Tiberius Active Commodity OP

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1 Tiberius Active Commodity OP ANLAGEFONDS LUXEMBURGISCHEN RECHTS HALBJAHRESBERICHT ZUM 30. JUNI 2011 FONDSVERWALTUNG: OPPENHEIM ASSET MANAGEMENT SERVICES S.À R.L.

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3 Tiberius Active Commodity OP HALBJAHRESBERICHT ZUM 30. JUNI 2011 Das Wichtigste in Kürze, Auf einen Blick, Zusammensetzung des Wertpapierbestandes u.a. 3 Vermögensaufstellung 5 Erläuterungen zum Halbjahresbericht 8 Ihre Partner 10 1

4 Der vorliegende Halbjahresbericht ist kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Anteilen. Aussagen über die zukünftige Entwicklung des Fonds können daraus nicht abgeleitet werden. Der Erwerb von Anteilen erfolgt auf der Grundlage des aktuell gültigen Verkaufsprospektes und Verwaltungsreglements, ergänzt durch den jeweils letzten geprüften Jahresbericht. Wenn der Stichtag des Jahresberichtes mehr als acht Monate zurückliegt, ist Anteilerwerbern zusätzlich ein Halbjahresbericht auszuhändigen. Verkaufsprospekte sind bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank sowie den in diesem Bericht genannten Zahl- und Vertriebsstellen kostenlos erhältlich. Eine Aufstellung der Wertpapierbestandsveränderungen im Berichtszeitraum steht am Sitz der Verwaltungsgesellschaft sowie den Zahl- und Vertriebsstellen kostenlos zur Verfügung.

5 Tiberius Active Commodity OP / Halbjahresbericht zum 30. Juni 2011 DAS WICHTIGSTE IN KÜRZE Anlagepolitik überwiegend Rohstoff-Futures Wertpapier-Kenn.-Nr. Anteilklasse A (USD) A0JK0G Anteilklasse B (EUR H) A0M5AM ISIN-Code Anteilklasse A (USD) LU Anteilklasse B (EUR H) LU Fondswährung Anteilklasse A (USD) USD Anteilklasse B (EUR H) EUR Auflegungsdatum Anteilklasse A (USD) Anteilklasse B (EUR H) Geschäftsjahr Berichtsperiode erster Ausgabepreis pro Anteil Anteilklasse A (USD) 105,00 USD Anteilklasse B (EUR H) 105,00 EUR (jeweils inkl. 5,00 % Ausgabeaufschlag) erster Rücknahmepreis pro Anteil Anteilklasse A (USD) 100,00 USD Anteilklasse B (EUR H) 100,00 EUR Ausgabeaufschlag bis zu 5,00 % Verwaltungsvergütung p.a. bis zu 2,00 % zzgl. Erfolgshonorar Depotbankvergütung p.a. bis zu 0,15 % Ausschüttung Anteilklasse A (USD) ( ) 0,3556 USD thesaurierend seit ENTWICKLUNG DES INVENTARWERTES (IN USD) ANTEILKLASSE A (USD) Höchster Inventarwert pro Anteil während der Berichtsperiode ( ) 134,88 Niedrigster Inventarwert pro Anteil während der Berichtsperiode ( ) 116,26 Wertentwicklung in der Berichtsperiode *) 1,87 % Wertentwicklung seit Auflegung *) 20,54 % Wertentwicklung im 3-Jahresvergleich 40% 20% 0% -20% -40% -37,57% 34,36% 19,46% Wertentwicklung*) der Geschäftsjahre in % (linke Skala) Kumulierte Wertentwicklung des Nettoinventarwertes auf Monatsendbasis, indiziert auf 100 per (rechte Skala) *) berechnet gemäß BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.v. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt AUF EINEN BLICK Fondsvermögen (Mio. USD) 71,94 Anteile im Umlauf -A (USD)- (Stück) Rücknahmepreis -A (USD)- 120,12 (USD pro Anteil) Ausgabepreis -A (USD)- 126,13 (USD pro Anteil) Anteile im Umlauf -B (EUR H)- (Stück) *) 0 Rücknahmepreis -B (EUR H)- *) 0,00 (EUR pro Anteil) Ausgabepreis -B (EUR H)- *) 0,00 (EUR pro Anteil) *) Die Erstberechung hat zum Berichtsstichtag noch nicht stattgefunden. 3

