Wharf In Central London selbst: Zum Beispiel in Paddington und Tottenham Court Road. Infrastruktur hat Auswirkung auf Mieten: Beispiel Canary Wharf. Ein gutes Beispiel dafür, wie eine bessere Verkehrsanbindung einen Immobilienmarkt aufwerten kann, ist der Teilmarkt Canary Wharf. Ursprünglich war dieser Stadtteil am östlichen Rand von London durch eine schlechte Anbindung gekennzeichnet. Entsprechend hoch war der Abschlag bei den Mieten im Vergleich zum innerstädtischen Canary Wharf s Mietabschlag gegenüber City in % Quelle: CB Richard Ellis, 2011 Seite: 2
3 Teilmarkt London City. Nachdem die Schnellbahn DLR 1991 eröffnet und die U-Bahn»Jubileeline«im Jahr 2000 bis nach Canary Wharf erweitert wurde, sank der Abschlag von 50 % auf 25 %. Zu den geplanten Investitionen in das öffentliche Verkehrsnetz mit der größten zu erwartenden Auswirkung auf den Immobilienmarkt London zählt der Bau der»crossrail«-strecke. Sie verbindet in der Zukunft Maidenhead und Heathrow Flughafen im Westen über neue Zwillingstunnel unterhalb der Stadt London mit der Bürostadt Canary Wharf und Stratford im Osten. Braucht ein Fahrgast bislang für die Strecke vom Flughafen Heathrow nach Canary Wharf 70 Minuten, werden es nach Inbetriebnahme der Crossrail in 2018/2019 nur noch 40 Minuten sein. Das Maklerhaus CB Richard Ellis schätzt, dass die Kapazität des öffentlichen Verkehrssystems allein durch diese Investition um 10 % steigen wird und sich eine Reihe von Büro-, Shopping- und Wohnimmobilienmärkte entlang dieses West-Ost-Korridors entsprechend verändern werden.»crossrail«bau hat die größte Auswirkung auf den Londoner Immobilienmarkt. Allein in Docklands und hier vor allem im Teilmarkt Canary Wharf rechnet CB Richard Ellis bis 2020 mit einer möglichen Verdoppelung der vorhandenen Immobilienflächen auf rund 3,3 Millionen m². Die Bürostadt Canary Wharf am östlichen Rand Londons konkurriert mit dem Teilmarkt City in der Innenstadt um die gleichen Mieter. Denn beide Teilmärkte beherbergen traditionell den Banken- und Finanzsektor mit großvolumigem Flächenbedarf. Gegenüber dem innerstädtischen London City muss Canary Wharf jedoch aufgrund seiner Randlage im Vergleich einen Mietabschlag von derzeit rund 32 % gewähren. In absehbarer Zeit könnte Canary Wharf allerdings noch einen weiteren Konkurrenten bekommen: Stratford. Verdoppelung der Büroflächen in Canary Wharf prognostiziert In Stratford entsteht derzeit nicht nur ein Olympisches Dorf, sondern auch eine Erweiterung des Londoner Immobilienmarktes. So eröffnet zum Beispiel im September dieses Jahres der Betreiber Westfield das größte Shopping Center Europas in Stratford. 300 Läden und Restaurants sowie drei Hotels und 14 Kinosäle verteilen sich auf m² Fläche und werden zum Anziehungspunkt für Einwohner und Touristen der Millionenmetropole London. Zudem beschäftigt sich eine eigens dafür gegründete Gesellschaft mit der Weiterentwicklung der Sportanlagen und Herbergen nach den Olympischen Spielen. So sollen im Olympischen Dorf in Zukunft Wohnimmobilien entstehen. Und auch im Büromarkt sind einige Neubauten im Volumen von m² geplant, schätzt das Maklerhaus CB Richard Ellis. Die Anbindung von Stratford an das in Bau befindliche Streckennetz der Crossrail sowie die Optimierung des bestehenden Schienenverkehrs machen den Standort in Zukunft für Mieter aus dem Banken- und Finanzsektor mit viel Flächenbedarf höchst interessant, da die Mieten in Stratford voraussichtlich um einiges günstiger sein werden als in City und Canary Wharf. Neuer Teilmarkt in Zukunft: Stratford Crossrail Strecke Quelle: Crossrail Seite: 3
4 Konkurrenzkampf um gute Mietflächen geht weiter Kaum Bautätigkeit in 2008 und 2009 führt zu Flächenverknappung in 2011 und Es war ein recht ungewöhnliches Jahr Begonnene Bauprojekte für den Baustart eines Wolkenkratzers, als der Unternehmer Irvin Sellar in Tausend ft² im August 2009 den ersten Spatenstich für den Bau seiner Londoner Immobilie»The Shard«setzte. Denn in der großen Weltwirtschafts- und Finanzmarktkrise von 2008 und 2009 hatten viele Bauherren ihre Projektentwicklungen zurückgestellt. Das lag vor allem daran, dass Fremdfinanzierungen kaum zu bekommen waren oder im besten Fall nur zu äußerst ungünstigen Konditionen. In der Folge war die Bautätigkeit in London in 2008 und 2009 praktisch zum Erliegen gekommen. In den nächsten zwei Jah- Quelle: CB Richard Ellis, 2011 ren kommt in London zwar ein neues Landmark-Gebäude auf den Markt, aber die Summe aller zu erwartenden Fertigstellungsflächen wird in Relation zur Größe des Immobilienmarktes gering sein. London umfasst heute einen Büroflächenbestand von rund 20 Millionen m². Eine Faustregel besagt, dass ein etablierter Immobilienmarkt jedes Jahr neue Flächen in Höhe von 2 % seines Bestandes problemlos absorbieren kann. Ein Blick auf die Fertigstellungsprognosen zeigt, dass London diese Quote bis Ende 2012 weit unterschreiten und erst 2013 wieder darüber liegen wird. Die internationalen Immobilienmakler DTZ und CB Richard Ellis gehen daher davon aus, dass die Spitzenmieten in allen Teilmärkten Londons wegen der Flächenverknappung bis mindestens 2013 steigen werden. Steigende Mieten wegen Flächenverknappung prognostiziert. Flächennachfrage in 2010 historisch hoch Geringe Vermietungsdynamik seit 2011 Während die Flächennachfrage in London im Jahr 2010 fast historische Höchststände erreicht hat, ist die Vermietungsdynamik in 2011 wieder um ein Drittel gesunken. Der Grund: Viele Unternehmen hatten ihre ursprünglich für 2008 und 2009 vorgesehenen Expansionspläne im Angesicht der großen Krise zunächst aufgeschoben. Dieser Rückstau hat sich 2010 weitestgehend aufgelöst und das Vermietungsniveau stark ansteigen lassen. Die geringere Vermietungsdynamik in 2011 spiegelt daher lediglich ein realistisches Bild der aktuellen Wirtschaftslage des Landes wider. Bis Ende 2011 sind zwar eine Reihe großvolumiger Vermietungen in London angekündigt, aber selbst bei einem kräftigen zweiten Halbjahr ist es unwahrscheinlich, dass die Vermietungsleistung im Gesamtjahr 2011 das Vorjahresergebnis übertreffen wird. Seite: 4
5 Info-Box: Wirtschaft und Bankenregulierung Mit einem Wirtschaftswachstum von lediglich 0,2 % stagnierte die Volkswirtschaft Großbritanniens im zweiten Quartal 2011 nahezu. Auch auf Jahressicht rechnet das Research-Unternehmen Capital Economics nur mit einem mageren Wirtschaftswachstum von 1 %. Abgesehen davon halten sich die Finanzinstitute seit dem Frühjahr 2011 mit Personalaufbau generell zurück, weil ihnen möglicherweise in Zukunft strengere Regulierungen drohen. Derzeit wird nämlich ein Vorschlag der unabhängigen Bankenkommission ICB diskutiert, wonach Banken verpflichtet werden sollen, mehr Eigenkapital vorzuhalten und das Privatkundengeschäft vom Investmentbanking zu trennen. Die Banken warnen jedoch, dass eine solche Trennung zu steigenden Kosten bei der Kreditvergabe führen wird. Noch ist nicht klar, ob und wie eine solche Regulierung durchgesetzt werden soll. Die Leerstandsrate in London sinkt bereits acht Quartale in Folge. Ende Juni 2011 lag sie bei 4,9 % und damit so niedrig wie zuletzt 2008 sowie deutlich unter dem Durchschnitt von 11 % in Europa. Auf Jahressicht hat die Leerstandsrate in allen Teilmärkten von London abgenommen. Da bis Ende 2012 nur wenige Neubauflächen auf den Markt kommen, wird das Angebot insgesamt restriktiv bleiben und die Leerstandsrate in London voraussichtlich weiter sinken. Nur 4,9 % Leerstand in London London war nach der großen Krise von 2008 und 2009 der erste Immobilienmarkt in Europa, dessen Mieten wieder stiegen. Die Spitzenmiete beläuft sich derzeit auf 92,50 Pfund/ft² im Jahr das entspricht Euro pro Quadratmeter im Jahr. Damit ist London der teuerste Büroimmobilienmarkt in Europa, gefolgt von Paris, wo die Spitzenmiete bei 830 Euro/m² im Jahr liegt. Zum Vergleich: In der deutschen Finanzmetropole Frankfurt zahlen Unternehmen derzeit eine Spitzenmiete von 456 Euro/m² im Jahr. London ist der teuerste Büroimmobilienmarkt in Europa. Leerstandsrate in den Teilmärkten von London in % Quelle: CB Richard Ellis, 2011 Seite: 5
6 Spitzenmiete in den Teilmärkten von London - Entwicklung und Prognose - in Pfund/ft² p.a. Quelle: CB Richard Ellis,, 2011 West End: Der größte und teuerste Teilmarkt in London ( Immobilienmark t - karte auf Seite 8-9) Die höchsten Mieten in London werden in»mayfair«und»st. James«gezahlt. Beides sind Bezirke im Teilmarkt West End. Die Büroflächen liegen hier in ehemaligen Wohnhäusern und werden vor allem von kleineren, aber zahlungskräftigen Finanzinstituten, z.b. Hedgefonds, und Anwaltskanzleien mit geringem Flächenbedarf nachgefragt. West End ist in seiner Mieterstruktur diversifiziert wie kein anderer Teilmarkt von London. So zieht es auch Unternehmen aus der Film-, Werbe- und Musikbranche hier her. Genauer gesagt, in den Trend-Bezirk»Soho«, dem wichtigsten Geschäftsviertel der britischen Filmwirtschaft. Auch die Regierung sitzt im Teilmarkt West End und zwar im südlichen Bezirk»Victoria«in der Nähe vom Palace of Westminster, in dem das britische Parlament tagt. Insgesamt umfasst der Teilmarkt West End acht Millionen m² Bürofläche. Das sind 39 % des gesamten Immobilienmarktes von London. Die Leerstandsrate in West End ist mit 3,8 % unterdurchschnittlich im Vergleich zum Gesamtmarkt. Da bis 2013 nur wenige Neubauten in West End auf den Markt kommen, sind die Perspektiven für weiteres Mietwachstum in diesem Teilmarkt gut. Das Maklerhaus CB Richard Ellis prognostiziert, dass die Spitzenmiete in West End bis 2013 auf 117,50 Pfund/ft² p.a. steigen wird. London City: Bevorzugter Teilmarkt für Großbanken und Versicherungen mit viel Flächenbedarf ( Immobilienmark t - karte auf Seite 8-9) Unternehmen mit viel Flächenbedarf zieht es hingegen entweder in den Teilmarkt London City oder nach Canary Wharf. In dem sieben Millionen m² Bürofläche umfassenden Teilmarkt London City sitzen vor allem Großbanken und Versicherungen. Hier liegt die Spitzenmiete im Jahr derzeit bei 55 Pfund/ft². Das Maklerhaus CB Richard Ellis schätzt, dass die Spitzenmiete in London City bis Ende 2013 auf 67,50 Pfund/ft² p.a. steigen wird. Die positiven Aussichten überraschen auf den ersten Blick: Denn der Teilmarkt London City zählt zu den wenigen Standorten in London mit einem etwas höheren Fertigstellungsvolumen in den nächsten zwei Jahren. Das Maklerhaus DTZ führt an, dass diese Fertigstellungen überwiegend Renovierungen sind. Das Angebot an Neubauflächen hingegen ist auch im Teilmarkt London City mittelfristig begrenzt. Für Mieter wird es schwieriger, geeignete Angebote zu finden, wenn sie viel Platz benötigen und dabei hohe Anforderungen an die Flächeneffizienz und die bauliche Ausstattung haben. Wegen des sinkenden Konkurrenzangebots gewinnen Vermieter daher voraussichtlich eine bessere Verhandlungsposition und können dann höhere Mieten verlangen. Seite: 6
7 Im Teilmarkt Canary Wharf liegt die Spitzenmiete aktuell bei 37,50 Pfund/ft² im Jahr. Derzeit wird hier kein Bauprojekt aktiv vorangetrieben. Daher werden wir in den nächsten Jahren einen Mangel an Neubauflächen sehen. Da Mieter mit viel Flächenbedarf in der Regel nur in London City oder Canary Wharf entsprechende Immobilien finden, kann der Wettbewerb um die knappen, freien Flächen kurz- bis mittelfristig auch in Canary Wharf zu steigenden Mieten führen. Langfristig profitiert der Standort Canary Wharf ohnehin vom Ausbau der öffentlichen Verkehrsnetze. Innerhalb der nächsten zehn Jahre könnte dieser Teilmarkt daher nach Einschätzung von CB Richard Ellis seinen Bürobestand von derzeit 1,7 Millionen m² verdoppeln. Canary Wharf: Die Bürostadt im Osten Londons ist ein beliebter Standort von Groß- und Investmentbanken. ( Immobilienmark t - karte auf Seite 8-9) Zwischen London City und West End befindet sich der 2,2 Millionen m² große Teilmarkt Midtown. Dieser Standort wird zunehmend für Unternehmen aus der Informationstechnologie interessant. So hat Google laut dem Maklerhaus DTZ im zweiten Quartal 2011 rund m² Bürofläche in der Büroimmobilie Central St. Giles gemietet. Das Maklerhaus CB Richard Ellis sieht mittelfristig auch in Midtown gute Aussichten für Mietwachstum und prognostiziert bis Ende 2012 eine Spitzenmiete von 57,50 Pfund/ft² im Jahr. Noch weiter in die Zukunft blickt das Maklerhaus DTZ: Es schätzt, dass die Spitzenmiete in Midtown bis 2015 auf 65 Pfund/ft² im Jahr steigen wird. Der Grund: Derzeit gibt es nur sehr wenig freie Class-A-Flächen in Midtown und es kommen mittelfristig kaum neue Flächen hinzu. Darüber hinaus steigt das Interesse der Unternehmen aus der Informationstechnologie an diesem Standort, was die Flächennachfrage in Midtown weiter anheizen wird. So lag die Vermietungsleistung Ende Juni 2011 bereits das fünfte Quartal in Folge über seinem langfristigen Durchschnitt. Midtown: Der Teilmarkt zwischen West End und London City ist für IT-Firmen interessant. ( Immobilienmark t - karte auf Seite 8-9) Teilmarkt Canary Wharf Skyline von London Seite: 7
8 Immobilienmarktkarte London London Seite: 8 Quelle:
9 London Seite: 9