6 Tiberius Active Commodity OP / Halbjahresbericht zum 30. Juni 2011 ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES NACH LÄNDERN % d. Fondsvermögens USA 88,42 Luxemburg 5,26 93,68 ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES NACH DEVISEN % d. Fondsvermögens USD 88,42 EUR 5,26 93,68 ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES NACH WIRTSCHAFTLICHEN SEKTOREN % d. Fondsvermögens Öffentl. rechtliche Körperschaften 88,42 Investmentfondsanteile 5,26 93,68 4

7 Tiberius Active Commodity OP / Halbjahresbericht zum 30. Juni 2011 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM Nennwert/ Zins- Kurs in Tageswert % *) des Währung Stück Bezeichnung der Wertpapiere satz Währung (USD) Fondsver- % mögens Wertpapiere, die zum amtlichen Handel an einer Börse zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Renten USD USA Treas. Notes 4, , ,25 9,11 USD USA Treas. Notes 1, , ,75 19,06 USD USA Treas. Notes 1, , ,20 19,49 USD USA Treas. Notes 1, , ,80 8,45 USD USA Treas. Notes 1, , ,60 5,64 USD USA Treas. Notes 1, , ,80 8,45 USD USA Treas. Notes 1, , ,00 8,48 USD USA Treas. Bill 0,000 99, ,10 9,73 Total Renten ,50 88,42 Total Wertpapiere, die zum amtlichen Handel an einer Börse zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden ,50 88,42 Sonstige Wertpapiere Investmentfondsanteile EUR Tiberius EuroBond OP -I- 121, ,54 2,32 EUR Tiberius InterBond OP -I- 123, ,24 2,94 Total Investmentfondsanteile ,78 5,26 Total sonstige Wertpapiere ,78 5,26 Wertpapierbestand insgesamt ,28 93,68 Unrealisiertes Ergebnis aus LME-Futures LME-Futures Bezeichnung und Fälligkeit Trade Price Market Price USD 26 LME CAD Future 8.994, , ,74 0,30 Copper 25 Metric Tons USD 32 LME LEAD Future 2.546, , ,50 0,10 Lead 25 Metric Tons USD 6 LME NICKEL Future , , ,00 0,00 Nickel 6 Metric Tons USD 22 LME TIN Future , , ,00 0,07 Tin 5 Metric Tons USD 24 LME ZINC Future 2.263, , ,25 0,04 Zinc 25 Metric Tons Total unrealisiertes Ergebnis aus LME-Futures ,49 0,52 5

8 Tiberius Active Commodity OP / Halbjahresbericht zum 30. Juni 2011 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM Nennwert/ Zins- Kurs in Tageswert % *) des Währung Stück Bezeichnung der Wertpapiere satz Währung (USD) Fondsver- % mögens Bankguthaben ,11 5,93 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche ,44 0,44 Sonstige Forderungen 8.965,43 0,01 Summe Sonstige Vermögensgegenstände ,87 0,46 Verbindlichkeiten Verwaltungsvergütung ,09-0,16 Depotbankvergütung ,51 0,00 Taxe d'abonnement ,11-0,01 Verbindlichkeiten aus Devisentermingeschäften ,30-0,02 Verbindlichkeiten aus LME-Futures ,24-0,36 Sonstige Verbindlichkeiten ,61-0,03 Summe Verbindlichkeiten ,86-0,59 Netto-Fondsvermögen ,89 100,00 Umlaufende Anteile Anteilwert Anteilklasse A (USD) ,12 USD Anteilklasse B (EUR H) 0 0,00 EUR *) Durch Rundung der Prozent-Anteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. OFFENE FUTUREKONTRAKTE ZUM Anzahl Trade Market Nicht realisierter Bezeichnung Währung Laufzeit der Price in Price in Gewinn/Verlust Fälligkeit Kontrakte Währung Währung (USD) CBOT BEAN Future USD Nov , , , Soybean LBS CBOT CORN Future USD Dez , , , Corn Bushels CBOT WHEAT Future USD Sep , , , Wheat Bushels CBT BEAN MEAL Future USD Dez , , , Soybean Meal 100 Short Tons CBT BEAN OIL Future USD Dez , , , Soybean Oil LBS 6