10 Investitionsmarkt: Transaktionsvolumen steigt Ein Fünftel aller europäischen Immobilient ransak - tionen fanden 2010 in London statt. Der Investitionsmarkt in London war einer der ersten Europas, der sich nach der großen Krise in 2008 und 2009 wieder zu erholen begann. Bereits seit dem zweiten Halbjahr 2009 steigt das Investitionsvolumen wieder, wenn auch zunächst sehr zaghaft. Vor allem ausländische Investoren mit viel Anlagekapital zieht es in die britische Metropole. Gut ein Fünftel aller Immobilienverkäufe Europas finden traditionell in London statt. Transaktionsvolumen in London in Milliarden Pfund Quelle: CB Richard Ellis, 2011 Mangel an Angeboten Zwei Typen von Immobilien gefragt: Im ersten Halbjahr 2011 lag das in London gehandelte Immobilienvolumen bei insgesamt 4,5 Milliarden Pfund. Das Ergebnis ist etwa ein Viertel niedriger als im zweiten Halbjahr Das Maklerhaus Knight Frank führt den Rückgang des investierten Volumens im ersten Halbjahr 2011 auf einen Mangel an Angeboten zurück. Die Nachfrage nach Immobilieninvestitionen in der britischen Finanzmetropole sei hingegen weiterhin hoch. Dabei lassen sich bei den Investoren Trends erkennen. Gefragt sind vor allem zwei Typen von Immobilien: Typ 1: Investoren suchen nach Core- Immobilien. Das»Flight-to-Quality«Prinzip sorgt für ein hohes Interesse an Immobilien mit einem langfristig gesicherten Einkommen. Solche Immobilien, die in guten Lagen liegen und langfristig an bonitätsstarke Mieter vermietet sind, werden im Fachjargon als»core-immobilien«bezeichnet. Sie sind bei den Investoren besonders begehrt und für sie werden in London wieder Höchstpreise gezahlt. Typ 2: Investoren suchen nach Asset- M a n a g e m e n t - Investitionen. Da in London die nächsten Jahre Mietwachstum erwartet wird, interessieren sich Investoren auch wieder für zweitklassige Immobilien mit kurzfristig auslaufenden Mietverträgen, die aber an guten Standorten belegen sind. Investoren führen bei solchen Immobilien kurzfristig Renovierungen durch mit dem Ziel, die optimierten Flächen anschließend zu höheren Mieten zu vermarkten. Die Idee der Investoren: Die höheren Mieten entschädigen bei weitem die Renovierungskosten und steigern so den Immobilienwert. Das funktioniert nur deshalb, weil in London bis 2014 die Marktmieten voraussichtlich steigen werden. Das erwarten führende Maklerunternehmen und Analysten. Was aber ab 2014 mit den Mieten in London passiert, kann heute noch nicht prognostiziert werden. Vieles spricht dafür, dass die Mieten dann wieder sinken werden. Deshalb ist das Interesse der Investoren an Immobilien mit auslaufenden Mietverträgen ab 2014 geringer. Seite: 10
11 Ein gutes Beispiel für den Verkauf einer zweitklassigen Immobilie mit Wertsteigerungspotenzial ist die Immobilie»Centre Point«im Teilmarkt West End. Es handelt sich laut der Aussage eines Maklers um»das beste Gebäude eines schlechten Architekten«. Der graue Turm, über dessen mangelnde ästhetische Vorzüge bereits seit seiner Erbauung in 1964 kontrovers diskutiert wird, hat nun der Immobilieninvestor und Entwickler Almacantar für 114 Millionen Pfund zu einer Rendite von 6,5 % erworben. Im kleineren Teilmarkt Midtown wurden im ersten Halbjahr 2011 drei Immobilien über 100 Millionen Pfund verkauft. Die größte Transaktion: Legal & General kaufte im März für 305 Millionen Pfund»The Rolls Building«. Die m² große, vollvermietete Büroimmobilie wurde erst 2010 fertiggestellt. Beispiel für eine Asset-Management- Investition:»Centre Point«Die Finanzmarktkrise von 2008 und 2009 hat den Investitionsmarkt auf entscheidende Weise geprägt: Großvolumige Transaktionen fanden wegen der fehlenden Finanzierungsmöglichkeiten kaum statt. Noch im ersten Quartal 2010 registrierte das Maklerhaus CB Richard Ellis für London lediglich drei Immobilienverkäufe über 100 Millionen Pfund. Seither erholt sich der Markt für großvolumige Immobilieninvestitionen. Im Gesamtjahr 2010 zählte CB Richard Ellis 31 Immobilienverkäufe über 100 Millionen Pfund und im ersten Halbjahr 2011 sind es bereits 17 im Großraum London. Üblicherweise werden in der zweiten Jahreshälfte mehr Immobilien gehandelt als in der ersten Jahreshälfte, daher ist zu erwarten, dass am Ende des Jahres 2011 die Anzahl der Transaktionen über 100 Millionen Pfund das Ergebnis von 2010 übertreffen wird. G r o ß v o l u m i g e Transaktionen nehmen wieder zu. Die bislang größte Transaktion in 2011 fand innerhalb von Central London im Teilmarkt West End statt. Der staatliche Pensionsfonds Norwegens erwarb im März 2011 für 452 Millionen Pfund und zu einer Rendite von 4,5 % einen Minderheitsanteil am»regent Street Estate Portfolio«, einem Shopping-Areal. Insgesamt zählte West End im ersten Halbjahr 2011 sechs Transaktionen über 100 Millionen Pfund. Der Verkaufspreis dieser Immobilien lag im Durchschnitt bei 187 Millionen Pfund. West End: Sechs g r o ß v o l u m i g e Transaktionen im ersten Halbjahr 2011 Auch im Teilmarkt London City fanden im ersten Halbjahr 2011 sechs großvolumige Immobilientransaktionen statt. Der Verkaufspreis dieser Immobilien lag im Durchschnitt bei 209 Millionen Pfund. Die größte Transaktion war der Verkauf von»aviva Tower«für 288 Millionen Pfund an die Kuok Familie. Der malaysische, sehr wohlhabende Privatinvestor kaufte die bis 2024 an Aviva vermietete Immobilie im April zu einer Rendite von 5,4 %. London City: Sechs g r o ß v o l u m i g e Transaktionen im ersten Halbjahr 2011 Midtown: Drei großvolumige Transaktionen im ersten Halbjahr 2011 Fünf Gründe, warum London bei Investoren so begehrt ist: 1. Die Weltstadt an der Themse zieht die finanzwirtschaftliche Elite ganz Europas an und bietet damit Unternehmen einen großen und gut ausgebildeten Personalstock. 2. Die Zeit-Zone ist attraktiv sowohl für Geschäftspartner in den USA als auch in Asien. 3. Ein dichtes Verkehrsnetz schafft eine hohe Mobilität. 4. London ist die wichtigste Finanzmetropole zusammen mit New York City. 5. Lukrativer Immobilienmarkt: Die hohe Marktliquidität senkt das Investitionsrisiko, der geringe Leerstand stabilisiert den Vermietungsmarkt, die volatile Rendite kann bei günstigem Einkaufzeitpunkt Chancen eröffnen, d.h. Timing ist in diesem Immobilienmarkt sehr wichtig. Seite: 11
12 Transaktionen über 100 Millionen Pfund in London im ersten Halbjahr 2011 Kein Bild verfügbar London Seite: 12
13 London Seite: 13
14 Der Blick nach vorn: Neue Türme am Horizont Es wird wieder gebaut in London. Lange waren sie nicht mehr zu sehen: Die Baukräne über den Dächern von London. Denn in der großen Krise von 2008 und 2009 haben viele Projektentwickler aufgrund der Unsicherheit und der fehlenden Finanzierungsmöglichkeiten ihre Bauvorhaben zurückgestellt. Nun aber sind sie wieder da und tragen dazu bei, das Stadtbild von London in den kommenden Jahren auf eindrucksvolle Weise zu verändern. Das derzeit wohl markanteste Hochbauprojekt ist die bizarre Immobilie des italienischen Stararchitekten Renzo Piano:»The Shard«, zu Deutsch»Die Scherbe«, deren Glassfassade und die spitze Konstruktion an eine riesige Eisbergspitze erinnern. Mit 306 m Höhe überragt der Wolkenkratzer südlich der Themse an der berühmten London Bridge nicht nur jede Immobilie der briti-»the ShardTower 42«(2012) 306 m (1980) 183 m schen Hauptstadt, sondern auch alle im Westen Europas. Die höchsten Wolkenkratzer in Deutschland, der Commerzbank Tower und der MesseTurm in Frankfurt am Main, sind im Vergleich mit 259 bzw. 257 m um einiges kleiner. Erster Wolkenkratzer 1980»The Shard«wird zum größten Wolkenkratzer in Westeuropa. Dabei ist London keineswegs eine Stadt der Wolkenkratzer. Dazu zählen¹ Immobilien ab einer Höhe von 100 m, zum Teil sogar ab 150 m. Vielmehr verhinderten strenge bauliche Einschränkungen bis in die 1960er Jahre Bauten über eine Höhe von 30,5 m begründet vor allem durch die Reichweite von Feuerleitern. Doch selbst nachdem diese Einschränkungen im weiteren Verlauf gelockert wurden, dauerte es noch einmal gut 20 Jahre, bis London im Jahr 1980 mit dem 183 m hohen»the NatWest Tower«seinen ersten Wolkenkratzer² bekam den heutigen»tower 42«. London versus New York City London ist eine Drehscheibe des globalen Kapitals und steht der finanzwirtschaftlich bedeutenden US-Metropole New York City praktisch in nichts nach: 17 der 500 umsatzstärksten Unternehmen der Welt haben ihren Hauptsitz in London. 18 sind es in New York City. London ist das Zentrum für das weltweite Investmentbanking. London ist nach New York City das zweitgrößte Zentrum für Hedgefonds- Vermögensverwaltung. London hat nur 12 Wolkenkratzer² Doch im Gegensatz zur Wolkenkratzerhochburg New York City mit seinen 221 Häusern über 150 m, gibt es in London bislang einschließlich»the Shard«gerade einmal zwölf solcher Immobilien. Aber das soll sich nun ändern. Dazu beigetragen hat vor allem der ehemalige Bürgermeister von London, der liberale Ken Livingstone: Ein ausdrücklicher Befürworter von Hochhäusern. Livingstone genehmigte während seiner Amtsperiode, die 2008 endete, eine Reihe neuer Hochbauprojekte. Diese zum Teil in Bau befindlichen Immobilien werden die Skyline Londons in den kommenden Jahren deutlich verändern. Neben»The Shard«zählen dazu sechs weitere Wolken- ¹per Definition des Infoportals Emporis; ²über 150 m Seite: 14
15 kratzer mit einer Höhe von mindestens 150 m:»heron Tower«242 m (2011)»20 Fenchurch Street«160 m (2014)»The Leadenhall Building«225 m (2014)»The Pinnacle«288 m (n.a.)»riverside South (North Tower)«186 m (n.a.)»riverside South (South Tower)«236 m (n.a.) Diese Wolkenkratzer werden die Skyline von London verändern. Die Stadtplaner erteilten die Baugenehmigungen aber nur in ausgewählten Bereichen: In der Bürostadt Canary Wharf am östlichen Rand Londons Im sogenannten»eastern Cluster«des Teilmarktes London City unter Berücksichtigung der Sichtachsen auf St. Paul s Cathedral Für alleinstehende Hochhäuser an wichtigen Knotenpunkten des öffentlichen Nahverkehrs, wie beispielsweise an der London Bridge. Gebaut werden darf nur in ausgewählten Bereichen der Stadt. Seit den Neuwahlen für das Amt des Bürgermeisters im Jahr 2008 weht in London wieder ein strengerer Wind. Der Nachfolger von Livingstone ist der konservative Bürgermeister Boris Johnson: Ein ausgewiesener Gegner von Hochhäusern. Für Johnson gehören Hochbauten höchstens nach Canary Wharf, das gut 7,5 km östlich von London City liegt. Viele Groß- und Investmentbanken wie Barclays, Credit Suisse, HSBC und die Citigroup mit entsprechend viel Flächenbedarf haben heute ihren Sitz in Canary Wharf. Mit dem konservativen Johnson an der Spitze ist die Wahrscheinlichkeit deutlich gesunken, dass Entwickler weitere Baugenehmigungen für Wolkenkratzer in London City oder den übrigen innerstädtischen Teilmärkten erhalten werden. B ü r g e r m e i s t e r Johnson ist kein Befürworter von Hochbauten in der Innenstadt. Damit ist klar, dass die Skyline von London zwar auch in Zukunft kein zweites New York City oder, wie Kritiker behaupten, ein»dubai-on-thames«wird, aber ohne Zweifel erstrahlt die Stadt in neuem Glanz. Es vermischt sich das ehrwürdig Traditionelle mit der technologisch fortschrittlichen und flächeneffizienten Moderne. Ein unumgänglicher Schritt, wie die Befürworter von Hochhäusern behaupten. Denn der Bedarf an Büroflächen in London nimmt angesichts des Bevölkerungswachstums langfristig zu. Tradition vermischt sich mit Moderne. Skyline von London mit Projektvisualisierung»The Shard«Seite: 15
16 516/ London Impressum: Ihre Ansprechpartner für Fragen und Anregungen Herausgeber: KanAm Grund Kapitalanlagegesellschaft mbh MesseTurm Frankfurt am Main Redaktion/Autorin: Helena Ivanovic Head of Economics Department Kartograph: Thomas Kotyrba Research Analyst Diese Informationen stellen eine Werbemitteilung dar. Die in dieser Untersuchung enthaltenen Angaben, Analysen, Prognosen und Konzepte dienen lediglich Ihrer Information. Dargestellte Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Wertentwicklungen. Eine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit wird nicht übernommen. Die Informationen stellen keine Anlageempfehlung oder -beratung dar und sind auch nicht geeignet als Grundlage einer Kauf- oder Verkaufsentscheidung. Wenn Sie Investitionen erwägen, wenden Sie Sich bitte an einen Berater Ihres Vertrauens. Für den Erwerb von Investmentanteilen sind ausschließlich der aktuelle Jahres- und Halbjahresbericht, der Verkaufsprospekt mit den Vertragsbedingungen sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen maßgeblich. Diese werden bei dem Herausgeber und der KanAm Grund Spezialfondsgesellschaft mbh, der Depotbank und den Vertriebspartnern kostenlos für Sie bereitgestellt. Stichtag der Untersuchung: 01. August 2011 Seite: 16
ConTraX Real Estate. Investmentmarkt in Deutschland 2005 (gewerbliche Immobilien) Transaktionsvolumen Gesamt / Nutzungsart
ConTraX Real Estate Investmentmarkt in Deutschland 2005 (gewerbliche ) Der Investmentmarkt im Bereich gewerbliche wurde im Jahr 2005 maßgeblich von ausländischen Investoren geprägt. Das wurde auch so erwartet.
MehrConTraX Real Estate. Büromarkt in Deutschland 2005 / Office Market Report
ConTraX Real Estate Büromarkt in Deutschland 2005 / Office Market Report Der deutsche Büromarkt ist in 2005 wieder gestiegen. Mit einer Steigerung von 10,6 % gegenüber 2004 wurde das beste Ergebnis seit
MehrIMMOBILIENMARKT Arbeitsauftrag
Aufgabe 1 Weshalb nehmen Immobilien in der Volkswirtschaft der Schweiz eine bedeutende Stellung ein? Nennen Sie drei Beispiele. Aufgabe 2 a) Weshalb beeinflusst das Zinsniveau die Nachfrage nach Immobilien
MehrDas große ElterngeldPlus 1x1. Alles über das ElterngeldPlus. Wer kann ElterngeldPlus beantragen? ElterngeldPlus verstehen ein paar einleitende Fakten
Das große x -4 Alles über das Wer kann beantragen? Generell kann jeder beantragen! Eltern (Mütter UND Väter), die schon während ihrer Elternzeit wieder in Teilzeit arbeiten möchten. Eltern, die während
MehrInformationsbroschüre FX24 Capital Inc.
Informationsbroschüre FX24 Capital Inc. Sie suchen ein Investment das Ihnen eine hohe Rendite bringt, sicher ist und eine monatliche Auszahlung ermöglicht? Die FX24 Capital Inc. ermöglicht Ihnen all diese
MehrINVESTMENTMARKTBERICHT STUTTGART 2013/2014
INVESTMENTMARKTBERICHT STUTTGART 2013/2014 INHALT. Investmentmarkt Stuttgart 3 Transaktionsvolumen/Renditeüberblick 4 Nutzungsarten/Käufer-/Verkäufergruppen 5 Fazit & Prognose 6 Ansprechpartner 7 2 3 INVESTMENTMARKT
MehrPapa - was ist American Dream?