9 Tiberius Active Commodity OP / Halbjahresbericht zum 30. Juni 2011 OFFENE FUTUREKONTRAKTE ZUM Anzahl Trade Market Nicht realisierter Bezeichnung Währung Laufzeit der Price in Price in Gewinn/Verlust Fälligkeit Kontrakte Währung Währung (USD) CME LEAN HOGS Future USD Aug , , , Lean Hogs LBS COFFEE C. Future USD Sep , , , Coffee LBS COTTON Future USD Dez , , , Cotton LBS GOLD COMEX Future USD Aug , , , Gold 100 Troy Ounces ICE CRUDE OIL Future USD Jun , , , Brent Crude Barrels KCB WHEAT Future USD Sep , , , Wheat Bushels LV CATTLE Future USD Aug , , , Live Cattle LBS NY LT CRD Future USD Aug , , , Crude Oil Barrels NY NAT GAS Future USD Aug ,3950 4, , Natural Gas MMBTU PALLADIUM Future USD Sep , , , Palladium PLATINUM Future USD Okt , , , Platinum 50 Troy Ounces TUU1 Future USD Sep , , , Years Note Future Unrealisiertes Ergebnis aus Futures ,69 7

10 Tiberius Active Commodity OP / Halbjahresbericht zum 30. Juni 2011 Erläuterungen zum Halbjahresbericht Die Verwaltungsgesellschaft kann entsprechend den in Luxemburg gültigen Bestimmungen unter eigener Verantwortung und auf ihre Kosten andere Gesellschaften der Oppenheim Gruppe mit dem Fondsmanagement oder Aufgaben der Hauptverwaltung beauftragen. Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen den Anforderungen der luxemburgischen Gesetzgebung. Der Kurswert der Wertpapiere, Investmentfondsanteile und Futures (im Folgenden Wertpapiere genannt) entspricht dem letztverfügbaren Börsen- bzw. Verkehrswert oder Rücknahmepreis. Bei LME-Futures erfolgt im Gegensatz zu den offenen Futurekontrakten kein tägliches Cash-Settlement der Variation Margin. Der Anschaffungspreis der Wertpapiere entspricht den gewichteten Durchschnittskosten sämtlicher Käufe dieser Wertpapiere. Für Wertpapiere, welche auf eine andere Währung als die Fondswährung lauten, ist der Anschaffungspreis mit dem Devisenkurs zum Zeitpunkt des Kaufes umgerechnet worden. Die realisierten Nettogewinne und -verluste aus Wertpapierverkäufen werden auf der Grundlage des durchschnittlichen Anschaffungspreises der verkauften Wertpapiere ermittelt. Nicht realisierte Gewinne und Verluste, welche sich aus der Bewertung des Wertpapiervermögens zum letztverfügbaren Börsen- bzw. Verkehrswert oder Rücknahmepreis ergeben, sind ebenfalls im Ergebnis berücksichtigt. Die flüssigen Mittel werden zum Nennwert bewertet. Die Buchführung des Fonds erfolgt in USD. Sämtliche nicht auf USD lautende Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten wurden zu den am 30. Juni 2011 gültigen Devisenmittelkursen in USD umgerechnet. Euro EUR 0, = USD 1 Ausstehende Devisentermingeschäfte werden anhand des Devisenterminkurses für die ausstehende Dauer des Geschäftes bewertet. Die nicht realisierten Gewinne und Verluste werden in der Ergebnisrechnung berücksichtigt. Devisen- Nicht real. Fälligkeit termin- Ergebnis Verkauf (Valuta) Kauf kurs (USD) EUR , USD ,80 1, ,77 USD , EUR ,00 0, , ,30 Die Vergütung der Verwaltungsgesellschaft (bis zu 2,00 % p.a.) wird, ebenso wie das Entgelt für die Depotbank (bis zu 0,15 % p.a.) auf den bewertungstäglich zu ermittelnden Inventarwert abgegrenzt und diese sind am Ende eines jeden Monats zu berechnen und zu zahlen. Während des Berichtszeitraums erhielt die Verwaltungsgesellschaft eine Vergütung in Höhe von USD ,70 und die Depotbank ein Entgelt in Höhe von USD ,77. Darüber hinaus kann die Verwaltungsgesellschaft aus dem Fondsvermögen ein quartalsweises Erfolgshonorar erhalten. Dieses beträgt bis zu 15 % des Betrages, um den die prozentuale Anteilwertentwicklung des Fonds die prozentuale Entwicklung der Benchmark in einem Quartal ( Abrechnungsperiode ) übersteigt. Als Benchmark für die Zwecke der Berechnung des Erfolgshonorars gilt für die Anteilklasse A (USD) der Rogers International Commodity Index Total Return (Bloomberg Code: RICIGLTR Index), für die Anteilklasse B (EUR H) der Rogers International Commodity Index Excess Return (Bloomberg Code: RICIGLER Index) zzgl. EONIA (Bloomberg Code EONIA Index ). Der Vergütungsanspruch besteht jedoch nur, wenn die kumulierte übersteigende Wertentwicklung des Inventarwerts pro Anteil, berechnet mit den letzten verfügbaren Kursen am Ende einer Abrechnungsperiode im Vergleich zum höchsten Stand der kumulierten übersteigenden Wertentwicklung ( High Watermark ) einer früheren Abrechnungsperiode einen neuen Höchststand aufweist und nur auf den neuen übersteigenden Wertzuwachs. Ausschüttungen werden in der Berechnung der Entwicklung des Anteilwerts gemäß den Richtlinien des BVI berücksichtigt. Das Erfolgshonorar wird im Rahmen vorstehender Bestimmungen an jedem Bewertungstag ermittelt und soweit ein Vergütungsanspruch besteht, im Fonds zurückgestellt. Die zurückgestellte Vergütung kann am Ende jedes Quartals dem Fondsvermögen von der Verwaltungsgesellschaft entnommen werden. Eine Rückerstattung dieser Performance Fee kann nicht geltend gemacht werden, wenn die relative Wertentwicklung des Fonds zur Benchmark nach Belastung der Performance Fee wieder fällt. Daneben können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der Zielfonds angefallen sein. Dem Fonds dürfen keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge für Anteile von Zielfonds berechnet werden, die von derselben oder einer durch eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbundene Verwaltungsgesellschaft verwaltet werden. Der Fonds legt nicht in Zielfonds an, die einer fixen Verwaltungsgebühr von mehr als 2,50 % unterliegen. Darüber hinaus können die Zielfonds einer zusätzlichen leistungsabhängigen Vergütung unterliegen. 8