Papa - was ist American Dream? Das heißt Amerikanischer Traum. Ja, das weiß ich, aber was heißt das? Der [wpseo]amerikanische Traum[/wpseo] heißt, dass jeder Mensch allein durch harte Arbeit und Willenskraft
MehrPRESSEMITTEILUNG IVD:
PRESSEMITTEILUNG IVD: Gute Konjunktur lässt Büromieten moderat steigen Mieten steigen trotz sinkendem Flächenumsatz Büroleerstand geht weiter zurück Berlin, 08.10.2013 Die anhaltend gute konjunkturelle
MehrPressemitteilung 60 /2014
Pressemitteilung 60 /2014 Gutes tun für immer und ewig Die Stiftung Augen heilen-dr. Buchczik Stiftung engagiert sich für Menschen in der 3. Welt Paderborn / Detmold, 18. Dezember 2014 Eine Stiftung zu
MehrPresse-Information 04.01.2013
04.01.2013 1 Studie des Instituts für Demoskopie Allensbach zur wirtschaftlichen Situation von Unternehmen im Geschäftsgebiet der Volksbank Herrenberg Rottenburg Optimistische Unternehmen in Herrenberg
MehrSteuern sind zum Sparen da. Immobilien
Steuern sind zum Sparen da. Immobilien »Wer die Pflicht hat, Steuern zu zahlen, hat auch das Recht, Steuern zu sparen.«helmut Schmidt, ehemaliger Bundeskanzler und Finanzminister STEUERN SPAREN. Unterm
Mehrgeben. Die Wahrscheinlichkeit von 100% ist hier demnach nur der Gehen wir einmal davon aus, dass die von uns angenommenen
geben. Die Wahrscheinlichkeit von 100% ist hier demnach nur der Vollständigkeit halber aufgeführt. Gehen wir einmal davon aus, dass die von uns angenommenen 70% im Beispiel exakt berechnet sind. Was würde
MehrPressemitteilung. Colliers International: Rekord-Halbjahr auf dem deutschen Hotelinvestmentmarkt
Pressemitteilung Colliers International: Rekord-Halbjahr auf dem deutschen Hotelinvestmentmarkt - Transaktionsvolumen steigt gegenüber Vorjahr um 110 Prozent - Große Portfolios prägen den Markt - Nachfrage
MehrDie sechs häufigsten Fehler
Die sechs häufigsten Fehler Broschüre 06 ... hätte ich das gewusst, hätte ich es anders gemacht! Gerade zum Anfang des Verkaufsprozesses passieren die meisten Fehler. Das wollen Sie bestimmt nicht irgendwann
MehrIVD: Büromieten wachsen in 100.000-200.000 Einwohner-Städten am stärksten
PRESSEMITTEILUNG IVD: Büromieten wachsen in 100.000-200.000 Einwohner-Städten am stärksten Frankfurt und München mit Spitzenmieten von 37,33 und 34,30 Euro pro Quadratmeter weit vorn Düsseldorf und Frankfurt
Mehreffektweit VertriebsKlima
effektweit VertriebsKlima Energie 2/2015 ZusammenFassend - Gas ist deutlich stärker umkämpft als Strom Rahmenbedingungen Im Wesentlichen bleiben die Erwartungen bezüglich der Rahmenbedingungen im Vergleich
MehrWas ich als Bürgermeister für Lübbecke tun möchte
Wahlprogramm in leichter Sprache Was ich als Bürgermeister für Lübbecke tun möchte Hallo, ich bin Dirk Raddy! Ich bin 47 Jahre alt. Ich wohne in Hüllhorst. Ich mache gerne Sport. Ich fahre gerne Ski. Ich
MehrIhre Fragen unsere Antworten
Ihre Fragen unsere Antworten Wie werde ich WOGEDO-Mitglied? Und was sind Geschäftsanteile? Hier finden Sie die Antworten auf die meist gestellten Fragen. I. WOGEDO ALLGEMEIN 1. Wie funktioniert die WOGEDO
Mehrinfach Geld FBV Ihr Weg zum finanzellen Erfolg Florian Mock
infach Ihr Weg zum finanzellen Erfolg Geld Florian Mock FBV Die Grundlagen für finanziellen Erfolg Denn Sie müssten anschließend wieder vom Gehaltskonto Rückzahlungen in Höhe der Entnahmen vornehmen, um
MehrForderungsausfälle - Ergebnisse einer repräsentativen Studie von Forsa - September 2009
Forderungsausfälle - Ergebnisse einer repräsentativen Studie von Forsa - September 200 Inhalt Studiensteckbrief Management Summary Grafiken: Einschätzung der Auswirkung der Finanzmarkt- und Wirtschaftskrise
Mehrallensbacher berichte
allensbacher berichte Institut für Demoskopie Allensbach 2004 / Nr. 5 WEITERHIN: KONSUMZURÜCKHALTUNG Allensbach am Bodensee, Mitte März 2004 - Die aktuelle wirtschaftliche Lage und die Sorge, wie es weitergeht,
MehrArbeitsmarkteffekte von Umschulungen im Bereich der Altenpflege
Aktuelle Berichte Arbeitsmarkteffekte von Umschulungen im Bereich der Altenpflege 19/2015 In aller Kürze Im Bereich der Weiterbildungen mit Abschluss in einem anerkannten Ausbildungsberuf für Arbeitslose
MehrInnovation. Gewerbeanmeldungen rückläufig Abmeldungen steigen
Innovation Gewerbeanmeldungen rückläufig Abmeldungen steigen Im Jahr 2008 gingen die Gewerbeanmeldungen in um - 4,2 % auf 70 636 im Vergleich zum Vorjahr zurück (Tab. 49). Nur in (- 7,1 %) und in - Anhalt
MehrAlle Schlüssel-Karten (blaue Rückseite) werden den Schlüssel-Farben nach sortiert und in vier getrennte Stapel mit der Bildseite nach oben gelegt.
Gentlemen", bitte zur Kasse! Ravensburger Spiele Nr. 01 264 0 Autoren: Wolfgang Kramer und Jürgen P. K. Grunau Grafik: Erhard Dietl Ein Gaunerspiel für 3-6 Gentlemen" ab 10 Jahren Inhalt: 35 Tresor-Karten
MehrPrivatanleger erwarten anhaltend negative Realzinsen
25. Juni 2013 DZ BANK AG Deutsche Zentral- Genossenschaftsbank Pressestelle Privatanleger erwarten anhaltend negative Realzinsen Jeder Vierte will auf Niedrigzinsen reagieren und Anlagen umschichten /
MehrDAVID: und David vom Deutschlandlabor. Wir beantworten Fragen zu Deutschland und den Deutschen.
Das Deutschlandlabor Folge 09: Auto Manuskript Die Deutschen sind bekannt dafür, dass sie ihre Autos lieben. Doch wie sehr lieben sie ihre Autos wirklich, und hat wirklich jeder in Deutschland ein eigenes
MehrLineargleichungssysteme: Additions-/ Subtraktionsverfahren
Lineargleichungssysteme: Additions-/ Subtraktionsverfahren W. Kippels 22. Februar 2014 Inhaltsverzeichnis 1 Einleitung 2 2 Lineargleichungssysteme zweiten Grades 2 3 Lineargleichungssysteme höheren als
MehrALEMÃO. Text 1. Lernen, lernen, lernen
ALEMÃO Text 1 Lernen, lernen, lernen Der Mai ist für viele deutsche Jugendliche keine schöne Zeit. Denn dann müssen sie in vielen Bundesländern die Abiturprüfungen schreiben. Das heiβt: lernen, lernen,
MehrBüromarkt Düsseldorf. Bericht 3. Quartal 2015. www.anteon.de. Sozialversicherungspflichtig Beschäftigte Kaufkraftindex
Büromarkt Düsseldorf Bericht 3. Quartal 2015 Standortkennziffern Einwohnerzahl 603.210 Sozialversicherungspflichtig Beschäftigte 378.427 Kaufkraftindex Büroflächenbestand Arbeitslosenquote Gewerbesteuerhebesatz
MehrManager. von Peter Pfeifer, Waltraud Pfeifer, Burkhard Münchhagen. Spielanleitung
Manager von Peter Pfeifer, Waltraud Pfeifer, Burkhard Münchhagen Spielanleitung Manager Ein rasantes Wirtschaftsspiel für 3 bis 6 Spieler. Das Glück Ihrer Firma liegt in Ihren Händen! Bestehen Sie gegen
MehrKfz-Versicherung für Fahranfänger. mit der Lizenz zum Fahren
Kfz-Versicherung für Fahranfänger mit der Lizenz zum Fahren startklar? Geschafft endlich der Führerschein! Nur das eigene Auto fehlt noch. Aber: Sie dürfen den Wagen Ihrer Eltern nutzen und so Ihr Können
MehrAdmiral Academy WEBINAR TRADING VON ANFANG AN!
Admiral Academy TRADING VON ANFANG AN! TAG 1: Was ist Börsenhandel überhaupt? Was habe ich vom Einstieg? Wie kommen Kurse und Kursänderungen zustande? Wichtiges zuvor: Admiral Markets gibt immer nur Allgemeine
MehrMarktstudie Kurzfassung Offene Immobilienfonds mit Domizil in Deutschland
Marktstudie Kurzfassung Offene Immobilienfonds mit Domizil in Deutschland Robert Morgner & Thomas Wild Tel.: 0371/6 51 38 36 Kanzlei für Vermögensplanung Fax: 0371/6 51 38 37 Fürstenstr. 94 Email: info@vermoegenskanzlei.info
MehrS Ü D W E S T R U N D F U N K F S - I N L A N D R E P O R T MAINZ S E N D U N G: 11.10.2011
Diese Kopie wird nur zur rein persönlichen Information überlassen. Jede Form der Vervielfältigung oder Verwertung bedarf der ausdrücklichen vorherigen Genehmigung des Urhebers by the author S Ü D W E S
MehrErst Lesen dann Kaufen
Erst Lesen dann Kaufen ebook Das Geheimnis des Geld verdienens Wenn am Ende des Geldes noch viel Monat übrig ist - so geht s den meisten Leuten. Sind Sie in Ihrem Job zufrieden - oder würden Sie lieber
Mehrwww.niedermeyer-immobilien.de Ein Immobilienverkauf gehört in sichere Hände
www.niedermeyer-immobilien.de Ein Immobilienverkauf gehört in sichere Hände Beste Qualität bei Dienstleistung und Beratung Sie merken es vom ersten Moment an: Bei mir gibt es keine Vermarktung von der
MehrWachstum 2. Michael Dröttboom 1 LernWerkstatt-Selm.de
1. Herr Meier bekommt nach 3 Jahren Geldanlage 25.000. Er hatte 22.500 angelegt. Wie hoch war der Zinssatz? 2. Herr Meiers Vorfahren haben bei der Gründung Roms (753. V. Chr.) 1 Sesterze auf die Bank gebracht
MehrMeinungen der Bürgerinnen und Bürger in Hamburg und Berlin zu einer Bewerbung um die Austragung der Olympischen Spiele
Meinungen der Bürgerinnen und Bürger in Hamburg und Berlin zu einer Bewerbung um die Austragung der Olympischen Spiele 4. März 2015 q5337/31319 Le forsa Politik- und Sozialforschung GmbH Büro Berlin Schreiberhauer
MehrEbenfalls positiv entwickeln sich die Transaktionskosten: Sie sanken im zweiten Quartal um fast 9 Prozent.
Schweizer PK-Index von State Street: Dank einer Rendite von 5.61 Prozent im zweiten Quartal erreichen die Pensionskassen eine Performance von 3.35 Prozent im ersten Halbjahr 2009. Ebenfalls positiv entwickeln
MehrHDH. Deutsche geben mehr Geld für Möbel aus. Möbel: Kapazitätsauslastung sinkt leicht. Guter November mit Plus 8,5 Prozent
Deutsche geben mehr Geld für Möbel aus Das ist mal eine schöne Zahl: Pro Kopf gaben die Bundesbürger im vergangenen Jahr durchschnittlich 373 Euro für Möbel aus. Das ist immerhin der beste Wert seit 10
MehrLassen Sie sich dieses sensationelle Projekt Schritt für Schritt erklären:
Lassen Sie sich dieses sensationelle Projekt Schritt für Schritt erklären: Gold Line International Ltd. Seite 1 STELLEN SIE SICH VOR: Jeder Mensch auf der Erde gibt Ihnen 1,- Dollar Das wäre nicht schwer
MehrDeutsche fahren immer mehr auf SUV ab
Deutsche fahren immer mehr auf SUV ab 16. August 2015, Autokäufer in Deutschland greifen tiefer in die Tasche vor allem um sich größere und leistungsstärkere Geländewagen zu kaufen Berlin/Essen Autokäufer
MehrINFORMATIONSBROSCHÜRE
INFORMATIONSBROSCHÜRE Zur Geldanlage der Forexstarinvest Inc. AUSGABE 2015 FOREX STARINVEST INC. www.forexstarinvest.com Supporttelefon Deutschland: 089 3398 4062 Informationsbroschüre Forex Starinvest
MehrFreelax. Einfach sicher ans Ziel
Freelax Einfach sicher ans Ziel Freelax 02/06 Ein schlankes Garantiemodell: das With Profits-Prinzip Das Ziel ist das Ziel Freelax als With Profits-Produkt garantiert Ihnen eine sichere Rente und überzeugt
MehrInvestmentmarkt Deutschland Die größten Gewerbe-Transaktionen der Top-7-Standorte
Investmentmarkt Deutschland Die größten Gewerbe-Transaktionen der Top-7-Standorte Zum Ende des 2. Quartals haben die Top-7-Standorte in Deutschland ein gewerbliches Transaktionsvolumen (ohne Wohn-Investments)
MehrBerlin mit höchstem Zuwachs in ITK-Branche Schwache Finanzbranche bremst Frankfurt aus Immobilienwirtschaft mit wenig Beschäftigungsaufbau
P R E S S E M I T T E I L U N G Neue Untersuchung zu Top-15 Bürostandorten 2,2 Millionen mehr Bürobeschäftigte seit Finanzbranche auf Schrumpfkurs und Immobilienwirtschaft mit wenig Beschäftigungsaufbau
MehrImmer mehr Autos übers Internet verkauft
Studie Immer mehr Autos übers Internet verkauft Die Verkaufszahlen steigen rapide an: 2011 wurden 35.000 Neuwagen via Internet verkauft Immer mehr Autofahrer kaufen einen Neuwagen übers Internet: Im vergangenen
MehrEARSandEYES-Studie: Elektronisches Bezahlen
www.girocard.eu Management Summary EARSandEYES-Studie: Elektronisches Bezahlen Management Summary August 2014 Seite 1 / 6 EARSandEYES-Studie: Elektronisches Bezahlen Der Trend geht hin zum bargeldlosen
Mehr40-Tage-Wunder- Kurs. Umarme, was Du nicht ändern kannst.
40-Tage-Wunder- Kurs Umarme, was Du nicht ändern kannst. Das sagt Wikipedia: Als Wunder (griechisch thauma) gilt umgangssprachlich ein Ereignis, dessen Zustandekommen man sich nicht erklären kann, so dass
MehrH1 15 Vermietungsleistung höher als im H1 14. Aussicht für 2015 weiterhin positiv.
Wien Büro, Q2 215 H1 15 Vermietungsleistung höher als im H1 14. Aussicht für 215 weiterhin positiv. 1,88 Mio. m 22. m 45. m 6,5% 25,75/m/Monat Die Pfeile zeigen den Vergleich mit Q2 214. Abbildung 1: Überblick
MehrDER SELBST-CHECK FÜR IHR PROJEKT
DER SELBST-CHECK FÜR IHR PROJEKT In 30 Fragen und 5 Tipps zum erfolgreichen Projekt! Beantworten Sie die wichtigsten Fragen rund um Ihr Projekt für Ihren Erfolg und für Ihre Unterstützer. IHR LEITFADEN
MehrJetzt kann ich nicht investieren!
Jetzt kann ich nicht investieren! Eigentlich würde man ja gern anlegen Aber in jeder Lebenslage finden sich Gründe, warum es leider ausgerechnet jetzt nicht geht: die Ausbildung, der Berufsstart, die Weiterbildung,
MehrBewertung des Blattes
Bewertung des Blattes Es besteht immer die Schwierigkeit, sein Blatt richtig einzuschätzen. Im folgenden werden einige Anhaltspunkte gegeben. Man unterscheidet: Figurenpunkte Verteilungspunkte Längenpunkte
MehrÜBERSICHT IN ALLEN LAGEN.