11 Tiberius Active Commodity OP / Halbjahresbericht zum 30. Juni 2011 Die Steuer auf das Fondsvermögen (Taxe d'abonnement 0,05 % p.a.) ist vierteljährlich auf das Fondsvermögen des letzten Bewertungstages zu berechnen und abzuführen. In den steuerpflichtigen Erträgen ist ein Ertragsausgleich verrechnet; dieser beinhaltet die während der Berichtsperiode angefallenen Netto-Erträge, die der Anteilerwerber im Ausgabepreis mitbezahlt und der Anteilverkäufer im Rücknahmepreis vergütet erhält. 9

12 Tiberius Active Commodity OP / Halbjahresbericht zum 30. Juni 2011 Ihre Partner VERWALTUNGSGESELLSCHAFT UND HAUPTVERWALTUNG: Oppenheim Asset Management Services S.à r.l. 4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburg Gesellschaftskapital: 2,7 Mio. Euro (Stand: 1. Januar 2011) ZAHLSTELLE: in Luxemburg Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxembourg S.A. 4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburg VERWALTUNGSRAT: Vorsitzender: Dr. Wolfgang Leoni Mitglied des Vorstandes Sal. Oppenheim jr. & Cie. Komplementär AG, Köln Stellvertretender Vorsitzender: Detlef Bierbaum Bankier, Köln Jürgen Fiedler Mitglied des Vorstandes Sal. Oppenheim jr. & Cie. Komplementär AG, Köln Dr. Jörn Matthias Häuser Chief Operating Officer Sal. Oppenheim jr. & Cie. Komplementär AG, Köln Alfons Klein Mitglied des Verwaltungsrats Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxembourg S.A., Luxemburg GESCHÄFTSFÜHRUNG: Marco Schmitz, Vorsitzender Andreas Jockel Dr. Andreas Schmidt-von Rhein Max von Frantzius DEPOTBANK: Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxembourg S.A. 4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburg Gesellschaftskapital: 50 Mio. Euro (Stand: 1. Januar 2011) ABSCHLUSSPRÜFER: KPMG Audit S.à r.l. 9, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburg INVESTMENTMANAGER: Tiberius Asset Management AG Baarerstrasse 53, CH-6300 Zug 10

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16 Oppenheim Asset Management Services S.à r.l. 4, rue Jean Monnet 2180 Luxemburg Luxemburg Telefon Telefax