ÜBERSICHT IN ALLEN LAGEN. MARCO GERBER THORSTEN H. PFISTERER BEGEISTERUNG GARANTIERT. Was Sie davon haben, wenn wir uns für Ihre Immobilie begeistern können? Viel. Sehr viel sogar! Denn ganz gleich, ob
MehrLösungshinweise zur Einsendearbeit 2 SS 2011
Lösungshinweise zur Einsendearbeit 2 zum Kurs 41500, Finanzwirtschaft: Grundlagen, SS2011 1 Lösungshinweise zur Einsendearbeit 2 SS 2011 Finanzwirtschaft: Grundlagen, Kurs 41500 Aufgabe Finanzierungsbeziehungen
MehrMarkus Demary / Michael Voigtländer
Forschungsberichte aus dem Institut der deutschen Wirtschaft Köln Nr. 50 Markus Demary / Michael Voigtländer Immobilien 2025 Auswirkungen des demografischen Wandels auf die Wohn- und Büroimmobilienmärkte
MehrUnabhängiger Chartservice mit Zyklusprognosen 12.01.08
Unabhängiger Chartservice mit Zyklusprognosen 12.01.08 Editorial Inhalt: Editorial 1 Wochensaison- Tabelle 2 DAX und USA 3 DAX-Zertifikate 7 Optionsschein- Rückblick 7 Sehr geehrte Damen und Herren, die
MehrMobile Intranet in Unternehmen
Mobile Intranet in Unternehmen Ergebnisse einer Umfrage unter Intranet Verantwortlichen aexea GmbH - communication. content. consulting Augustenstraße 15 70178 Stuttgart Tel: 0711 87035490 Mobile Intranet
MehrProfessionelle Seminare im Bereich MS-Office
Der Name BEREICH.VERSCHIEBEN() ist etwas unglücklich gewählt. Man kann mit der Funktion Bereiche zwar verschieben, man kann Bereiche aber auch verkleinern oder vergrößern. Besser wäre es, die Funktion
MehrWIR MACHEN SIE ZUM BEKANNTEN VERSENDER
02040203 WIR MACHEN SIE ZUM BEKANNTEN VERSENDER Ein Mehrwert für Ihr Unternehmen 1 SCHAFFEN SIE EINEN MEHRWERT DURCH SICHERHEIT IN DER LIEFERKETTE Die Sicherheit der Lieferkette wird damit zu einem wichtigen
MehrBildungsbarometer der beruflichen Erwachsenenbildungseinrichtungen in Oberösterreich
Bildungsbarometer der beruflichen Erwachsenenbildungseinrichtungen in Oberösterreich Ergebnisse der DREIUNDZWANZIGSTEN Umfrage im HERBST 2011 Linz, 19. Oktober 2011 Sehr geehrte Damen und Herren! Das IBE
MehrUmfrage: Kreditzugang weiter schwierig BDS-Präsident Hieber: Kreditnot nicht verharmlosen
Presseinformation 11.03.2010 Umfrage: Kreditzugang weiter schwierig BDS-Präsident Hieber: Kreditnot nicht verharmlosen Berlin. Die Finanz- und Wirtschaftkrise hat weiterhin deutliche Auswirkungen auf die
MehrDer Immobilienstandort Deutschland im europäischen Umfeld. Dr. Marcus Cieleback Real Estate Appraisal & Consulting, Head of Research
Dr. Marcus Cieleback Real Estate Appraisal & Consulting, Head of Research 1. Immobilieninvestmentmarkt Europa 2 24 Hohes Interesse institutioneller Investoren an Immobilien Starkes Wachstum nicht börsengehandelter
MehrDas Persönliche Budget in verständlicher Sprache
Das Persönliche Budget in verständlicher Sprache Das Persönliche Budget mehr Selbstbestimmung, mehr Selbstständigkeit, mehr Selbstbewusstsein! Dieser Text soll den behinderten Menschen in Westfalen-Lippe,
MehrMietpreisbremse: Auswirkungen einer berechtigten Rüge Folgen für den Immobilienerwerb
Mandantenveranstaltung 2015 am 04.06.2015 Malte Monjé Rechtsanwalt und Fachanwalt für Miet- und Wohnungseigentumsrecht Mietpreisbremse: Auswirkungen einer berechtigten Rüge Folgen für den Immobilienerwerb
MehrRhein-Main KOMPASS Der Wirtschaftstrend-Report der Helaba
Rhein-Main KOMPASS Der Wirtschaftstrend-Report der Helaba Konjunkturumfrage Herbst 2011: Wirtschaft im Bezirk der IHK Frankfurt am Main steht auf stabilen Beinen Die regionale Wirtschaft steht weiterhin
MehrEIGENTUMSWOHNUNGEN IM GÜNSTIGEN ERBBAURECHT
Haus Süd Haus Nord EIGENTUMSWOHNUNGEN IM GÜNSTIGEN ERBBAURECHT München Modell * * ausgenommen DG-Wohnungen München-Trudering, WA 7 Typisch Trudering perfektes Ensemble Wer in Trudering lebt, kennt die
MehrWas meinen die Leute eigentlich mit: Grexit?
Was meinen die Leute eigentlich mit: Grexit? Grexit sind eigentlich 2 Wörter. 1. Griechenland 2. Exit Exit ist ein englisches Wort. Es bedeutet: Ausgang. Aber was haben diese 2 Sachen mit-einander zu tun?
MehrFINANZWISSEN UND VORSORGEPRAXIS
FINANZWISSEN UND VORSORGEPRAXIS Burgenland Eine Studie von GfK-Austria im Auftrag von s Versicherung, Erste Bank und Sparkassen 13. Juli 2011 Daten zur Untersuchung Thema Befragungszeitraum Grundgesamtheit
MehrFAQ Spielvorbereitung Startspieler: Wer ist Startspieler?
FAQ Spielvorbereitung Startspieler: Wer ist Startspieler? In der gedruckten Version der Spielregeln steht: der Startspieler ist der Spieler, dessen Arena unmittelbar links neben dem Kaiser steht [im Uhrzeigersinn].
MehrEva Douma: Die Vorteile und Nachteile der Ökonomisierung in der Sozialen Arbeit
Eva Douma: Die Vorteile und Nachteile der Ökonomisierung in der Sozialen Arbeit Frau Dr. Eva Douma ist Organisations-Beraterin in Frankfurt am Main Das ist eine Zusammen-Fassung des Vortrages: Busines
MehrWas ist Sozial-Raum-Orientierung?
Was ist Sozial-Raum-Orientierung? Dr. Wolfgang Hinte Universität Duisburg-Essen Institut für Stadt-Entwicklung und Sozial-Raum-Orientierte Arbeit Das ist eine Zusammen-Fassung des Vortrages: Sozialräume
MehrSWP-FONDSVERMITTLUNG. AKTUELLES: LEONIDAS XI - Windfonds Frankreich. Auszug aus dem Leonidas Newsletter vom 11. Februar 2013
SWP-FONDSVERMITTLUNG AKTUELLES: LEONIDAS XI - Windfonds Frankreich Auszug aus dem Leonidas Newsletter vom 11. Februar 2013 Frankreich-Windfonds Leonidas XI von Diskussionen über Senkung der Einspeisevergütung
MehrAb 2012 wird das Rentenalter schrittweise von 65 auf 67 Jahre steigen. Die Deutsche Rentenversicherung erklärt, was Ruheständler erwartet.
Rente mit 67 was sich ändert Fragen und Antworten Ab 2012 wird das Rentenalter schrittweise von 65 auf 67 Jahre steigen. Die Deutsche Rentenversicherung erklärt, was Ruheständler erwartet. Wann kann ich
MehrErgebnisse der forsa-umfrage: Wie stellt sich der Autokunde den Vertrieb der Zukunft vor?
Ergebnisse der forsa-umfrage: Wie stellt sich der Autokunde den Vertrieb der Zukunft vor? Untersuchungsziel Ziel der Untersuchung war es zu ermitteln, worauf die Autofahrer beim Kauf eines Autos besonderen
MehrOnline Banking. Nutzung von Online Banking. Ergebnisse repräsentativer Meinungsumfragen im Auftrag des Bankenverbandes April 2011
Online Banking Ergebnisse repräsentativer Meinungsumfragen im Auftrag des Bankenverbandes April 11 1. Online Banking ist in Deutschland wieder stärker auf dem Vormarsch: Nach einem leichtem Rückgang im
Mehr1. Fabrikatshändlerkongress. Schlussworte Robert Rademacher
Robert Rademacher Präsident Deutsches Kraftfahrzeuggewerbe - Zentralverband - 1. Fabrikatshändlerkongress Schlussworte Robert Rademacher 24. Oktober 2008 Frankfurt Es gilt das gesprochene Wort Meine sehr
MehrDDV Index-Report November 2010: Scoach-Aktienanleihe-Index
November 2010: Scoach-Aktienanleihe-Index 3 2 1-1 -2-3 -4 Aktienanleihe-Index Der Aktienanleihe-Index. Vorne, immer. Eigentlich ist es egal, welche Zeitreihe man sich genauer anschauen möchte. Seit Auflage
MehrEs gilt das gesprochene Wort. Anrede
Sperrfrist: 28. November 2007, 13.00 Uhr Es gilt das gesprochene Wort Statement des Staatssekretärs im Bayerischen Staatsministerium für Unterricht und Kultus, Karl Freller, anlässlich des Pressegesprächs
MehrVermögen mehren trotz Inflation. Immobilien
Vermögen mehren trotz Inflation. Immobilien INFLATION AUFFANGEN. Schützen Sie Ihr Vermögen Inflation ein Schlagwort, das bei jedem eine Urangst auslöst: Ihr Geld wird weniger wert, ohne dass Sie etwas
MehrUnion Investment startet zwei neue Rentenlaufzeitfonds
Union Investment startet zwei neue Rentenlaufzeitfonds UniRenta Unternehmensanleihen EM 2021 UniRenta EM 2021 Frankfurt, 29. September 2014 Union Investment bietet ab sofort die Rentenlaufzeitfonds UniRenta
MehrFDAX mit Zertifikaten gehandelt
FDAX mit Zertifikaten gehandelt Gehandelt wird ausschließlich mit Knock out Zertifikaten der Deutschen Bank. Den Grund dafür lesen Sie bitte in meinen Lehrbriefen nach. Als Broker wird Cortal Consors mit
MehrStudie zum Anlageverhalten der Deutschen. Gothaer Asset Management AG Köln, 10. April 2013
Studie zum Anlageverhalten der Deutschen Gothaer Asset Management AG Köln, 10. April 2013 Agenda 1. Vorbemerkung 2. Studienergebnisse 3. Fazit 2 1. Vorbemerkung Dritte repräsentative Studie über das Anlageverhalten
MehrErfahrungen mit Hartz IV- Empfängern
Erfahrungen mit Hartz IV- Empfängern Ausgewählte Ergebnisse einer Befragung von Unternehmen aus den Branchen Gastronomie, Pflege und Handwerk Pressegespräch der Bundesagentur für Arbeit am 12. November
MehrKulturelle Evolution 12
3.3 Kulturelle Evolution Kulturelle Evolution Kulturelle Evolution 12 Seit die Menschen Erfindungen machen wie z.b. das Rad oder den Pflug, haben sie sich im Körperbau kaum mehr verändert. Dafür war einfach
Mehrder die und in den von zu das mit sich des auf für ist im dem nicht ein eine als auch es an werden aus er hat daß sie nach wird bei
der die und in den von zu das mit sich des auf für ist im dem nicht ein eine als auch es an werden aus er hat daß sie nach wird bei einer um am sind noch wie einem über einen so zum war haben nur oder
MehrWeniger Rente und mehr arme und minijobbende Alte Vorboten der heran rauschenden Welle von Altersarmut
Matthias W. Birkwald, MdB Rentenpolitischer Sprecher der Bundestagsfraktion DIE LINKE. Platz der Republik 1, 11011 Berlin Telefon 030 227 71215 Fax 030 227 76215 matthias-w.birkwald@bundestag.de www.matthias-w-birkwald.de
MehrStädte wirklich? Analyse am Beispiel der Stadt Chemnitz
Renaissance der Großstädte? Gibt es den Trend Zurück in die (Innen)-Städte Städte wirklich? Analyse am Beispiel der Stadt Chemnitz Forschungsfrage Das schreiben die Medien: Die Deutschen zieht es in die
MehrDie Bausparkassen im slowakischen Bankensektor Garanten der Stabilität selbst in Krisenzeiten
Die Bausparkassen im slowakischen Bankensektor Garanten der Stabilität selbst in Krisenzeiten Slavomír Šťastný, Zentralbank der Slowakei 17. Mai 2010 Der Markt für Wohnbaukredite Grundlegende Merkmale
MehrOnline-Fundraising-Studie
Online-Fundraising-Studie 2015 Seite 1 Online-Fundraising-Studie 2015 Exklusive Vorab-Kurzversion Überblick Ergebnisse Trends Tipps Unsere Kunden: Seite 2 Überblick In diesem Jahr haben 1032 Organisationen
Mehr9 Auto. Rund um das Auto. Welche Wörter zum Thema Auto kennst du? Welches Wort passt? Lies die Definitionen und ordne zu.
1 Rund um das Auto Welche Wörter zum Thema Auto kennst du? Welches Wort passt? Lies die Definitionen und ordne zu. 1. Zu diesem Fahrzeug sagt man auch Pkw oder Wagen. 2. kein neues Auto, aber viel billiger
MehrPredigt zum ökumenischen Zeltgottesdienst am 28.08.2011 über 1.Mose 11,1-9
Paul-Arthur Hennecke - Kanzelgruß - Predigt zum ökumenischen Zeltgottesdienst am 28.08.2011 über 1.Mose 11,1-9 Was verbindet das Steinsalzwerk Braunschweig- Lüneburg, die Kirche St.Norbert und die Kirche
MehrOffene Immobilienfonds: Ausgewogene Portfoliostruktur sichert Stabilität. Objektgrößen, Nutzungsarten und Mietvertragslaufzeiten
Investment-Information Offene Immobilienfonds: Ausgewogene Portfoliostruktur sichert Stabilität Bundesverband Investment und Asset Management e.v. Objektgrößen, Nutzungsarten und Mietvertragslaufzeiten
MehrHDH. Bremsspuren beim Wirtschaftswachstum. EEG-Umlage treibt die Strompreise. Holz: Auch im August ordentliche Umsätze
Bremsspuren beim Wirtschaftswachstum Passend zur Jahreszeit werden auch die Wirtschaftsaussichten kühler. Das aktuelle Herbstgutachten der führenden Institute geht jetzt nur noch von 0,8 Prozent Wachstum
MehrRentenbesteuerung: Wen betrifft es?
Rentenbesteuerung: Wen betrifft es? Die wichtigsten Fragen und Antworten zum Alterseinkünftegesetz Für schätzungsweise jeden vierten der 20 Millionen deutschen Rentner wird es höchste Zeit. Er muss eine
MehrFakten zur geförderten Pflegezusatzversicherung.
Fakten zur geförderten Pflegezusatzversicherung. Historischer Schritt für die soziale Sicherung in Deutschland Seit dem 1. Januar 2013 zahlt der Staat einen Zuschuss für bestimmte private Pflegezusatzversicherungen.
MehrDie Online-Meetings bei den Anonymen Alkoholikern. zum Thema. Online - Meetings. Eine neue Form der Selbsthilfe?
Die Online-Meetings bei den Anonymen Alkoholikern zum Thema Online - Meetings Eine neue Form der Selbsthilfe? Informationsverhalten von jungen Menschen (Quelle: FAZ.NET vom 2.7.2010). Erfahrungen können
MehrKrippenspiel für das Jahr 2058
Ev.-Luth. Landeskirche Sachsens Spielen & Gestalten Krippenspiel für das Jahr 2058 Krippenspiel für das Jahr 2058 K 125 Impressum Weihnachtsspielangebot 2009 Krippenspiel für das Jahr 2058 K 125 Die Aufführungsrechte
MehrAuswertung des Fragebogens zum CO2-Fußabdruck
Auswertung des Fragebogens zum CO2-Fußabdruck Um Ähnlichkeiten und Unterschiede im CO2-Verbrauch zwischen unseren Ländern zu untersuchen, haben wir eine Online-Umfrage zum CO2- Fußabdruck durchgeführt.
MehrGutes Leben was ist das?
Lukas Bayer Jahrgangsstufe 12 Im Hirschgarten 1 67435 Neustadt Kurfürst-Ruprecht-Gymnasium Landwehrstraße22 67433 Neustadt a. d. Weinstraße Gutes Leben was ist das? Gutes Leben für alle was genau ist das
Mehr